COMMENTAIRES AU SUJET DE L`ACQUISITION DE L

COMMENTAIRES AU SUJET DE L’ACQUISITION DE L’OXFORD AVIATION ACADEMY
Le 16 mai 2012
Heure : 13 h
Conférenciers :
M. Marc Parent, président et chef de la direction
M. Stéphane Lefebvre, vice-président, Finances, et chef de la direction financière
M. Andrew Arnovitz, vice-président, Relations avec les investisseurs et stratégie
Commentaires au sujet de l’acquisition de l’OXFORD Aviation Academy
Le mercredi 16 mai 2012
Andrew Arnovitz, vice-président, Relations avec les investisseurs et stratégie
Bonjour Mesdames et Messieurs, et merci d’avoir répondu à notre invitation. Avant que
nous commencions, je dois vous lire ce qui suit :
« Certaines déclarations qui seront faites au cours de cette téléconférence, notamment celles qui
portent sur des faits historiques, sont de nature prospective et, à ce titre, sont assujetties à
d’importants risques, incertitudes et hypothèses. Les résultats ou événements dont il est question
dans ces déclarations pourraient différer sensiblement des résultats ou événements réels. Ces
déclarations ne tiennent pas compte de l’effet d’éventuels éléments non récurrents ou
d’opérations telles que cessions, fusions, acquisitions ou transactions qui pourraient être
annoncées ou effectuées ultérieurement.
Pour obtenir plus de précisions sur les risques et incertitudes inhérents à notre activité, veuillez
vous reporter à la section « Rapport de gestion » de notre rapport annuel et à la notice annuelle
pour l’exercice clos le 31 mars 2011. Ces documents ont été déposés auprès des commissions
canadiennes de valeurs mobilières et sont disponibles sur notre site (www.cae.com) et sur celui
de SEDAR (www.sedar.com). Ils ont aussi été déposés auprès de la Securities and Exchange
Commission des États-Unis, sur le formulaire 40-F, et sont disponibles sur le site EDGAR
(www.sec.gov). Les déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué
représentent nos attentes en date du 16 mai 2012 et, par conséquent, peuvent changer après
cette date.
Nous ne faisons aucune mise à jour ou rectification de nos déclarations prospectives, même si de
nouvelles informations deviennent disponibles, sauf si la loi nous y oblige. Vous ne devriez pas
vous fier indûment à ces déclarations prospectives
Les animateurs de la conférence d’aujourd’hui seront MM. Marc Parent, président et chef
de la direction de CAE et Stéphane Lefebvre, chef de la direction financière.
Après leurs exposés, nous inviterons les analystes et investisseurs institutionnels à poser
leurs questions.
Je cède maintenant la parole à Marc…
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Commentaires au sujet de l’acquisition de l’OXFORD Aviation Academy
Le mercredi 16 mai 2012
Marc Parent, président et chef de la direction
Merci Andrew, et merci à vous tous qui êtes avec nous aujourd’hui avec peu de préavis.
Nous sommes très heureux de vous informer cet après-midi que CAE a fait l’acquisition
de l’Oxford Aviation Academy pour la somme de 314 millions $.
Il s’agit d’une transaction clé pour CAE qui renforce considérablement notre position de
chef de file mondial dans le domaine de la formation pour l’aviation civile. Je vais tout d’abord
prendre quelques minutes pour indiquer certaines caractéristiques clés d’Oxford et je vous ferai
part du raisonnement stratégique qui nous a menés à prendre la décision d’acheter l’entreprise.
Par la suite, je passerai la parole à Stéphane qui discutera de certains points saillants de la
transaction.
[PAUSE]
Nous avons aujourd’hui grandement amélioré la position de chef de file et les capacités
de CAE avec l’ajout de l’Oxford Aviation Academy et de Parc Aviation, deux des marques les
plus prestigieuses dans le domaine de la formation initiale et du placement de membres
d’équipage. Oxford Aviation Academy et Parc Aviation englobent 12 établissements situés dans
neuf pays avec des plateformes d’exploitation bien établies au Royaume-Uni, en Europe du Nord,
en Australie et en Asie. La société elle-même est composée de trois principales divisions :

Tout d’abord, l’Oxford Aviation Training fournit la formation initiale et périodique
fondée sur la simulation aux compagnies aériennes, à l’aide d’un réseau de centres
de formation équipés de simulateurs qui est très similaire à notre réseau de centres
de formation;

Ensuite, l’Oxford Aviation Academy fournit la formation initiale des pilotes sur aéronef.
Cette académie de pilotage est l’une des plus renommées de l’industrie. Elle a
décerné des diplômes à plus de 26 000 pilotes au cours des 50 dernières années –
plusieurs d’entre eux sont maintenant devenus des figures de proue dans l’industrie
de l’aviation;

Enfin, Parc Aviation est le plus important fournisseur au monde de solutions de
placement de pilotes et de personnel de maintenance avec des clients surtout en
Asie, une région en forte croissance. Il s’agit d’une nouvelle division pour CAE.
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Le mercredi 16 mai 2012
En réunissant ces trois entités, cette acquisition nous permet d’ajouter une clientèle bien
diversifiée et d’excellentes sources de revenus périodiques aux nôtres.
En ce qui a trait à l’ampleur, l’Oxford Aviation Academy a généré des revenus d’environ
280 millions $ au cours de l’exercice 2012 de CAE. De plus, nous avons gagné un important
bassin de plus de 600 professionnels chevronnés de l’industrie pour nous aider à répondre aux
demandes croissantes d’un marché mondial en plein essor.
J’aimerais maintenant exposer plus en détail l’importance de cette acquisition sur les
activités actuelles de CAE. CAE est déjà le chef de file mondial dans le domaine de la formation
pour l’aviation civile avec 35 emplacements dans le monde et 171 simulateurs de vol qui servent
uniquement à la formation des membres d’équipage des compagnies aériennes, et des
exploitants de jets d’affaires et d’hélicoptères civils. Du côté de la formation initiale, l’Académie
mondiale CAE fournit de la formation dans 8 écoles de pilotage exploitées par CAE et est le plus
important réseau d’écoles de pilotage au monde. Les fondements du marché de l’aéronautique
civile sont solides et cette acquisition nous donne encore plus d’ampleur et une gamme de
solutions encore plus vaste pour répondre aux besoins de nos clients. La réalité, c’est qu’aucune
autre entreprise n’offre une gamme aussi vaste de solutions de formation dans autant d’endroits
dans le monde.
Cette acquisition distingue encore plus CAE de ses concurrents en mettant à la
disposition de ces clients :

7 emplacements de formation supplémentaires pour un total de 42 dans le monde
afin de desservir nos clients;

40 simulateurs de vol supplémentaires pour un total de 211 répartis sur quatre
continents;

4 écoles de pilotage dotées d’une capacité de formation de 600 élèves-pilotes par
année, ce qui fait de la CAE Oxford Aviation Academy, qui portera désormais ce
nom, un réseau de 12 écoles de pilotage ayant une capacité de formation de
1 500 élèves-pilotes par année;
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Le mercredi 16 mai 2012

Une nouvelle capacité en matière de placement de membres d’équipage avec
1 200 professionnels de l’aviation en affectation auprès de 50 compagnies aériennes
et sociétés de location, surtout en Asie encore une fois.
Comme vous le savez, CAE est le chef de file au niveau des ventes de simulateurs de
vol civils soumis à la concurrence et de la prestation de services de formation sur hélicoptères
civils, et nous sommes également un chef de file dans le domaine de la formation pour l’aviation
d’affaires. Ensemble, avec notre position accrue dans le secteur commercial, nous avons
maintenant un secteur Civil qui devrait générer au total plus de 1 milliard $ de revenus chaque
année – avec une plus grande proportion provenant maintenant des services périodiques.
En résumé, voici ce que nous considérons comme étant les principaux avantages de
cette transaction pour CAE :

Tout d’abord, cela renforce notre position de chef de file de l’industrie avec une
solution complète allant de la formation initiale jusqu’au placement des pilotes et de
personnel de maintenance, en passant par la qualification de type et la formation
périodique des pilotes. CAE bénéficie d’une position unique pour fournir aux
compagnies aériennes, aux exploitants d’aéronefs et aux sociétés de location du
monde entier des solutions intégrées et personnalisées renfermant la plus vaste
gamme de produits et services.

Deuxièmement, CAE Parc Aviation Personnel, comme on l’appelle maintenant,
constitue un excellent ajout à notre éventail de solutions. Cette division élargit notre
vaste gamme à toutes les étapes de la chaîne de valeur jusqu’au placement de
pilotes et de personnel de maintenance, et positionne CAE afin de répondre à la
demande à long terme du marché pour des professionnels de l’aviation de tous les
niveaux. Avec la croissance prévue à long terme du transport aérien, surtout dans les
marchés émergents à la croissance plus rapide, la pénurie mondiale de pilotes et de
techniciens de maintenance s’aggravera.

Troisièmement, nous tirons profit de l’ajout d’une clientèle bien diversifiée de
compagnies aériennes et d’entreprises de location d’aéronefs; et finalement,

Nous obtenons plus d’envergure avec des emplacements supplémentaires et une
capacité additionnelle afin de mieux répondre aux besoins croissants de notre
clientèle. Du côté des services de formation pour l’aviation civile, notre réseau de
211 simulateurs est de loin le plus important au monde dans le domaine de la
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Le mercredi 16 mai 2012
formation commerciale, allant de la location à l’heure de simulateurs jusqu’à
l’impartition complète de la formation, en passant par les coentreprises.
[PAUSE]
En ce qui a trait à l’avenir, l’acquisition d’Oxford marque une étape importante au niveau
de la progression de notre stratégie à long terme et CAE est maintenant encore mieux
positionnée auprès des clients à la fois sur les marchés émergents et établis. Cette acquisition
vient renforcer une importante division mondiale déjà établie en nous donnant encore plus de
prise sur un marché de l’aviation civile qui repose sur des fondements très solides, notamment :

Les carnets de commandes des fabricants d’aéronefs commerciaux dépassent
actuellement les 9 500 appareils, un nombre record, avec des fabricants qui
continuent à augmenter leur débit de livraison;

Le taux annuel moyen de croissance mondial du trafic aérien devrait continuer à
augmenter de 4 à 6 % à long terme, ce qui entraînera une augmentation de près du
double de la flotte mondial d’appareils au cours des 15 à 20 prochaines années. Par
conséquent, il y aura une demande moyenne pour plus de 20 000 nouveaux pilotes
chaque année pour appuyer cette croissance;

La croissance du trafic aérien dans les marchés émergents surpasse la moyenne
mondiale et CAE est particulièrement bien positionnée dans ces marchés.
Dans l’ensemble, nous occupons une position mondiale solide dans toutes nos activités
du marché civil, y compris les produits de simulation, la formation pour l’aviation commerciale et
d’affaires ainsi que la formation sur hélicoptère. Nous continuons à nous attendre à ce que notre
secteur civil se développe plus rapidement que le niveau moyen du trafic aérien mondial et
fournisse un rendement supérieur.
[PAUSE]
Je passe maintenant la parole à Stéphane qui passera en revue certains points saillants
de la transaction.
Stéphane?
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Commentaires au sujet de l’acquisition de l’OXFORD Aviation Academy
Le mercredi 16 mai 2012
M. Stéphane Lefebvre, vice-président, Finances, et chef de la direction financière
Merci Marc. Mesdames et Messieurs, bonjour.
Nous avons conclu l’acquisition d’Oxford ce matin après avoir rempli toutes les conditions
nécessaires.
Nous déboursons 300 millions $ en espèces en échange de 100 % de la valeur nette
d’OAA et nous prenons en charge une dette nette de 14 millions $ pour une valeur totale de
l’entreprise de 314 millions $.
Le prix d’achat représente environ 9 fois le BAIIDA d’Oxford au cours de la période
correspondant au dernier exercice 2012 de CAE. Pour la même période, l’entreprise a enregistré
des revenus d’environ 280 millions $CA, dont près de la moitié a été générée par la formation
fondée sur la simulation et la formation initiale des pilotes. CAE est actuellement très présente
dans ces deux types de services de formation. L’autre moitié des revenus a été générée à partir
des services de placement de membres d’équipage par le biais de Parc Aviation, ce qui
représente une nouvelle activité complémentaire pour CAE et diversifie l’ensemble de nos
solutions.
Le modèle d’affaires des services de placement de membres d’équipage est différent de
celui de la formation aéronautique étant donné qu’il ne concerne pas d’importantes dépenses en
immobilisations et qu’il génère habituellement des marges d’exploitation de 2 à 4 %. Le bénéfice
est généré à partir de frais de gestion que nous recevons sur l’affectation de nos pilotes et de
notre personnel de maintenance auprès de compagnies aériennes et de sociétés de location
d’aéronefs.
L’entreprise combinée CAE et Oxford augmente la proportion de notre entreprise qui
provient des services périodiques et devrait continuer à générer un bon flux de trésorerie lié aux
activités d’exploitation. Puisque cette acquisition se situe dans les activités principales de CAE,
nous prévoyons réaliser d’importantes synergies qui s’intensifieront au cours des 12 à
15 prochains mois à mesure que finalisons l’intégration. Dans cette optique, nous prévoyons que
l’acquisition aura un effet positif sur le bénéfice de CAE à compter de notre exercice financier
2014. L’intégration vient tout juste de commencer et les dépenses connexes combinées aux frais
de transaction seront engagées surtout au cours des prochains trimestres.
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Le mercredi 16 mai 2012
Je suis heureux d’ajouter que la transaction a été financée par une nouvelle facilité de
crédit non garantie de premier rang assortie d’une durée de deux ans [et d’un taux courant
d’environ 2,75]. Avec cet emprunt additionnel, nous conservons un bilan solide et continuons à
avoir une bonne souplesse financière.
Enfin, il s’agit d’une transaction importante pour CAE qui est se situe directement dans
notre marché principal. C’est une grande réalisation pour notre entreprise, soit celle d’être
devenue au cours de la dernière décennie l’une des plus importantes sociétés au monde dans le
domaine des services de formation aéronautique. Grâce à cette acquisition, nous occupons
maintenant une bien meilleure position stratégique et opérationnelle, et nous avons la capacité
financière d’appuyer notre croissance future au sein d’une structure financière appropriée.
Merci de votre attention. Nous pouvons maintenant passer aux questions.
Andrew?
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Commentaires au sujet de l’acquisition de l’OXFORD Aviation Academy
Le mercredi 16 mai 2012
Andrew Arnovitz, vice-président, Relations avec les investisseurs et stratégie
Opérateur, nous serons heureux de prendre tout de suite les questions des analystes et
investisseurs institutionnels, et ensuite celles des médias.
Avant d’ouvrir les lignes, pour donner à tout le monde la possibilité d’intervenir, nous
vous demanderons de vous en tenir à une seule question et de vous remettre en file si vous
désirez en poser d’autres.
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