types de risque

Date: 01.05.2013
La banque suisse
1211 Genève 13
022/ 919 79 00
www.labanquesuisse.ch
Genre de média: Médias imprimés
Type de média: Presse spécialisée
Tirage: 4'312
Parution: 9x/année
N° de thème: 229.44
N° d'abonnement: 1092309
Page: 26
Surface: 29'435 mm²
«Les caisses sont exposées à de nouveaux
types de risque»
Edouard Crestin-Billet, directeur gestion institutionnelle, 1875 Finance
Profil
Edouard Crestin-Billet a été
durant douze ans chef stratégiste
et responsable du département
Analyse financière et Gestion
institutionnelle du groupe
1VIirabaud. Au sein de cet
établissement, il a développé
les activités institutionnelles en
Suisse. Auparavant, il a été Chief
Investment Officer et membre
du comité exécutif de la Banque
Edouard Constant.
Il est considéré depuis de nombreuses années
voyance ne recherchent pas des produits, mais
comme un des grands spécialistes romands de des solutions proposées par des partenaires in-
la gestion institutionnelle, son avis est donc for- dépendants qui ne sont pas confrontés à des
cément éclairant. Edouard Crestin-Billet, qui
conflits d'intérêts. Pour faire face aux variations
vient de rejoindre la société de gestion genetrop importantes de leur portefeuille en valeurs
voise 1875 Finance en reprenant la direction de mobilières, elles désirent notamment bénéficier
la gestion institutionnelle, nous donne son avis d'une gestion dynamique de leurs expositions
sur l'évolution récente et à venir de son dosur les marchés, problématique qui se posera
maine de prédilection en Suisse.
prochainement aussi pour les obligations.
Les caisses de pension deviennent très
courtisées par les sociétés de gestion.
Comment faire pour convaincre ces
Une question devient alors essentielle:
comment gérer les portefeuilles
obligataires?
instituts très traditionnels dans leur choix? En raison du niveau très bas des rendements en
Il faut offrir aux caisses de pension les services franc suisse, il faut être capable d'offrir une gesdont elles ont besoin. Aujourd'hui, les interve-
tion internationalement plus diversifiée tout en
nants n'offrent pas forcément des services, plu- gérant les risques de taux d'intérêt et de change
tôt des produits. Or les institutions de préPour ce faire, les grands fonds de pension
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doivent pouvoir faire appel à des services de
11V a donc une nouvelle demande de la part
des caisses envers les gérants...
ver leurs investissements à long terme tout en
Il y a en effet une nouvelle demande qui est
réduisant à court terme les moins-values liées
évolutive depuis dix ans, car les caisses
aux fluctuations boursières et monétaires.
sont exposées à de nouveaux types de
risque, hier la baisse des Bourses, demain
Quelles sont les nouvelles contraintes des
la hausse des taux d'intérêt. Elles veulent
caisses face à la crise persistante?
désormais être des investisseurs plus resLes fonds de pension ont besoin de solutions
ponsables, les institutions publiques nopour faire face à deux défis majeurs. Le premier
tamment. Comme nous le proposons à nos
est de définir une allocation stratégique qui va
clients, la sélection des investissements
leur permettre de faire face à leurs engagedoit donc intégrer de façon plus systémaments à long terme. Ils doivent prendre alors
tique les critères environnementaux, soun certain nombre de risques pour accroître de
ciaux et de gouvernance. Cependant, l'évofaçon structurelle leur exposition sur les aclution la plus notable est que les institutions, alors que simultanément ils sont confrontions de prévoyance cherchent maintenant
tés à un second défi, à savoir un degré de coude véritables partenaires qui veulent
verture insuffisant. Cela signifie qu'ils doivent
comprendre leurs problèmes pour leur perêtre capables de mieux gérer les fortes variamettre de faire face à leurs engagements,
tions des indices boursiers ou prochainement la
objectif qu'elles considèrent comme priorihausse des taux d'intérêt.
taire.
couverture (overlay) leur permettant de conser-
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