92 Note 6 – Actifs financiers 6.1 Immobilisations financières En
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92 Note 6 – Actifs financiers 6.1 Immobilisations financières En
Note 6 – Actifs financiers 6.1 Immobilisations financières En milliers d'euros Coûts d'acquisition Immobilisations financières Titres de participation Total brut Provision pour dépréciation Total Total net 31.12.2011 1 068 5 136 6 204 (29) (29) 6 175 Augmentation Diminution 31.12.2012 1 235 1 235 1 235 (28) (28) (28) 2 275 5 136 7 411 (29) (29) 7 382 L’augmentation de 1 235 milliers d’euros des immobilisations financières en 2012 correspond principalement aux 789 milliers d’euros de retenue de garantie au titre de la mobilisation sur le premier semestre 2012 du crédit d’impôt recherche de 2011, et à une avance en compte courant consentie à Platine Pharma Services SAS pour 415 milliers d’euros. La diminution de 28 milliers d’euros des immobilisations financières correspond pour 10 milliers d’euros à la récupération de la caution sur les locaux de Lyonbiopôle, à Lyon. La valorisation de la participation de la Société dans Jennerex, Inc. ressort à 5 106 milliers d’euros au 31 décembre 2012. Cette valorisation fait l’objet d’une revue dans le cadre de la clôture au 31 décembre 2012. Cette revue est basée sur une analyse selon la méthode de l’actualisation des flux futurs de trésorerie (Discounted Cash Flow, ou DCF) telle que décrite en Note 1.8.3. Le taux d’actualisation des flux futurs de trésorerie de Jennerex, Inc. est calculé à partir du coût moyen du capital (Weighted Average Cost of Capital, ou WACC), lui-même basée sur une approche dite des comparables boursiers. Une variation à la baisse de 10% dans la PSTR retenue aurait un impact négatif d’environ 20% sur la valorisation de Jennerex, Inc. Une variation à la hausse de 1% du WACC aurait un impact négatif d’environ 10% sur la valorisation de Jennerex, Inc. Au 31 décembre 2012, la Société considère que la valeur inscrite au bilan pour sa participation dans Jennerex, Inc. reflète sa juste valeur et que les variations raisonnablement possibles des principales hypothèses ne conduiraient pas à une juste valeur inférieure à la valeur au bilan. 6.2 Titres de participation mis en équivalence En milliers d'euros Transgene Tasly (Tianjin) Biopharmaceuticals Co. Ltd Platine Pharma Services SAS Total 31.12.2011 Augmentation Diminution 31.12.2012 113 3 762 - 3 875 431 544 3 762 (374) (374) 57 3 932 92