Japan New Growth

Japan New Growth
callander fund
NOVEMBRE 2014
Date de Lancement
17 juin 1999
Univers d'investissement
Actions Japonaises
Style d'investissement
Blend, Top-Down/Bottom-Up
Indice
OBJECTIF D'INVESTISSEMENT
Le Callander Fund - Japan New Growth cherche à maximiser la croissance à long terme par une pondération entre
des valeurs de croissance et des titres Value, des actions de petites et de grandes capitalisations, et ce en ayant
recours à une approche Top-down combinée à une sélection des titres basées sur une analyse Bottom-up. Pour
l’essentiel, le fonds ne dépend pas d’un seul et unique type d’investissement. Le fonds est géré de manière active.
Topix
Code ISIN classe C1 (¥)
LU0097747421
Code ISIN classe C2 (€ Hedgé)
LU0192479029
Taille du Fonds
1,96B¥ (13,32M€)
Valeur Liquidative C1
12 204,00¥
Valeur Liquidative C2
83,38€
Nombre de lignes en portefeuille
97
Actions / Gestion croissance. Un investissement en actions équivaut à une participation dans les activités des
sociétés sous-jacentes au compartiment. Les investisseurs tireront donc parti des perspectives de résultats de ces
entreprises. Pour autant, les marchés d’actions sont soumis à des fluctuations imprévisibles à court terme pouvant
se traduire par une baisse des cours s’étendant sur plusieurs années.
RATIOS FINANCIERS ET DE RISQUE (sur 3 ans*)
Standard Deviation (%)*
21,05
PER
21,84
DIAM International
Tracking Error (%)*
6,87
PBR
1,76
FCP Luxembourgeois
Information Ratio*
-0,65
PEG
0,40
Gérant du Fonds
Classification Légale
PROFIL DE RISQUE
UCITS IV
Statut Juridique
Cotation de la VL
Journalière
Notation Morningstar
Sharpe Ratio*
0,87
Alpha*
-5,96
Beta*
1,13
PERFORMANCES (%)
2014
1 mois
3 mois
6 mois
Fonds
2,31
5,01
6,97
18,20
Indice
8,30
5,75
10,36
17,39
Nov-09
3 ans
5 ans
10 ans
6,47
84,71
52,65
32,77
22,04
12,05
93,61
67,91
28,35
0,07
Le marché des actions japonaises a signé en novembre son troisième
mois de hausse consécutif. Les indices Nikkei et Topix ont tous deux fini
le mois dans le vert. Ils ont débuté le mois tambour battant après
l'annonce surprise par la Banque du Japon (BoJ) d'une intensification de
la relance monétaire au Japon, avec à la clé une dépréciation substantielle du yen.
Nov-10
Nov-11
RÉPARTITION SECTORIELLE (%)
Nov-12
Nov-13
Nov-14
TOP 10 LIGNES (%)
Sony Corp.
3,68
Sumitomo Mitsui Fin Group Inc.
2,88
Les investisseurs au Japon ont dû digérer plusieurs annonces
importantes en novembre : d'une part, la dissolution de la chambre
basse de la Diète et la convocation d'élections anticipées programmées
en décembre 2014 et, d'autre part, le report du deuxième relèvement
du taux de la taxe sur la consommation (initialement attendu pour
octobre 2015). Malgré ses répercussions budgétaires à plus long terme,
ce renvoi élimine une source majeure de pression baissière sur
l'économie en 2015 et constitue de ce fait un facteur favorable pour le
marché des actions.
Quant aux élections législatives, elles ne devraient pas bouleverser le
paysage politique. Selon nous, elles auront plutôt valeur de référendum
sur la réussite de la politique économique du gouvernement Abe
jusqu'à présent. Ce dernier redoublera sans doute d'efforts pour
décocher la « troisième flèche » de l'Abenomics, celle des réformes
structurelles qui sont de nature à soutenir le marché des actions.
Compte tenu également de la reprise économique déjà amorcée grâce
au relèvement du taux de la taxe sur la consommation au printemps,
ainsi que de l'impact favorable du yen faible sur les bénéfices des
entreprises, les actions japonaises semblent orientées à la hausse.
Fuji Heavy Industries Ltd
2,73
Toyota Motor Corp.
2,43
Toshiba Corp.
2,42
Sun Corp.
2,03
Mitsubishi UFJ Fin Group Inc.
1,96
FRAIS (%)
Frais de gestion annuels
Biens conso. durables (20,47)
Liquidités (2,75)
Topcon Corp.
1,89
Technologie (17,22)
Biens conso. non durables (2,12)
Tejin Ltd
1,64
Industrie (16,81)
Télécoms (2,05)
Kawasaki Heavy Industries Ltd
Services publics (0,99)
1,63
Santé (16,59)
Finance (13,11)
Energie (0,48)
Matériaux (7,41)
Depuis lancement
COMMENTAIRES DU GÉRANT
Topix (relatif ) Données du 30 octobre 2009 au 31 octobre 2014
Japan New Growth C1
13 500
12 900
12 300
11 700
11 100
10 500
9 900
9 300
8 700
8 100
7 500
6 900
6 300
5 700
1 an
TOTAL
23,29
Dans les trois prochains mois, l'ensemble des facteurs susmentionnés
devrait porter l'indice Topix vers les 1 500 points au début de l'année
2015.
2
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