parvest latin america

PARVEST LATIN AMERICA
part Classic
31/01/2008
o OBJECTIF D'INVESTISSEMENT
Le compartiment a pour objectif la valorisation de ses actifs à moyen terme en investissant
principalement dans des actions et titres assimilables de sociétés des pays émergents
d’Amérique Latine. Des études de sociétés et la recherche fondamentale permettent de
sélectionner, parmi les grandes et moyennes capitalisations des pays émergents d'Amérique
Latine, des valeurs de qualité qui sont sous-valorisées par rapport à leurs perspectives
bénéficiaires.
Actions/Amériques
Toutes tailles
Gestion fondamentale
Valeurs de croissance
5
ÉCHELLE DE RISQUE
Horizon d'investissement recommandé : Cinq ans minimum
o COMMENTAIRE DE GESTION AU 31/01/2008
- Explication de la performance
À l'instar des autres marchés mondiaux, les marchés d'Amérique latine ont été volatils en janvier.
Le portefeuille a signé une performance négative tant en termes absolus que relatifs,
essentiellement en raison de la surpondération du Brésil, plus affecté que les autres marchés de
la région. La sous-pondération du Mexique a également pesé sur la performance. Les secteurs
brésiliens de la consommation et de la distribution figurent parmi les principales sources de
sous-performance.
- Principales décisions de gestion
Nous avons allégé notre position dans le secteur brésilien de la consommation. Les anticipations
de croissance bénéficiaire ont légèrement baissé et le secteur pourrait également pâtir de
rumeurs de hausse des taux d'intérêt. Selon nous la banque centrale ne devrait pas relever
significativement ses taux, mais l'opinion du consensus est plus pessimiste. Nous avons renforcé
notre exposition aux matières premières, en particulier aux mines de cuivre (péruvien PCU et
Grupo Mexico) et aux sidérurgistes brésiliens.
- Perspectives du portefeuille
À court terme, la volatilité du marché devrait rester élevée et nous nous montrons donc
prudents. Toutefois, le bas niveau des taux d'intérêt aux Etats-Unis et la dépréciation du dollar
américain devraient profiter aux exportateurs de matières premières et aux économies
d'Amérique latine.
o PERFORMANCES AU 31/01/2008
USD
Cumulées (%)
1 mois
3 mois
depuis le début de l'année
1 an
3 ans
5 ans
depuis création (23/01/1997)
Annualisées (%)
3 ans
5 ans
depuis création (23/01/1997)
EUR
Fonds
-6,46
-14,47
-6,46
26,82
181,27
583,20
286,48
Indice
-5,66
-11,78
-5,66
32,48
193,02
654,72
487,37
Fonds
-7,64
-16,42
-7,64
11,30
147,65
396,22
209,76
Indice
-6,84
-13,79
-6,84
16,27
157,99
448,17
370,76
41,16
46,83
13,04
43,10
49,78
17,42
35,29
37,74
10,80
37,15
40,51
15,08
o PERFORMANCES CUMULÉES ET ANNUELLES (USD)
GÉRANT
Jacopo Valentino (BNP Paribas Asset Management Brasil,
Ltda)
INDICE DE RÉFÉRENCE
MSCI EM Latin America 10/40 (USD) (NR)
CHIFFRES CLÉS - USD
Valeur liquidative
Part capitalisante
Maxi 2008
Mini 2008
Part distribuante
Actif du compartiment (mln)
Dernier dividende (25/06/07)
CODES CAPI/DISTRI
ISIN
BLOOMBERG
VALOREN NR.
772,97
822,33
703,20
644,29
524,18
15,00
Capitalisation
Distribution
LU0075933415
PARLACC LX
628700
LU0075933175
PARLACD LX
628683
RÉPARTITION GEOGRAPHIQUE (%)
65,08
20,73
4,48
3,62
2,62
3,47
Brésil
Mexique
Chili
Etats-Unis
Argentine
Autres
1 000
Base 100
750
654,72%
583,20%
500
PRINCIPALES POSITIONS
AMERICA MOVIL L
9,94%
Telecom
PETROLEO BRASILEIRO
9,66%
Energie
CIA VALE DO RIO DOCE
8,66%
Matériaux
SIDERURGICA NACIONAL
5,75%
Matériaux
BANCO ITAU PREF.
5,04%
Finance
BANCO BRADESCO
4,20%
Finance
SOUTHERN PERU COPPER
3,56%
Matériaux
GRUPO MEXICO B
3,51%
Matériaux
AMBEV CIA BEBIDAS
3,49%
Conso. courante
UNIBANCO BK BRESIL
3,48%
Finance
250
0
47,85%
-250
40,47%
49,03%
45,40%
35,26%
42,89%
38,30%
43,21%
40%
30%
20%
10%
0%
2003
2004
Performance du fonds
Performance de l'indice de référence
2005
2006
2007
Nombre total de positions : 83
1/2
www.bnpparibas-am.com
PARVEST LATIN AMERICA
o RÉPARTITION SECTORIELLE
Matériaux
Finance
Telecom
Energie
Conso. courante
Services Publics
Industrie
Autres
ANALYSE DE RISQUE (sur 3 ans)
o EXPOSITION SECTORIELLE
du portefeuille
par rapport à l'indice
Matériaux
28,23%
Finance
20,73%
Telecom
17,81%
1,16
Energie
12,03%
1,03
0,59
2,62
Conso. courante
8,88%
Services Publics
6,99%
Industrie
2,65%
Biens dur. et serv.
2,23%
Info. Techno.
0,45%
0,04
-
-0,06
Santé
23,39%
2,18%
-0,89
1,55
-2,50%
1,03
0,99
-0,99
1,14
-2,97
CARACTÉRISTIQUES
-2,57
o PRINCIPALES POSITIONS ACTIVES PAR RAPPORT À L'INDICE
Valeurs
Volatilité
Tracking error
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha
Beta
R²
Surpondérations Valeurs
Sous-pondérations
Siderurgica Nacional
2,52% Cemex Cpo
-2,23%
Grupo Mexico B
2,28% Grupo Televisa Cpo
-1,93%
Southern Coppers Corp.
2,19% Copec Cia Petroleos De Chile
-1,41%
Ambev Cia Bebidas
1,53% Cia De Minas Buenaventur-com.
-0,95%
Banco Do Brasil Sa
1,36% Wal - Mart Mexico
-0,93%
Brasil Telecom
1,29% Telefonos De Mexico L
-0,88%
Enersis
1,17% Embraer Empresa
-0,83%
Unibanco Bk Bresil
1,12% Bovespa Holding Sa
-0,71%
Gerdau Pref.
1,04% Endesa
-0,67%
Ternium Adr
1,02% Empresas Cmpc Sa
-0,64%
Ce document est établi par BNP Paribas Asset Management, société de gestion de portefeuille de droit français. Il contient des éléments
d'information, des opinions et des données chiffrées que BNP Paribas Asset Management considère comme fondés ou exacts au jour de leur
établissement en fonction du contexte économique, financier ou boursier du moment. Ce document est produit à titre d'information uniquement et ne
doit pas être considéré comme une offre de vente ou de prescription. Il ne constitue pas la base d'un contrat ou d'un engagement de quelque
nature que ce soit. Ce document est fourni sans que nous ayons une connaissance précise de votre profil de risque, qui sera établi à l'occasion
d'un test d'adéquation avant tout engagement contractuel avec vous. Avant toute décision d'investissement, vous devez : - lire attentivement la
Notice d'Information ou le Prospectus Simplifié agréé par l'autorité de tutelle (Commission des Opérations de Bourse ou Autorité des Marchés
Financiers) disponibles auprès de BNP Paribas Asset Management - Service Marketing et Communication - 5 avenue Kléber 75116 Paris ou des
distributeurs commercialisant l'OPCVM. - prendre connaissance des statuts de la SICAV ou du règlement du FCP, ou de la Note Détaillée de
l'OPCVM et des derniers documents périodiques de l'OPCVM établis par la Société de Gestion, qui sont également tenus à votre disposition auprès
de BNP Paribas Asset Management - Service Marketing et Communication - 5 avenue Kléber - 75798 Paris Cedex 16. - enfin consulter vos
propres conseils juridiques, fiscaux, financiers ou autres pour vous assurer de l'adéquation du produit à votre situation et à vos objectifs. Compte
tenu des risques díordre économique et boursier, BNP Paribas Asset Management ne peut donner aucune assurance que l'OPCVM atteindra
l'objectif indiqué. La valeur des parts/actions peut aussi bien diminuer quíaugmenter. Les chiffres des performances sont exprimés nets de frais et
sont calculés en utilisant des rendements globaux pondérés par le facteur temps, avec dividendes nets et intérêts réinvestis et sont également
indiqués bruts de frais éventuels de souscription-rachat, conversion et de taxe. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Date de création
Devise de référence
Forme juridique
29 septembre 2000
USD
Compartiment de la Sicav de droit
luxembourgeois Parvest
MODALITÉS DE FONCTIONNEMENT
Commission de souscription
Maximum 5 % (en faveur du distributeur)
Droits d'entrée (1)
Néant
Commission de conversion (1)
2 % maximum (en faveur du distributeur)
Droits de sortie
Néant sauf en cas de rachat massif : 1 % maximum
(acquis à la sicav)
Commission de gestion max
- Catégorie Classic : 1,50 % par an
- Catégorie Institutions : 0,60 % par an
avec un investissement minimum de 3 millions d'euros
sur le compartiment ou 10 millions sur l'ensemble de
Parvest
Calcul de la valeur liquidative
Quotidien (J +1)
Centralisation des ordres
Jour J avant 15h00 (heure de Luxembourg). Précentralisation à 14h00 en France.
Exécution
VL inconnue (J = date de la VL)
Règlement livraison
Débit / crédit en compte : J+4 (J+3 pour la France)
Promoteur
BNP Paribas
Société de gestion
BNP Paribas Asset Management Brasil
Dépositaire
BNP Paribas Securities Services, succursale de
Luxembourg
(1) pour les catégories d'actions Classic et Institutions
2/2
BNP Paribas Asset Management - Société par actions simplifiée au capital de 62 845 552 euros - Siège social : 5, avenue Kléber 75798 Paris Cedex 16 - RCS Paris 319 378 832 - Réalisation : Marketing/Communication
28,23%
20,73%
17,81%
12,03%
8,88%
6,99%
2,65%
2,68%