En savoir plus sur nos engagements.

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En savoir plus sur nos engagements.
Politique en matière de prise en compte des
critères ESG dans la politique d’investissement
de Russell Investments France
Les questions Environnementales, Sociales et de Gouvernance (ESG)
sont de plus en plus fondamentales dans le domaine de la gestion d’actifs
tant leur matérialité sur les marchés financiers ne cesse de s’accroître.
Aussi, outre préserver et faire fructifier les actifs que nous confient nos
clients, notre métier consiste aujourd’hui, à prendre en compte ces
données ESG dans une logique d’investissement à valeur ajoutée dans
ces domaines et de réduction des risques de réputation. C’est la
démarche du Groupe Russell Investments sur laquelle Russell
Investments France s’aligne intégralement.
En tant que gérant d'actifs institutionnel international, Russell Investments
reconnaît l'importance des problématiques environnementaux, sociaux et
de gouvernance (ESG) pour nos clients. La prise de conscience de
l'impact de ces problématiques sur la sécurité financière sur le long terme
s'est accrue tout au long de ces dernières années.
Notre engagement
Depuis septembre 2009, le Groupe Russell a signé les Principes pour l’Investissement
Responsable énoncés par les Nations Unies (les « UN PRI »).
Etre signataire signifie que nous prenons davantage en compte les questions
environnementales, sociales et de gouvernance (dites ESG) dans les processus d’analyse et
de décision en matière d’investissement et ce dans l’intérêt de nos clients. Par ailleurs ces
principes encouragent à une plus grande transparence dans la communication des sociétés
cotées auprès des investisseurs. Russell Investments vise à s’engager sur chacun des six
principes fondamentaux des UN PRI, initiée par les Nations Unies en 2005 :
1 - Prendre en compte les questions ESG dans les processus d’analyse et de décision en
matière d’investissements.
2- Agir en tant qu’investisseur actif et prendre en compte les questions ESG dans nos
politiques et pratiques d’actionnaires.
3- Demander aux entités dans lesquelles nous investissons de publier des informations
appropriées sur les questions ESG.
RUSSELL INVESTMENTS
4 - Favoriser l’acceptation et l’application des Principes auprès des acteurs de la gestion
d’actifs.
5- Travailler ensemble pour accroître notre efficacité dans l’application des Principes.
6 - Rendre compte individuellement de nos activités et de nos progrès dans l’application des
Principes.
Suite à cette signature, Russell a formé le Russell Sustainability Council. Sous la direction
de ce Council, la société a commencé à intégrer les critères ESG dans sa recherche sur les
gérants et dans le développement de ses produits tout en faisant la promotion des UNPRI et
des autres initiatives socialement responsables au sein de la communauté de
l’investissement.
Nos équipes d’analystes ont commencé à intégrer lors de leurs évaluations ces analyses sur
les aspects ESG. Ainsi, les analystes cherchent à identifier l’approche extra-financière
implémentée, au travers des moyens mis en œuvre, de l’utilisation éventuelle d’une recherche
ESG externe ou interne, de la politique de vote et d’engagement, de l’adhésion de la société
de gestion à des comités internationaux liés à la thématique (UNPRI par exemple).
Cette approche qualitative sur les aspects ESG est d’ailleurs confirmée par le fait que, depuis
2011, chaque gérant auquel nous confions un mandat d’investissement se voit imposer, en
complément de contraintes liées aux aspects financiers, des contraintes liées à
l’implémentation d’une approche ESG dans son processus d’investissement. Ainsi, Russell
Investments impose le fait que tous les gérants sélectionnés se doivent d’inclure une
approche ESG dans leur processus d’investissement.
Russell est aujourd’hui un participant actif sur les développements ESG de l'industrie
financière à travers l'implication et des contributions à des initiatives importantes telles que le
UK Stewardship Code, ESMA Proxy Consultation, et Tomorrow Company - Achieving
Sustainable Financial Returns.
Au cours des dernières années, nous avons également adopté une position plus active en
tant qu'investisseur pour l’amélioration de la gouvernance des entreprises dans lesquelles
nous sommes investis. En effet, compte tenu de notre gestion principalement investie en
mandats, nous avons intégré à notre processus de gestion une réelle politique active de vote.
Politique de Vote
Depuis 2010, Russell a adopté, en Europe, les principes du UK Stewardship Code au
Royaume-Uni. Ce code représente l’un des standards les plus élevés en matière
d’engagement actionnarial et Russell cherche à suivre ce code. Même si Russell, en tant que
gérant multi-actifs, ne fait pas de la recherche primaire sur les entreprises cotées, Russell
cherche à s’engager de différentes façons :
- Par l’apport de soutien ou sa participation dans les engagements d’efforts initiés par les
autres investisseurs ou agents.
- Le soutien actif pour une plus grande transparence des sociétés où Russell est actionnaire
- L’analyse des résultats de requêtes liées aux engagements communiqués par les gérants
dans nos fonds.
Russell dispose d’un Proxy Voting Committee qui supervise de manière régulière les
politiques et procédures de proxy voting ainsi que les directives d’investissement. L’ensemble
de ces votes sont communiqués à nos clients.
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RUSSELL INVESTMENTS
Nos Convictions et notre approche
L’intégration des PRI est menée tout en conservant la philosophie de gestion qui nous
caractérise : une gestion de convictions, active et fondamentale.
L'équipe de gestion intègre l'analyse qualitative de chaque société à l'analyse financière
classique, qui vise à renforcer la pertinence et l’efficacité du modèle d’analyse fondamentale.
Pour l’aider dans cette démarche, Russell collabore avec la société Sustainanalytics pour
l’analyse extra-financière des sociétés de l’univers d’investissement. Cette analyse est
complétée par le travail de nos analystes qui interrogent directement ou via des courtiers*, le
management des sociétés éligibles.
La souplesse de notre processus de gestion nous permet de nous adapter aux demandes de
nos différents clients, notamment institutionnels, sur la mise en place de critères ESG
personnalisés. Nous gérons ainsi plusieurs mandats intégrant des critères ESG pour des
clients institutionnels.
Impact social et environnemental au niveau du Groupe
Russell est un signataire du Carbon Disclosure Project, et est en Australie un membre du
IIGCC (Institutional Investors Group on Climate Change). Russell est également un signataire
du 2011 Global Investor Statement on Climate Change.
Notre siège social basé à Seattle a développé une politique responsable qui se traduit en
diverses initiatives visant nos salariés. Tous les associés sont encouragés à utiliser des
moyens de transports publics dans la mesure où des billets leur sont fournis sans frais. Nous
encourageons également la réduction des déplacements professionnels et leur remplacement
par des visioconférences dès que possible. De plus, nous continuons d’organiser des
événements de sensibilisations dans tous nos bureaux couvrant un large nombre de
thématiques (conservation d’eau et d’énergie, recyclage, transports alternatifs etc.)
Russell a réalisé son premier bilan carbone (2010) et publié en interne l’empreinte carbone
des 20 plus grands voyageurs employés. L’objectif a été de sensibiliser les employés sur la
nécessité de réduire les voyages internes, afin de réduire l'empreinte carbone, au profit de
technologies de l’information. Un suivi mensuel a été mis en place suite à cette étude, avec
l’instauration d’objectifs cibles de réduction trimestrielle, et un programme d’incitation visant à
récompenser les comportements les plus vertueux.
Ces réflexions ont conduit à équiper en 2011 tous les postes de travail, dans tous les bureaux
de Russell, d’un système de vidéo conférence («Office Communicator»).
Russell a fait une demande de certification LEED® et a obtenu une notation Platine pour son
siège à Seattle. Notamment, le bâtiment a une parfaite « 100 ENERGY STAR score ».
Russell a également engagé cette approche sur ses centres importants comme le bureau de
Londres qui vise une accréditation ISO 14001. Nous y avons implémenté une politique de
développement durable visant la réduction de l’utilisation de papier (double face par défaut),
et de la consommation énergétique (mise hors tension automatique des ordinateurs,
installations de minuteries et capteurs, etc.). Le bureau Toronto est en cours de certification
environnementale. Russell Sydney est noté 4.5 NABERS (sur 5, 5 ; National Australian Built
Environment Rating System, système de notation environnementale national géré par le
Département Environnement, Changement Climatique et Eau).
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