Brongniart Patrimoine, un fonds tout terrain adapté à toutes les

Mars 2014
Brongniart Patrimoine, un fonds tout
terrain adapté à toutes les situations de
marché
L’environnement boursier peut sembler antagoniste
entre les marchés actions et obligataires, ces
derniers servant souvent de valeur refuge en
périodes d’incertitudes. Aujourd’hui, la réalité est plus
complexe, les investisseurs s’intéressant aux deux
marchés
qui
présentent
des
opportunités
spécifiques.
A quel moment privilégier la sécurité relative des
obligations aux rendements modérés en raison de
l’absence d’inflation et de croissance, et les
perspectives de gains supérieurs des actions, plus
aléatoires car fluctuant en fonction de la conjoncture
de court terme ?
Banque
Transatlantique
propose
aujourd’hui
Brongniart Patrimoine, un OPC* qui offre une
réponse adaptée combinant une approche
pragmatique et opportuniste permettant de se
positionner sur les deux classes d’actifs.
La méthodologie mise en œuvre par Transatlantique
Gestion est rigoureuse et différenciante : le fonds
diversifié international peut faire varier son exposition
actions de 0% à 60% en fonction des conditions de
marché, le reste du portefeuille étant investi en
produits de taux. Afin de définir le poids de chacune
des poches et les thématiques sous-jacentes, les
gérants adoptent un processus de gestion « top
down » qui consiste à faire une analyse macroéconomique et géographique de l'ensemble des
secteurs afin de sélectionner ceux qui présentent le
plus fort potentiel de hausse.
La politique d’investissement déployée aujourd’hui
consiste à favoriser la classe actions en raison de
nombreux facteurs de soutien : appui des banques
Centrales avec un maintien de taux d’intérêts bas,
redémarrage de la croissance économique
principalement aux Etats-Unis, l’Europe se situant
dans un cycle décalé, et disparition du risque
systémique sur la zone euro. Cela justifie un biais
marqué sur cette classe d’actifs (47% à fin février).
Cette poche est gérée de manière dynamique et
rassemble l’ensemble des convictions des équipes
de gestion qui sélectionnent les titres dont le
potentiel d’appréciation est jugé le plus important en
tenant compte de manière systématique du couple
rendement/risque. A fin février, l’OPC* privilégie deux
grands thèmes : la revalorisation des groupes
domestiques profitant de la baisse des taux d’intérêt
comme les services aux collectivités et les valeurs
financières et les valeurs de croissance, à la fois
mondialisées et de niche (aéronautique et groupes
de consommation).
Pour la partie en produits de taux, nous préférons les
obligations privées (industrielles et financières) au
détriment des titres de créances souverains. En
termes de maturité, le fonds est positionné sur des
échéances moyennes afin de se prémunir d’un
risque de remontée des taux longs.
La performance** du fonds depuis le début de
l’année (+1,29% à fin février) témoigne de la
captation des mouvements haussiers de marchés
tout en limitant de manière sensible la volatilité
(10,29 sur 3 ans).
Enfin, Brongniart Patrimoine est un fonds de
partage : une part P distributive existe, une partie des
frais de gestion est redistribuée pour le financement
de diverses associations humanitaires.
*Organisme de placement collectif. L’ OPC s'adresse à des investisseurs
en mesure d'appréhender le risque actions et pouvant conserver le
placement sur 5 ans. La souscription dans des OPC peut présenter des
risques. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la
baisse selon l'évolution des marchés et l'investisseur peut ne pas récupérer
les sommes investies, la valeur des parts et actions dépendant de la valeur
des titres détenus en portefeuille. Le portefeuille du FCP est soumis aux
fluctuations des marchés.
Echelle de risque : Elevé. Une note d'information complète et le dernier
document périodique sont disponibles auprès de votre conseiller
**les performances passées ne préjugent pas des performances futures et
ne sont pas constantes dans le temps.
Brongniart Patrimoine, un fonds tout terrain adapté à toutes les situations de marché