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ECHIQUIER ENTREPRENEURS Part A JANVIER 2016 (données au 31/01/2016) Echiquier Entrepreneurs est un fonds de sélection de titres ("stockpicking") qui investit, sans contraintes sectorielles, dans des petites valeurs européennes. Evolution du fonds et de son indice depuis la création (Base 100) Commentaire du gérant 150 Echiquier Entrepreneurs Indicateur de référence 130 110 Stéphanie Guillaume Puech Bobtcheff Comme évoqué en décembre, votre équipe de gestion va poursuivre ses investissements dans des projets ambitieux à travers l'Europe. En janvier, nous avons investi dans deux sociétés européennes : REDCENTRIC, tout d'abord, une entreprise anglaise évoluant sur le marché encore très fragmenté des opérateurs de data centers. Ce marché bénéficie d'une croissance moyenne de 12% par an, porté par le dynamisme d'Internet, la croissance des données mobiles et une tendance longue à l'externalisation de ses services auprès de spécialistes comme REDCENTRIC. Par ailleurs, nous avons investi dans la société suédoise CELLAVISION (microscope digital), persuadés que cette technologie innovante deviendra à moyen terme incontournable pour le marché de l'hématologie. La Scandinavie reste une zone prioritaire pour nos investissements en 2016 et votre équipe de gestion se rendra prochainement au Danemark et en Suède afin de découvrir de nouvelles opportunités pour Echiquier Entrepreneurs. Echiquier Entrepreneurs régresse de -5,84% sur le mois et de -5,84% depuis le début de l'année. 90 70 50 oct.-13 janv.-14 avr.-14 juil.-14 oct.-14 janv.-15 avr.-15 juil.-15 oct.-15 Indice : source Bloomberg Echiquier Entrepreneurs enregistre une performance de 38,62% contre 25,44% pour son indice depuis sa création. Performances cumulées (%) Fonds Performances annualisées (%) Indice Fonds Indice 1 mois -5,8 -6,6 1 an +18,1 +7,5 YTD -5,8 -6,6 Depuis la création +15,4 +10,4 1 an +18,1 +7,5 Depuis la création +38,6 +25,4 Valeur liquidative Performances du mois écoulé Performances des douze derniers mois 138,62 € Historique des performances annuelles Fonds Indice -5,8% -6,6% Fonds Indice 20 +18,1 % +7,5 % 15 Echiquier Entrepreneurs en% 30 Indicateur de référence 28,4 25 20,0 10 8,1 4,7 Encours de l'OPCVM Indicateurs de risque 1 an 3 ans 5 ans 11,6 10,7 1,7 0,9 10,6 1,7 - Volatilité du fonds Volatilité de l'indice Ratio de Sharpe Beta Alpha Ratio d'information A risque plus faible Rendement potentiellement plus faible A risque plus élevé Rendement potentiellement plus élevé Durée minimum d'investissement recommandée 5 137,68 M€ 5 0 2011 2012 2013 2014 2015 Pour plus d'information Le fonds est investi sur les marchés financiers. Il présente un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les performances de l'OPCVM et de l'indicateur de référence tiennent compte des éléments de revenus distribués. Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d'informations sur les risques et les frais, vous pouvez vous référer au DICI, au prospectus ou contacter votre interlocuteur habituel. ans Caractéristiques du fonds Conditions financières Création : Code ISIN : Code Bloomberg : Devise de cotation : Affectation des résultats : Indice de référence : Classification : ) Eligible au PEA : Commission de souscription : Commission de rachat : Frais de gestion annuels : Valorisation : Cut-off : Règlement : Valorisateur : Dépositaire : 18 octobre 2013 FR0011558246 ECHENTR FP EUR Capitalisation pure MSCI Europe Micro Cap NR FCP actions des pays de l'Union européenne oui 1% max. Néant 2,392% TTC max. Quotidienne midi J+2 Société Générale Securities Services BNP Paribas Securities Services LA FINANCIERE DE L'ECHIQUIER - SOCIETE DE GESTION DE PORTEFEUILLE - 53, AVENUE D'IÉNA - 75116 PARIS - TEL. : 01.47.23.90.90 - FAX : 01.47.23.91.91 - www.lfde.com S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € - SIREN 352 045 454 - R.C.S. PARIS - AGREMENT AMF N° 91004 ECHIQUIER ENTREPRENEURS JANVIER 2016 (données au 31/01/2016) Profil du portefeuille VE/CA 2016 PER 2016 Active Share 1,9 19,1 98,1 % Rendement Actif total (M€) Capitalisation moyenne (M€) Répartition géographique France Royaume-Uni Suède Italie Pays-Bas Allemagne Danemark Irlande Espagne Autres 1,5 % 137,68 581,4 Répartition sectorielle Industrie 35,9% 23,2% 28,9% IT 12,9% 26,0% Conso. de base 9,7% Finance 9,5% 6,9% 5,6% 3,3% 2,7% 2,6% 2,3% 4,7% Santé 9,5% Conso. discr. 5,9% Serv. publics 4,3% Télécom. Matériels 3,5% 2,7% Répartition par taille de capitalisation <1000 M€ Entre 1000 M€ et 2000 M€ Entre 2000 M€ et 6000 M€ >6000 M€ Liquidités 78,4 % 12,5 % Small Cap 0% Mid Cap 0% Mid/Large Cap 9,1 % Large Cap Liquidités Principales positions Valeur Pays Secteurs Poids en % du fonds Valeur Pays Secteurs Poids en % du fonds 1 DEVOTEAM France IT 4,6 6 COM HEM Suède Télécom. 3,1 2 DIRECT ENERGIE France Serv. publics 3,9 7 HOIST FINANCE Suède Finance 2,7 3 ADV. MEDICAL SOLUTIONS Royaume-Uni Santé 3,5 8 MIDSONA Suède Conso. de base 2,6 4 ESKER France IT 3,4 9 CEMBRE Italie Industrie 2,5 5 INTERXION Pays-Bas IT 3,3 10 EXEL INDUSTRIES France Industrie 2,5 Poids des 10 premières positions : 32,1% Principales variations Les meilleures performances Valeur Pays Secteurs Les moins bonnes performances Performances Poids en % du fonds Valeur Pays Secteurs Performances Poids en % du fonds 1 BASLER Allemagne IT 17,4 1,8 1 FRIGOGLASS Grèce Industrie -14,8 1,5 2 EXEL INDUSTRIES France Industrie 12,6 2,5 2 HOIST FINANCE Suède Finance -14,7 2,7 3 AUBAY France IT 8,5 1,9 3 HISPANIA Espagne Finance -12,8 2,1 4 INTERXION Pays-Bas IT 4,2 3,3 4 JACQUET METAL France Industrie -12,6 2,2 5 DEVOTEAM France IT 2,4 4,6 5 MIDSONA Suède Conso. de base -11,8 2,6 Poids des 5 meilleures performances : 14,1 % Poids des 5 moins bonnes performances : 11,1 % LA FINANCIERE DE L'ECHIQUIER - SOCIETE DE GESTION DE PORTEFEUILLE - 53, AVENUE D'IÉNA - 75116 PARIS - TEL. : 01.47.23.90.90 - FAX : 01.47.23.91.91 - www.lfde.com S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € - SIREN 352 045 454 - R.C.S. PARIS - AGREMENT AMF N° 91004