Présentation Projet d`acquisition RTL radio

PROJET D’ACQUISITION DES
ACTIVITES RADIO DE RTL GROUP EN
FRANCE
13 décembre 2016
LE POLE RADIO RTL, UNE OPPORTUNITE FORTE
ACQUISITION D’UN LEADER, DANS
UN MARCHE SOLIDE ET STABLE
CREATION D’UNE REGIE
PUBLICITAIRE PLURIMEDIA
UNE NOUVELLE
CONTRIBUTION A L’EBITA
POTENTIEL DE SYNERGIES
Text
SUPPORTS
OPTIMISATION DE LA STRUCTURE BILANCIELLE DE M6
PERMETTANT UNE FORTE CREATION DE VALEUR POUR
L’ACTIONNAIRE
2
1.
PRESENTATION DU POLE RADIO
Le 1er Groupe privé de Radio français
2
Source : Médiamétrie 126 000 Radio Septembre-Octobre 2016, Lundi-Vendredi, 05h-24h.
IP France : leadership en part d’audience commerciale base régies privées nationales, cibles 13+, 25-59 ans et CSP+i. AC, cible 13+.
RTL : radio privée leader en AC, DEA, QHM et PDA, cible 13+. AC et DEA, cible 13+. PDAC et leadership base 16 radios commerciales (hors Indés Radios) sur cibles. RTL Matin - 7h-9h30: AC, cible 13+. Leadership en AC, QHM, DEA et
PDAC sur cible 13+, univers des radios privées (hors Indés Radios).
FUN Radio : ranking univers des radios musicales en PDAC base 16 stations commerciales, cible 13+. AC et DEA, cible 13+. PDAC base 16 stations commerciales, cible 25-49 ans. QHM en structure et indice vs total radio, sur cible 25-49
ans. Age moyen base QHM. Bruno dans la Radio - 6h-9h : AC, cible 13+. Ranking en PDAC, univers des radios musicales, cible 13+.
RTL2 : ranking en PDAC base 16 stations commerciales, univers des radios musicales, ex-aequo avec Fun Radio, cible CSP+i. AC et DEA, cible 13+. Evolution du QHM vs 2O15, cible 13+. QHM en structure et indice vs univers total
Radio, cible CSP+i. Âge moyen base QHM. Le Double Expresso - 6h-9h : AC, cible 13+. Ranking en PDAC, univers des radios musicales adultes, cible CSP+i.
3
1.
PRESENTATION DU POLE RADIO
Acquisition d’un ensemble de sociétés
sous condition d’agrément :
 du CSA (Loi du 30 septembre 1986)
 du Gouvernement luxembourgeois
Radio
généraliste
Radios
musicales
Régie
publicitaire
FRANCE
Diversifications
REGIONS
4
1.
PRESENTATION DU POLE RADIO
Chiffres clés du pôle Radio de RTL Group en France : une
performance financière stabilisée
Chiffre d’affaires et EBITA (en M€)
200
180
40%
168
190
160
30%
140
25%
120
100
20%
17%
80
14%
60
40
35%
15%
10%
33
24
20
0
5%
0%
2007
2008
2009
CA
2010
EBITA
Source : Rapports annuels RTL Group – Périmètre de consolidation actuelle de RTL Group
2011
2012
2013
2014
2015
Marge opérationnelle (EBITA/CA)
5
2.
LE MARCHE RADIO EN FRANCE
Un marché stable, fragmenté où RTL est leader
Audience cumulée et durée d’écoute
44,0
Marché publicitaire net (M€)
43,6
43,5
43,0
900
805
02:58
02:54
02:57
42,5
42,0
03:01
800
720
02:55
700
708
02:52
600
02:49
42,2
41,5
500
02:47
41,0
400
02:44
Nov-Dec Nov-Dec Nov-Dec Nov-Dec Nov-Dec Nov-Dec Nov-Dec Nov-Dec Nov-Dec Nov-Dec
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Audience cumulée
300
Durée d'écoute
2007
21,0%
18,0%
15,0%
23,1%
20,3%
18,8%
19,6%
13,1%
12,0%
11,5%
9,0%
10,1%
6,0%
4,8%
20,0%
2009
2010
2011
Prévisions BP octobre 2016
2012
2013
2014
Source : Enquêtes Mediamétrie 126 Radio – L’audience de la Radio en France
2014
2015
2015
29,0%
24,0%
18,0%
19,0%
14,0%
11,0%
5,0%
2008
2013
15,0%
6,4%
2007
2012
24,0%
10,0%
3,0%
2011
30,0%
15,0%
14,5%
2010
35,0%
25,0%
17,0%
2009
Part de marché publicitaire brut Groupe
Part d’audience Groupe
24,0%
2008
Source : IREP
Source : Enquêtes Mediamétrie 126 Radio – L’audience de la Radio en France
Audience cumulée : en millions de personnes ayant écouté la radio au moins une fois
dans la journée
13,0%
10,0%
Autres
7,0%
7,0%
0,0%
2007
2008
2009
2010
2011
Source : CSA – Les chiffres clés de l’audiovisuel français
2012
2013
2014
2015
6
2.
LE MARCHE RADIO EN FRANCE
Une concurrence déjà plurimédia
Régie
Radio / Digital
Radio / TV / Digital
Radio / TV / Digital Radio / TV / Digital
/ Presse
Radio / TV / Digital
Radio
TV
Digital
Presse
7
3.
DESCRIPTION DE L’OPERATION
Le projet industriel : une quatrième activité dans le Groupe
M6 et une régie publicitaire plurimédia
Directoire
Production & Droits
Audiovisuels
SND
Catalogue
M6 Films
M6 Studio
TV
Chaînes
Production
Radio
RTL
RTL2
FUN
Diversifications
Web
RTL net
Ventadis
Pôle
Interactions
FCGB
RTL Spé
Mkg
Régie publicitaire
TV
Radio
Digital
8
3.
DESCRIPTION DE L’OPERATION
Le Groupe M6 vise un EBITA de 40 M€ pour le pôle radio à
horizon 2020
EBITA
Rapprochement des équipes
commerciales dédiées aux
marchés Télévision, Radio et
Digital, afin de renforcer
l’attractivité des offres marketing et
publicitaires en s’appuyant sur la
complémentarité des publics et des
moments de consommation de
chaque média
40 M€
+14,0
Innovations dans les contenus,
dont l’Information, grâce au
leadership de RTL, mais aussi les
Divertissements et la Musique, avec
les stations musicales et les chaînes
du Groupe
24 M€
Renforcement des activités et
services digitaux, car la croissance
rapide de la consommation des
deux médias en format numérique
non linéaire exige une forte
capacité d’innovation et
d’investissement, qui sera plus
performante avec l’action
coordonnée des différentes équipes
Partage des compétences dans les
métiers de support, autour des
meilleurs outils de gestion et
techniques, en visant une
amélioration continue des
processus et organisations au
service des opérationnels
2015
2020
9
3.
DESCRIPTION DE L’OPERATION
M6 souhaiterait financer 100% de l’opération par un
endettement long
Prix : 216 M€
Capacité d’endettement
(hors trésorerie)
Profil Trésorerie consolidée M6
 Ratio secteur TV : 0,9 x EBITDA
 Trésorerie au 30/09/2016 ; 125,5 M€
=> Capacité M6~300 M€
Scenarii
 Financement : 200 / 240 M€
 Durée envisagée : 7 / 12 ans
 Pour bénéficier des conditions de marché
favorables, M6 va mettre en concurrence
plusieurs établissements bancaires
Profil Emprunteur
 Trésorerie nette positive avant l’opération
 Maintien de la capacité d’investissement
 Maintien de la capacité distributive
10
3.
DESCRIPTION DE L’OPERATION
Chiffres clés du nouvel ensemble – Combiné
Chiffre d’Affaires Combiné 2015
EBITA Combiné 2015
1 418 M€
224 M€
(en M€)
Radio
Radio
168
Diversifications
334
94
24
Diversifications
43
Télévision
822
Production &
Droits
Audiovisuels
7
Télévision
156
Production &
Droits
Audiovisuels
11