Quels sont les éléments qui influencent le prix de l?or

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Warren Buffet, sans doute l?un des plus grands investisseurs de notre époque, a un jour déclaré au sujet de
l?or : « On extrait l?or de la terre, puis on le fait fondre, on creuse un autre trou, on l?enterre à nouveau (dans
des coffres forts) et on paie des gens pour le surveiller. Cela n?a aucun sens. ». A l?inverse, il y a les fanas
de l?or qui affirment que cela fait 6 000 ans maintenant que l?or constitue une valeur sûre. Ces derniers
voient en l?or une protection contre les crises monétaires et autres crises financières. Aucune de ces deux
positions n?est probablement tout à fait exacte mais nous nous limiterons à signaler aux investisseurs que la
valeur de l?or peut considérablement fluctuer. Vous trouverez ci-après quelques explications sur les facteurs
qui ont une influence sur le cours de l?or.
Comment le prix de l?or est-il déterminé ?
L?or se négocie 24 heures sur 24 sur les différents marchés mondiaux. Il se négocie principalement par
téléphone ou de façon électronique. Après chaque transaction, le prix est transmis à des fournisseurs de
données tels que Reuters ou Bloomberg ; ceux-ci publient constamment le prix de l?or. Un prix qui évolue
sans cesse. Lorsque vous achetez ou vendez de l?or, cela se fait au prix en vigueur au moment où vous
contactez votre banque ou votre négociant d?or. Attention : si vous achetez, vous allez payer le prix vendeur,
qui est légèrement supérieur au prix annoncé ; si vous vendez, vous allez payer le prix acheteur, qui est
légèrement inférieur au prix comptant. La différence entre le prix acheteur et le prix vendeur est appelée le «
spread ». Ce dernier dépend du négociant à qui vous achetez ou vendez l?or, mais également de la quantité
négociée. Par exemple, vous payez pour un lingot d?or d?1 kg environ 1 % de plus que le prix annoncé, et
pour un lingot d?or de 50 g, environ 2,5 % de plus. Lorsque vous vendez du « vieil or » - comme des bagues
ou d?autres bijoux - le prix sera encore davantage inférieur au prix comptant : les bijoux ne sont pas
constitués d?or 24 carats purs, et le coût de la refonte de l?or est également facturé.
Quels sont les éléments qui influencent le prix de l?or ?
Il y a de nombreux facteurs qui ont une influence sur le prix de l?or. On ne peut déterminer précisément dans
quelle mesure chaque facteur s?avère déterminant ou non. Si vous envisagez de vendre ou d?acheter de l?or,
sachez que les facteurs suivants auront une influence sur le prix futur de l?or :
Le taux du marché : plus le taux obtenu par un investisseur pour une obligation [1] ou un compte
d?épargne par exemple est élevé, moins il sera disposé à investir dans un produit qui ne rapporte pas
d?intérêts, comme l?or. Le prix de l?or diminue donc en principe lorsque les taux d?intérêt
augmentent, et inversement.
Le cours du dollar américain : le prix de l?or est souvent exprimé en « US dollar per troy ounce »
(environ 31,10 grammes). Lorsque la valeur du dollar augmente, le prix de tous les actifs en dollars
américains va diminuer et donc également celui de l?or. S?il est exprimé en euros, le prix de l?or
restera plus ou moins constant.
L?inflation [2] : lorsqu?il est question d?inflation, tout devient plus cher. Il n?est donc pas étonnant
que l?or devienne également plus cher. Le prix de l?or augmente donc généralement lors de la
publication de chiffres économiques indiquant une probable reprise à court terme de l?inflation sont
publiés.
La situation politique internationale : en cas de menace de guerre par exemple, l?or est utilisé comme
valeur refuge. Généralement, le prix de l?or va donc augmenter en cas d?incertitudes politiques
internationales. Cette augmentation de valeur va probablement disparaître lorsque la panique
s?estompera.
L?offre et la demande : ce sont surtout les banques centrales qui possèdent d?importants stocks d?or.
Lorsqu?elles décident de vendre ces stocks (en partie ou en totalité), cela exerce une pression sur le
prix de l?or.
Acheter de l?or ou non ?
Comme indiqué ci-avant, il est difficile de définir quels sont les facteurs les plus déterminants. A court
terme, ces facteurs n?ont même parfois aucune influence, et le prix de l?or réagit davantage à des rumeurs.
Parfois, les fluctuations du prix de l?or sont exagérées en réaction à l?un ou l?autre événement. En résumé,
l?évolution du prix de l?or est imprévisible. Il n?est donc pas raisonnable d?y investir de l?argent dont vous
auriez besoin en vue d?un achat à court terme. Mais cette règle vaut pour tous les investissements [3]
comportant des risques.
Vous trouverez ci-dessous un graphique de l?évolution du prix de l?or sur les 10 dernières années. Celui-ci
démontre clairement qu?investir dans l?or peut rapporter beaucoup mais peut également entraîner de grosses
pertes.
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Liens
[1] http://www.wikifin.be/fr/thematiques/epargner-et-investir/obligations/cest-quoi
[2] http://www.wikifin.be/fr/thematiques/epargner-et-investir/questions-cles/argent-et-temps
[3] http://www.wikifin.be/fr/outils-pratiques/checklists-conseils/checklist-placements