Rapport mensuel - Septembre 2012

Rapport mensuel - Septembre 2012
Actions françaises
montbleu finance - Société de gestion de portefeuille - 12 rue La Boétie 75008 Paris - Tél. +33 (0)1 53 43 12 12 - Fax +33 (0)1 47 42 58 33 - www.montbleu-finance.com
Performances
montbleu France est un fonds de stock-picking
opportuniste. Il est exposé entre 75% et 100%
de ses actifs en actions de toutes capitalisations,
de sociétés françaises (avec un minimum de
65%) ou européennes.
Les Banques centrales à la manœuvre
Les attentes étaient fortes mais une fois n’est
pas coutume, les déceptions n’ont pas eu lieu.
Le pragmatisme de Mario Draghi l’a emporté
sur la doctrine allemande. Avec son programme
d’achat illimité de titres (baptisé OMT) de
moins de trois ans en complément du
programme d’aide du MES en cas de nécessité
financière d’un pays de la zone euro, la BCE
met fin à la spirale autodestructrice (méfiance –
hausse des taux – insolvabilité) et réduit de ce
fait la crainte des opérateurs.
La banque centrale américaine lui a emboité le
pas en proposant également des achats (QE3),
mais cette fois, de titres immobiliers afin de
soutenir le cercle vertueux américain (hausse
des prix immobilier – hausse de la demande de
prêts – hausse de la construction) et ceci tant
que le chômage ne sera pas revenu à son niveau
structurel.
Les marchés financiers étant rassurés par
l’intervention des banques centrales, les
opérateurs vont désormais se focaliser sur les
perspectives de croissance faible à travers le
monde ainsi que sur les résultats des sociétés
pour le troisième trimestre: de quoi refroidir
temporairement les ardeurs.
Caractéristiques
montbleu France
CAC All-Tradable
Septembre 2012
+ 0,9%
- 1,0%
2012
+ 10,0%
+ 7,8%
3 ans glissants
- 8,2%
- 6,8%
Origine
- 17,6%
- 23,5%
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
Performances sur 1 an glissant
Allocation des actifs
Marlène Girerd, gérant
Répartition par capitalisation
Bear
2,2%
10
Large Cap
28,8%
Monétaire
7,5%
Actions
81,1%
Small Cap
52,4%
Liquidités
9,2%
9
+ 13,2%
Mid Cap
18,8%
+ 5,8%
Répartition sectorielle
8
12,5%
Loisirs
10,9%
Santé
7
10,6%
Services aux entreprises
6,5%
Biens d'équipement
5,6%
Luxe
4,7%
Agro-alimentaire
6
30/09/2011
30/03/2012
montbleu France
Dans ce contexte, Montbleu France réussit à
progresser de 0,9% pour afficher une hausse de
10% depuis le début de l’année soit plus de 2%
de son indice de référence. L’exposition aux
actions est remontée à 81% contre 78% le mois
précédent. La politique actuelle de stock
picking devrait continuer de profiter au fonds
alors même que les indices stagnent.
► Classification : Actions françaises
► Code ISIN part de Capitalisation : FR0010591131
► Code ISIN part de Distribution : FR0010601120
► Valeur Liquidative d’origine (au 26 mars 2008) : 10 euros
► Périodicité de calcul de la Valeur Liquidative (VL) : Quotidienne
► Modalités de souscription et de rachat : Passation des ordres avant 12h pour une exécution sur la VL du jour
► Commission de souscription : 2% max.
► Commission de rachat : 1% max.
► Frais de gestion annuels : - Partie fixe : 2,4% TTC de l'actif net du fonds
- Partie variable : 10% TTC de la surperformance du FCP par rapport à l’indice
CAC All-Tradable (si appréciation de la VL sur la période de référence)
► Éligibilité PEA : Oui
► Dépositaire : CM-CIC Securities (Groupe Crédit Mutuel)
28/09/2012
CAC All-Tradable
Chiffres-clefs au 28/09/2012
VL part C
montbleu France
8,24 €
VL part D
Actif net
8,05 €
4,9 M€
CAC All-Tradable
Volatilité
(sur 1 an glissant)
20,2%
24,6%
Bêta
(sur 1 an glissant)
0,74
Principaux mouvements
Principales positions au 28/09/2012
Achats
Renforcements
Ventes
Allègements
Valeurs
CGG Veritas
Christian Dior
Ingenico
Kinepolis Group
Laurent Perrier
D’Ieteren
ST Dupont
Boursorama
Euler Hermes
IGE+XAO
Naturex
Hermès
Kinepolis
Ingenico
Gameloft
Pondérations
3,6%
3,2%
3,1%
2,7%
2,6%
Source des indices : FactSet - Traderforce / Source des données relatives aux fonds : montbleu finance.
La performance de l’OPCVM est calculée coupons nets réinvestis, en revanche celle de l’indice ne tient pas compte des dividendes.
Le contenu de ce document ne constitue ni une recommandation, ni une offre d’achat, ni une proposition de vente, ni une incitation à l’investissement. Avertissement : Si les actions, les produits de taux ou les
indices auxquels le fonds est exposé baissent, la valeur liquidative du fonds peut baisser, d’où un horizon d’investissement conseillé sur 5 ans. Le prospectus est disponible sur le site.