Prospectus d`offre Tamedia SA (File)
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Prospectus d`offre Tamedia SA (File)
Offrepubliqued‘acquisition de TamediaAG,Zurich,Suisse pourtouteslesactionsnominativesd’unevaleurnominaledeCHF1.00chacuneenmainsdu public de PubligroupeS.A.,Lausanne,Suisse Prixdel’offre: CHF190.00netparactionnominativeentièrementlibéréedePubliͲ groupeSA("PubliGroupe"ou"Société")d’unevaleurnominaledeCHF1.00chacune("AcͲ tionsPubliGroupe").LePrixdel’offreseraréduitdumontantbrutd’éventuellesdistributions (commep.ex.despaiementsdedividendes,d’autresdistributionsdetoutesorte,descisͲ sions)etd’éventuelseffetsdilutifs(commep.ex.desaugmentationsdecapitalouventes d’ActionsPubliGroupepropresàunprixd’émission,respectivementdevente,parActionPuͲ bliGroupeinférieurauPrixdel’offre,ainsiquel’achatd’ActionsPubliGroupepropresàun prixsupérieurauPrixdel’offre,l’émissionparPubliGroupeousesfilialesd’options,dewarͲ rants,detitresconvertiblesoud’autresdroitsd’acquérirdesActionsPubliGroupe).LediviͲ dended’unmontantdeCHF2.00parActionPubliGroupedécidélorsdel’assembléegénérale ordinairedu29avril2014adéjàétéprisenconsidérationdanslePrixdel’offre. Duréedel‘offre: Du18juin2014jusqu’au15juillet2014,16h00,heureavancée d’Europecentrale("HAEC")(prolongeable) Conseillerfinancieretbanquechargéedel’exécution: BankVontobelAG ActionsPubliGroupe Numérodevaleur:462'630 Symboleticker:PUBNISIN:CH0004626302 Prospectusd’offredu27mai2014 1 Restrictionsdel’offre Engénéral L'offredécritedansleprésentprospectusd’offren'estfaitenidirectementniindirectementdansunEtatou dansunejuridictiondanslequel/laquelleunetelleoffreseraitilliciteouenfreindraitlesloisouréglementations applicables,ouquiexigeraitunemodificationdestermesouconditionsdel'offre,l'introductiond'unerequête supplémentaireoudesdémarchesadditionnellesauprèsd'autoritésétatiques,administrativesouderégulaͲ tion.Iln'estpasprévud'étendrel'offreàdetelsEtatsoujuridictions.Lesdocumentsrelatifsàl'offrenedoivent pasêtredistribuésnienvoyésdansdetelsEtatsoujuridictions.Cesdocumentsnedoiventpasêtreutiliséspour solliciterl'acquisitiondetitresdeparticipationdePubliGroupepardespersonnesdanscesEtatsoujuridictions. UnitedStatesofAmerica Thepublictenderoffer(the"Offer")describedinthisprospectusisnotbeingmadedirectlyorindirectlyinorby useofthemailof,orbyanymeansorinstrumentalityofinterstateorforeigncommerceof,oranyfacilitiesofa nationalsecuritiesexchangeof,theUnitedStatesofAmericaandmayonlybeacceptedoutsidetheUnited StatesofAmerica.Thisincludes,butisnotlimitedto,facsimiletransmission,telexortelephones.Thisoffer prospectusandanyotherofferingmaterialswithrespecttotheOffermaynotbedistributedinnorsenttothe UnitedStatesofAmericaandmaynotbeusedforthepurposeofsolicitingthesaleorpurchaseofanysecuriͲ tiesofPubliGroupe,fromanyoneintheUnitedStatesofAmerica.OfferorisnotsolicitingthetenderofsecuriͲ tiesofPubliGroupebyanyholderofsuchsecuritiesintheUnitedStatesofAmerica.SecuritiesofPubliGroupe willnotbeacceptedfromholdersofsuchsecuritiesintheUnitedStatesofAmerica.Anypurportedacceptance oftheOfferthatOfferororitsagentsbelievehasbeenmadeinorfromtheUnitedStatesofAmericawillbe invalidated.Offerorreservestheabsoluterighttorejectanyandallacceptancesdeterminedbyitnottobein theproperformortheacceptanceofwhichmaybeunlawful.Apersontenderingsecuritiesintothistender offerwillbedeemedtorepresentthatsuchperson(a)isnotaU.S.person,(b)isnotactingfortheaccountor benefitofanyU.S.person,and(c)isnotinordeliveringtheacceptancefrom,theUnitedStates. UnitedKingdom TheofferdocumentsinconnectionwiththeOfferarenotfordistributiontopersonswhoseplaceofresidence, seatorusualplaceofresidenceisintheUnitedKingdom.Thisdoesnotapplytopersonswho(i)haveprofesͲ sionalexperienceinmattersrelatingtoinvestmentsor(ii)arepersonsfallingwithinArticle49(2)(a)to(d)("high networthcompanies,unincorporatedassociationsetc")ofTheFinancialServicesandMarketsAct2000(FinanͲ cialPromotion)Order2005intheUnitedKingdomor(iii)towhomitmayotherwiselawfullybepassedon(all suchpersonstogetherbeingreferredtoas"relevantpersons").Theofferdocumentsinconnectionwiththe Offermustnotbeactedonorreliedonbypersonswhoseplaceofresidence,seatorusualplaceofresidenceis intheUnitedKingdomandwhoarenotrelevantpersons.IntheUnitedKingdomanyinvestmentorinvestment activitytowhichtheofferdocumentsrelateisavailableonlytorelevantpersonsandwillbeengagedinonly withrelevantpersons. 2 Déclarationsprospectives Leprésentprospectuscontientdesdéclarationsprospectivestellesquecellessurlesdéveloppements,plans, intentions,suppositions,attentes,convictionsetpossiblesconséquencesouunedescriptiondefaitsfuturs, perspectives,revenus,résultatsousituations.Ellessebasentsurdesattentesactuelles,convictionsetsupposiͲ tionsdelasociété.Ellessontincertainesetilestpossiblequ’elless’écartentsignificativementdesfaitsactuels, delasituationprésenteetdesconséquencesoudéveloppementsd’aujourd’hui. 3 1. Contextedel’offrepubliqued’acquisition PubliGroupeestunesociétéanonymeinscriteauregistreducommerceducantondeVaud souslenumérod’entrepriseCHEͲ106.383.510etayantsonsiègeàLausanne.LebutstatuͲ tairedePubliGroupeconsisteenl’acquisition,ladétention,l’administrationetlaventede participationsdirectesouindirectesdanstoutesociétésuisseouétrangère,enparticulier dansledomainedelacommunicationcommerciale,desprestationsdeservicesetdudéveͲ loppementdetechnologiesainsiqueducommercedesmédias.PubliGroupeaunelarge offredeservicesquipermetauxpersonnesfaisantdelapublicitéd’organiserleursdépenses demarketingdemanièreefficaceetpermetauxentreprisesdemédiasdetirerunmeilleur partideleurchampdediffusion–celatantpourlesmédiastraditionnelsquepourlesméͲ diasnumériques.PubliGroupeestdiviséeentroissegmentsd’activités:MediaSales,Search &FindetDigital&MarketingServicesavecdanschacundescasuneparticipationprincipale. Le2avril2014,PubliGroupeacommuniquéqu’ellevoulaitseconcentrersurlesdomaines commerciauxliésauxmédiasnumériquesetarendupubliquelaventeàl’entreprisealleͲ mandeAureliusdesonactivitéquiconstituaitsoncœurdemétierhistorique,àsavoirMedia Sales(parlebiaisdelaventedePublicitasSA).SelonPubliGroupe,leprixdeventesesitueͲ raitauͲdessusdeCHF10millions.L’exécutiondelatransaction,quiestnotammentsoumise àl’avaldesautoritésdelaconcurrence,estattenduepourledeuxièmetrimestre2014.Les ActionsPubliGroupesontnégociéesdepuisle2août1996àlaSIXSwissExchange.Ellessont actuellementcotéesselonleDomesticStandard. TamediaAG,Zurich("Tamedia"oul’"Offrant“)estunesociétéanonymeinscriteauregistre ducommerceducantondeZurichsouslenumérod‘entrepriseCHEͲ105.836.696ayantson siègeàZurich.LebutstatutairedeTamediaenglobetouteslesactivitésdansledomainedes médiasetdelatransmissiond’informations,enparticulierdansledomainedel’édition,dans ledomainedesmédiasnumériquesainsiquedel’industriegraphique;l’achat,ladétention etlaventedeparticipations,enparticulierdansledomainedesmédiasetdelatransmission d’informations;TamediapeutfairetouteslesopérationsliéesauxbutsdelasociétéycomͲ prisl’acquisitionetlavented’immeubles.LesactionsdeTamediasontcotéesàlaSIXSwiss Exchange. Aucentredel’acquisitionenvisagéedePubliGroupesetrouvelaparticipationdétenuepar cettedernièredanslocal.chAG,Berne("local.ch“).Tamediadétientdéjà75pourcentsdans search.chAG("search.ch"),Zurich,l’unedesplateformesderéférenceenmatièrederéperͲ toiresetd’informations.Avecl’acquisitiondelaparticipationàlaplateformelocal.ch,quiest détenueparPubliGroupeetSwisscomentantqueJointͲVenture,TamediaétendraitsaposiͲ tiondanslemarchésuissedesrépertoires.Ensemble,lesdeuxplateformessuissesderéperͲ toiresetd’informations,quisontdansleursegmentenconcurrenceaveclesfournisseurs internationauxtelsqueGoogle,atteignent4.8millionsd’utilisateurs(brut)parmois.Tant local.chquesearch.chdoiventcontinueràformuleruneoffrecommercialepropreauxutiliͲ sateursàl’avenir. L’Offrantprésentelaprésenteoffrepubliqued’acquisitionpourobtenirlecontrôlecomplet surPubliGroupeetpourfaireensuitedécoterlesActionsPubliGroupedelaSIXSwissExͲ change.Sil’Offrantetlespersonnesagissantdeconcertavecluidétiennentplusde98%des droitsdevotedePubliGroupeàl’issuedelaprésenteoffred’acquisition,ilal’intentionde 4 demanderl’annulationdesActionsPubliGrouperestantesselonl’art.33delaloifédéralesur lesboursesetlecommercedesvaleursmobilièresdu24mai1995("LBVM").DanscetteproͲ cédure,lesactionnairesdePubliGrouperecevrontuneindemnitéenespèceàhauteurdu Prixdel’offre(quantauxconséquencesfiscales,cf.chiffre9.6).L’OffrantseréserveégaleͲ mentlapossibilitéd’exécuterentempsvouluunefusionavecindemnisationenespèces,si aprèsl’offreildevaitdétenir,aveclespersonnesagissantdeconcertaveclui,moinsde98% maisaumoins90%desdroitsdevotedePubliGroupe.Lorsd’unefusion,lesactionnaires minoritairesdePubliGroupeàcemomentrecevraientundédommagementenespècesau sensdel’art.8al.2delaloifédéralesurlafusion,lascission,latransformationetletransfert depatrimoinedu3octobre2003("LFus")(quantauxconséquencesfiscales,cf.chiffre9.6). Cetteindemnisationpeuts’écarterduPrixdel’offre.Sil’Offrantdevaitdéteniraprès l’expirationdel’offred’acquisitionmoinsde90%desdroitsdevotedePubliGroupe,l’Offrant chercheraàobtenirlecontrôlecompletpard’autresmoyens,commeparexempleparla ventedefilialesopérationnellesdePubliGroupeàdespersonnesprochesdel’Offrantoudes tiersetladissolutionsubséquentedePubliGroupe. 2. L’offred’acquisition 2.1. Annoncepréalable L’offred’acquisitionaétépréalablementannoncéeparl’Offrantle17avril2014danslesméͲ diasélectroniquesetle23avril2014danslesmédiasimprimés. 2.2. Objetdel‘offre L’offres’étendàtouteslesActionsPubliGroupeémisesjusqu’àlafinduDélaisupplémentaire, telquedéfiniciͲdessousauchiffre2.6,détenuesparlepublicetdontlenombresecalculede lafaçonsuivanteau27mai2014: Nombred’ActionsPubliGroupe Totaldesactionsémisesselonleregistreducommerce: Détenuesparl’Offrantoupardespersonnesagissantdeconcertaveclui: 2'339'848 Ͳ410’816 ActionspropresdétenuesparPubliGroupe: Ͳ123'393* Actionsdétenuesparlepublicetauquelserapporte l‘offre: 1‘805‘639 *selondonnéesdu FinancialReport2013dePubliGroupe 2.3. Prixdel‘offre Leprixofferts’élèveàCHF190.00netparActionPubliGroupeentièrementlibérée("Prixde l’offre").LePrixdel’offreseraréduitdumontantbrutd’éventuellesdistributions(comme p.ex.despaiementsdedividendes,d’autresdistributionsdetoutesorte,descissions)et 5 d’éventuelseffetsdilutifs(commep.ex.desaugmentationsdecapitalouventesd’Actions PubliGroupepropresàunprixd’émission,respectivementdevente,parActionPubliGroupe inférieurauPrixdel’offre,ainsiquel’achatd’ActionsPubliGroupepropresàunprixsupérieur auPrixdel’offre,l’émissionparPubliGroupeousesfilialesd’options,dewarrants,detitres convertiblesoud’autresdroitsd’acquérirdesActionsPubliGroupe).Ledividended’unmonͲ tantdeCHF2.00parActionPubliGroupedécidélorsdel’assembléegénéraleordinairedu29 avril2014adéjàétéprisenconsidérationdanslePrixdel’offreetaétédéduitparrapport auPrixdel’offrepubliédansl’annoncepréalable. PourtouteslesActionsPubliGroupe,quisont(a)présentéesvalablementàl’acceptationde l’offrependantlaPérioded’offre(voirchiffre2.5)etpendantleDélaisupplémentaire(voir chiffre2.6)et(b)déposéesdansundépôtouvertauprèsd’unebanqueenSuisse,lePrixde l’offresecomprendnetderedevancesetdecommissions.LedroitdetimbrefédéraldenéͲ gociationseraprisenchargedel’Offrant. Conformémentàl’art.32LBVMetàl’art.40al.1del’Ordonnancedel’Autoritéfédéralede surveillancedesmarchésfinancierssurlesboursesetlecommercedesvaleursmobilières ("OBVMͲFINMA"),lePrixdel’offrepourtouttypedetitresdeparticipationdelasociété ciblenedoitpasêtreinférieuraucoursboursier.Vautcommecoursboursier,lecoursmoyen pondéréparlesvolumes(volumeͲweightedaverageprice,"VWAP")destransactionsen boursedes60joursdebourseprécédantlapublicationdel’offre,respectivementl’annonce préalable. LePrixdel’offrecorrespondàuneprimede50.1%surlecoursdeclôturedel’ActionPubliͲ GroupedeCHF126.60au17avril2014,lejourdebourseauquelaprèslaclôturedela boursel’annoncepréalableaeulieu,etuneprimede54.0%surleVWAPdeCHF123.41de l’ActionPubliGroupependantlesderniers60joursdeboursejusqu’au17avril2014inclus (datedel’annoncepréalable). Enoutre,lePrixdel’offreselonl’art.32al.4LBVMetl’art.41al.1OBVMͲFINMAdoitcorresͲ pondreaumoinsauprixleplusélevépayéparl’Offrantpendantles12derniersmoisprécéͲ dantlapublicationdel’offreoul’annoncepréalabledel’offrepourdestitresdeparticipation delasociétécible.Danslecasd’espèce,lemontantleplusélevépayéparl’Offrantoupar despersonnesagissantdeconcertavecluiaucoursdesderniers12moisprécédant l’annoncepréalabledel’offrepourdesActionsPubliGroupesemonteàCHF130.00(commisͲ siondeCHF0.26ensus)(voiràceproposchiffre3.6ciͲdessous).LePrixdel’offreparAction PubliGroupeestainsiclairementauͲdessusduprixminimumselonl’art.32al.4LBVMet l’art.40OBVMͲFINMA. L’évolutionducoursdel’ActionPubliGroupe(coursdeclôture)destroisdernièresannéesse présentedelafaçonsuivante(enfrancssuisses): 2011 2012 2013 2014* Haut: 163.00 155.90 153.00 139.90 Bas: 95.10 112.00 85.00 90.00 6 *jusqu’aujourdel’annoncepréalable Source:Bloomberg LePrixdel’offrecorrespondauprixd’achatpayéselonlecontratd’achatd’actionsdu13mai 2014àTweedyBrowneCompanyLLCpourdesActionsPubliGroupeetainsilaBestPriceRule selonl’art.10del’ordonnancedelacommissiondesOPAsurlesoffrespubliques d’acquisition("OOPA")estégalementrespectée. 2.4. Délaidecarence Ilestprévuqueledélaidecarence,pendantlequell’offrenepeutpasêtreacceptée,débute le3juin2014etsetermine,sousréserved’uneprolongationparlaCommissiondesOPA,le 17juin2014("Délaidecarence"). 2.5. Périoded’offre Sousréserved’unepossibleprolongationduDélaidecarence,ilestprévuquelapériode d’offredébutele18juin2014etseterminele15juillet2014,16h00(HAEC)("Période d’offre").L’OffrantseréserveledroitdeprolongerlaPérioded’offreuneouplusieursfois. UneprolongationdelaPérioded’offreauͲdelàde40joursdebourserequiertl’accordpréaͲ labledelaCommissiondesOPA. 2.6. Délaisupplémentaire Si,àl’expirationdelaPérioded’offre,l’Offrantdéclarequel’offreaabouti,unDélaisuppléͲ mentairede10joursdebourseseraaccordépourl’acceptationultérieuredel’offre("Délai supplémentaire").IlestprévuqueleDélaisupplémentairedébutele22juillet2014etse terminele5août2014,16h00(HAEC). 2.7. Conditions L’offreestsoumiseauxconditionssuivantes: (a) aprèsl'expirationdelaDuréedel'offre(tellequ'éventuellementprolongée),TaͲ mediaareçudesdéclarationsd'acceptationpourunnombred'ActionsPubliͲ Groupequi,ensembleaveclesActionsPubliGroupedétenuesparTamediaoupar despersonnesagissantdeconcertavecTamediaàcemomentͲlà,correspondent auminimumà66а%desAcƟonsPubliGroupeémisesaumomentdel'expiration delaDuréedel'offre(tellequ'éventuellementprolongée); (b) àpartirdeladatedel'annoncepréalableetjusqu'àl'expirationdelaDuréede l'offre(tellequ'éventuellementprolongée),iln'yapaseud'évènementqui,seul ouenlienavecd'autresévènements,selonl'avisd'unexpertindépendantetreͲ 7 connudésignéparTamedia,aouauravraisemblablementdesconséquencespréͲ judiciablesimportantessurPubliGroupe,ycomprislesparticipationsdecelleͲci(le "GroupePubliGroupe").UnévènementadesconséquencespréjudiciablesimporͲ tantessurleGroupePubliGroupelorsqu'alieu: (i) unediminutionducapitalpropreconsolidé(totalequity)duGroupePubliͲ Groupe(sansminoritaires)encomparaisonaveclecapitalpropreàlafin 2013deplusdeCHF13‘500‘000(correspondantà10%); (ii) uneréductiondesventesnettesconsolidées(consolidatednetrevenue)du GroupePubliGroupedeplusdeCHF13‘365‘000(surunebaseannuelle)en comparaisonavecl'exercice2013(correspondantà5%);ou (iii) uneréductionduconsolidatedoperatingresultplusdepreciationoftangible assetsetamortisationofintangibleassets(comparableàl'EBITDA)du GroupePubliGroupedeplusdeCHF530‘000(surunebaseannuelle)en comparaisonavecleconsolidatedoperatingresultsplusdepreciationoftanͲ gibleassetsetamortisationofintangibleassets(comparableàl'EBITDA)de l'exercice2013(correspondantà10%) (chacundecesévènementssous(i)–(iii)estun„EvènementPréjudiciable“). LescoûtsetdépensespourPubliGrouperésultantdelaprésenteoffreneseront pasprisencomptedansladéterminationpoursavoirsiunEvènementPréjudiͲ ciableestsurvenu. Aussibienl’exécutiondelaventedusegmentMediaSalesconformémentàla lettre(f)quel’exécutiondelaventesousconditionmentionnéedanslacommuniͲ cationévènementielledu5mai2014delaparticipationde25.07%àFPHFreie PresseHoldingAGàlasociétéanonymepourlaNeueZürcherZeitungnerepréͲ sentepasunEvènementPréjudiciable; (c) sinécessaire,lesautoritéscompétentesenmatièredeconcurrenceontautorisé l'exécutiondel'offreouoctroyéuneattestationd'exemption,respectivementtous lesdélaisd'attentesontéchusouontététerminés,sansquedesobligationsne soientimposéesàTamediaouàPubliGroupeouquel'autorisation,respectiveͲ mentl'exemption,n'auraitétéliéeàdesconditions,équivalentesàunEvènement Préjudiciable(telquedéfinisouslalettre(b)etconstatéparunexpertindépenͲ dantetreconnu,désignéparTamedia); (d) l'assembléegénéraledePubliGroupen'apasinstaurédenouvellesrestrictionsdu droitdevoteoudelatransférabilité; (e) leconseild'administrationdePubliGroupeadécidéd'inscrireTamediaouévenͲ tuellementunepersonneagissantdeconcertavecTamediaauregistredesacͲ tionnairesdePubliGroupeentantqu'actionnaireavecdroitdevotepourtoutes lesActionsPubliGroupeacquisesparTamedia(ouéventuellementparuneperͲ 8 sonnesagissantdeconcertavecTamedia)enrelationavecl'offre,souscondition quel'offredevienneinconditionnelle; (f) laventedusegmentMediaSalesduGroupePubliGroupe,tellequ'annoncéepar PubliGroupedanssacommunicationévènementielledu2avril2014,aétéexécuͲ tée,del’avisd’unexpertindépendantetreconnu,désignéparTamedia,auxconͲ ditionsannoncéesparleconseild'administration; (g) l'assembléegénéraledePubliGroupe: (i) (ii) (h) n'adécidéouautoriséaucunedistributiondedividendes,réductiondecapiͲ tal,scissionet–sousréservedelaventedusegmentMediaSalesconforͲ mémentàlalettre(f)etdelaventedelaparticipationde25.07%àFPH FreiePresseHoldingAGselonledernieralinéadelalettre(b)–vented'acͲ tifs,quiseulouensemblereprésententunevaleurouunprix (1) s'élevantàaumoinsCHF45‘610‘000(correspondantà10%dubilan consolidédePubliGroupeau31décembre2013);ou (2) occasionnantuneréductionduconsolidatedoperatingresultplusdeͲ preciationoftangibleassetsetamortisationofintangibleassets (comparableàl'EBITDA)duGroupePubliGroupedeplusde CHF530‘000(surunebaseannuelle)encomparaisonavecleconsoliͲ datedoperatingresultsplusdepreciationoftangibleassetsetamorͲ tisationofintangibleassets(comparableàl'EBITDA)del'exercice 2013(correspondantà10%);et n'aapprouvéaucunefusionetaucuneaugmentationdecapitalordinaire, autoriséeouconditionnelle; àl'exceptiondesobligationsquiontétécommuniquéesavantl'annoncepréalable, ainsiquelaventedelaparticipationde25.07%àFPHFreiePresseHoldingAGseͲ lonledernieralinéadelalettre(b),PubliGroupeetsesfilialesdirectesouindiͲ rectesn'ontniacquisouvendudesactifs,nisesontͲellesengagéesàleverouà rembourserducapitalétrangerdepuisle31décembre2013: (i) d'aumoinsCHF45‘610‘000(correspondantà10%dubilanconsolidédePuͲ bliGroupeau31décembre2013);ou (ii) d'unmontantoccasionnantuneréductionduconsolidatedoperatingresult plusdepreciationoftangibleassetsetamortisationofintangibleassets (comparableàl'EBITDA)duGroupePubliGroupedeplusdeCHF530‘000(sur unebaseannuelle)encomparaisonavecleconsolidatedoperatingresults plusdepreciationoftangibleassetsetamortisationofintangibleassets (comparableàl'EBITDA)del'exercice2013(correspondantà10%);et 9 (i) iln'estrenduouémisaucunjugement,décisionjudiciaireouadministrative,ou autreordred'uneautoritéquiinterdiseoudéclareinadmissiblelaprésenteoffre ousonexécution. Lesconditions(a)et(b)s'appliquentjusqu'àl'expirationdelaDuréedel'offre(tellequ'évenͲ tuellementprolongée).Lesautresconditionss'appliquentjusqu'àl'exécutiondel'offreet deviennentainsiaprèsl’aboutissementdel’offredesconditionsrésolutoires. Silacondition(a)oulacondition(b)n'estpasremplieaumomentdel'expirationdelaDurée del'offre(tellequ'éventuellementprolongée)etquel’Offrantn'apasrenoncéàsaréalisaͲ tion,alorsl'offren'apasabouti. Sil'unedesconditions(c)à(i)n'estpasremplieetquel’Offrantn'apasrenoncéàsaréalisaͲ tionjusqu'àl'exécutiondel'offre,alorsl’Offrantpeutdéclarerl'offrecommen'ayantpas aboutioureporterlafindel'exécutiondequatremoisaumaximumaprèsl'expirationdu délaisupplémentaire("Prolongation“).PendantlaProlongation,l'offreestsoumiseauxconͲ ditions(c)à(i)aussilongtempsquecesconditionsnesontpasrempliesouquel’Offrantn'a pasrenoncéàleurréalisation.Sousréserved'unerequêtesupplémentaired'ajournementde lafindel'exécutiondel'offreparl’Offrantetdel'acceptationd'untelajournementsuppléͲ mentaireparlaCommissiondesOPA,l’Offrantdéclareraquel'offren'apasabouti,sitoutes lesconditions(c)à(i)nesontpasrempliesjusqu'àl'expirationdelaProlongationouqu'il n'aitétérenoncéàleurréalisation. 3. Informationsconcernantl’Offrant 3.1. Raisonsociale,siègeetcapitalͲactionsetl’Offrant L’OffrantestunesociétéanonymeinscriteauregistreducommerceducantondeZurichsous laraisonsocialTamediaAG(numérod’entrepriseCHEͲ105.836.696).SonsiègeestàZurichet sonadresseestWerdstrasse21,8004Zurich.LecapitalͲactionsdel’Offrants’élèveàCHF 106‘000'000.Ilestdiviséen10'600‘000actionsnominativesavecunevaleurnominalede CHF10.00chacune. 3.2. Actionnairescontrôlantdirectementouindirectementl’Offrantetactionnaires quidétiennentplusde3%desdroitsdevotedel’Offrant SelonlesinformationsàdispositiondeTamedia,lesactionnairessuivantsdétenaientplusde 3%desdroitsdevotedeTamediaau27mai2014. Actionnaires Participation/droitsdevoteen % Grouped’actionnairesdelafamillefondatrice: 71.8% SeverinConinx,Berne,CH RenaMayaConinxSupino,Zurich,CH HansHeinrichConinx,Küsnacht/ZH,CH 10 Actionnaires AnnetteConinxKull,Wettswila.A.,CH EllermannLawenaStiftung,Vaduz,FL EllermannPyritGmbH,Stuttgart,D EllermannRappensteinStiftung,Vaduz,FL AnnaPaolaSupino,Zurich,CH PietroPaoloSupino,Zurich,CH SabineRichterͲEllermann,Berlin,D FranziskaKaestnerͲRichter,Homburg,D KonstantinRichter,Berlin,D AnnaDorotheaConinx,Berne,CH FranziskaConinx,St.Gall,CH SalomeConinx,Zurich,CH CasparConinx,Zurich,CH SaskiaLandshoff,Hambourg,D ChristophConinx,Küsnacht/ZH,CH ClaudiaKaczynskiͲConinx,Zollikon,CH MartinConinx,Zollikon,CH AndreasSchulthess,Wettswila.A.,CH FabiaSchulthess,Zurich,CH AntjeLandshoffͲEllermann,Wangen,D RegulaHauserͲConinx,Weggis,CH Tweedy,BrowneCompanyLLC,NewYork,NY,USA Grouped‘actionnaires RheinhardtͲScherz: MontaltoHoldingAG,Zoug,CH EpiceaHoldingAG,Zoug,CH ErwinReinhardt,Murib.Bern,CH FranziskaReinhardtͲScherz,Murib.Bern,CH 3.3. Participation/droitsdevoteen % 4.63% 4.53% 3.94% Personnesagissantdeconcertavecl‘Offrant Lespersonnessuivantesagissentdeconcertavecl‘Offrantenrelationaveclaprésenteoffre: TamediaAG,Zurich; Legrouped’actionnaires,respectivementlesmembresdelafamillefondatricede Tamediamentionnésauchiffre3.2. TouteslessociétéscontrôléesparTamedia Touteslessociétéscontrôléesparlegrouped’actionnaires,respectivementles membresdelafamillefondatricedeTamediamentionnésauchiffre3.2. 3.4. Comptesannuels LescomptesannuelsdeTamediapeuventêtreobtenusdelafaçonsuivante: 11 Lerapportannuel2013(l’annéecommercialeseterminele31décembre2013)deTamedia peutêtreconsultégratuitementàl’adresseinternetsuivante: http://www.tamedia.ch/fileadmin/files/documents/finanzberichte/2014/20140313_2013_g eschaeftsbericht_de.pdf.Lerapportannuel2013peutégalementêtreobtenugratuitement ausiègedeTamediaSA,Werdstrasse21,8004Zurich,Suisse(tél.:+41442484135,fax:+41 442485026,eͲmail:[email protected]). 3.5. Participationdel’Offrantetdespersonnesagissantdeconcertavecl’Offrant dansPubliGroupe L’Offrantetlespersonnesagissantdeconcernantavecluidétiennentau27mai2014 410’816ActionsPubliGroupecorrespondantà17.56%desdroitsdevoteetducapitalͲ actionsdePubliGroupe.L’Offrantetlespersonnesagissantdeconcertavecluinedétiennent pasd’autresActionsPubliGroupenid’instrumentsfinanciersyrelatifs. 3.6. AchatsetventesdetitresdeparticipationdePubliGroupe Pendantlesderniers12moisavantl’annoncepréalable,l’Offrantetlespersonnesagissantde concertavecluiontacheté170‘444ActionsPubliGroupe.Leprixleplusélevés’estmontéà CHF130.00(commissiondeCHF0.26ensus)parActionPubliGroupe.L’OffrantetlesperͲ sonnesagissantdeconcertavecluin’ontpaseffectuéd’autresachatsouventesd’Actions PubliGroupeoud’instrumentsfinanciersyrelatifs. 4. Financementdel‘offre L’offreestfinancéedupointdevuedel’Offrantaumoyendefondspropresetavecuneligne decréditouverte. 5. InformationsconcernantPubliGroupe 5.1. Raisonsociale,siège,capitalͲactionsetrapportannueldePubliGroupe PubliGroupeS.A.estunesociétéanonymeinscriteauregistreducommerceducantonde Vaudsouslenumérod’entrepriseCHEͲ106.383.510.Lesiègedelasociétésetrouveà l’AvenueMonͲRepos22,1005Lausanne.LecapitalͲactionsdelasociétés’élèveà CHF2'339'848.00etestdiviséen2'339'848actionsnominativesentièrementlibéréesd’une valeurnominaledeCHF1.00chacune.LebutstatutairedePubliGroupeestl’acquisition,la détention,l’administrationetlaventedeparticipationsdirectesouindirectesdanstoute sociétésuisseouétrangère,enparticulierdansledomainedelacommunicationcommerͲ ciale,desprestationsdeservicesetdudéveloppementdetechnologiesainsiqueducomͲ mercedesmédias. 12 PubliGroupeavaitau27mai2014uncapitalconditionneldeCHF17'941.00diviséen17'941 ActionsPubliGrouped’unevaleurnominaledeCHF1.00chacune.CeluiͲcisertàl’émission d’ActionsPubliGroupequisontouserontremisesàdescollaborateursdePubliGroupeoudes sociétésdugroupeselondesplansdeparticipations.LesActionsPubliGroupenécessaires sontcrééesparducapitalconditionnelousontcouvertesavecdesactionspropres. LesActionsPubliGroupesontcotéesàlaSIXSwissExchangedansleDomesticStandard.Les statutsnecontiennentaucuneclaused’OptingͲOutetd’OptingͲUp.Pardécisiondu29avril 2014,l’assembléegénéraledePubliGroupeadécidél’abrogationdeladispositionstatutaire surlarestrictionàlatransmissibilitéetlalimitationdudroitdevoteetlesnouveauxstatuts ontétéinscritsauregistreducommerce.Laconditioncorrespondante,encoreprévuedans l’annoncepréalabledu17avril2014,n’estainsiplusmentionnéedansleprésentprospectus d’offre. LerapportannueldePubliGroupeau31décembre2013peutêtretéléchargéàl’adressesuiͲ vante:http://www.publigroupe.com. 5.2. Intentionsdel’Offrantetdespersonnesagissantdeconcertavecl’OffrantconͲ cernantPubliGroupe Aucentredel’acquisitionplanifiéedePubliGroupeparTamediasetrouvelesegment d’affairesSearch&FinddePubliGroupe.AppartiennentàcesegmentenparticulierlespartiͲ cipationsàlocal.ch,LTVGelbeSeitenAG,Zurich("LTVGelbeSeiten“)etSwisscomDirectories AG,Berne("SwisscomDirectories“),étantentenduquePubliGroupedétient49%delocal.ch etdeSwisscomDirectorieset51%deLTVGelbeSeiten.SwisscomAG,Berne,détientune participationmajoritairede51%danslocal.chetSwisscomDirectoriesetle49%restantdes actionsdeLTVGelbeSeiten.Tamediaparticipedéjààhauteurde75%àlaplateformede répertoiresetderecherchessearch.chquicapteunnombreimportantd’utilisateurs.Avecla participationàlaplateformelocal.ch,Tamediaétendraitsapositiondanslemarchésuisse desrépertoires.Ensemble,lesdeuxplateformessuissesderépertoiresetd’informations,qui sontdansleursegmentenconcurrenceavecdesfournisseursinternationauxcommeGoogle, atteignent4.8millionsd’utilisateurs(brut)parmois.Tantlocal.chquesearch.chdoiventconͲ tinueràformuleruneoffrecommercialepropreauxutilisateursàl’avenir. EncequiconcernelesautresparticipationsdePubliGroupe,TamediaexamineraunecontiͲ nuationàl’intérieurdugroupedemédiaouuneventeàd’autrespropriétaires.Tamediane voitpaslesparticipationsminoritairesdePubliGroupedansZANOX.deAG(47.5pourcents), SNPSociétéNeuchâteloisedePresseSA(29pourcents)etSüdostschweizPresseundPrintAG (20pourcents)commedesparticipationsstratégiquesetn’ambitionnerapasd’exercerune influencesurcessociétés.TamediaestenprincipeouverteàdesdiscussionsaveclesproͲ priétairesmajoritairesrespectifset/ouavecdespartiestiercesintéresséesàunereprisede cesparticipationsmoyennantuneévaluationappropriée. Enconséquence,l’Offrantfaitlaprésenteoffrepubliqued’acquisitionpourobtenirleconͲ trôlecompletsurPubliGroupeetpourensuitefairedécoterlesactionsdelaSIXSwissExͲ change. 13 Danslamesureoùl’Offrant,aveclespersonnesagissantdeconcertaveclui,détientplusde 98%desdroitsdevotedePubliGroupeàl’expirationdelaprésenteoffred’acquisition,ila l’intentiondedemanderl’annulationdesactionsrestantesselonl’art.33LBVM.Danscette procédure,lesactionnairesdePubliGrouperecevrontuneindemnitéenespèceàhauteurdu Prixdel’offre(quantauxconséquencesfiscales,cf.chiffre9.6). L’Offrantseréserveégalementlapossibilitéd’exécuterentempsvouluunefusionavecinͲ demnisationenespèces,siaprèsl’offreildevaitdétenir,aveclespersonnesagissantdeconͲ certaveclui,moinsde98%desdroitsdevotedePubliGroupe.Lorsdelafusion,lesactionͲ nairesminoritairesdePubliGroupeàcemomentrecevrontundédommagementenespèces ausensdel’art.8al.2LFus.Lesconséquencesfiscalesd’unetelleacquisitionaumoyen d’unefusionavecindemnisationenespècespeuvent,selonlaconstellation–enparticulier pourlespersonnesphysiquesavecdomicileenSuisse,quidétiennentlesactionsdansleur fortuneprivée,etpourlesactionnairesquinesontpasassujettieàl’impôtenSuisseͲêtre désavantageuseparrapportàuneéventuelleacceptationdel’offred’acquisition(quantaux conséquencesfiscales,cf.chiffre9.6).L’indemnisationenespècepeuts’écarterduPrixde l’offre. Sil’Offrantdevaitdétenirmoinsde90%desdroitsdevotedePubliGroupeàl’issuedel’offre d’acquisition,ilchercheraàobtenirlecontrôlecompletpard’autresmoyens,commepar exempleparlaventedefilialesopérationnellesdePubliGroupeàdespersonnesprochesde l’OffrantoudestiersetladissolutionsubséquentedePubliGroupe. 5.3. Conventionsentrel’Offrantetlespersonnesagissantdeconcertavecl’Offrant d’unepartetPubliGroupe,sadirection,sesadministrateursetsesactionnaires, d’autrepart TamediaetPubliGroupeontconcluau19mai2014uneconventiondeconfidentialitéhabiͲ tuelleparlaquellelespartiessesontengagéesàtraiterconfidentiellementlesinformations qu’ellesserendentaccessiblesmutuellement.DanslaconventiondeconfidentialitéTamedia confirmeaussiàPubliGroupequ’ellen’invoquerapaslanonͲréalisationd’unedesconditions conformémentauchiffre2.7enseréférantàlaventesousconditiondelaparticipationde 25.07%àFPHFreiePresseHoldingAGàlasociétéanonymepourlaNeueZürcherZeitung mentionnéedansparlacommunicationévènementielledu5mai2014.Laconventionde confidentialitécontientenoutreuneinterdictiondedébauchageréciproque.TamediaaefͲ fectuéuneDueDiligencelimitéeaprèslaconclusiondelaconventiondeconfidentialité(qui aumomentdelapublicationduprospectusd’offren’estpasencoreterminée). Enoutre,iln’yapasd’autresconventionsentrel’OffrantetlespersonnesagissantdeconͲ certavecluid’unepartetPubliGroupe,sadirection,sesadministrateursetactionnaires d’autrepart. 14 5.4. Informationsnonpubliques L’OffrantconfirmequePubliGroupeneluiapascommuniqué,àluiouàdespersonnesagisͲ santdeconcertaveclui,directementouindirectement,desinformationsnonpubliquesconͲ cernantPubliGroupeoudessociétésdugroupePubliGroupesusceptiblesd’influencerde manièredéterminanteladécisiondesdestinatairesdel’offre,hormiscellesreproduitesdans leprésentprospectus. 6. Publication Leprospectusd’offrepeutêtreobtenugratuitementenallemandetenfrançaisauprèsde BankVontobelAG,CorporateFinance,Gotthardstrasse43,8022Zurich,Suisse(téléphone: +41(0)582837003,Fax+41(0)582837075,EͲmail:[email protected]).LeprospecͲ tusd’offreesttéléchargeablesouswww.tamedia.ch. Unrésuméduprospectusd'offre(l'"Annoncedel'Offre")serapubliéenlanguefrançaise danslaTribunedeGenèveet24heuresetenlangueallemandedansleTagesͲAnzeiger,ainsi quesurBloomberg,ReutersetTelekurs. 7. Rapportdel’organedecontrôleconformémentàl’article25delaloifédérale surlesboursesetlecommercedesvaleursmobilières(„LBVM“) Ennotrequalitéd’organedecontrôlereconnupourlavérificationd’offrespubliques d’acquisitionausensdelaLBVM,nousavonsvérifiéleprospectusd’offredeTamediaAG, Zurich(l’„Offrante“). L’Offranteestresponsabledel’établissementduprospectusd’Offre.Notremissionconsisteà vérifieretàapprécierleprospectusd’Offre.NousattestonsquenousremplissonslesexiͲ gencesd’indépendanceconformémentaudroitdesoffrespubliquesd’acquisitionetqu’il n’existeaucunfaitincompatibleavecnotreindépendance. NotrevérificationaétéeffectuéeconformémentàlaNormed’auditsuisse880selonlaquelle uncontrôleenaccordavecl’art.25LBVMdoitêtreplanifiéetréalisédetellemanièreque l’exhaustivitéformelleduprospectusd’offreselonlaLBVM,sesordonnancesetladécision delaCommissiondesOPA(„COPA“)soitétablieetquelesanomaliessignificativessoient constatéesavecuneassuranceraisonnable,qu’ellesrésultentdefraudesoud’erreurs,même sileschiffres4à7suivantsnesontpasétablisaveclamêmeassurancequeleschiffres1à3. Nousavonsvérifiélesindicationsfigurantdansleprospectusenprocédantàdesanalyseset àdesexamensparsondages.NotretravailaparailleursconsistéàévaluerdansquellemeͲ surelaLBVM,sesordonnancesetladécisiondelaCOPAontétérespectées.Nousestimons quenotrecontrôleconstitueunebasesuffisantepourformernotreopinion. 15 Selonnotreappréciation 1. 2. 3. l’OffranteaprislesmesuresrequisesafinquelefinancementnécessairesoitdispoͲ niblelejourdel’exécutiondel’Offre; lesdispositionsconcernantlesoffresobligatoires,plusparticulièrementcellessurle prixminimum,sontrespectées. laBestPriceRuleaétérespectéejusqu’au26mai2014. Deplus,nousn’avonspasconstatédefaitsdesquelsnousdevrionsconclureque: 4. 5. 6. 7. l’égalitédetraitementdesdestinatairesdel’Offren’estpasrespectée; leprospectusd’offren’estpasexhaustifetexact; leprospectusd’offren’estpasconformeàlaLBVM,àsesordonnancesetàladécision delaCOPA; lesdispositionsrelativesauxeffetsdel’annoncepréalabledel’OffrenesontpasresͲ pectées. Leprésentrapportnesauraitconstituerunerecommandationd’acceptationouderefusde l’Offreniuneattestation(fairnessopinion)portantsurl’adéquationfinancièreduprixde l’Offre. Zurich,26mai2014 Ernst&YoungSA Dr.JvoGrundler PatricRoth 8. DroitsdesactionnairesdePubliGroupe 8.1. Requêtepourobtenirlaqualitédepartie(art.57OOPA) L’actionnairequidétientaumoins3%desdroitsdevotedePubliGroupe,exerçablesounon, aumomentetdepuisl’annoncepréalabledel’offrele17avril2014("Actionnairequalifié"au sensdel’article56OOPA)obtientlaqualitédeparties’ilenfaitlarequêteàlaCommission desOPA.Larequêted’unActionnairequalifiédoitêtrereçueparlaCommissiondesOPA (Selnaustrasse30,casepostale,CHͲ8021Zurich,[email protected],fax:+41584992291) danslescinqjoursdeboursequisuiventlapublicationduprospectusd’offredanslesjourͲ naux.LedélaicommenceàcourirlepremierjourdeboursesuivantlapublicationduprosͲ pectusd’offre.LapreuvedelaParticipationqualifiéedétenueparlerequérantdoitêtre jointeàlarequête.LaCommissiondesOPApeutentouttempsexigerlapreuveque l’actionnairedétienttoujours3%desdroitsdevotedePubliGroupeexerçablesounon.La 16 qualitédepartieresteacquisepourtouteslesdécisionsultérieuresrenduesenrelationavec l’offre,pourautantquelaqualitéd’Actionnairequalifiésubsiste. 8.2. Opposition(art.58OOPA) UnActionnairequalifié(art.56OOPA),quin’ajusqu’àcemomentpasparticipéàlaprocéͲ dure,peutformeroppositioncontreladécisiondelaCommissiondesOPA.L’oppositiondoit êtrereçueparlaCommissiondesOPA(Selnaustrasse30,casepostale,CHͲ8021Zurich,EͲ Mail:[email protected],Fax:+41584992291)danslescinqjoursdeboursequisuivent lapublicationdeladécision.Ledélaicommenceàcourirlepremierjourdeboursequisuitla publicationdeladécision.L’oppositiondoitcomporteruneconclusion,unemotivationsomͲ maireetlapreuvedelaparticipationconformémentàl’article56OOPA. 9. Exécutiondel’offre 9.1. InformationdesactionnairesdePubliGroupe 9.1.1. Déposants LesactionnairesquiontdéposéleursActionsPubliGroupedansundépôtouvertauprès d’unebanqueenSuissesontinformésdel’offreparleurbanquedépositaire.Ilssontinvitésà seconformerauxinstructionsdeleurbanquedépositaire. 9.1.2. Personnesquiconserventleurstitresàdomicile LesactionnairesquidétiennentleursActionsPubliGroupesouslaformedecertificats d’actionsserontenprincipeinformésdel’offreparleregistredesactionsdePubliGroupe.Ils sontinvitésàseconformerauxinstructionsdecedernier.Danslecasoùcesactionnaires n’obtiennentaucuneinformationduregistredesactionsdePubliGroupe,ilssontinvitésàse présenteraveclescertificatsphysiquesauplustardjusqu’au15juillet2014auprèsdeleur banquehabituelle. 9.2. Domiciled’acceptationetdepaiement BankVontobelAG,Zurichestmandatéepourl’exécutiondel’offre.Elleagitenqualitéde domiciled’acceptationetdepaiement. 9.3. Actionsprésentéesàl’acceptation LesActionsPubliGroupeprésentéesàl’acceptationneserontpasnégociéessurunelignede négoceséparée.Ellesserontlorsdelaprésentationàl’acceptationbloquéesparlabanque dépositairerespectiveetnepourrontplusêtrenégociées. 17 9.4. PaiementduPrixdel’offreetexécution Sousréservedureportdujourdel’exécutionenraisondelaprolongationduDélaidecaͲ rence(chiffre2.4),d’uneprolongationdelaPérioded’offre(ch.2.5)oud’unreportde l’exécution(chiffre2.7),lepaiementduPrixdel’offreauralieupourlesactionsvalablement présentéespendantlaPériodedel’offreetleDélaisupplémentairele19août2014("Terme d’exécution"). 9.5. Fraisetcommission PourlesActionsPubliGroupequisontdéposéesdansundépôtouvertauprèsd’unebanque enSuisseetprésentéesàl’acceptationdel’offrependantlaPériodedel’offreetleDélaisupͲ plémentaire,l’acceptationsefaitsansfraisnicommissions.LedroitdetimbrefédéraldenéͲ gociationseraprisenchargeparl’Offrant. 9.6. Conséquencesfiscales Lesinformationssuivantesquantauxconséquencesfiscalesserventuniquement d’informationetonnepeutpass’yfiersansexamendétaillédelasituationfiscalede chaquepersonne.Concernantlesconséquencesfiscalesdel’offreattenduesdupointde vuedudroitdetimbre(droitdetimbred’émissionetdroitdetimbredenégociation)etde l’impôtanticipé,Tamediaaadresséunedemandeécritedeconfirmationpréalable(conͲ firmationderuling)àl’administrationfédéraledescontributions,laquelleaétéconfirmée positivementparcettedernièrele16mai2014.Concernantlesimpôtssurlerevenuetsur lebénéfice,aucunedemandedecetypen’aétéfaiteauxofficesd’impôtcantonauxcomͲ pétents.IlestainsiconseilléauxactionnairesouàleursayantdroitséconomiquesdesAcͲ tionsPubliGroupedeconsulterleurpropreconseillerfiscalafindeconstaterlerégimefisͲ caleapplicableenrelationavecl’offreetlesconséquencesfiscalesauxquellesilfaut s’attendredupointdevuedel’impôtsurlerevenuetsurlebénéficeetd’autresimpôts. 9.6.1. Impôtsdirects(impôtsurlerevenuetsurlebénéfice) ActionnairesquiprésententleursActionsPubliGroupedanslecadredel’offre D’unemanièregénérale,laprésentationdesActionsPubliGroupedanslecadredel’offrea poureffetlesconséquencessuivantes. Lesactionnaires,quisontassujettisàl‘impôtenSuisseetquidétiennentleursActionsPubliͲ Groupedanslafortuneprivée:selonlesprincipesgénérauxdudroitfiscalsuisse,lesactionͲ nairesquidétiennentleursActionsPubliGroupedanslafortuneprivéeetquivendentces actionsdanslecadredel’offreréalisentenprincipeungainencapitalprivénonimposable respectivement,lecaséchéant,uneperteencapitalnondéductible.Enconséquence,la ventedesActionsPubliGroupedanslecadredel’offreestenprincipeneutrefiscalementpar rapportàl’impositiondurevenu.Celaprésupposequelesconditionsd’une«liquidationparͲ 18 tielleindirecte»,tellequ’elleestdéfiniedanslalégislationfiscalesuisse,nesoientpasremͲ plies. Lesactionnaires,quisontassujettisàl’impôtenSuisseetquidétiennentleursActionsPubliͲ Groupedansleurfortunecommerciale(demêmequelespersonnesmorales,quiontleur siègeenSuisse):selonlesprincipesgénérauxdel’impôtsurlerevenuetlebénéficesuisse, lesactionnairesquidétiennentleursActionsPubliGroupedansleurfortunecommercialeet quivendentleursActionsPubliGroupedanslecadredel’offreréalisentungainencapital imposableouuneperteencapitaldéductiblesurladifférenceentrelePrixdel’offreetla valeurcomptablefiscale(principedelavaleurcomptable).Cesconséquencesfiscalessont égalementapplicablesauxpersonnesquisontqualifiéesdecommerçantsprofessionnelsde titres. Lesactionnairesquinesontpasassujettisàl‘impôt:selonlesprincipesgénérauxdelalégiͲ slationfiscalesuisse,lerevenuquiestréalisésuiteàlaprésentationdesActionsPubliGroupe danslecadredel’offreparunactionnairesansassujettissementenSuisse,n’estpassoumisà l’impôtsurlerevenuousurlebénéficepourautantquelesActionsPubliGroupenepeuvent pasêtreattribuéesàunétablissementstablesuisseouàuneentrepriseenSuisse.LesacͲ tionnairesquinesontpasassujettisàl’impôtenSuissesontconseillésdeclarifieroudefaire clarifierlesconséquencesfiscalesquileursontapplicables. ActionnairesquineprésententpasleurActionsPubliGroupedanslecadredel’offre Engénéral,lanonͲprésentationdesActionsPubliGroupedanslecadredel’offrepeutprovoͲ querlesconséquencesfiscalessuivantes: Lesactionnairesquisontassujettisàl’impôtenSuisseetquidétiennentleursActionsPubliͲ Groupedanslafortuneprivée: Sil’Offrant,aprèsl’exécutiondel’offre,détientplusde98%desdroitsdevotesurles ActionsPubliGroupeet,pourautantquelaloilepermette,obtientladéclarationde nullitédesactionsPubliGrouperestantsetrouvantdanslepublicselonl’art.33LBVM (voirchiffre5.2ciͲdessus),lesmêmesconséquencesfiscalesontenprincipelieupour lesactionnairesquesiilsavaientprésentéleursActionsPubliGroupedanslecadrede l’offre(gainencapitalprivéexonéré,voirciͲdessus),pourautantquel’indemnisation pourlesActionsPubliGroupedéclaréesnullesnesoitpaspayéeparPubliGroupe. Danslecasoùleseuilde98%desdroitsdeparticipationn’estpasatteintetque l’OffrantfusionnePubliGroupeavecluiͲmêmeouͲavecunesociété,qu’ellecontrôle,à l’aided’unefusionavecindemnisationenespèce–(voirdanscecontextechiffre5.2 ciͲdessus)etindemniselesactionnairesdePubliGroupeconcernésaumoyend’une indemnisationenespècesd’unesociétéimpliquéedanslafusion,unrevenuimpoͲ sableseraperçuenrelationaveclesActionsPubliGroupesurladifférenceentre(i)le montantdel’indemnisationet(ii)lasommedelavaleurnominaleetdesréservesde capitauxausensdel’art.5al.1bisdelaloifédéralesurl’impôtanticipé(„LIA“)(réͲ served’apportdecapital)(impositiondel’«excédentdeliquidation»). 19 Lesactionnaires,quisontassujettisàl’impôtenSuisseetquidétiennentleursActionsPubliͲ Groupedanslafortunecommerciale(ainsiquelespersonnesmorales,quiontleursiègeen Suisse:Enprincipelesactionnaires,quidétiennentdesActionsPubliGroupedanslafortune commercialeréalisentencasd’unsqueezeͲout(c’estͲàͲdiresoitencasdedéclarationdenulͲ litédesactionsselonl’art.33LBVMouencasdefusionparindemnisationenespècespour autantquelaloilepermette)unrevenuimposable(respectivementunbénéfice)ouune pertedéductible(principedelavaleurcomptable).Cesconséquencesfiscalesdupointde vuedel’impôtsurlerevenusontégalementapplicablesauxpersonnesquisontqualifiéesde commerçantsprofessionnelsdetitres. Lesactionnairesquinesontpasassujettisàl’impôtenSuisse:lesactionnairesquinesont pasassujettisàl’impôtenSuisseneréalisentpasderevenusoumisàl’impôtsurlerevenu oulebénéficeàconditionquelesActionsPubliGroupenepuissentpasêtreattribuéesàun établissementstableouàuneentrepriseenSuisse.LesactionnairesquinesontpasassujetͲ tisàl’impôtenSuissesontconseillésdeclarifieroudefaireclarifierlesconséquencesfisͲ calesquileursontapplicables. 9.6.2. Impôtanticipé Enprincipe,l’offrealesconséquencessuivantesdupointdevuedel‘impôtanticipé: Danslecasoùl‘Offrant,aprèsl’exécutiondel’offre,détientplusde98%desdroitsde voteparrapportauxActionsPubliGroupeetqu’ildemandeunedéclarationdenullité desactionsrestantsetrouvantdanslepublicselonl’art.33LBVM(pourautantquela loilepermette),lepaiementenespècesdel’Offrantauxactionnairesconcernésn’est enprincipepassoumisàl’impôtanticipésuissepourautantquel’indemnisationne soitpasdirectementouindirectementverséeàchargedesréservesdePubliGroupe. Danslecasoùl’OffrantfusionnePubliGroupeavecluiͲmêmeouavecunesociétéqu’il contrôle,àl’aided’unefusionparindemnisationenespècesetindemniselesactionͲ nairesconcernésdePubliGroupeaumoyend’unpaiementenespèced’unesociété impliquéedanslafusion,ladifférenceentre(i)lemontantdel’indemnisationet(ii)la sommedelavaleurnominaleetdesréservesdecapitauxausensdel’art.5al.1bis LIA(réserved’apportdecapital)enrelationaveclesActionsPubliGroupeestsoumise àl’impôtanticipésuisseàuntauxde35%(impositiondel’«excédantdeliquidaͲ tion»). L’impôtanticipésuissementionnéciͲdessusestapplicable,pourautantqu’ilestdû,àtousles actionnairesdePubliGroupeconcernésetceciindépendammentdeleurdomicilerespectiͲ vementsiègeenSuisseouàl’étranger.SelonlestatutfiscaletledomicilefiscalrespectiveͲ mentsiègedesactionnairesconcernés,l’impôtanticipésuissepeutêtreentièrement,parͲ tiellementoupasrembourséet/oulemontantrésiduelpeutêtreentièrement,partielleͲ mentoupasdutoutimputéàl’impôtsurlerevenuoulebénéfice. 20 9.7. Droitapplicableetfor L’offreettouslesdroitsetobligationsquiendécoulentsontsoumisaudroitmatérielsuisse. LeforexclusifestZurich,Suisse. 10. Calendrierindicatif Annoncepréalabledel’offredanslesmédiasélectroniques Publicationduprospectusetdel’annoncedel’offre DébutduDélaidecarence FinduDélaidecarence DébutdelaPérioded‘offre Publicationélectroniquedurapportduconseild’administrationdePubliͲ Groupe Publicationdanslesjournauxdurapportduconseild’administrationde PubliGroupe FindelaPérioded’offre(16h00HAEC) PublicationdurésultatintermédiaireprovisoiredanslesmédiasélectroͲ niques Publicationdurésultatintermédiairedéfinitifdanslesjournaux,ycompris communicationréalisation/renonciationconcernantconditions DébutduDélaisupplémentaire FinduDélaisupplémentaire(16h00HAEC) Publicationdurésultatfinalprovisoiredanslesmédiasélectroniques Publicationdurésultatfinaldéfinitifdanslesjournaux Termed’exécution 17avril2014 27mai2014 3juin2014 17juin2014* 18juin2014* Jusqu‘au 19juin2014* 24juin2014* 15juillet2014*** 16juillet2014 *** 21juillet2014 *** 22juillet2014*** 5août2014*** 6août2014*** 11août2014*** 20août2014*** * Sousréserved’uneprolongationduDélaidecarenceparlaCommissiondesOPA. ** L’Offrantseréserveledroit,avecl’accorddelaCommissiondesOPA,deprolongerla Périoded’offreselonlechiffre2.5.Danscecas,lecalendrierseraadapté.L’Offrantse réserveégalementledroitdereporterl’exécutiondel’offreselonlechiffre2.7. 11. Publications L’Annoncedel’Offreainsiquelesautrespublicationsenrelationavecl’offred’acquisition serontpubliésenlangueallemandedansleTagesͲAnzeigerainsiqueenlanguefrançaise danslaTribunedeGenèveet24heures.IlsserontégalementremisàBloomberg,Reuterset Telekurs. Leprospectusd’offrecompletesttéléchargeablesouswww.tamedia.chetpeutêtreobtenu gratuitementenallemandetenfrançaisauprèsdeBankVontobelAG,CorporateFinance, Gotthardstrasse43,8022Zurich,Suisse(téléphone:+41(0)582837003,Fax+41(0)58283 7075,EͲmail:[email protected]). 21