Lettre d`information aux actionnaires

Lettre d’information
aux actionnaires
La lettre de CNP Assurances – numéro 60 – avril 2015
INTERVIEW
DE FRÉDÉRIC LAVENIR,
DIRECTEUR GÉNÉRAL
Frédéric Lavenir,
directeur général
« Performance
économique et
transformation dans
un environnement
de taux bas. »
CHIFFRES CLÉS 2014
1 080  M€
Résultat net part du Groupe,
en hausse de 4,8 %
3 337 Md€
Revenus totaux,
en hausse de 3,2 %
0,77 €
Dividende par action*
en numéraire
* Soumis à l’approbation de
l’assemblée générale du 6 mai 2015
CNP Assurances a publié
ses résultats annuels 2014
le 19 février dernier.
Quels sont les principaux
éléments à retenir ?
Frédéric Lavenir : Dans un environ­
nement de taux historiquement bas,
CNP Assurances a enregistré en 2014
de bonnes performances, avec un
résultat net en hausse de 4,8 %, à
1 080 M€. Cette croissance repose
sur une forte dynamique opérationnelle
(résultat brut d’exploitation en hausse
de 3,7 %) et atteste de la mise en
œuvre de notre stratégie volontariste
de rééquilibrage du mix produits vers
les activités de prévoyance/protection
et épargne en unités de compte dans
toutes les zones géographiques dans
lesquelles nous sommes présents.
Ces bons résultats, associés à un bilan
toujours solide, nous permettent de vous
proposer un dividende de 0,77 € en
numéraire, ce qui représente un taux de
distribution de 49 %.
Vous avez également annoncé
la finalisation de vos nouveaux
accords de distribution avec
BPCE. Pouvez-vous nous en
donner les contours principaux ?
F. L. : En effet, nous avons conclu les
accords définitifs concernant la mise en
œuvre de notre partenariat renouvelé
avec BPCE. D’une durée initiale de sept
ans à compter du 1er janvier 2016 et
renouvelable par périodes de trois ans,
ce partenariat est centré sur le dévelop­
pement des activités de prévoyance/
protection en ligne avec nos axes straté­
giques. Ainsi, nous allons progressive­
ment diminuer notre exposition sur les
produits d’épargne/retraite distribués
par le réseau des Caisses d’Epargne et
dont la nouvelle production va être inter­
nalisée par Natixis Assurances. Simul­
tanément, nous allons étendre notre
parte­nariat avec eux sur l’ensemble des
réseaux du Groupe BPCE en assurance
des emprunteurs et en prévoyance et
santé collective.
Quels sont vos axes de
développement pour 2015 ?
F. L. : Je les résumerai par deux mots :
croissance et innovation. Croissance
via la poursuite de notre stratégie de
rééquilibrage du mix produits ; renégo­
ciation de notre partenariat avec La
Banque Postale ; lancement de notre
nouveau partenariat avec Santander ;
accélération au Brésil et implantation en
Colombie. Innovation ensuite avec le
lancement de nouveaux produits (haut
de gamme, euro-croissance…) et l’accé­
lération de notre stratégie digitale.
CNP Assurances - Lettre d’information aux actionnaires - numéro 60 – avril 2015
RÉSULTATS ANNUELS 2014 : BONNES
PERFORMANCES ATTESTANT LA ROBUSTESSE
DE NOTRE MODÈLE D’AFFAIRES
POUR L’ANNÉE 2014, CNP ASSURANCES ENREGISTRE
UN CHIFFRE D’AFFAIRES EN HAUSSE DE 11,3 %, À 30,8 Md€,
ET UN RÉSULTAT NET EN PROGRESSION DE 4,8 %, À 1 080 M€.
Activité de CNP Assurances en 2014
Le chiffre d’affaires s’élève à 30,8 Md€, en augmentation de 11,3 % par rapport
à l’année 2013 (+ 12,2 % à périmètre et change constants). Le taux de marge sur
affaires nouvelles atteint 11,9 %, en baisse de 2,2 points par rapport à l’an passé
du fait des effets de la baisse des taux, qui font plus que compenser les effets d’une
nouvelle amélioration du mix produits en faveur des activités les plus rentables. La
dynamique des revenus (produit net d’assurance et revenu du compte propre) reste
très positive (+ 3,2 % à périmètre et change courants et + 6,3 % à périmètre et
change constants).
En France, le chiffre d’affaires est de 24,5 Md€. La hausse de 16,1 % est
soutenue par le fort développement des ventes de produits en unités de compte dans
l’ensemble des réseaux (+ 78,7 %). La part du chiffre d’affaires UC représente ainsi
13,1 % du chiffre d’affaires total épargne/retraite (contre 8,8 % en 2013).
L’activité prévoyance/protection (prévoyance, santé et assurance emprunteur)
poursuit son développement (+ 1,9 %).
La collecte nette (normes françaises) sur le segment vie capitalisation est positive en
2014 (+ 3,1 Md€, dont + 1,7 Md€ en épargne UC).
Le produit net d’assurance progresse de 1,1 % en raison d’effets contrastés
(– 2,2 % en épargne/retraite, notamment impacté par la baisse des taux, et
+ 8,8 % en prévoyance/protection).
En Amérique latine, le chiffre d’affaires est en hausse de 1,1 % à périmètre
et change constants (– 6,5 % à périmètre et change courants). La baisse de l’acti­
vité épargne/retraite (– 14,8 % à périmètre et change constants) est compensée
par la très forte hausse (+ 25,6 % à périmètre et change constants) des activités
prévoyance/protection.
La dynamique des revenus se maintient à un niveau élevé (+ 16,7 % à périmètre
et change constants vs + 7,1 % à change courant), portée par les activités
prévoyance/protection.
En Europe hors France, le chiffre d’affaires baisse de 2,1 %. Hors l’effet de
base défavorable lié au contrat retraite collective l’an passé, le chiffre d’affaires
Europe hors France augmente de 11,3 %, principalement sur le segment épargne
en unités de compte (+ 41,7 %). Le PNA est en hausse de 11,5 %.
CNP Assurances - Lettre d’information aux actionnaires - numéro 60 – avril 2015
Résultats annuels 2014
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE (M€)
1 030
1 080
951
Les frais généraux restent maîtrisés, à 896 M€, et le coefficient
d’exploitation (coûts/PNA) du Groupe poursuit son amélioration en 2014
(35,0 % vs 35,8 %).
Le résultat brut d’exploitation progresse de 3,7 % (+ 7,3 % à
périmètre et change constants), à 2 442 M€, confirmant la bonne performance
opérationnelle du Groupe malgré l’environnement macroéconomique difficile.
Le résultat net part du Groupe s’établit à 1 080 M€, en hausse de
4,8 % (+ 7,5 % à périmètre et change constants).
Les capitaux propres (hors intérêts minoritaires) ont augmenté de
2 582 M€ sur l’année 2014 (par rapport à la valeur à l’ouverture après dividende
2013), à 16 680 M€, soit une hausse de 18,3 %.
2012
2013
2014
La valeur intrinsèque (MCEV©) 2014 (avant dividende 2014) s’établit à
17,5 Md€, soit 25,50 €/action, en hausse de 13,5 % par rapport à la valeur
2013 (après dividende).
Le taux de couverture Solvabilité 1 s’élève à 403 % ; hors plus-values
latentes, il s’élève à 118 %, témoignant de la solidité du bilan du Groupe.
En Solvabilité 2, l’estimation du taux de couverture est de 160 %.
RÉPARTITION DU PRODUIT
NET D’ASSURANCE (PNA)
PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
RÉPARTITION DU PRODUIT
NET D’ASSURANCE (PNA)
PAR SEGMENT
37 %
44 %
58 %
56 %
5 %
France
Amérique latine
Europe hors France
Épargne / retraite
Prévoyance / protection
CNP Assurances - Lettre d’information aux actionnaires - numéro 60 – avril 2015
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DU 6 MAI 2015
L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE ET EXTRAORDINAIRE DE CNP ASSURANCES SE TIENDRA
LE 6 MAI 2015, À 14 H 30, AU PALAIS BRONGNIART, PLACE DE LA BOURSE, 75002 PARIS.
Cette assemblée générale sera l’occasion pour les dirigeants de la Société,
MM. Jean-Paul Faugère, président du conseil d’administration, et Frédéric Lavenir,
directeur général, de présenter l’activité du Groupe, les résultats et les objectifs
stratégiques de CNP Assurances.
Compte tenu des bonnes performances que reflètent les résultats annuels 2014, le
conseil d’administration de CNP Assurances maintient une politique d’affectation
des bénéfices équilibrée et responsable et soumettra à l’assemblée générale une
proposition de dividende de 0,77 € par action, similaire à celui de l’an dernier,
correspondant à un taux de distribution de 49 % du résultat net consolidé.
AGENDA 2015
6 mai
Assemblée générale
des actionnaires (à 14 h 30
au palais Brongniart)
7 mai
Chiffre d’affaires et
indicateurs de résultat
du 1er trimestre 2015
15 juin
Réunion d’actionnaires
à Bordeaux
30 juillet
Chiffre d’affaires et résultat
au 30 juin 2015
6 octobre
Réunion d’actionnaires à Lille
5 novembre
Chiffres d’affaires et
indicateurs de résultat
des 9 mois 2015
Conformément aux recommandations du code de gouvernance AFEP-MEDEF,
l’assemblée générale sera consultée sur les éléments des rémunérations versées au
président du conseil d’administration et au directeur général de CNP Assurances.
L’assemblée générale sera également appelée à se prononcer sur deux résolutions à
caractère extraordinaire visant à reconduire des délégations de compétence au
conseil d’administration devenues caduques ou arrivant prochainement à échéance.
Comme l’an dernier, CNP Assurances permet à ses actionnaires d’accéder à un
dispositif de place « VOTACCESS », plateforme électronique qui facilite la commu­
nication et la participation des actionnaires au nominatif et au porteur lors des
assemblées générales. Ils bénéficient d’un accès permanent à cette plateforme de
vote pré-assemblée générale via Internet, jusqu’au 5 mai 2015 à 15 heures, et
peuvent ainsi consulter la documentation sur l’assemblée générale et saisir directe­
ment leurs instructions de vote.
HISTORIQUE DU DIVIDENDE, EN EUROS PAR ACTION
0,71
0,75
0,77
0,77
0,77
0,77
0,77
0,77
2007
2008
2009
2010
2011(1)
2012 (1)
2013
2014 (2)
(1) Avec option de paiement en actions
(2) Soumis au vote des actionnaires lors de l’assemblée générale du 6 mai 2015
Pour nous contacter, rendez-vous sur www.cnp.fr et au
– Crédit photo : Franck
Directeur de la publication : Antoine Lissowski – Rédacteur en chef : Jim Root – CNP Assurances – Conception et réalisation :
Papiers issus de forêts gérées durablement (PEFC). Réf. CNP / avril 2015 / F6 / 05
Juery – Fabrication : eg+ worldwide –
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