Rapport d`activités.

Rapport d’activités.
2008-2009.
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.Table.
.des matières.
Rapport de la direction
Résultats financiers
2 Avant-propos
3 Revue de l’industrie
5 Analyse des résultats
12 État consolidé
des résultats condensé
7 Réalisations 2008
et perspectives 2009
9 Remerciements
Les 40 ans
du Groupe Optimum
10 Nous assurons la sécurité
de nos clients depuis 1969
11 Rapport des vérificateurs
13 Bilan consolidé condensé
13 État consolidé de l’évolution
des capitaux propres condensé
Coup d’œil
sur le Groupe Optimum
14 Groupe Optimum
et Optimum Re inc.
15 Optimum Réassurance inc.
16 Optimum Re Insurance Company
17 Optimum Vie S.A.
Renseignements généraux
18 Conseil d’administration
19 Direction et bureaux
PAGE 2 _ OPTIMUM RE INC. _ RAPPORT DE LA DIRECTION / AVANT-PROPOS
Rapport.
de la direction.
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Nous sommes très heureux et fiers de vous présenter le Rapport d’activités 2008-2009
d’Optimum Re inc. Comme à l’habitude, vous trouverez ici notre revue des faits saillants de l’industrie
en 2008 ainsi que nos résultats financiers, nos réalisations et nos attentes pour l’année qui vient.
Il ne fait aucun doute que l’événement le plus important de 2008 a été la crise dévastatrice
qui a perturbé les marchés financiers du monde entier. Ses ramifications touchent maintenant
les consommateurs de plusieurs façons, menaçant leur retraite, leur emploi et leur niveau
de vie. En tant qu’institution financière, nous surveillons la situation de très près car l’impact
complet de la crise sur le marché mondial de l’assurance vie n’est pas encore connu.
Dans un contexte aussi difficile, nous avons le plaisir de vous annoncer qu’Optimum Re inc.
n’a pas été touchée financièrement par le bouleversement et que notre capital de base reste intact.
Malgré notre taille plutôt modeste, nous nous félicitons de notre processus de gestion prudente
des risques et de notre orientation opérationnelle axée vers une rentabilité stable et durable.
Ce sont là des valeurs éminemment pertinentes dans le contexte actuel.
Comme vous le constaterez à la lecture du rapport, nous avons connu une solide croissance
aussi bien dans les revenus que dans les profits, tandis que notre portefeuille d’actifs n’a subi que
des impacts mineurs causés par la crise. D’ailleurs, nous sommes heureux de déclarer que notre
cote A.M. Best demeure stable à « A- », une cote qui n’a jamais été révisée à la baisse au cours
de notre histoire.
Optimum Re inc. est la division d’assurance vie et de réassurance vie du Groupe Optimum inc.
qui célèbre son 40e anniversaire cette année.
Même si 2009 sera une année de défis pour nous ainsi que pour toutes les autres institutions
financières, notre solidité financière passée et présente est la promesse d’un avenir favorable
et prospère.
Mario Georgiev
Président
Optimum Re inc.
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OPTIMUM RE INC. _ RAPPORT DE LA DIRECTION / REVUE DE L’INDUSTRIE _ PAGE 3
Revue de l’industrie
Réassurance –
Canada
Depuis la seconde moitié de 2008,
les institutions financières au
Canada ont été durement frappées
par la crise financière, mais dans
une moindre mesure que leurs
homologues aux États-Unis ou en
Europe. Nous pouvons affirmer
que notre rigoureux système de
réglementation s’est révélé efficace
pour la protection des banques
et des compagnies d’assurance
canadiennes au cours de cette
période de bouleversements. Le
marché canadien de l’assurance vie
a été directement touché par la chute
d’AIG, qui a provoqué la cession
d’AIG Canada, vendue au début de
2009 à BMO Groupe financier.
Du côté des produits, les assureurs
offrant des garanties sur des rentes
variables et des fonds distincts
ont souffert plus que les autres de
l’effondrement du marché boursier.
Plusieurs assureurs ont été forcés
d’augmenter considérablement
leurs réserves actuarielles et, par
conséquent, ont dû injecter des
capitaux dans leurs compagnies par
des moyens variés.
Les particuliers titulaires de polices
de type assurance vie universelle
ont été directement touchés par la
conjoncture. Les assureurs devraient
donc s’attendre à des mouvements
dans la répartition de leurs ventes
par produit. Nous avons déjà assisté
à un certain repli dans la portion
épargne des polices d’assurance
vie universelle.
En règle générale, malgré une
offre d’assurance vie temporaire
individuelle déjà très concurrentielle,
les taux de primes ont atteint de
nouveaux planchers en 2008. Nous
prévoyons que cette tendance
se maintiendra au cours de 2009,
surtout à cause de l’amélioration
continue de la mortalité.
de 2008, elle a pris le contrôle de
l’Excellence, un achat stratégique
lui permettant d’entrer dans
de nouveaux secteurs d’activités
(invalidité, santé). D’autres
acquisitions ont également étendu
l’incursion de l’Industrielle
Alliance dans le secteur de la
gestion du patrimoine.
L’augmentation prévue du chômage,
combinée à diverses mesures
de contrôle des coûts par les
employeurs, pourraient nuire aux
ventes d’assurance collective
en 2009.
Au chapitre de la réglementation,
l’année 2008 a été aussi active que
les années précédentes. Le BSIF
(Bureau du Surintendant des
Institutions Financières) a
amplement remanié les règles du
MMPRCE (montant minimum
permanent requis pour le capital et
l’excédent) en date de janvier 2009
pour établir de nouvelles exigences
et en supprimer certaines. Le BSIF
et l’AMF (Autorité des Marchés
Financiers) prévoient la mise en
place en 2012 d’une refonte des
règles touchant les exigences en
capital. Le BSIF a publié un livre
vert relatif aux nouvelles directives
sur la réassurance, alors que l’AMF
est sur le point de publier une ligne
directrice sur le même sujet. Au
moment où les nouvelles normes
IFRS et « Solvabilité II » seront
mises en œuvre à l’échelle
mondiale, certaines réserves ont
été soulevées au sujet de leur
application, ce qui pourrait retarder
le lancement de « Solvabilité II »
qui, à l’origine, était prévu
pour 2011.
Pour ce qui est de la réassurance,
après quelques années de stagnation,
le volume de réassurance vie
individuelle cédée a affiché une
croissance de plus de 7 %, une
donnée qui correspond de près
à l’augmentation des montants
d’assurance directs souscrits par
les assureurs canadiens. Par
conséquent, le pourcentage du
volume d’assurance vie individuelle
cédée est demeuré stable à environ
75 %. Les ventes de produits
d’assurance maladies graves
individuelles ont légèrement
augmenté en 2008, alors que les
ventes à l’intention des groupes ont
connu une croissance encourageante.
En général, nous croyons que 2009
devrait produire de bons volumes
de réassurance pour tous les
produits individuels.
Du côté des activités de fusions et
acquisitions, 2008 n’a pas été une
année record. En dehors de la vente
d’AIG mentionnée précédemment,
seule l’Industrielle Alliance a
procédé à des acquisitions. Au début
Il sera intéressant de voir comment
la crise financière affectera les
produits, les fusions et acquisitions
et les activités de réglementation
en 2009.
PAGE 4 _ OPTIMUM RE INC. _ RAPPORT DE LA DIRECTION / REVUE DE L’INDUSTRIE
Réassurance –
États-Unis
Le marché de l’assurance vie aux
États-Unis a été déconcerté par la
quasi-faillite et le renflouement
par l’État de la société AIG, alors
la plus importante compagnie
d’assurance des États-Unis, active
dans de multiples secteurs aux
quatre coins du globe. Bien que
l’ensemble des opérations de base
en assurance d’AIG demeurent
saines et rentables, sa perte énorme
subie dans un créneau d’affaires
précis (produits dérivés pour défaut
de crédit) a ébranlé la confiance
des consommateurs dans les
institutions financières.
La crise au sein des marchés
financiers a entraîné, d’abord aux
États-Unis puis à l’étranger, un
effondrement de l’économie qui
menace maintenant la stabilité
financière de l’Américain moyen.
Conséquemment, le secteur de
l’assurance vie subit un repli
de ses ventes et un certain nombre
de compagnies sont aux prises
avec des défis financiers de diverses
natures. Nous avons assisté à de
nombreuses décotes par les agences
de crédit et d’autres sont à l’horizon.
En outre, ces décotes ont eu
des conséquences négatives sur
la confiance des consommateurs
et leur processus de sélection
d’un assureur.
Les effets défavorables de la baisse
des bénéfices, combinés à ceux
des diverses pressions financières,
poussent certains assureurs à
adopter des mesures restrictives,
telles que des programmes de
réduction des dépenses et des
voyages ainsi que des compressions
au niveau du personnel. D’autres
assureurs pourraient avoir recours
à des gestes plus significatifs,
tels que le report d’investissement
en nouvelles technologies et
de mise en marché de nouveaux
produits. De plus, certains produits
pourraient être retirés des
portefeuilles d’assureurs en raison
de leur faible rentabilité.
Au cours de l’année 2008, nous
avons assisté à la mise en place
de mesures de gestion de risque
centrées sur le maintien du bilan
et la conservation du capital, une
tendance qui devrait probablement
se poursuivre en 2009. À titre
d’exemple, soulignons l’application
des différentes mesures suivantes :
•
augmenter l’utilisation de la
réassurance en quote-part au premier dollar sur les produits temporaires comme moyen
de céder une partie des réserves
et de gérer le capital (une mesure provoquée en bonne partie par
la baisse de l’accessibilité aux
solutions de titrisation);
réassurer des blocs d’affaires en vue de réduire les besoins en capital et d’améliorer les ratios
de capitalisation liés au risque;
•
examiner les portefeuilles de produits à forte exigence
en capital afin d’étudier leur
abandon éventuel;
•
réduire la rétention, ou avoir recours à des rétentions plus faibles en réassurance quote-part.
•
Deux entreprises de premier plan
se sont retirées du marché de
la réassurance : Scottish Re, qui
désormais n’accepte plus de
nouvelles affaires et qui a vendu
son portefeuille ING à Hannover Re,
puis XL Re qui est en voie de vendre
sa ligne d’affaires de réassurance vie.
Il est difficile de prévoir l’effet final
sur les montants de réassurance qui
seront souscrits en 2009, puisque
les montants d’assurance souscrits
diminuent alors que les montants
de coassurance au premier dollar
sur les produits temporaires
augmentent. Il est à prévoir que
les réassureurs disposés à souscrire
des affaires XXX et AXXX
garanties pourraient profiter
d’augmentations importantes de
leurs ventes. Toutefois, il est
probable qu’il n’y ait pas
suffisamment de capacité à des
taux abordables, ce qui pourrait
entraîner une hausse des tarifs pour
les consommateurs de produits
d’assurance temporaires.
Nous prévoyons également
que les taux TRA (temporaire
renouvelable annuellement)
demeureront concurrentiels.
Nous entrevoyons que les activités
de fusions et acquisitions se
poursuivront, ou même
s’intensifieront, bien que cette
prévision concerne surtout les
compagnies dont les bilans ont été
affaiblis par la crise financière.
Assurance –
France
Alors que la crise financière
mondiale a été déclenchée en
Amérique du Nord, elle a eu des
ramifications et des répercussions
dans le monde entier. Tout comme
dans la plupart des pays d’Europe,
la France n’a pas échappé à un tel
contexte d’incertitude financière :
dans le cadre de l’effondrement
et de la volatilité des marchés
boursiers – l’indice CAC 40 a glissé
de 40 % – 2008 a été une année
difficile pour ce qui est des ventes
de produits d’assurance vie et
d’unités de compte.
Les primes totales pour les produits
d’assurance vie et d’épargne ont
reculé de 11 % en France. Les
produits d’unités de compte ont
connu une baisse encore plus
marquée, soit 43 %.
Au chapitre de la réglementation,
deux sujets retiennent présentement
l’attention. D’abord, les lignes
directrices « Solvabilité II », dont
la mise en application est prévue
pour 2011, ont poussé les assureurs
à réviser leurs techniques de
modélisation pour l’évaluation de
l’actif et du passif. Les nouvelles
pratiques comptables IFRS, avec
l’adoption de leurs plus récents
amendements à la fin de 2008, sont
une source d’une certaine
incertitude quant à la façon dont les
assureurs devraient établir la valeur
de différentes catégories d’actifs
(juste valeur marchande, moinsvalue, etc.). L’industrie suit de près
l’évolution de ces deux sujets.
OPTIMUM RE INC. _ RAPPORT DE LA DIRECTION / ANALYSE DES RÉSULTATS _ PAGE 5
Analyse.
des résultats.
Résultats
les exercices à venir, profitant ainsi
des imperfections observées avec
la turbulence des marchés.
En dépit de la tourmente survenue
dans les marchés financiers
mondiaux en 2008, le holding
Optimum Re inc. a continué
d’afficher d’excellents résultats
financiers. Ces résultats démontrent
que notre stratégie d’affaires,
nos politiques de gestion ainsi
que la stabilité de notre portefeuille
de placements sont des aspects
qui nous distinguent dans le marché
de la réassurance.
Les unités de compte représentent
des contrats établis par la filiale
d’assurance vie en France, Optimum
Vie S.A., prévoyant des prestations
dont le montant est directement
lié à la valeur de réalisation des
placements constituant le fonds en
cause. Les dispositions de ces
contrats font en sorte que les
titulaires assument les risques et
bénéficient des avantages associés
au rendement des fonds. Par
conséquent, la diminution des
revenus de placement en unités de
compte est contrebalancée par une
diminution sensiblement équivalente
de la réserve actuarielle. La
Société perçoit des honoraires en
contrepartie de la gestion de l’actif
des fonds afférents et retire aussi des
Les primes totales ont poursuivi
leur croissance pour s’établir à
266,5 millions de dollars, soit une
hausse de 10,7 % (6 % en 2007).
Nos nouvelles affaires individuelles
récurrentes (en montant d’assurance)
se sont accrues de 500 millions
de dollars, passant de 11,3 à
11,8 milliards de dollars (+ 4,6 %).
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revenus sur la portion « assurance »
reliée aux contrats d’unités de
compte. Nous ne garantissons aucun
rendement minimal sur ces actifs.
Les charges liées aux réserves
actuarielles et aux réclamations se
sont accrues, passant de 52,8 à
57,2 millions de dollars (+ 8,5 %),
soit relativement le même niveau de
croissance que les primes totales.
Les charges d’exploitation nettes ont
augmenté de 26 %, passant de
22,2 à 28,0 millions de dollars.
Le bénéfice net a légèrement
diminué de 4,6 %, passant
de 16,4 à 15,7 millions de dollars.
Le rendement des capitaux propres
est passé de 10,9 % à 10,3 %.
Compte tenu de la crise économique
historique qui a sévi au cours
de l’exercice 2008, nous sommes
fiers de nos résultats financiers.
Revenus de primes
(en millions de dollars canadiens)
Optimum Re inc.
04
05
06
07
08
194
207
228
241
266
Nos revenus nets de placements
ont augmenté, passant de 27,4 à
29,2 millions de dollars (+ 6,6 %),
principalement en raison de la
hausse de notre volume d’affaires
et du renouvellement d’une portion
de notre portefeuille immobilier.
De plus, l’augmentation des écarts
de crédit sur les marchés financiers
mondiaux nous a permis d’effectuer
de bonnes acquisitions de placement
en 2008 qui seront rentables pour
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PAGE 6 _ OPTIMUM RE INC. _ RAPPORT DE LA DIRECTION / ANALYSE DES RÉSULTATS
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Analyse des résultats.
.(suite).
Bilan
et capitaux
propres
L’augmentation de la réserve
actuarielle (9 %), de la provision
pour sinistres (24 %) et des sommes
à payer aux réassureurs (26 %) est
attribuable à la croissance marquée
de nos activités, particulièrement
aux États-Unis. Ces résultats sont
aussi une conséquence de la hausse
des devises étrangères. La dette
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à long terme a augmenté uniquement
en raison de l’appréciation
du dollar américain, car, en dollars
absolus, elle a diminué à la suite
des remboursements de capital
de 1,8 million de dollars. Le ratio
d’endettement de la Société se situe
maintenant à un niveau inférieur
à 25 %.
Les capitaux propres ont connu
une hausse de 3 % pour s’établir
à 156 millions de dollars au
31 décembre 2008.
Affaires nouvelles récurrentes
(en milliards de dollars canadiens)
Secteur de la réassurance
04
6,7
10,1
06
10,3
07
11,3
08
11,8
05
Affaires en vigueur
(en milliards de dollars canadiens)
Secteur de la réassurance
04
05
06
07
08
35,1
46,8
53,2
56,3
64,7
L’actif s’est accru de 9,7 % en 2008
pour s’établir à 1,65 milliard
de dollars, aidé par l’appréciation
marquée du dollar américain (23 %)
et de l’euro (18 %) par rapport au
dollar canadien. Le portefeuille
d’actifs reflète toujours la politique
de placement prudente adoptée par
la Société et ses filiales. Les titres
à revenu fixe représentent 83 %
(82 % en 2007) du portefeuille de
placements, dont 71 % sont émis
ou garantis par le gouvernement
du Canada, des États-Unis ou de
la France. La proportion d’actions
ordinaires et d’actions privilégiées
a considérablement diminué à 6,6 %
(9,4 % en 2007), tandis que les
investissements immobiliers
représentent désormais 3,1 % du
portefeuille, en hausse de 1 %.
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OPTIMUM RE INC. _RAPPORT DE LA DIRECTION / RÉALISATIONS 2008 ET PERSPECTIVES 2009 _ PAGE 7
Réalisations 2008
et perspectives 2009
Réassurance –
Canada
Au cours des dernières années,
Optimum Réassurance inc. a affiché
une saine croissance de son bénéfice
et de ses revenus. L’année 2008
n’a pas fait exception : le volume
de primes a augmenté de 5 % par
rapport à 2007 pour s’élever à
136 millions de dollars et le bénéfice
après impôt a atteint une nouvelle
marque historique de 7 millions de
dollars. Nous prévoyons que notre
volume de primes grimpera à plus
de 140 millions de dollars en 2009.
Dans le contexte de la crise
financière, nous sommes très fiers
d’affirmer que notre portefeuille
d’investissements n’a subi que de
faibles baisses de valeur. Notre
philosophie de placement est axée
sur une faible détention d’actions,
tandis que notre portefeuille
à revenu fixe repose sur des
obligations de haute qualité qui
ne sont pas très touchées par
le contexte de crédit.
Dans le secteur de la réassurance
individuelle, notre volume de
primes a atteint pour la première
fois les 100 millions de dollars et
notre volume de nouvelles affaires
a dépassé les 4,3 milliards de dollars
en capital assuré, soit 3 % de plus
qu’en 2007. Le marché de la
réassurance individuelle demeure
très concurrentiel et peu d’opportunités d’obtenir de nouveaux
contrats de réassurance se sont
présentées en 2008. Il est à signaler
qu’au cours des cinq dernières
années, notre volume d’assurance
individuelle s’est toujours maintenu
autour des 4 milliards de dollars.
En ce qui a trait au secteur de la
réassurance collective, nous avons
récolté 36 millions de dollars en
primes, soit une légère hausse de
3 % comparativement à 2007. Nous
avons consolidé notre présence
sur le marché de l’assurance
collective en dépit d’un contexte
plutôt difficile pour les assureurs.
Nous sommes heureux de déclarer
que « Expat Plus », notre nouveau
produit d’assurance santé pour
les expatriés, a suscité un grand
enthousiasme chez nos clients qui
voient clairement cette solution
comme un produit à valeur ajoutée.
Nos compétences de longue date
dans le domaine de l’assurance hors
Canada sont renforcées à la suite de
notre 9e séminaire sur la couverture
des soins de santé hors Canada, un
événement unique dans l’industrie
qui a connu beaucoup de succès à
Toronto le 14 mai 2009.
Nos affaires à la Barbade
progressent, résultat d’un certain
nombre de liens internationaux
stratégiques établis ces dernières
années. Nous nous attendons
à en tirer un volume d’affaires
important et préparons le terrain
pour une année réussie en 2009.
Notre réputation d’offrir
d’excellents services à la clientèle
et de saines pratiques de gestion
du risque provient en partie de
nos processus de gestion et des
compétences de notre personnel.
Alfred 2000, notre nouveau système
exclusif d’administration de la
réassurance, est déjà en utilisation
et sera pleinement fonctionnel
au début de 2010, à l’intérieur
des limites de temps et de budget
prévues, ce qui représente toute
une réussite. Nous sommes
très confiants qu’Alfred 2000
renforcera notre position de chef
de file parmi les réassureurs en
matière d’administration de la
réassurance et de gestion du risque.
En terminant, nous avons mené un
sondage auprès de notre clientèle
en septembre 2008 afin d’évaluer
la perception de nos clients envers
Optimum Réassurance et ses
concurrents. Les résultats ont été
très positifs de même qu’instructifs.
Nombre de nos clients ont fourni
une rétroaction et des suggestions
précieuses qui orienteront nos
efforts constants d’amélioration
de la qualité de nos services. Nous
saisissons cette occasion pour
remercier sincèrement nos clients
d’avoir répondu en si grand nombre
au sondage.
PAGE 8 _ OPTIMUM RE INC. _ RAPPORT DE LA DIRECTION / RÉALISATIONS 2008 ET PERSPECTIVES 2009
Réassurance –
États-Unis
Une fois de plus, l’année 2008 a été
particulièrement satisfaisante pour
Optimum Re Insurance Company
(ORIC), tant en termes de ventes
que de bénéfices. Pour la cinquième
année consécutive, notre chiffre
d’affaires s’est accru de façon
importante et nous avons gagné des
parts de marché. Nous avons atteint
le jalon marquant des 100 millions
de dollars US de primes et un
volume annuel de nouvelles affaires
de plus de 7 milliards US en
montants d’assurance.
Notre stratégie « vers le palier
suivant » – notre façon de nommer
notre entrée sur le marché des
grandes compagnies d’assurance
aux États-Unis – a été couronnée de
succès depuis ses débuts en 2004.
Nous constituons maintenant une
source de capacité dans les pools
de réassurance de nombreux leaders
de l’industrie.
des risques, toujours très apprécié,
ainsi que notre séminaire pour
les décideurs. En outre, nous avons
participé activement à plusieurs
assemblées de notre industrie,
notamment la conférence sur la
vie (Life Conference), les réunions
AHOU, SOA et Fraternal
(Fraternelles), pour ne citer que
quelques exemples.
À l’automne 2008, ORIC a participé
au sondage 2009 de Flaspöhler, ce
qui nous a permis de connaître les
perceptions de l’industrie à l’égard
d’ORIC et d’obtenir les points de
vue des clients présents et ciblés.
Les résultats de ce sondage ont été
des plus positifs :
pour la plupart des questions,
notre résultat absolu s’est amélioré par rapport au sondage de 2007;
•
•
en règle générale, notre entreprise
s’est classée dans les positions
1, 2 et 3 pour tous les facteurs d’évaluation obtenus auprès de notre clientèle actuelle;
notre entreprise est arrivée au troisième rang des réassureurs qui se sont le plus améliorés au cours des deux dernières années.
Assurance –
France
Sous plusieurs aspects, l’année
2008 a été une année de transition
pour Optimum Vie. Nous avons
éprouvé une grande satisfaction à
lancer un ensemble de produits
entièrement remaniés et tout à fait
harmonisés aux demandes actuelles
des clients et du marché. Nous avons
également retiré un certain groupe
de produits qui n’étaient plus
conformes aux nouvelles normes
en application dans l’industrie.
Tout comme dans l’ensemble de
l’industrie, les ventes des produits
en unités de compte d’Optimum Vie
ont subi une certaine chute. Par le
biais du lancement d’un nouveau
produit de prévoyance en 2008,
nous avons entrepris un passage
graduel vers ce secteur d’activités
en vue d’attirer de nouveaux clients,
tout en continuant à offrir des
services de haute qualité aux clients
existants, orientés vers l’épargne.
•
Parmi nos atouts, celui que nos
partenaires d’affaires considèrent
de première importance est notre
système d’administration des
cessions individuelles et le processus
de gestion du risque qui s’y rattache.
Ce système exclusif nous permet
de mieux analyser et gérer les
risques qui sont cédés à ORIC.
Dans le contexte concurrentiel
d’aujourd’hui, le savoir-faire de
notre équipe et ses solutions
de gestion du risque sont devenus
un élément essentiel de notre
offre de services.
Au cours de l’année 2008, nous
avons tenu plusieurs événements à
l’intention de nos clients, tels que
notre séminaire sur la souscription
Nous remercions chaleureusement
tous ceux qui ont participé
au sondage.
En raison de la réussite d’ORIC au
cours des dernières années, il était
devenu nécessaire de rechercher
un nouvel emplacement pour nos
bureaux. Nous sommes heureux
de l’achat récent d’un édifice plus
moderne et plus spacieux, toujours
situé à Dallas, qui offre des
conditions matérielles supérieures
pour le personnel et les rencontres
avec les clients.
Pour 2009, nous entrevoyons
une année remplie de défis et
stimulante. Notre équipe est
optimiste face à l’avenir et anticipe
favorablement le lancement sur
le marché de nouveaux produits
et services, tant pour les particuliers
que pour les courtiers. Notre
gamme de produits plus diversifiée
devrait hausser notre position
concurrentielle au sein du marché.
Plus que jamais, nous proposons
des solutions financières qui
élargissent notre gamme de produits
et atteignent des cibles plus variées,
et ce, dans le but de nous imposer
dans de nouveaux segments
de marché.
OPTIMUM RE INC. _ RAPPORT DE LA DIRECTION / REMERCIEMENTS _ PAGE 9
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Remerciements.
Alors que nous célébrons les 40 ans
du Groupe Optimum, les valeurs
fondamentales de notre organisation
ont été plus que jamais mises à
l’épreuve par une crise financière de
proportion sans pareille en plus de
75 ans. La qualité de nos résultats
de 2008, dans un contexte aussi
difficile, met en lumière nos atouts
les plus précieux : nos employés, nos
gestionnaires et nos administrateurs
de Conseils.
considérablement, nous traversions
les phases clés de la mise en
application de notre nouveau système
d’administration, Alfred 2000.
Les Conseils d’administration de
la Société et de ses filiales méritent
des félicitations pour leurs directives
et leur collaboration. Par leur exemple,
la vision et les valeurs du Groupe
Optimum et de ses fondateurs circulent
dans toute l’organisation à travers
les activités quotidiennes de tous.
Enfin, n’oublions pas d’autres
importants collaborateurs à notre succès :
nos clients et nos partenaires d’affaires.
Le nombre d’entre eux a d’ailleurs
augmenté au cours de la dernière année.
Nous sommes reconnaissants envers
tous ceux qui font confiance à Optimum
Réassurance inc., à Optimum Re
Insurance Company et à Optimum Vie
en tant que partenaires; notre équipe
fera toujours tout en son pouvoir pour
mériter vos affaires et votre amitié.
Nos gestionnaires et collaborateurs ont
fait preuve d’un véritable dévouement
en 2008 car, au moment où le volume
des nouvelles affaires augmentait
Nous croyons fermement qu’investir
dans nos ressources humaines est
fondamental pour notre entreprise;
CARGO, notre nouveau circuit
d’apprentissage en gestion lancé en
2009, a reçu un accueil favorable chez
nos employés et dirigeants.
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PAGE 10 _ OPTIMUM RE INC. _ LES 40 ANS DU GROUPE OPTIMUM
Nous assurons la
sécurité de nos
clients depuis 1969
La croissance de Groupe Optimum s’est déroulée de façon constante, par étape, depuis
quatre décennies parce que nos dirigeants ont su maintenir une Vision éclairée et ont
continûment pris des décisions d’affaires conformes à leurs Valeurs : la rigueur et la gestion
de risque, deux de nos principes fondamentaux, sont inhérents à la façon de faire d’Optimum
depuis sa fondation.
Chez Optimum Re inc., nous maintenons cet esprit de vigilance et de mesure qui nous
caractérise. Fidèles aussi à notre tradition d’excellence, nous demeurons dynamiques
au sein des marchés nord-américain et européen : nous sommes la seule société
de réassurance vie de propriété entièrement canadienne active dans tous les secteurs
de son industrie. Nous soulignions d’ailleurs l’an dernier 35 années de présence
dans le domaine de la réassurance au Canada.
Notre équipe de professionnels se démarque par son expertise, son esprit innovateur
et son engagement à apporter des solutions de haut standard adaptées aux exigences
de sa clientèle.
Alors que nous poursuivons notre progression et amorçons nos prochains 40 ans,
la prudence et la sécurité financière demeurent au cœur de nos priorités. D’abord,
afin de contribuer à la réussite de nos clients et partenaires, et ensuite afin d’assurer
la pérennité et la croissance de notre organisation.
Nos 40 ans de présence le prouvent : des fondations solides ouvrent la voie
à un avenir prospère.
OPTIMUM RE INC. _ RÉSULTATS FINANCIERS / RAPPORT DES VÉRIFICATEURS _ PAGE 11
Rapport.
des vérificateurs.
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Aux actionnaires d’Optimum Re inc.
Le bilan consolidé condensé ainsi que l’état consolidé des résultats condensé ont été établis à partir des états
financiers complets d’Optimum Re inc. au 31 décembre 2008 et pour l’exercice terminé à cette date à l’égard
desquels nous avons exprimé une opinion sans réserve dans notre rapport daté du 30 mars 2009. La présentation
d’un résumé fidèle des états financiers complets relève de la responsabilité de la direction de l’entité. Notre
responsabilité, en conformité avec la note d’orientation pertinente concernant la certification, publiée par l’Institut
Canadien des Comptables Agréés, consiste à faire rapport sur les états financiers condensés. À notre avis,
les états financiers consolidés condensés ci-joints présentent, à tous les égards importants, un résumé fidèle
des états financiers consolidés complets correspondants selon les critères décrits dans la note d’orientation
susmentionnée. Les états financiers condensés consolidés ci-joints ne contiennent pas toutes les informations
requises selon les principes comptables généralement reconnus des États-Unis d’Amérique. Le lecteur doit
garder à l’esprit que ces états financiers risquent de ne pas convenir à ses fins. Pour obtenir de plus amples
informations sur la situation financière, les résultats et les flux de trésorerie de l’entité, le lecteur devra se reporter
aux états financiers complets correspondants.
1
Montréal, le 30 mars 2009
1. Comptable agréé auditeur permis no 14557
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PAGE 12 _ OPTIMUM RE INC. _ RÉSULTATS FINANCIERS
Résultats financiers
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État consolidé des résultats condensé
Au 31 décembre 2008
(en
milliers de dollars canadiens)
2008
2007
266 489
20
29 202
(16 375)
2 178
240 810
564
27 404
1 766
2 469
281 514
273 013
(191 347)
(170 511)
90 167
102 502
57 244
(17 682)
28 019
5 236
52 773
1 465
22 173
4 952
72 817
81 363
17 350
21 139
1 675
4 701
15 675
16 438
Produits
Primes souscrites et acceptées
Primes souscrites et acceptées – unités de compte
Revenus nets de placement
Revenus nets de placement – unités de compte
Autres produits
Primes cédées
Produits totaux
Charges
Sinistres
Sinistres et frais d’acquisition – unités de compte
Frais de souscription, d’acquisition et d’opération
Autres charges
Charges totales
Bénéfice avant impôts sur les bénéfices
Impôt sur les bénéfices
Bénéfice net
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OPTIMUM RE INC. _ RÉSULTATS FINANCIERS _ PAGE 13
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Bilan consolidé condensé
Au 31 décembre 2008
(en
milliers de dollars canadiens)
2008
2007
487 969
101 385
26 846
82 522
856 450
447 273 97 807
22 601 63 531 786 624 65 074
25 964
57 275
25 595
Actif total
1 646 210
1 500 706
1 251 413
79 174
70 011
46 464
31 336
12 092
1 145 693
63 729 55 523 50 288 28 620 5 092
Actif
Titres à revenus fixes
Autres placements et encaisse
Primes à recevoir Sommes à recevoir pour réassurance cédée Réserve actuarielle cédée
Frais d’acquisition différés
Autres éléments actifs
Passif
Réserve actuarielle Provision pour sinistres Sommes à payer pour réassurance
Passifs d’impôts futurs
Dette à long terme
Autres éléments de passif
Passif total
1 490 490
Capitaux propres
155 720
1 348 945
1 500 706
1 646 210
151 761
État consolidé de l’évolution
des capitaux propres condensé
Au 31 décembre 2008
(en
milliers de dollars canadiens)
2008
2007
Capitaux propres, au début de l’exercice
Bénéfice net
Dividendes Gains non réalisés sur les titres de placement Écarts de conversion cumulés
Autres
151 761
15 675
( 5 138 )
(11 596 )
7 204
( 2 186 )
150 294 16 438 ( 2 700) ( 7 661) ( 4 382)
( 228)
Capitaux propres, en fin d’exercice
155 720
151 761 _
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PAGE 14 _ OPTIMUM RE INC. _ COUP D’ŒIL SUR LE GROUPE OPTIMUM
Coup d’œil sur le Groupe Optimum
Groupe Optimum
Optimum Re inc.
Fondé en 1969 par des actuaires canadiens, le Groupe
Optimum est un groupe financier d’envergure
internationale qui exerce ses activités dans les secteurs
de l’assurance de dommages, de la réassurance vie,
de l’assurance vie, de l’actuariat-conseil et de la gestion
d’actifs. Transfrontalier par vocation, le Groupe est
présent au Canada, aux États-Unis et en France. Depuis
sa fondation, l’entreprise a su allier croissance et rentabilité,
tout en faisant passer ses revenus à plus de 400 millions
de dollars et ses actifs sous gestion à 2,1 milliards de dollars.
Environ 500 employés à travers le monde contribuent
au succès du Groupe.
Optimum Re inc. est active depuis plus de trois décennies
dans le secteur de la réassurance vie par l’intermédiaire
d’Optimum Réassurance inc., qui sert le marché canadien
et des Caraïbes, et d’Optimum Re Insurance Company
qui répond aux besoins de la clientèle américaine. Depuis
leur première évaluation, les deux sociétés ont été cotées
A- (Excellent) par l’agence de crédit A.M. Best et n’ont
jamais fait l’objet d’une baisse de cote.
Optimum Re inc. souscrit également de l’assurance vie
en France par l’entremise de sa filiale Optimum Vie S.A.
Elle concentre ses activités sur les produits d’épargne
et de retraite, tout en augmentant son offre de produits
d’assurance traditionnels.
ASSURANCE DE DOMMAGES
Optimum Société d’Assurance inc.
Québec, Manitoba, Ontario, Saskatchewan,
Territoires du N.-O. et Nunavut
Optimum West Insurance Company
Colombie-Britannique, Alberta et Yukon
Optimum Assurance Agricole inc.
Québec
Organigramme simplifié
RÉASSURANCE VIE
Optimum Réassurance inc.*
Canada et Barbade
OPTIMUM GÉNÉRAL INC.
(holding)
GROUPE OPTIMUM INC.
(holding)
OPTIMUM RE INC.
(holding)
Optimum Re Insurance Company*
États-Unis
ASSURANCE VIE
Optimum Vie S.A.*
France
GESTION OPTIMUM INC.
(holding)
SERVICES FINANCIERS
OPTIMUM FONCIER INC.
(holding)
Optimum Gestion Financière S.A.
France
Optimum Placements inc.
Québec
CONSULTATION
ET SERVICES FINANCIERS
Optimum Gestion de Placements inc.
Québec
Optimum Actuaires & Conseillers inc.
Québec
Optimum informatique inc.
Québec
IMMOBILIER
* Description dans les pages suivantes.
Norbec S.A.S.
France
Optimum Caraïbes S.A.S.
Antilles françaises
OPTIMUM RE INC. _ COUP D’ŒIL SUR LE GROUPE OPTIMUM _ PAGE 15
La force de l’expertise
Optimum Réassurance inc. (Canada)
Optimum Re inc. est active depuis plus de trois décennies dans
le secteur canadien de la réassurance vie par l’intermédiaire
d’Optimum Réassurance qui possède des bureaux à Montréal,
Toronto et à la Barbade. Optimum Réassurance est le seul
réassureur vie professionnel à propriété canadienne; cette
société s’est avérée un partenaire d’affaires solide et fiable
reconnu pour axer toute son attention sur les besoins de
ses clients.
Optimum Réassurance offre tous les services en réassurance
individuelle et collective. Elle se démarque par un service
à la clientèle professionnel et innovateur en développement
de produits, souscription facultative, gestion des sinistres
ainsi qu’en administration.
Au cours des dernières années, Optimum Réassurance a
orienté une partie importante de ses efforts de recherche
dans le développement de produits d’assurance santé,
ciblant également les secteurs de pointe. Le développement
exceptionnel d’Optimum Réassurance est le reflet direct
de la confiance que lui témoignent ses clients. À noter tout
particulièrement : son succès en soins de santé hors Canada
(individuels et collectifs), catégorie d’affaires où elle est le chef
de file incontesté au Canada.
PAGE 16 _ OPTIMUM RE INC. _ COUP D’ŒIL SUR LE GROUPE OPTIMUM
Partenariat pour la croissance
Optimum Re Insurance Company (États-Unis)
Optimum Re inc. est active en réassurance vie depuis plus de 20 ans aux États-Unis par l’entremise
de sa société Optimum Re Insurance Company. Cette société exerce ses activités partout aux États-Unis
et dans plusieurs îles des Caraïbes.
Acquise par le Groupe Optimum en 1987, mais fondée en 1978, la société gère ses activités à partir
de son siège social situé à Dallas (Texas). Optimum Re Insurance Company s’est d’abord adressée
aux compagnies d’assurance de petite et moyenne taille avec la mission d’appuyer leur développement,
mais elle a récemment élargi son offre de services et sert également plusieurs sociétés de grande
taille. Elle leur propose une gamme de produits « clés en main » adaptés à leurs marchés propres
et offre des produits traditionnels en réassurance individuelle, tels que des garanties sur la vie, les décès
et la mutilation accidentelle. La compagnie a également développé une expertise en maladies graves,
un secteur d’affaires très spécialisé et en croissance aux États-Unis.
Grâce à son expertise et à sa connaissance du marché dans lequel ses clients opèrent, Optimum Re
Insurance Company aide actuellement plus de 160 compagnies à accroître leurs parts de marché.
OPTIMUM RE INC. _ COUP D’ŒIL SUR LE GROUPE OPTIMUM _ PAGE 17
Croître en prospérité
Optimum Vie S.A. (France)
L’activité d’Optimum Re inc. en assurance vie s’exerce à
travers la filiale Optimum Vie S.A. en France. Acquise en 1975,
Optimum Vie demeure la seule société française d’assurance
vie de propriété canadienne. Elle offre principalement des
contrats liés à des fonds d’investissement, de capitalisation,
d’épargne et de retraite, ainsi que des produits traditionnels de
prévoyance. Ses produits sont distribués sur tout le territoire
français et dans la Principauté de Monaco par l’intermédiaire
d’un réseau de courtiers indépendants.
Les activités d’Optimum Vie sont appuyées par sa filiale
Optimum Gestion Financière S.A. qui offre des services
complets de gestion d’OPCVM (Organisme de Placement
Collectif en Valeurs Mobilières), de gestion sous mandats de
portefeuilles institutionnels ainsi que de gestion du patrimoine.
PAGE 18 _ OPTIMUM RE INC. _ RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX
Conseil.
d’administration.
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au 30 avril 2009
OPTIMUM RE INC.
Gilles Blondeau
Président du conseil
Henri Joli-Coeur
Vice-président du conseil
Jean-Claude Pagé
Vice-président du conseil
Anabelle Blondeau
Trésorière
Gilles Demers
Louis Fontaine
Secrétaire
Mario Georgiev
Claude Lamonde
OPTIMUM RÉASSURANCE INC.
Gilles Blondeau
Président du conseil
Henri Joli-Coeur
Vice-président du conseil
Jean-Claude Pagé
Vice-président du conseil
Anabelle Blondeau
Trésorière
Mario Georgiev
Administrateurs indépendants
Charles Belzil
Vice-président du conseil
et chef de la direction financière
Polycor inc.
Yves Dugré
M.D.
Jacques M. Gagnon
M.Sc.C.
Groupe Fonds des Professionnels inc.
Jean-Luc Landry
B.A., Économie
Président
Landry Morin inc.
Mark J. Oppenheim
M.B.A., CA
Associé retraité
Samson Bélair / Deloitte & Touche
Gaston Paradis
F.I.C.A.
Président du comité de vérification
Actuaire-conseil
OPTIMUM RE INSURANCE COMPANY
Gilles Blondeau
Président du conseil
Jacques M. Gagnon
M.Sc.C.
Président du comité de vérification
Groupe Fonds des Professionnels inc.
Serge Osouf
Consultant
Emory L. White, Jr.
Avocat
Thompson, Coe, Cousins & Irons, L.L.P.
OPTIMUM VIE S.A.
Gilles Blondeau
Président du conseil
Henri Joli-Coeur
Vice-président du conseil
Jean-Claude Pagé
Vice-président du conseil
Anabelle Blondeau
Pierre Comtois
Henri Joli-Coeur
Vice-président du conseil
Mario Georgiev
Jean-Claude Pagé
Vice-président du conseil
Administrateurs indépendants
Anabelle Blondeau
Trésorière
Marc Maurel
Président
S.A.S. Maurel & Cie Holding
Gilles Demers
Serge Osouf
Mario Georgiev
Jacques Parizeau
Claude Lamonde
Administrateurs indépendants
Ronald Blondeau
CA
Pierre A. Ellis
Ph.D., Finance
Économiste principal
Decision Economics – Consulting Group
Pierre Bourgie
Président et chef de la direction
Société Financière Bourgie (1996) inc.
Jean-Marc Fortier
Avocat
Robinson Sheppard Shapiro
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OPTIMUM RE INC. _ RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX _ PAGE 19
Direction.
et bureaux.
OPTIMUM RE INC.
OPTIMUM RÉASSURANCE INC.
Siège social
425, boul. de Maisonneuve Ouest
Bureau 1200
Montréal (Québec) H3A 3G5
Canada
Tél. : 514 288-1900
Téléc. : 514 288-8099
Bureau de Montréal
425, boul. de Maisonneuve Ouest
Bureau 1200
Montréal (Québec) H3A 3G5
Canada
Tél. : 514 288-1900
Téléc. : 514 288-8099
Direction
Mario Georgiev
M.B.A., F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Président
Anabelle Blondeau
C.M.A., F.S.A., M.A.A.A., Actuaire IA
Vice-présidente et trésorière
Diane Brûlé
B.Sc., B.A.A., F.L.M.I./M., A.L.H.C.
Vice-présidente,
exploitation et développement
des systèmes, réassurance
Harvey Campbell
F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Vice-président
et actuaire d’évaluation
Serge Goulet
F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Vice-président
Nicholas Royer
CA
Vice-président, finances
Bureau de Toronto
1255, rue Bay, 9e étage
Toronto (Ontario) M5R 2A9
Canada
Tél. : 416 922-5000
Téléc. : 416 920-0118
Bureau de la Barbade
3 Mahogany Court
Wildey Business Park
St.Michael BB11102
Barbados
Direction
Mario Georgiev
M.B.A., F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Président
André Gaudreault
F.I.C.A., F.S.A.
Vice-président principal, développement
Serge Goulet
F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Vice-président principal,
opérations
Gary Mooney
F.I.C.A., F.S.A.
Vice-président, développement des affaires
(consultant)
Nicholas Royer
CA
Vice-président, finances
Pierre Saddik
F.I.C.A., F.S.A.
Vice-président,
développement assurance voyage
(consultant)
François Sestier
M.D., Ph.D., F.A.C.C., A.B.I.M.
Vice-président et directeur médical
Cathy Shum-Adams
F.I.C.A., F.S.A.
Vice-présidente, développement individuel
Michel Simard
F.I.C.A., F.S.A.
Vice-président, développement collectif
Pierre Vervais
F.L.M.I., F.L.H.C., A.C.S.
Vice-président, réclamations
François Duguay
F.I.C.A., F.S.A.
Vice-président adjoint, service à la clientèle
Chantal Lessard
A.R.A., F.L.M.I., A.C.S.
Vice-présidente adjointe, administration
Richard Houde
F.I.C.A., F.S.A.
Vice-président principal,
gestion des risques et actuaire en chef
Marc-André Melançon
F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Vice-président adjoint,
recherche et développement
Diane Brûlé
B.Sc., B.A.A., F.L.M.I./M., A.L.H.C.
Première vice-présidente,
exploitation et développement des systèmes
Pierre Thibodeau
C.R.H.A.
Vice-président adjoint, ressources humaines
Laurent Lessard
A.S.A., A.L.H.C.
Premier vice-président, développement
international (succursale de la Barbade)
Robert Desgroseilliers
A.S.A.
Vice-président,
assurance qualité et projets spéciaux
Odette Gauvreau
F.L.M.I., A.A.L.U.
Vice-présidente, tarification
Harvey Campbell
F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Actuaire désigné
Gilles Demers
Juriste conseil
Louis Fontaine
Secrétaire du Conseil d’administration
PAGE 20 _ OPTIMUM RE INC. _ RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX
.Direction et bureaux.
.(suite).
OPTIMUM RE INSURANCE COMPANY
1345 River Bend Drive
Bureau 100
Dallas, Texas 75247
États-Unis
Tél. : 214 528-2020
Téléc. : 214 528-2777
Jean-Marc Fix
F.S.A., M.A.A.A.
Vice-président,
recherche et développement
Direction
Sheila Matheson
F.L.M.I.
Vice-présidente, ventes et marketing,
maladies graves (consultante)
Mario Georgiev
M.B.A., F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Président
Serge Goulet
F.S.A., F.I.C.A., M.A.A.A.
Vice-président exécutif, opérations
Sébastien Blondeau
F.S.A., M.A.A.A.
Vice-président principal,
gestion des risques et actuaire en chef
Diane Brûlé
B.Sc., B.A.A., F.L.M.I./M., A.L.H.C.
Vice-présidente principale, systèmes
Richard Fillion
CA
Vice-président principal, corporatif
Gord Gibbins
F.S.A., F.I.C.A., B.Sc.
Vice-président principal,
marketing et développement
(consultant)
Yves Leclerc
I.S.P.
Vice-président principal, opérations
Anastasia Ammon
F.L.M.I., A.A.L.U., A.C.S.
Vice-présidente, tarification
Gary Bedwell
F.A.L.U., F.L.M.I.
Vice-président marketing,
régions du Sud et de l’Ouest
John Cook
H.I.A.
Vice-président, ventes et marketing,
régions du Nord et Caraïbes
(consultant)
Rémi Houle
F.S.A., F.I.C.A., M.A.A.A.
Vice-président, gestion des risques
Melanie Singletary
F.L.M.I., A.R.A.
Vice-présidente, administration
Monica Clink
F.L.M.I., F.L.H.C., A.R.A.
Vice-présidente adjointe, réclamations
Joseph Cleaver
M.D.
Directeur médical
Harvey Campbell
F.C.I.A., F.S.A., M.A.A.A.
Actuaire d’évaluation
Louis Fontaine
Secrétaire du conseil d’administration
OPTIMUM VIE S.A.
94, rue de Courcelles
75008 Paris
France
Tél. : 011.33.1.44.15.81.81
Téléc. : 011.33.1.44.15.81.52
Direction
Gilles Blondeau
F.I.C.A., F.S.A.
Président-directeur général
Anabelle Blondeau
C.M.A., F.S.A., M.A.A.A., Actuaire IA
Directeur général délégué
Mario Georgiev
M.B.A., F.I.C.A., F.S.A., M.A.A.A.
Directeur général délégué
Benoît D. Lapointe
LL.B., D.E.A., M.B.A.
Directeur général adjoint
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OPTIMUM PLACEMENTS INC.
425, boul. de Maisonneuve Ouest
Bureau 1600
Montréal (Québec) H3A 3G5
Canada
Tél. : 514 288-1600
Téléc. : 514 288-1567
Direction
Nathalie Blondeau
CA
Présidente directrice générale
OPTIMUM GESTION FINANCIÈRE S.A.
94, rue de Courcelles
75008 Paris
France
Tél. : 011.33.1.44.15.81.81
Téléc. : 011.33.1.44.15.81.79
Direction
Gilles Blondeau
F.I.C.A., F.S.A.
Président-directeur général
Anabelle Blondeau
C.M.A., F.S.A., M.A.A.A., Actuaire IA
Directeur général délégué
Benoît D. Lapointe
LL.B., D.E.A., M.B.A.
Directeur général délégué
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An English version of this Report is available upon request.
® Marque de commerce de Groupe Optimum inc. (utilisé sous licence).