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MICHELIN RENCONTRE
SES ACTIONNAIRES
MARSEILLE
8 septembre 2015
1
MARSEILLE 8 septembre 2015
Lyon ‒ 30 mars 2015
MICHELIN RENCONTRE SES ACTIONNAIRES
2
1
L’essentiel sur Michelin
2
Résultats premier semestre 2015 et perspective 2015
3
Enjeux, atouts et stratégie – Ambition 2020
4
Nos actionnaires
L’industrie mondiale du pneumatique
► Un marché de 187 milliards de dollars
Shangdon Hengfeng
Nexen
Titan
Double Coin
Nokian
Shandong Linglong
Apollo
MRF
Triangle
Toyo
Kumho
Cooper
GiTi
Hangzhou Zhongce
Cheng Shin
Yokohama
Autres
20%
Bridgestone
15%
Michelin
14%
Goodyear
9%
Continental
6%
Hankook Sumitomo Pirelli
4%
4%
4%
3
68 sites de production dans 17 pays
Europe
• 61 300 personnes
• 1 site R&D
• 15 sites TC
• 16 sites PL
• 9 sites SP
• 7 sites CSF
► Implanté mondialement
Amérique du Nord
•
•
•
•
•
•
21 900 personnes
1 site R&D
10 sites TC
4 sites PL
2 sites SP
2 sites CSF
Amérique du Sud
• 6 300 personnes
• 1 site R&D
• 1 site TC
• 2 sites PL
• 1 site SP
4
Asie (hors Inde)
Afrique, Inde,
Moyen-Orient
• 1 800 personnes
• 1 site PL
•
•
•
•
•
•
15 400 personnes
3 sites R&D
4 sites TC
3 sites PL
2 sites SP
2 sites CSF
Nous équipons tout ce qui roule partout et pour tous
5
Tourisme camionnette
Poids lourd
Génie civil
Agricole
Deux roues
Avion
Nous facilitons la mobilité par tous les moyens :
une offre de services liés à la mobilité
6
Nous facilitons la mobilité pour tous : un portefeuille de marques complet
*
* sauf en Europe (y compris les pays de l'ancienne Union Soviétique) et en Afrique et Moyen Orient
7
La mission de Michelin
Promouvoir une mobilité responsable et durable
Notre raison d’être est d’offrir à chacun
"Une meilleure façon d’avancer "
8
Les valeurs de Michelin
► Créer de la valeur dans le respect
● des clients,
● des personnes,
● des actionnaires,
● de l’environnement,
● des faits.
9
10
1
2
3
4
Nos actionnaires
Ventes nettes S1 2015 : volumes en croissance supérieure aux marchés
►Variation annuelle
(en millions €)
+8,5 %
+971
+232
9 673
S1 2014
Ventes nettes
11
Volumes
(+2,4 %)
Périmètre
(+0,5 %)
-426
Prix-Mix
(-4,3 %)
+47
Parités
(+10,2 %)
10 497
S1 2015
Ventes nettes
Résultat opérationnel avant NR en croissance de 9 %, soit +103M€
►Variation semestrielle
(en millions €)
+103
+228
-426
+302
+86
Volumes
1 159
+64
Matières
Premières
Prix-mix Compétitivité
dont mix :
+71
S1 2014
12
-90
Inflation
-74
1 262
+13
Amortissements Autres
dont frais
de démarrage :
+49
+8,9 %
Parités
S1 2015
Chiffres clés publiés 2015 et 2014
En millions €
S1 2015
S1 2014
Ventes nettes
10 497
9 673
Résultat opérationnel (avant non récurrents)
1 262
1 159
Marge opérationnelle (avant non récurrents)
12 %
12 %
Eléments non récurrents
-17
-87
Résultat net
707
624
Résultat par action (en € par action de base)
3,79
3,34
Investissements (hors acquisitions)
632
703
Cash flow libre* (hors acquisitions)
-100
-232
Endettement net / Fonds propres
18 %
9%
*Cash flow libre : flux de trésorerie sur activités opérationnelles – flux de trésorerie d’investissement
13
Guidance confirmée
2015
Croissance supérieure
aux marchés
Volumes
Résultat opérationnel
avant non récurrents
Effet matières premières*
Effet Prix-Mix-Matières premières
Compétitivité / Inflation coûts
Effet Parités sur Résultat opérationnel*
Cash Flow Libre structurel
Investissements
ROCE
* Sur base des hypothèses à fin juillet 2015
14
En croissance
hors effet parités
Favorable d’environ 600M€
Négatif au H1, positif sur l’année
Equilibre sur l’année
Au-delà de 350M€
Supérieur à 700M€
Environ 1 800M€
Supérieur à 11 %
15
1
2
3
4
Nos actionnaires
Les Enjeux de la mobilité (1)
► Croissance mondiale du nombre de véhicules motorisés
1900 : 8 000
1950 : 50 millions
2000 : 800 millions
2020 : 1,5 milliard
16
Les Enjeux de la mobilité (2)
• Environnement
• Sécurité
• Coût à l’usage
17
ATOUT : La marque Michelin et son positionnement haut de gamme
► Croissance Tourisme camionnette Monde
+13 %
(en tonnage, variation annuelle)
+10 %
+8 %
+7 %
+6 %
+2 %
Marché
OE + RT
Source : Michelin
18
Marché
RT 17”+
SR1
MICHELIN
Total
17”+
Autres
marques
ATOUT
Une couverture naturelle à travers un mix géographique et produits équilibré
54%
35%
31%
15%
Poids du segment / zone dans les ventes nettes Groupe 2014
19
41%
Europe
de
l’Ouest
24%
Amérique
du
Nord
Reste
du
monde
ATOUT
Un leader technologique à l’avant-garde de la mobilité durable
N°1 mondial
en pneus radiaux
génie civil
20
N°1 mondial
en pneus radiaux
engins agricoles
N°1 mondial
en pneus radiaux
pour avion
Les 4 piliers stratégiques
21
Innovation : MICHELIN CrossClimate, un tournant dans l’histoire
MICHELIN CrossClimate est le premier pneu
ÉTÉ doté de la certification HIVER.
● Seul pneu associant les avantages des pneus
été à ceux des pneus hiver :
 il freine sur de courtes distances sur sol sec
 il obtient le meilleur niveau «A», en freinage sur
sol mouillé
 il est homologué pour une utilisation hivernale
● Il est la matérialisation la plus aboutie de
MICHELIN Total Performance, la stratégie du
Groupe qui consiste à associer davantage de
performances dans un seul pneu.
22
Innover avec passion – Une meilleure façon d’avancer dans un monde qui
change
23
Le plan de compétitivité permettra d’atteindre l’objectif de gains 2015-2016
de 500M€ et de compenser l’inflation sur l’année
Objectifs de gains* 2012 – 2016
300M€/ 400M€
+
200M€/ 300M€
SG&A
+
600M€/ 700M€
=
Industrie – Transport
Matières
1 200M€
Total
767
279
Gain
de 2012
à 2014
+36
Gain
S1
2015
315
Gain
cumulé
314
110
+9
119
Gain
de 2012
à 2014
Gain
S1
2015
Gain
cumulé
* Avant inflation et y compris coûts évités
24
Gain
de 2012
à 2014
+19
Gain
S1
2015
333
Gain
cumulé
64
Gain
2015
238
Gain
2014
275
Gain
2013
190
Gain
2012
Capter la croissance : Produits, distribution et services, au plus près du client.
X MULTIWAY
*
* sauf en Europe (y compris les pays de l'ancienne
Union Soviétique) et en Afrique et Moyen Orient
ALPIN 5
X COACH
TWEEL
25
25
LYON 30 mars
2015 2015
MARSEILLE
8 septembre
PREMIER A/S
Progresser et avancer ensemble
26
AMBITIONS 2020 : Michelin s’engage sur six ambitions majeures de développement
durable à l’horizon 2020
27
28
1
2
3
4
Nos actionnaires
Nos actionnaires
► Au 31 août 2015
Personnel
1,6%
Auto détention
1,3%
Actionnaires individuels France
9,4%
Actionnaires individuels non résidents
4,0%
Institutionnels non résidents
62,2%
29
Actionnaires Institutionnels résidents
21,6%
Evolution du cours de l’action Michelin vs CAC 40 (base 100 : 31/12/2009)
30
Programme de rachat d’actions de 750M€
Première tranche de 250M€ achevée en date du 31 août 2015
─ Quantité de titres achetés : 2 641 094
31
─ Coût d’acquisition :
250 M€
─ Prix moyen pondéré :
94,70 €
Dividendes
► Dividende par action (en €)
2,40
2,50
2,50
2,10
1,78
1,00
► Taux de distribution du résultat net consolidé, hors éléments non récurrents
32
NS
30%
30%
2009
2010
2011
30%
2012
35%
2013
41%
2014
Mise en œuvre d’un dialogue avec nos Actionnaires
La documentation
Les réunions en région
L’espace Actionnaires Internet
33
Un Comité Consultatif d’Actionnaires
34
Etre au service de nos Actionnaires individuels
► Nous contacter
Adresse électronique :
[email protected]
Site internet :
www.michelin.com/actionnaires
35
Merci de votre attention !
36

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