DEGIRO élu courtier le moins cher en France en 2015

Transcription

Dossier
COURTAGE
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INVESTIR
COURTAGE
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INVESTIR
l
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COURTAGE
INVESTIR
l
l
e
s
r
u
o
B
e
d
Les frais
à la loupe
DOSSIER RÉALISÉ PAR
KRYSTÈLE TACHDJIAN
COURTAGE
l
INVESTIR
l
DOSSIER
© R.E.A
experts
28
Investir-Le Journal des Finances N°2184 14 NOVEMBRE 2015
La concurrence se renforce
sur le marché du courtage
Les comportements évoluent. Les investisseurs sont de moins en moins fidèles
à leur courtier. Les réseaux bancaires continuent de perdre du terrain.
L
a concurrence en matière de
tarifs s’accentue sur le marché du courtage en ligne en
France. De plus en plus
d’investisseurs particuliers n’hésitent
pas à quitter leur intermédiaire d’origine, en particulier des banques, pour
faire appel aux services d’acteurs spécialisés moins chers (lire ci-dessous).
C’est ce qui ressort de la dernière
enquête sur le courtage en ligne
publiée par Investment Trends, en
juillet. Réalisée entre avril 2014 et
avril 2015, cette étude annuelle fait
office de référence dans le secteur.
Des investisseurs en ligne
un peu plus nombreux
Néanmoins, plusieurs acteurs, Binck
par exemple, refusent d’y participer
car ils ne souhaitent pas divulguer
leurs fichiers clientèle. Ils mettent
ainsi en doute la légitimité de certains classements. Cette enquête
reste toutefois une précieuse source
d’informations en matière de tendances de marché, et de comportement des investisseurs.
INVESTISSEURS SUR LES ACTIONS EN LIGNE
Nombre, en milliers
Population investissant sur les actions en ligne, en %
6.300
11,1
2,6
880
870
1,3
1,7
3,4
4,3
1
675
595
520
200
Etats-Unis
Allemagne
Royaume-Uni
Hong Kong
Australie
France
Singapour
UN TARIF DIVISÉ PAR 10 DEPUIS 2006
Prix minimal p
pour un ordre de 500 €
2006
5€
2007
2,90 €
2008
2009
2010
2,45 €
2,45 €
0,99 €
... 2013
2014
2015
0,95 € 0,95 € 0,45 €
2016
?
0€
Source : Investment Trends 2015.
En près de dix ans, le montant
minimal pour un ordre a été divisé
par 10 (voir graphique). Et certaines
transactions seront peut-être même
bientôt gratuites. Déjà réputé pour
être un véritable cost killer du courtage, le néerlandais Degiro, débar-
qué en France en juin 2014, entend
aller encore plus loin (lire ci-dessous).
La société qui se revendique
comme « le Booking.com de l’investissement en Bourse », en référence au
voyagiste, a annoncé qu’elle proposerait dès 2016 une offre de trading
gratuite qui concernera en
France toutes les actions du Cac 40.
Certains concurrents émettent déjà
des doutes sur la légalité du dispositif, et ne croient pas non plus au big
bang annoncé.
En attendant cette offre gratuite, il
semble que les tarifs des courtiers
aient atteint un point bas, une tendance que nous avions déjà constatée lors de notre précédente enquête
en mai dernier (lire en page 30). C’est
le cas notamment pour les grands
acteurs aux positions bien établies
tels Boursorama ou Fortuneo. Certains comme Bourse Direct ayant
même ajusté à la hausse une partie
de leurs tarifs début juillet.
Au-delà du prix, l’offre et les services sont aussi des éléments à prendre en compte pour choisir son
courtier (lire en page 32). Nous passons en revue les principaux acteurs
du secteur, et mettons aussi au banc
d’essai ceux qui sont arrivés récemment en France et qui cassent les
prix. La part des investisseurs réalisant des transactions sur les actions
via Internet a légèrement augmenté (+ 2 %) en 2014, selon Investment Trends.
Potentiel de croissance
La France comptait 520.000 actionnaires particuliers actifs sur la Toile,
contre 510.000 un an auparavant. Cela
représente 1 % de la population adulte
française. L’Hexagone reste à la traîne
par rapport aux autres pays faisant
l’objet de cette enquête mondiale. Mais
cela laisse entrevoir un potentiel de
croissance élevé, et les choses ne sont
pas figées. Entre avril 2014 et avril 2015,
environ 20 % des investisseurs actifs
l’année précédente n’ont passé aucun
ordre, mais 10 % de nouveaux investisseurs sont apparus, et 12 % d’anciens
investisseurs « dormants » ont réinvesti. Le nombre d’investisseurs en
valeurs mobilières (actions, obligations, placements collectifs) continue
de baisser, souligne l’AMF dans sa Lettre de l’observatoire de l’épargne
d’octobre. Ils ne représentent plus
qu’environ 11 % des Français, contre
encore 18 % en 2009, selon TNS Sofres.
Degiro veut créer un big bang en lançant le trading à 0 €
CAC 40 Arrivé en France tambour
battant en 2014, le courtier néerlandais Degiro, réputé pour ses tarifs
agressifs, veut frapper un grand coup.
Le groupe veut révolutionner le marché du trading en ligne en lançant dès
2016 une plate-forme de courtage
baptisée « Deziro » qui permettra aux
investisseurs d’acheter et de vendre
des actions sans aucun frais. L’offre
sera déployée dans une vingtaine de
pays européens d’ici à septembre
2016, et devrait être accessible en
France au cours du premier semestre.
« Deziro permettra d’investir gratuitement sur une large sélection d’actions
sur les plus grandes places boursières
mondiales, en Europe, en Asie, et aux
Etats-Unis. En France, cela concernera
dans un premier temps au moins toutes
les actions du Cac 40 », explique Julien
Vallet, porte-parole de Deziro en
France. Les autres valeurs seront
également négociables sur Deziro
avec des frais identiques à ceux de
Degiro. Annoncé au début du mois
de septembre, le projet suscite des
interrogations chez ses concurrents.
La concurrence grince
des dents
Si certains comme BforBank se contentent de reprocher à Degiro de se
cantonner à une « offre de base à prix
ajusté sans service à valeur ajoutée »,
d’autres vont plus loin en mettant en
doute la légalité de la gratuité du
courtage. « Il n’est pas certain que le
modèle de courtage gratuit soit autorisé
de façon pérenne en France. Cela va à
l’encontre de la loi interdisant la vente à
perte. Par ailleurs, aux Pays-Bas, le
donc pas disponible dans ce pays.
« En revanche et, a priori, cela ne pose
pas de problème dans les pays où nous
entendons proposer du courtage gratuit », assure le représentant de
Degiro, qui réfute l’argument de la
revente à perte.
De son côté, l’Autorité des marchés
financiers en France indique que
cette question sort de son champ de
compétences. Elle relève en effet du
pénal pour la
revente à perte,
ou de l’Autorité
DEZIRO PERMETTRA
de la concurD’INVESTIR GRATUITEMENT
rence, voire du
SUR UNE LARGE SÉLECTION
civil pour les prix
D’ACTIONS SUR LES PLUS
abusivement bas.
GRANDES PLACES
A l’image du
BOURSIÈRES MONDIALES
voyagiste
BooLE
RTE-PAROO
LET PO
king.com, cité
JULIEN VAL
UE DE DEZIR
régulateur des marchés l’AFM interdit
clairement ce dispositif », juge ainsi
Alice Gardan, chargée de communication chez le concurrent Binck
France.
« La réglementation néerlandaise est
plus stricte que pour le reste de l’Europe,
et rend ainsi impossible l’intégration de
supports publicitaires sur une plateforme de courtage aux Pays-Bas »,
reconnaît Julien Vallet. L’offre ne sera
«
»
BELGIQ
FRANCE ET
en exemple par le courtier Deziro,
entend financer son modèle par la
publicité, mais aussi les frais de
courtage semblables à ceux de
Degiro pour les ETF, les produits
dérivés et les petites et moyennes
capitalisations. S’ajoutent à cela
les intérêts perçus dans le cadre de
l’utilisation du système de marge
qui fait référence à la possibilité
d’acheter ou de vendre des titres
avec effet de levier. La société veut
faire des banques, des émetteurs de
produits financiers, ses principaux
annonceurs. « Les publicités apparaîtront sous forme de bannières et
d’encarts sur la plate-forme sans que
cela soit intrusif pour les investisseurs »,
ajoute Julien Vallet. Le groupe se
défend de vouloir faire un simple
« coup de pub », et souhaite plutôt
l
INV
VESTIR
l
COURTAGE
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INVESTIR
l
COURTAGE
experts
l
INVESTIR
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COURTAGE
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INVESTIR
l
COURTAGE
l
INVESTIR
l
29
COURTAGE
Désaffection des investisseurs à l’égard des banques
TRANSFERTS
La compétition
exacerbée entre
les brokers met
la fidélité des
clients à rude
épreuve. Si,
d’un point de
vue pratique,
il n’est pas
toujours aisé
de changer
d’opérateur,
certains
investiss e u r s
n’hésitent plus à sauter le pas. Ainsi, 9 % des personnes
négociant des actions en ligne en
France ont changé de courtier en
ligne entre avril 2014 et avril 2015, soit
1 % de plus que l’année précédente,
selon Investment Trends. Parmi ces
investisseurs, environ un quart (24 %)
déclarent s’être détournés de leur
banque, Bourse Direct, Binck et, dans
une moindre mesure, le néerlandais
Degiro, ayant réussi à séduire une
bonne partie des clients des banques
traditionnelles.
« Nous voyons arriver de nombreux
clients en provenance des banques de
réseau qui décident de changer d’établissement en raison du niveau élevé des
frais des banques traditionnelles. La
disparition de Cortal
Co n s o r s , l a
filiale de BNP Paribas [en cours d’intégration dans BNP Paribas], pousse
aussi certains clients à nous rejoindre »,
explique Julien Letourneux, directeur
marketing de Binck France.
Si ce mouvement de désaffection à
l’égard des établissements traditionnels continue, Boursorama et surtout
Bourse Direct seront les principaux
bénéficiaires de ces transferts dans la
mesure où ils seront capables d’attirer
plus de clients qu’ils n’en perdront,
estime Investment Trends. Boursorama reste en tête du classement
Investment Trends, qui se fonde sur le
nombre de clients utilisant leur intermédiaire comme courtier principal.
Commissions trop élevées
Mais de nombreux courtiers remettent
en question la légitimité de la méthodologie retenue. Ils estiment que le seul
classement valable est celui qui se
fonde sur le nombre d’ordres exécutés.
Selon ce critère, Bourse Direct reste
leader en termes de parts de marché
devant Boursorama. Pour justifier leur
décision de changer de courtier, les
investisseurs citent principalement le
niveau élevé des commissions (32 %), la
mauvaise qualité du service (22 %) et le
manque de confiance envers leur
intermédiaire (14 %).
Le niveau de satisfaction à l’égard
des courtiers s’est pourtant amélioré
par rapport à l’an dernier : 76 % des
NE VOUS CONTENTEZ PAS DE SUIVRE LES
TENDANCES DE MARCHÉS,
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En France, 46 % des investisseurs en ligne utilisent leurs
smartphones et leurs tablettes
pour passer leurs ordres, souligne Investment Trends dans
sa dernière enquête,
contre 14 % en
2012.
créer une onde de choc dans les
tarifs de courtage, qu’il juge trop élevés. « Aujourd’hui, les investisseurs
individuels paient le droit d’accéder
à des Bourses via un système complexe
et opaque (...). Le trading et l’investissement en ligne pourraient devenir moins
chers et plus justes en opérant un simple changement : supprimer les frais
de courtage et rendre le trading gratuit », déclarait en août Gijs Nagel,
l’un des fondateurs de Degiro, dans
une tribune parue sur le site Internet de CNBC.
Degiro ne communique pas ses
positions en France mais admet
avoir revu ses ambitions à la baisse
en raison de la lourdeur du système
fiscal. L’objectif initial affiché en 2014
de capter 25 % du marché semblait
excessivement ambitieux.
Le trading comporte des risques.
Les pertes peuvent excéder les dépôts.
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Gratuit à partir de 4 ordres passés dans le mois, 30€ mensuels en-deça de ce seuil.
* N°1 sur le courtage en ligne des CFD (par nombre de clients utilisant principalement ce courtier) et de la
satisfaction clients sur le courtage en ligne des CFD et du Forex en France (Investment Trends, Rapport avril 2015).
investisseurs ont une opinion positive
de leur broker, ils étaient 66 % en 2014.
Cette progression semble liée plutôt
aux bonnes performances des marchés en début d’année qu’à l’innovation en matière d’offre et de service.
Près de 40 % des investisseurs en ligne
n’ont pas su identifier une initiative
innovante venant de leur courtier.
Ceux qui y sont parvenus, 11 % seulement, pointent souvent les progrès
réalisés dans les applications mobile.
30
COURTAGE
Dossier
famille
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INVESTIR
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COURTAGE
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INVESTIR
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COURTAGE
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INVESTIR
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COURTAGE
INVESTIR
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l
COURTAGE
La baisse des tarifs marque le pas
POINT BAS Pour investir en Bourse,
mieux vaut passer par un intermédiaire en ligne et fuir les banques traditionnelles, ce que vous êtes d’ailleurs
de plus en plus nombreux à faire. Les
banques traditionnelles facturent non
seulement des frais de courtage, mais
aussi des droits de garde annuels supplémentaires. Comme lors de notre
précédente enquête, en mai, nous
constatons une stabilité des frais pour
les principaux intervenants sur le
marché. Cela laisse une fois de plus à
penser qu’un point bas a été touché
malgré l’agressivité en matière de prix
démontrée par les nouveaux entrants.
« Nous avons atteint en France un niveau
de prix déjà extrêmement bas, ce qui
limite les futures baisses. Certains de nos
concurrents sont même amenés à relever
leurs tarifs à la marge », explique Julien
Letourneux, directeur marketing de
Binck France.
Bourse Direct, le leader en termes
de parts de marché, a ainsi légèrement augmenté ses prix au creux de
l’été. Auparavant, jusqu’à 1.100 € chaque ordre était facturé 0,99 €, puis
0,09 % par ordre de 1.101 € à 100.000 €.
Désormais, l’ordre coûte 0,99 € jusqu’à 500 € inclus. La facturation passe
à 1,98 € entre 500 et 2.200 €. En clair,
un ordre de 1.500 € coûte à présent
1,98 €, contre 1,35 € jusque-là. La
société n’a pas souhaité réagir, se contentant d’indiquer que « Bourse Direct
reste le plus concurrentiel devant ses
principaux concurrents : Binck, Boursorama et Fortuneo notamment ». Nous
avons calculé les différents frais et les
avons répertoriés dans plusieurs
tableaux. Le premier, intitulé « Les forfaits sans tenue de compte », regroupe
les offres pour lesquelles aucun droit
de garde ni frais annexes ne sont dus.
Le second porte sur les forfaits dits
« classiques », qui ne concernent que
les grands réseaux bancaires adeptes
des frais annexes. Nous revenons plus
en détail sur les palmarès des courtiers les moins chers (voir page 31).
BNP : NOUVELLE
OFFRE DÉBUT 2016
î
DISPARITION DE CORTAL BNP
Paribas lancera une nouvelle
offre de Bourse au premier trimestre 2016. Cette remise à plat
des tarifs intervient après l’intégration de Cortal Consors dans
BN P Paribas fin 2014 . Elle
entraînera la disparition de la marque Cortal Consors, et la migration des clients vers les offres de
BNP Paribas. Les frais de courtage
ne seront pas les seuls à évoluer
en 2016. BNP Paribas va en effet
facturer des frais de gestion pour
les comptes bancaires dès 2016, a
révélé Le Parisien. La banque
emboîte le pas à Société Générale
qui aura aussi recours à cette pratique de plus en plus répandue à
partir de l’an prochain.
LES FORFAITS SANS TENUE DE COMPTE
COURTIER (FORFAIT)
SITE INTERNET
ENGAGEMENT
(ORDRE MINIMUM
PAR MOIS)
PÉNALITÉS
ABC BOURSE (BOURSE DIRECT*)
WWW.ABCBOURSE.COM
0
ABS ACTIVE TRADER
WWW.ABSYSTEME.FR
3
ABS TRADER ONE
IDEM
3
BFORBANK
BINCK (TARIF CLASSIQUE)
WWW.BFORBANK.COM
WWW.BINCK.FR
0
0
BINCK (30 ORDRES PAR MOIS)
IDEM
30
BOURSE DIRECT
WWW.BOURSEDIRECT.FR
0
BOURSE DIRECT/TRADE BOX
IDEM
200
BOURSORAMA CLASSIC
BOURSORAMA DECOUVERTE
BOURSORAMA TRADER
BOURSORAMA ULTIMATE TRADER
CAPITOL (BOURSE DIRECT*)
DEGIRO
EASY DECOUVERTE (COURTIER EN
LIGNE DE LA BANQUE POSTALE*)
EASY BOURSE EXPERT
EASY BOURSE INTENSE
ESAY BOURSE PREMIUM
FORTUNEO OPTIMUM
WWW.BOURSORAMA.COM
IDEM
IDEM
IDEM
WWW.CAPITOL.FR
WWW.DEGIRO.FR
1
0
1
30
0
0
Aucune
5,98 € par mois si moins
de 3 ordres
de 3 ordres
Aucune
Aucune
120 € si moins de 30 ordres
par mois
Aucune
Forfait valable 6 mois.
9,60 €/ordre non exécuté
5,95 € si moins de 1 ordre
Aucune
119 €
Aucune
Aucune
WWW.EASYBOURSE.COM
1
FORTUNEO TRADER ACTIF
IDEM
FORTUNEO TRADER 100 ORDRES
IDEM
IDEALING*
WWW.IDEALING.COM/FR
1
15
1
0
30
(ou 90 sur 3 mois)
100
(ou 300 sur
3 mois)
0
IG
WWW.IG.COM
0
ING
LYNX
WWW.INDIRECT.FR
WWW.LYNXBROKER.FR
0
0
MESACTIONS.COM
WWW.MESACTIONS.COM
3
IDEM
IDEM
IDEM
WWW.FORTUNEO.FR
SAXO BANQUE (SAXO TRADER)
WWW.SAXOBANQUE.FR
START FINANCE TRADER
START FINANCE TRADER PRO
START FINANCE ZEN
WWW.STARTFINANCE.COM
IDEM
IDEM
FRAIS DE COURTAGE POUR UN ORDRE DE…
... 6.000 €
... 3.000 €
... 500 €
PROFIL
PROFIL
PROFIL
EXPERT
DÉBUTANT INTERMÉDIAIRE
0,99 €
2,70 €
5,40 €
14,95 €
14,95 €
14,95 €
8,37 €
10,80 €
21,60 €
2,50 €
2,50 €
5€
5€
10 €
7,50 €
9€
9€
9€
0,99 €
2,70 €
5,40 €
9,60 €
9,60 €
9,60 €
5,50 €
1,99 €
16,65 €
9,90 €
0,99 €
0,45 €
14,40 €
18 €
16,65 €
9,90 €
2,70 €
1,45 €
28,80 €
36 €
16,65 €
9,90 €
5,40 €
2,65 €
3 € si moins de 1 ordre
2€
13,50 €
27 €
5 € par ordre manquant
5 € si moins de 1 ordre
0
9€
10 €
2€
1,95 €
9€
10 €
13,50 €
6€
12 €
10 €
27 €
12 €
59,80 €
9,50 €
9,50 €
9,50 €
6,50 €
6,50 €
6,50 €
0,45 €
1,50 €
3€
10 €
10 €
10 €
4€
6€
6€
6€
8€
6€
15,49 €
15,49 €
15,49 €
5€
6€
10,50 €
9,50 €
11,50 €
10,50 €
9,50 €
11,50 €
3 € par ordre exécuté + 6,50 €
par ordre non exécuté, si moins
de 100 ordres
Aucune
Frais d’inactivité de 14 € par mois
pour les comptes inactifs depuis
2 ans et plus
Aucune
Aucune
de 3 ordres
1
(sur 6 mois)
100 $ (convertis en €
le jour du prélèvement)
25
75
5
10,50 € par ordre manquant
0,10 % avec
un minimum
de 5 €
10,50 €
9,50 €
11,50 €
*HORS COMMISSION EURONEXT DE 0,04 € PAR ORDRE, ET COÛTS DE TRANSACTIONS ADDITIONNELS, PAS DE FRAIS SUPPLÉMENTAIRES SI ORDRE PASSÉ VIA LE CANAL RSP GATEWAY.
LES FORFAITS CLASSIQUES
PROFIL DÉBUTANT
PROFIL INTERMÉDIAIRE
FRAIS DIVERS
FRAIS DE
FRAIS DIVERS
FRAIS DE
COURTAGE ANNUELS POUR UN
ANNUELS POUR
COURTAGE
COURTIER (FORFAIT)
SITE INTERNET
PORTEFEUILLE DE
POUR
UN PORTEFEUILLE
POUR UN
30.000 €
UN ORDRE
DE 6.000 €
ORDRE DE
(10 LIGNES)
DE 3.000 €
(12 LIGNES)
500 €
AXA BANQUE
WWW.AXABANQUE.FR
9€
66 €
15 €
140,20 €
BANQUE POPULAIRE DU NORD
WWW.NORD.BANQUEPOPULAIRE.FR
8€
74,04 €
15,80 €
124,70 €
BNP PARIBAS BOURSE ESSENTIEL (1) WWW.MABANQUE.BNPPARIBAS.NET 7,30 €
74,40 €
16,50 €
132 €
75 € (si moins de
75 € (si moins de
BNP PARIBAS BOURSE START (2)*
IDEM
5,99 € 4 ordres) + 2,50 € par 10,99 € 4 ordres) + 86,40 €
mois si aucun ordre
si aucun ordre
150 € (si moins de
BNP PARIBAS BOURSE ACTIVE (3)*
IDEM
17,99 €
8 ordres) + 8 € par
17,99 €
8 ordres) + 8 € par
mois si aucun ordre
mois si aucun ordre
WWW.CAISSECAISSE D’ÉPARGNE RHÔNE-ALPES
7,10 €
69 €
12 €
130 €
EPARGNE.FR/RHONEALPES
CRÉDIT AGRICOLE ILE-DE-FRANCE
WWW.CA-PARIS.FR
7,50 €
64,20 €
20,70 €
110,40 €
(INVESTSTORE INITIAL)
CRÉDIT AGRICOLE ILE-DE-FRANCE
(INVEST STORE INTÉGRAL
IDEM
0,99 €
64,20 €
2,70 €
110,40 €
POUR LES INVESTISSEURS ACTIFS)
HELLO BANK! START
WWW.HELLOBANK.FR
1,75 €
28,90 €
8€
86,40 €
HELLO BANK! ACTIVE
IDEM
13 €
96 €
13 €
96 €
Gratuit
si
+
de
Gratuit
si + de
HSBC INVEST
WWW.HSBC.FR
7,90 € 15 ordres, sinon 37,20 € 15,90 €
15 ordres, sinon 61 €
Gratuit si + de
Gratuit si + de
HSBC INVEST EXPERT
IDEM
15,90 € 15 ordres,
sinon 37,20 € 15,90 €
15 ordres, sinon 61 €
LA BANQUE POSTALE
WWW.LABANQUEPOSTALE.FR
2,75 €
57,84 €
16,50 €
99,20 €
LCL BOURSE EXPERT
WWW.PARTICULIERS.LCL.FR
8€
15,35 €
14 €
36 €
SICAVONLINE
WWW.SICAVONLINE.FR
13,20 €
14,40 €
16,80 €
72 €
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
WWW.SOCIETEGENERALE.FR
8,50 €
72 €
16,50 €
135 €
PROFIL EXPERT
FRAIS DIVERS
FRAIS DE
COURTAGE ANNUELS POUR
POUR UN UN PORTEFEUILLE
DE 60.000 €
ORDRE
(10 LIGNES)
DE 6.000 €
28 €
230,20 €
31,40 €
200,30 €
33 €
211 €
75 € si moins de
28,80 € 4 ordres + 172,80 €
si aucun ordre
17,99 € 8 ordres) + 8 € par
mois si aucun ordre
18 €
217 €
41,40 €
165,70 €
5,40 €
165,70 €
28,80 €
13 €
172,80 €
96 €
Gratuit si + de
15 ordres sinon 97 €
Gratuit si + de
15 ordres sinon 97 €
160,40 €
72 €
144 €
165 €
31,80 €
15,90 €
33 €
14 €
27,60 €
33 €
(1) POUR LES CLIENTS PEU ACTIFS EN BOURSE (2) 4 ORDRES AU MINIMUM PAR AN. DES ORDRES D’UN MONTANT INFÉRIEUR OU ÉGAL À 3.000 € (3) 8 ORDRES MINIMUM PAR AN. DES ORDRES D’UN
MONTANT SUPÉRIEUR À 3.000 €. *NOUS AVONS EXCLU LES DROITS DE GARDE POUR LES VALEURS AU NOMINATIF ET AU NOMINATIF PUR.
COURTAGE
l
INVESTIR
l
famille
COURTAGE
INVESTIR
l
l
COURTAGE
INVESTIR
l
l
COURTAGE
l
INVESTIR
31
COURTAGE
l
Les marchés américains à prix compétitifs
DIVERSIFIER LES RISQUES Mon-
dialiser son portefeuille et investir sur
les marchés étrangers en un clic c’est
aussi possible ! La plupart des courtiers donnent d’ailleurs accès aux
principaux marchés internationaux,
notamment aux américains. Wall
Street reste la place favorite des
investisseurs avec ses fleurons Facebook ou Apple. Les tarifications proposées sur le Nasdaq et sur le Nyse
restent très compétitives. Depuis
notre précédente enquête, réalisée en
mai, nous n’avons pas noté d’évolution de tarifs concernant les principaux courtiers sur ce segment de
marché. Comme pour les transactions sur les actions françaises, la
palme du courtier le moins cher
revient à Degiro. Pour les ordres à
Wall Street, le tarif est de 0,50 € plus
0,4 centime par action.
A titre de comparaison, chez Binck
la transaction revient à 5 € (pour un
montant inférieur à 3.500 €) plus une
commission de 0,1 %. De son côté,
Bourse Direct demande 8,50 € par
ordre jusqu’à 10.000 €. Attention, des
commissions complémentaires pour
les ordres passés par téléphone sont
parfois demandées par certains courtiers. C’est le cas pour EasyBourse, la
filiale de La Banque Postale, qui facture 11 € les transactions par téléphone. Dans le cas où ces frais sont
trop élevés chez votre intermédiaire,
il est toujours possible de jouer les
actions ou les marchés cotés indirectement et à frais réduits via des fonds
indiciels cotés de type ETF, des trackers ou à travers les CFD pour les
investisseurs les plus expérimentés.
LES TARIFS À L’INTERNATIONAL DES PRINCIPAUX COURTIERS
NYSE ET NASDAQ
EUROPE HORS EURONEXT
8,50 € par ordre, jusqu’à 10.000 €
0,15 %, minimum 15 €, Londres, Francfort par exemple
0,48 % minimum 41,90 €
0,48 %, minimum 41,90 €
0,48 %, minimum 41,90 €
0,48 %, minimum 41,90 €
Frais de courtage : 18 € + 0,23 % sur la
part de l'ordre sup. à 7.700 € + frais de
correspondants 0,085 %, mini. 8,50 $
+ commission de change 0,35 %
Frais de courtage : 18 € + 0,23 % sur
la part de l’ordre sup. à 7.700 €
+ frais de correspondants selon le pays
0,09 %, minimum. 7 $ canadiens
(Toronto)
5 € + 0,10 %
15 € + 0,15 % (Francfort, Madrid, etc);
5 € + 0,10 % (Amex)
10 € + 0,15 % (Toronto)
BNP PARIBAS ESSENTIEL
0,48 % du montant de l’ordre,
minimum 16 €
0,48 % du montant de l’ordre, minimum 16 €
0,48 % du montant de l’ordre,
minimum 16 €
BNP PARIBAS START (2)
Commission additionnelle de 15 €
0,48 % du montant de l’ordre avec
minimum de 16 €
BNP PARIBAS ACTIVE (2)
0,55 % avec minimum de 100 €
HELLO BANK! START (2)
HELLO BANK! ACTIVE (2)
BOURSE DIRECT/MESACTIONS.COM
8,50 € par ordre, jusqu’à 10.000 €
0,15 %, minimum 15 €, (Londres, Francfort)/
0,20 %, minimum 18 € (Espagne, Suisse)
0,48 %, minimum 41,90 €
BOURSORAMA
0,12 % par ordre, 23,90 minimum
0,45 % par ordre, 32,90 minimum
NS (1)
DEGIRO
0,50 € + 40 centimes par action
7,5 € + 0,08 % (Francfort); 4 € + 0,04 %
(Royaume-Uni, Suisse etc)
Selon les pays, voir le site
EASYBOURSE DÉCOUVERTE
15 € par ordre jusqu’à 10.000 €,
0,12 % au-delà, Francfort inclus
35 € par ordre jusqu’à 10.000 €, puis 0,35 %
au-delà (uniquement par téléphone)
55 € par ordre jusqu’à 10.000 €,
puis 0,55 % au-delà
FORTUNEO OPTIMUM
9,50 € jusqu’à 10.000 €
0,12 % au-delà
0,2 %, 20 € minimum + 30 € de frais de
brokers étrangers
1 %, 30 € minimum + 30 € de frais
de brokers étrangers
FORTUNEO TRADER ACTIF
9,50 € jusqu’à 10.000 €
0,12 % au-delà
0,2 %, 20 € minimum + 30 € de frais
1 %, 30 € minimum + 30 € de frais
ABC BOURSE
ABS TRADER ONE-ACTIVE TRADER
BFORBANK
BINCK.FR
IDEALING (3)
16,5 $ (tarif fixe)
9,9 £ (tarif fixe)
Si transaction en € : 14.50 € (tarif fixe)
2 cents par action, minimum 15 $
0,1 %, minimum 10 €
Ordre inférieur à 3.000 € (15 €)/ordre
supérieur à 3.000 € (0,5 % du
montant total de l'ordre)
supérieur à 3.000 € (0,5 % du montant
total de l'ordre)
supérieur à 3.000 € (0,5 %
du montant total de l'ordre)
1 centime par action jusqu'à
2.000 actions. 0,5 centime
au-delà, minimum 5 $
0,14 % de la valeur de la transaction
(Allemagne); 0,1 % de la valeur de
la transaction (Grande-Bretagne)
2 centimes par action, minimum 15 $
Zone euro : 0,1 %, minimum 12 €
0,2 %, minimum 15 €
Non disponible
Non
IG
ING
LYNX
SAXO BANK
AUTRES
START FINANCE
(1) UNIQUEMENT A LA VENTE ET PAR TELEPHONE. (2) TARIFS BNP PARIBAS ESSENTIEL + COMMISSION ADDITIONNELLE. (3) HORS COÛTS DE TRANSACTION ADDITIONNELS.
Le palmarès des courtiers les moins chers
LOW COST Pour faire votre choix, le
tarif est un élément essentiel. Néanmoins, si vous cherchez également de
l’accompagnement et des services
complémentaires, vous avez peut-être
intérêt à choisir un intermédiaire aux
tarifs plus élevés mais qui saura mieux
répondre à vos besoins. Il est en effet
préférable d’opter pour un courtier à
même de vous fournir toute l’information nécessaire à votre prise de
décision d’investissement (lire p. 32).
Des ordres inférieurs
à 0,50 €
Sur le strict critère du prix, Degiro
occupe la première place du podium
pour toutes les catégories d’ordres.
Notez toutefois que la société n’a pas
de bureau en France mais qu’elle met
à disposition des investisseurs un
service clients francophone. Degiro
facture ainsi 0,45 € pour un ordre de
500 € et a même fixé un maximum
de 30 € de frais. Pour un ordre du
même montant, il partage la première place du podium avec iDealing.
LES COURTIERS LES MOINS CHERS
Pour un ordre de 500 €
2
0,99 €
1
0,45 €
*
Pour un ordre de 3.000 €
3
1,95 €
1
2
1,45 €
1,50 €
3
2,70 €
*
*Hors coûts de transactions additionnels. Pas de frais supplémentaires si ordre passé via RSP Gateway.
Deux options sont possibles chez le
courtier britannique. Si vous optez
pour le canal de routage RSP
Gateway lors de votre passage
d’ordre, un taux de 0,05 % par transaction s’applique avec un minimum
de 0,45 €. Mais attention : si vous
choisissez le canal Euronext, il faut
ajouter une commission supplémentaire de 0,04 € par ordre et des coûts
additionnels variables en fonction
du nombre de transactions sur la
valeur enregistrées par le courtier
dans la journée.
Pour les transactions d’un montant
de 3.000 €, les acteurs low cost sont
également les mieux-disants. Degiro
reste le mieux placé avec un ordre à
1,45 €, suivi par iDealing, qui facture la
t r a n s a c t io n 1 , 5 0 € ( h o r s f r a i s
additionnels éventuels). En troisième
position du classement, on retrouve
Bourse Direct, son enseigne Capitol et
son partenaire ABC Bourse avec un
ordre à 2,70 €. Le tarif passe à 5 € chez
Bforbank et Binck.fr. Les prix deviennent encore plus dissuasifs lorsque
l’on se tourne vers les banques traditionnelles. Ainsi, pour un ordre de
3.000 €, il en coûtera 16,50 € chez
BNP Paribas dans le cadre de son offre
Essentiel et 8 € pour le forfait Start de
sa filiale Hello bank!. Dans le maquis
des tarifs bancaires, BNP Paribas remporte d’ailleurs la palme de la grille
tarifaire la plus compliquée à décryp-
ter, notamment pour le calcul des
droits de garde. La banque facture
132 € de frais divers supplémentaires
pour un portefeuille de 30.000 €
comptant 10 lignes. C’est encore plus
cher chez Société Générale, qui facture 135 € pour ces mêmes frais.
Les offres adaptées aux investisseurs les plus actifs sont nombreuses.
Les spécialistes du courtage à bas prix
se distinguent, là encore. Pour les
transactions de 6.000 €, Degiro
propose le tarif le plus attrayant.
L’ordre revient à 2,65 €, et ce sans
engagement d’un nombre minimum
d’opérations à effectuer. Les offres des
acteurs plus traditionnels peuvent
aussi être intéressantes, mais la principale contrainte réside dans le
nombre minimum de transactions à
réaliser chaque mois. Les 100 ordres
requis pour le forfait Fortuneo 100,
soit 3 ou 4 ordres par jour, relève
du trading intensif. Mais d’autres
forfaits se contentent d’un minimum
de 30 ordres, ce qui semble plus
raisonnable.
32
DOSSIER
Dossier
famille
INVESTIR
l
l
DOSSIER
INVESTIR
l
l
DOSSIER
l
INVESTIR
DOSSIER
l
l
INVESTIR
l
DOSSIER
Les courtiers au banc d’essai
SERVICE Certains courtiers proposent des tarifs défiant toute concurrence. Mais ces offres s’adressent
aux investisseurs totalement autonomes dans leurs placements.
L
Souvent pointés du doigt par la concurrence comme des
fournisseurs de services low cost, les nouveaux arrivés sur le
marché du courtage en ligne en France proposent, certes, un
niveau de service un peu moins élevé, mais, si vous êtes
autonomes dans vos placements, le rapport qualité-prix
semble assez bon.
Nous avons passé en revue quelques-uns des principaux
acteurs du marché de la Bourse en ligne en France en
distinguant trois catégories : les leaders historiques, ceux
qui cassent les prix et les spécialistes des devises et des
produits plus complexes comme les CFD (contrats pour la
différence).
e prix n’est pas la seule variable à prendre en compte
pour choisir son courtier. D’autres éléments, comme
la richesse de l’offre et des services proposés, entrent
aussi en considération.
La bataille se joue également sur le terrain de l’accompagnement des clients débutants ou plus expérimentés.
LES LEADERS DU MARCHÉ
î
BOURSE DIRECT
Les tarifs de
Bourse Direct
ainsi que ceux de ses
marques ou partenaires (Capitol, ABS) sont intéressants pour
tous les types de profils mais ne sont pas les
meilleurs du marché. Le courtier est malgré
tout l’un des grands gagnants de l’étude de
satisfaction réalisée par Investment Trends.
La clientèle de Bourse Direct est l’une des
plus actives, avec une moyenne de 4 ordres
par compte et par mois sur le premier
semestre 2015.
« Aucun montant minimum n’est exigé à
l’ouverture. Nous recommandons cependant de
î
débuter avec une somme minimale de
1.000 € », indique le courtier. Les clients
peuvent prendre contact avec le service
clients par téléphone ou par Internet depuis
leur espace clientèle.
Concernant les opérations plus complexes, il est possible de joindre par téléphone
les équipes de la salle de marché de Bourse
Direct afin d’obtenir des explications
détaillées.
NOTRE AVIS
q
Le courtier s’adresse aux investisseurs
avertis mais vise aussi les débutants.
Le service est au rendez-vous.
BINCK
Binck dispose d’un
service client
basé à Paris, où 8 personnes sont disponibles
dans un large créneau de 8 heures à 22 heures
en semaine et à des horaires plus resserrés le
samedi. Comme pour ses principaux concurrents, le numéro est gratuit depuis un poste
fixe, et avec des appels illimités. « Le client
n’attend jamais plus de trente secondes avant
d’entrer directement en contact avec un agent. Par
e-mail, le service client répond dans les deux heures », indique le courtier.
Le temps moyen consacré à un client au
téléphone est de trois à quatre minutes par
FORTUNEO
î
Les clients
ont accès à
l’ensemble des
produits de Bourse. Ils peuvent investir sur
les Bourses européennes et étrangères via
les actions, les obligations et les fonds
d’actions internationales. Fortuneo donne
accès à une large gamme de produits,
même complexes : trackers, certificats,
warrants, turbos.
Le courtier propose des offres spécifiques pour les traders actifs avec des formules nécessitant un minimum de 30
ordres, voire de 100 par mois pour les plus
accros.
La filiale du Crédit Mutuel Arkéa exige
un versement minimal modeste de 100 €
pour toute première ouverture de compte.
Toutes les introductions en Bourse sont
accessibles.
NOTRE AVIS
q
Le service clients de Fortuneo est
accessible à des horaires élargis.
Sa plateforme mobile (iPhone, iPad...)
est plébiscitée par les clients dans les
enquêtes de satisfaction. Ces derniers
peuvent gérer leurs comptes en ligne
via le site ou les applications gratuites
pour iPhone, iPad et Android.
BOURSORAMA BANQUE
appel. Binck.fr propose à ses clients de participer à toutes les introductions sur Euronext.
Pour les opérations concernant les autres places boursières, tout dépend de l’entreprise
concernée. La forte demande avait ainsi conduit Binck à donner accès aux introductions en
Bourse de Twitter, de Facebook ou d’Alibaba.
NOTRE AVIS
q
Binck est l’un des rares acteurs étrangers
à s’être fait une place en France.
Sa gamme de services et de produits
est étendue. Le courtier s’adresse aux
investisseurs actifs, mais son offre est
aussi adaptée aux débutants.
î
Le service
clientèle de
Boursorama est
l’un des plus étoffés parmi les courtiers, avec
environ 120 conseillers disponibles de 8 heures à 22 heures du lundi au vendredi, et de
8 h 45 à 16 h 30 le samedi. Le nombre d’appels
par client est illimité. Boursorama donne accès
aux introductions en Bourse des sociétés françaises, voire de certaines sociétés européennes, mais ne propose pas celles réalisées sur les
marchés américains.
Outre les actions, le courtier permet aussi
d’investir sur le marché des CFD, du Forex
(devises) et des contrats à terme en optant
pour le compte Boursorama Expert avec un
minimum requis de 2.000 € à l’ouverture.
Utile pour votre déclaration d’impôts : vous
recevrez un imprimé fiscal une fois par an et
pouvez même télécharger le document sur
votre espace client.
NOTRE AVIS
q
Boursorama est l’un des principaux leaders
grâce à sa présence historique sur le marché.
La filiale de Société Générale est loin de proposer les tarifs les plus compétitifs malgré la
gratuité des droits de garde, mais le niveau
de satisfaction des clients reste parmi les
plus élevés.
CEUX QUI CASSENT LES PRIX
î
DEGIRO
A la différence des
autres courtiers,
Degiro n’a pas de bureaux en France. Ses
employés sont basés aux Pays-Bas. Il s’agit
avant tout de réduire les coûts de structure.
Un service client francophone est toutefois
joignable du lundi au vendredi de 8 heures à
22 heures, mais pas le week-end.
Il est aussi possible de se renseigner
auprès d’experts sur les opérations sur
titres. « Degiro permet de souscrire à toutes les
introductions en Bourse, sauf les plus petites,
réalisées sur les marchés secondaires, qui ne
présentent qu’un faible intérêt pour les investisseurs », indique la société. Le courtier donne
accès à plus de 100 places boursières mondiales et à tous les produits dérivés.
NOTRE AVIS
q
Degiro propose les tarifs les moins chers
du marché grâce à son modèle low cost.
Il offre un bon rapport qualité-prix, même
si l’accompagnement est moins poussé.
î
IDEALING
iDealing se
définit
comme un
service en ligne exclusivement consacré à
l’exécution d’ordres de Bourse. « Nous visons
en priorité les investisseurs actifs, qui préfèrent
prendre leurs décisions eux-mêmes et très ouverts
aux nouvelles technologies », explique iDealing.
Une équipe de 6 personnes est chargée de
répondre aux questions des clients par e-mail
et par téléphone de 9 heures à 18 heures du
lundi au vendredi, un créneau plus restreint
que chez ses concurrents. Pour les comptes
titres, PEA et PEA-PME, le courtier exige un
versement minimum de 1.250 € à l’ouverture.
NOTRE AVIS
q
iDealing se destine aux investisseurs
autonomes. Ses tarifs restent agressifs.
Mais, si vous souhaitez être accompagné
de près dans vos démarches et que vous
accordez une grande importance au conseil,
mieux vaut vous tourner vers la concurrence,
quitte à payer un peu plus cher.
DOSSIER
l
INVESTIR
l
DOSSIER
famille
l
INVESTIR
l
DOSSIER
l
INVESTIR
DOSSIER
l
l
INVESTIR
l
33
DOSSIER
LES SPÉCIALISTES DES CFD ET DES DEVISES
î
IG propose de
réaliser des
transactions sur les
a c t io n s u n i q ue ment via les CFD. Le courtier propose 10.000 valeurs parmi les
actions, indices, devises, matières
premières et options. Ce type de trading s’adresse aux investisseurs les
plus expérimentés, en raison des risques élevés. IG est arrivé en tête de
IG
la dernière enquête de satisfaction
portant sur les spécialistes des devises et des CFD, menée par Investment Trends. Le courtier a ainsi
recueilli 78 % d’opinion favorable
auprès des investisseurs, ce qui
représente une amélioration de
5 points par rapport à l’an dernier.
Aucun versement minimal n’est
exigé à l’ouverture du compte.
Une équipe de cinq traders et cinq
commerciaux reste joignable
24 heures sur 24 et cinq jours sur
sept, avec une attention particulière
pour les nouveaux clients. « Ils sont
suivis pendant plusieurs semaines
après l’ouverture de leur compte. Nous
prenons le temps pour qu’ils soient à
l’aise avec nos produits et services »,
explique IG.
Toutes les plates-formes sont gratuites, de même que l’ensemble des
outils mis à disposition. Seul ProRealTime, la plate-forme de Bourse
en ligne pour le trading et l’analyse
graphique, est facturé 30 € par mois.
Néanmoins, ces frais sont remboursés dès lors que 4 ordres sont passés
dans le mois calendaire.
NOTRE AVIS
q
Les offres d’IG doivent être
réservées aux investisseurs
actifs, les risques étant élevés.
Le courtier propose des
formations en ligne gratuites
pour mieux les appréhender.
IG est régulièrement
plébiscité par les enquêtes
de satisfaction portant
sur les spécialistes
des devises et les CFD,
et reste le premier acteur
du marché en France.
SAXO BANQUE
î
S a xo B a n q u e
figure parmi
les principaux
acteurs présents
sur les marchés
des produits dérivés, des devises et
CFD. Les actions représentent une
faible part de son activité. Les tarifs
sont intéressants, mais il faut
savoir que Saxo Banque vise en
priorité les investisseurs les plus
actifs. Près de la moitié d’entre eux
sont d’ailleurs des professionnels
de la finance ou des entrepreneurs.
Les investisseurs peuvent même
communiquer.
« Chaque client peut s’inscrire sur
le réseau social TradingFloor.com.
L’objectif est de bénéficier de l’expérience d’autres traders. L’utilisateur
peut élargir ses connaissances des
marchés et des produits, et observer
les placements des autres traders »,
souligne Saxo Banque. Les clients
ont également accès aux notes de
recherche, aux points de marché
en vidéo et aux newsletters quotidienne et hebdomadaire de Saxo
Banque, depuis le site Formationtrading.com. Une dizaine de personnes travaillent pour le service
clients. Saxo Banque propose trois
types de comptes avec des versements minimaux exigés : 10.000 €
pour l’offre Saxo Classic, 100.000 €
pour Saxo Premium et 500.000 €
pour Saxo Platinium.
NOTRE AVIS
q
Le courtier s’adresse à un public
averti ayant une bonne
connaissance des mécanismes
économiques et des marchés.
Si vous êtes débutant ou que
vous souhaitez vous en tenir
au simple investissement
en actions, cette offre ne paraît
pas adaptée. Elle peut, en revanche,
convenir aux investisseurs voulant
prendre un peu plus de risques en
jouant sur les produits dérivés à
prix raisonnable. Mais vous devez
disposer d’un bon niveau de
trésorerie pour pouvoir ouvrir
un compte.
Maximisez vos opportunités avec
notre large gamme de produits
Sur notre plateforme récompensée*, vous pouvez négocier plus de 10 000 produits
tels que CFD sur actions, indices, matières premières, forex et obligations.
Ainsi quand les marchés bougent, vous pouvez accéder à de nombreux produits
financiers pour trouver les opportunités qui vous correspondent.
Tradez différemment
cmcmarkets.fr
25
ans
CFD: ACTIONS | INDICES | FOREX | MATIERES PREMIERES
Les CFD (contract for difference) sont des produits financiers complexes à effet de levier comportant un risque de
perte supérieure au capital investi. Ces produits présentent un caractère hautement spéculatif. Ils sont destinés à des
investisseurs avisés pouvant surveiller leurs positions de façon continue et ayant les moyens financiers de supporter
un tel risque de perte en capital. Les CFD sont liés à des actifs sous-jacents extrêmement variés. Les CFD présentent
des risques spécifiques qui peuvent varier grandement d’un produit à l’autre, par exemple s’agissant de la rapidité des
variations des cours ou en matière de liquidité.
Apple, le logo d’Apple, iPhone et iPad sont les marques déposées d’Apple Inc., enregistrées aux USA et dans d’autres pays. App Store est un service
de Apple Inc. Android et Google Play sont des marques déposées de Google Inc. *Prix ‘Best Online Trading Platform’ aux Shares Awards 2014
34
Les experts
famille
CONTRIBUTIONS D’EXPERTS
l
INVESTIR
l
l
INVESTIR
l
l
THIBAULT
CASSAGNE
INVESTIR
l
INVESTIR
THIBAULT
HATTENBERGER
INGÉNIEUR
PATRIMONIAL
CHEZ PRIMONIAL
CONSEILLER
EN GESTION
DE PATRIMOINE
CHEZ PROFICAP
Dans notre numéro précédent, une erreur s’est glissée dans
l’intitulé de la chronique d’Alix de La Rochefoucauld. Il fallait lire :
« Ingénieur patrimonial chez Amilton Asset Management ».
P R Ê T FA M IL IA
L
l
S U C C E S S IO N
Pertinence, souplesse
et sécurité
L’héritage dans une
famille recomposée
L’IMPORTANCE DU FORMALISME
PRIVILÉGIER LE CONJOINT
OU L’ENFANT NÉ D’UN PREMIER LIT
SOLUTION Le prêt familial peut être une
contrat de prêt doit comporter au moins
alternative pertinente aux donations les mentions suivantes : le montant en
pour qui souhaite aider un proche (dans chiffres et en lettres, la date de rembourle financement de sa résidence princi- sement, l’échéancier précisant les dates et
pale, la création de son entreprise ou sim- le montant des échéances, le taux d’intéplement pour faire face à des difficultés rêt (il ne doit pas être supérieur au taux
financières temporaires) sans se dessaisir légal d’usure) ou l’absence d’intérêts. La
définitivement. Il offre une grande déclaration du contrat à l’administration
souplesse de financement par rapport à fiscale est nécessaire lorsque le montant
un prêt bancaire : montant, durée, type de en jeu excède 760 € (formulaire n° 2062).
r e m b o u r s e m e n t , p é r i o d i c i t é d e s L’enregistrement n’est pas une formalité
échéances, taux d’intérêt.
obligatoire mais est forteLes modalités du prêt sont
ment recommandé car il
LA RÉDACTION permet de révéler l’exislibrement fixées entre les
parties sans aucune
tence de l’acte et de lui
D’UN ÉCRIT EST
contrainte légale. Dans
OBLIGATOIRE POUR conférer une date certaine
ces conditions, il est, par
l’égard des tiers. Si le
LES PRÊTS EXCÉDANT àcontrat
exemple, envisageable
prévoit des inté1.500 €
de prêter une somme
rêts, le prêteur devra
d’argent et de prévoir un
déclarer chaque
prêt sans intérêts avec un rembourse- année les intérêts perçus sur sa
ment uniquement au terme fixé. Le prêt déclaration de revenu dans la
familial impose un certain formalisme rubrique des revenus de capitaux
pour éviter tout risque de conflit, tant au mobiliers. L’emprunteur, quant à lui,
plan juridique (contestation par les autres devra mentionner les intérêts versés
héritiers, par exemple) que fiscal (requali- sur un imprimé spécifique (n° 2561). De
fication en donation). La rédaction d’un même, si le prêteur est redevable de l’ISF,
écrit est obligatoire pour les prêts dont le il doit intégrer la créance résultant du
montant excède 1.500 €. Qu’il s’agisse prêt à son actif taxable (pour l’emprund’un acte notarié ou sous seing privé, le teur, la dette intègre le passif ISF).
«
»
tante sans intérêt à l’un de ses enfants,
ses frères et sœurs pourront réclamer
cet avantage financier dans la succession
(la gratuité du prêt). En fonction de
l’évolution de la situation (retour à
meilleure fortune pour le prêteur ou difficultés financières pour l’emprunteur,
par exemple), la conversion du prêt en
donation est possible si
le prêteur souhaite ne
plus s’assurer du remboursement du capital
restant dû.
ATTENTION ! Toute tentative de consentir un prêt familial dans le but de se
soustraire au remboursement doit être proscrite. En effet, il existe un
risque important de requalification qui déboucherait, de fait, sur une
procédure d’abus de droit.
dix est recomposée, et tout laisse à croire
que ce schéma familial va être de plus en
plus répandu. Cependant, les enjeux liés à
la famille recomposée restent obscurs.
Tout d’abord, il faut bien comprendre les
délimitations de cette configuration. Selon
l’Insee, une famille recomposée comprend un couple d’adultes, mariés ou non,
et au moins un enfant né d’une union précédente de l’un des conjoints.
Ainsi, si l’on souhaite protéger son
conjoint, le mariage est à privilégier. Dans
ce cadre, on rédige une donation entre
époux, qui permet d’accroître les droits du
survivant : il peut profiter de l’usufruit
sur la totalité de l’héritage, au lieu du
quart en pleine propriété. Si l’on
veut privilégier l’enfant né d’un
premier lit, deux solutions se pro-
LEUR
POINT
DE VUE
L’INTÉRÊT PATRIMONIAL
SUCCESSION En cas de décès du
prêteur, le solde non encore remboursé
du prêt constitue un actif de succession.
Si l’emprunteur fait partie des héritiers, il
déduira de sa part d’héritage le montant
du prêt (avec, le cas échéant, les intérêts
courus jusqu’au jour du décès).
E n r ev a n c h e , e n c a s d e d é cè s d e
l’emprunteur avant le remboursement
intégral du prêt, la dette est transmise à
ses héritiers, le montant étant inscrit au
passif de succession. Cependant, attention : en cas de prêt d’une somme impor-
DÉFINITION Aujourd’hui, une famille sur
praEn
tiq
ue
filent. L’assurance-vie est un moyen idéal
pour protéger cet enfant, que cette
volonté vienne du parent ou du « beauparent ». Par exemple, il est possible de
donner aux enfants de l’autre conjoint en
les nommant bénéficiaires. Les enfants du
souscripteur auront alors leur réserve
héréditaire, et le conjoint survivant
pourra bénéficier de la quotité disponible.
L’adoption simple est aussi une solution à
entrevoir. En effet, fiscalement, la perception des droits de mutation à titre gratuit
peut se faire lorsque l’adoption a été réalisée en faveur d’enfants issus d’un premier
mariage du conjoint de l’adoptant. Chaque enfant peut recevoir 31.165 € en
numéraires exonérés d’impôt, et, pour
tous les autres dons, un abattement de
100.000 € est renouvelable tous les
quinze ans.
PROTÉGER TOUS SES PROCHES
ANTICIPATION La meilleure solution est en commun. Enfin, la renonciation antid’abord le mariage pour protéger le cipée à l’action en réduction (Raar) est
conjoint, comme évoqué précédemment. une stratégie d’anticipation qui consiste
On peut alors procéder à la donation en l’abandon par les héritiers réservataipartage dite « conjonctive », qui permet res de leur réserve (ou une partie) lors de
de mettre sur un pied d’égalité les enfants la succession future au profit d’un bénéficommuns et non communs. Ainsi, ciaire déterminé (enfant d’un premier lit
l’enfant issu d’une précéet/ou conjoint).
dente union pourra obteCette alternative peut être
METTRE SUR
nir de son parent égaleintéressante dans le cas où
UN PIED D’ÉGALITÉ le donateur a la volonté de
ment des biens communs.
LES ENFANTS
Enfin, le conjoint bénéfiprivilégier son conjoint et/
ciera de la récompense,
COMMUNS ET NON ou ses enfants. Par exemindemnité due lors de la
ple, les héritiers réservaCOMMUNS
dissolution du régime
taires renoncent à la
matrimonial lorsque le
résidence principale au
patrimoine propre d’un bénéfice du conjoint, qui pourra ainsi en
époux s’est enrichi au détri- disposer intégralement et possiblement à
ment de la communauté, la résidence secondaire au profit des
due sur la donation du bien enfants d’un premier lit.
«
»
PRÉVENTION Lors d’un décès, des tensions peuvent survenir, particulière-
ment dans les familles recomposées. Afin d’empêcher les contestations et
de garantir vos choix successoraux, il est judicieux de privilégier le mariage
et/ou l’adoption.

DEGIRO élu courtier le moins cher en France en 2015

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