payer`s interest rate swap FR

FINANCIAL MARKETS
Payer's Interest Rate Swap
Vous êtes emprunteur et vous souhaitez modifier votre structure de taux. Vous voulez passer d'une structure de taux
flottants à une structure de taux fixe, ou l'inverse, en fonction de votre vision et de vos besoins. L'IRS vous offre la
possibilité de couvrir votre risque en cas de hausse des taux.
DEFINITION
''L'Interest Rate Swap (IRS) est un contrat dans le cadre duquel deux parties conviennent d'échanger périodiquement les
taux d'intérêt. Ce contrat fixe une période ainsi qu'un montant sous-jacent sur lequel portera l'échange (le montant
notionnel). Les parties n'échangent donc pas des capitaux, mais uniquement les structures de taux convenues (en
principe taux fixe contre taux flottant ).
SCENARIO
Exemple :
Vous empruntez à court terme sous forme d'avances à 3 mois, au taux Euribor 3mois + marge crédit.
Pour vous couvrir contre le risque d'une hausse des taux, vous concluez un IRS et échangez un taux flottant contre un
taux fixe.
LLe différentiel de taux – entre le taux fixe et le taux flottant - sera payé tous les 3 mois, à la fin de chaque trimestre:
• par la banque chaque fois que l'Eur 3m > taux IRS
• par vous chaque fois que l'Eur 3m < taux IRS
Grâce à votre couverture, vous paierez pour l'avance le taux IRS + marge crédit.
CONDITIONS
> La durée est généralement de 1 an à 5 ans, avec une durée maximum: 20 ans.
> Le montant notionnel minimum est de 250 000 €.
> Il n'y a pas de frais
AVANTAGES POUR LE CLIENT
Ø L'IRS n'entraîne pas d'échange de capitaux.
Ø L'échange de taux peut vous couvrir d'un risque de taux sur un emprunt futur (delayed start). Il peut être conclu
sans devoir emprunter .
Ø Le taux est fixé pour toute la période, indépendamment de tout changement.
Ø L'IRS est flexible: delayed, amortizing, step-up.
Ø Le marché est très liquide ; la transaction peut être inversée à tout moment avant l'échéance.
Ø L'administration est simple, hors bilan.
RISQUE POUR LE CLIENT
Ø L'IRS implique l'ouverture d'une ligne d'arbitrage qui correspond au risque d'impayé du différentiel d'intérêt
(crédit sur produits dérivés). Votre Treasury Sales Advisor peut vous renseigner à ce sujet.
Ø Coût d'opportunité éventuel pour le client en cas d'inversion des taux (si l'Euribor < taux IRS)
Les fiches descriptives de contrats sur produits dérivés et de "stratégies" ( "fiches-produits") que vous trouverez sur ce site web vous sont fournies ,
en dehors de toute relation contractuelle existante et/ou de tout engagement unilatéral d' ING, dans le but exclusif de vous donner une première
information sur les techniques de couverture que nous pourrions vous offrir. Ces fiches-produits ne peuvent en aucun cas être considérées comme
une recommandation, un conseil ou une sollicitation directe et personnelle de conclure de tels contrats ou de s'engager dans de telles stratégies.
Elles ne sont qu'un élément d'appréciation pour le lecteur qui reste libre et est seul responsable de l'usage qu'il en fait.
Nous ne pouvons bien entendu, sur le présent site, vous présenter de manière exhaustive tous les contrats et toutes les stratégies possibles. Il vous
appartient, si vous souhaitez plus d'information sur des produits de couverture spécifiques, de prendre contact avec un Treasury Sales Advisor.