Kingfisher France presentation to investors in Paris
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Kingfisher France presentation to investors in Paris
Kingfisher France Le 15 octobre 2009 Agenda Le contexte Kingfisher France, deux enseignes différenciées Castorama France Brico Dépôt Kingfisher France Une situation économique qui reste difficile, … Chômage : situation toujours tendue 12 T2.09 est. 9,5% 10 Immobilier : 8 Ancien -30% (nombre de transactions de sept 08 à juillet 09) (estimation FY -18%) 6 4 Des premiers signes de reprises ? 0 2,0% 2003 2004 2005 2006 2007 01-’08 03-’08 05-’08 07-’08 09-’08 11-’08 01-’09 03-’09 05-’09 07-’09 - Nouveau -19% (autorisations de constructions 12 mois glissants) Q1.2009 Q3.2008 Q1.2008 Q3.2007 Q1.2007 Q3.2006 Q1.2006 Q3.2005 Q1.2005 Q3.2004 Q1.2004 Q3.2003 Q1.2003 Q3.2002 Q1.2002 Q3.2001 Q1.2001 Q3.2000 Q1.2000 Q3.1999 Q1.1999 Q3.1998 Q1.1998 Q3.1997 0 Q1.1997 2 -10 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,2% 0,3% 0,3% Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 -0,5% -0,2% -20 -30 -40 -1,4% Source: Insee Source: Insee, FNAIM, notaries of France -1,3% PIB -50 Conso ménages -60 Confiance ménage : toujours faible mais en progrès … Qui résiste mieux que les autres secteurs DIY reste le premier poste de dépenses DIY s’en sort mieux que les autres secteurs DIY Market estimation in bn€ and HH consumption in € €6,1bn €223 Household Gardening electrical appliances Furniture -2,7% -3,6%-3,2% €5,8bn €212 Microcomputing (*) DIY excluding garden sales Source: CETELEM except for DIY source UNIBAL (2008) -10,8% -12,6% Source: Banque de France (comparable store sales) Comparable Store Jul-09 Jun-09 May-09 Apr-09 Mar-09 Sep-08 Aug-08 Jun-08 May-08 Apr-08 Mar-08 Feb-08 Jan-08 Dec-07 Jul-08 Market Electronics -8,7% Kingfisher au dessus du marché 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% Household electrical appliances -3,1% -4,3% -5,7% Q1 09 Q2 09 H1 09 Feb-09 Sport €7,2bn €263 Dec-08 TV-Hifi-Photo Furniture €9,1bn €392 Nov-08 DIY* €9,2bn €336 Oct-08 €9,5bn €347 Jan-09 €20,7bn €672 -11,4% -12,7% -14,0% Dans ce contexte, la performance de Kingfisher France sort du lot Kingfisher France Sales Total + 0.1% Retail Profit Préservé Costs saved (CTS) + 1.5pts Agenda Le contexte Kingfisher France, deux enseignes différenciées Castorama France Brico Dépôt Kingfisher France L’histoire de Kingfisher en France Nombre de magasins 1992 7 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 15 Briker 1977 20 stores 1969 32 magasins transférés à BD 1971 Pologne Castorama l Castorama + magasins transférés à BD 2007 2005 2003 Italie 2001 1999 1997 1995 1993 1991 1989 1987 1985 1983 1981 1979 1977 1975 1973 1971 1969 Brico Dépôt Kingfisher France Un leader sur le marché français 2004 2005 2006 2007 2008 Parts de marché 22,6% 23,3% 24,1% 24,3% 24,7% Ventes 3 740 3 983 4 341 4 664 4 806 Résultat opérationnel 319 341 309 364 380 La GSB traditionnelle au cœur d’un univers concurrentiel éclaté Jardineries GSA Pépiniéristes Proximité Vente à distance Spécialistes motoculture LISA So’ Home AM. PM Artisans Garden Price Grossistes GSB Négoces Format Dépôt Boutiques peinture Ressource Casa Sols et murs Spécialistes Luminaires SdB, Cuisines Porcelanosa Hygena Chantemur Autres GS Electroménager Le marché Du bricolage à l’aménagement de la maison … Un marché de la maison qui s’est développé par étape Valeur sociétale Valeur identitaire Valeur patrimoniale RENDRE PLUS “PROPRE” SECURISER EMBELLIR DECORER ENTRETENIR VALORISER TRANSMETTRE Maison Ecosystème Maison Déco Maison Patrimoine … Exemple avec le chauffage • Economie d’énergie Valeur sociétale • Produits stylisés Valeur identitaire • Radiateurs aluminium Valeur patrimoniale • Offre globale (isolation, automation, abonnement, …) • Produits design • Chauffage central • Produits techniques (plomberie) Notre conviction, le marché de la maison peut être divisé en deux … La maison à faire La maison à vivre … Avec des attentes client différentes La maison à faire La maison à vivre Entretien Agrément Durable Ephémère Solide Beau Maison patrimoine Maison déco … Et des réponses différentes des distributeurs La maison à faire Offre technique Surfaces courtes Services associés Durabilité / Fiabilité La maison à vivre Offre déco Surfaces de showroom Self Service Changement / Jetable La maison à faire Offre technique Surfaces courtes Services associés Durabilité / Fiabilité La maison à vivre Offre déco aménagement Surfaces de showroom Self Service Changement / Jetable La maison à faire Offre technique Surfaces courtes Services associés Durabilité / Fiabilité La maison à vivre Offre déco aménagement Surfaces de showroom Self Service Changement / Jetable 2 enseignes différenciées en terme de positionnement Gros bricoleurs & artisans 20/80 pour la construction et la rénovation Les particuliers / axe féminin Tout pour l’aménagement de la maison et du jardin 2 enseignes différenciées en terme d’offre clients 10-12 000 références Des prix bas, tous les jours Des produits disponibles en volume 55 000 références 1er prix / good / better / best Sélection et collections Les 4 maisons 2 enseignes différenciées en terme d’offre clients Offre destinée à la Construction et à la Rénovation % des ventes (2007/08) % des ventes (2007/08) 100% 100% 25.9% 80% 60% 35.5% 40% 20% Une part importante dédiée à la décoration 38.6% Déco 33.4% Quincaillerie Outillage Électricité 37.9% Sols Sanitaire Bâti-Matériaux 28.7% Bois-Panneaux Menuiserie 0% 13,9% Jardin 80% 14,4% Bâti 60% 25,2% Brico 46,5% Déco 40% 20% 0% Brico Dépôt GSB Castorama 2 enseignes différenciées en terme de répartition des ventes Une concentration des volumes chez Brico Dépôt Une gamme diversifiée chez Castorama Brico Dépôt Brico Dépôt Castorama Castorama 0 50 100 150 200 250 CA moyen par référence (k€) 0 20000 40000 60000 Agenda Le contexte Kingfisher France, deux enseignes différenciées Castorama France Brico Dépôt Kingfisher France Castorama – situation à date Le positionnement gagnant jusqu’à fin 90’s n’était plus adapté aux enjeux du marché … Forces historiques Image de marque • Forte reconnaissance : légitimité (pionnier, leader), sérieux • Toujours 1er en capital de marque • Identité masculine et technique, • Dans un marché devenant plus féminin avec un développement de la décoration et de l’aménagement de la maison • Jingle ‘Chez Casto, y a tout ce qui faut’ • N’a pas suivi l’évolution du consommateur qui raisonne plus en résultat qu’en moyen pour y arriver Communication • • Gamme/ Produits • /Prix • • Stores / Merchandising Conséquences Leader en technique Leader en jardin Compétitif en bâti Largeur de choix Qualité • Un développement rapide • Un choix de privilégier le développement international • Décalé en décoration • Décalé en aménagement • Manque de lisibilité dans la structuration de l’offre • Mauvaise image prix • Un parc de magasins hétérogène • Un manque d’investissement et de maintenance Dans ce contexte, un programme de transformation majeur a été engagé en 2003 … 6 axes stratégiques : Revenus Productivité Évolution de l’offre et des services CPR Prix Productivité Revitalisation / Transferts Supply Chain 3 phases : Structuration de l’organisation, des équipes Ré acquisition des basiques par des actions fortes Réglage, optimisation et pérennisation 1 volonté : Lancer des projets M/LT ambitieux en maintenant la performance de l’entreprise … Tout en maintenant la performance économique Offre produit 55% des familles renouvelées 100% magasins = gamme A Image Prix 1st GSB traditionnelle Nouveau Concept 52% surfaces magasins au nouveau format Performance très significative Ventes Supérieures au marché depuis 2 ans Organisation CA par heure travaillée + 39% depuis 2002 Résultat d’exploitation Constamment supérieur à 2002 (croissance moyenne à 2 chiffres) Castorama: la stratégie fonctionne Enseignements sur sur H1 Priorités stratégiques + Les revitalisations fonctionnent La force des secteurs décoration et aménagement Les gains de pdm (nouveau concept) L’impact du contexte sur le trafic Poursuivre les revitalisations 50% en 2009 Développer les marques propres 27% en 2008 Poursuivre l’évolution du concept Multi canal Développement durable Agenda Le contexte Kingfisher France, deux enseignes différenciées Castorama France Brico Dépôt Kingfisher France Brico Dépôt – situation à date Une croissance rapide du nombre de magasins et du CA … Nombre de magasins CA HT €M 2,5 2,17 1,99 2 1,75 1,53 1,5 1,22 1,00 1 0,5 0 2002 CAGR 12.2% (2002-07) 2003 2004 2005 2006 CAGR 16.7% (2002-07) 2007 Un concept basé sur une proposition commerciale forte et claire Every Day Low Price: Disponibilité produits: Gammes courtes: 20/80 Construction et Rénovation “Arrivages": … Avec un modèle économique qui a prouvé son efficacité CA/m2 (2007, EUR/m², HT) Brico Dépôt 4 760 3200 Leroy Merlin 2 400 Castorama (New concept >3000 €) 1 736 Bricomarché 1 284 Weldom 1 263 Mr. Bricolage 1 254 Bricorama 0 1000 2000 3000 4000 1 : basé sur des ventes annuelles moyennes Source : Unibal, Company Accounts 5000 6000 Une crise immobilière qui impacte Brico Dépôt plus fortement Enseignements sur H1 Priorités stratégiques Maîtrise des coûts + Contrôle des coût Force du modèle économique Evolution du model Accélération des revues de gammes Optimisation de l’offre Développer le direct sourcing Arrivages Produits spécifiques Baisse du marché de la rénovation Impact conjoncturel sur les métiers Vulnérabilité du concept force de Brico Dépôt lourds, Directement impacté par la crise immobilière Renforcer le business model Cost management, Agressivité prix, … Un contexte de marché immobilier difficile depuis 2008 … Nombre de transactions – ancien (12 mois glissants) Nouvelles maisons individuelles 12 mois glissants '000s 300000 '000s 900 Autorisé 250000 800 700 200000 600 Engagé 150000 100000 -22% vs. 2007 500 -27% vs. 2007 400 300 200 50000 100 Note: Comparable Construction data unavailable since 03/2009; trend shows improvement in March and sharp decline in April Source: Ministère du développement durable, CGEDD Mar. 09 Jun. 08 Sep. 07 Dec. 06 Mar. 06 Jun. 05 Sep. 04 Dec. 03 Mar. 03 Jun. 02 Sep. 01 0 Dec. 00 0 Avec une surexposition aux métiers de la construction - rénovation … Répartition des ventes par catégories % CA 100% 25.9% 80% 60% 33.4% Décoration Quincaillerie Outillage 37.9% Electricité Revêtements de sol Sanitaire 28.7% Construction Bois Menuiserie 35.5% 40% 20% 38.6% 0% Brico Dépôt 1 : Magasins GSB de plus de 300m²; 2 : hors jardin Note : 2007 GSB (1) ... Alors que les spécialistes souffrent Exemple : Electricité Rexel - France % Variation 3% 2% 2,5% 1% 0% -1% -2% -6,0% -3% -4% -5% FY08 -6% 09Q1 -7% Croissaence CA France Brico Dépôt en ligne sur T1 Source: Company Accounts ... Alors que les spécialistes souffrent Exemple : menuiserie Groupe Vial % CA % LFL Marge 0% -2% -1.5% -4% -6% -4.8% -8% -10% -12% FY08 -10.0% -10.6% -14% -16% -18% 09Q1 -17.0% % sur la période Brico Dépôt est plus résistant sur T1 Source: I+C, Company Accounts Avec une surexposition liée au poids des professionnels dans le CA … Brico Dépôt : segmentation clients Négoces : CA 12 derniers mois % croissance 5% 100% 19,0% Pro 4% Décoration : -1,2% Construction : -5,9% 3% Bois : -8,3% 2% 80% 22,0% Semi-pro 60% 1% 0% -1% 40% -2% 59,0% 20% Individuals -3% -4% -5% 0% % CA Source: I+C, Company Accounts Apr. 08 Jul. 08 Oct. 08 Jan. 09 Apr. 09 … Qui sont particulièrement impactés par la crise Activité artisans – Renovation Evolution vs N-1 % growth Confiance dans l’activité (sommes des opinions vs trimestre précédent) Score (pts) 3% 20 2.0% 2.0% 2.0% 2% 1.5% 1.5% 15 10 1% 0.5%0.5% 5 0% 12 13 8 7 2 0 -5 -1% -10 -2% -2.0% -5 -15 -20 -3% -3.0% -4% 15 -25 -30 -25 -24 Note: Comparable Construction data unavailable since 03/2009; trend shows improvement in March and sharp decline in April Source: CAPEB Agenda Le contexte Kingfisher France, deux enseignes différenciées Castorama France Brico Dépôt Kingfisher France Kingfisher France Un programme de synergie à 3 niveaux Créer du lien • Mensuelles KFF • Réunions codir • Pilotage opérationnel Créer des sources de gain court terme • Synergies achat produits • Stratégie Commerciale • Partage des bonnes pratiques Construire un développement long terme et performant • Stratégie de développement magasin Kingfisher France Développement magasin Développer des parts de marché: Ouvrir de nouveaux magasins : Un potentiel de 20 à 30 ouvertures sur des zones identifiées Poursuivre le transfert des magasins Castorama vers le nouveau concept Sur la base d’une stratégie claire Non Catchments area strategic ? Not selected oui Location quality ? Non Kingfisher stores Looking for new location oui Non Economics profitability ? oui Project validated Project cancelled Kingfisher France Synergies commerciales Optimiser le sourcing Stratégie d’achat (1,2Mds € COGS sur les fournisseurs communs) Marques propres Direct sourcing Goods not for resale (GNFR) Partager les bonnes pratiques Kingfisher France Une stratégie diversifiée 2 Enseignes 2 concepts 2 modèles économiques Une stratégie de conquête