Résultats 2014
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Résultats 2014 19 mars 2015 Bolloré - Résultats 2014 Capitalisation boursière au 17/03/15 : ÉVOLUTION DU COURS DE BOURSE 14,9 milliards d’euros Cours en euros, en moyenne mensuelle Performance Performance sur 10 ans sur 1 an 6 x8 + 16 % 5 4 3 2 + 44 % 1 + 17 % 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Bolloré 1 2011 2012 2013 2014 2015 SBF 120 indexé Bolloré - Résultats 2014 ORGANIGRAMME ÉCONOMIQUE au 6 mars 2015 (en pourcentage du capital) (1) Sofibol 55,3 % Compagnie du Cambodge 19,1 % Société Industrielle et Financière de l'Artois 5,6 % (2) Financière de Moncey 4,9 % (2) Impérial Mediterranean 3,6 % (2) Nord Sumatra Investissements 2,3 % (2) (2) 90,8 % Structure du Groupe : Financière de l'Odet • Cession de Safacam : le Groupe a cédé à Socfin sa participation dans Safa qui détient une plantation au Cameroun (Safacam) contre une participation de 9 % dans Socfinaf(4). Au 31 décembre 2014, la valeur boursière de la participation est de 23 millions d’euros. 64,0% (2) (2) Imperial Mediterranean 0,5 % Société Bordelaise Africaine 0,1 % Bolloré BOLLORÉ TRANSPORT & LOGISTICS COMMUNICATION STOCKAGE D'ELECTRICITÉ ET SOLUTIONS Bolloré Logistics Havas Blue Solutions Bolloré Ports Médias, Télécom Blue Applications - Terminaux et systèmes spécialisés Bolloré Railways Films plastiques • OPE sur Havas : l’OPE annoncée en octobre 2014 s’est terminée en février 2015. Au 6 mars 2015, la participation du Groupe Bolloré dans Havas est de 82,5 % (voir page suivante). Logistique pétrolière Bolloré Energy AUTRES ACTIFS Portefeuille de participations (1) Directement par Sofibol et sa filliale à 99,5 % Compagnie de Guénolé. Sofibol est contrôlée par Vincent Bolloré. (2) Sociétés du Groupe Rivaud, contrôlées par Bolloré. (4) 8,6 % à fin 2014 après l’apport par Socfin de Safa à Socfinaf. (3) Directement et indirectement. 2 Bolloré - Résultats 2014 OFFRE PUBLIQUE D’ECHANGE SUR HAVAS Succès de l’OPE sur Havas lancée en octobre 2014. Au terme de celle-ci, le Groupe Bolloré détient 82,5 % du capital de Havas. Conformément à l’intention qu’il avait annoncée de conserver un flottant suffisant, il étudie les voies et moyens d’élargir à court terme ce dernier afin de maintenir la liquidité des actions Havas tout en conservant une majorité significative du capital. Avant OPE : 3 Après OPE : Bolloré - Résultats 2014 SYNTHÈSE DES RÉSULTATS 2014 Chiffre d’affaires du Groupe : 10,6 milliards d’euros, en baisse de 2,3 % (-1,6 %, à périmètre et taux de change constants). Résultat opérationnel : 650 millions d'euros en progression de 7 % compte tenu de la croissance des résultats des activités transport et logistique, de la bonne marche de Havas, et de la poursuite des dépenses dans le stockage d’électricité. Le résultat financier de l’année 2013 intégrait une plus-value de 109 millions d’euros sur la cession du solde de la participation dans Aegis. Le résultat net consolidé de l’année 2014 s’établit donc logiquement en retrait, à 403 millions d'euros (dont 219 millions d'euros de résultat net part du Groupe), contre 450 millions d’euros en 2013. Ratio d’endettement net sur fonds propres en amélioration, à 18 %. Proposition de dividende (1) : 0,06 euro par action, dont 0,02 euro déjà versé, payable en espèces ou en actions contre 0,031 euro par action en 2013. (1) Après division par 100 du nominal en décembre 2014 4 Bolloré - Résultats 2014 Effectifs : 54 293 personnes RÉSULTATS CONSOLIDÉS En millions d’euros Chiffre d'affaires Ebitda (1) 2014 10 848 10 604 -2 % 957 1 022 +7 % Amortissements et provisions (351) (372) Résultat opérationnel 606 650 dont part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence opérationnelles 19 19 Résultat financier 30 (85) Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles 21 71 Impôts (211) +7 % (236) 5 3 Résultat net 450 403 dont part du groupe 270 219 Résultat net des activités abandonnées 2014 vs 2013 2013 (1) y compris le résultat des mise en équivalence opérationnelle La baisse du chiffre d’affaires de 2 % est imputable au recul de 15 % de l’activité logistique pétrolière, consécutive à la baisse des prix des produits pétroliers et des volumes vendus. En revanche, le résultat opérationnel progresse de 7 % grâce notamment, à la bonne marche des activités transport et logistique, et communication. Le résultat net diminue légèrement par rapport à 2013 qui comprenait une plus-value de 109 millions d’euros sur la cession du solde de la participation dans Aegis (6,4 %). 5 Bolloré - Résultats 2014 BILAN, PORTEFEUILLE, LIQUIDITÉ En millions d’euros Capitaux propres dont part du groupe Endettement net Ratio endettement net/fonds propres Valeur boursière du portefeuille de titres cotés (1) (1) 31 décembre 2013 31 décembre 2014 9 316 9 806 7 749 8 149 1 795 1 771 0,19 0,18 2 035 2 177 Détail page 27 et tenant compte de l’impact du financement sur titres Vivendi. Ratio d’endettement net sur fonds propres en amélioration, à 18 %, bénéficiant de la progression des capitaux propres et d’une légère réduction de l’endettement net. Valeur boursière du portefeuille de titres cotés (Vivendi, Mediobanca, Socfin, Socfinasia, Socfinaf, Vallourec, …) : 2,2 milliards d’euros au 31 décembre 2014. Liquidité du Groupe(2) élevée : près de 1,6 milliard d’euros disponible confirmé au 31 décembre 2014. (2) 6 Hors Havas. Bolloré - Résultats 2014 CHIFFRE D’AFFAIRES Variation à périmètre et changes constants 2013 2014 Transport et logistique 5 469 5 630 +3 % +5 % Logistique pétrolière 3 288 2 781 -15 % -16 % Communication (Havas, médias, télécoms) 1 837 1 931 +5 % +5 % Stockage d’électricité et solutions 229 237 +4 % +4 % Autres (actifs agricoles, holdings) 25 25 +1 % -2 % En millions d’euros Chiffre d’affaires 10 848 10 604 Variation -2,3 % -1,6 % Stockage d'électricité et solutions Autres Communication Transport et logistique Logistique pétrolière A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires bénéficie de la progression des activités transport et logistique (+5 %) et communication (+5 %). En revanche, l’activité logistique pétrolière affiche un recul de 16 % en raison de la baisse des prix des produits pétroliers et des volumes vendus fortement pénalisés par des températures particulièrement clémentes. A chiffres d’affaires comparables, les variations des devises impactant principalement les activités transport et logistique ont un effet négatif sur le chiffre d’affaires de 88 millions d’euros. 7 Bolloré - Résultats 2014 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL PAR ACTIVITÉ En millions d’euros 2013 2014 541 567 39 26 Total Bolloré Transport & Logistics 580 593 Communication (Havas, médias, télécoms) 188 210 (120) (120) (43) (33) Transport et logistique (1) Logistique pétrolière Stockage d’électricité et solutions Autres (actifs agricoles, holdings) Résultat opérationnel (1) 606 +5 % 650 (1) Avant redevance de marques (2) dont -7 millions d’euros de dépenses liées au lancement de nouveaux développements dans les chemins de fer sur le continent africain Résultat opérationnel en hausse de 7 % compte tenu : de la progression des résultats des activités transport et logistique qui bénéficient notamment d’une activité soutenue en Europe concernant la commission de transport et des développements portuaires en Afrique ; d’un recul de l’activité logistique pétrolière en raison de la baisse des volumes et des prix ; de la progression du secteur communication grâce à la hausse des résultats de Havas ; de dépenses soutenues dans le stockage d’électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques, stationnaire). 8 Bolloré - Résultats 2014 RÉSULTAT FINANCIER En millions d’euros Dividendes et revenus de VMP Coût net du financement 2013 2014 74 79 (100) (95) Autres produits et charges financiers 56 (69) Résultat financier 30 (85) Le résultat financier 2014 est peu comparable à celui de 2013 qui comprenait une plus-value de 109 millions d’euros sur la cession du solde de la participation dans Aegis. Il intègre notamment une dépréciation de 36 millions d’euros des titres Vallourec consécutive à la forte baisse de son cours de bourse. 9 Bolloré - Résultats 2014 RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS MISES EN EQUIVALENCE NON OPERATIONNELLES En millions d ’euros Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles 2013 21 2014 71 La part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles intègre principalement les résultats des plantations du Groupe Socfin, en léger recul, et ceux de Mediobanca, en forte progression. 10 Bolloré - Résultats 2014 VARIATION DE L’ENDETTEMENT 2013 2014 814 802 Variation du BFR (+= réduction) (119) (23) Flux net de trésorerie de l’activité 695 781 Investissements industriels nets (514) (617) En millions d’euros Marge brute d’autofinancement (1) Investissements financiers nets Dividendes versés Frais financiers nets payés Augmentation de capital, variation de juste valeur et de périmètre et autres éléments Variation de l’endettement net (- = augmentation de l’endettement) (1) 50 21 (116) (151) (90) (94) 80 83 105 23 Après élimination des plus-values et avant frais financiers L’endettement net au 31 décembre 2014 diminue de 23 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2013. La variation de l’endettement fait apparaître principalement : un flux net de trésorerie de l’activité en progression de 12 % grâce à la bonne marche des activités, malgré l’augmentation des impôts décaissés, des investissements industriels en augmentation sensible réalisés principalement dans le transport et la logistique en Afrique et le stockage d’électricité, des désinvestissements financiers nets intégrant notamment en 2014, la cession de titres Bolloré pour 210 millions d’euros et, en 2013, la cession de 6,4 % d’Aegis pour 212 millions d’euros, une augmentation des dividendes versés. 11 Bolloré - Résultats 2014 RÉSULTAT SOCIAL – PROPOSITION DE DIVIDENDE Résultat net social de l’exercice 2014 : 325 millions d’euros contre 89 millions d’euros en 2013 bénéficiant d’une plus-value réalisée dans le cadre du reclassement de titres non-cotés au sein du Groupe. Montant distribuable : 1 539 millions d’euros. Proposition de doublement du dividende(1) : 0,06 euro (dont 0,02 euro d’acompte déjà versé en 2014), contre 0,031 euro l’année précédente, avec faculté de recevoir le dividende en actions, soit un montant maximum de 170 millions d’euros. Le détachement du dividende interviendrait le 9 juin 2015 (mise en paiement le 29 juin 2015). Évolution des dividendes versés (1) (1) Après division par 100 du nominal le 1er décembre 2014 (2) Montant maximum théorique compte tenu de la faculté de recevoir des dividendes en actions. 12 Bolloré - Résultats 2014 TRANSPORT ET LOGISTIQUE En millions d’euros 2013 2014 Chiffre d'affaires 5 469 5 630 +3 % 541 567 +5 % 238 350 +47 % Résultat opérationnel (1) Investissements (1) Avant redevance de marques. Agences 13 Bolloré - Résultats 2014 BOLLORÉ LOGISTICS L’UN DES LEADERS DE L’ORGANISATION DU TRANSPORT ET DE LA LOGISTIQUE DANS LE MONDE 14 Le chiffre d'affaires 2014 est en progression de 4,4 % à 3 073 millions d’euros grâce à la hausse des volumes en Europe, en Asie, ainsi que sur les flux intra-Asie. A périmètre et taux de change constants, il progresse de 5,3 %. L’exercice 2014 a été marqué par : - une croissance des résultats en France, grâce au rétablissement des volumes dans l’aérien et à une activité projets industriels soutenue qui a bénéficié de contrats significatifs dans le domaine de l’énergie et de l’automobile ; - une progression des résultats en Europe, notamment au Benelux, en Allemagne, et au Royaume-Uni grâce notamment à l’activité projets industriels ; - pour la zone Asie-Pacifique, le succès de la plateforme logistique de Singapour et le développement de projets en Chine, en Australie, et en Inde dans le secteur de l’énergie ; - sur le continent américain une bonne activité dans les projets pétroliers mais pénalisé par la baisse des projets miniers au Canada et aux États-Unis. Bonne progression de l’exploitation au Mexique. Élargissement de la présence du Moyen-Orient avec l’agrandissement de la plateforme de Dubaï et l’ouverture prochaine au Qatar. Ouverture de nouvelles agences en Hongrie, République Tchèque et Norvège. En France, Bolloré Ports est présent dans plusieurs ports secondaires (Dunkerque, Dieppe, Rouen, Cherbourg, La Rochelle, Montoir, Saint-Nazaire, …). Bolloré - Résultats 2014 BOLLORÉ AFRICA LOGISTICS LE PLUS GRAND RÉSEAU DE LOGISTIQUE INTÉGRÉE EN AFRIQUE Le chiffre d'affaires 2014, à 2 556 millions d'euros, est en progression de 1,2 % grâce à la hausse des volumes manutentionnés dans les ports. A périmètre et taux de change constants, il progresse de 3,6 %. Corridors Agences Concessions portuaires L’exercice 2014 a été marqué : 15 Concessions ferroviaires par la bonne marche des activités portuaires, en particulier de Congo Terminal, TICT au Nigeria, de Bénin Terminal qui va bénéficier d’une nouvelle extension, d’Abidjan Terminal en Côte d’Ivoire et de Conakry Terminal en Guinée, qui bénéficient notamment de la progression des volumes ; la progression des activités logistique en Afrique , principalement au Cameroun, au Nigeria, au Congo, au Ghana, et au Kenya ; en revanche, l’arrêt ou le ralentissement de projets miniers ont été ressentis au Burkina Faso, en Sierra Leone, en République Démocratique du Congo et en Afrique du Sud. Montée en puissance de l’exploitation du port pétrolier de Pemba au Mozambique et du terminal RORO de Dakar au Sénégal, extension au Bénin et à Pointe-Noire. Par ailleurs, Bolloré Africa Logistics poursuit le développement, avec un partenaire local, de son premier projet hors d’Afrique, le port de Tuticorin en Inde et envisage d’autres développements portuaires en Asie et en Amérique centrale. Bolloré - Résultats 2014 BOLLORÉ AFRICA LOGISTICS LE PLUS GRAND RÉSEAU DE LOGISTIQUE INTÉGRÉE EN AFRIQUE Le Groupe Bolloré, qui opère les chemins de fer au Cameroun (Camrail) et entre la Côte d’Ivoire et le Burkina Faso (Sitarail), a décidé de renforcer sa présence dans les concessions ferroviaires en Afrique et ainsi d’augmenter ses capacités en flux logistiques. Des investissements importants portant sur plusieurs années seront notamment consacrés aux projets suivants : la réhabilitation et le renforcement des 1 260 kms de voies qui relient Abidjan (Côte d’Ivoire) à Kaya (Burkina Faso). L’objectif est ainsi de disposer d’un outil adapté à la croissance escomptée des trafics miniers exportés via le port d’Abidjan ; la réalisation complète de la boucle ferroviaire Abidjan-Cotonou (2 740 kms) via Kaya et Niamey avec la construction des tronçons Kaya-Niamey (410 kms), Niamey-Parakou (630 kms) et la réhabilitation du tronçon Parakou-Cotonou (440 kms). Un chantier a été ouvert au printemps qui permettra au chemin de fer de relier Niamey à Dosso (140 kms) à l’été 2015. Ce projet majeur pour le désenclavement des pays de l’intérieur va faciliter l’exportation des ressources agricoles et minières et ainsi accroître les volumes traités par les ports d’Abidjan, de Cotonou et à terme de Lomé (Togo). Par ailleurs, le Groupe Bolloré installera tout au long de cette voie ferrée des Bluezone, des ports secs équipés de capacités de manutention et de stockage ainsi qu’un réseau de fibre optique (Internet, voix / données). Ces projets représentent, au total, des investissements pouvant atteindre jusqu’à 2 milliards d’euros sur les huit années à venir. En Guinée, il réhabilite la ligne de chemin de fer Conakry-Kagbelen qui permettra de désenclaver Conakry. 16 Bolloré - Résultats 2014 BOLLORÉ ENERGIE DEUXIÈME DISTRIBUTEUR DE FIOUL DOMESTIQUE EN FRANCE En millions d’euros 2013 2014 Chiffre d'affaires 3 288 2 781 Résultat opérationnel 39 26 Investissements 13 10 Dans un contexte de baisse du marché national de 18 % en raison de températures clémentes et de baisse des prix des produits pétroliers, le chiffre d’affaires de l’activité logistique pétrolière est en retrait de 15 % par rapport à 2013. Le résultat opérationnel s’établit à 26 millions d’euros contre 39 millions d’euros en 2013. Il intègre notamment : - la baisse des résultats dans l’activité distribution en France, pénalisés par un climat particulièrement clément (indice de rigueur de 0,80 contre 1,06 en 2013), et par la baisse des prix en fin d’année ; - la bonne marche des activités logistique, transport et dépôts ; - en Europe, les résultats de Calpam, en Allemagne et de CICA, en Suisse, qui ont suivi la même tendance qu’en France. Au début de l’année 2014, comme cela était prévu, le Groupe a acquis le solde des titres LCN dont il détient désormais 100 %. L’entrée dans LCN en 2011 a permis au Groupe d’atteindre une part de marché nationale de 15 %. En partenariat avec Valgo chargé de la dépollution, Bolloré Energie s'est porté candidat à la reprise du parc de dépôts du site de l’ex-raffinerie Pétroplus de Petit-Couronne, près de Rouen, pour conforter sa propre distribution sur la zone et y entreposer des stocks stratégiques. 17 Agences et Dépôts LCN (Agences et stockages) Pipeline SFDM Bolloré - Résultats 2014 COMMUNICATION En millions d’euros 2013 2014 Chiffre d'affaires 1 837 1 931 188 210 80 62 Résultat opérationnel Investissements +5 % +12 % Le chiffre d’affaires de 1 931 millions d’euros correspond, pour l’essentiel, au chiffre d’affaires de Havas (1 865 millions d’euros). A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires progresse également de 5 %. Le résultat opérationnel bénéficie des bonnes performances de Havas sur l’ensemble de l’année et de l’amélioration des résultats de la presse gratuite (Direct Matin). 18 Bolloré - Résultats 2014 COMMUNICATION Havas Au 31 décembre 2014, le Groupe Bolloré détenait 36,06 % de Havas, consolidé en intégration globale. A la suite de l’OPE sur Havas, finalisée en février 2015, le Groupe détient 82,5 % de Havas. Les résultats de l’exercice 2014 publiés par Havas font apparaître : - un revenu de 1 865 millions d’euros, en croissance organique de 5,1 % ; - un résultat opérationnel à 245 millions d’euros bonnes performances des activités medias ; - une nouvelle amélioration de la marge opérationnelle à 13,2 % contre 12,7 % en 2013 ; - un résultat net part du Groupe, à 140 millions d’euros, en hausse de 9,4 % ; - un fort niveau de new business : 2 246 millions d'euros ; - une trésorerie nette de 42 millions d’euros, contre une dette nette de 90 millions d’euros à fin 2013. en progression de 8,4 %, grâce aux Médias Le journal gratuit Direct Matin est le deuxième quotidien national diffusé en moyenne à près de 900 000 exemplaires(1) et compte 2,5 millions de lecteurs par numéro. Toutes les éditions régionales sont désormais diffusées sous la marque unique Direct Matin. La version digitale Directmatin.fr compte 750 000 visiteurs et environ 4 millions de pages vues mensuellement(2). (1) (2) 19 Source OJD Moyenne 2014 / Source Google Analytics Bolloré - Résultats 2014 COMMUNICATION Télécoms WiMax : - Bolloré Telecom dispose de 22 licences régionales qui lui offrent une couverture nationale (427 stations déployées et exploitées sur les fréquences de Bolloré Telecom). - Dépenses cumulées à ce stade : environ 135 millions d'euros incluant les licences. - Dans le cadre de l’accord avec l’ARCEP prévoyant l’obligation de déploiement du réseau entre 2015 et 2017, Bolloré Telecom a déployé des stations 3.5 fin 2014. Près de 1 100 points seront installés d’ici à cet été. Wifirst qui commercialise un service d’Internet sans fil haut débit, notamment dans les résidences pour étudiants, a réalisé un chiffre d’affaires de 16 millions d'euros, contre 12 millions d’euros en 2013, grâce au gain de contrats importants. Le parc compte aujourd’hui 300 000 chambres installées. Autres activités Le Groupe détient par ailleurs près de 10 % du capital de Gaumont et est également propriétaire du cinéma Mac-Mahon à Paris. Il contrôle 100 % de l’institut d’études et de sondages CSA (chiffre d’affaires de 21 millions d'euros en 2014). Il possède une participation de 21,4 % dans Bigben Interactive(1), l’un des leaders européens de la conception et de la distribution d’accessoires pour consoles de jeux vidéo. Harris Interactive : La participation de 14 % dans cette société américaine spécialisée dans les études par internet, a été apportée à l’offre lancée par Nielsen en février 2014 pour 12 millions d’euros, générant une plus-value de 10 millions d’euros dans les résultats 2014. Euro Media Group (EMG) : Bolloré a cédé en juillet 2014 16 % d’EMG, soit l’essentiel de sa participation acquise en 2001 au moment de la privatisation de la SFP. Il conserve une participation de 2,5 % dans EMG. (1) Non consolidé 20 Bolloré - Résultats 2014 STOCKAGE D’ÉLECTRICITÉ ET SOLUTIONS BLUE SOLUTIONS, BLUE APPLICATIONS, FILMS PLASTIQUES En millions d’euros Chiffre d'affaires (1) Résultat opérationnel Investissements 2013 2014 229 237 (120) (120) 113 183 +4 % (1) Hors chiffre d’affaires de Blue Solutions réalisé avec des entités du Groupe, éliminé dans les comptes de Bolloré. 21 Chiffre d’affaires des activités industrielles (stockage d’électricité, films plastiques, terminaux et systèmes spécialisés) en progression de 4 %, à 237 millions d’euros. Le chiffre d’affaires réalisé par Blue Solutions avec les entités de Blue Applications (95 millions d’euros contre 47 millions d’euros en 2013) est éliminé au niveau du Groupe Bolloré. Forte augmentation des investissements avec la croissance de l’autopartage et les développements dans les activités bus et stationnaires. Bolloré - Résultats 2014 BLUE SOLUTIONS Blue Solutions, qui produit les batteries électriques lithium métal polymère dans ses usines de Bretagne et du Canada, dispose d’une capacité de 10 000 batteries qui sera portée à terme à 32 500 batteries. La société Blue Solutions a été introduite en bourse le 30 octobre 2013, au premier marché de Nyse-Euronext Paris, au prix de 14,50 euros. Au cours actuel de 27,18 euros, sa capitalisation boursière s’élève à 784 millions d’euros. Évolution du cours depuis l’introduction en Bourse 40 38,5 37 35,5 34 32,5 31 29,5 28 26,5 25 23,5 22 20,5 19 17,5 16 14,5 30 oct. 13-janv.-1424-mars-14 5-juin-14 14-août-14 21-oct.-14 2-janv.-15 2013 IPO Actionnariat Blue Solutions 11% + 87 % 18% Cours de clôture du 17 mars 2015 : 27,18 euros 71% Bolloré Bolloré Participations Public Cours de Blue Solutions 22 Bolloré - Résultats 2014 BLUE SOLUTIONS Résultats de l’exercice 2014 publiés par Blue Solutions En millions d’euros 2013 2014 47 97 Ebitda (13) 11 Amortissements (15) (17) Résultat opérationnel (28) (6) Résultat financier (8) 0,5 Résultat net (36) (6) Chiffre d’affaires En 2014, Blue Solutions a livré au marché 2 396 packs de batteries contre 1 056 packs en 2013. Le chiffre d’affaires s’établit à 97 millions d’euros contre 47 millions d’euros en 2013. Cette progression s’explique essentiellement par la forte hausse de l’activité avec Bluecar (2 004 batteries livrées contre 836) et avec Bluestorage dans le stationnaire (280 packs de batteries contre 136). Les capitaux propres s’élèvent à 134 millions d’euros, pour un endettement net de 20 millions d’euros qui diminue légèrement malgré les investissements de la période. Blue Solutions dispose d’options exerçables entre 2016 et 2018 sur les différentes entités composant le périmètre Blue Applications : Bluecar-Bluecarsharing-Autolib’, Bluebus, Bluetram, Blueboat, Bluestorage, IER, Polyconseil. 23 Bolloré - Résultats 2014 BLUE APPLICATIONS Autopartage : Succès des services d’autopartage, Autolib’ en Ile-de-France (auquel vient s’ajouter Utilib’), Bluely dans la région Grand Lyon, Bluecub dans la communauté urbaine de Bordeaux. La deuxième phase de Bluely sera inaugurée le 2 avril 2015 avec un équipement de 110 stations et 250 véhicules ; le Groupe Bolloré a également été choisi pour développer un système d’autopartage à Indianapolis (USA), BlueIndy qui est en phase d’expérimentation depuis mai 2014 pour un démarrage avant l’été 2015 ; il a également été désigné pour la gestion du réseau de 1 400 bornes de charge à Londres, BluePointLondon qu’il a commencé à opérer en septembre 2014. 600 bornes seront remplacées par des bornes nouvelle génération autonomes. Un service d'autopartage de véhicules électriques y sera également déployé au printemps 2015 ; Chiffres clés autopartage à fin février 2015 : 74 500 abonnés annuels (contre 40 900 à fin 2013), 5 700 bornes de charges dans 1 036 stations (dont près de 5 000 sur le réseau Autolib’ réparties sur plus de 900 stations), plus 3 300 voitures Bluecar en circulation (dont 3 080 sur Autolib’), 8,5 millions de locations depuis le lancement d’Autolib’, le 5 décembre 2011. Par ailleurs, le Groupe vend et loue (LDD) les Bluecar (Bluecar, Blueutility, Bluesummer) aux particuliers, aux entreprises et aux collectivités. Bluebus vient de remporter un appel d'offres de la RATP. Les bus du Groupe Bolloré, en version 6 mètres mais également en 12 mètres feront leur apparition courant 2015 sur les lignes exploitées par la RATP. Le Groupe a inauguré l'usine Bluetram en janvier 2015 qui représente un investissement de 10 millions d'euros pour une capacité de production de 100 Bluetram par an (qui sera porté à 200 Bluetram par an d'ici 2016-2017 avec un investissement complémentaire de 20 millions d'euros). Enfin début février 2014, le Groupe a reçu l’agrément ministériel pour le déploiement de 16 000 bornes sur l’ensemble du territoire français représentant un investissement de 150 millions d’euros entre 2015 et 2018. 24 Bolloré - Résultats 2014 BLUE APPLICATIONS Outre la mobilité, le Groupe développe également des applications stationnaires dédiées aux énergies renouvelables : des batteries pour particuliers permettent d'optimiser la consommation énergétique en stockant l'électricité pendant les heures creuses et en l'utilisant en heures pleines. Cette solution permet également de pallier l'instabilité des réseaux de distribution d'électricité ; Bluestorage développe des solutions de stockage d'électricité, sous forme de conteneurs remplis de batteries LMP, pour les professionnels, les particuliers et les collectivités visant à optimiser la consommation d'énergie, et à pallier les intermittences des énergies renouvelables ; Bluesun est une filiale commune constituée entre Total Energie Développement et Bluestorage, dont l'objectif est de permettre l'adjonction de projets de stockage intégrant les batteries LMP aux panneaux solaires de dernière génération produits par Sunpower filiale de Total. Ainsi, à partir de ces applications stationnaires, le Groupe Bolloré a créé une solution innovante pour le continent africain : les Bluezone. Les Bluezone disposent de batteries LMP et de panneaux photovoltaïques qui, combinés ensemble permettent de produire, stocker et distribuer une électricité propre et gratuite dans des lieux non équipés de réseaux électriques. Cette électricité écologique et inépuisable permet d’alimenter les Bluezone qui accueillent des espaces éclairés, des bâtiments avec l'électricité, l'eau potable et Internet, des centres de santé, d’écoute et de prévention pour les jeunes, des écoles pratiquant des cours de e-learning, des activités sportives, des ateliers pour les artisans… Le Groupe a ainsi développé, en 2014, des Bluezone au Bénin, au Togo, en Guinée et au Niger. A Abidjan, Yaoundé et sur le site d'Angkor au Cambodge, le Groupe développe une solution totalement autonome en énergie grâce à une station reliant les batteries LMP à des panneaux solaires permettant la recharge de véhicules électriques (Bluebus, Bluecar et Bluesummer). 25 Bolloré - Résultats 2014 BLUE APPLICATIONS, FILMS PLASTIQUES IER IER, qui a réalisé l’ensemble des bornes pour Autolib’, Bluely, Bluecub (abonnement, location, charge électrique) et l’informatique embarquée des Bluecar, est désormais un acteur majeur dans la commercialisation de solutions d’autopartage, de recharges intelligentes et communicantes. En 2014, IER a poursuivi son développement dans les services d’autopartage et de recharges électriques (lancement d’Indianapolis, croissance du réseau Autolib’,… ). IER a développé notamment une nouvelle génération de borne de charge autonome qui sera installée à Londres et partout en France (projet de 16 000 bornes). Par ailleurs l’activité a été très soutenue dans le domaine des bornes pour le transport aérien et ferroviaire. Automatic Systems a connu une bonne activité portée par le secteur du contrôle d’accès et des barrières qui enregistre une forte croissance en Amérique du Nord, et malgré la fin de l’équipement des métros de Bruxelles et de Stockholm. Automatic Systems est par ailleurs candidat à de nombreux appels d’offres dans le secteur du contrôle passagers. Polyconseil Polyconseil, qui fournit des conseils et services informatiques et conçoit des logiciels, joue également un rôle important dans les systèmes d’autopartage et de gestion des stockages d’électricité. Films plastiques Le chiffre d’affaires 2014 de l’activité Films plastiques est en repli de 2 %, en raison de la baisse des volumes des films diélectriques, compensée en partie par une hausse des prix de vente des films d’emballage. 26 Bolloré - Résultats 2014 AUTRES ACTIFS La valeur boursière du portefeuille de titres cotés du Groupe Bolloré s’élève à 2 178 millions d'euros au 31 décembre 2014. Au 5 mars 2015, à la suite de l’achat de 3 % supplémentaires de Vivendi, la valeur du portefeuille de titres cotés s’élève à 3 299 millions d’euros. Principales participations au 31 décembre 2014 : Vivendi (5,15 %) : à la suite de la cession en 2012 des chaînes Direct 8 et Direct Star contre 1,7 % de Vivendi et d’achats complémentaires de titres sur le marché, le Groupe détient 5,15 % de Vivendi. Valeur boursière de la participation au 31 décembre 2014 : 1 339 millions d’euros (et 2 381 millions d’euros au 5 mars 2015 après l’achat de 3 % supplémentaires). Mediobanca(1) (7,5 %), Generali (0,13 %) et Unipolsaï (0,04 %)(2) : valeur boursière des participations : 473 millions d'euros au 31 décembre 2014. La principale participation est Mediobanca, dont le Groupe est le deuxième actionnaire, et dispose de trois représentants au Conseil d’administration. La participation du Groupe dans Mediobanca, qui peut atteindre 8 %, a été portée à 7,5 % en 2014. Socfin(1) (38,7 %) - Socfinasia(1) (21,8 %) – Socfinaf(1) (8,6 %) : valeur boursière des participations : 282 millions d’euros au 31 décembre 2014. Vallourec (1,6 %) : valeur boursière de la participation : 47 millions d'euros au 31 décembre 2014. (1) Mis en équivalence. (2) dont 0,02 % détenu par Financière de l’Odet. 27 Bolloré - Résultats 2014 AUTRES ACTIFS Groupe Socfin(1) : le Groupe détient près de 39 % de Socfin, qui gère 179 000 hectares de plantations en Asie et en Afrique. Les résultats sont pénalisés par la baisse des cours moyens du caoutchouc (-32 %) en raison du ralentissement de la demande, et de l’huile de palme (-4 %), du fait d’une forte récolte de soja en Amériques. Socfindo, en Indonésie (48 000 hectares de palmiers et d’hévéas) : résultat net à 55 millions d’euros contre 57 millions d’euros en 2013, à la suite d’une baisse des cours du caoutchouc. Okomu, au Nigeria (18 500 hectares de palmiers et d’hévéas) : résultat de 7,5 millions d'euros contre 10 millions d'euros un an plus tôt, pénalisé par la chute du cours du caoutchouc. Socapalm (35 000 hectares de palmiers et hévéas) et Ferme Suisse (unité de raffinage), au Cameroun : résultat net de 9 millions d'euros contre 8 millions d'euros en 2013, grâce à la hausse de la production d’huile. Safacam au Cameroun (9 800 hectares d’hévéas et de palmiers à huile) : résultat de 3 millions d'euros contre 4 millions d'euros un an plus tôt, pénalisé par la chute du cours du caoutchouc. Lac et Salala, au Liberia (18 500 hectares d’hévéas) : résultat net à l’équilibre, en raison de la situation sanitaire et de la forte baisse des cours. SOGB, en Côte-d’Ivoire (23 500 hectares de palmiers et d’hévéas) : résultat net de 7 millions d'euros contre 9 millions d'euros en 2013, en raison de la baisse des cours du caoutchouc. SCC(2) : résultat net de 1,9 million d’euros contre 0,8 million d’euros en 2013, grâce à une hausse de la production. (1) données sociales avant retraitement IFRS. Les plantations du Groupe Socfin sont mises en équivalence dans les comptes de Bolloré. (2) non consolidé 28 Bolloré - Résultats 2014 AUTRES ACTIFS Développements : Cambodge dont 6 100 hectares de 11 000 hectares 18 000 hectares). création de 12 000 hectares de plantations d’hévéas 6 600 hectares ont déjà été plantés, replantation palmiers en République Démocratique du Congo et de palmiers au Sierra Leone(1) (nouvelle plantation au de de de Autres actifs agricoles : En 2014, le Groupe Bolloré a cédé Safa qui détient une plantation au Cameroun (Safacam), contre 9 % de Socfinaf (2) . A fin 2014, la valorisation boursière des titres Socfinaf détenus est de 23 millions d’euros. Fermes américaines : les trois fermes représentent 3 000 hectares. Les terres agricoles ont été plantées cette année avec du coton et du maïs. Le résultat opérationnel, qui s’établit à - 0,7 million d’euros contre 0,8 million d’euros en 2013, a été pénalisé par des rendements inférieurs aux prévisions et par la forte baisse des cours du maïs. Vignes : Domaines de La Croix et de la Bastide Blanche représentant une superficie de 242 hectares dont 116 hectares de droits viticoles. Augmentation du chiffre d’affaires à 3,5 millions d'euros (+8 %) avec 580 000 bouteilles vendues. L’ebitda de cette activité est désormais positif. (1) Non consolidé (2) 8,59 % à fin 2014 après apport par Socfin de Safa à Socfinaf 29 Bolloré - Résultats 2014 ETATS FINANCIERS 2014 30 Bolloré - Résultats 2014 COMPTE DE RÉSULTAT (en milliers d'euros) Chiffre d'affaires Achats et charges externes Frais de personnel Amortissements et provisions Autres produits opérationnels Autres charges opérationnelles Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence opérationnelles Résultat opérationnel Coût net du financement Autres produits financiers Autres charges financières Résultat financier Part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles Impôts sur les résultats Résultat net des activités poursuivies Résultat net des activités abandonnées Résultat net consolidé Résultat net consolidé, part du Groupe Intérêts minoritaires Résultat par action (1 ) Décembre 2014 Décembre 2013 10 603 730 (7 286 166) (2 359 055) (372 207) 219 534 (175 259) 19 336 649 913 10 848 489 (7 691 449) (2 262 198) (350 855) 181 845 (139 379) 19 205 605 658 (94 525) 203 117 (193 178) (84 586) (100 108) 366 782 (236 840) 29 834 71 212 20 541 (235 701) 400 838 2 591 403 429 218 639 184 790 (211 220) 444 813 5 011 449 824 270 148 179 676 Décembre 2014 Décembre 2013 0,09 0,09 0,11 0,11 0,09 0,09 0,11 0,11 (en euros) : Résultat net part du Groupe : - de base - dilué Résultat net part du Groupe des activités poursuivies : - de base - dilué (1) Hors titres d'autocontrôle 31 Bolloré - Résultats 2014 BILAN (en milliers d'euros) 31/12/2014 31/12/2013 Actif Goodwill Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Titres mis en équivalence Autres actifs financiers Impôts différés Autres actifs Actifs non courants Stocks et en-cours Clients et autres débiteurs Impôts courants Autres actifs financiers Autres actifs Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs liés à des activités destinées à la vente Actifs courants 2 798 208 1 080 127 1 834 797 828 960 5 969 511 202 199 143 623 12 857 425 384 912 070 772 780 103 0 6 178 021 349 094 4 088 241 133 284 14 084 64 518 1 578 659 44 710 6 272 590 19 035 446 18 498 849 Capital Primes liées au capital Réserves consolidées Capitaux propres, part du Groupe Intérêts minoritaires Capitaux propres 439 704 549 251 7 160 251 8 149 206 1 657 205 9 806 411 437 471 508 129 6 803 064 7 748 664 1 566 854 9 315 518 Dettes financières à long terme Provisions pour avantages au personnel Autres provisions Impôts différés Autres passifs Passifs non courants 1 623 216 254 621 181 557 231 377 136 113 2 426 884 2 155 130 206 143 191 716 207 821 208 769 2 969 579 Total actif 278 4 349 68 15 86 1 379 2 754 080 1 010 499 1 608 615 654 861 5 976 012 160 620 61 572 12 226 259 Passif Dettes financières à court terme Provisions (part à moins d'un an) Fournisseurs et autres créditeurs Impôts courants Autres passifs Passifs liés à des activités destinées à la vente Passifs courants Total passif 32 1 533 85 4 835 118 228 862 298 104 938 949 0 6 802 151 1 218 925 75 571 4 636 168 185 571 89 420 8 097 6 213 752 19 035 446 18 498 849 Bolloré - Résultats 2014 VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE (en milliers d'euros) Flux de trésorerie liés à l'activité Résultat net part du Groupe des activités poursuivies Part des intérêts minoritaires des activités poursuivies Résultat net consolidé des activités poursuivies Charges et produits sans effet sur la trésorerie : - élimination des amortissements et provisions - élimination de la variation des impôts différés - autres produits et charges sans incidence de trésorerie ou non liés à l'activité - élimination des plus ou moins-values de cession Autres retraitements : - coût net du financement - produits des dividendes reçus - charges d'impôts sur les sociétés Dividendes reçus : - dividendes reçus des sociétés mises en équivalence - dividendes reçus des sociétés non consolidées et des activités abandonnées Impôts sur les sociétés décaissés Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement : - dont stocks et en-cours - dont dettes - dont créances Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles poursuivies Flux d'investissement Décaissements liés à des acquisitions : - immobilisations corporelles - immobilisations incorporelles - immobilisations du domaine concédé - titres et autres immobilisations financières Encaissements liés à des cessions : - immobilisations corporelles - immobilisations incorporelles - titres - autres immobilisations financières Incidence des variations de périmètre sur la trésorerie Flux nets de trésorerie sur investissements des activités poursuivies Flux de financement Décaissements : - dividendes versés aux actionnaires de la société mère - dividendes versés aux minoritaires nets des impôts de distribution - remboursements des dettes financières - acquisition d'intérêts minoritaires et d'actions d'autocontrôle Encaissements : - augmentation de capital - subventions d'investissements - augmentation des dettes financières - cession aux minoritaires et d'actions d'autocontrôle Intérêts nets décaissés Flux nets de trésorerie sur opérations de financement des activités poursuivies Incidence des variations de cours des devises Incidence du reclassement des activités abandonnées Autres Variation de la trésorerie des activités poursuivies Trésorerie à l'ouverture Trésorerie à la clôture 33 Décembre 2014 Décembre 2013 216 736 184 102 400 838 266 990 177 823 444 813 404 120 (14 481) (101 536) (13 553) 351 460 (2 964) (23 431) (104 981) 94 525 (77 509) 238 671 100 108 (74 213) 209 633 40 299 78 756 (246 873) (22 643) 37 033 77 876 (201 439) (118 535) 91 643 122 483 (236 769) (66 801) 139 489 (191 223) 780 614 695 360 (475 (71 (92 (94 (381 (69 (83 (229 436) 693) 180) 462) 19 225 195 28 078 9 392 (82 011) (758 892) (43 (107 (918 (44 163) 412) 841) 513) 45 3 635 211 291 347 512 404 (93 995) (312 370) 41 366 0 98 (249 184) 1 449 307 1 200 123 603) 138) 081) 295) 11 838 553 266 509 161 825 (53 187) (375 579) (2 (113 (593 (65 540) 186) 125) 415) 100 7 903 29 692 724 357 926 (90 054) 177 379 (29 468) (5 579) 3 834 465 947 983 360 1 449 307 Bolloré - Résultats 2014 VARIATION DES CAPITAUX PROPRES N ombr e ( en millier s d' eur os) d' a c t i ons hor s Ti t r e s C a pi t a l P r i me s a ut oc ont r ôl e C a pi t a ux pr opr e s a u 0 1/ 0 1/ 2 0 13 T r a n sa c t i o n s a v e c l e s a c t i onna i r e s Augment at ion de c apit al J u st e R é se r v e s Pert es et d' a ut o- v a l e ur de ga i ns c ont r ôl e IAS 39 c o n v e r si o n a c t ua r i e l s C a pi t a ux R é se r v e s I nt é r ê t s pr opr e s mi nor i t a i r e s pa r t du T OT A L 2 420 648 000 429 926 376 038 ( 17 0 4 8 5 ) 2 2 5 6 4 16 ( 35 099) ( 27 499) 3 038 873 5 8 6 8 17 0 1 396 490 7 264 660 42 706 600 7 545 13 2 0 9 1 ( 14 3 9 3 ) 25 549 ( 8 8 3 1) 1 2 18 ( 113 8 7 1) 29 308 ( 5 7 5 6 1) ( 28 253) 42 706 600 7 545 132 091 Div idendes dist r ibués ( 75 667) Opér at ions sur t it r es aut o- dét enus ( 14 393) 2 926 Paiement s f ondés sur des ac t ions Var iat ions de pér imèt r e 25 549 Aut r es v ar iat ions El é m e n t s d u r é su l t a t g l o b a l 1 646 678 139 636 0 139 636 ( 75 667) ( 99 852) ( 175 519) ( 11467) ( 1743) ( 13 210) 2 223 2 223 47 ( 6) ( 55) ( 47 891) ( 22 403) 44 816 22 413 ( 8 825) 1273 4 538 ( 3 014) ( 829) ( 3 843) ( 64 774) ( 866) Résult at de l' ex er c ic e 2 7 0 14 8 270 148 1 8 5 1 18 6 227 925 2 270 2 0 7 9 111 270 148 179 676 449 824 ( 33 134) ( 7 518) ( 40 652) 1625 469 55 594 1681063 ( 10 431) 834 ( 9 597) ( 3 960) ( 3 960) ( 757) ( 4 717) 3 094 3 094 96 3 190 Var iat ion des élément s r ec y c lables en r ésult at Var iat ion des r éser v es de c onv er sion des ( 33 134) ent it és c ont r ôlées Var iat ion de just e v aleur des inst r ument s 1625 469 f inanc ier s des ent it és c ont r ôlées Aut r es v ar iat ions du r ésult at global 21209 ( 31640) Var iat ion des élément s non r ec y c lables en r ésult at Per t es et gains ac t uar iels des ent it és c ont r ôlées Per t es et gains ac t uar iels des ent it és en équiv alenc e C a pi t a ux pr opr e s a u 3 1/ 12 / 2 0 13 T r a n sa c t i o n s a v e c l e s a c t i onna i r e s Augment at ion de c apit al Div idendes dist r ibués Opér at ions sur t it r es aut o- dét enus 2 463 354 600 437 471 5 0 8 12 9 ( 18 4 8 7 8 ) 3 928 643 ( 10 8 7 0 4 ) ( 2 7 14 7 ) 3 19 5 15 0 7 748 664 1 566 854 9 3 15 5 18 58 382 700 2 233 4 1 12 2 54 725 9 557 77 12 4 6 3 10 1 17 0 9 3 9 ( 8 2 9 11) 88 028 13 950 700 2 233 41122 ( 615 300) 45 047 300 54 725 9 557 Aut r es v ar iat ions El é m e n t s d u r é su l t a t g l o b a l ( 18 117 ) 42 754 0 42 754 ( 77 601) ( 92 551) ( 170 152) 150 050 204 775 2 875 207 650 4 386 4 386 1815 6 201 ( 760) 43 ( 2 848) 5 992 2 869 837 81 ( 10 285) ( 9 367) 2 081 Paiement s f ondés sur des ac t ions Var iat ions de pér imèt r e ( 601) ( 77 601) 47 964 ( 18 8 8 3 ) Résult at de la pér iode 2 18 6 3 9 218 639 229 603 17 3 2 6 2 8 861 ( 7 286) 402 865 218 639 184 790 403 429 29 946 ( 761) 29 185 ( 47 764) ( 3 831) ( 51595) 47 665 1884 49 549 ( 18 807) ( 18 807) ( 8 819) ( 27 626) ( 76) ( 76) ( 1) ( 77) Var iat ion des élément s r ec y c lables en r ésult at Var iat ion des r éser v es de c onv er sion des 29 946 ent it és c ont r ôlées Var iat ion de just e v aleur des inst r ument s ( 47 764) f inanc ier s des ent it és c ont r ôlées Aut r es v ar iat ions du r ésult at global 29 647 18 018 Var iat ion des élément s non r ec y c lables en r ésult at Per t es et gains ac t uar iels des ent it és c ont r ôlées Per t es et gains ac t uar iels des ent it és en équiv alenc e 34 C a pi t a ux pr opr e s a u 3 1/ 12 / 2 0 14 2 521 737 300 439 704 549 251 ( 13 0 15 3 ) 3 920 083 ( 60 663) ( 45 906) 3 476 890 8 14 9 2 0 6 1 6 5 7- 2Résultats 05 9 8 02014 6 4 11 Bolloré Sofibol 55,3 (7) (92,0) STRUCTURE DU GROUPE 19,1 (0,0) Com pagnie du Cam bodge** 5,6 (0,0) Société Indus trielle et Financière de l'Artois ** Financière de l'Odet 4,9 (0,0) Financière Moncey** 9,2* 3,6 (0,0) Im perial Mediterranean ** 2,3 (0,0) Nord-Sum atra Inves tis s em ents ** Au 6 mars 2015 64,0 (8) (64,4) 0,5 (0,0) Im perial Mediterranean ** Bolloré 0,1 (0,0) Société Bordelais e Africaine** 35,4* 10,0 BOLLORÉ TRANSPORT & LOGISTICS (2) 67,2 (1) 100,0 Plantations des Terres Rouges Bolloré Logistics (1) Nord-Sumatra Investissements (Luxembourg) 22,8 Bolloré Ports Compagnie de Cornouaille 100,0 37,1 (1) Compagnie du Cambodge 64,2 61,8 1,1* 4,1 Bolloré Railways Forestière Équatoriale (Côte d'Ivoire) 36,7 Logistique pétrolière Imperial Mediterranean Bolloré Energy 100,0 (10) 15,2 3,7* 26,6 100,0 (1) 11,0* 17,8 (9) 9,3 52,4 Blue Applications IER 28,6 6,0* Société Industrielle et Financière de l'Artois 4,3* 37,0 (5) 8,9 31,5 Compagnie des Tramways de Rouen 42,1 Blue Solutions (1) 3,3 48,2 Financière du Perguet 29,2 2,5* 17,5 Financière Moncey StOCKAGE D'ÉLECTRICITÉ ET SOLUTIONS 71,2 (3) 6,0* Société des Chemins de Fer et Tramways du Var et du Gard 14,0 3,9* 4,6* 64,6 Société Bordelaise Africaine 8,9 (4) 1,9 90,5 (1) (6) 7,3 11,5 Socfin e x-Socfinal 47,6 25,3 (1) (Luxembourg) 12,0 56,5 Films plastiques 32,5 COMMUNICATION Havas 17,5* 27,4 5,0 Socfinasia 16,7 (Luxembourg) 100,00 15,1 27,0 55,5 Compagnie de Pleuven 58,8 Financière de Sainte-Marine Socfinaf 1,8 (1) 6,8 13 Médias, télécoms % (%) % du capital (% des voix en Assemblée générale) Pourcentage du capital hors Groupe * Contrôlé par Bolloré ** Sociétés cotées Bolloré Transport & Logistics Stockage d'électricité et solutions Par convention, les participations inférieures à 1 % ne sont pas mentionnées (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) Directement et indirectement par des filliales à 100 % dont < 10,0 % par la Compagnie du Cambodge 4,1 % par SFA filiale à 98,4% de Plantations des Terres Rouges 64,6 % par sa filiale directe à 53,4% Socfrance 30,2 % par la Société Bordelaise Africaine et 6,8 % par sa filiale directe à 53,4 % Socfrance 1,9 % par Plantations des Terres Rouges dont 5,3 % par sa filiale directe à 99,5 % Compagnie de Guénolé dont 0,002 % par Bolloré Participations dont 17,8 % par Bolloré Participations Indirectement par une filiale à 100 %. Communication, médias, publicité et télécoms Plantations Participations 35 Bolloré - Résultats 2014