EURONEXT.LIFFE

Transcription

EURONEXT.LIFFE

EURONEXT.LIFFE
Options et Futures :
usage et attitudes des investisseurs individuels
Principaux résultats
EURONEXT.LIFFE
Contacts TNS Sofres
Département Finance
Frédéric CHASSAGNE / Gaspard VERDIER / Véronique NOIVILLE
01.40.92.31.17 / 44.36 / 47.93
42IU34
Département Finance
FICHE TECHNIQUE

Étude réalisée pour EURONEXT.LIFFE, en partenariat avec B*Capital et Bourse Direct

Dates de réalisation : 6 au 19 octobre 2006

Méthodologie :

Non utilisateurs d’options et de futures : enquête online sur 6th Dimension (access panel en ligne
européen TNS Sofres ;130.000 en France) auprès d’un échantillon représentatif de 411 investisseurs
individuels, détenteurs de valeurs mobilières, impliqués(1) dans la gestion de leur portefeuille, actifs en
Bourse(2) et dont le montant minimum du portefeuille est de 15.000 euros. Focus sur les plus gros
portefeuille, 30.000 euros et plus (294 interviews).

Utilisateurs réguliers d’options et de futures : enquête téléphonique auprès d’un échantillon de
100 investisseurs individuels, utilisateurs d’options et / ou de futures
(1) Impliqués : gérant seuls leur portefeuille de placements financiers ou avec l’aide de leur conjoint ou de leur chargé de compte
(2) Actifs en Bourse : ayant réalisé au moins une opération d’achat ou de vente de placements financiers au cours des 6 derniers
mois
« EURONEXT.LIFFE – « Options et futures : usage et attitudes des investisseurs individuels » -CDP–Novembre 2006
2
LECTURE DES RÉSULTATS
Abréviations utilisées pour faciliter la lecture :
PCS ++ = artisans, commerçants, chefs d’entreprise, professions libérales, cadres + retraités de ces professions
PCS + = artisans, commerçants, chefs d’entreprise, professions libérales, cadres, professions intermédiaires + retraités de ces
professions
PCS - = agriculteurs, employés, ouvriers + retraités de ces professions
Non utilisateurs : détenteurs de valeurs mobilières n’intervenant pas sur les options ni sur les futures
Utilisateurs : intervenant sur les options ou sur les futures
3
1 - « Appétit » pour les placements en général
Ouverture à d’autres placements
7 non utilisateurs sur 10 intéressés par de nouvelles opportunités
Déjà « avertis », 4 utilisateurs sur 10 (encore) ouverts à de nouveaux placements
Non utilisateurs
« Parmi les affirmations suivantes, laquelle correspond le plus à la vôtre ? »
(Base : ensemble)
Placements existants
me suffisent
27%
Recherche de nouveaux
8% placements boursiers
Plus souvent les…
Plus actifs en Bourse (> 6 opérations sur
dernier semestre)
Plus souvent les…
Retraités
Moins actifs en Bourse (1 ou 2
opérations)
Ouverts
73%
Pas particulièrement à la recherche,
mais ouvert à de nouveaux
placements boursiers Prof. libérales / cadres
65%
Utilisateurs
« Parmi les affirmations suivantes, laquelle correspond le plus à la vôtre ? »
(Base : ensemble)
5%
Recherche de nouveaux
placements boursiers
34%
Placements existants
me suffisent
61%
Ouverts
39%
Pas particulièrement à la recherche,
mais ouvert à de nouveaux
placements boursiers
5
2 – Notoriété des options et futures
Non utilisateurs / Notoriété des options et des futures : assez importante sur les
options, plus que sur les futures
4 sur 10 ont déjà entendu parler des options, près de la moitié chez les plus gros portefeuilles
Principales sources : sites d’informations financières et articles
Notoriété
Ensemble
Montant >
30.000 euros
Oui, j'ai déjà entendu parler des options
41%
48%
Oui, j'ai déjà entendu parler des futures
17%
21%
A entendu parler des options
ou des futures
43%
49%
Non
58%
51%
« Avez-vous déjà entendu parler des options et des futures ? »
(Base : ensemble)
Sources
(Base : ont entendu parler des options ou des futures – n= 175)
54%
Sites Internet
49%
Site Internet d'information financière
16%
Site de courtier en ligne
Site Internet d'Euronext
6%
50%
Article dans la presse
Conseiller financier
15%
Entourage (famille, amis, collègues...)
15%
Brochure sur les options ou futures
15%
Conférence
4%
7
Non utilisateurs / Degré de connaissance : faible,
« meilleure » toutefois sur les options
« Diriez-vous que vous avez le sentiment de connaître très bien, assez bien, assez mal, très mal ou pas du tout… ? »
(Base : ensemble)
Futures
Options
CONNAÎT BIEN
Très bien
Assez bien
CONNAÎT MAL
Assez mal
Très mal
NE CONNAÎT PAS DU TOUT
Ne sait pas
Ensemble
Montant >
30.000 euros
12%
1%
17%
2%
11%
15%
36%
17%
35%
18%
19%
17%
46%
6%
42%
6%
CONNAÎT BIEN
Très bien
Assez bien
CONNAÎT MAL
Assez mal
Très mal
NE CONNAÎT PAS DU TOUT
Ne sait pas
Ensemble
Montant >
30.000 euros
5%
0%
7%
0%
5%
7%
26%
12%
28%
14%
15%
14%
62%
7%
58%
7%
8
4 – Focus sur les options
Utilisateurs d’options / Comportements :
Utilisation fidèle : 2/3 interviennent depuis « 6 ans et plus » et part relativement élevée dans le portefeuille (2/3)
Pas de stratégie unique
Options sur actions : près de 3/4 interviennent sur les options de type américain
Début
Part des options dans le portefeuille
« Depuis quand intervenez-vous sur les options ? »
« Approximativement, quelle part représentent les options dans votre portefeuille
de produits financiers ? »
(Base : utilisateurs d’options – n=86)
Moins d’un an
NSP
5%
1%
1 à 6 ans
29%
6 ans
et plus
Peu élevée
Très élevée
29%
43%
« Élevée »
56%
66%
27% Assez élevée
Stratégie actuelle
Type d’options sur actions
« Actuellement, quelle est votre stratégie concernant les options ? »
Vente
uniquement
49%
6% Combine achat et vente
Achat
uniquement
45%
« Quels types d’options sur actions détenez-vous ? »
(Base : utilisateurs d’options sur actions – n=58)
Options de type américain (permet
d'exercer l'option, n'importe
quand jusqu'à l'échéance)
Options de type européen (permet
d'exercer l'option, uniquement à
l'échéance)
72%
55%
10
Utilisateurs d’options / Comportements (suite) :
Pas de mode de transaction privilégié : 1/2 par Internet, 1/2 par téléphone
Fréquence d’intervention élevée : 71% interviennent au moins une fois par semaine sur les options,
dont 43% « tous les jours ou presque »
1/2 utilise « souvent » l’analyse technique (davantage que l’analyse fondamentale)
Passage d’ordres
Fréquence d’intervention
« En général, à quelle fréquence réalisez-vous des opérations d’achat
ou de vente sur les options et / ou futures ? »
« De quelle façon effectuez-vous vos transactions concernant les options ? »
Les 2
14%
2 à 3 fois par trimestre
Internet
Moins souvent
5%
2%
2 à 3 fois par mois
22%
42%
Tous les jours
ou presque
43%
« Au moins
1 fois par
semaine »
71%
28% Au moins une fois par semaine
Téléphone
44%
Utilisation des analyses technique et fondamentale
« Lorsque vous décidez d’intervenir sur des options ou des futures, utilisez-vous souvent, occasionnellement ou
jamais, les analyses suivantes ? »
Analyse technique
Analyse
fondamentale
Jamais
19%
31%
Occasionnellement
30%
34%
Souvent
51%
35%
Souvent +
occasionnellement
81%
69%
11
Non utilisateurs / Intérêt pour les options : assez fort, surtout auprès des cibles
plus « averties », actives en Bourse
Près de 1/2 aimerait en savoir plus
Plus de 2/3 jugent le produit très ou assez intéressant…
Envie d’en savoir plus
Intérêt
« Sur la base de ce descriptif, aimeriez-vous en savoir plus sur les
options (caractéristiques, objectifs de placement…) ? »
« Sur la base de ce descriptif, ce produit vous semble-t-il très, assez, peu ou pas
du tout intéressant ? »
Non
« Pas
réponse
intéressant »
Très intéressant
Pas du tout
31%
1%
Non réponse
1%
6%
10%
Oui
Non
47%
52%
Produits détenus
actuellement suffisent
« Intéressant »
68%
25%
Peu intéressant
Plus souvent les…
Plus actifs en Bourse
(> 6 opé.)
Aimeraient en savoir plus
sur les options
Plus souvent les…
(> 6 opé.)
58%
Assez intéressant
12
Non utilisateurs / Facteurs incitatifs à l’investissement sur les options :
rentabilité pour 8/10, effet de levier, puis dynamisation et couverture du portefeuille
pour près des 3/4
Plus gros portefeuilles : plus sensibles à l’effet de levier
Femmes : plus attachées au marché réglementé et à la protection du portefeuille
« Voici des facteurs pouvant inciter à investir dans des options. Pour chacun, indiquez si personnellement, il vous inciterait beaucoup, assez, peu ou pas du tout
à investir dans les options. »
Inciterait…
(Base : ensemble – n = 411)
Pas du tout
Peu
7 12
Possibilité d’une rentabilité élevée
8
Sous-total Effet de levier / mise minimale
Dont…Possibilité d’investir avec
une mise minimale
Dont… Effet de levier
10
11
Dynamisation de votre portefeuille
Couverture, la protection du portefeuille
Accès à des produits standardisés
cotés sur un marché réglementé
12
14
18
22
9
19
10
20
27
Assez
Beaucoup
38
43
81%
39
39
78%
42
29
41
25
49
41
44
29
17
71%
66%
23
Prof. libérales / cadres
Port 75 à 150 K€
72%
70%
Femmes
61%
Femmes
Les différences à 100% correspondent aux non réponses
13
Utilisateurs / Facteurs ayant incité à intervenir sur les options : comme pour les non
utilisateurs, rentabilité pour la quasi-totalité, effet de levier, dynamisation du portefeuille
pour 8/10. Opinions très partagées sur la couverture (inverse des non utilisateurs)
« Pour chacun des motifs suivants, dites-moi s'il vous a incité beaucoup, assez, peu ou pas du tout à intervenir sur les options »
Pas du tout
Peu
Assez
Beaucoup
A Incité
Possibilité d'une
rentabilité élevée
1%6% 20%
13% 2% 20%
65%
85%
16% 4% 26%
55%
81%
Dont… Effet de levier
Dont… Possibilité d'investir
avec une mise minimale
27%
Dynamisation
de votre portefeuille
21%
9%11%15%
Couverture, protection du portefeuille
17%
15% 14%
28%
21%
26%
24%
72%
34%
64%
36%
24%
92%
55%
79%
62%
48%
14
Non utilisateurs / Freins à l’investissement : pour 3/4, complexité et risque ; pour 2/3,
nécessité de passer par un intermédiaire spécialisé et d’ouvrir un compte Monep.
En revanche, avis partagés sur le fait qu’il y ait peu d’intermédiaires proposant ces
produits (un peu plus dissuasif pour les « plus gros » portefeuilles)
« Voici des facteurs pouvant freiner l’investissement en options. Pour chacun, indiquez s’il vous dissuaderait beaucoup, assez, peu ou pas du tout d’investir dans
les options »
Dissuaderait…
(Base : ensemble – n= 411)
Pas du tout
Peu
4
Complexité du produit
21
29
Nécessité de passer par un intermédiaire
5
spécialisé autre que son conseiller habituel
22
33
Nécessité d’ouvrir un compte Monep
distinct d’un compte titre classique
25
30
8
Nécessité de suivi, surveillance régulière 5
29
Beaucoup
39
17
3
Placement risqué
Assez
33
38
77%
45
74%
37
70%
35
65%
29
62%
Moins actifs en Bourse
(1 ou2 opé)
Portef > 30K€
Peu d’intermédiaires proposant
ces produits
5
35
35
21
56%
Portef > 30K€
15
Utilisateurs / Freins au réinvestissement : comme pour les non utilisateurs,
le risque (2/3). En revanche, la complexité n’est plus un obstacle lorsque l’on
intervient sur ces produits (frein pour 1/5 contre 3/4 chez les non utilisateurs).
Pour 1/2, nécessité de suivi régulier et appels de couverture éventuels
« Pour chacun des caractéristiques suivantes, dites-moi si elle constitue un frein très important, assez important, peu important ou pas du tout important dans
vos décisions d'intervenir à nouveau sur les options » ?
Pas du tout important
Peu
Très important
Assez
Frein important
Risque
21%
21%
Eventuels appels
de couverture
26%
22%
Frais
44%
64%
20%
Port. < 75 K€
Interviennent depuis
moins de 6 ans
Nécessité de suivi,
surveillance régulière
Fiscalité
15%
27%
55%
23%
34%
21%
31%
31%
24%
31%
23%
20%
31%
16%
54%
52%
21%
21%
45%
9%
40%
22%
6%
Interviennent depuis
moins de 6 ans
16
Non utilisateurs / Intention d’intervention assez « marquée » :
4 sur 10 pourraient intervenir sur les options dans un avenir proche,
en particulier les plus actifs en Bourse
« Concrètement, pourriez-vous envisager d’investir dans les options dans un avenir proche (12 mois) ? »
Non,
certainement pas
Oui, certainement
16%
« N’envisagerait
pas d’investir »
60%
3%
37%
Oui, probablement
« Envisagerait
d’investir »
40%
Plus souvent les…
(> 6 opé.)
Jugent les options
intéressantes
44%
Non,
probablement pas
17
Utilisateurs / Intentions sur les options :
Unanimement pour continuer à intervenir sur les options
« Personnellement, avez-vous l'intention de continuer à intervenir sur les options ? »
Non, probablement pas
Oui,
probablement
« A l’intention
de continuer
à intervenir »
11%
2%
Oui, certainement
87%
98%
18
5 – Focus sur les futures
Utilisateurs de futures / Comportements :
Utilisation assez récente (1/5 depuis moins d’un an)
La quasi-totalité intervient sur les « contrats à terme sur indices » et en particulier sur le « Future CAC 40 »
Mode de transaction privilégié : Internet (1/2), l’autre moitié passant ses ordres soit par téléphone, soit par
téléphone et Internet
Début
Types de futures
« Depuis quand intervenez-vous sur les futures ? »
(Base : utilisateurs de futures – n=45)
6 ans
et plus
« Sur quels types de futures intervenez-vous ? »
Moins d’un an
24%
Futures sur indice (sans
précision)
40%
1 à 6 ans
36%
31%
Futures sur Nasdaq
2%
Future sur le DAX
2%
Futures sur FTSE100 à Londres
2%
Futures sur devise (euro, dollar)
7%
Futures sur matières premières
7%
Futures sur actions
Passage d’ordres
60%
Futures sur indice CAC 40
Futures sur indices
91%
4%
Internet et
téléphone
20%
Internet
51%
Téléphone
29%
20
Utilisateurs de futures / Comportements (suite) :
Fréquence d’intervention élevée : 72% interviennent au moins une fois par semaine sur les futures,
dont la moitié « tous les jours ou presque »
Prédominance de l’analyse technique : près des 3/4 l’utilisent « souvent »
Fréquence d’intervention
« En général, à quelle fréquence réalisez-vous des opérations d’achat ou de vente sur les options et / ou futures ? »
Moins souvent
4%
2 à 3 fois par trimestre
4%
Tous les jours
ou presque
2 à 3 fois par mois 20%
« Au moins 1 fois
par semaine »
72%
50%
22% Au moins 1 fois par semaine
Utilisation des analyses technique et fondamentale
« Lorsque vous décidez d’intervenir sur des options ou des futures, utilisez-vous souvent, occasionnellement ou
jamais, les analyses suivantes ? »
Jamais
Analyse technique
Analyse
fondamentale
Occasionnellement
13% 13%
42%
29%
Souvent
73%
29%
Souvent +
occasionnellement
86%
58%
21
Non utilisateurs / Intérêt pour les futures : non négligeable, notamment chez les
plus actifs en Bourse, « ouverts » à de nouveaux placements
Un peu moins de 1/2 aimerait en savoir plus
Plus de 1/2 juge le produit intéressant…
Envie d’en savoir plus
Intérêt
« Sur la base de ce descriptif, aimeriez-vous en savoir plus sur les
futures (caractéristiques, objectifs de placement…) ? »
Pas du tout
Non réponse
1%
Oui
Non
« Sur la base de ce descriptif, ce produit vous semble-t-il très, assez, peu ou pas
du tout intéressant ? »
11%
« Pas
intéressant »
47%
3%
« Intéressant »
53%
42%
36%
57%
Peu intéressant
Plus souvent les…
Retraités
Produits détenus actuellement
suffisent
Très intéressant
Plus souvent les…
Profes. libé. / cadres
(> 6 opé.)
Ouverts à de nouveaux
placements
Plus souvent les…
55 ans et plus
Retraités
Produits détenus actuellement
suffisent
50%
Assez
intéressant
Plus souvent les…
Profes. libé. / cadres
(> 6 opé.)
Ont déjà entendu parler des
futures
Aimeraient en savoir plus sur
les futures
22
Non utilisateurs / Facteurs incitatifs à l’investissement sur les futures : rentabilité pour
plus de 3/4 et effet de levier ; couverture du portefeuille, mise minimale et dynamisation
pour plus de 2/3. « Plus gros » portefeuilles très sensibles à l’effet de levier
« Voici des facteurs pouvant inciter à investir dans des futures. Pour chacun, indiquez si personnellement, il vous inciterait beaucoup, assez, peu ou pas du tout
à investir dans les futures. »
(Base : ensemble – n = 411)
Inciterait…
Pas du tout
9
Possibilité d’une rentabilité élevée
Dont… Possibilité d’investir avec
une mise minimale
Dont…Effet de levier
11
12
13
Peu
Assez
13
42
35
77%
15
42
32
74%
20
24
Beaucoup
43
40
24
23
67%
63%
Portef. > 30 K€
Couverture, la protection du portefeuille
10
10
18
23
45
25
44
22
(> 6 opé)
70%
66%
Portef. > 30 K€
cotés sur un marché réglementé 13
31
40
15
55%
23
Utilisateurs / Facteurs ayant incité à intervenir sur les futures : effet de levier
pour 9/10 ; rentabilité et dynamisation du portefeuille pour au moins 8/10
« Pour chacun des motifs suivants, dites-moi s'il vous a incité beaucoup, assez, peu ou pas du tout à intervenir sur les futures »
(Base : utilisateurs de futures– n=45)
Pas du tout
Peu
Assez
7% 4% 20%
Dont...Effet de levier
9% 9% 18%
Dont...Possibilité d'investir avec une mise
minimale
24%
7% 16%
Beaucoup
69%
62%
51%
4% 7% 18%
Possibilité d'une rentabilité élevée
89%
80%
67%
69%
16%2%
16% 13% 13%
51%
64%
13%
31%
53%
33%
22%
47%
87%
Couverture, protection du portefeuille
36%
A Incité
83%
24
Non utilisateurs / Freins à l’investissement sur les futures : pour 8/10, complexité
et risque ; pour 2/3, nécessité de passer par un intermédiaire spécialisé
(en particulier chez les « plus petits » portefeuilles)
« Voici des facteurs pouvant freiner l’investissement en futures. Pour chacun, indiquez s’il vous dissuaderait beaucoup, assez, peu ou pas du tout d’investir dans
les futures . »
Dissuaderait…
Pas du tout
Peu
Assez
39
4 15
4
Placement risqué
Nécessité de passer par un intermédiaire
spécialisé autre que son conseiller habituel
Nécessité d’ouvrir un compte Monep
distinct d’un compte titre classique
6
8
18
34
21
34
29
Peu d’intermédiaires proposant
ces produits
31
5
41
77%
38
72%
35
32
39
80%
45
32
20
Nécessité de suivi, surveillance régulière 6
Beaucoup
31
24
Portef compris entre
15 K€ et 30 K€
69%
63%
45 - 54 ans
63%
25
Utilisateurs / Freins au réinvestissement : relativement peu importants.
Pour plus de 1/2, le risque, le suivi régulier et la fiscalité.
La complexité n’est pas un obstacle une fois que l’on est « passé à l’acte »
« Pour chacun des caractéristiques suivantes, dites-moi si elle constitue un frein très important, assez important, peu important ou pas du tout important dans
vos décisions d'intervenir à nouveau sur les futures » ?
Pas du tout
Peu
Assez
Très
Frein important
27%
Risque
Nécessité de suivi,
surveillance régulière
13%
33%
29%
Fiscalité
Eventuels appels de
couverture
36%
Frais
18%
36%
58%
29%
24%
16%
33%
20%
31%
29%
33%
22%
29%
27%
24%
11%
11%
4% 7%
56%
53%
49%
44%
35%
11%
26
Non utilisateurs / Intentions d’intervention sur les futures : niveau significatif mais
moins important que pour les options
1 sur 3 pourrait envisager d’intervenir sur les futures dans un avenir proche
(davantage les plus « avertis » en Bourse)
« Concrètement, pourriez-vous envisager d’investir dans les futures dans un avenir proche (12 mois) ? »
Non,
certainement pas
Oui, certainement
4%
20%
28%
« N’envisagerait
pas d’investir »
68%
Oui,
probablement
« Envisagerait
d’investir »
32%
Plus souvent les…
(> 6 opé.)
Jugent les futures
intéressants
48%
Non,
probablement pas
27
Utilisateurs / Intentions sur les futures :
Unanimement, 9/10 continueraient à intervenir sur les futures
(comme pour les options)
« Personnellement, avez-vous l'intention de continuer à intervenir sur les futures ? »
Non, probablement pas
7%
Oui,
probablement
« A l’intention
de continuer
à intervenir »
93%
11%
82%
Oui, certainement
28
7 – Information/communication
29
Non utilisateurs / Sources d’information sur les options et futures :
2/3 se tourneraient en priorité vers les sites Internet (près de 3/4 chez les « plus gros
portefeuilles »), dont la moitié vers les sites d’informations financières
Conseiller financier et presse écofi ensuite (pour 1/2)
Brochures sur les options et futures pour les « gros portefeuilles »
« Si vous vouliez en savoir plus sur les options et les futures, quelles sources d’information ou de conseils utiliseriez-vous en priorité ? »
(Base : ensemble)
Ensemble
Montant >
30.000 euros
66%
72%
Informations boursières
47%
53%
Courtiers en ligne
12%
12%
Euronext
9%
9%
CONSEILLER FINANCIER / BANQUIER
55%
50%
PRESSE ECONOMIQUE ET FINANCIERE
49%
51%
BROCHURES SUR OPTIONS ET FUTURES
35%
43%
CONFERENCES
7%
8%
Autres
2%
2%
SITES INTERNET
Nombre moyen de sources d'information citées
2,2
2,3
30