Finaltis EfficientBeta Euro

Finaltis EfficientBeta™ Euro ‐ Part A
31 Août 2016
Surperformer l'Euro Stoxx® Net Return avec une volatilité similaire et une corrélation élevée
Finaltis EfficientBeta™ Euro investit sur des actions liquides des pays de la zone Euro à partir d’une approche quantitative propriétaire.
La stratégie vise à construire un portefeuille de variance minimum couplé à une méthode originale d’estimation des volatilités et des corrélations.
Performances (1)
UCITS IV
Classification
Actions zone Euro
Indice
Euro Stoxx® Net Return
Profil de risque
1 2 3 4 5 6 7
Durée recommandée
de placement
5 ans
ISIN
FR0012368744
Code Bloomberg
FINEBEI FP Equity
Domicile
France
Date de lancement
10 Décembre 2014
Gérant
Finaltis SA
Liquidité
Quotidienne
Souscription minimale
10 000€
Centralisation
J avant 12h00
Réglement
J+2 ouvrés
Dépositaire et Valorisateur
Valeur liquidative : 1 167.65 EUR Encours : 47 MEUR
Evolution de la valeur liquidative depuis le 10 Décembre 2014 (échelle logarithmique)
1400€
Valeur liquidative
Caractéristiques
1200€
1000€
800€
Jan 15
Mai 15
Sept 15
Finaltis EfficientBeta Euro - Part A
Jan 16
Mai 16
Sept 16
Euro Stoxx® Net Return
Performances
FCP
Indice
Données ex‐post
Statistiques
BNP
Paribas
3 mois
+3.2 %
+0.0 %
Vol. annualisée (FCP/Indice)
22.6 % / 22.6 %
6 mois
+6.5 %
+6.3 %
Tracking Error
6.8 %
Frais
1.4% TTC + 15% au delà
de l'indice (avec HWM)
2016
‐0.9 %
‐3.5 %
Corrélation
0.96
1 an
+1.2 %
‐1.8 %
Béta
0.96
Contact
Denis Beaudoin
[email protected]
+33 (0) 1 55 27 27 01
2 ans (annualisée)
‐
‐
Ratio d'information
0.75
Création (annualisée)
+9.4 %
+3.9 %
Capture des hausses/baisses
96 % / 92 %
Performances mensuelles
Août : +0.2 % 2016 : ‐0.9 %
Jan
Fév
Mars
Avr
Mai
Juin
Juil
Aout
Sept
Oct
Nov
Déc
Année
FCP
‐2.7 %
‐4.4 %
+3.5 %
‐0.5 %
+0.3 %
‐4.2 %
+7.4 %
+0.2 %
‐0.9 %
Indice
‐6.3 %
‐3.0 %
+2.8 %
+1.2 %
+2.2 %
‐6.1 %
+5.2 %
+1.3 %
‐3.5 %
FCP
+14.5 %
+5.6 %
+4.3 %
+0.2 %
+1.3 %
‐4.4 %
+4.9 %
‐11.4 %
‐4.4 %
+9.0 %
+2.5 %
‐4.4 %
+16.0 %
Indice
+7.2 %
+7.3 %
+3.0 %
‐1.3 %
+0.5 %
‐3.9 %
+4.7 %
‐8.3 %
‐4.5 %
+9.5 %
+2.9 %
‐5.5 %
+10.3 %
FCP
+1.5 %
+1.5 %
Indice
+0.3 %
+0.3 %
2016
2015
2014
Commentaire de gestion
Performance relative en Août : ‐1.1 %
En août, Finaltis EfficientBeta Euro a gagné +0.2 % contre +1.3 % pour l'Euro Stoxx Net Return, portant la performance relative sur 2016 à +2.6 %. Ce mois d'août, qui
historiquement s'apparente à du tout ou rien, a clairement penché vers le rien, avec des marchés semblant autant en vacances que ses participants. La volatilité
historique 20 jours de l'Euro Stoxx a chuté de plus de 42% mi‐juillet à 12% en fin de mois (et pour le S&P 500 de 20% à 6%). Les banques centrales ont pourtant été
actives : la banque d'Angleterre a réduit son taux directeur à 0.25% comme prévu et démarré un programme d'assouplissement quantitatif portant sur 60 Mds de livres
d'obligations d'état et 10 Mds de livres de dettes d'entreprises non financières pour réduire les effets du Brexit. Par ailleurs, Janet Yellen, lors de la réunion annuelle de
la FED à Jackson Hole, a évoqué la perspective d'une hausse de taux en 2016, la deuxième en dix ans.
La performance relative se décompose en un effet volatilité de +0.1 %, un effet sectoriel de ‐0.8 % et un effet titres de ‐0.3 %. La contribution sectorielle négative a été
dominée par un rallye des valeurs bancaires dans la deuxième moitié du mois (Banques +9.4% vs Euro Stoxx +1.3% entre le 19 et le 31) en anticipation d'un ton moins
accommodant de la FED que Janet Yellen a confirmé le 26. Les banques expliquent ‐0.6% d'effet sectoriel. Les titres qui ont pesé sur la performance incluent Siemens,
dont l'absence du portefeuille coûte du fait de sa hausse de 10% après l'annonce de ventes dépassant les attentes sur le trimestre. En revanche, la plus forte
pondération (6.3%) du portefeuille, BPost, a manqué ses estimations d'EBITDA pour le 2ème trimestre et abandonné ‐2.67%. Enfin, ING Group est un exemple de forte
performance des banques (absentes du portefeuille), avec un résultat net qui a triplé sur le 2ème trimestre, provoquant une hausse de 15% de son cours de bourse.
(1) Les performances et statistiques sont calculées à partir des valeurs liquidatives officielles de Finaltis EfficientBetaTM Euro part A et des performances quotidiennes de l'Euro Stoxx® Net Return (ticker
Bloomberg : SXXT Index) à partir du 10 Décembre 2014 (date à laquelle le portefeuille est entièrement investi) et jusqu'à la date du rapport.
Finaltis EfficientBetaTM Euro ‐ Part A
Ce document n'est pas une proposition d'investissement. Il a été réalisé dans un but d'information uniquement. Il ne présente donc aucune valeur
Actions des pays de la zone euro
contractuelle. Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. Les performances passées ne sont pas une indication des performances
futures. Réservé aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF.
Finaltis EfficientBeta™ Euro ‐ Part A
31 Août 2016
Surperformer l'Euro Stoxx® Net Return avec une volatilité similaire et une corrélation élevée
Ajustement de volatilité
Performances relatives
40%
Performance relative en Août : ‐1.1 %
Evolution des performances relatives
15%
30%
25.2 % 24.9 %
Performance relative
Volatilité 65 jours
35%
25%
17.6 %
20%
15%
10%
5%
0%
10%
5%
0%
-5%
Jan 15
Portefeuille Modèle EfficientBeta
FCP Finaltis EfficientBeta Euro
Indice
May 15
Sep 15
Jan 16
FCP Finaltis EfficientBeta (y compris ajustement vol.)
May 16
Portefeuille Modèle EfficientBeta
Portefeuille
Pays
Sep 16
Nombre de positions : 57
Principales positions
Secteur
Poids
BPOST SA
Biens et serv. ind.
6.4 %
Exposition par secteur
Exposition par pays
Biens et serv.…
France
Banques
RTL GROUP
Media
Allemagne
Chimie
6.0 %
Biens de conso
DEUTSCHE EUROSHOP
Immobilier
5.6 %
Pays Bas
Technologie
Espagne
Assurance
VISCOFAN
Alimentation
5.2 %
Automobiles
Italie
Santé
BUREAU VERITAS
Biens et serv. ind.
4.9 %
Belgique
Alimentation
Service à la c…
EIFFAGE
Construction
4.8 %
Autres
Pétrole & Gaz
Finlande
Telecom.
SNAM RETE GAS
Service à la collect.
4.2 %
GECINA SA
Immobilier
4.1 %
Construction
0%
Biens et serv. ind.
3.9 %
HENKEL KGAA
Biens de conso
3.9 %
Exposition moyenne
2.5 %
20 premières lignes
82 %
Immobilier
Voyage et Loi…
>5
Materiaux
1<.<5
Services fina…
<1
0%
Allocation
sectorielle
‐0.8 %
Selection
des titres
‐0.3 %
Finaltis EfficientBetaTM Euro ‐ Part A
Actions des pays de la zone euro
20%
30%
0%
50%
100%
Portefeuille Modèle EfficientBeta
Indice
Contribution à la performance relative
Principales contributions
Titre
Biens et serv. ind.
+0.3 %
Santé
‐0.2 %
Service à la collect.
‐0.2 %
Banques
‐0.6 %
Ajustement volatilité
10%
Portefeuille Modèle EfficientBeta
Indice
Décompositon de la performance relative
Effet
50%
Exposition par
capitalisation (Mds€)
Media
GEA GROUP AG
25%
Détail
+0.1 %
Chimie
+0.2 %
Santé
+0.2 %
Alimentation
+0.2 %
Biens et serv. ind.
‐0.9 %
PHILIPS ELECTRONICS
3.6 %
+9.1 %
+0.2 %
EVONIK
2.6 %
+8.1 %
+0.2 %
2.4 %
+10.1 %
+0.2 %
5.6 %
‐2.7 %
‐0.2 %
THALES SA
3.6 %
‐4.7 %
‐0.2 %
BPOST SA
6.4 %
‐2.7 %
‐0.2 %
SANOFI‐AVENTIS
0.0 %
‐9.3 %
+0.2 %
E.ON AG
0.0 %
‐13.9 %
+0.1 %
Titres
DSM NV
dans le
portefeuille DEUTSCHE EUROSHOP
Titres
absents du
portefeuille
Poids dans
Perf
Contribution à
portefeuille sur le mois la perf relative
Ce document n'est pas une proposition d'investissement. Il a été réalisé dans un but d'information uniquement. Il ne présente donc aucune valeur
contractuelle. Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. Les performances passées ne sont pas une indication des performances
futures. Réservé aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF.