a plus e-business 11

Fonds à stratégie actions
A PLUS E-BUSINESS 11
Fonds Commun de Placement dans l’Innovation
juin 2014
Rappel de la stratégie du fonds
Commentaire de gestion
L’objectif de gestion du fonds A Plus E-Business 11 est
d’investir 100% de ses actifs en titres de sociétés éligibles
innovantes, appartenant principalement aux secteurs du
commerce en ligne, du e-marketing et de l’édition de logiciels
de e-business.
Le fonds investit un minimum de 40% de son actif net en titres
reçus en contrepartie de souscriptions au capital ou de titres
reçus en contrepartie d’obligations converties.
Le fonds peut intervenir de manière complémentaire, mais
sans en faire une stratégie principale, dans des opérations
d’amorçage ou dans des opérations de pré introduction. Une
partie du portefeuille peut être investie dans des sociétés cotées
sur des marchés non réglementés (Alternext, marché libre).
A Plus E-Business 11 a achevé sa période d’investissement le 30
avril 2013. Le fonds est ainsi investi à 100% dans une vingtaine
de sociétés innovantes. La performance sur le semestre est
pénalisée par des provisions passées sur les sociétés Brandalley
et Directstreams. Le semestre est en effet marqué par le rachat de
la société Brandalley par Private Outlet, spécialiste du déstockage
en gros dans les points de vente physiques. Le fonds devient
ainsi actionnaire du nouvel ensemble aux côtés des actionnaires
historiques et de deux nouveaux fonds d’investissement qui entrent
pour financer le développement. Avec ce rachat, BrandAlley fait
désormais partie d’un groupe disposant d’une taille critique
indispensable dans l’e-commerce, avec pour objectif de créer un
des leaders du secteur de la mode en Europe proposant de la vente
en ligne de collections présentes et passées, des ventes privées
et du déstockage. Directstreams, de son côté, a procédé à une
réorganisation interne de son équipe dirigeante, ce qui a pénalisé
ses résultats 2013. Par principe de prudence et pour tenir compte
de ce changement, nous avons revu la valorisation de cette ligne.
Le premier semestre 2014 reste toutefois conforme au plan, avec
plusieurs signatures d’hôtels en Asie et en Europe. Greenweez,
site e-commerce de produits bio, a procédé à deux rachats : son
concurrent généraliste GreenRepublic et Natiloo, spécialisée
dans les produits bios pour enfants, renforçant sa gamme sur ce
secteur. Le nouvel ensemble vise un chiffre d’affaires de 20 M€
pour 2014, contre 12 M€ pour Greenweez en 2013. Le portefeuille
coté profite de la hausse des titres Gaussin, fabricant de l’ATT
(Automotive Terminal Trailer), véhicule totalement innovant et
unique destiné aux opérateurs portuaires pour la manipulation
de containers et Delta Group, spécialiste des vêtements et
équipements professionnels de protection individuelle, en hausse
respectivement de 55% et 33% sur le premier semestre.
Caractéristiques techniques
Code ISIN : FR0011006626
Année de commercialisation : 2011
Actif d’origine : 6,8 M€
Taux d’investissement en PME éligibles : 100%
Montant initial de la part : 100 euros
Souscription minimum : 1 000 euros
Fiscalité : réduction d’impôt sur l’ISF de 50%*
Durée de blocage des rachats : 5 à 7 ans
*L’avantage fiscal indiqué ci-dessus dépend de la situation
individuelle de chaque souscripteur. Cet avantage fiscal
dépend aussi de la réglementation fiscale encadrant les FIP/
FCPI. Ces deux éléments sont susceptibles d’évoluer pendant
la durée de blocage de l’investissement.
Performance au 30/06/2014
Valeur liquidative de la part A (en euros)
91,93
Performance du semestre
-2,99%
Performance depuis l’origine
-8,07%
Répartition par type d’actifs au 30/06/2014
Avertissements
Ce document est exclusivement conçu à des fins d’information.
Les éléments de ce reporting sont calculés par la société de
gestion. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures et ne sont pas constantes dans le
temps. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que
ce fonds est assujetti à une durée de blocage.
Total
valeurs cotées
19%
Total valeurs
non cotées
+ Marché libre
81%
A PLUS E-BUSINESS 11
Fonds Commun de Placement dans l’Innovation
Focus sociétés en portefeuille
BRANDALLEY
Depuis 2005, Brandalley propose des offres uniques dans
les univers de la mode et de l’art de vivre. Les collections
des plus grandes marques de mode sont présentées, en
plus des collections précédentes (ou outlet) ou de ventes
privées quotidiennes avec des remises allant jusqu’à 70%.
15ème site marchand français et 9ème par sa qualité de
service tous secteurs confondus, Brandalley accueille plus
de 7 millions de visiteurs par mois.
Siège social Paris (75)
CA 2013 > 80 M€
Effectif
~ 130 employéss
Type d’opération
A Plus Finance accompagne Brandalley depuis
décembre 2007, aux côtés de Banexi et de Bpi France.
INTEGRAGEN
Leader français des services en génomique et
spécialisé dans le développement de tests de diagnostic
moléculaire pour l’oncologie, Integragen a annoncé
début juin le succès de son augmentation de capital
avec 4,6 M€ levés. L’offre a rencontré un fort succès
tant auprès des investisseurs institutionnels que des
personnes physiques en France, avec une demande
totale de 1 485 370 actions IntegraGen représentant
8 M€.
Avec une croissance de +14% de son activité au 31
décembre 2013 à 5,4 M€, IntegraGen renforce à nouveau
son statut de leader français des services génomiques
et du séquençage à très haut débit avec plus de 2 300
exomes séquencés en 2013.
Siège social Evry (91)
CA 2013
< 10 M€
Effectif
~ 30 employés
Type d’opération
A Plus Finance a participé à une augmentation de capital
réservée d’un montant de 2 M€ en juillet 2012 afin de
soutenir le développement de tests génétiques dans le
cancer du foie et du colon.
Principales PME du portefeuille
Société
Secteur
Région
Acco Semiconducteurs
Technologies
industrielles
IDF
Verandaline
Distribution
Bretagne
Telecom
IDF
Transport et gestion des flux TV
Kode
Logiciel
IDF
Logiciel d'accélération de requêtes de base de données
Integragen
Medtech
IDF
Spécialisé dans la recherche et l'identification de bio-marqueurs génétiques
Systancia
Logiciel
IDF
Virtualisation d'application
Concoursmania
E-Business
IDF
Opérations de jeux promotionnels en ligne sur-mesure pour le compte des marques
Spartoo
Ad Valem Technologies
Activité
Développement de composant électronique (amplificateurs de puissance sur substrat CMOS)
Fabricant de vérandas
E-Business
Rhône-Alpes
Efficient IP
Logiciel
IDF
Editeur de logiciels de gestion des adresses IP
Directstreams
Logiciel
IDF
Solutions logicielles multimédia pour l'hôtellerie haut de gamme
Logiciel
IDF
Logiciel de gestion de la formation
E-Business
IDF
Site de vente en ligne de prêt-à-porter (femme, homme, enfant)
Training Orchestra
Brandalley
E-commerce de chaussures et sacs à main
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