Contrat à terme et options blé de l`Union Européenne

AGRICULTURE
Contrat à terme et
options blé de l’Union
Européenne (UE)
DES SOLUTIONS DE GESTION DES RISQUES
EFFECTIVES ET EFFICACES POUR LES ACTEURS
DU MARCHÉ DU BLÉ EUROPÉEN
Le contrat à terme blé de l’UE livraison physique, libellé en euros est un complément naturel aux
contrats sur blé tendre rouge d’hiver (Soft Red Winter/ SRW) et sur blé de force rouge d’hiver
(Hard Red Winter/HRW) cotés sur CBOT. Ces produits, disponibles sur un marché unique, représentent
quelques-uns des marchés du blé les plus importants au monde. Les acteurs qui cherchent à gérer le
risque associé à la production, au stockage, à la commercialisation, à la transformation et au négoce du
blé de l’UE disposent maintenant d’un outil alternatif de gestion, coté par le leader mondial historique
des produits dérivés sur blé, et soutenue par l’intégrité financière de la chambre de compensation du
CME Clearing. Les contrats à terme et options sur blé de l’UE seront négociés electroniquement sur la
plateforme Globex. Les options seront aussi disponibles sur le floor de Chicago.
Les contrats à terme sur blé
Le contrat à terme blé UE repose sur un mécanisme de
livraison robuste, avec Rouen comme prix de référence et des
points de livraison répartis dans les principales régions de
production de blé. En permettant au blé d’être détenu sous
forme d’un certificat d’entreposage, les contrats favorisent
l’apparition d’une courbe de prix à terme similaire à celles
révélées par les marchés des contrats à terme blé SRW et
HRW du CBOT. Cela permet aux contrats à terme blé UE de
suivre efficacement le marché du blé sous-jacent au cours du
temps, ce qui leur permet de mieux converger, et offre donc
aux participants de bons outils de gestion du risque de prix.
• Des livraisons dans des entrepôts approuvés via des
certificats d’entreposage électroniques fournissent la
souplesse à toutes les parties
Caractéristiques et avantages
• Des règles de livraison et des spécifications claires, qui
appliquant également à toutes les parties
• Négocié sur la plateforme CME Globex, le premier système
de négociation électronique du monde
• Des inspections d’entrepôts continues pour assurer
l’application des exigences
• Possibilité de conserver le blé sous forme de certificat
d’entreposate d’une échéance à une autre contre paiement
de frais administratifs
• Compensation de marges pour l’arbitrage avec les
contrats à terme blé Chicago SRW et Kansas HRW
• Des informations sur les certificats et les stocks de blé
• Des spécifications de qualité sans ambiguïté reflétant la
majorité de la récolte du blé sous-jacent
• Un nombre élarg de points de livraison, répartis entre de
nombreux entrepôts et opérateurs stockeurs
Pour plus d’informations, veuillez contacter [email protected] ou visiter le site Internet
cmegroup.com/euwheat.
Contrat à terme Blé Européen
Unité de négociation
50 tonnes métriques
Base de prix
Euro et centimes d’euro par tonne métrique
Heures de négociation
Lundi – Vendredi, 10:30 – 18:35 heure de Paris
Échelon minimum de cotation
(taille du tick)
25 centimes d’euro par tonne métrique (12,50 € par contrat)
CME Globex: WEU
Code du produit
CME ClearPort: WEU
Clearing: WEU
Mois d’échéance
Septembre (U), Décembre (Z), Mars (H), Mai (K)
Dernier jour de négociation
Le jour ouvré précédant le 15ième jour civil du mois d’échéance
Premier jour de livraison
1er jour ouvré du mois d’échéance
Types de négociation autorisés
Futures, Exchange for Related Positions (EFRP), Blocs
Algorithme de négociation
FIFO
Marges
En Euros
Base rendu Rouen
Livrée gratuitement en vrac sur le moyen de transport de
Base de prix
l’acheteur (camion, péniche) à partir d’un entrepôt approuvé par la bourse, situé dans les principales
régions de production de blé en France.
Pour chaque entrepôt, des différentiels d’emplacement fixés sur la base du coût de transport par
camion ou péniche, en fonction de son éloignement du port de Rouen.
Poids spécifique : minimum 74 kg/hl
Teneur en protéines : minimum 10,5 % base matière sèche
Indice de chute de Hagberg : minimum 170 secondes
Qualité livrable
Teneur en humidité : base 15 %
Grains brisés : base 4 %
Grains germés : base 2 %
Teneur en impuretés : base 2 %
Instrument de livraison
Certificat d’Entreposage Electronique Blé UE
Durée du certificat d’entreposage
Le certificat d’entreposage est valable à partir de son émission soit jusqu’à son annulation pour la
livraison physique ou son annulation par une livraison alternative, soit jusqu’à l’atteinte de sa date
d’expiration de 3 ans après son émission
Préavis de l’acheteur
Le vendeur doit tenir le blé disponible pour expédition à l’entrepôt à l’appel de l’acheteur, à condition
que l’acheteur lui fournisse un préavis de 8 (camion) ou 12 (péniche) jours ouvrés. Le chargement
aura lieu sur la base du premier entré, premier sorti.
Frais administratifs du certificat,
d’entreposage
Frais administratifs maximumsz: 0,065 € par tonne et par jour à partir de mi-septembre
jusqu’à mi-juin; 0,13 € par tonne et par jour aux autres périodes
Options sur contrat à terme Blé Européen
Unité de négociation
Un contrat à terme Blé UE (d’un mois déterminé) de 50 tonnes métriques
Base de prix
Euros et centimes d’euro par tonne métrique
Heures de négociation
Lundi – Vendredi, 10:30 – 18:35 heure de Paris
Échelon minimum de cotation
(taille du tick)
25 centimes d’euro par tonne métrique (12,50 € par contrat)
Intervalles de prix d’exercice
Les négociations auront lieu sur des options de vente et d’achat par multiples entiers de 1 euro et 2 euros
par tonne
CME Globex: WEO
Code du produit
CME ClearPort: WEO
Clearing: WEO
Mois d’échéance
Septembre (U), Décembre (Z), Mars (H), Mai (K)
Dernier jour de négociation
Le dernier vendredi qui précède d’au moins deux jours ouvrés le dernier jour ouvrés du mois civil
précédant le mois d’échéance désigné d’une telle option. Si ce vendredi n’est pas un jour ouvré, le dernier
jour de négociation de cette option sera alors le jour ouvré précédant ce vendredi
Exercice
L’acheteur d’une option pourra exercer cette option n’importe quel jour ouvré avant son expiration en
avisant la chambre de compensation. L’exercice de l’option donne lieu à la prise d’une position sur le
marché à terme sous-jacent. Les options « in-the-money » le dernier jour de négociation sont exercées
automatiquement
Types de négociation
autorisés
Options (Globex, Floor), Exchange of Options (EOOs)
Expiration
Les options non exercées expireront le dernier jour de négociation
Exercice de l’option
Options américaines
Pour plus d’informations, veuillez visiter le site Internet cmegroup.com/euwheat ou envoyer un
e-mail à [email protected].
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conséquent, les négociants doivent utiliser uniquement des fonds qu’ils peuvent se permettre de perdre sans affecter leur mode de vie. De plus, seulement une partie de ces fonds doit être consacrée à une
négociation donnée, car ils ne peuvent espérer tirer profit de chaque négociation.
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