(Lux) Equity Fund UBS (Lux) Eq

Transcription

Fonds commun de placement de droit luxembourgeois
Rapport annuel révisé au 30 novembre 2003
UBS (Lux) Equity Fund
UBS (Lux) Equity Fund - Asian Technology
UBS (Lux) Equity Fund - Australia
UBS (Lux) Equity Fund - Biotech
UBS (Lux) Equity Fund - Canada
UBS (Lux) Equity Fund - Central Europe
UBS (Lux) Equity Fund - Consumer Cyclical (*)
UBS (Lux) Equity Fund - D o w Jones lndustrials
UBS (Lux) Equity Fund - Eco Performance
UBS (Lux) Equity Fund - Emerging Markets
UBS (Lux) Equity Fund - Euro Countries
UBS (Lux) Equity Fund - EURO STOXX 50
UBS (Lux) Equity Fund - EURO STOXX 50 advanced
UBS (Lux) Equity Fund - Europe
UBS (Lux) Equity Fund - European Technology
UBS (Lux) Equity Fund - Financial Services
UBS (Lux) Equity Fund France
UBS (Lux) Equity Fund - Future Energy
UBS (Lux) Equity Fund - Great Britain
(*) précédemment UBS (Lux) Equity Fund - Multimedia
UBS (Lux) Equity Fund - Greater China
UBS (Lux) Equity Fund - Health Care
UBS (Lux) Equity Fund - Hong Kong
UBS (Lux) Equity Fund - ltaly
UBS (Lux) Equity Fund - Japan
UBS (Lux) Equity Fund - Malaysia
UBS (Lux) Equity Fund - Megatrends
UBS (Lux) Equity Fund - M i d Caps Europe
UBS (Lux) Equity Fund - M i d Caps USA
UBS (Lux) Equity Fund - Netherlands
UBS (Lux) Equity Fund - New Markets
UBS (Lux) Equity Fund - Singapore
UBS (Lux) Equity Fund - Small & Mid Caps Japan
UBS (Lux) Equity Fund - Small Caps USA
UBS (Lux) Equity Fund - Taiwan
UBS (Lux) Equity Fund - Technology
UBS (Lux) Equity Fund - Telecom
UBS (Lux) Equity Fund - USA
Rapport annuel révisé au 30 novembre 2003
Table des matières
4
Gestion et Administration
Rapport du réviseur d'entreprises
CaractPristiques du Fonds
UBS (Lux) Equlty Fund - Biotech
UBS (Lux) Equity Fund - Consumer Cyclical
UBS (Lux) Equiiy Fund - D o w Jones lndustrials
7
8
10
11
16
21
26
31
36
42
46
53
60
66
adva nced
UBS (Lux) Equity Fund - European Technology
UBS (Lux) Equity Fund - Fipancial Services
UBS (Lux) Equity Fund - France
UBS (Lux) Equity Fund - M i d Caps Europe
UBS (Lux) Equity Fund - M i d Caps USA
UBS (Lux) Equity Fund - Netherlands
UBS (Lux) Equity Fund - Sinqapore
UBS (Lux) Equity Fund - Small& M i d Caps Japan
UBS [Lux) Equity Fund - USA
122
127
133
138
144
151
157
162
167
171
176
181
185
189
195
Notes aux états financiers
201
71
77
83
88
93
98
103
108
113
118
ISIN
B / LUOl 06959298
B / LU0044681806
B / LU0069152568
BG / LUOl 68501954
B / LU0043389872
B / LU0067027168
BG / LUOl 68502689
B / LU01069601 14
B/LUO101706215
BCHFlLU0076532638 BG CHF/LU0168502846
B USD i LU0171395170 B EUR / LU0171394447
BG USD / LU0171426660
BG / LUOl 68503737
B / LU0089880644
B / LU007291 2990
B / LU0141 377779
B / LU000639 1097
B / LUOl 18128569
LU0099863671
LU0098994055
LUOl 30799603
LU009899413 9
LU007291 3022
LU0085953304
LU00674121 54
LU0085870433
B l LU0098994485
B / LU006741 1347
B / LUOl 06959967
B / LU0049842692
B / LU0049842262
B / LU0043390029
B 1 LU01 061 37283
B / LU006741 1776
B / LU0049845281
B / LU0038842364
B / LU0085870607
B / LU0081259029
B / LU0098993750
B / LU0098995292
B/
B/
B/
B/
B/
B/
B/
B/
BG / LUOl 68505278
BG / LUOl 685041 15
BG / LU01 68504628
BG 1 LUCll68505609
BG / LU0 68505948
BG / LU0 68506243
BG / LUOl 68506599
BG / LUOl 68506755
BG / LUOl 685072 17
BG / LU0 68507647
BG 1 LU0 6850802 5
BG / LUOl 6850861 1
BG / LUOl 68508967
BG 1 LUOl 685091 89
BG / LUOl 68509346
Restrictions d'investissement
Les parts de ce fonds ne peuvent être offertes,
vendues o u délivrées sur le territoire des États-Unis
d'Amérique.
Adresse lnternet
www. u bs.com/f/g lobala m/emea/f ra nce/f u nds.htm I
3
Gestion et Administration
KJppOrt annuel a u 30 riovembrc loc.2
Société de gestion
UBS Equity Fund Management Company -.A.
291, route d'Arlon, 1-1150 Luxembourg
R.C. Luxembourg No i3 31 834
Conseil d'administration
Dr. Heinz Hdmmerli, Président
Managing Director
UBS AG, Bâle et Zurich
Mario Cueni, Vice-président
Managing Director
Gestionnaires du portefeuille
iestionnaires du
iortefeuille
JBS Global Asset
vlanagement (Australia)
. .~
.td., Sydney
JBS AG, UBS Global Asset
vlanagement,
3âle et Zurich
Manuel Hauser, Délégué du Conseil
d'Administration
M a nag ing Di rector
UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxembourg
Andreas hcobs, Membre
Executive Director
Gilbert Schintgen, Membre
Executive Director
Direction
Manuel Haur;er, Délégué d u Conseil
d'Ad min istration
M a nag i ng D irector
Jean-Paul Gennari
Executive Director
Aloyse Hemmen
Executive Director
Günter Lutgen
Executive Director
Isabelle Asseray
Director
UBS Global Asset
Management (Canada)
Co. Toronto
UBS Global Asset
Management
(Deutschland) GmbH,
Francfort
UBS Global Asset
Management (UK) Ltd.,
Londres
UBS Global Asset
Management (Japan) Ltd..
Tokyo
UBS Global Asset
Management (Singapore)
Ltd., Singapour
UBS Global Asset
Management (New York).
Inc., New York
UBS (Lux) Equity Fund -
Australia
Biotech
Central Europe
Consu mer C ycl icaI
Dow Jones Industrials
Eco Performance
Emerging Markets
Euro Countries
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
advanced
Europe
Financial Services
France
Future Energy
Great Britain
Health Care
ltaly
Megatrencs
Mid Caps Europe
Mid Caps USA
Netherlanm
Technology
Telecom
USA
Canada
New Markets
European Technology
Japan
Small & Mid Caps Japan
Asian Technology
Greater China
Hong Kong
Malaysia
Si ngapore
Taiwan
Small Caps USA
Banque dépositaire, agent payeur principal et
organisme de commercialisation
Commercialisation en République fédérale
d‘Al Ie magne
UBS (Luxembourg) S.A.
En acquérant des parts de UBS (Lux) Equity Fund EURO STOXX 50 advanced, l‘investisseur en
Allemagne peut être désavantagé fiscalement. Avant
d’acquérir des parts du fonds, l‘investisseur potentiel
a tout intérêt à consulter un expert fiscal.
36-38, Grand-Rue
L-1660 Luxembourg
Administration Centrale
UBS Fund Services (Luxembourg) S.A
Service de commercialisation et organisme
d‘information
291, route d’Arlon
L-1150 Luxembourg
UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH
Stephanstrasse 14-16
D-60313 FrancforUMain
Réviseur d’entreprises du Fonds et de la
Société de gestion
Agent payeur et organisme d‘information
UBS Wealth Management AG
PricewaterhouseCoopers S.à
Réviseur d’entreprises
400, route d‘Esch
B.P. 1443
L-1014 Luxembourg
r.1
D-60313 FrancfortlMain
Organismes de commercialisation
-
Swiss Life Partner
Service- und Finanzvermittlungs GmbH
Karl-Theodor-Strasse 55, D-80803 Munich
Commercialisation en Suisse
Représentant
UBS Fund Management (Switzerland) AG
Aeschenvorstadt 48
CH-4002 Bâle
UBS Wealth Management AG
D-60313 FrancforVMain
-
SIGNAL Krankenversicherung a.G.
Joseph-Scherer-Strasse 3
D-44139 Dortmund
Agent payeur
UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 BAle
Commercialisation à Hong Kong
UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Zurich
La commercialisation de UBS (Lux) Equity Fund est
autorisee a Hong Kong
Les compartiments/
categories suivant(e)s ne sont cependant pas
autorisé(e)s par la ‘Securities and
Futures
Commission’ (SFC) et ne sont pas disponibles pour
les residents de Hong Kong
ainsi que leurs agences en Suisse
Le ,3rospectus, le reglement de gestion, les rapports
annuels e t semestriels ainsi que les changements
intervenus dans le portefeuille-titres du fonds
mentionné dans cette publication peuvent être
obtenus gratuitement en s’adressant à UBS AG,
Case postale, CH-4002 Bâle et à UBS Fund
Management (Switzerland) AG, Case postale, CH4002 Bâle
Commercialisation dans la Principauté de
Liechtenstein
Organisme de commercialisation et de paiement
Liechtensteinische La ndesba n k AG
Stadtle 44
FL-9490 Vaduz
Emerging Markets
Euroclean Technoloav
EURO STOXX 50 advanced
France
Future Energy
Great Britain
Malaysia
Megatrends
Netherlands
New Markets
..
Rapport annuel au 30 novembre 2003
Commercialisation au Chili (*), en Corée, à
Chypre (à partir du 16 février 20041, en
Espagne, en Finlande, en France, en GrandeBretagne, en Grèce, en Italie, à Malte, en
Norvège, aux Pays-Bas, au Pérou, au Portugal,
en République d'Autriche, en Suède et à
Taiwan
Les parts de ce fonds peuvent être commercialisées
dans ces pays.
(*) uniquement fonds de pension
Le prospectus, le règlement de gestion, les rapports
annuels et semestriels ainsi que les changements
intervenus dans le portefeuille-titres du fonds
mentionné dans cette publication peuvent être
obtenus gratuitement en s'adressant aux organismes
de commercialisation et au siPge de la société de
gestion.
G
Rapport du réviseur d'entreprises
Rapport annuel au 30 rrovembre 2003
Aux porteurs de parts de
(Fonds commun de placement A compartiments
multiples de droit luxembourgeois)
Luxembourg
Nous avons c o n t r ô k les etats financiers, composés
de I'état des actifs nets, I'état des opérations, I'état
des variations des actifs nets, I'état du portefeuilletitres et autres actifs nets et des notes aux états
financiers de UBS (Lux) Equity Fund et de chacun de
ses compartiments pour l'exercice se terminant le 30
novembre 2003. Ces états financiers relèvent de la
responsabilité du Conseil d'Administration de la
sociét6 de gestion. Notre responsabilité est, sur base
de nos travaux de révision, d'exprimer une opinion
sur ces états financiers.
Nous avons effectué nos travaux de rPvision selon
les normes internationales de révision. Ces normes
requièrent que nos travaux de révision soient
pla'nifibs et 'exécutés de façon à obtenir une
assurance raisonnable que les états financiers ne
comportent pas d'anomalies significatives Une
mission de révision consiste A examiner, sur base de
sondages, les déments probants justifiant les
montants et informations contenus dans les états
financiers. Elle consiste également à apprécier les
principes et mbthodes comptables suivis et les
estimations significatives faites par le Conseil
d'Administration de la société de gestion pour
l'arrêté des états financiers, ainsi qu'à effectuer une
revue de leur présentation d'ensemble. Nous
estimons que nos travaux de révision forment une
base raisonnable à l'expression de notre opinion.
A notre avis, les états financiers ci-joints donnent, en
conformité avec les prescriptions legales et
réglementaires en vigueur au Luxembourg, une
image fidèle du patrimoine et de la situation
financière de UBS (Lux) Equity Fund et de chacun de
ses compartiments au 30 novembre 2003, ainsi que
des résultats et des changements des actifs nets de
l'exercice se terminant à cette date.
Les informations supplémentaires incluses dans le
rapport annuel ont été revues dans le cadre de notre
mission, mais n'ont pas fait l'objet de procédures de
révision spécifiques selon les normes décrites ciavant. Par consequent, nous n'émettons pas
d'opinion sur ces informations. NGanmoins, ces
informations n'appellent pas d'observation de notre
part dans le contexte des états financiers pris dans
leur ensemble.
Luxembourg, 8 janvier 2004
PrlcewaterhouseCoopers
d,entreprlses
l
representée par
Didier Mouget
7
Caractéristiques du Fonds
Rapport arinuel a u 20 novembre 2603
La sociPté de gestion peut émettre plusieurs
catégories de parts pour chaque compartiment.
Actuellement,
les catégories suivantes sont
proposées,
UBS (Lux) Equity Fund (ci-après dénommé le
fonds )
propose à 1' i nves t isseu r d if f éren t s
co m pa r t i men t s ( " U m b relIa Con st r uct Ion " ) q u i
investissent chacun selon la politique de placement
décrite dans le prospectus Les caractéristiques des
divers compartiments sont définies dans le
prospectus
"
"
Actuellement,
proposés
-
-
les
compartiments suivants
-
sont
-
p
-
Monnaiede 1 Catégorie 1
compte
USD
I
AUD +Ë i
-1
USD
Y
B
T
UBS (Lux) Equity
I
Fund Asian
-- Technology
Australia
---Biotech
'
7-
.-p
I
I
Emerging Markets
'
I
-Euro Countries
-- 1
1
1
B
1
1
1
B
I
I
1
CH'
I
USD
'1
-
B, BG
-I
B
-- I
WCHF), 1
BG(CHF) I
B(EUR),
BG(USD) 1
6,BG-1
EUR
1
EURO STOXX 50
I
EUR
EURO STOXX 50
EUR
1 B, BG 1
advanced
I
1-I
Europe
EUR 1
I
- 1 B, BG
European Technology
EUR
B, BG
1
Financial
Services
- ---- - 1
EUR
France
A-Future
Energy
EUR
---tGreat B ritain - - GBP
~
Greater China
-1
USD
~
~
'
~p~
---
t B 1
Health Care
-USDIB,BG-I
---I - u T r - Ë - 1
Hong Kong
_---
7
1-
EUR
ltaly
Japan
Ï P Y -
T~
I
B
,
K
-1
-r
-Bi
Malaysia
----USDIB,GÏ
Megatrends
Ë
U
rT
B
F -1
Mid Caps Europe
Mid Caps USA
1
USD
T B F - 1
Netherlands
1
EUR
1
B
1
New Markets
I
EUR
1B,BG
-1
__ __
Singapore
1
USD
1
B
1
Small
&
Mid
Caps
Japan
1
JPY
1
B
1
~ - - - Small Caps USA
1
USD
I
B, BG J
Taiwan
1
USD
1 -B
1
Technology
I
USD
1 B, BGJ
-Telecom
I
EUR
B,BG 1
- -I
USD
1 B, BG
USA
.
p
-
p
-
~
8
~
Les catégories de parts ({BGn (= actions de
capitalisation avec restrictions portant sur les
partenaireslpays de commercialisation), qui sont
destinées exclusivement aux organismes de
commercialisation désignés par UBS AG et
implant& en Espagne, en Italie et au Portugal et,
le cas Pchéant, dans d'autres pays de
commercialisation, dans la mesure où le Conseil
d'Administration l'a stipulP.
I
7
CAD
Canada
Central Europe
I
EUR
Consumer Cyclical
1
USD
Dow Jones
Industrials
USD
-.__-____--
Eco Performance
d?rq
Les catbgories de parts ({Bn (= parts de
capitalisation) pour lesquelles la société de
gestion peut décider à tout moment d'effectuer
des distributions.
-
Le Conseil d'Administration peu: décider en
outre de libeller les catégories de parts susmentionnés dans une monnaie autre que la
monnaie de compte du compartiment. La valeur
nette d'inventaire ainsi que les prix d'émission et
de rachat seront dans ce cas exprimPs et publiés
dans la monnaie dans laquelle sont effectués les
souscriptions et les rachats. Cette monnaie des
catbgories de parts est reprise dans le tableau
sous la rubrique "Catégories de parts" et fait
partie intégrale du nom de cette catégorie.
UBS (Lux) Equity Fund a été lancé conformément a
la partie l de la loi luxembourgeoise du 30 mars
1988 relative aux organismes de placement collectif
au titre de fonds de placement ouvert, dépourvu de
la personnalit6 juridique, sous la forme juridique
d ' u n fonds commun de placement (FCP). A l'origine,
il a été constitué sous la dPnomination SBC EuroStock Portfolio (transformee en 1993 en SBC Equity
Portfolio) en vertu du rPglement de gestion
approuvP le 26 octobre 1989 par le Conseil
d'Administration de UBS Equity Fund Management
Company S.A. (précédemment SBC Equity Portfolio
Management Company S.A.). Le rPglement de
gestion a été dbposé le 21 mars 1990 au registre de
commerce
et
des
sociétés
du
tribunal
d'arrondissement de Luxembourg au Grand-Duché
de Luxembourg. II a publié le 14 avril 1990 au
"Mémorial" luxembourgeois et des modifications
ont Pté publiées dans ce même "Mbmorial" les 15
mai 1993, 16 août 1996, 28 avril 1997, 30 juin
1998, 30 septembre 1998, 16 décembre 1998, 10
décembre 1999, 27 décembre 2000 et 2 mai 2003.
Rapport annuel
Le règlement de gestion du fonds peut être modifie
conformément
aux
règles
légales.
Toute
modification est publiée au "Mémorial", dans un
quotidien luxembourgeois ainsi que, s'il y a lieu,
dans les organes de publication des différents pays
de commercialisation. Sa publication au "Mémorlal"
la rend obligatoire. La version consolidée peut être
consultPe au registre de commerce et des sociétés
du tribunal d'arrondissement de Luxembourg.
En tant que fonds de placement, le fonds ne
possède pas la personnalité juridique. L'ensemble de
l'actif net d ' u n compartiment est la copropriété
indivise de tous les porteurs de parts qui,
proportionnellement
aux
parts détenues, y
participent sur un pied d'égalité. II est distinct de
l'actif de la societé de gestion. Les valeurs mobilières
et autres éIPments d'actif sont gérés comme un actif
d'affectation spéciale par UBS Equity Fund
Management Company S.A. dans I'intPrêt e t pour
compte des porteurs de parts.
Le règlement de gestion permet à la société de
gestion de créer différents compartiments à
l'intérieur du fonds ainsi que diverses catégories de
parts présentant des caractéristiques propres au sein
desdits compartiments. Le prospectus sera mis à j o u r
chaque fois qu'un nouveau compartiment ou une
nouvelle catégorie de parts seront lancés.
L'act;f net, le nombre de parts, le nombre de
compartiments et la durée du fonds ne sont pas
limités.
du
30 nomnbre 2303
Le fonds constitue une entité juridique indlvise. Dans
les relations internes entre porteurs de parts, chaque
compartiment est considérk séparPment. L'actif d'un
compartiment est uniquement tenu au paiement des
engagements contractés par le compartiment en
question.
L'acquisition de parts par le porteur implique
l'acceptation de toutes les dispositions du règlement
de gestion.
Le reglement de gestion ne prevoit pas d'assemblée
générale des porteurs de parts.
L'exercice du fonds prend fin le dernier jour du mois
de novembre.
Seules sont valables les informations figurant dans le
prospectus ou dans l'un des documents mentionnés
dans le prospectus.
Les parts des compartiments de UBS (Lux) Equity
Fund sont cotées à la bourse de Luxembourg.
Les dispositions en vigueur dans les differents pays
s'appliquent à l'émission et au rachat de parts de
UBS (Lux) Equity Fund.
Les rapports annuels et semestriels sont tenus
gratuitement à la disposition des porteurs de parts
au siège social de la société de gestion et à celui de
la banque dépositaire.
Aucune souscription ne peut être reçue sur base des
rapports financiers. Les souscriptions ne sont reçues
que sur base du prospectus d'@mission actuel
accompagné du dernier rapport annuel et le cas
échéant, du plus récent rapport semestriel.
9
UBS (Lux) Eyuity Fund
Kapport annuel au 30 novembre 2003
Etat consolidé des actifs nets
EUR
Actif
Portefeuille-titres coût d'acquisition
Portefeuille-tities. plus- (rrioins-! value non-redliséc
Totd portefeuille-titres (notc im)
Avoir5 eri bdnqiies. avoirs a vue et a term?
t)Cphts 2 terme et depôts fiduciaires
Autres x t i t s liquides
Creanccs sur ventes de tities
Crcanres sur d'autres transactions
Crcantes sur souscriptions
Interëts à recevoir sur x t i t s liquides
Crkances sur dividendes
Crédrlces sur d'autres revenus
pluj- (h,loir:s-) value rion-réaliste sur ronlrdts tinanciers à terrne (note 1)
Total Actif
30.11.2003
15 721 754 586 OR
-1 193 187 770 57
14 534 567 215 51
219 007 618.83
3 8 1 3 2 575 52
4 708 /72 74
165 53/ 219 22
60 795 O6
38 5 5 3 7 2 2 0 0
263 417 71
1 6 2 7 4 5 7 3 39
170 892 47
-164 812 31
15 017 411 890.08
Passif
Deiouvert bancaire
A payer sui achats de titres
Frigagcmerits sur Iiqu,dités
hgaqerrients sur d'autres transactions
A payer sur rachats
Autres cnqagements
Provisions pour All-Ir-Fee (note 2)
Provisions pour taxe d'ahonneincnt (note 31
Provisions pour d'autres impôts
lotal provision5
Total Passif
Actifs nets à la fin de l'exercice
94 504 84
16003403009
4 68
60 795 06
?1 564 841 87
64 970 06
Y 684 29.1 37
I 128 671 07
39 773 57
10 952 739 O1
192 771 885.61
14824 640 004.47
Etat consolidé des opérations
Revenus
Intérets sur actifs liquides
Int6ri.ts sur titres
Dividendes
Revenus sur piets de titrcs (note 4)
Total revenus
Charges
Al\-lc-Fee (note 2)
Ïaxe d'dbonnerrient (note 3)
Autre5 taxes
Inttrets sur actifs liquides
Total charges
Revenus nets des investissements
Bénéfices (Pertes) réslisé(e)i(note 1)
Gain (Perte) realiséce) sur titres evalués a la valeur de marché hors options
bain (Perte) rkalis&) sur options
Gairi (I'erte) r$alisé(e) sur contrats financiers à terme
Gain (Perte)realtsé(e)sur ronlrats de change à terme
Total des yatns (pertes) rkaiise(c)s
EUR
01.12.2002- 30.11.2003
3 745 930.29
22 615 21
219 977 246.58
8 27/ 926 13
233 023 718.21
175407 351 86
5 642 503 66
104 752 75
RB3 3 7
180 155 481.64
52 868 236.57
-1 7 1 5 3 8 3 ? 5 9 4 5
8 076 61 3 63
-1 16228998
-1 465 945 18
-1 709 534 870 98
-3 938 180 75
Gain (perte) de chariye rbaliseie)
Total des bénéfices (pertes) réalisb(e)s
-1 713 B73 051.72
Bénéfice (Perte) net(te) réalisi(e) de l'exercice
-1 661 004 815.15
Variations des plus- (moins-) values non-rhlisees
Plas- (bloins-! value non-realisée sur titres evalués à la valeur de marche, hors options
Plus- (Moins-) V ~ I Unorr-realisee
C
sur options
Plus- (Moins-) value rion-rkalisee sur contrats financiers A terme
Plus- (Moms-) vdliie non-réaliset. sur roritrats de change à terme
Total des variations des plus- (moins-) values non-realisées
Augmentation (Diminution) nette des actifs nets
10
I es notes font partie intégrante des ttats financiers
2 079 310 185 16
-1 467 41 1 56
-5 848 079 89
189 55
2 071 994 882.26
410 990 067.11
UBS (Lux) Equity Fund - Asian Techriology
Catégorie B- ISIN. LU0106959298
Principaux chiffres
Date
Actifs nets du fonds en USD
Catégorie
Parts en circulation
Valeur nette d’inventaire par part en USD
30.1 1.2001
53 O09 663.79
30.1 1.2003
5780363368
B
30.1 1.2002
49 920 397 17
B
B
1 213 327.1110
31 8 220.4400
47.64
37 87
3408174240
39.54
Rapport du gestionnaire du portefeuille-titres
La période sous revue aura Pté turbulente pour les
technologiques asiatiques La première moitié de l’année a
en effet vu le marché reculer sur fond de morosité
économique, de SRAS, de guerre en Irak et de tensions
politiques dans la péninsule coreenne. Les places
boursiPres se sont néanmoins rapidement redresskes avec
l’apaisement de la situation géopolitique et la reprise de la
consommation, sous l’effet de nouvelles vedettes comme
les écrans plats, les mobiles et les déments compatibles.
Sans aublier un recours accru à la sous-traitance, qui a
favorisé les entreprises asiatiques
Le fonds est resté axé sur les entreprises sous-évaluées et
exposées au niveau operationnel à une reprise du marché
ainsi que sur les valeurs de croissance de niche. Des titres
de semi-conducteurs comme TSMC, SPlL et AU0 se sont
bien comportés tandis que les valeurs des matPriels (LG,
SDI er Gigabyte par exemple) se révélaient efficaces en
début de reprise. La chute essuyée en avril par les services
informatiques a également permis au fonds d’accroître à
bon compte son exposition à Saytam. Le tout renforcP par
des titres comme Hankuk, Anpec et Acer.
Structure du portefeuille-titres
Répartition geographique en
des actitr nets
63 1 1
19 67
6 36
J 39
4.28
-!dwaii
Coréc du Sua
Aiililles néerlandaises
iles Cayman
Raya ci me-U n i
rotai
97 81
Rkpartition Pcoriomique en % des actifs nets
Elertroniquc et semiconducteurs
Materiel informatique et réseau
Appareils e l composaits electriques
Instituts tinanciers, socittés d’investisscrent et
aurre5 sociétés
Banqcics et autins iilslitutions financières
5eivices lriternet e t in:oimatiques
l’hotu et optique
Total
41 56
20 80
15 23
10 75
4.28
3 20
190
97.81
11
Les notes font partie integrante de5 ktats financiers
Rapport annuel au 30 novetnbrc 2003
1105 (1 ux) Fquily lund - Asian Technoloqy
Etat des actifs nets
USD
Actif
Portefe;iille-tittes coût d'dcq w t i o n
Portefeuille-titres. plus- (moins-)value nurr-realisee
Tolal portefeuille-titres (note 1 )
Ajoirs en banques. avoirs vue e t à terme
Uepôts à tcrme et dépbls fiduciaires
C Panccs sur souscriptioris
InterPts ;1 rewvoir sut actlts liqwdes
Total Actif
Passif
A payer sur <achats
Provisions pour All-In-tee (notc 2 )
Provisions pour taxe d'abonnerrierit (note 3 )
lotal provisions
Total Passif
30. Il,2003
49525569 68
6 914 567 29
55 540 035 97
205 314 17
958 91 1 3 1
5d0 576 15
46 51
58 248 891.28
397 589 82
5 7 976 Y9
4 790 79
52 757.78
445 257.60
57 803 633.68
Etat des opérations
US0
Revenus
lritetsts sur actits Iiqaides
Irmtérets sur titres
Dividendes
Revenus sur prets de Lilres (note 1
')
Total revenus
Charges
All-In-Ffc (note 7 )
Taxe d'abonnement (note 31
Total charges
Bénéfices (Pertes) réalisé(e)s (note 1)
Gain (Ferte) tealisC.(c) sur t!tres eu'alues 3 la valeur de marcht, hots options
lotal dcs gains (perte4 realisdeh
Gain (pcrtci de rharge rtdlise(e)
Total des bénbfices (pertes) réalisé(e)s
Bénéfice (Perte) net(te) réalisé(e) de l'exercice
Variations des plus- (moins-) values non-réalisées
Plus- (,h.loins-) value non-rtalisee sut titres pvalués d la vdleur de marrhe, hors options
Total des variations des plus- (moins-) values non-réalisées
12
Les riotes tont parti? lnttyrarite des ctat5 finariciels
01.12.2002 - 30.11.2003
2 883.44
27 ln8 84
520 729 53
1 208 R I
551 930.62
925 421 59
27 436 00
948 857.59
-396 926.97
-4111 15551
-4221 155.11
-77 553 79
-4 298 713.20
-4 695 640.17
14 557 78886
14 552 788.86
9 857 148.69
uBS (Lux) Equitv rurld - Asian Technology
Etat des variations des actifs nets
-
Actlfs nels au dehut de l'exercice
Souscflptlons
Rachats
Souscr plions (Rachats) net(tejs
Revenus nets des itideslissements
BenPtitcs (l'ertes) réalisecris
Vdriations dcs plus- (moiris-) values non-realistes
Augrnerildtioii ( d i m ~ n u t ~ orielle
n ~ de5 actits inets
Actifs nets A la fin de l'exercice
USD
01.12.2002 30.11.2003
49 920 397 17
57 099 3 4 0 3 1
-59 073 25? 49
-1 973 912 18
-396 916 97
-4 ZY8 713 20
13 55? 788 86
9 857 148 69
57 803 633.68
Evolution du nombre de parts en circulation
01.12.2002 - 30.11.2003
Catégorie
Nurnbre de parts etn circulation a u debur d+ l'exerrice
Nombre dr parts b m w s
Nombie de parts reinboutsees
Nombre de parts e n circulation a la fin de l'exercice
B
13182204400
1 4 3 0 3555130
- 1 535 238 8420
1213 327.1110
13
Les riutes font partie ititPyrante des etats financiers
Rapport annuel au '10 novembre 2003
UBS (1 ux) Equity Fund - Asian Technoloyy
Etat du portefeuille-titres et autres actifs nets au 30 novembre 2003
Dénomination
Interetsl
Prix d'exécution
Echlance
Quantitel
Nominal
Evaluation en US0
Plus- (Moins-) value
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
net
Valeurs mobilieres admises b la cote officielle d'une bourse d e valeurs
Actions au porteur
33 513 O0
L*
3
07"
'
9:
24811130
Total Actions au porteur
83
1 si
9 3:
4 ?6
3 05: fi3
10 095 634.97
17.47
62C 746 55
48@?l' i l
6 4 357 51
2 GO
3 31
i1S 174 07
7'9 547 E3
030 649 97
+lP 337 15
2 38
34 834 790.94
60.26
44 930 425.91
77.73
6 212 451.42
10.75
2 375 545 30
4 28
2 475 645.90
4.28
53 618 523.13
92.76
ï s5
1 :L
178
2 85
certificats d'option
^.
I.
<L-_J* 1 I 05
03-23 ca :5
Total Certificats d'option
Produits structurPs
LSL
ELY L.55 ~ u w
h F 3 5 Y j ll:r'lOLCGIE'I
2 2 2 O5 04
23 31GOG
Total Produits structurés
Total Valeurs mobilières admises d la cote officielle d'une bourse de valeurs
Valeurs mobilières traitées sur
un a u t r e marchb réglementé
Actions au porteur
Czve du <i..:
KR;,
TEOJL iE!V C O N C L C T R CO L-3
14
Lcs notes font partie intégrante des etats financier5
$9 üO0 OC
lïiC91558
2 20
1 270 915.68
2.20
UB5 (Lux) Equity Fund - Asian Terhnology
Dénomination
Inter8tsl
Prix d'exkution
Echeance
Quantité1
Nominal
Evaluation en US0
non-realisbe sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
en
96
des
actifs
nets
1 650 598.06
2.85
2 921 513.74
5.05
Total Valeurs mobilières traitbes sur un autre marché reglementé
2 921 513.71
5.05
56 540 036.97
97.81
Total du portefeuille-titres
~
Dépôts a terme et dCpBts fiduciaires
Avoirs en banque, avoirs a vue et A terme
Autres creances et engagements
Autres actifs er passifs
Total des actifs nets
~~
958 917.37
209 314.17
148 132.95
-52767.78
1.66
0.36
0.26
-0.09
57 803 633.6E
100.00
15
1 es notes font partie int6grantc des
financtels
Kapport annuel du 30 novembre 2003
UBS !Lux) Equi:y hind - Australid
Categorie 8 lSlN 11JOO55681806
Principaux chiffres
Date
Actifs nets du fonds en AUD
Catégorie
Valeur nette d’inventaire par part en AUD
30.11.2003
150 426 823.64
30.1 1.2002
I 55 493 5a3.48
B
B
415 261.1801
362.25
450 304.8811
345.31
Initialement en berne, le marché s’est vite repris du fait du
redémarrage tant mondial qu’australien grâce à la volonté
réaffirmée par les banques centrales de fournir des
liquidités afin de relancer la machine économique. Un
mouvement soutenu, malgré l’appréciation du taux de
change, par l’atténuation de la sécheresse, le
renforcement de la demande extérieure et la persistance
de faibles taux d‘intérêt.
Répartition gi.oqraphique
Australie
Tota
Notre surexposition, par rapport au MSCl Australia (r)
(l’indice de référence du fonds), aux mines d’or Newcrest
Mining Ltd, à l’entreprise de produits de construction
Bora1 Limited et à la socibté d’exploration gaziPre et
pétrolière Woodside Petroleum ont positivement pesé
dans la balance tout au long de l’année sous revue, les
secteurs les plus performants ayant toutefois été les
logiciels & services, l’automobile et les composants ainsi
que l’énergie
16
Les notes font partie inltgiantc des ttdts tinanciers
30.1 1.2001
290 707 689.04
B
782 973.4131
371.29
en % des actifs nets
Reprtition Pconomique en % des dctifs nets
Banques et autres institutions financieres
Publication et imprimerie
hoduits miniers. charhon et acier
hl&iux non ferreux
Commerce de détail qrands magasins
lri5tituts tinanciers, socibtks d’investisscment e t dutres soriétés
Chimie
Assuranres
Constr uction
Immobilier
Tabac et alcool
Parts de forids de plarement
Téltconi muniratioris
Circulation et ttansport
Pétrole
Energie et service des eaux
Produits pharrridceutiqws. cumétiques et trlPdtcaux
Fmballage
Cinéma et 6vencments
Medi,>
Metaux et pierie5 précieux
5ervices commerciaux
Produits alimentaire5 et boissons rioti Jlcoolisees
Materiel iriformatique et reseau
Sylviculture, papier et produits forestifrs
Hôtellerie. restauration et loisirs
Dptioris SUI actions
Total
96 53
Yb 53
28.52
a 60
8 51
6.10
5.00
4 91
3 32
3 2s
3.25
3.1 1
3.05
3 O0
2 48
2 28
2 17
2 14
2 10
116
O 93
G 70
0 65
G b3
0 47
0 24
fi 15
0 13
(1 O8
96 93
UR5 (Lux) Eqiiity Fund - Australia
Actif
Potteltuille-titres, coût d'acquisition
Portdeuille-titres, plus- (irioins-, value non-rPalisce
l o t d l porteteuille-titres (note 1:
Depôts a ternie et dPpôts fiduciaires
Autres actifs Itqutde\
Crcancss sur vcntes de titres
Créances sur souscriptions
Inttrêtq à recevoir w r actifs liquides
CiParice5 sut dividendes
Plus- (kloins-! vdue non-téalis2e sur contiat5 financlers A terme :note 1 )
Total Actif
Passif
Dccouver t bancait e
A payer sur achats de titres
A payer sur rachats
Provisions pour Ali-In-Fee (riote 2 )
Provisioiis pour taxe d'abonnement (note 3)
Total provisioiis
Total Passif
AUD
30.11.2003
13605004596
9 763 345 45
14581339041
3 808 103 28
31 10000
42 558 16
69 917 57
1 004 92
1 0 0 6 620 18
-1335000
150 759 339.52
65 004 83
73 301 23
89 321 3 5
92 421 O3
12 467 4 4
1O4 888 47
332 515.88
150 426 823.64
Revenus
Interets sui actits liquide5
Dividendes
Revenus w r Prats de tilres (note ,II
Total revenus
AUD
01.12.2002 - 30.11.2003
400 294.9/
5 516 691 17
49 264 02
5 966 250.26
Charges
All-lri-Fee (note 21
Taxe d'abonnement (note 3 ,
Total charges
2 345 267 34
77 517 68
2 423 785.02
3 542 465.24
Bénefices (Pertes) rlalisé(e)s (note 1)
Gain Werte) réalisP(e) sur titres evdluPs a la vdleur OC nidrche, hor5 optioris
(Ain (Perte) iedlisb(ei v i r options
Gain (Perte) realisde) w r rontrats firianriers a terme
IohI des gains (pertcs! feah5e(eJs
bdiii (pertc) de change tealise(e)
Total des bénéfices (pertes) réalisé(e)s
-1 11086006
60 170 O0
950 007 O0
-1 10 581 06
1 356 58
-109 326.48
Eknéfice (Perte) net(te) réalisé(e) de l'exercice
3 433 138.76
Variations des plus- (moins-) values non-rkalisées
Plus- (hloirw) value nori-réalisée sui titres évdluts à la valeur de marche, hors options
Plus- (Moins-1 valuc non-réalisee sur uptions
l'lu\- (Moins-! wlue non-redlisée 5ur contrats tinanciers a tcrnie
Total des variations des plus- (moins-) values non-realisées
4 596 522.45
-265 020 O0
-27 150 O0
4 704 352.45
8 137 491.21
17
Les notes fotit partie intagrante des etats financiers
Rapport annuel au 30 novemhre 2003
lJRS (Lux) Equitv Furid Australia
~
-
Artifs nets au dPhut de i'exeIcIce
Souscriptions
Rachat5
Souxriptions (Racha:s) rietpi$
Revenus ncts des irivestisscnwnts
'denctices (Pertes) rcalis4e)s
Variations des plus- (moins-) v d l u ~ snon-reaiisées
Augmentalioti (diminution) nette dcs actifs nets
AUD
01.12.2002 30.11.2003
155 403 583.48
77 22) 633 83
-90 326 885 88
-13 204 251 05
3 55? 465 2 4
-10s 325.48
4 70.1 352 45
8 137 491 21
150 426 823.64
Catégorie
Nombre de parts en cirrulatiori du tlcbut de l'exercice
Nombre de parts m " 5
Nombre de parts rerriboursws
Nombre de parts en circulation A la fin de l'exercice
18
Les notcs font pdrtic intkgrante des 61x5 financiers
01.12.2002 - 30.11.2003
B
4503058811
22624835RG
-261 292 0690
415 261.1801
Rapport annuel au 30 novembre 2G03
UB5 (Lux! Eqiiitv Fund - Australla
Dénomination
lntCr8tsl
Prix d'exécution
Erhéance
Quantité/
Nominal
Evaluation en AUD
non-rdalisCe sur
FuturerlOptionsl
Contrats de change
b terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d ' u n e bourse de valeurs
Actions au porteur
e
4~~~1.311
0 5:
<c
1 745 684 52
3 - 1 . iii a5
203 381 Z I
6b::
1.57 56
1 8G2 55; i n
:1 SCï 6 1 2 74
: 325 €OC 31
I Cl1-9;1 d0
702 049 11
. ..
C>i( .TD
:CSTES'S CRJJ'LT:
O-.,
'L.-J? 5 CORP LTD
:. ' 4
L 5;
. 20
65
0 SB
1 Li
c 47
137
7 11
0ïL
il0:
O 30
. 55
ûü
:
:24
C 14
. .. .-
"JI c:
127 oc
- :a 2.: :O
89 8Pi Xl
4;' 5;; c.0
106 817 CC
4a: 555 10
30 CPE c1
125 7' 3c
187 740 00
65.1830
LC.8 101 OS
'7; 191 K
452 525 I 0
16
C:7
C 54
..
275 O06 0:
3$9U,Y :c,
1 'S 303 13
85 :?: oc.
255 547 CO
9
J
' ï5
3 5'
' 1;
0 ï?
!? 87
0 72
1 i:
2 i?
:: v
14243851 Yi
97C 739 :O
833 7 7 9;
9 4-
O 65
0 35
C 94
n 15
.,.
_. -i
O ?O
c 58
- 95
û n6
X 5 747 %
3 ;3
O -1
:84
:Ld
O 57
184 37; C0
124 L?5 ;0
755 3 3 9
:
- e . 'ts
3;
53; 5::
c.0
497 E T 0 30
351 91,: O:
::%1
.zoo0
591 19
F.-^ 365 21
1 17- IL5 iü
7. 572
--- 01: 24
,.IL
O31 5:
76774.1 ü:
37
3
5?
83
:4
cLi
7
-7
174
. 12
5 Y,
. la
I OF
3 2,
4?5 a19 :
3
'
O
128 555 027.74
85.46
128 555 027.74
85.46
Actions privilbgibes
ALSlldlG
AL5
TkE h3'5<39FO?ATGK 1Ic
Total Actions privilegiees
11550731O
ilLLU'5':2
,
I -f
11 260 151.02
7.48
11 260 151.02
7.48
19
I PS notes font partle intégrante des ctats flnanclers
Rapport a n n i i d 311 ?O novembre 2003
UBS (Lux) Equiry kund - A u m a l i a
Denomination
Intéritsl
Prix d'exbcution
Echéance
Quantitel
Nominal
Evaluation en AUD
non-réalisle sur
Futures/Optionr/
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
der
actifs
nets
4 695 669.29
3.12
4 695 669.29
3.12
1 186 792.36
0.79
1 186 792.36
0.79
145 697 640.41
96.85
Total Options sur actions, classic-styled
60 750.00
0.04
Total Instruments dlrivbs admis a la cote officielle d'une bourse de valeurs
60 750.00
0.04
Certificats d'investissement, de type ferml
654 05: U3
5:2 :93 3:
'99 P36 30
Total Certificats d'investissement. de type fermé
Droits
Total Droits
Total Valeurs mobilieres admisesà la cote officielle d'une bourse de valeurs
Instruments dérivés admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Options sur actions, classic-styled
Instruments dérivés ni admisà la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traités sur un autre marché réglementé
SUE
C4-L b.= 'X CCC:OR/.-Icu - 3
1:
:oms
:y
c5 'L
I
O*n"._.
Total Instruments dérivls ni admis d la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traités sur un autre marché réglementé
55 3OG.K
c
55 000.00
0.01
55 000.00
0.04
145 813 390.41
96.93
Instruments dérivé5
Instruments dérivés admis b la cote officielle d'une bourse de valeurs
Contrats financiers a terme
AL:
'L
5 3 iC0 'VUEX
Total Contrats financiers a terme
Dépôts terme et depbts fiduciaires
Avoirs en banque, avoirs a vue et a terme
Autres créances et engagements
Autres actifs et passifs
70
I es notes foril partie Integrante des éwts financiers.
'P 1:. ,^3
5.0:
-13 31.: C::
-0Z'
-13 350.00
-0.01
3 808 103.28
-33 904.83
957 473.25
-104 888.47
2.53
-0.02
0.64
-0.07
150 426 823.64
100.00
UBS (Lux) Equity Fund - Biotech
Rarport annuel LIU 30 novembre ZOC3
UBS (Lux) Eqiiity Fund - Biotech
CatPgorie R lSlN LUOG691525G8
Principaux chiffres
30.11.2003
Date
Catégorie
Valeur nette d'inventaire par part en USD
634 286 493.95
B
4 769 499.6801
132 99
30.11.2002
598 539 705.50
B
5 173 554.5451
1 15.69
Les biotechnologiques ont dégagé une performance
absolue positive durant I'annee sous revue car les bonnes
nouvelles se sont multipliées tout au long de l'année. Un
nouveau record a ainsi été établi en matière d'approbation
de nouveaux produits par la FDA. Par ailleurs, nombre
d'essais cliniques se sont soldés par des résultats
encourageants, les bénéfices publiés par les grands
groupes biotechnologiques ont été au pire conformes aux
prévisions et, enfin, l'activité de fusions et acquisitions n'a
cessé de se renforcer.
Rcpartition géographique en % des actik nets
Et,its-Uriis d'Amerique
Caiada
Fdys-Bds
iwpi
Herniudes
Par rapport à l'indice de référence du fonds, le NASDAQ
Biotechnology Price Index, deux éléments ont pesé sur la
performance relative du portefeuille au 1"' semestre, à
savoir la sous-pondération structurelle d'Amgen et
l'envolée des titres à fort coefficient bêta au printemps, à
laquelle le fonds n'a pu pleinement prendre part du fait de
son orientation sur les valeurs ayant une gamme de
produits en préparation des plus lisibles Cette période
passée, le portefeuille a toutefois dégagé une nette
surperformance grâce à notre bonne sélection de titres.
30.11.2001
1 159 155 962.98
B
5 794 973.7371
200.03
92.02
1 O7
1.62
131
1.19
G 97
SlIlSSP
O 25
Roya u rrie-U r i i
Total
99 33
Répartition économique en % des actifs nets
Rioterhnoloqe
Pioduits aharinaceutiques. cosnietiques et médicaux
Suiris de s a r i t t educa:iori e l services SUCILIUY
Total
GG 32
32 32
O 69
99 33
21
Lcs notes ?ont partie intégrante des états findticiers
UBS (Lux) Eqiiity Fund - Biotech
Actif
Portefeuille-Lilres. cobt d'dcquisitiori
Portefeuille-titres, plus- (moins-) value non-rPalisPe
Total portefeuille-titres (note 1 )
Avoirs en banques. avoirsà vue e t à terme
Créances sur ventes de titres
Crearices sur sousctiptions
Intérêts a recevoir sur actits liquides
Total Actif
Passif
k payet siir rachats
Provisions pour AII-In-Fee (note ?)
Provisions pour taxe d'abonnement (note 3 )
Toldl provisions
Total Passif
Actifs nets a la fin de l'exercice
USD
30.1 1.2003
623 593 225 58
6 451 939 54
630045165 12
5 504 325 56
16787723 06
1 2 9 3 152.95
2 11000
652 532 477.79
1669533148
974 571 65
519 560 78
52 569 94
572 130.72
18 245 983.84
634 286 493.95
Revenus
lnterets sur actifs liquides
Dividendes
lievenus sur pr@tsde titres (riole d)
Total revenus
USD
01.12.2002 - 30.11.2003
11537442
56 212.10
108 180.71
279 767.23
Charges
All-In-Lee (note 7)
Taxe d'abonnerrieril (riole 3)
Total charges
Gain !Perte) réalise(e) sur titres évalues 3 la valeur de marche, hors options
Total des grriris (pertes) rPalise(e)s
Gairi (perte) de change realisP(e)
Total des bknéfices (pertes) réalisé(e)s
Flus- (Moins-! value non-réalisee w r titres @valuesà la valeur de rnarchP. hors options
Total des variations des plus- (moins-) values non-rleliskes
22
I PS notes foril partie intPcjrante des etats tinancicrs.
I I 996 540.22
288 760 45
12 285 300.67
-12 005 533.44
-181 8R7 177 91
-181 88/ 177 93
-9G847 1 1
-181 984 025.04
-193 989 ssa.48
275 358 481.43
275 368 481.43
a i 378 922.95
Rapport annuel a u 30 novembre 2003
UBS (Lux) Equity Furid - Bioterh
-
Artits nets au d6but de l'exercice
Souscriptions
Rachats
SouscriFtions (Rachats) net(te)s
Bénéfices (Perles) r@alisé(e)s
Variations des plus- (moins-) values non-réalisees
Augmentation (diminution! nette des actifs nets
USD
01.12.2002 30.11.2003
598539705 50
135352384 70
-180 985 519 20
-45 632 134 50
-12 005 533 34
-181 984 025.04
2753684813?
81 378 922.95
634 286 493.95
01.12.2002 - 30.11.2003
Catégorie
Nombre de parts en circulation au début de l'exercice
Nombre de parts émises
Nombre de parts remboursées
Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice
B
5 173 555 5451
IO756789580
-1 479 733 8230
4 769 499.6801
23
Les notes font partie intégrante des états financiers
Rapport annuel du 30 novembre 2003
UHS (Lux) Equity Fund - Biotecli
Dénomination
Interêtsl
Echlance
Prix d'exbcution
Quantitel
Nominal
Evalustion en USD
Plus- (Moins-)value
non-réalisbe sur
Futures/Options/
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
i 85
. '3
I a:
3,:j
c JL
, -.
LU
-
:1;
13:
1 .'?
506 W C ilC
5 5,:
'
:n
IL
i O8
I "::
2
0 3 3 83' ?fi
15 991 860 :O
C:;i'JE
2 52
0a
:
212
3 80
3 22
I I-e
13::
... *,,.
0 3L
1 bb
j 7;
3
ae
091
. 4Y
i $3
I
1.1
*" ,O9
i ;r.
?: 9.1 û:
0 30
.
1 53: 314 00
L
2 51
1 1:
181
I ;I
. -c
0 58
;33
173
3 .2
. 3L
O 3;
1 JW
3 51
i: 33
I
7-
:: O7
1 Y9
c CB
1
1:.
O 55
583 705 672.42
5 56
'J 25
1 592 405.56
0.25
R F J T :31 31
1 3i
I 552 C
8297 131.31
24
Ln5 notcs font partie integrante des ehts financiers
92.02
1.31
Rdpport annuel au 30 novembre 2003
UB5 (Lux) Cquitv Fund - Biotcch
Dénomination
Intérêts1
Prix d'exécution
Echeance
QuantitCI
Nominal
Evaluation en USD
non-rlalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
10 269 945.88
1.62
623 918 116.19
98.36
Actions nominatives
5~sIe
CkF
:X-E.iC'I
L-?
61 K 6 oc
5 I ; T "48
9:
c' r7
6 127 048.93
0.97
6 127 048.93
0.97
Total Valeurs mobilieres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs
630 045 165.12
99.33
630 045 165.12
99.33
4 404 326.66
A09 132.89
-572 130.72
0.69
0.07
-0.09
634 286 493.95
100.00
Total Actions nominatives
Avoirs en banque, avoirs d vue e t à terme
Autres actifs e t passifs
25
Les notes font partie integrante des états tin;lnclers
UBS (Lux) Cquity Fund -Canada
Categoric B ISlN LU0043389872
Principaux chiffres
Date
Actifs nets du fonds en CAD
Catégorie
Valeur nette d’inventaire par part en CAD
30.11.2003
274 21 1 846.91
30.11.2002
103 687 512.89
B
B
6383703879
429.55
284 196.0489
364 85
Dominé une grande partie de l’année par les titres
informatiques tres risqués, le marché canadien des actions
a néanmoins vu d’autres secteurs tirés par de fragiles paris
sur la reprise du fait de l’optimisme affiché par les
investisseurs. A l‘approche de la clôture de l’exercice, la
chute du billet vert a engendré des replis massifs sur l’or et
sur d’autres matiPres premieres. Favorisbes par la faiblesse
des taux et des anticipations de reprise economique, les
petites capitalisations sont restées sous les feux de la
rampe tout au long de l’exercice sous revue.
Répartition gCographique en % des actifs nets
Cdnada
Sur l‘année, le portefeuille est reste concentré sur les
secteurs cycliques que sont les matériaux, les valeurs
industrielles (services commerciaux, transports non
aériens), les biens de consommation générale (medias et
certaines valeurs de la distribution). Nous avons en outre
conservP une forte surpondération (par rapport A l‘indice
de référence du fonds, le MSCl Canada (r)) des financières
dans l’espoir d’un redressement des marches des capitaux
et du credit. La sous-ponderation de l‘informatique et
d’autres secteurs aussi risques et surévalués s’est quoi qu’il
en soit r6vPIée très handicapante pour le fonds.
Total
Repartition ciconotnique en % des actifs nets
Banques c t autres institutions financlercs
Pétrole
Assurances
Métaux et pierres précieux
Instituts tinanciers, societes d’investissement et autres sociétbs
Circulatioti et transport
Télécom muriications
Aluminium
EnPrgie et service des eaux
Vehicules
Produits pharrriaceutiques, cosmetiques et mCdicaux
Services lnternet et informatiques
Commerce de detail, grands magasiris
Produits miniers. charbon et acier
Chiniie
Sylviculture. papier et produits torestier5
Aeronautique et Astronautique
Métaux non ferreux
Tabac et alcool
Publication et imptimerie
5 ” s rommerciaux
Electronique et semiconducteurs
Produits a I i mevta i res et boissons lion alcooltsécs
Media
G h e rricicatiique et equipement industriel
Photo et optique
Construction
Matériel informatique et reseau
Textiles, vPtements et articles en cuir
Conqlomérats
Biens de consommation divers
Total
26
Les riotes font part.e intégrarite des btats financiers
30.11.2001
146 114 421.47
B
344 656.8569
423.94
97 51
97 51
20 58
15 78
9 38
6 94
5 27
5 72
4 38
3 49
3 22
2 85
2 69
2 31
1 a7
1.51
135
130
115
115
O 56
O 79
O 55
O 51
O 48
O 45
O 37
O 30
O 30
O ?7
O 26
O 22
O 21
97 51
UBS (Lux) Equity Fund -Canada
Actif
Portefeuille-titres, colit d'dcqui5ition
Portefeuille-titres plus- (moins-j value non-rtalisée
Avoirs en banques, avoirs à vuc e t à terme
Dép5ts A terme et dépôts fiduciaires
Créances sur ventes de titres
Creances sur souscriptions
Inter@tsi recevoir sur actifs liquides
Crearices sur dividendes
Total Actif
Passif
Découvert bancaire
A payer sur rachats
Provisicns pour All-In-Fee (note 21
Provisicns pour taxe d'abonnement (riute 3)
Total provisions
CAD
30.1 1.2003
242 733 862.29
24653455 76
Lbl387 318 05
27 433.19
4 O81 052.00
1790591652
1 589 716 32
586 08
200771 54
291 192 793.70
92.81
lG67220328
118865.99
167 060 19
22 724.52
16 980
189 946.79
784.71
Total Passif
Actifs netsà la fin de l'exercice
274 21 1 846.91
Revenus
Intérêts w r actifs liquide5
Dividendes
Revenus sur prets de titres (note 4)
Total revenus
Charges
All-In-Fee (note 2 )
Taxe d'abonnement (note 3)
Total charges
CAD
01.12.2002 30.11.2003
-
58 647 13
2 508
63 782
519 41
06
2 630 948.60
2 413 666.05
89 368 46
2 503 034.51
127 914.09
BInéfices (Pertes) rlalise(e)s (note 1)
Gain (Perte) réalise(e) sur titres évalues a la vil'eur de marché, hors options
Total des gains (pertes) r@alisé(e)s
Gain (perte) de change réalisé(e)
Total des bénéfices (pertes) r&alisé(e)s
BInIfice (Perte) net(te) rIalisé(e) de l'exercice
5 654 363 82
5 654 363.82
-7 561 19
5 646 802.63
5 774 716.72
Variations des plus- (moins-) values non-réalisies
Plus- (Moins-) value non-realisée sur titres @valuesa lil valeur de marché, hors options
Total des variations des plus- (moins-) values non-realisees
23 735 715.17
29 510 431.89
23 135 115.17
27
Les notes font partie intégrante des éets financiers.
Rapport annuel du 3 0 novembre 2003
UES (Lux) Equity Fund - Cariadd
-
Actits nets au dtbut de !'exercice
Soiisrriptions
hchats
Sudscriptions (Rachats) net(te1s
Kevenus ncts des investisserrierits
BcnPfices (Pprtes) redlise(eis
Variations de> plus- !moins-) values non-réalisees
Adgtnentation !diminution) nette des actifs nets
CAD
01.12.2002 30.11.2003
103 6 8 / 3 1 2 89
230 91 b /<Pl 73
-89 902 842 ri0
141 0 1 3 9 0 2 13
177 914 09
5 646 802 63
23 / 3 5 715.17
2 9 5 1 0 3 3 1 8Y
274 211 846.91
01.12.2002 30.11.2003
~
Catégorie
B
Norribre de parts en :irculation au debut de I'exercicf
Nombre de parts tamises
N m b r e dc parts rpmhourstes
28
Les notes font
parlie intbgrdnte
dcs états firianciers
284 196 0489
5858238550
-232 649.5160
638 370.3879
Rapport annuel du 30 noverribre 2003
1185 (Lux) Equity Fund -Canada
DCnomination
lnterëtsl
Prix d'exbcution
Echeance
Quantitel
Nominal
Evaluation en CAO
non-rbalisbe sur
FuturerlOptionsl
Contrats de change
terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Valeurs mobilières admisesà la cote officielle d ' u n e bourse de valeurs
Actions au porteur
1 3c
,"
,, .c
a:
3
'
1
'
3
13
i.45
c! 7R
i 38
189
3 35
22: 30:: 0;
? 31
.:
'B
l iI. 35
5-
1
4 38
3 O5
.L'Y 20: :li
61 c:c cü
'44 scc GO
79 733 oc
I ;8
I 8:
1'4
404 735 >
:
:51
-
F7
>,
_.
a-
O
ü 30
G 1:
? Gf
31
'8
'JJ,
O 25
c 48
O 2G
O 3,:
131
::9
'
::6
1 Ij
1 IC
n 5O
75
I i?
171
1 a:
@ ic
O 32
0 54
1 1:
3 ':
;jC 22
.: ? 4
3ir 2ü
"_
O
-.
A>
16b
2 24
.,*,,~
O 27
'
2:
7 4G
10
135
:51.
42
O
:;,
:10
51 I.,l
G 61
:21
15.:
0 72
O 2s
3 2:
c 55
zz X O 50
:27
97.51
267 386 318.05
97.51
29
Les riotes font partie intégrante de5 etdts financiers
E U 30 novembre 2003
Rapport annuel
Dénomination
IntbrPtsl
Prix d'execution
Echeance
17 5 5 ü w
c;-23 11 13
QuantitIl
Nominal
Evaluation en CAO
non-rCalirée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Certificats d'option
Ch3
c'i.75 9OhlTiR IUC
25
SC0 O0
1c
:
1
3c
:O0
1 000.00
0.00
Total Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
167 387 318.05
97.51
267 387 318.05
97.51
4 O81 052.00
27 433.19
-92.81
2 905 921.19
-189784.71
1.49
0.01
1.06
-0.07
274 211 846.91
100.00
DlpBts d terme et dépôts fiduciaires
Avoirs en banque, avoirs d vue et d terme
DIcouvert bancaire
30
0.00
Rapport annuel au 3C novemhre LOO3
UBS (Lux) tquity Fund -Central Europe
Catégorie 8, ISlN LU00670271 68
Principaux chiffres
Date
Actifs nets du fonds en EUR
Catégorie
Valeur nette d'inventaire par part en EUR
30.11.2003
91 567 138.47
30.1 1.2002
82 367 407.52
B
B
1174894.7110
77 94
1 110 879.1640
74 15
30.11.2001
80 829 185.11
B
1 173 828.2480
68.86
Apres avoir débuté l'exercice de manière décevante (en
baisse de ZOO/,), les marchés se sont, aprPs la fin de la
guerre en Irak, fermement repris jusqu'en septembre/
octobre 2003 en raison de la baisse des taux d'intérêt et
de la vigueur de la croissance du PIB. Les taux étant
repartis à la hausse e t les monnaies A la baisse du fait de
l'exacerbation des problèmes budgétaires dans la région,
les marchbs ont entamé une correction en fin d'exercice
Repdrtition geographique en
Pologne
Hongrie
Répiihlique lcheque
Féderaiion Russc (Ctl':
Fstonie
Croatie
Total
Au sein de l'indice de référence du fonds, le MSCl Comb.
(CZ, H, PL) (r), les meilleurs secteurs auront Pté les services
publics (+48% en glissement annuel) et les matériaux
(+113%) alors que les branches les plus importantes (la
financi et les télécoms) restaient atones. Les financières
ont, en fin d'exercice, lourdement souffert de la
détérioration du sentiment sur fond de volatilité
macroéconomique, et c'est de nouveau la Pologne qui a
dégagé la plus mauvaise performance (-2% en rythme
annuel), les probkmes budgétaires du pays et l'incertitude
politique ayant totalement occulté la forte reprise de
I'économie nationale
Répartition economique en 90' des actifs nets
Banques c t autre3 institutions findiicières
Telecom mu n ications
Petrole
Produits pharmaceutiques, cosnittique5 et medicaur.
Métaux imn ferreux
tneigie et scrvice des eaux
Tabac et alcool
Publication et imprirrierie
Total
%
'O
des actifs nets
31 78
?O 43
17 37
12 0.2
4 29
2 24
98 13
34 29
76 ..
35
1 1 66
9 95
4 88
4 34
4 04
1.G2
98.13
31
I es notes font partie integrante des etats financiers
Rapport annucl au 30 novembre 7003
UBS (Lux) Equity tund -Central turope
Actif
I'ortcteuille-tilres, coilt d'arquisition
Portefeuille-titres plus- (moins-) value non-r@alisbe
Total portefeuille-titres (note 1)
Avoirs en banqucs. avoirs i vue e t à terme
Crtances sur souscriptioins
Intcrêts i recevoir siil actifs liquides
Créarices sur dividerdes
Total Actif
EUR
30.1 1.2003
9089825578
-1 035 381 ?5
89852 8 7 7 4 3
1 4 1 G 388 20
2!>1 196 35
2 433 00
1 8 9 3 8 6 15
91 712 376.13
Passif
A paynr sur rachats
Piovisions pour Al-In-Fec (note 2 )
Provisions pour ldxe d'abonnement (notc 3)
Total provisions
Total Passif
Actifs nets A la f i n d e l'exercice
58 331 93
89 316 61
7 589 12
96 905 73
145 237.66
91 567 138.47
Etat des o p é r a t i o n s
Revenus
Intbr6ts sur actifs llquldes
Uividcndes
Kcvenus sur prêts de titres (note 4)
Total revenus
Charges
rJxc d'ahorinement (note 3)
Total charges
Gain (!'ertc) rkalisek) sur titres evdlues à la valeur de marché. hors options
Total dcs gains (pertes) realis8e)s
EUR
01.12.2002 30.11.2003
25 366 21
1 805 797 9e
?3 8434 16
1 866 008.35
-
1 807 713 35
38 007 05
1 845 220.40
20 787.95
-1 3?2 575 27
Gain (perle) de chanqe realise(e)
Total des bénéfices (pertes) rialisé(e)s
- 1 322 975 27
-69 92 1 ,O?
-1 392 896.30
Bénéfice (Perte) net(te) realisé(e) de l'exercice
-1 372 108.35
Variations des plus- (moins-) values non-rialisées
Hus- (Moins.) valtic non-r6,ilisee sur titres evalués à la vdleut dc marche. hors optioris
Total des variations des plus- (moins-) values non-réalis&es
2 641 456.35
2 641 456.35
Augmentation (Diminution) n e t t e des actifs nets
1 269 348.00
32
Les notes font partic Integrarite des Ptats financiers
Rdpport annuel au 30 novembre 2003
UBS (Lux) Equity Fund -Central Europe
EUR
Actifs nets au debut de I'exerrire
Souscriptions
Rachats
Souscriptions (Rachats) riet(te)s
Beridfices IPertes) rPalist(eis
Variatiois des plus- (moins-! values non-r&liséP5
S
nets
Augnientation (dtminutiori) nette ~ P actifs
01.12.2002 - 30.11.2003
8 ) 167 407.52
45728083 57
-37 797 700 62
7 030 382 95
20 187 95
-1 392 896 30
2 641 456 35
1 159 348 O0
91 567 138.47
-
01.12.2002 30.11.2003
Catégorie
Nombre dc parts en circulation au debui de l'exprcicc
Nombre de parts emises
Nombre de parts remboursees
B
11108791G40
574963 7110
-510948 1640
I 174 aq4.7110
33
Les notes font partie intéqrantc des etats financiers.
Rapport a n n u e l au 30 novcmhre 2003
UBS (Lux) Fquity tund - Central Europe
Denomination
Intlr&sl
Prix d'exécution
Echéance
en %
Quantitbl
Evaluation en EUR
Nominal
des
non-réalisle sur
Futures/Optionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
actifs
nets
Valeurs mobilières admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
'JO 655 CI)
5e; 7 ~ 30
1
8 755 P M
7.
597 510 05
104 6 a i 00
59
Ô
115299~0
;64
s 51
c. 65
I La? ac: çe
6 Ul9 871 ? 5
2 528 319 17
€ b-
L SLj 5EO ? '
1 -=- 3x5
--- ^ I
' 952 i2? li
--
59
:
1 80
2 '7
29 102 537.90
31.78
12 201 304.16
13.33
1 62
ï 54
355 173 CO
$79 CO5 CO
E9m.e
ELF.
khYSA3ANK LD
'
206 185 01
525 72.1 ? 2
29
3 925 724.32
4.29
3
recé-atlor, S u s e CE
0 O20 CO
51. O
:ï o:
75 SC0 30
3 71
i ac
178
7 592 804.28
8.29
2 S5! 266 57
i 24
78 851 764.90
86.11
3 700 489.48
4.04
~roaiis
UID
PLV4 G G - G 3 9
155 185 00
Actions privilegiées
Total Actions privilégiées
35
Les notes font partie intégrante des etdts tlnanciers
UBS (Lux) Equity Fund -Central Europe
Dénomination
Intéretsl
Prix d'exécution
Echeance
Quantitbl
Nominal
Evaluation en EUR
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
en 96
des
actifs
3 888 309.71
4.25
86 440 564.09
94.40
nets
Actions nominatives
Total Valeurs mobililres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Valeurs mobilihres ni admises b la c o t e officielle d'une bourse de valeurs ni traitées sur u n autre marché réglementé
Actions au porteur
3 412 308.34
3.73
Total Valeurs mobilières ni admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traitées sur un autre marché réglementé
3 412 308.34
3.73
89 852 872.43
98.13
1 416 388.20
394 783.57
1.55
0.43
Avoirs en banque, avoirs A vue e t à terme
Autres crbances et engagements
-96 905.73
-0.11
91 567 138.47
100.00
35
I es notes font partie integrantc des états ftnanciers
UBS (Lux) Equity Fund - Consumer Cyclical
UBS (Lux) Fquity F u w -Consumer Cyclical
CdtPgorie B, ISlN LUOlG6960114
Principaux chiffres (*)
Date
Catégorie
(-!
30.1 1.2003
37 713 961.16
B
547 693.2940
68.86
30.1 1.2002
4 458 562.25
B
73 954.2270
60.29
30.11.2001
4 121 215.77
B
52 413.8100
78.63
Le 30 avril 2003 les compartiments UBS (Lux) Focused Fund - Top Leisure et UBS (Lux) Focused Fund - Top Luxury ont eté integr&
dans UBS (Lux) Equity Fund - Multimedia et le nom de UBS (Lux) Equity Fund - Multimedia a et@Chang6 en UBS (Lux) Equity Fund Consumer Cyclical
Les tensions politiques au Proche-Orient et l'incertitude
économique en découlant ont eu un impact tres négatif
sur le moral des consommateurs durant la première moitié
de la pPriode sous revue. Mais la fin de la guerre en Irak
au début du deuxième senestre a permis aux marchés,
valeurs cycliques en tirte, de se refaire une santé.
RPpartition géographique en % des actifs nets
Etats-Unis d'Amérique
Jdpoti
Royaume-Uni
Les biens de consommation cycliques, représentés par
l'indice de référence du fonds, le MSCl Consumer
Discretionary (r), est ainsi au nombre des meilleurs
performers de l'année écoulée Vers la fin de la période
sous revue, le fonds a adopté une posture de plus en plus
défensive car nous estimons que les hausses des cours
dernièrement enregistrées sont porteuses d'excès. Bien
que persuadés que la reprise va se poursuivre, nous
pensons néanmoins que le secteur de la consommation va
avoir du mal A rester si bien orienté.
Pays-Bas
Allemagne
France
Wnde
Australie
Canada
Espagne
Italie
Grccc
S1115se
Total
Repartitiun Pconomique en % des actifs nets
Média
Vthicules
Cotnmcrcc de dMail grands magasins
Puhliratiori et inipritnerie
Appareils et composants 6lectrique5
Hfitellnrie, rcstauration et loisirs
Textilcs, vètements e l drticles en cuir
Biens de con5r"nation divers
Puhlicite
Electrotiique et semiconducteurs
Construction
Tclécomm LJ n icd Lions
Cdoutchouc et pneus
Conglom6rats
Gtriie mecanicue c t kquipement industriel
Services commerciaux
Photo et optique
Horlogerie et biiouterie
Total
36
Les n o m tant partie intégrante des états financiers
44 79
17 04
11 94
8 99
4 34
2 94
2 52
1.67
110
1 .O9
0 90
0.68
0 61
98 61
20 41
17 45
16.37
9 42
G 19
1' 30
4.03
3 45
3 37
3 03
3.02
7 54
1 05
O 93
0 Y0
0 79
c.75
c
61
98 61
Rapport annuel au 30 novembrc 2003
UB5 (Lux) Equity Furid - Consurrier Cvclical
Actif
Portfteuille-titres, coilt d'acquisition
Porteteuille-titres, plus- (moins-) value non-realistp
lotdl portefeuillc-titres (note 1)
Avoirs en turiques, avoirs a vile et a teirne
Creances sui vente5 dc titres
Créances sur sousrriptions
Intérets rt recevoir 5ur actifs liquides
Creanccs sur dividendes
Total Actif
USD
30.11.2003
33 O L 4 308 23
4 164 807 39
37 189 11562
407 065 8?
289 94? 97
32 115 1 3
569 00
4'1 151 8 7
37 962 964.42
Passif
A payer w r achats de titres
A payer sur rachats
l'fovisioris pour All-In-Fee (note 2)
Provisions pour Taxe d'abonnerrierit p o t e 3)
Total provisions
189 8 1 6 4 6
25 1,15 28
30 915 77
3 I L 5 75
34 011 52
249 003.26
Total Passif
37 713 96116
Revenus
Irilerêts i u r actits liquide5
Dividendes
Revenus sur prêts dc titres (note 4)
Total revenus
Charges
All-In-tee (nole 2)
Taxc d'abonnement (note 31
Total charges
Elnéfices (Pertes) réalisl(e)s (note 1)
Gain tPertei realisé(cj sur ti:tes evalues d la valcur de rriarcht, hors options
Gain (Perle) realisé(c! sur options
Tota! des gains (pcrtes) t$alise(ets
USD
01.12.2002 30.11.2003
5 7 5 1 67
200 917 71
7 447 80
214 112.13
-
428 9.1 / 39
10 576 Y;!
439 524.31
-225 412.18
1 280 555 48
-79 61 7 00
Gain (perte) de chanqe réalisc[o
Total des bénifices (pertes) realise(e)s
700 942.48
120 258 04
1 3 2 1 200.52
1095 788.34
Variations des plus- (moins-) values non-réalisies
Plus- (Moins-) value non-redlisee 511: titrcs évalues A Id valeu: dc marchb, hots optio'is
Plus- (Moins-) valuc non-realiste sur options
Total des variations des plus- (moins-) values non-realisbes
12 1 5 0 0 0
4 738 680.01
5 834 468.35
4 726 530 O 1
37
Lcs notes font partie inteqrante dcs ctats ttnanciets
lJBS (Lux) Equity Fund Consumer Cyclical
-
-
Actifs nets au debut de l'exercicc
Souscriptions
Rachats
Scuscriptions (Rachats) nct(te)s
Revenus nets des invcstisscments
BCnkfrces (Pertes) realis&(e)s
Variations des plus- (moins-) valucs non-réalisées
Auyrrieritdtion (diminution) nette des actif5 nets
USD
01.12.2002 30.11.2003
4 458 562 2s
32 745 290.24
-5324 359 68
2 1 420 930.56
-225412 18
1 3 2 1 200.52
4 728 680 O 1
5 834 468 35
37 713 961.16
-
01.12.2002 30.11.2003
Catégorie
Nombre de parts eri circulation au début de I'exerrice
Nombre de parts éniises
Nombre de parts en circulation 8 la fin de l'exercice
38
L s ~notes font partic intégrante des ttats financiers.
B
73 954 2270
5593196760
-85 580 6090
547 693.2940
Raaport annuel au 30 novembrp 2003
UBS (Lux) Equity Fund -Consumer Cyclical
Dbnomination
Intérëtsl
Prix d'exlcution
Valeurs mobilieres admises
Echeance
Quantitel
Nominal
Evaluationen US0
non-rcalisee sur
FutureslOptionrl
Contrats de change
Iterme (note 1)
en %
22G 356 01
351
:as
c '7
des
actifs
nets
la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
Sl.15f
CHF
7 l E s;:A
' T<*
2 001 OG
C-ROLP AG-3
411magne
E1R
EU?
ADIDAS-SALOt.13N AG
6LYE9'5CK P.KITO3EY,.':iFKL
AG
i 830 30
' 2 5c: 03
082 52
5 3 352 39
1 LE
839 335.51
2.23
327 355 56
O 87
327 356.68
0.87
4: 1 262 58
L 233 31
. 39
0 3-
415 545.99
1-10
324 730 OC
:LS O75 3:
752 582 O0
957 483 00
O a5
O 65
Auwalle
ALD
JOdN F X R F A X HOLUlhGS LTD
133 O00 0:
Carada
CkD
Cil:
Cta:s-Ur.ir
h4AGhA I'ITERIATIOYAL INC-4
Q C B X O R V:GRLC ' t K
d'Ar-P~c~e
LSD
BLACK & CECKIR COE3
bS3
dSC
USD
LSO
C U M A X IhC
C L E N CHANNL COMhlUNlCATiONS IhC
~3,l~A~-CGF~-L
C O S X C G'rOLESALE CORP
U-PDER aFSTT.\JWl\TS INC
SANYETr CO IYC
HOVE CE'CT IN<
FUTERDLBLIC GPObF OF C3S .h':
JOb'45ON CObITaCLS IPI;
K3iL'S C35P
.IBFa-t blLJlA C'I)OF-C
LOY!E'S COMPAKIES INC
L'ATT-. IN<
MC DONA.3'5 CORP
MCGRA.'!-h.LL COVPbNIES IhC
NE\VELL RLBBERVAID IRC
3:'WCCM GP3JP I'IC
PACIOSHAC.: CORF
TAFEET C X P
TI-E YVALTGISNEY C 3
X I E+
;'RE
:t P
ItK
TJX CO5 1NC
TFIBL'IE CC
VIA.COb1!t;C-B
.;'EST.,OOD
C I E I!iC
JSC
USD
LS3
UZD
J5C
US0
1.53
JSD
I;jC
LS3
JTG
USD
LSD
bS3
JïC
U5D
LS3
USD
USD
LS3
UïD
54
:
O 30
256 ü
:
7 oz0 30
7 55G O
:
iSOOGOC
3; 300 C.3
26 OOC 30
17 :O3 0G
1300303
31 O30 OC
27 800 OG
5 00.: 0s
11003OC
15u0ü:o
7 :on
O0
! 302 963 0G
35; $70 ü
:
856 302 'IG
1 '32 560 30
396 1 % 10
54: ïOC.3G
483 203 OG
165 750 02
i3a IZG :
I
23 OU: O3
4:c 803 3
12 O30
307 56: O 0
583 . :O O0
cs
8 CO0 OG
25 00: 00
1 1 03: û:
9 830 OC
15EOG:ü
A 9 OGC GO
99 530 GS
30 O00 30
1C. 300 O 0
45 GOG t:
3 5CO 30
577 750 CO
876 25: O 3
305 273 OC
61 1 775 30
1131 6100s
1 619 360 30
451 a30 02
533 155 CO
1 759 4co 00
1G6 250 0:
7 O3
2 54
2 56
3 93
2 ?O
3 ci
135
1 A5
I ia
ü 44
I :6
107
0 a2
1 55
1 5:
2 >2
O 81
;62
3 03
c 3:
- 20
1 33
4 55
û :n
16 891 156.00
44.79
351 21301
36L '04 71
ü 43
Û 56
Fraice
EUP
ELR
.VUH MOET IEYkESSY LCUlS 'IUIT79N
G3P
EBP
GB?
G3P
BRITISH 5KY BRCADCAïTlNG GF3LIP PLC
:3<l+SS
G3CLP PC
.
DIXONS GROUP PLC
IhTEsCDhTINEhT4.43TELS G F . 3 J V ?Lc
AESA ZLECTR:CdLS 3LC
KlUEFl5hES 3LC
MAPK5 AND SPEYCER 5ROJp PLC
KEXT 'KRCN< GROLiP PLC
GBP
GR'
GBP
GaP
GE3
DEU<LOÏïb
5 1CG 30
7 7 X 30
6G 200 30
13 3 3 00
3 5 O03 O!:
3 30c Ca
70 30G 00
220 010 30
695
5 Z
31
636 7 3 41
7: 227 as
267 956 52
294434 26
1 043 346 56
40E ?65 :4
479 4C.8 .
239 25? 39
1 8t
I l 6
::9
G 7'
G 18
-
2 :7
' G8
' 27
3 996 015.41
10.59
3 79
39
Rapport annuel a u 30 novembre 20G1
UBS (1 uxi Cquity Fund - Consumer Cyclical
Dénomination
lntlrdtsl
Prix d'exbcution
Echeance
Quantitel
Nominal
Evaluation en US0
non-rbaliseesur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
net5
6 426 297.57
17.04
34 776 142.28
92.21
303 058.18
0.80
716 417.77
1.90
38: 526 ,6
. G1
380 946.76
1.01
1 188 636.59
3.15
Actions privilegiées
Total Actions orivileaiées
~~
Actions nominatives
1c O30 c3
40
Le5
ilotes t o n t partie !:>tégrante des etats financiers
UBS (1 ux) Equity kund - Consumer Cyclicdl
DPnomination
IntbrBtsI
Prix d'exécution
Echeance
Quantité1
Nominal
Evaluation en USD
non-réalisée sur
Futures/Options/
Contrats de change
a terme (note 1)
en
O%
des
actifs
nets
Parts sociales
PcydLr?-,n
GE'
C L j FL:.
3 :oc 3c
5:7
938
PS
1
3
507 918.98
1.35
507 918.98
1.35
Total Valeurs mobilieres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
37 189 115 62
98.61
37 189 115.62
98.61
407 065.83
151 821.23
-34 041.52
1.08
0.40
-0.09
Total Parts sociales
Avoirs en banque, avoirs à vue et B terme
37 713 961.16
IM).OO
,Il
le5 notes font partie integranle des Ptats finariciers
UBS (Lux) Equity Fund - Dow Jones Industrials
Rapport annuel du 30 inovembrp 2003
UBS (Lux) Equity Fund - Dow lones IndusVials
Catégorie tj ISlN LU01 O1 7062 15
Principaux chiffres
Date
30.1 1.2003
Actifs nets du fonds en JSD
678 450 463.33
Catégorie
6 934 565.8980
97 84
B
30.11.2002
78 775 512.47
B
2 O1 7 028.5080
88.63
En mars, plus ou moins parallèlement au déclenchement
des hostilités en Irak, le marchP boursier en a terminé avec
sa troisième annee baissiere consécutive et s'est depuis
lors raffermi grâce à la baisse des cours du brut, au
redémarrage de la croissance, à I'amPlioration des
bPnbfices des entreprises et à la souplesse des politiques
monetaires et fiscales, les investisseurs reprenant goût au
risque et aux titres à fort coefficient bêta.
Repartition géographique en % des actifs nets
Etats-Uiiis d'Amérique
Total
D'une manière générale, les technologiques nous ont
semblé surévaluPes et nous nous sommes positionnés en
conséquence En raison de notre approche bottom-up,
nous avons également sous-pondéré les biens de
consommation générale par rapport A l'indice de
réfbrence, le Dow Jones Industrial Average'"' Index, et
surpond&é les financieres, tout en trouvant très
intbressant le profil risquekendement d'Altria.
Les vainqueurs de la période sous revue sont lntel
(+60 7%), Caterpillar (+56.2%) et Altria (+47.0%) alors
que les grands perdants sont à chercher du c6t6 de
Eastman Kodak (-31.3%), d'AT&T (-26.5%) et de Merck
(-21 .7%).
42
Les nutes font partie iritPgrdntc des étiits financiers
30.11.2001
160 128 470.70
B
1 644 752.1550
97.36
RPpartition éconamique en % des actifs nets
Produits pharniaccutiques. cosmetiqucs et médicdux
APronautique et Astrondutiquc
Banques ct autres irisfitutions finanrières
Commerce divers
Tabac et alcool
GPnie mécaniqde et tquipeinent industriel
instituts financiers, socletés d'investissement et autres societes
Commerce de détail, grands magasins
TZIeronirnutiications
5ylviculture, papier et produits forestiers
Média
Chimie
Apparcils et cornposdnts elcctriques
Services lriternet et informatiques
Conglomcrats
Produits alimentaires et hoissorii non alcoolisAes
Pttrole
Aluminium
Construction
Vehicules
Hfitellfric, restauration et I o i m
Photo et optique
Total
97 55
Y7 55
13 13
10.57
Y Y6
7.03
G 06
5 71
4.93
4 78
4 27
3 02
3 02
2 86
2.81
2 75
L 62
158
5 47
2 19
164
1.46
1 39
132
O 43
97.55
UBS (Lux) Equity Fund Dow Jones Industrials
-
USD
Actif
PortefeJiIle-titres, coût d'acquisition
I'ortefeJiIle-titres, plus- (moins-) valun non-redlisee
lotal portefeuille-titrcs (note 1 )
Avoirs en banques. avoir5 à vile c t a ternie
Autres aciifs I i q d e s
Créances sur souscriptions
lntérëts a recevoir sur actifs liqiiidcs
Crkances sur dividerides
Plus- (Moins-) valuc non-tPalisPe sui contrats financiers à tcrme (note 1 )
Total Actif
Passif
A payer sur rachats
Provisions pour All-In-Fee (note 2)
Provisions pour taxe d'abonriement (note 3)
Total provisions
Total Passif
30.1 1.2003
645 aoa 817.64
16 023 652.36
661 a 3 2 4 7 0 0 0
1 3 5594ai a4
421 500.00
? 420 255.47
7 159.00
1 109293 50
229 500 O0
679 569 659.81
731 452 84
331 523 37
56 230 27
387 753.64
1119 196.48
678 450 463.33
Revenus
Interbts sur actifs liquides
Dividendes
Revenus sur pret5 de titrcs (note 4)
Total revenus
USD
-
01.12.2002 30.11.2003
66 960.74
5 380 548 59
364 459 4a
5 811 958.81
Charges
Taxe d'abonnement [note 3)
Total charges
4 006 998.32
213 373.99
4 220 372.31
1 5 9 1 586.50
Bénéfices (Pertes) rialise(e)s (note 1)
Gairi (Perte) realisc(e) sur titres evalués a la valeur de marche, hors options
bain (Perte) rkalisé(e) sur options
Gain (Perte) rkalisé(c) sur contrats financiers itermc
Total des gains (pertcs) réalise(e)s
Total des binéfices (pertes) réalise(e)s
-1 118 203.44
690 300.00
495 192.50
67 289 06
67 289.06
1 658 875.56
Variations des plus- (moins-) values non-rdalisees
Plus- [Moins-) value non-redlisée sur titres cvalués a Id valeur de marché, hors options
Plus- (Moins-) value non-rPaliste sur contrats financiers A terrne
40812 27588
229 500 00
Augmentation (Diminution) nette des actif5 nets
42 700 651.44
41 041 775.88
43
Les notes font partie intégrante des PtaB financiers
Rapportdnnuel au 30 iiovetnbrc 2003
UBS (Lux) tqiiity Fund -Dow Joncs Industrials
-
USD
01.12.2002 30.11.2003
Ac tifs riets au debut de l'exercice
Sousrrip t i o r i 5
Rachats
Suurcriptions (Rachats) netftck
Revenus nets des invcstisscmcnts
Bbnéfices (Perte<) réalisé(efi
Variations des plu>- (moins-) vdlues tnon-+alisées
Augrrierildtion (diminution) ncttc dcs actifs nets
Actifs nets L la fin de l'exercice
178 775 512.47
55657zI41942
-99 705 120 00
45697579947
1591 586.50
5 7 289 O5
41 051 / / 5 8 8
4270065144
678 450 463.33
-
Catigorie
Norribre de pdrts en circulation a u dcbut de l'pxprricp
Norribre de pdrts etnises
Nombre de patts rcmhoursées
Nombre de parts en circulation i la fin de l'exercice
44
L P notes
~
lurlt pdrtie iritegrantc des 6tats firiariciers
01.12.2002 30.11.2003
B
20170785080
60??8355140
-1 116 297 1240
6 934 565.8980
Rapport annuel au 30 riuvernbre 2003
UBS (Lux) Equity Fund Dow Jones Industrials
-
IntérPtsl
Prix d'exbcution
Dbnomination
Echéance
Quantité/
Nominal
Evaluation en USD
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en X
des
actifs
nets
Actions au Dorteur
t.,i
ri:
5 O6
' 33
5 71
i Yb
0 79
? 15
L Pj
:78
2 17
2 Ri
O 3.3
2 l?
2 75
134
1'517
130%
'2 :45:3:o
1 O3
125
2 53
183
4: 693 57c. oc
6 15
3 Ci
31 290 15coo
4 61
L 5:
?:
5R"8"51?3
8 570 500 00
- 32
:ai
c2
i
_ _ .
5 3.
2 23
_
iar, .
-I -,7
2
:>
661 832 470.00
97.55
661 832 470.00
97.55
Total Valeurs mobilieres admises à la cote officielle dune bourse de valeurs
661 832 470.00
97.55
661 832 470.00
97.55
Instruments dérivés
Instruments dérivés admis b la cote officielle d'une bourse d e valeurs
"!.
224 5co $2
O ci
229 500.00
0.03
Total Instruments dérivés admis a la cote officielle d'une bourse de valeurs
229 500.00
0.03
XD
F JTLQE CO.'.
E:DLITRI*L A\'E'rGE
Total Instruments dbrivés
Avoirs en banque, avoirs à vue et a terme
la 11 2'
1 5 5 *n
229 500.00
0.03
13 970 981.84
2 805 265.13
2.06
-387 753.64
-0.06
678 450 463.33
100.00
0.42
45
Les r i u k s font partie integrante des états financicrs.
UBS (1 UX)Fquity F ~ n d
- Fro Performance
CatPgorie B (CHF) ISIN' LU0076532638
Catégorie B (FUR) ISlN lUO146880058
Principaux chiffres
Date
Actifs nets du fonds en CHF
Catbgotie (CHF)
Valeur nette d'inventaire par part en CHF
Catégorie (EUR) (*)
30.1 1.2003
373 ai 5 048.42
B
761 993.6769
490.58
B
O O000
NIA
30.11.2002
35997092036
B
734 859.9009
488 09
B
1 1 905.0000
(=) Le Conseil d'Administration de UBS (Lux) Equity Fund a dbcidb le 25 juillet 2003 de fermer
(EUR) de UBS (Lux) Equity Fund - Eco Performanceavec effet au ler septembre 2003.
73.71
En baisse de plus de 15% au le' trimestre de l'exercice
sous revue, notamment du fait des incertitudes
gbopolitiques, les marchés ont trPs lourdement chuté en
dkembre 2002. Ils sont ensuite repartis de l'avant au
printemps et durant I'PM sous l'influence du Japon, avant
de donner des signes d'essoufflement au cours de
l'automne. II semble toutefois que la machine soit en
phase de redharrage au niveau mondial, avec une
économie américaine très impressionnante et une Europe
apparemment bien partie pour refaire son retard.
Répartition géographique en % des actifs nets
Etats-Unis d'Amérique
Royaume-Uni
Japon
46
Le5 notes font partie intégrante des états financiers
NIA
N/A
les catPgories de parts B (EUR) et BG
Le fonds est reste quasiment stable et a fait moins bien
que son indice de réference, le MSCl World (r), au 1"
trimestre du fait de sa sous-exposition au Japon et de sa
faible pondbration des entreprises dépendantes de la
croissance. II a néanmoins connu un dernier trimestre
positif, en partie grâce a des entreprises innovantes
comme BWT, Mayr-Melnhof ou Whole Foods. Sunoco et
FleetBoston sont les positions qui lui ont le plus bénéficié
alors qu'il était lourdement handicapé par Baxter et J&J.
30.1 1.2001
41011459052
B
631 393.4409
649.54
B
~UlSSC
Pays-Bas
France
Allemagne
Finlande
SuPde
Australie
Autriche
Danemark
Espagne
Norvège
Canada
Total
Répartition Qconomique en % des actifs nets
Produits pharmaceutiques, cosmétiques et médicaux
Banques et autres institution5 financi@res
Matériel informatiquc et rcscau
TPlkommu nications
instituts financiers, sociétés d'investissemcnt et autres sociétés
Appareils et composants électriques
Produits alimentaires et boissons non alcoolisPes
Services lnternet et informatiqiics
Energie et service des eaux
PetIole
Commerce divers
Construction
Circulation et transport
VPhicules
Assurances
Chimie
Soins de santé, education et services sociaux
Environnement et recyclage
Génie mécanique et équipement industriel
Média
Emballage
Métaux c t pierres prCcieux
Biotec h nologie
Sylviculture, papier er produits forestiers
Textiles, vetements et articles en cuir
Hôtcllcrie, restauration et loisirs
Caoutrhouc et pneus
Produits miniers, charbon c t acier
Biens de consommation divers
Total
53 O2
13 40
6 45
6 12
4 12
3 27
3 O8
169
156
142
139
O 95
O 92
O Il
O 47
98 57
14 48
12 30
7 92
7 14
6 16
5 11
4 59
3 89
3 24
3 10
2 80
2 12
2 68
2 46
2 37
2 32
2 17
I a5
115
1 53
125
105
O 98
O 91
O 71
O 66
O 53
O 47
O 42
O 34
O 34
O 27
98 57
Actif
Portefcuille-titres. coiit d'acq uisitinn
Portefeuille-titres plus- (moins-! valuc non-:ealisPe
Total pcrtefeuille-titres (note 1)
Avoirs en banqueS. avoirs A vue e t à terme
Créanccs sur sousrriptions
Inter& a reccvoii sur artits liquides
CrParires sur dividendes
Total Actif
Passif
A payer sur rachats
Provisions pour Ail-In-Fee (note 2)
Provisioris pour taxe d'abonnement (note .3)
Total provisiuns
CHF
30.11.2003
421 742 1 1 3 9 1
-53 266 008 05
368475 1 0 5 8 6
4 677 Y92 42
568 772 27
1 896 O0
480 563 4 /
374 205 330.02
46 557.03
312 642 62
30 981 95
343 624.57
390 281.60
Total Passif
Actifs nets a
la fin de l'exercice
373 815 048.42
Revenus
IntPi@tssur actifs liquides
Dividendes
Revcnus sui prêts de titres (notc 4)
Total revenus
Charges
All-In-Fee (note 2)
Taxc d'dbunnemcnt (noLe 3 )
Total charges
Revenus nets de5 investissements
BCnéfices (Pertes) réalisé(e)s (note 1)
bain (Perte) realise(e) sur titles évalues a la valeur dc rndrdle hors optiorls
lota des gains (pertes) réalise(&
-
CHF
01.12.2002 30.11.2003
43 137.92
5 729 078 31
210 088 77
5 482 305.00
6 571 933 11
159 900 44
6 731 833.55
-1 249 528.55
-68 988 433 40
Gain (pcrte) de change réalist(e)
Total des ben.+fices (pertes) réalisé(e)s
-68 988 433 4 0
-181 619 15
-69 170 052.55
Bénéfice (Perte) net&) réalish(e) de l'exercice
-70 419 581.10
Variations de5 plus- (moins-) values non-réalisies
l'lus- (Moins-) value non-realiste sur titres evaluks a la valeur de marcha. hors options
Total des variations des plus- (moins-) values non-rialisées
69 1 9 0 9 9 6 1 5
69 190 996.15
-1 228 584.95
47
Les notes font partie intagrante dcs etats financiers.
Rapport annucl a u 30 riovembrc 2003
UB5 (Lux) Eqiiitj' rdnd - Eco Pwforrnancf
CHF
Actits nets au dabut de l'exercice
Scusrriptioris
Rachats
Souscriptions (Rachats) nctitek
Revenus nets des investissemmts
Benkfires (Pettes) réalise(e)s
Variations des plus- (mnins-! valhes non-réalisees
Augmenlatiori (diminutlori) nette dcs actifs nets
01.12.2002. 30.11.2003
3 5 9 5 / 0 9 2 0 '15
113 1 5 8 5 8 5 7 3
-58 O86 277 73
15072 7 1 3 0 1
-1 2Lg 528 55
-59 170 052 55
69 190 996.15
-1 228 584 55
373 a i s 048.42
-
Catégorie (CHF)
Nombre de parts en cirrulaliun au dbbiit de l'exercice
Nomhre de parts émises
Nnmbre de parts rembouisées
Catégorie (EUR)
Nombre de parts en circulation au début de I'cxcrcire
Notnbrc de part, enlises
N:imbre de parts remboursccs
Nombre de part5 en circulation ila fin de l'exercice
58
Les notes font partie iritegrante des ttats tinanriers
01.12.2002 30.11.2003
B
73485950D9
742 143 8030
-215 O10 0270
761 993.6769
B
11 905 0000
2 3 0 9 1 1870
-34 996 1870
0.0000
UR5 (Lux) tquity r u n d - Fro Pcrfoiniance
Dénomination
Inter&/
Echéance
Prix d'exécution
Quantité1
Nominal
Evaluation en CHF
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
A terme (note 1)
en %
1 750 817.25
0.47
3 561 753.09
0.95
des
actifs
nets
Valeurs mobilières admisesà la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
Es-agie
Ed3
EAL'EZA CSSP3FSClOh - E C Y O L ~ X A5 4
14 6CO 30
657 3C5 7i
O 45
1 667 005.74
0.45
10453 125 CC
3960 15540
2 80
105
0 j:
1
'
$02
:Le
33
6 "7 05c ?5
1 267 470 2:
8 737 O87 07
3 5E7 L65 74
15)
O 3J
2 ?L
122
313 104i,5
2 Ge
2 54' 088 I C
9 12. 544G0
u Il
i 44
I :25 627 '13
i 827 586 53
2 3?
2 49
i 435 575 ?C.
6 357 ?67 OC.
C15R73515
7 GY5 562 75
O 6i
39 750 20
. 2;s RR? 8C
3 ??
65 020 02
155 3 5 :'O
6G 30U (10
7303: :if
32 00: :O
1 256 313 26
7
2 7 78
i 756 :77 - 5
@ 77R L I 8 88
1 246 657 38
,
".-4
. 5;
1 5G
- 53
151
u 47
2 25
:33
49
tes notes font partie intcgrante des 6tats tinanciers
UBS (1
Intbr&ts/
Prix d'exbcution
Dénomination
Echlance
Quantitel
Nominal
UX)
Equity Fund - Fro Performance
Evaluationen CHF
Plus- (Moins-)value
non-rbaliséesur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
J31NS3F. & ISitd1C'J
JOtYSOU CCUTRCLS h C
K '.'GEI.'<-TlARK
:CR?
.JiD
1.53
LSD
- ~..
567 85
I L : ,
2 3 3 3 3G
1: "C O3
2: 1 ?Ô 3.
75 @CO 0
:
LI<@
Ji@
LS:
1 6$? 72: 7:
1 f12 1 3 . 5 2
j j c 5 407 a
:
5 a?? 59.: 31
2 0: I 342 - 9
en %
des
actifs
nets
1 G4
c 35
?! 'l?
G 40
1 c2
G 52
iw
LS>
US2
117
.Ir@
3 3!
15;
. --
M:
1.5:
1!23
J53
JSG
1SC
_.I
SJN MICROS/STEKS INC
SLUOC:, I'dC
JFilTE3 tdATURAL FCODS I'K
.;
0 74
1
l!!E 3:ü L'U
59 CO:: OG
13'
4:
5ou û
:
-.
>,3Cü O!:
3= 53: O::
78
L59
JS3
5 SG
,: 82
53.02
F ri,arae
FJR
,270 SOC GO
Y C K i i CCRP
6 304 47; 56
6 309 470.56
i2 34
:
1 65
1 59
: 17; ?5
12 222 943.89
3.27
15
3% 8'
?53 237 jr,
c Y:; LQ: 51
4 9û: 5s: OÇ
GS2
G3P
GBP
EBP
J
G?
333 452 12
553 ' 1 . SE
550 48' 15
:5:4 703 5:
1 546 575 20
7 58, 'Y6 33
G?F
C3P
GSa
S T
G?F
87 030 0;
178 ?:,l :G
l?'253 DO
2 8 i 30: u3
car
G P
GBP
FBP
cap
G6>
GUY
G?F
bB9
63
3 4'
1 803 ?63 ?3
i$33
GjP
59
2 5;
' 21
3 53
1 3 3 ' 3:1
18 358 OG
1
1.69
'
CE
'
1 L2
1 3'
G 1c
0 28
'
G
:r
3 2c
3 78
G 52
'j 77
.
673 95
C i l
2 602 3% 83
951 :48 15
' 6 1 C E ï 53
5 3Ol 431 53
;875 501 i 3
2 OZ2 665 40
' 5 j 5 l Y - 10
2 765 274',5
3 ;55 ï:? 92
3 F?
G 26
50 113 512.39
13.40
8%
58
:68
I G1:
0 53
G 52
3 7:
G 58
1 5a
3 43
. 19
:2 5
3 42
s 5a
O :?
:38
c 4'
0 3.1
24 O97 641.72
6.45
@ 33
160 CG3 OC
1% 303 3c
O 38
2 638 960.48
0.71
15 317 255.03
4.10
Fays-?ns
~
50
notes font parte intPgrante de5 ctats financiers.
Raaport annuel au 30 novenibre 2003
UBS (Lux) Equity h n d - Eco Perforniarice
Dlnomination
Intlr6tsl
Prix d'execution
Echéance
Quantitel
Nominal
Evaluation en CHF
non-réalisée sur
Futures/Options/
contrats de change
A terme (note 1)
en %
de5
actifs
;17ilZ;E54
' 576 E 5 2 6C
' 904 874 ri
O 58
5 847 753.66
1.56
342 814 595.69
91.71
82 7?3 16
c. î
82 734.16
0.02
a2 734.16
0.02
nets
û 45
G ï3
Actions privillgiPes
PYys-Bas
ELP
9 X O 3c
C'I,LE\'ER Kb
Total Actions privilegiees
Actions nominatives
618 1 L3 30
3 20: û:O 33
846 303 33
1 758 '?Co C?
CIF
5 323 ü
::
LBF-5
Total Valeurs mobilibres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
32
21 776 798.00
5.83
25 578 775.82
6.84
368 476 105.67
98.57
Valeurs mobilières ni admises à la cote officielle d'une bourse d e valeurs ni traitées sur un autre marche reglementé
Actions nominatives
SLlrse
CI'i
~OVJERPLLSF kCLC'h:
%
25 74.
oc
c. ^?
u
u:
0.03
a.ao
0.03
0.00
51
Les note5 lunt partie intégrantc des états financiers
Rapport a n n u e l LIU 30 novembre 2003
UBS (Lux, Equitv kund - Eco Pertoitnancc
Dénomination
Evaluation en CHF
non-rbalisbe sur
FuturcslOptionsI
Contrats de change
à terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Total Droits
0.16
0.00
Total Valeurs mobilieres ni admisesà la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traitees sur un autre marché réglementé
0.19
0.00
368 476 105.86
98.57
4 677 992.42
1 004 574.71
-343 624.57
1.25
0.27
-0.09
373 81 5 048.42
100.00
Total du nortefeuille-titres
Avoirs en banque. avoirs a vue et L terme
57
Les notcs tant partie intPqrante des Ptats financiers
Inter€tsl
Prix d'exécution
Echéance
QuantitCl
Nominal
Rapport arinuel du 30 noverribit. 2003
UBS (Luxj EqiiitY Fund - tmfrging Markets
Catégorie R (IJSD) ISIN- I 11017 1395 170
Categorie B (tUK) IYN LU01 711194441
Principaux chiffres
Date
Catégorie (USD)
Catégorie (EUR)
30.11.2003
597063 123 18
B
5 5 5852302930
10 70
B
Indice de référence du fonds, le MSCl Emerging Markets
Free Index (r) a très fortement performé en 2003, tant en
termes absolus que relatifs, puisqu'il a gagné 40.9% en
USD sur l'exercice clos au 30 novembre 2003 et fait de la
sorte nettement mieux que les marchés développés des
actions. Depuis le lancement du fonds fin septembre,
l'indice de reférence a progressé de 9.8% en USD. Sur
cette période, le marché indien est resté en très forte
surperformance tandis que les technologies de
l'information et la Russie demeuraient à la traîne.
Le fonds a conservé une surexposition aux financières et a,
en cours d'année, renforcé la surpondération des télécoms
et de I'hergie afin de tirer parti des écarts prixlvaleur
existants. Sur l'année, le fonds a légèrement surperformé
son indice de référence, en grande partie du fait de notre
sélection de titres, notamment de la surponderation de
valeurs brésiliennes à fort coefficient bêta comme Tele
Norte Leste et Petrobras et d'entreprises de matPriaux sudafricaines et russes.
1797847680
10.29
30.11.2002
NIA
B
NIA
NIA
30.1 1.2001
N/A
B
N/A
N/A
B
B
NIA
NIA
NIA
NIA
Répartition qeoqraphique en % dcs actts nets
Coree du S u d
21 52
Ta iiva n
Bresil
Afrique du Sue
klexique
Federatiün Kusse (CEI)
Horiy Koriy
Royaume-uni
inde
Aritilles néerlandaises
Maldlsie
lsracl
Indonésie
Thailarde
Chine
Horiyw
Turquie
Ftats-1Jqir d ' A m h q u c
Clllll
I iixeinho.irg
Total
12 86
10 31
8 96
189
6 51
3 59
3 39
3 27
3LI
3 O7
7 57
2 43
117
14.2
1 IL
1 O0
O 52
O 39
G 34
96 80
Rtpartition Pronomique en % des actifs nets
Te1ecomrnc:nicatior~s
Banques et dutres institutiuri5 financières
Electronque et sernicuriducteurs
PPtrole
Instituts firiariciers sori6tPs d'invcstisscmcnt c t autres societes
Produits miniers, chatbon et dciei
Vehiriiles
Mktaux c t pietres precietix
Materiel irirormatique et rescau
Commerce de detail yrarids magasins
Tabac et alrool
Cb i n)ie
Construct,oii
Froduits pharmaccutiques, cosrnetique5 et rriedicaux
tneryie et servire de5 eaux
Appareils et corr>powritselertriques
Assura tnces
AGriculturc c t pêche
hle~aur.von ferreux
Produits alimentdires e l buissons non alroolisées
Hi;tellerie, restaiiraticn ct loisirs
Mcdia
Servires Internct c t informatiques
Sylvicutturc, p a p w et produits forestier5
Irrimhkr
Total
15 O1
13 69
10 65
9 90
8 Il
6 76
4 49
3 53
2 74
2 47
2 30
L 28
1 94
187
170
1 b5
135
123
114
Oaj
O 66
Ir 56
n 5?
0 53
G ?8
96 80
53
Les notes tont partie integrante des etdts findnciers
UB5 (Lux) Equity tund - Emerging Markets
Actif
Portefeuille-titres, coùt d'acquisition
portefeuille-titres, plus- (moins-) value non-réalisée
Total portefeuille-titres (notc 1 )
Avoirs en banques. avoirs a vue et a tetme
DGpGls A terme et depôts fiduciaircs
Creances sur ventes de titrcs
Crsances sur souscriptions
Intérêts a rcccvoir sur actifs liqiiides
CiSances sur dividcndcs
Total Actif
USD
30.11.2003
570 672 961.56
7 299 556.57
577972 51813
3 683 280 l ?
14258261 07
1 1 65814446
9 260 434 G 2
693 1 1
119649003
618 029 821.55
Passif
A payer sur rachats
Auties engagements
Provisions pour AII-In-Fee (note 2)
Provisions pour taxe d'aboririement (note 3)
Pruvisions pour d'autres impôts
Total ptovisions
Total Passif
Actifs nets A la fin de la periode
19073 56925
1 157 808 Y6
I l 819 59
5h0 279 16
49 484 85
47 676 56
657 440 57
20 966 698.37
597 063 123.18
Revenus
lnterëts sur actifs liquides
Dididendes
Total revenus
Charges
Al -Irr-Fee (note 2 )
Tdxe d'abonnement (notc 3)
Au tins taxes
Total charges
Bénéfices (Pertes) rialisi(e)s (note 1)
Gain (Perte) réalis+i sur titres evalues A la valeur dc marché, hors optioris
Gain (Perte) realist(e! sur contrats de changeà terme
Total des gains (pertes) rC.alisé(e)s
b a i l (perte) d e chanqe realisé(e)
Total des bhnifices (pertes) rCalisé(e)s
Bénéfice (Perte) net(te) réalisé(e) de la periode
-
USD
25.09.2003 30.11.2003
17 069 60
1301 16885
1 318 238.45
1 8 1 3 916 50
54 075 1 5
125 567.09
1993 558.94
-675 320.49
-351 Y42 90
-1 755 296.30
-2 107 239 20
2 869 969 45
762 730.25
87 409.76
Variations de5 plus- (moins-) values non-réali56es
Plus- (Moins-, value nori-raalisPe sur titrns cvalués à la valeur d e marchP. hors options
7 299 556 57
7 386 966.33
54
L P notes
~
foril partie integrantc des états financiers
7 299 556.57
UBS (Lux) Equity Fund - Etnerging Markets
USD
25.09.2003 - 30.11.2003
Actifs nets au debut de la pPriodc
Souscriptions
Rachats
Souscriptions (Rachats) nPt(te)s
Bénéfices (Pertes) r t a l i s d e k
Variations des plus- (rrioins-) values non-réalisaes
Augmentation (diminution) nette dcs actifs nets
Actifs nets ila fin de la période
O O0
596 Y03 098.50
-7 226 Y41 65
58967615685
-675 320 49
762 730 25
1 2 9 9 556 57
7 385 966 33
597 063 123.18
-
Catbgorie (USD)
Nombre de parts en circulation au dabut de la période
Nombre de parts @mises
Nombre de parts remhoursécs
Nombre de parts en circulation A la fin de la période
Catégorie (EUR)
Nombre de parts en circulation au dabut de la période
Nombre de parts en circulation a la fin de la période
25.09.2003 30.11.2003
B
0.0000
5625a7272930
-673 497 O000
55 585 230.2930
B
O 0000
1881287680
-8 344,oooo
179 784.7680
55
Les notes font partie intégrante des états financiers.
Rapport annuel a u 30 noverilbit. 2003
lJBS (Lux) Cquity Fuiid - ttnerging Markets
Denomination
Intérêts1
Erh6ance
Prix d'exhcution
Valeurs
mobilières a d m i s e s à
la cote officielle d ' u n e
bourse
Quantité1
Nominal
Evaluation en USD
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
L terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
de valeurs
Actions au porteur
E.LCC39 LTC
?2I..LAV t-c
a 5 O:? 34
53 484 542.66
8.96
15 729 187.77
2.63
c 1-1 I
JSI:
X T k 3LC 0'1
. >C?,.'Z13
2-5 <^-:,CC
1i 2 L:O DO
1 321 120 O:
i: ?C
2 301 120.00
0.39
8 490 439.32
1.42
C x e e 3.1 5.13
hC '.
1. i i
r: 3
'.'
d3.'.
.,Se
' I?
3 74
? 57
KI...
hk,'.
h:
.':
1.T
:2a 8c: 03
119 226768.11
19.97
T'.U
I: 53
0 45
T'd3
T.''.,
T '3
r:.
? 4 i c 233 9.:
G
3 7;
L5L
'j
,'?
0 76
O 57
:57
:58
133
3 453 ?R? 62
3 53
3 13' 181 .13
5b
LCS notes lurit paitie inrégrante de5 etdts financiers.
76 786 615.41
12.86
18 769 625.49
3.15
Kapport annuel au 30 novembre >O03
Dénomination
Intérets1
Prix d'exécution
Echéance
Quantité1
Nominal
Evaluation en USD
non-rPalisée sur
FutureslOptionrl
Contrats de change
A terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
21 454 089.26
3.59
6 699 931.59
1.12
11 584 558.80
1.94
1
.3
< .
O 48
14 527 921.03
2.43
17 718 288.03
2.97
.~.~en!x~rrj
U5C
TF:dARlj SL-ACQ
74 K û 0':
;03; GO8?!:
c ?4
2 032 608.00
0.34
17 971 638.97
3.01
58
üa
:
O 32
l :E
:79
I aï
O 56
47 124 132.46
7.89
10 591 007.47
1.77
TUWLIV
19L
I 3 3 $7' ? ? ? 3c
:><R:.P.K
5 5
;
:
.EL l i
5 973 454.14
redCrdt ci) ~
<
*,"
*<
1.00
::.tl.
5 5 9
57
Le5 notcs font pa,tie iritégrante des Ptats financiers
Kapport annucl au 30 novembre 2003
lJRS (Lux) Equity rund Emerging Markets
-
DCnomination
d51)
"1"E
InthrBtsl
Prix d'execution
Echeance
31L C3'VP4E:Y-A3?
Quantitll
Nominal
:475ùc O3
Evaluation en USD
non-rbalide sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
6 765 3 3 OC.
en %
des
actlfs
nets
'
14
35 437 670.80
5.94
485 903 599.31
81.38
378 710.12
0.06
378 710.12
0.06
Actions privilégiées
Total Droits
3 % 4'Jù
x!
35: r - D a
:
701 830 OC
3 j7 JSC :!c
bS;
c i 1 7 5 hlL INTL b
CC;.IELIL'IC!
I a i ï 500
iluUdS
:a
? cag 275 20
? ?57 510 :
3
5 c53 556 5;
3 268 7 ? ï 0:
- 1 16?2015C
25 958 284.62
3 52
C 56
O 85
O 55
'
07
4.35
Produits structurCs
nETPS.EJ?'
'G: 03
4 il ' 357 ü
:
0 71
4 611 357.00
0.77
572 546 151.36
95.89
455 7 w 30
C 24
Total Produits structures
1 455 7M.00
0.24
Total Valeurs mobilieres traitées sur un autre marche réglementé
1 455 744.00
0.24
bj3
EL'I L65 .U:PII'I?JS-AI.I
23 ü
,
SL
5;5
Total Produits structurés
Total Valeurs mobilières admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs
Valeurs mobilières traitées sur un autre marché réglementh
Produits structurbs
153
9 ID MORGPF. kT.
CERV<!IYF35v5
58
Les notes font partie I n t k j r a r l k des M a t s financiers.
07 04 0L
- 3 6 m 03
'
Dénomination
Intlr6tsl
Prix d'exécution
Echeance
Quantité1
Nominal
Evaluation en US0
non-rbalisee sur
FutureslOptionrl
Contrats de change
b terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Valeurs mobilières ni admises à la cote officielle d'une bourse d e valeurs ni t r a i t i e s sur un a u t r e marché r é g l e m e n t l
Actions privilbgibes
t?ce'a:,cn R ~ s ,CEI:
e
3 970 siï il
O 87
3 970 622.77
0.67
3 970 622.77
0.67
Total Valeurs mobilières ni admises a l a cote officielle d'une bourse d e valeurs ni traitees sur un autre marché réglemente
3 970 622.77
0.67
577 972 518.13
96.80
14 258 261.07
3 683 280.13
1 806 504.42
-657 440.57
2.39
0.62
0.30
-0.11
597 063 123.18
100.00
L53
5: SUFSJTNETEGAI
Dlpbb àterme et depBts fiduciaires
1: 528 503 CO
59
Les notes font partie intégrante des etats financiers.
LJBS (Lux) Cqciity Fund - Euro Countries
Catégüric B ISlN I UOO89880644
Principaux chiffres
Date
Catégorie
Valeur nette d’inventaire par part en EUR
30.11.2003
3240 145491.97
8
37 810 679.0980
85 69
30.1 1.2002
5 137242597.45
B
60 340 469.5060
85.14
Associée à des risques géopolitiques évidents, l’imminence
de la guerre en Irak a, durant la première moitié de la
période sous revue, amené les marchés europkens des
actions à des niveaux parfois inférieurs aux plus bas
touchés en octobre 2000. L’éclaircissement des
perspectives macroéconomiques et des évaluations
attrayantes leur ont toutefois permis, une fois la guerre en
Irak terminée, de repartir du bon pied et les actions
européennes, reflétées par l‘indice de référence du fonds,
le MSCl EMU (r), ont depuis lors gagné plus de 40%.
Répartition geogiaphique en % des actifs nets
France
Allemagne
Pays-Bas
Italie
Espagne
Firilaride
Irlande
Belgique
Portugal
Grèce
Suisse
Autrichc
Total
Le fonds n’a que partiellement profité de la forte
performance du secteur des technologies. Sous-pondérés
par rapport à l’indice de référence, les titres presentant
une qualité fondamentale moindre ont en partie
enregistré de substantielles avancées, à l’image d’Alcatel
qui a vu son cours doubler durant la période sous revue.
Ce petit inconvénient a néanmoins été compensé par
quelques surexpositions à des entreprises dont les
restructurations ont l’année passée été couronnées de
succès (+100% pour Continental par exemple).
60
le5 riotes font partie intPgrante des etats finanriers
30.11.2001
7002908219.12
B
63 168 461.5400
1 10.86
Kepartition cconomique en % des actiis ncts
Ranques et auttes institutions financieres
Telecornmunications
i)etrülc
Produits pharmdceutiques, cosmctiques Pt médicaux
Eneryie et service dcs C a u x
Assuranccs
Construction
Appareils et conipüsants électriqiies
Chi mie
Vehicules
Services lntcrnet et informatiques
1n:tituts financ ers. wcietes d’invcstissement et auIres süciétcs
Produits aiifrientaires c t boissons nori dlcoolisees
Cumrnerce de detail, grand5 rriayasins
Caoutrhouc et pneus
Media
Geriie niGcanlque et 6quipenient industriel
Tahar et alcool
lrriniobilier
lextiles, vêtements et articles en citir
Conglorritrats
Sylviculturc. papier Pt produits füresticrs
Photo et optique
Electroniquc et semironducteurs
Serviccs commerciaux
Aeronautique et Astronautique
Total
7 8 24
20 61
16.25
10 56
9 02
5 89
3.63
2 52
2 24
0 48
O 35
O 23
99 92
21 O3
16 55
13 37
6 15
5 14
5 01
4 13
4 12
2.88
2 GJ
2 47
2 30
2 O9
191
1.54
153
113
1 00
0.96
O 78
0 58
0.58
0 46
0 42
O ,1 1
O 15
0.18
0 IO
99.9)
U@S(Lux) Equity Fund turo Countrics
~
Actif
Portefeu,tlP-tltrcs, codt d'dcquisition
Pottefeuille-titres, plus- (moins.) value non-ri.alisee
Total pcrkfeuille-titrcs !note 1 )
Avoirs en banqucs, a'mrs i i vue et a tcrme
CrtanrFs sur souscriptiuris
InterGts i reccvoit sur actifs liqiiides
Cieanres sur dividende,
Total Actif
Passif
A payer w r rarhats
Provisions pouf All-In-Tee (notc 2j
Provision5 pour taxe d'abonnemcnt ( l o t e 3 )
lotal provisions
Total Passif
EUR
30.11.2003
3 72367580899
-486232 O 1 O 98
3 237 442 /98 O 1
8 047 831 29
? 920 738 1 1
8 446 O0
253 248 50
3 248 673 061.91
G 276 775 51
1 982 749.78
268 544.65
2 251 ?94 43
8 527 569.94
3 240 145 491.97
Revenus
Intérets sur actifs liqiiides
Dividenccs
Hevenus w r prOts de Litres (notc 4)
Total revenus
EUR
01.12.2002 30.11.2003
-
298 988 55
97G41 995 34
3 Y86 131 48
101 927 115.37
Charges
AH-In-FPe (note 2 )
Taxe d'amnnemcnt (note 3)
Total charges
58 024 337.34
43 902 778.03
Béntifices (Pertes) réalisé(e)s (note 1)
(Pe-tc) réalise(el sur titrcs cvalues 2 la valeur de marche, hors optiors
Total dcs gains (pertes) realise(el8
L i r i
Gdiri (pe~tc)de chariye rPaliscic)
Variations des plus- (moins-) values non-réaliskes
Flus- (Moins-) vdlue non-realisée stir Lirres évalues a Id vdleur de marché, hors uution5
56 324 33697
1 700 O00 37
-745 357 689 70
-745 357 689.20
-65.47
-745 357 754.67
-701 454 976.64
553 -191 505 55
553 491 505.56
-147 963 471.08
61
Les notes font partie irittqrante dcs ctats finairuers
Rapport diinuel au 30 novembre 2003
UBS (Lux) Equity Fund - Euro Countrics
Actifs nets au d t b u t de I'excrcicc
Souscriptions
Rachats
Sousrriptions (Kachats) nct(te)s
Revenus nets des investissement5
Denefices (Pertes) r@alisb(e)s
Variations des plus- (moins-) values non-rcalisées
Augmentation (diminution) nette des actifs nets
EUR
01.12.2002 - 30.11.2003
513124259745
1 0 0 9 4 4 8 827 06
-2 758 582 461.46
-1 759 133 634 40
4390277803
-745 357 755 67
553 491 SOS 5G
-147 963 471.08
3 240 145 491.97
-
01.12.2002 30.11.2003
Catégorie
Nombre de parts en circulation a u d t b u t de l'exercice
Nombre de parts remboursccs
Nombre de parts en circulation ila fin de l'exercice
62
Les notes font partic intégrante des états financiers.
B
60 340569 5060
13 1975284430
-35 717 318 8510
37 810 679.0980
UBS (Lux) Eqiiity Fund - Euro Countries
Denomination
Interëtsl
Erheance
Quantitbl
Nominal
Prix d'exécution
Evaluation en EUR
Plus- (Moins.) value
non-réaliséesur
FutureslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Valeurs mobilihres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au Dorteur
ELP
ELF
EJR
E.19
EU2
ELF
tbR
EJR
EU3
ELR
1?4 932 CC
104 253 UO
508 G? 02
' 734 364 oc
1 254 35; $0
366 354 C(I
- 0'5 582 CU
;10 5% L'C
i 2::
107 00
0 iE
ELF
E,.F
EJF
El12
ELR
ELI.
EJ6
PXE AG-:
6€8 656 :O
:35 %2 :O
1 ?3 574 so
384 3;1 OC
S'P A 5
SCiERi1.5 AG
6C3 G 6 oc
O 36
?31?1 3>bi^,
3 283 GS' 3L
5 0'6 5C2 5 5
252636% 12
3 4?
:' ?
O '8
C. 78
350 561 815.28
10.82
316 181 :3
O 23
Ad!ri:ic
E W E BAhK DEF OESTER Y A R K A S S i N i.G
ELK
76 77G 30
7
7 316 181.00
0.23
eclglq.lc
2?'
25.2 3:
1 3 284 OC
608 i55 O0
1783:LX
364813 K
286 953 'C
513 161 oc
1 - 19 283 O:
8 455.255
'
EJR
TE-EFOY'CA Sr
8 5 6 - 158OC
:3 3 ~~ $ 48
8
O 17
81 740 327.58
2.52
.,
! 3 545527 93
6 l?' 205 1C
L 997 9?8 'O
1 8S8 342 c7
O11
:L2
(I 10
O 15
:'5
5913259 17
16;108573.
9; 355 357 2c
(1 2e
146 153 626.98
4.51
25Pl2C5000
153473 556 :5
13495C78OC
O 83
190 880 724.50
5.89
O 5:
2 92
hilarde
? ;23 O30 û2
12C1- 5 5 i r l C
8'4 630 3C
L
e4
C 42
han:?
ELR
LJR
EiJS
2 55
_'
> y-
3 3;
Ci?
1 c3
c 73
FLa
ELK
F.IF
Edo
ELlT
ELK
E!:R
F.19
EU?
:19
:i
198
O 51
G 66
:50
c 58
ELP
EuF
EJ?
EU7
FLK
3 4b
ORiElGi 52.
5AtICFI j'ihTt,rL-83 5 h
SCliNEICFS ELECTQIC SA
21 30
1 '43 135 3:
1 2 502 OC
63
Le5 notes
tont partle intéqrantc des e t a h financiers
Kappor; annupl du 30 novembre 2003
UR5 (Lux) Equity Fund - Fur@Cuun:ries
DInomination
Intérêts1
Prix d'exécution
EchIance
QuantitCl
Nominal
573 7c1 I:.
3 Ei3 616 3;
1,: O30 "li
Evaluationen EUR
non-rbaliréesur
FutureslOptionsl
Contratsde change
a terme (note 1)
__
il>
b57 2;F 8:.
52 3 5 25- iO
en %
des
actifs
nets
l?
162
.:
:O3
c. 15
'j
L 455
c:
5 9:
i?F c52 3c
40: 1 9 5::
1 ?l?
2:7 O0
3 155 $38 87
902 845 435.74
27.86
G%e
FJi
LUF
LJF
:jLL.Er.IC
:?h'.C
' C 51
;74 133 oc.
T E X 3 1 1 CI~EANIL5T3NS
7 74-
30G c:
3 24
7 741 300.00
0.21
117 468 681.41
3.63
:' i 854 255 YB
a 4Y
,
! L =i FiPP:II"IEF.T
2 346 35) 00
LLI
LLF
EUP
d 782 bbr 3
1 152 563 C
:
5 $24 791 Oü
474 753 G:
EJU
LLI
LLP
El. fi
F.6
Fi. :
1
15'
36
J
m e 13J;û
279 6 - ï 00
s 35
Fl,?
c 1F
ELR
L.F
ELR
O 52
1 O$
1 51
338 816 081.23
10.46
514 627 786.01
15.88
2 669 575 636.53
82.39
FUR
EUT
EUR
E.F
:55G ' 17 0:
E, R
EU?
EUR
FLF
ErF
FL!:
FUR
5O3 616 30
578 >41 û:
1 Y36 :O5 30
l
Actions privilPgiPes
r? l k r ' , + y +
tLF
' O ? K i E AG
1 ' 845 0:
5 .CE. 787 25
c .5
5 105 787.25
0.16
r.+S-~a;
EJ?
Lhl.f:,E?
\I'l
175 O00 :if
9E3 530 30
I
::
983 5oo.00
0.03
6 O89 287.25
0.19
l
64
Les notes font partie intéyrante (Ics Ptats (inanciers
Rapport annuel au j@novembre 2003
UBS (Lux) Equity Fund - Euro Countrics
Denomination
Intérêts1
Prix d'exécution
Echlance
Quantité!
Nominal
Evaluation en EUR
non-realisle sur
FutureslOptionsl
contrats de change
à terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions nominatives
L i 7 '93 33
'
3;
c 5'
l h L j 517 0'.
5 c- '48 3:
.89536 O2
Y50 E T 5 3:.
:La
31 1 986 046.41
5 955 9 ' 5 00
5036415:K
C;3j6:75::
364 ?'S 20
K07268509
6 758 24: 2'
9.63
-
146 200 279.16
5 :?4 53: 5.3
Z $63 77; 33
:: ' 5
:;J
12 270 309.90
0.38
?CS49 - 4 6 7 2
41 8*- I Y- 35
3 95
72 706 339.17
2.24
550 766 757.84
17.00
11 005 980.00
0.34
11 005 380.00
0.34
5 136.39
0.00
3 237 441 798.01
99.92
3 237 442 798.01
99.92
8 047 831.29
-3 093 842.90
-2 251 294.43
0.25
-0.10
-0.07
3 240 145 491.97
100.00
160 109 CO
152 884 no
LU:
ELY
ELiC-91LDADE EF POFTWLL 5~
P?a-!,<:A.
IELECOC 5 5 r j j;
.4855559ûL'
5 325 7;: >
:
JI
.~.
19
;
Autres actions
Total Autres actions
Certificats d'notion
Avoirs en banque, avoirs vue e t à terme
65
Les notps font partie intégrante des états finariciers
UB5 (Lux) Equity Fund - EIJRO STOXX 50
Catégorie B M N I U0072912990
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.11.2003
1 328 988301.24
B
30.1 1.2002
1 444 167 779.28
30.1 1.2001
2 064 629 675.18
B
1 1 955205.5171
12943861.9691
111.57
B
13425 160.1191
153.79
111.16
Associée à des risques géopolitiques évidents, l'imminence
de la guerre en Irak a, durant la première moitie de la
pbriode sous revue, amené les marchés europPens des
actions à des niveaux parfois inférieurs aux plus bas
touchés en octobre 2000. L'Pclaircissement des
perspectives macroéconomiques allié à des évaluations
attrayantes leur a toutefois permis, une fois la guerre en
Irak terminée, de repartir du bon pied et l'indice de
référence du fonds, le Dow Jones EURO STOXX 50i'", a
depuis gagné plus de 40%,
Répartition geographique en
Frdncc
Allemagne
Pays-Bas
Espagnc
ltalic
Finlande
Belgique
lotal
Le fonds a été pénalisé par les résultats positifs enregistrés
par les valeurs de qualité inférieure. En effet, pour ce qui
est des technologiques notamment, la sous-pondération
par rapport à l'indice de rPférence a joué en notre
defaveur (Alcatel ayant par exemple vu son cours
pratiquement doubler durant la période sous revue). A
l'opposé, notre positionnement vis-à-vis de financières
comme BNP et ABN Aniro s'est soldé par un résultat
positif,
RPpartition économique en % des actifs nets
Banques et autres institutions findnciercs
Pétrole
Telecom mu nicalions
Assurances
Fnergie et scrvicp des eaux
Appareils et cotnposants électriques
Prod ~ itSi plia rmaceutiques. cosmetiq ues et médicaux
Chi mie
Produits alimeritaires et boissuris non alcoolisée5
Instituts finariciers. sociétks d'investissement et autrcs sorittes
C onstrtiction
Corrirnerce dc dPtail, grands manasiris
Ve hic uIes
Média
Coriglomérats
lotal
66
Les notes tont partie integrente des états finariciers.
YOdes actifs nets
30 36
2 2 70
1G Y3
1 1 43
10.36
5 77
2 41
99.96
22.16
17 57
I I 38
8 61
5 83
5 67
5 65
,1 60
2 88
2 55
7 30
156
153
115
O 51
99 96
UB5 (Lux) Equity Fund - EURO STOXX 50
Actif
Portefeuille-titres, coût d'acq iiisition
Portefeuillc-titres, plus- (moins-) value non-réalisée
Total pwtefeuille-titres (note 1)
Avoirs en bdnques avoirs ri 'vue e l d lerr-le
CrBances sur souscriptions
Intérets a rcccvoir sur actifs Iiqudes
CrPancer sur dividendes
Total Actif
Passif
A payer sur rachats
Provisiors pour All-In-Fee (note 2)
Provisiors pour taxe d'dbonnement (no:e 3 )
Total provisions
Total Passif
Actifs nets b la fin de l'exercice
EUR
30.11.2003
178274509888
-354 235 365 19
1 3 2 8 50963369
2 515 514 52
1 O91 900 91
1 15200
? m 71 1 60
1 332 456 412.72
2 /O6 692 / b
651 2 / 1 60
110 1 4 / 12
761 1 1 8 72
3 4 6 8 111.48
1 328 988 301.24
Revenus
Intérets sur actits liquides
Dividendes
Revenus sur prets de titres (note 4)
Total revenus
EUR
01.12.2002 30.11.2003
Y /8 093 90
31 2/99/859
1310 18859
33 568 261.58
-
Charges
All-lri-Fee (note 7)
Taxe d'asonnement inote 3)
Total charges
15 689 991.73
17 878 269.85
Gain (Pe~te)rcalisc(c) sur titrcs évalues a la valeu: de marche huis op~iorls
Gain (Pe~te)rcalisc(c) sur contrats financiers d terme
Total des gains (pertesr rcalisc!cjs
II: O91 2:w 98
598 770 75
-222 181 417 7 0
- 1 O ??7 600 O0
Gain (perte) de rhange rkalisé(e)
-232 519 017 70
-6 41
-232 519 024.11
-214 640 754.26
Plus- (Moins-) valuc non-rbaliscc su: titres evdlues d Id Yrileur de rr:drcht. hms u?tio'is
l'lus- (Moiris-) d u e non-realisw sur mntrats tinancicrs a tcrn:c
700 1 2 7 0 1 0 6 4
-2 552 800 OC
197 574 230.64
-17 066 523.62
67
Les tnotes font partie integidnte des etats financiers
Rapport ,trinuel au 30 riovenibre 2003
LJRS ( 1 ux) Equity -und - EURO STOXX 50
-
EUR
01.12.2002 30.11.2003
Actifs nets du debut de l'exercice
Souscriptions
Rarhats
Sousrriptions (Vachats) net(tcis
Regetitis fiels des irivesassernerits
Bcncticcs (Pcrtcs) rcalis&f!s
Variations dcs plus- ~,nioii~s-~
values non-réalisées
Augmcntatioii (chminution) nette des actits nets
1444 16777928
26081935041
-358 932 303 83
-98 1 12 954 32
17 87826985
-232 519 023 1 1
197 57423064
- 1 / 066 513 61
1 328 988 301.24
Categorie
Nombre de parts en circulatiori
hombre de pdrrs enlises
koinbrc de pairs reinboursees
01.12.2002 - 30.11.2003
B
LIU
&bu:
de l'exercice
Nombre de part5 en circulation à la fin de l'exercice
68
Lcs notes tont partie intPqrante des ktats firiariciers
12943861 9G5l
25701189200
-3 1158 J / 5 3 / 2 0
11 955 205.5171
Rapport annuel au 30 noverribrt. 2003
lJB5 (1.u~)Cqulty rund - tUKO LIOXX 50
Dénomination
Valeurs mobilières admises à
Interëtsl
Prix d'exécution
Echeance
Quantité/
Nominal
Evaluation en EUR
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en O h
der
actifs
nets
7 5 305 901.37
5.67
Actions au porteur
c EC
I:al
403 459 629.20
30.36
8 7 3 0 ' 6 7 j8
0 6E
137 636 743.86
10.36
225 050 791.58
16.93
1 057 915 993.59
79.60
e
2 237
'c: 3c
69
I PS notes font partie intégrante des états financiers
Dbnomination
Intbr&trl
Prix d'exécution
Echlance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
Plus- (Moinr-) value
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions nominatives
z 47
. 33
i 42
J2/
?~~ï:8x:o
1 76
5 ??
193 992 248.79
14-60
270 593 640.10
20.36
Total Valeurs mobilieres admises I la cote officielle d'une bourse de valeurs
1 328 509 633.69
99.96
1 328 509 633.69
99.96
2 515 514.52
-1 275 428.25
-761 418.72
0.19
-0.09
-0.06
1 328 988 301.24
100.00
EUR
FUR
'ILENCkEtJER II.E:KYERS
!iMEt.5 AG
246 6'2 OC
:kE'tUF.55GE5
7?:
Avoirs en banque, avoirs A vue et A terme
70
5L
. notes f o n t partie integrante ~
P etats
S
financiers
c:c
31
233862'596
UBS (Lu@ Equity Fund - EURO STOXX 50 advanced
Catégorie B ISlN LU0141311779
Principaux chiffres
Date
Catégorie
Valeur nette d’inventaire par part en €UR
30.1 1.2003
261 203 641 70
B
34110581170
76.58
30.11.2002
171 601 263.76
B
2 333 627.8060
30.1 1.2001
73.53
NIA
Après un début d’annke 2003 marqué par des incertitudes
quant à l’issue du conflit en Irak et par de mauvaises
statistiques économiques ayant entraîné les actions à de
nouveaux plus bas, le marché européen des actions a vers
la mi-mars entamé un redressement spectaculaire lorsque
la troisième guerre du Golfe a trouvk son épilogue, grâce
A quoi l’indice de référence du fonds, le Dow Jones EURO
STOXX 505”, a clôture la période en hausse de 1.4%
tandis que le fonds le surclassait en s’inscrivant en
progression de 2 7 %
Franre
Allemagne
Pa)s-Bas
Espagne
Italie
Finlande
Belgique
Total
s’appuie sur un concept de placement novateur. Grâce à
un portefeuille en actions très diversifié et à l’utilisation
ciblke de certains produits dérivés, il vise, dans une plage
de cours bien définie, un effet de levier susceptible de
permettre à ce fonds en actions géré de manière active de
dépassnr son indice de rkférence dans des conditions de
marché normales.
Répartition economique en % des actifs nets
Télécommunications
Pétrole
Assurances
Energic c t servicc des Faux
Produits pharmaceutiques, cosmétiques et médicaux
Chimie
l’rod u ifs a1i me nta i res et boissons 110t I alcool isees
V6h icu les
Instituts financiers. sociétés d’investissement et autres Sucietes
Commcrcc dc dctail, grands magasins
Construction
Media
Conglomérats
Options sur actions
Total
NIA
B
NIA
31 73
21 35
1G 68
12 33
10 52
5 51
140
Y9 52
19 5)
17 27
16 84
8.12
6 84
6 18
5 59
4 O0
3.45
2 67
2 4f
? 43
1 n3
1.56
103
-O 28
99.52
71
I P notes
~
font partie intcgrantc des btats financiers
Rapport annucl au 30 novcmbrc 2003
UBS (Lux, [quit! rund - EU30 STOXX 50 advanced
Actif
Forteleuille-litres coüt d xquisitiori
Portefeuille-tities, plus- (moiris-) ~ d l noti-redlisee
~ e
T m portctcuillc-tit,-cs!nctc 1 )
Avoirs en bdrques dvoiis d vile et d reime
Crcanccs sut d'aurics transactions
Crcanccs sur sousciiptions
inttiets a icccvoir sur actits liquidcs
Creanres sur dividenoes
Creanres sur d'autres revcniis
Total Actif
EUR
30.11.2003
286239G93 G 1
-25 250 092 45
25595900052
332 977 64
60 /Y5 06
3 ,192 56.1 59
872 O3
50 489 25
170 892 47
264 067 591.53
Passif
P paycr cur achats de titrcs
E igagcincnts sur d'autics transactions
A payer sur rarhats
P-ovisions pour All-In-Fee (note 21
F~ovisiorispour tdxe d ' h m r i e r n e r i r (note 3)
Total provisions
Total Passif
185391568
5G 795.06
769 537 ? 5
158 053 07
21 648 67
179 701 74
2 863 949.83
261 203 641.70
Revenus
Intcrfits sui actifs liqii d ~ s
Dividendes
Reverius sui p i t h de titres (riote d\
Total revenus
EUR
01.12.2002 - 30.11.2003
19 857 06
5 381 547 41
215 189 1 3
5 616 588.63
Charges
PII-In-Fcc (notc. 21
T ~ X d'abonnement
C
(note ?!
Total charges
3 219 852 15
103 80.1 Y /
3 323 664.12
2 292 924.51
Bénéfices (Pertes) rialisé(& (note 1)
Gain (Perte, realide) sur titres tv,iluts d Id valeur de tnairhP. hors options
h r i (Ferle) r e a l i d e ) suf optiorrs
lo:al des gains (pcitcs! r6alise:c)s
-30 738 395.15
8 858 235 91
-LI 880 159.24
Total des benefices (pertes) réalisk(e)s
-21 880 159.24
-19 587 234.73
Plus- (\loiris-) ' J ~ I uriori-iedlisee
~
sur tittes évalues a la valeur dc marche, hors options
Plus- (Moins-)value rioti-ted.isee sur options
31 3G8G8985
-375 635 20
11 345 220.92
l2
Les tiotes font pattic intcgcantc des etats financiers
30 932 455.65
Rapport anriilel du 30 novembre LOO3
UBS (Luxi Eqiiity Fund - EURO STOXX 50 ddvaticed
-
Actifs riel,
debul de l'exercice
Souscriptluris
Rachats
Sousctiptiors (Kdchdts) tiet(te)s
Kevenus nets des iiivestissements
Béneficej f Peitesi t ealisece)s
Varidtions des plus- (tnoins-) vdlws non-rGdlisees
Augtnentation (diminution) netTe des dctifs nets
EUR
01.12.2002 30.11.2003
171 501 263 75
751 311 5 5 0 5 2
-183 0511 353 6 0
/ S 257 157 02
7 7 9 1 975 51
-21 880 159 24
?O93245565
11 3 4 5 2 2 0 9 1
261 203 641.70
-
01.12.2002 30.11.2003
Catégorie
Nomhre de parts pn rirrulation a u dphtit de I'ewrrire
Nomhre de parts Pmisps
Nombre de parts remhotirsees
B
2 333 627.8060
3 754 074.0550
-2 676 553.7430
3 411 058.1170
r3
Lcs notcs font partie integrantc des états financiers
Rapport annuc au 30 novcmbrc LOO3
UBS (Lux) Cquity Fund - FIJKO 5TOXX 50 advanced
Dlnomination
Intérëtsl
Prix d'exécution
Echeance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
non-rbalisee sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
8 terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
17 905 252.00
6.86
3 65.2 ;?6 30
1 L1
3 692 236.00
1.41
17 646 854.00
6.76
Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse d e valeurs
Actions au oorteur
Clegig,e
Ed;1
F31X SAN,'
139 5 3 O0
EsPa?-*
Fi.-li.irlf
EJK
9c7 730 û;
P.ICKACCFJ
LJH
EJF
EJR
EJC
EJC
EJC
FJC
E.IC
F.JC
EJC
EJF
EJF
1.533671650
5 51
14 386 716.00
5.51
Z C45 894 3:
5:.
:94
5 65c-
195
3 09
1%
: 5 40: 02
22
:
3
O:ü 30
i 3 6 :4û OC
2 655 Lû
: 3
:
52c sû
5cc 03
951 0
:
2 lC:
iL?
1
al:
299 700 O3
262 13: ü:
36- >y;
186 '$0 K
155 '30 GO
74
Les ilotes f o n t partie integrante des états titianciers
1 ib
:a4
10:
I c.7
. 33
i 693 Y25 O3
18251 5200:
Ç 37 1 240 30
Total Actions au mrteur
2 s5
I 71
3 05
IO3
6 5'.
155
82 813 158.00
31.70
? 193 9
:
5 CO
4 ?8? €;: :
5
5 985 528 OC
1 J7
168
153
28 026 290.50
10.73
5 502 492
2 923 5 . 2 03
b 452 857 33
1 ';5 521 C:
5 0450'8 CC
2 II
I li
2 47
G J?
2 31
E 02
2 15
43 493 124.00
16.65
207 963 630.50
79.62
Rapport annuel au 3 G novcmbre 2003
UBS (Lux) Fqulty Fund - tURO STOXX 50 advanced
Dénomination
Intêrëtsl
Prix d'exécution
Quantité1 Evaluation en EUR
Nominal Plus- (Moins-) value
non-rbalisle5ur
FutureslOptionsl
Contrats de change
A terme (note 1)
Erhkance
en Y'
des
actifs
nets
Actions nominatives
2 24
' 55
2 59
2 j5
119
3 57
37 927 161.00
14.52
52 581 272.00
20.13
nrnitc
F:n,,.j-?as
ELI?
KORIVKLIIKF ;.HSL~
rjv
c3-'3 1; 3?
1GE 10COO
Total Droit5
Total Valeurs mobilièresadmises A la cote officielle d'une bourse de valeurs
lr5 15801
3 c5
145 158.00
0.05
145 158.00
0.05
260 690 060.50
99.80
~
Instruments dérivés ni admisà la cote officielle d'une bourse d e valeurs ni traités sur un autre marchb réglementé
Options sur actions, classir-styled
EU?
EL?
ELP
CLR
EJR
EJ?
EU?
ELR
ELR
LLR
EJD
EJ?
EL:?
ELP
ELR
Ldk
EJk
E ??
ELR
ELF
ELF
EJK
EJ9
tL4
ELR
ELP
EUE
EJ?
EU?
EL?
ELP
Lrk
EJR
FJI
EU2
F1.K
ELR
12 1: c?
12 1; c3
'c'2
CAL. CS:E CU AG
:3
15 '2 O3
?c. ' 2 O?
:1 1203
16 1; 33
c. 12 3
üil .: 23
19 I i 03
29 12 03
3: :1 c3
a2 12 $3
7-r ' 1 :3
2 2 ' 1 13
2:
::
c3
:5 1: 03
O' 1; a?
O1 12 3
01 2 3?
.- .,,O3
I I
c:. :: 23
ia I: m
' 8 l i a?
18 - 2 O3
-;
_.
-3
18 12 03
O? 1; CJ
1 @ 12 G3
?4 1; 33
.- "
(1;
' 1 O?
3s . 2 23
1s 17 O3
0 : l i 3;
..
3
12 :3
F.IR
28 1 : 3
EJZ
18 :i O3
29 .; O3
15 12 :
3
O L :1 5;
0-1 '2 3
EU'
ELR
ELF
ELIR
EJ?
EU'
FL2
ELR
tLR
81 416 39
-22' 416 20
-40843 1 O0
:c3 43- :G
.E 452 O3
lu5 :3T O0
i9 12 c?
29 > 7?:
....~~.
-3
L>
1 1
lie?
i. 1:s;
05 12 ?
:
O5 1; 2
:a
650 O;
.?36 3
:
s ?!:
86 1OI GO
-256 101 u3
~~~
~
'7 268 0:
12 712 1C
-3c 993 24
-89 851 82
21 823 i4
-9539 O4
41 4% 2b
45 553 50
-98 lu5 f
2 4c4 O4
-33 793 '3
83 231 75
-47 7P7 i R
69 Ti4 45
O -a
-241'CSC
-351 1 7 0 3
;3 355 0:
-E8 O95 0::
38 7SL 20
-02 38: 'JO
,.52!3U3
-2 7552130:
-255 7813 i 3
2G 38; (10
;1 c - 1 un
-20X i 10
-1 032 966 00
-51 L8l 3u
53 ?:? [io
i4
i96 00
3 0.
:O3
-O G2
0 c3
c no
-0O'
-Z 1G
-:
.8
3 02
214 390 O 0
il 48. 1G
25 492 O 0
0 02
-O 34
O $1
2 33
I
32 r@3O0
-254655 02
-47;6n O;
29 213 O;
3 00
O O2
;03
.
133 OGC 03
-3% 300 Oü
205 30c CO
235 :û:un
-6i0O00 30
- 5 3 ZOG CC
:O 1
a c1
88 38: 20
-8' 966 OC
54 '95 53
76 25: 50
-1122 E 5 $@
-43624 50
10 3.ï 57
85 788 55
-652 : 3
-'23 568 31
4L 787 37
5L 255 'JU
O
03
-03
c O3
O 03
-004
c 32
c c;
5' 999 38
O 32
74 872 L4
- I34 809 95
- 1 86 3 es
~
7; 307 8a
-O O4
-0 O1
O $3
-2 2 . 4 8 0
'4 89: 35
? 2 562 G:
30 726 75
-16235 65
4469451
.51<5'S
3 O3
c :O
s O'
:O 1
O
O1
-c c1
3 si
3 :.
75
Les notes font partie int6grante des états tinanciers
V R S (1
Ohnomination
LJF
E JG
E.!i
Intérets1
Prix d'exécution
Echbance
iixi
Rapport annuel LIU 30 novembrc 2003
Equity rurld tUFO STOXX 50 advariced
-
Quantitel
Nominal
-11%
458 @:
-83737 $5
23 f 5
:
-
23 i 2 6 L:
EL3
EL,
ELP
ELl:
E.IK
E.IC
E.!i
Evaluation en EUR
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
terme (note 1)
'44 567 0:
364
--- u,
5 396 59
56: 33
-15 5E5 b i
€Id?
kL?
ELP
L.I.
LLF
E
EL?
E l2
-112 375 53
EL2
EIk
ELP
E
F.
t.a
Li#?
LU?
EIWE
ELF
LUI.
ELR
EL2
EU?
FU?
F!.k
E..C
FUR
F.,=
EU3
Elln
LLI.
E .r.
E"G
F. =
41 355
sc.
'$2 856 :c
31 33L 39
- 3 3 O37 0:
-31 603 ('ü
-51 S5ü
Fl!Z
FU?
-731 059.98
Total Instruments derivés ni admis à l a cote officielle d'une bourse de valeurs ni traités zut un autre marché reglementh
-731 059.98
4.28
259 959 000.52
99.52
332 977.64
0.13
Total du Dortefeuille-titres
Avoirs en banque, avoirs a vue e t à terme
Autres rrbancer e t engagements
76
[PS noles font partie Int@grari!e des états financiers
~~
~~
1 O91 365.28
0.42
-179 701.71
-0.07
261 203 641.70
100.00
Kdppurt annuel au 30 novembre 2003
UBS (Lux) Equily rund - Europe
Cattgorie B KIN- I LJ000639109/
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
30.1 1.2002
702 199002 03
B
2 210 231.4981
317.70
748 535 312.93
B
B
2 376 272.4921
31 5.00
2 839 187.3051
Le début de I'annPe a été marqué par de forts reculs des
marches, qui ont le 12 mars établi un nouveau plus bas
sur 6 ans, notamment du fait des tensions géopolitiques
persistantes. Ils n'ont depuis lors eu de cesse de se
redresser ce qui, pour le MSCl Europe (r), l'indice de
référence du fonds, s'est traduit par une progression de
plus de 40% depuis son plus bas de l'année, a mettre
entre autres sur le compte de l'amélioration des
statistiques économiques et de bons résultats au niveau
des entreprises.
Remrtirion qéograph,que en % des actifs nets
Raya, nie-U r i i
Ïraire
hisse
Pays-3as
Allemagne
Italie
I rla ride
rspaqna
Sueue
Pour la période sous revue, les meilleurs performers sont A
chercher du côté des banques Anglo Irish Bank et Credit
Suisse, toutes deux surpondérées, ce qui n'a pas manqué
de doper le portefeuille.
Nous avons par ailleurs renforcé notre exposition à des
titres porteurs d'un potentiel de redressement comme
Suez et Cap Gemini, ou bien encore Portugal Telecom qui
devrait profiter de l'amélioration de la situation en
Amérique latine Le secteur des technologies et des biens
de consommation est resté sous-ponderé par rapport à
l'indice de réference.
30.1 1.2001
1 166 179 920.36
410.74
35 90
13 44
1 t 69
l r , 13
6 25
125
4.09
2 79
2 /O
L 55
Finldnde
RelgloUe
1.82
180
O Y3
hrtiigal
NorrGgP
Total
98.34
Rcpartition econorriique en % des actits nets
Banoiias et autrcs iiistitutions finanriPres
It.ltc.orrmu nications
Petrcle
Drodwts ~hartnaceutiques cosmPtiqws ct niédicdux
t r i e r ! p Pt servicc des eaux
assurdrices
P,odiiits dliiiieriia 'es et hoissois non dlcoolistes
Tahar et alcool
Corrlrricce ce détail, grands rndyasiris
Ccnstruc?iori
,mmohMcr
C,rc:ilatiori et transpo't
Publication et itnprirwrie
Ctll'rlIP
Ptets hputti6raires et instituts de flriaricement (LIRA ARS)
Soins de santc, educdticri e1 services sociaux
P i d u i t 5 miniers, charbon e t m e r
Véhicu'es
Appaieiis et composants 6lccttlques
Services Ir~errietet nformatiqucs
GPn'e inccanique et equiperrient industricl
k,lPd I d
Caoiitchouc et pneus
Kessourres humaines
Conglonerdt~
iristituts financiers, societes d'investissement et aunes socle!es
Electtoriiquc et semironducteurs
i IBtelleri? restauration et loisirs
iervices rommerciaux
Sylsiculture pdpier et produits forestiers
Consu~tln~
Total
22 64
13 1G
10 95
10 83
4 98
3 83
3 28
7 95
2.59
L 29
7 05
190
1.81
157
141
1.41
179
O 99
O 94
0 Y3
0.93
O 91
0 61
O 50
O 55
0.52
O 37
G 34
G 27
O 25
0.15
98 34
77
Le5 ilotes font p a w integrante des etats financiers
€UR
Actif
Porteleuille-titres, coût d'acquisition
PcrtPfeuille-titres. plus- (moins-) value non-rtalisee
Tctal portefeuille-titres (note 1)
Avoirs cn banques, avoirs il vue et d terme
CrPanccs sur sousrriptioris
In:C.retsà rerevoir sur actifs liquides
Créances sur dividendes
Total Actif
30.11.2003
766 451 81 1.79
-75 900 539.66
690551 272 13
1 1 816 969.98
334 51 5 66
10 712 O0
1 104 S10 72
703 817 980.49
Passif
A payer sur rachats
Provisions pour All-In-Fee (note 2 )
Provisions pour taxe d'dbonnenicnt (note 3)
Total provisions
Total Passif
1 045 022 R O
515757 1 1
58 198 55
573 955 66
1 618 978.46
702 199 002.03
Revenus
Intérêts sur actifs liqiiides
Uividendcs
Revenus sur prêts de titre5 (note 4)
Total revenus
EUR
01.12.2002 - 30.11.2003
206 807 8 2
17?4947054
316 153 72
17 172 432.08
Charges
All-In-FeP (note 2)
Total charges
Bénifices (Pertes) réalisé(e)s (note 1)
Gain (t'erte) rcalisé(e) w r titres @valuesàla valeur de marche. hors options
Total des gains (pertes) realis@(ek
1 1 826 761 .O9
317 004.14
12 143 765.23
5 628 666.85
-78 062 886.36
-78 062 886 36
-257 350.55
bain (perte) de change realisW
Total des bénifices (pertes) réalisé(e)s
-78 320 236.91
Bénéfice (Perte) net(te) rCalisé(e) de l'exercice
-72 691 570.06
Variations des plus- (moins-) values non-realisées
Plus- (Moins-) value non-réalisée sur titres évalués à la valeur de marché, hors options
Total des variations des plus- (moins-) values non-rkalisées
78
Les notes font partie intégrant? des états financiers.
73 1 6 5 2 5 4 6 5
73 165 254.65
473 684.59
Rapport annuel du 30 novembre 2003
UES (Lux) Equity Fund - Europe
-
EUR
01.12.2002 30.11.2003
Actifs riets au début de I'pxercicc
Souscriptions
Rachats
Souscriptions (Rachats) net(te,~s
Réncftces (PertPsl rcalise(e)s
Variations des plus- (moins-! values non-realisees
Augmentatiori (diminution) nettp des actifs nets
Actifs nets la fin de l'exercice
748 535 31293
1540459?895
-?O0855 934 44
-46 809 995 45
5 628 666 85
-78 320 136 91
73 1 6 5 2 5 4 6 5
473 684 59
702 199 002.03
-
Categorie
Nombre de parts en circulatiori a u dcbut de I'exprcicc
Nombre de par& remboursees
01.12.2002 30.11.2003
B
2 3762724921
532 186.3760
-658 227 3700
2 210 231.4981
79
I es notes font partie integrante des ctats financiers.
Rapport dnnufl au 313 novembre LOO?
UBS (Lux, Equity Fund - Europe
Dénomination
Intérêts1
Prix d'exécution
Echeance
Quantitel
Nominal
Evaluation en EUR
Plus- (Moins4 value
non-réalide sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
b terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
23 471 062.90
3.34
12 769 991.84
1.82
Y ??? 560 d3
i ïRJ 7 3 I-5
9 2% z5.1 55
3 37
245 808 487.33
35.01
Valeurs mobilieres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
1 2:;
'$3 OC,
1 'US CO0 O:
i J 1 5 ' i O3
80
1 es notes tont pdriie intcgrante des etats financiers
1i l
. 32
Ranport annuel au 30 novcinbie 2093
UBS (Luxi Equity Furid - Furopf
Dénomination
Interëtsl
Prix d'exécution
Echéante
Quantitel
Nominal
Evaluation en EUR
en %
des
non-reslisde sut
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
actifs
257 oc
5 4; I i 3 7 ?:
6 7 3 302 ' j
. ..
:?6
28 735 607.06
4.09
29 807 855.11
4.25
64 153 918.67
9.14
18 974 056.49
2.70
551 216 559.49
78.50
112 445 318.99
16-01
nets
l.ld.13P
EL':
EL5
LJL
A ' G L C ?'ZH 3 A b A COLF TL:
?LI\< OF 'ELA'JC
:+
rLc
-
1151?0:!?
514 69: ?:
432 55ü 20
12 5
.'0
111
I ?i
:ia If
Actions nominatives
81
Les riote5 font partie intégrante des 6tats tinanciers
Rapport dritiuel a u 3C novetnbie 2003
UR5 (Lux) Fquity h n d - Europe
Denomination
Intérêkl
Prix d'exétutlon
Echeance
Quantitel
Nominal
Evaluation en EUR
non-rbalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
162 1 5 6 3
1J 6 9 4 U 5 15
en %
des
actifs
nets
Bons de jouissance et bons de participation
j.lj5f
C-F
R X k L r'C.CN5
2;
; 9;
13 694446.18
1.95
13 694446.18
1.95
6 F F , 36: 36
0 59
6 236 362.36
0.89
6 236 362.36
0.89
6 957 519.15
0.99
6 957 519.15
0.99
1065.96
0.00
Total Valeurs mobilières admires à la cote officielle d'une bourse de valeurs
690 551 272.13
98.34
690 551 272.13
98.34
Total Bons de jouissance et bons de participation
Parts sociales
573 X!3 OU
Total Parts sociales
~
~
Autres actions
t :ys-bd~
certificats d'option
ELR
Eu4
a2
I es riotes tont partie integrante des etats finariciers
11 816 969.98
1.68
404 715.58
-573 955.66
0.06
-0.08
702 199 002.03
100.00
UBS (Lux) Equity Fund - European Techn.ology
Rapport annucl au 30 novcmbrc 2003
UBS (Lux) Equity Fund - twopeari Technology
Categorie B' M N LU01 18128569
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
30.11.2002
30.11.2001
30726 50849
B
916 334 5130
33 53
20908 59913
3059090605
B
B
7656856530
27 31
6102356830
50 13
La péri3de sous revue aura été des plus volatiles Au cours
des quatre premiers mois de l'exercice, les marchés sont
restes pr6occupés par la santé de I'économie. l'apparition
du SRAS, la guerre en Irak et la faiblesse des dépenses
informatiques. Après avoir cédP plus de 30%, le CSFB
European Technology-Price Index a touché un plancher en
mars, 3uis a rebondi fortement sur fond de signes de
stabilisation de I'économie pour clôturer la période en
hausse de 29%, notamment grâce à son orientation vers
les petites capitalisations sp&ulatives, qui se sont très bien
comportées.
Rtpartition gtographiqup en % des actifs nets
Durant la période sous revue, le fonds a progressé de
23%, soit un peu moins que son indice de référence, le
CSFB European Technology-Price Index, mais nettement
plus que le MSCI European Technology Index, qui n'a
même pas gagne 3%. Sous-exposé à des valeurs comme
Ericsson et Alcatel ou bien encore à de nombreux titres de
qualité inferieure, qui ont dopé l'indice CSFB, le fonds a
conservé une surexpositon à des entreprises générant de
fortes liquidités comme Nokia ou les valeurs de
compojants électriques, qui sont restées en marge de
I 'envolée,
Fraicc
25 39
16 21
Pays-Bas
15.01
Finlande
11 57
8.66
R 07
152
Royaume-Un
Alleimqne
5LI isse
Espagnc
il 85
Luxerr1bour.J
I,!a ndc
lsracl
O GO
O 25
Total
89 18
Yepartition ecorwrnique en % des actifs l e t s
iervires Intc'nc: c t intormatiques
Apparei!!, et romposant5 PlPrtriques
Emcctronique et semiconducteurs
TelecommuniratioiTs
Mdtefiel inforr,iatiqlre e l rtseau
Publication ct iwprimcric
ir)s:ituP,
firuriciers. scciétks d'lnv~sti5sement
et autrcs socictés
Services cornwrciaux
G h c mccaniquc ct équipement industiisl
Total
32 G2
18 04
12 81
9 81
7 87
s 88
2.00
0 76
O 39
89 18
83
Les riutes font pa-tie intégrantc dcs ctats tinanciets.
Rapport annuel au 30 novpmhrp ?O03
UBS (Lux) Cquity Furid - Curupeari Tectiriology
Etat des actifs n e t s
Actif
Portctcuillc-titrcs, m û t d'acquisitjon
Portdeuillp-titres plus- imoins-) ,value non-rPalisee
Avoirs en banques. ado rs a vue et a teime
Es~pfi~c,
;1 IPrrrie PI d t p h t 5 fidliciairps
Creanrps sur soiisrr ptions
Inter6ts à rprwoir sur artifs IiqiiidPs
Total Actif
Passif
P. paye1 si11 rachats
Pravisions pour AII-In-Fw (note 7)
Pruvisiuris pour L a w d'aburinernent (riole 3 )
Total p l ~ ' J l 5 l ~ r l ~
EUR
30.11.2003
38 671 354 8.3
- 1 1 720 128 79
27 401 225 0.1
28 I 37.86
2 028 920 29
1 326 593 5 1
211 35
30 785 109.08
31 357 41
2.1 696 55
2 546 63
77 7 5 3 18
58 600.59
Total Passif
30 726 508.49
E t a t des o p é r a t i o n s
EUR
Revenus
Interets siir actifs liquides
hvidcnrlcs
RcvcnJs sur prêts de titres inote 4)
Total revenus
01.12.2002
- 30.11.2003
18 762 7 1
151 615 10
9 734.03
180 172.90
Charges
Taxe d'abonnement (note 3 )
514 588 8 /
10 081 86
Total charges
424 570.73
All-In-tee (note 2 )
-244 397.83
Bénéfices (Pertes) rkalisk(e)s (note 1)
Gairi (Perte) realise(e) sur titres @valu&a la valeur de marché, hors options
Gairi (Perte) reahe(e) sur Contrats de change d terme
lotal des yains (perres) realisde)s
Gairi (perte, de chariye r&lise(e)
Total des b h k f i c e s (pertes) réalisé(e)s
-7 735 Y65 50
-387 19
-7 735 3 5 3 29
-1 663 17
-7 737 016.46
-7 981 414.29
P l ~ ~(Moins-!
svalue riori-rt,iliste su! titres evalues A la valeut de marchc. hors options
P::is- (Moins-! value nuri-redliste 5ur contrats de change a termf
Total des variations des plus- (moins-) values non-rkalisées
A u g m e n t a t i o n (Diminution) n e t t e des actifs nets
84
Les notcs font partie integrante des ptats firiariciers
13123272 54
189 55
13 123 462.09
5 142 047.80
RaFport annuel a u 30 rioverribre LOO3
UBS (Lux) Equity Fund - Curopean lechnülügy
EUR
01.12.2002 - 30.11.2003
Ld9G85YÇ 13
Actifs nets a u debut de I'cxcrcicc
Souscriptions
Rachats
Sou%iptiorw (RachdLs) ne:(te)s
13661 0 9 0 3 0
-8 985 1 2 8 74
Hevenus nets des i:wnstisseinents
-243 397 83
Bhcticcs (Pcrtcs) réalisé(cis
Variations des plus- (moins-i values non-realiseps
Augmentation (diminution) net:e des actifs ri&
5 6 7 5 861 5G
-7 7?7 O15 4G
13 123452 O9
5 142 037 80
30 726 508.49
01.12.2002 - 30.11.2003
Catégorie
Nombic 3c parts en circulation a u dcbut clc I'cxcrcicc
Nombre 3e parts h s c s
Nombre de parts remhoursPes
B
7655856530
4764768010
- ? l S 827 9410
916 334.5130
85
Les inotes font p:itie integrante des états financicis.
UBS (Lux) Equity Fund - European Tcchnology
Dénomination
Intérêts/
Prix d'exlcution
Valeurs mobilières admises à
Echéante
Quantitll
Nominal
Evaluation en EUR
non-rbaliseesur
FutureslOptionsl
Contrats de change
à terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au uorteur
5 413 3c
6 704
xj
154 945 O2
T Z 30: 30
33 5 3 3l
62 376 O0
6 '53 :'O
49 9:7 'JO
i 1 '>a 02
43 561 O0
F3F
f3F
812 129.88
2.64
466 714.20
1.52
2 328 B3R 38
3 6 564 3
853 955 60
7 58
1 .8
2 91
3 584 387.98
11.67
585 808 6i
1 21
E 7;
653 385 74
-E9 X i 25
252 796 4;
. J44 526 83
F3P
F 3
G3P
- .-
L
,
i 53
:a2
4 JE
O L3
0 L7
181
124' 743:
2 9 GE5 03
4: 40: 03
32E 628 OC
200 . ;5 0:
11.1 370 0
:
433 L:5 0:
i 43 LU 30
'91 L86 G:
1'9 21L 3
:
135 359 G:
EUY
G3P
;3' P
C3P
C3P
F3F
C SP
(l3F
GRF
c
i i3
3 7 e03 GI'I
Z 055 992 40
*'
2 . 3 304 -5
1 286 3?G 6C
i ï û 3'3 70
373 126 C5
.^.,4L .'JJ 5J
478 405 ' 4
.3:;382'
7 802 083.76
47 8 ' 4 30
' 8 L 563
9C
184 083.90
LZ
400 30
12:
121
:33
1
56
:25
25.39
Z
bC
0.60
7 5 39: 35
;25
75 890.35
0.25
26. 621 2;
3 85
261 621.02
0.85
L..XrTkmrq
EU?
C.Eh.13..JS IUTES'.I~-IOIA
Se
86
Les notes font pdrtie integrdnte des Ptdts financiers
14L 542
0
:
UB5 (Lux) Equit): Fund - Furopean Technology
Denomination
IntlrMsl
Prix d'exécution
Echéance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
non-réalisce sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
46 53' 30
35 1.:
57
n:
3 3 O0
68 72E O3
2? 131 oc
en %
des
actifs
nets
734 715 8:
448 701 76
350 55: Ci
2 l G 2 625 2:
231 965 90
2 39
4 918 831.68
16.01
22 907 889.65
74-56
~ 5 a3i 9 i u
1 0'5 L58 24
1 18
3 31
735 378 18
2 35.
2 205 656.36
7.18
2 5: 430 69
I 326 658 86
267 P54 92
3 83
4 5:
O a7
1 850 203.47
6.02
'
L U8
116
6 64
S 76
Actions nominatives
1; 558 Oû
;5 b 9 : X
5 402 GO
ELR
FLF
EdR
EXOS i\E
5IEI;Lh'.
A5
T-ChLk! INTEWATONAL AG
13 423 03
8G1 0::
;1
25 $7: oc
F'd..il?
E3R
3LSlhfSZ OB.E:TS
?A
DbpBts a terme et depBts fiduciaires
Avoirs en banque, avoirs à vue et d terme
15C630:
476 56
1 i2
A37 A76.56
1.42
27 401 226.04
89.18
4;:
2 028 920.29
28 157.86
1 295 4A7.A8
-27 243.18
30 726 508.49
6.60
0.09
4.22
-0.09
100.00
87
Les noter font partie intégrante des t t a t s financiers
UBS ( L u ) Equity Fund - Financial Services
Rapport annuel du 30 novembie 2003
lJRS (1 ux) Cquity tund - Financial Servirps
Cdtngorie R ISIN. l.lJ0099863571
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.11.2003
30.11.2002
116657341 10
21 400 501.71
B
1 417 986.0800
B
472 039.7260
82.47
82 27
L'exercice Pcouli! aura été marqué par la faiblesse de
I Pconomie mondiale, la volatilité des marchés des actions,
le repli de I'USD face a I'EUR, le très bas niveau des taux
d'intérêt, la vigueur de l'activité hypothécaire et
obligataire, mais aussi par nombre d'enquêtes officielles.
Cependant, les investisseurs devenant de plus en plus
optimistes au cours des derniers mois, les titres à fort
coefficient bêta se sont littéralement envolés sans que cela
ne soit entièrement justifié par les fondamentaux.
RPpartition geuyraphique en % des artifs nets
ttdts-Utiis d'Amérique
Royau me-Urii
Le fonds a dégag6 un résultat inférieur à celui du marché,
représenté par son indice de rPférence, le MSCl Comb.
(banques, assurances, services financiers), car nous ne
détenions pas de titres de faible qualité et à fort
coefficient bêta, qui ont brillé en fin de période. Nous
sommes convaincus que Freddie Mac présente une
évaluation intéressante justifiant sa présence dans le
portefeuille, mais les manchettes négatives parues dans la
presse a propos de sa comptabilité et des changements
intervenus dans l'entreprise pèsent toujours sur l'action.
88
Les notcs f c n t parlie integrantc dcs ptats firidticiets
Jdpw
suissc
AListraliP
Frcirice
IllJPde
Italie
DelgiqiiP
30.11.2001
231 898 228.39
6
2 1997351770
105.42
:Ib U3
15 57
G 80
6 54
5 49
4
/r
3 76
3 39
7 58
Cana&
143
Allerridg ne
. 21
SUCOC
0 96
IJes Cavrriari
Total
Rbpartition koriurnique en U/O dcs actifs nets
Banques e l duties institutions finanrlPres
i r i ~ ~ , tfilidnuers.
~ts
sociétés d'inweslissernent et
autres socleté.
Assuranres
Total
3 9.,1
fifi 34
52 / 1
27 18
19 55
99 44
Rapport annucl a u 30 novembre ?O03
(LUX) tquitv rund - cinancial Scwces
0%
E t a t des actifs n e t s
EUR
Actif
Voitefe~.ille-titres.COÜ! d'arquisit,n?
t'oitefeLiIIe-titres, plus- (moins-) value non-realisPp
Total portefeuille-titres (riote 1 i
Avoirs en bdnques, avoir5 a vue el i terme
C reanrej w r sntiscr i plions
IntbiGts à rpccvoit sui x t i f s liqiiidcs
Creancej sur dividendcs
Total Actif
30.11.2003
11919782125
-3 193 455 7?
115 999 365 52
518 755 35
56 511 78
1 261 O0
705 092 88
116 781 047.54
Passif
A payer jur rachdts
l'iovisiors pour AII-lri-Tee inotc 2)
Pruvisiors pour tdxe d'ahonnenient (rioie 3 )
Total provisions
Total Passif
28 ??6 18
85 811 65
9 668 51
95 480 25
123 706.44
116 657 341.10
EUR
Revenus
Interëts w r actits liquides
Dividendes
Kevenus sur pretj de titres (note SI)
Total revenus
01.12.2002- 30.11.2003
7 459 08
? 467 483 59
154 245 19
2 579 188.16
Charges
Ail-In-Fee (note 2 1
Taxe rl'abotinernent (note 3 )
Total charges
1 9.12 912 11
51 O69 45
1 993 981.56
585 206.60
Bénéfices (Pertes) réalisi(e)s (note 1)
Gain (I'ertel rkalisC.(el sur l i t w evalues a IJ valeur oc marche, hors options
Gain (Perle) rPalisc(el sur contrats de chdriye a terme
Total des gains (pcrtesj r&dlise(e)s
-16 102 178 53
-1 223 71
Gain (perte) de change tealist(e)
- I r , 103 oc2 24
tï? 751 62
-16041 250.62
-15456 044.02
13024892
99
Plus- rlvloins-j value nori-rtalisée w r titres evrllues a la v&ur de marrnc Insis aptiors
14 024 892.99
-1 431 151.03
ncj
Les notes font partie inteqrantc des etats flnanricrs
Kapport annupl au 30 novembre 2003
lJnS (Lux) Cquity tund - Financial :etvices
EUR
01.12.2002 30.11.2003
~
Actifs net, LIU dnbut de l'exercirp
Souscriptions
KJchats
Souwriptions (Rachats) tnet(tck
Revenus nets des investisseiiierits
Bennficcs (Pertes1 rtalise(e)s
Vdridtions des plus- (rrioins-3 valucs non-realisees
Augmentation (dirririution) nettc des artifs nets
12140050171
53 57.1 2 / 4 14
-56 8% 783 71
-3 31 2 009 58
585 206 60
-16 041 750 G2
15024892 99
-1 431 151 03
116 657 341.10
-
Catégorie
Nornbre de parts cn arrdatiori du debLt de l'exercice
Nombre de parts @mises
Noinbrc de parts rerriboursees
Y0
Les riotes tant partie integrante des états financiers
01.12.2002 30.11.2003
B
1472 G397260
7048096150
-758 863.2510
1 417 986.0800
Rapport annuel a u 3(! novembre 2003
UBS (Lux) Equity Fund Findncial 5ervices
-
Denomination
Inthr&tsl
Prix d'execution
Echhance
Quantitel
Evaluationen EUR
Nominal
non-rbaliseesur
FutureslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
Valeurs mobilières admisesà la cote officielle
en
%
der
actifs
nets
d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
2 Ir,
3 33
145 OO!: 02
6 402 046.41
5.49
3 OC4 953 93
;i n
3 004 950.00
2.58
853 75i 7
5 3 ) 248 ka
3 6 524 57
u ?L
1 637 525.96
1-40
Cdlidd
i: :ü:O0
26 iü: O3
9 :GC 00
2 4;.
3 2G
I es CayT3.1
LS3
A. CAPITA. .T3 -A-
'7
3GC O3
1
30'855
?1
1 097 856.31
L:a:j-L,rl:
C
94
0.94
d';\mzr c ue
141
9 38
3 3 U*d
'
rn
d4
30 3CO o:
95 aco 3:
1 9:7 6% :c.16 101 c5
16i
0 a7
1349 24; 87
3 73
C 63
1.
53 699 271.85
56
46.03
Fran:?
55 7ic CO
06 :GC 03
25 3oc 30
1a:
'
353 401 6:
4 3.:
ljw;
u:
c 90
J 8,
5 565 491.60
4.77
5 380 226 56
4 6i
58
9 59
18 158 149.54
15.57
4 381 695.90
3.76
3 955 702.16
3.39
585 XE
If
91
Les riotes font partie integrante des etats financiers.
Rapporl dririuel du 30 rioverribre 2003
Utl5 (Lux) tquitv Fdnd tinancial Ser,/ices
-
Denomination
IntlrMsl
Prix d'exécution
Echlance
QuantitPl
Evaluation en EUR
Nominal
Plus- (Moins-)value
des
non-réalisée sur
actifs
FutureslOptionsl
Contrats de change
en %
nets
àterme (note 1)
7 935 571.32
6.80
115 2 6 52
5 5k
1 125 261.92
0.96
106 963 522.97
91.69
5U?+
5 ~ h
rnci-
WNK A?
203 E 4 . 30
'
Actions nominatives
9 035 842.55
7.75
Total Valeurs mobilieresadmises a la cote officielle d'une bourse de valeurs
115 999 365.52
99.44
115999 365.52
99.44
518 755.36
234 700.48
-95 480.26
0.44
0.20
-0.08
116657341.10
100.00
Avoirs en banque, avoirs à vue e t à terme
Autres crlances et engagements
92
Les 1iuie5 f o n t partie intPgrdnte des états tinancicrs
Rapport dririuel du 30 novembrp 7003
UBS (Lux) Equity Fund - rrdnce
Catégorie R ISlN LU0098994055
Principaux chiffres
Date
Categorie
30.1 1.2003
27 188 165.87
B
326 133.3369
83.37
30.1 1.2002
30.1 1.2001
27 918 037.26
38 314 402.66
B
B
345 849.7689
80.72
348762 6569
109.86
Le début de l’année a été marqué par de forts reculs des
marchés, qui ont le 12 mars ëtabli un nouveau plus bas
persistantes. Ils n’ont depuis lors eu de cesse de se
redresser ce qui, pour le MSCl France (r), l‘indice de
réfërence du fonds, s‘est traduit par une progression de
plus de 45% depuis son plus bas de l’année, a mettre
entre autres sur le compte de I’amPlioration des
statistiques économiques et de bons résultats au niveau
des entreprises.
Repartition gcographiqup en
Au cours de l’exercice écoulé, des valeurs technologiques
telles qu’Alcatel et Cap Gemini se sont montrées
particulièrement convaincantes en se reprenant depuis des
niveaux parfois très bas. Suez et Veolia ont par contre été
très décevantes.
Nous avons augment6 l’exposition du portefeuille à France
Télécom ou Pinault Printemps et réduit la pondération de
valeurs plus dëfensives comme L’Oréal. Sur le plan
sectoriel, les banques et les pharmaceutiques sont restees
surpondérées par rapport a l’indice de référence et
l‘automobile sous-pondérée.
des actifs nets
88 88
Franc?
2 55
104
5u155.
Pays-Bds
97.47
IOtdl
Kepdrtition cconomique en Yi des actifs rietr
Produits pharmaceutiques, cosrnetiques et mbdicaux
Banques et autics institLitionsfinanripres
Tclcxmmuiications
C-nmmrre de detail, grdnds niagdslns
Corislruction
I’etrole
,Ass~‘anres
Mecla
Options sur dclioris
P ~ d u i t salimciita.rPs et boissons nori dlcoolis6es
Appareils el wrriwsrlrits electriques
t i e r g i e et s e w c des eaux
Vbh icu les
C tiirriie
tlectrciiquc et semirnndurteurs
Servires 1:i;erriel et iriforrndtiques
restiles. veterrients c t articlcs cn cuir
Hbtcllcri? restauration et loisir5
A m m u t i q u e e l Astronautique
Ir-irriobiliei
P u blicitc
Caoutchouc et Fneus
Tabac c t alcool
Fhnto e t optique
Coriylooierdts
Total
13 47
12 20
7 GO
5 4 ’1
6 30
5.30
4 77
4 16
451
3 4s
3 ZG
2.87
7 71
2 55
? 55
2 28
192
1 ?4
104
O 84
O 73
O 55
O 54
0 43
O 36
92 47
93
Les riotes font pdrtle integrdnte des ctats tinancicrs.
UBS (Lux) Equity Fund -France
Actif
Porlefeuille-titrps, coût d'acquisition
Portefeuille-titres. plus- (moins-) valuc non-réalisee
lotal portefeuille-titres (note 1 )
Avoirs en banques, avoirs a vue et B t e m e
CrPances sur souscriptions
Inrkrêts à recevoir sur actits liquides
Total Actif
EUR
30.11.2003
2962514928
-4 483 477.1O
25 141 672 18
1 062 535 17
167 46
2 657 O0
27 207 031.81
Passif
Provisions pour All-In-Fee (note Z!
Prwsions pour taxe d'abonnement (no:e 3 )
lotal piovisioris
Total Passif
16 611 5 1
2 253 37
18 865 94
18 865.94
27 188 165.87
H a t des opérations
EUR
Revenus
1ri:trPts sur actifs liquides
Dividendes
Revenus sur prêts de titres (notc 3)
Total revenus
Charges
All-In-Fee (notc 2 )
Taxe d'ahonnement (notc 3)
Total charges
01.12.2002 - 30.11.2003
55 255.72
433 771 25
27 747.58
516 774.55
41 5 522.73
13 391.63
428 914.36
87 860.19
Bénéfices (Pertes) rcalise(e)s (note 1)
Gain (Perte) réalisC.(c) sur titres Pvalués d la valeur de maich&. hors options
Gain (Perte) réalisé(e! sur options
Tctal des gains (pertes) realisMs
Total des bénéfices (pertes) realisé(e)s
Bénefice (Perte) net(te) rialise(e) de l'exercice
-4 229 356 38
-823 625.50
-5 05? 981 88
-5 052 981.88
-4 965 121.69
Plus- (Moins-) valu? non-réalisée sur titres Pvalués a la valeur de marche. hors options
Plus- (Moins-j v~lluenon-réalisée sur options
Total des variations des plus- (moins-) values non-rialisies
5 570 717 83
827 300 O0
6 398 017.83
1 432 896.14
94
1 es notes font partie integrante des etats financiers.
EUR
01.12.2002 - 30.11.2003
Actifs nets a u début dc I exercice
Souscriptions
Rachats
Souscriptions (Rachats) net(te)s
Benéfices (Pertes) r&lisé(e)s
Variations des plus- (moins-) valucs non-redis&
Augmen:atton (diminution) nettc des actifs nets
1791803726
11 77247509
-13 935 192 62
-7 162 767 53
87 860 19
-5 052 981 88
6 398 017 83
1 4 3 2 896 14
2 1 188 165.87
-
Catégorie
Nombre de parts cn circuldtion du dehut de I'cxctcice
Nombre de parts cmises
Notnbre de parts rcmboursees
Nombre de parts en circulation ila fin de l'exercice
01.12.2002 30.11.2003
B
345 8.19 7689
166239 3760
-185 9558080
326 133.3369
95
Les notes font partie intégrante des états finariciers
Rapport annuel au 30 navemhv 2003
UBS (1 UX) Eqult!: rund France
-
Dénomination
Intérêts1
Prix d'exlcution
Echlance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en 46
des
actifs
nets
23 496 446.98
86.42
419 605.20
1.54
A I 9 605.20
1.54
23 916 052.18
87.96
Actions au porteur
ELI.
E .h
Euh
E, 1
EU3
Ell,
FUI:
ECR
ELF
EF.
E-Y
L-2
EJ-1
LU?
LU?
ElJP
E1F;
E.R
F.R
E.=
EJ4
EJ4
L J i
C"I.
E'.C
E..C
F.F.
E-3
EJ4
1E:.
EJK
tLF
ELR
EIT
FLP
El.'
E.l3
EJ'
FJR
F1.C
FLR
FIP
Actions nominatives
5G
I Pnotes
~ lm partie Int+grar,tP de5 états financiers
Rapport annuel du 30 novembre LOO3
UBS (Lux) Equlty tund - Francc
Denomination
Interëtsl
Prix d'exécution
Echéance
Quantité/
Nominal
Evaluation en EUR
non-r8alisCe sur
FutureSlOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Instruments d i r i v é s admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Options sur actions. classic-styled
FL!3
C;LL-3Tf.
si
-.--
3-- , 1
20 c9 34
:200 2û
: 2:5 :5:
oc
ii
Total Options sur actions. classic-styled
1 225 620.00
1.51
Total Instruments dérives admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs
1 225 620.00
4.51
25 141 672.18
92.47
Avoirs en banque, avoirsà vue et a terme
2 062 535.17
2 824.46
7.59
-18 865.94
0.01
-0.07
27 188 165.87
100.00
97
Les notes font partic integrante des états financiers.
UBS (Lux) Equity Furid Future Enerqy
Cateqnrie B’ IYN LU0130799603
-
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
12 10077492
B
312 673.8110
38 70
30.1 1.2002
1 1 310 693.37
B
299 272.3810
37.79
30.11.2001
1O 903 608.77
B
161 849.3780
67.37
Depuis I’PtP dernier,
la sécurité en matière
d’approvisionnement électrique a fait son grand retour
parmi les prboccupations des investisseurs, les pannes de
courant aux Etats-Unis, A Londres, au Danemark et en
Italie ayant montrP que des investissements massifs étaient
nécessaires dans ce domaine, y compris dans des pays
industrialisés de premier plan. D’autant plus que les
pannes de courant sont très coûteuses pour I’bconomie.
Les valeurs technologiques, notamment celles liées à la
décentralisation des systèmes de stockage et donc
susceptibles de réduire la probabilité de pannes
généralisées, vont par conséquent faire une percke
notable.
RPpanition géographique
Etats-Unis d’Ameriquc
Roydume-U ni
Allctnagne
Fspayrie
Suisse
Japon
Pays-Bas
Suède
Australie
Canada
Italie
Danemark
Autrir he
Total
AprPs les plus bas constatés en mars, ce sont les titres
américains de l’énergie qui ont le plus soutenu le fonds, ce
bien que l‘affaiblissement du billet vert ait quelque peu
réduit la contribution des entreprises amPrimines en la
matière
RepartiLion economique en Yu des actifs nets
Etietgic c t Fervice des eaux
Electronique P t serriiconductcurs
Génie mecanique et éqiiiperrient industriel
Erivironnemcnt et recyclage
Instituts financiers. soci8tC.s d’investissement c t autres societes
hlateriel inlorniatiquc et rPseau
Vé h iru les
TéIPrornmunications
EnPrqit.5 alternatives
Total
98
Les notcs font partie intégrante des etats financiers
37.11
11.45
8.85
5 62
5 28
4 41
4 31
3 f7
3 56
3 45
2 30
114
1 G6
92 61
33 82
24 54
1 1 54
8.16
5 5s
3 16
2 15
2.04
1.36
0.25
92 61
Rapport annue! du 30 riovernbre 260.3
(JBS (Lux, Equity Fund - Futute tneryy
EUR
Actif
Portcfeuille-titres, coilt cj'acqiiisition
Portefeuille-titres, plus- (mcins-) val Lie n o r w e a l i s k
h o i r s en banques, avoir5 i vue Pt à
Crkances sur souscriptions
Intérets à rccevoir sur actifs Iiq:JideS
Creances sur dividendes
Total Actif
tcmc
Passif
A payer w r rachats
Provisions pour All-In-Fec (ncte 2 )
Provisions pour taxe d'abonnement (noie 3
Total prcvisiuns
30.11.2003
14392 8 3 9 4 9
-3 186 306 94
1 1 206532 55
84) 705 61
51 257 85
1 14400
10 541 97
12 112 180.98
j
Total Passif
?73.77
10 119 3 /
1 002 92
1 1 132 29
11 406.06
12 100 774.92
E t a t des opérations
Revenus
InterPt5 5ur artifs liquides
Dividendes
Revenus iur pr@tsde titrcs [note 4)
Total revenus
EUR
01.12.2002 - 30.11.2003
15 950 22
1?0 178.13
4 923.54
141 051.99
Charges
All-In-Fee (note 2)
197 726.95
Taxc d'abonnerrient lnotc 31
Total charges
197 331.47
-56 279.48
4 604.52
Benefices (Pertes) realisé(e)s (note 1)
Gdiri (Perte) rC.alisP(e) sur liire5 evaluks à la valeui de rriarchP, +or<opt.ons
Total des qains (pcrtes) realis@<eb
Gain (perte) de rhangc réalise(e)
Total des benifices (pertes) réalise(e)s
-3 769 631 7.8
-3 769 631 / 8
-72 51 l 68
-3 842 179.46
-3 898 458.94
l'lus- (Moins-) value tnon-redlisee su: titrcs evalues ILI valeur dc rrarche ha'> uplior?
A u g m e n t a t i o n (Diminution) nette des actifs nets
3 818 366 92
3 818 366.92
-80 092.02
95
Les notes font partie intkqrantc des Ptats finariciers
Rapport annuel LIU 30 novembre 2003
U R 5 (Lux) tquity Fund - Future Ene'yy
EUR
-
Actifs nets au dkhut de l'exercice
Souscriptions
Rarhats
Souscripliuris (Rachdts, tnedteh
Revenus nets dcs invcstissemmts
BmPfires (Pertes, redlist(els
Variatioris des plus- (moins-) valucs non-rkalisées
Abyrrietitdtion (diminution) nctte des actifs nets
01.12.2002 30.11.2003
1 1 310693 37
5 855 584.82
-4 935 41 1 25
8 / 0 173 57
-36Z/9,1&
-3 83? 179 46
? 818 366 52
-80 092 ü2
12 100 774.92
Catégorie
Nomhrc de parts en rirculatiuri au dPbut de l'cxcrcicc
Nombrc dc parts &"es
Nombrc dc parts remboursees
1 00
Les tiotcs tont partie inttyrarite des etats financiers
01.12.2002 - 30.11.2003
B
7992723810
156331 0660
-14? 925 G36il
312 673.8110
Rapport a n n u c l a u 30 novembre ?0G3
UES (Lux) Cquilv Furid Future Erieigy
-
Denomination
Intérêts1
Prix d'exécution
Echéance
Quantithl
Nominal
Evaluation en EUR
non-rhalishe sur
FuturesIOptionsI
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au porteur
897 398.25
7.41
243 030 s.?
;if 4: 3;
LS3
1.57
LS3
-5
J53
JSL'
JEC
JiC
IL<?
LS3
4 526 859.94
37.41
i li
3 s3
1 :5
1 385 586.50
11.45
101
Les riulps font partie integrante dcs etats financicrs
UBS (Lux) Equ ty Fund - Future Energy
Dénomination
lntbr&tsl
Prix d'exerution
Echdance
Quantitbl
Nominal
Evaluation en EUR
non-realisée sur
FuturesIOptionsl
Contrats de change
à terme (note 1)
en X
des
actifs
nets
I.dC
ER,
278
85 3 0 $0
aoc 3c
2 30
278 800.00
2.30
304 645 6::
B:
520 69
:ï 2
533 367.29
4.41
.;psn
I V
kVL':.iPL :39F
Jyi
-3KdO :?j :3 LTJ
6 030 OC
$0 030 2:
'
35
Pay~-3a~
ELF.
WN.I\~.IIKE W L , 3 ELECTFONICSF.'?
z2 O00 0:
521 40C O3
C 31
521 400.00
4.31
4 5 6 i 1 7 76
3 i:
Liece
51K
ELECT'O.LX
-6-8
25 X O O:
Total Actions au Dorteur
456 417.78
3.77
10 393 755.22
85.89
Actions nominatives
5:
ou?c $0
1 23: J!:
154 565 41
isz 5J5 6E
3 15
587 112.06
4.85
15io:o:
1
E5
O O9
B S K 0:
13ï
173 717.00
1.44
760 829.06
6.29
51 948.25
0.43
51 948.25
0.43
1 1 206 532.53
92.61
Droits
Total Droits
Total Valeurs mobilieres admires à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Valeurs mobilières ni admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traitées sur un a u t r e marchh rhglementé
Droits
Total Droits
0.02
0.00
Total Valeurs mobilikres ni admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs ni trait6es sur un autre marche reglementé
0.02
0.00
Avoirs en banque, avoirs à vue et à terme
102
Les notes font partie intégrante des etats financiers
1 1 206 532.55
92.61
6.96
042 704.61
62 670.05
-11 132.29
0.52
-0.09
12 100 774.92
100.00
UR5 (Lux) Equity Fuid -Great Rritain
Categorie B ISlN LU0098994139
Principaux chiffres
Date
Actifs nets du fonds en GBP
Catégorie
Valeur nette d’inventaire par part en GBP
30.1 1.2003
1 055 120 926.75
B
147953257330
71.31
30.1 1.2002
79 151 215.83
B
1 168 678.6550
67.73
AprPs avoir fait mine de se raffermir au début de la
periodo sous revue, le marché britannique des actions a, à
l‘instar de ses pendants du Continent, repris debut 2003
sa marche baissière, notamment sous le coup des
incertitudes géopolitiques liées à la guerre en Irak. La fin
relativement rapide de cette dernière a toutefois suscité
un regain d’espoir et finalement induit un retournement
de tendance sur les places boursières
Répartition geographlque en % des actlfs nets
Royaume-Uni
lotal
Les armes déposées en Irak, le marché britannique des
actions a surtout Pté tir6 par les titres juges risqués à
l’aune de leur situation financière et patrimoniale. A
l’opposé, les entreprises pouvant se prevaloir d‘une
direction de qualité, d’une situation financiere solide et
d’une évaluation intéressante sont restées en retrait du
marché, representé par le MSCI United Kingdom (r),
l’indice de référence du fonds. Comme prévu, cette
tendance n’a été que passagère et n’a pas perduré audelh de septembre.
30.1 1.2001
60 186 353.93
B
705 287.2110
85.34
Répartitiori économique en % des actifs nets
Banqucs et autres institutions tinanciPres
I’roduits pharmaceutiques, cosmétiques et tnPdicaux
T M c o in) m ur i ications
Tabac et alcool
Pétrole
Corrimerre dc détail. grands magasins
Encrgie et service des C a u x
Assurances
Publication et imprimetle
Construction
HCltellerie restauration et luisir5
Immobilier
Chimie
Média
Soins dc sante, education et services suciaux
I’roduits aiimcntaires et boissons non alcoolistes
Aéronautique et Astronautique
Génie mCcanique et équipemcnt industriel
Métaux non ferreux
Serviccs lntertiet et informatiques
Prets hypothécaires et instituts de financement (MBA, ABS)
Emballage
Apparcils et corriposants clectriques
Biotechnologie
Options sur actions
Tcxtiles. vPtements c t articles en cuir
Elertronique et serriiconductcurs
Instituts financiers, sociétes d’investissement et autres societes
Total
96 59
96 59
21 70
11 94
10.08
8 4G
7.62
5 02
4.76
4.14
2 87
2.33
2.11
189
1 74
166
122
121
120
102
0 96
0 88
O 82
0 68
O 59
O 47
O 44
O 44
O 19
O 18
0.G2
9G 59
103
Les note5 font partie intPgrante des états financiers
KJppürt avnuel ah 30 novembre 20G3
UBS (1 IIX) Cquity FLnd - Great Drilain
GEP
Actif
Pcr:cfeiiille-Litres c o t t d'acqiiisitiuri
Portefeuille-titres, plus- imoin5-I vrllue non-realisee
Tntal portefeuille-titres {,note 1 )
Avoirs en hariqiies a i x i r s a i ~ i eet il terme
Cieanres s u i ventes de titres
Creanres sur sous:rlp;ions
In:rr+ts ;i lecevoit sur actifs liquides
Ciw:ices sur dividendes
Total Actif
30.11.2003
1 O03 5I.0 750 8q
15 532 26742
1019093018?1
2 1 719 307 4 b
1236523205
1 458 /56 40
J / 628 OG
3 839 900 13
1 058 543 842.35
Passif
P. payer w r Achats dc titrps
A pa:'er >CI rachats
Prcvisiuris pour All-In-Fee (riole 21
Prov,siuns pchr taxe d atiur:rien:ent ( w t e ?)
Tctdl oiwsions
2 070 563 35
b1'J 292 06
649 631 32
8 / 468 87
737 080 19
3 422 915.60
Total Passif
1 055 120 926.75
Revenus
Intkrets su! dcttrs liqwJe\
Ui'werdes
Total revenus
GBP
01.12.2002 - 30.11.2003
410 550 Y8
9 776 054 60
10 187 515.64
Charges
All-In-Fcc (note 2,
T a c d'aburinement (note ?!
5 196 489 O0
154 860 /5
Total charges
5 451 349.75
4 736 165.89
Gair ri'crtei recilis$ie) siir titres eviilues h la valeur de marche hors options
Cain (Pcrtc) realiseie, sur opt:ons
G,iirt (I'ettc) r h i s d e ) sut contrats fiiiariciets à tcrme
T>Lil! des gairs iperte3 redlisé(c!s
Cain !perte) de change rPalist(el
Total des bénéfices (pertes) réalisC(e)s
Benéfice (Perte) net(te) réalisé(e) de l'exercice
3 817 266 84
-1 0 500 00
625 Y / 1 90
3 332 738 74
-59 897 80
4 372 840.94
9 109 006.83
Variations de5 plus- (moins-) values non-réalisées
Plus- Ilvloins-r v,4,1e:iori-realisC.c sur titres Pvalucs à la valeur de marchk hors options
Pius- (rdoins-j value rion-realiscc sur options
Plus- (uoins-! ,dalue rioti-i4al:scc sur contrats tlnanciers il tel tiie
Total des variations des plus- (moins-) values non-realisees
33417 11631
-1 231 800 c.0
-655 G85 O t i
40 629 238.14
1c4
es ilote5 iorit p;iit'c
i-,tPqrante des ctats financiers
31 520 231.31
Rapport annuel au 30 novembre 2GO3
UBS (1 IJX) Equit); Fund -Great Britdiri
GBP
01.12.2002 30.11.2003
79 151 21583
98910616525
-53 765 692 47
935 340 4 / 2 78
4 736 165 89
4 372 840 94
31 520231 31
JO02523814
1 055 120 926.75
-
Actifs nets au debut de l'exercice
5ouscrip:iuris
Rachats
Souscription5 (Rarhats) nct(tek
Revenus nets des invcstissements
Rcnéfices (Pertes) réalisé(e)s
Variatiuris de5 plus- (moins-) vdlues non-rCalisbes
Auymeri:ation (ditnlnutioi\) nette de5 ac:k nets
01.12.2002
Catégorie
Nurribrp ile parts en circulation a u dCbut de l'exercire
Nombre de parts Cmises
Nombre de parts rcmboursees
- 30.11.2003
B
11686786550
14 4?Y 435.2650
-8GZ 788 1870
14 795 325.7330
105
Les ilotes font pariie integrante des 6tats tinanciers
UBS (1.u~)Equity tund - Grcat Britain
Denomination
Valeurs
mobilières
lntérdtsl
Prix d'exdcution
Echeance
Quantité1
Nominal
Evaluation en GBP
non-réalisle sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
en
%
des
actifs
nets
admises à la cote officielle d ' u n e bourse de valeurs
Actions au porteur
2 68
1 6G
c 18
3 29
0'
8
:6?
51 103751C;
2 70: 25s oc
1: J3?2:01c
77 579 ' 3 0 $0
Y 264 13: :5
8 - 3 3 025 OC
1; $79 375 O'.
7 3?5 ?O: GO
:03
4 87
G 27
66
7 35
:: 64
:77
2 :8
G 70
G 50
n ~4
:55
11:
7 3.
-.
ü 35
O 47
158
8 5,
:5'
- /L
3 375 c:0 03
i 53
O ,'2
7 L4
1'5
3 3?
c 27
1571:65858
8 14h O30 :G
2450385035
7 4.1 5c.20:
* 49
0 %:
2 35
:70
126
'j 19
0 42
'ljo
:' 2
K G 35
1 7 3 1 1 6 3 ZG
1 64
:0:
E 84' O35 0:
2 710 30:.'O
1 453 F3G 2!?
6% 10; O;
3 5?: I 3 9 30
:8 i 5 c : ~sn
2'2 536 30
195
' 7:
21
m'
6 628 5c, 2:
6 25s 534 83
4 273 $78 '5
6 202 2;5 OC
L5:lL :5<03
680 150 3 A
:63
2 50
G Ba
0 60
L
Jb
:O6
$%
2 c5
1 12
. 31
33: 030 35
3 186 937 50
3 38; '-4 16
81: A l i 350 ZÛ
? 51
2 :3
1 55
O 30
O 6.8
8 O3
:53
1 002 958 680.80
95-06
1 002 958 680.80
95.06
Parts sociales
Pqa.in'-U'i
G6'
EL5 FL:.
Total Farts sociales
Total Valeurs mobilières admises a la cote officielle dune bourse de valeurs
106
tes notes tont part'p inteyrdnte des ctats financiers
i
515 CO0 oc
1 i 47; 337 50
- 09
11 472 337.50
1.09
11 472 337.50
1.O9
1 014 4.31 018.30
96.15
Rapport annuel au 31) novembre 2003
UBS (Lux) Equity Fund - Gredt Britairi
Intdr&trl
Prix d'exécution
Dénomination
Echlance
Quantitel
Nominal
Evaluation en GBP
non-rbalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Valeurs mobilières ni admises à la cote officielle d'une bourse d e valeurs ni traitées sur un autre marché réglementé
Actions au porteur
0.01
0.00
Total Valeurs mobilihres ni admisesà la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traitees sur un autre march6 rPglementé
0.01
0.00
4 662 000.00
0.44
Total Instruments derivés admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs
4 662 000.00
0.44
1 O19 093 018.31
96.59
21 719 307.46
15045 681.17
-737 080.19
2.06
1.42
-0.07
1 055 120 926.75
100.00
Instruments dérivés admis b
la cote officielle d'une bourse d e valeurs
i 803 30
1 ;30 G
.
Autres cr6ances e t engagements
1O7
Les notes font partie integrante des états financiers.
UBS (LW) Equity Fund - Greater China
Rapport annuel a u 30 novcmbrc 200.3
WB5 (Lux) Eqiiitf Fund - G:e,iter China
Cciltyorie B ' IYN' LU007291 3022
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
96 642 069.27
B
1431 061.5030
67.53
30.11.2002
32 388 619.80
B
637 928.7880
50.77
L'année sous revue aura été marqube par une forte
volatilité, les craintes inspir6es par I'économie américaine,
la guerre en Irak, la tension régnant en Corée du Nord et
I'émeryence du SRAS ayant fini par se dissiper pour laisser
place à une forte reprise au second semestre. Le marché
chinois a dégagé une performance éclatanfe grâce à la
vigueur de I'économie du pays, qui s'est notamment
traduite par une envolée des matières premières, des
services publics et de la consommation intérieure devant
les poids lourds que sont les télécoms. Après une année
2002 morose, le marché taiwanais a pour sa part refait
surface grâce au coup de fouet enregistré par les
technologiques Le tout sur fond de réveil du marché de
Hong Kong, dopé par les mesures de relance prises par le
gouvernement chinois en faveur du secteur cyclique
intérieur (immobilier) et de la consommation. Le fonds
reste fidèle à sa stratégie consistant à miser sur la sélection
de titres tout en ayant une approche IPgPrement cyclique
basée sur les evaluations.
Répartition gbographique en
Hong Kuriy
Idiwan
ChinP
Ber rnudes
ttats-Unis d'Amérique
Royau me-Urii
Total
des actits nets
Rtpartition econoniiquc en % des actifs nets
tlectroniquc c t semicondiirteurs
instituts financiers societes d'ini/estisscmcnt et autres socittts
Téleromrnuriicatioiij
Immobilier
tneiyie et setvizc dcs eam
Conglombrats
Petrole
Banquas et autres institutions firiancieres
Matériel informatique et rejeau
Circulatiotn c t transport
Tpxtik. vPternents et articles en cuir
Appateils c t composants Plectriques
Chimie
Assurarices
Ve h icu les
Parts de fonds de placerrient
Prodilits miriiers charbon et acia
Medld
Froduits alitiietmres et boissons non alroolisees
Photo et optique
Hotelierif, rcstauration et loisirs
Total
1 ii8
Les tnotcs font partie iriteyrante des Ptats financiers
O h
30.1 1.2001
33 168 209.04
B
579 911 6040
57 20
5 1 50
29 ?O
1049
2 68
0 60
O 55
96 O?
1D 60
9 84
9 68
8 24
7 70
6 82
6 55
6 29
5 55
5 42
.1 85
3 50
3 23
155
140
136
115
0 5?
O 60
O 44
O 33
Y6 O2
Rapport anriuel au 3U novcmbrc 2003
LIE5 (Lux) Equity Fund - Greater China
Actif
I'ortefeuille-titres coirt d'acq iiisition
Portefeuille-titres plus- (moir.s-) value tnotn-tealisee
Total po,teteuille-rittes (note 1 )
Avoirs Pn banques, avoirs à vue e t à termc
Dbpôts 2 tcrmc et dépôts tiduciaites
Creanccs sur souscriptions
Int6rPts a rPreVoir sur actifs liquides
Crearices sur dividerides
Total Actif
US0
30.11.2003
87 634 56776
5 157 989 83
92 752 557 5Y
1 3 3 3 047 7.1
470 601 116
7 167 797 25
20 45
50433 17
96 764 457.66
Passif
A payer
rddidls
Provisiors pout All-In-tee (note 2 )
Provisiors pout taxe d'abonnement (note 3'
Total provisions
Total Passif
25 567.60
88 81 1 .O5
8 009.74
96 820 79
122 388.39
96 642 069.27
USD
Revenus
IriterGls sut x u f s liquides
Uividendes
Rever.us siil prets de titres (:iule 4)
Total revenus
01.12.2002 - 30.11.2003
8 980 69
1 247 214.77
114231
1 2 5 7 337.77
Charges
Ali-In-Fce (note 2 )
Taxp d anonnetncnt (note 3j
Total charges
Gain (Pe?,) I&isc(cJ sur titrcs cvalués a a 'va eur de rndrctiP. tiws opaons
Tutal der qains (pertes) réalisP(c)s
1 042 755 40
25 397 36
1 0 6 8 152.76
189 185.01
323 808 03
323 808.03
Gain (pcrfcr dc change realisG(e)
256 812.38
445 997.39
-6G '395 G5
Plus- (Moins-) ~ r l l u eriori-rtaliste sur titres P v a l u ~ si !a valeur rlc marchc. hors opmns
13 a34 774.59
14 280 771.98
13 8 3 4 7 7 4 5 9
109
Lcs notcs tont partie intégrante des états financiers
Rapport atiriuel au 30 rioverribre 2003
-
USD
01.12.2002 30.11.2003
Actifs nets au debut de l'exercice
Souscriptions
Rachats
Sousciiptions iRachats'r net(te,s
Rfvcnus nets des investissetnents
Ren6fices (Pertes) rPalis$e!s
VariaLior15 des plus- (rrioiris-i vtilues non-rtalistes
Augtiientdtion (ditninution) nette des actifs nets
32 388 619.80
8227894321
-32 306 265 72
49977 57749
189 185 O 1
256 81 2 38
13 834 774.59
14780771 98
96 642 069.27
01.12.2002 - 30.11.2003
Catégorie
Nombre de parts en citculatiori au d6bL.t de l'exercice
Nombre de parts r p m h o u r s k
Il0
Les notes font partie intégrante des 6tats financiers
B
637 928.7880
1 395 445.8160
-602 313.1010
1 4 3 1 061.5030
Rapport annuel d u 30 novembre 2003
LIES (Lux) Equily Fund - Greater China
Dénomination
Intérëtsl
Prix d'exbrution
Echeance
Quantitll
Nominal
Evaluation en USD
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
L terme (note 1)
en 96
des
actifs
nets
Actions au porteur
Bern.ineï
bKC
ESPU- 'IOL51'4GS LTC
400 :32 O:
1 :77 J l i 4:
13:
1 277 412.37
1.32
1 059 Ç i a 96
8 41: 4;
- 785 W I 31
2 O0
0 01
. PC
: IC
O 5c
3 P'
C h T
193
133
o 7-1
10 140 982.14
10.49
27 201 632.72
28.15
- 2 5 ocn o:
"33 300 3O
885 3?3 oc
I:;mG:
474 O%C O3
-7,
Cnn nn
Hgr? Kcrg
hkC
r1<D
HX3
b<>
t KD
2542011?:
kKC
HYC
d<>
HK3
lK3
t hD
56175361?
,,> L,.,L 83
2 364 567 3:
3 CL7 627 7:
tKC
hKC
d3
,
ri<>
tK3
tKD
thC
H K
ri<>
Hh3
tKD
tKD
PKC
d<3
L :*- 106 5:
l 167 739 S
:
431 28-153
I C I 7 :?? 55
351 i72
:'
d<3
PKD
tKC
I'hC
n c
d<3
d<3
111
Les riote5 font partie integrante de5 Ptats financiers
Rappurt rlntiun au 30 novrmhre 2003
UB5 (Lux) Equ,:y Fund - Grpater Chiria
Dlnomination
Intérêts1
Prix d'exlcution
Echlance
Quantitll
Nominal
Evaluation en US0
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en 9b
des
actifs
nets
50 738 449.64
52.50
89 358 477.47
92.46
?iC 500 cc
. Jb
1 320 500.00
1.36
1 320 500.00
1.36
1 105 A79.00
1.15
91 78A 456.47
94.97
1 008 101.12
1.05
Total Valeurs mobilieres traitées sur un autre marché réglementé
1 O08 101.12
1.05
92 792 557.59
96.02
A20 601.46
1 333 047.74
0.A3
Certificats d'investissement, de type fermé
' 3 4 :@:GO
Total Certificats d'investissement, de type ferml
1
Produits structures
3:-.40404
03-20C' b.
Total Produits structurls
Valeurs mobilières traitées sur un a u t r e marché réglementé
Actions au porteur
DbpBts a terme et dépôts fiduciaires
112
tcs note=, forlt pdvtie intfiqrante de5 etats financicrs.
2 192 683.27
-96 820.79
1.38
2.27
-0.1O
96 642 069.27
100.00
Rapport annuel au 30 riovembre 2003
Catéqorie R. ISIN. LU0085953305
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.11.2003
18922667340
B
2 046 600.71 50
92.46
30.11.2002
227 672 151 .O2
B
2 648 927.8470
85.95
En dépit de craintes liées à l’expiration de brevets, à l’issue
incertaine et longtemps attendue de la réforme Medicare
et à l’intensification de la concurrence dans des domaines
tels que le cholestérol et l‘impuissance, le secteur de la
santé aura connu un exercice sous revue plutôt positif
même si des génPriques ont fait leur apparition sur le
marché en provoquant de fortes secousses au niveau des
cours. E t le résultat aurait été meilleur si les investisseurs
s’étalent moins focalisés sur les titres à fort coefficient
b@taet si le billet vert n’avait pas tant reculé.
Répartition gcogtaphique e n
Etats-Ur.i\ d’Am+rique
Ro!!acnie-Urii
Suisse
trrlrice
La FDA a autorisé un trPs grand nombre de produits
durant la période sous revue et l’optimisme né du début
de matbrialisation des avancées scientifiques va perdurer
l’année prochaine. Les taux de croissance devraient rester
bons et nous privilégions les entreprises disposant, eu
Pgard à leur taille, de programmes de développements
médicamenteux des plus étoffés car il nous semble plus
intéressant de posséder un réservoir de produits fourni
qu’une force de vente importante
30.11.2001
280784675 58
B
2 558 441.51 90
109.75
des actifs nets
63.19
17 56
a a2
6.48
4 57
Japori
austrdlle
125
Alleniagrie
O 94
Total
57.81
Répartition econurnique en Yi des actifs nets
Produits pharmaceutiques cosmPtiqucs c t tnedicaux
3iotcchnoiugie
50i.x de santé, 6ducatiori et servires soc aux
Commerce de dttail, qrands magdsiris
0pl:ons sur actions
Total
78.04
8 95
7 30
2 58
0 94
97.81
113
I es notes font partie intcgrante de5 ttats financicrs
Rapport annuel au 30 tiovembrc 2003
UBS i,l iixi E q h y tund - Hcalth Care
USD
Actif
Porkfeuille-titrcs, coùt d'acquisition
Porteleuille-titrcs, plus- (moins-) value non-rPalisée
Total portetciiille-titre< (riote 1)
Avoirs en banques, avoirs a WIP Ptà tertne
Crearices sur ventes de titres
Cieances sur souscriptions
IritPrGts a rccevoir sur actifs liqiiidcs
C+ances 5\11 dividendes
Total Actif
30.11.2003
18624232331
-1 163 8 1 6 4 7
1850/850684
6 314 210 56
117 663 68
216 933 92
1 f 5 2 00
340 766 58
192 072 833.58
Passif
A payer s u i achdts de titrcs
A paycr w r rat h&
Provisions pour All-Ir-Tee (note 2)
Provisions pour taxe d',ibonnetncnt !note 3)
lotal provisions
Total Passif
Actifs nets I la fin de l'exercice
1 9 2 2 183 17
749771 19
158 522 63
15 683 19
174 205 82
2 846 160.18
189 226 673.40
Revenus
Irt6rkts sur a t tifs liquidcs
Vividendes
Rwcnus w r prPts de titrcs (note 4)
Total revenus
-
USD
01.12.2002 30.11.2003
6.2 628 06
2 ?63 436 35
123 / O 5 12
2 451 769.56
Charges
All-In-Fee (notc 2)
Tdxe d'abonnemeril (note 3)
3 786 340 00
90 415 61
Total charges
3 876 755.64
Renéfices (Pertes) rialise(e)s (note 1)
Gain (Pertc) réalis@(elsur titres cvalues a la valeur de marrht hors options
k : r i (Perte) réaliséie) sur options
Total des gains (per:ps) rtalise(e)s
-1 424 986.08
-6 456 41 3 %l
-536 5G2 O0
bain (pertp) de chdiige rcalisé:p)
Total des bénbfices (pertes) realisb(e)s
-7 002 91 5 94
388 103.68
-6 614 812.26
Benefice (Perte) net(te) rbalisé(e) de l'exercice
-8 039 798.34
Flus- (Muiris-) valuc non-realiste sut titrcs évalues i la valeur de marchP, hors options
Plus- (Moins-, value non-realisee sur options
18 581 931 14
-200 O0
18 581 731.14
10 541 932.80
114
Lcs notes fvrit partic inteqrante des etats financiers.
USD
Actifs ncts au debut de l'exercice
Souscriptions
Rachats
Souscription5 (Rachats) netitels
Rcvcnus nets des investis5errients
BPneficer (Pertcsj rbalise(e)s
Variations des plus- (moins-! values non-r&listos
Augmcnration (diminution) nette des artifs nets
01.12 2002 - 30.11.2003
227672 151 0 1
55665 101 65
-103 651 512 07
-48 Y8/ 410 32
-1 414 Y86 O8
-6 614 812 26
18581 731 14
1 0 5 4 1 9 3 2 80
189 226 673.40
01.12.2002 - 30.11.2003
Catégorie
Nomhrc de patts en cirCuldt!uri au dehiit de I'excrcicc
Nombre Je parts cmises
Nombre Je parts rcmboutsees
B
26489278470
626 48.1 3190
-1 228 81 1 4510
2 046 600.7150
115
Lcs tnotes font partie inteqrante des états financiers
Rapport annuel a u ?0 rioverribre 2003
lJRS (1 IIX) Fquily rurid - Hedlth Care
Dénomination
Intbr&rl
Echeanre
Prix d'exécution
Quantité1
Nominal
Evaluation en USD
non-rbalisle sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
B terme (note 1)
Valeurs
en %
da5
actifs
nets
mobilikres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
23 767 299.27
12.56
166 615 781.84
88.05
7 940 282.34
4.20
Actions nominatives
Bon5 de jouissance et bons de participation
115
Les notes font partie intégrante cies Ptdts financiers
Parport annuel du 30 novembre 2003
UHS [Lux) Equity Fund - Health r a r e
Dlnomination
Intérêts1
Prix d'exbcution
Echéance
Quantith1
Nominal
Evaluation en USD
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en 96
des
actifs
nets
Instruments dérivés admis à la cote officielle d'une bourse d e valeurs o u traités sur un autre m a r c h i r i g l e m e n t é
Total Options sur actions, classir-styled
1781 000.00
0.94
Total Instruments dérivés admisà la cote officielle d'une bourse de valeurs ou traites sur un autre marche reglementl
1781 000.00
0.94
185 078 506.84
97.81
6 314 210.56
-1 991 838.18
3.33
-1.05
-174 205.82
-0.09
189 226 673.40
100.00
II7
Lcs notes font partie intPgrdnte des etdts findnciers
Rapport aririuel du 30 riovenibre 2003
Ut15 (LUX) tquity tund - Hotig Kotig
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
19 833 398.87
30.1 1.2002
12 355 710.17
B
B
B
55 438.5486
357.75
43 533.1496
283.82
37 281.3546
297.70
Le marché des actions de Hong Kong a connu une année
2003 extrêmement volatile. Sous le coup de facteurs
externes (guerre en Irak, hausse des cours du brut,
propagation du SRAS), il a en effet reculé de 14% jusqu'à
avril 2003 avant de repartir de plus belle, grâce A la fin de
I'épidémie de SRAS et au soutien croissant apporté par le
gouvernement chinois au développement économique de
Hong Kong, pour s'inscrire fin novembre 2003 en hausse
de 40%.
Hong Konq
Bermudes
Total
Les poids lourds de l'indice (le MSCl Hong Kong (r)),
Hutchison Whampoa, Cheung Kong, Sun Hung Kai
Properties et Hang Seng Bank, ont sous-performé alors
que les banques plus petites et les sociétés immobilières
tenaient le haut du pave Le fonds était et reste surexposé
aux promoteurs immobiliers de taille réduite, aux petits
établissements bancaires, aux valeurs industrielles et aux
entreprises IiPes A la consommation de taille moyenne.
115
Les notes font partie iri:tyrdrite des etats financiers
30.1 1.2001
I I 098 651.51
Répartition économique en % des actifs nets
immobilier
Banqiics c t autrcs institutions tinancicrcs
Cneryie et wvice des eilux
Co ingIo nie rats
Tcxtilcs vbtcrrcnts c t articlcs ci1 cuir
Circulation et mnsport
instituts finanriers, sociktés d'investissement et autres sociétés
Appdreils et composants blectriques
Constructioti
Media
Ttltcorrimunicd tioris
Cotnmerce divers
Hôtcllcric, rcstauration c t loisirs
Total
95 s'l
2 97
99 51
27 81
15.75
13 27
12 66
6.92
5 49
4 29
3 12
3.1 1
L 68
2 17
135
129
99 51
Rappoit annuel au 30 novembre 2003
USD
Actif
Portcfcui le-titres, cout d'acquisition
Portcfcui le-titres, plus- (moins-) value non-realisee
Total porteteuille-titres (note 1)
Avoirs en banqups, avoirs a vue e t à tcrmc
C réa rires r souscriptions
C reances sur dividendes
Total Actif
Passif
DPcouvert banraire
Engayerrierits sur liquidites
A payer sur rachats
Provisions pour All-In-Fee (note 2)
Provisions pour taxe d'abonnement (note 31
Total prodisions
Total Passif
30.11.2003
17 531 Y23 72
2 203 609 63
19 735 533.35
167 687 16
113 749 O8
24 933.39
20 041 902.98
66 167.82
5 61
126251.58
14 435 30
1 633 80
1 6 0 7 9 10
208 504.11
19833 398.87
Revenus
lntdrets s ~ actifs
r
liquides
Dividendes
Revenus sur préts de titres (note 4!
Total revenus
USD
01.12.2002- 30.11.2003
1 885 19
532 957 17
1 019 85
535 862.21
Charges
Total charges
767 173 09
7 541 64
261 147.48
274 714.13
Bénéfices (Pertes) rtialisé(e)s (note 1)
Gain (Perte) realiseie) sur Litres evalues i la valeur de marché hors options
Total des gains (pertes) tealise(e)s
Gain (perte) de change rtalisé(e)
Total des bénéfices (pertes) rtialisé(e)s
Binbfice (Perte) net(te) réalisé(e) de l'exercice
ai
55967
81 559 67
-1 7 31 a 92
64 240.75
32s 388.23
Plus- (Moins-) value riori-réalisee sur titres évalués à la valeur de marche, hors optlons
396771588
4 293 104.11
3 967 715.88
119
Les notes font partie intbgrante des Ptats financier$
Rapport dririuel du 30 riovernbre 2003
UBS (Lux) tquity Fund - Hong Kong
-
Actifs nc:s aL, dchut dc I'cxcrcicc
Souscriptlors
Farhats
Szuscriptions $achats) netcte)?
Rcvcnu? nets des investissements
RPnefires (Pertes! rPalise(e)s
h r i a t i o r s des plus- (moins-) values nori-reAsees
Aiiqmenta:ion (diminution) nette des actifs nets
USD
01.12.2002 30.11.2003
12 355710 17
21 0 0 9 1 2 8 8 9
-17 874 544 30
3 184 584 59
251 1 4 7 4 8
54 240 75
396771586
4 293 104 1 1
19 833 398.87
01.12.2002 - 30.11.2003
Catigorie
hotnbrc dc parts cn circulation a u dbbut de I'excrcice
honibrc de parts cmiws
hombre de parts retnbours6cs
Nombre de parts en circulation L la fin de l'exercice
120
I ex, riotes font pdttie i!itegrante des états financiers.
B
43
73
-61
55
533 1496
609 3740
703 9750
438.5486
Rapport annuel au J O novembre 2003
UB5 (Lux) Equity Fund Hong Kuriy
-
Etat du p o r t e f e u i l l e - t i t r e s e t autres actifs nets au 30 n o v e m b r e 2003
Dénomination
Intérêts1
Prix d'exécution
Echéance
Quantité1
Nominal
Evaluation en US0
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au porteur
B 9 r nJ X j
khl;
t'=FIT IC.31'15i
LTC
1 P i E73 :.!?
589 7 ' 2 C1
?7
589 712.04
2.97
ura 52: i:
88 37: 6L
168 :39 ?J
433 8 > j ij
1 A48 79.1 9'
63: 670 P5
267 153 5:
5.6 Y 3 tiJ
429 "15 -7
19 735 533.35
99.51
19 735 533.35
99.51
19 735 533.35
99.51
167 687.16
-66 167.82
12 425.28
-16 079.10
0.84
-0.33
0.06
-0.08
19 833 398.87
100.00
Découvert bancaire
121
Les notes foril partie intégrante d ~ etats
s
financiers.
UBS (Lux) Equity Fund - Italy
Rapport annue’ du 30 rioverribie 2003
Categorie B ISlN LU0085870433
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.11.2003
26080702 83
B
572 822.5270
45.53
30.11.2002
24 136 063.37
B
548 519.8710
44.00
Le début de l’année a été marque par de forts reculs des
Italie
Suisse
marchés, qui ont le 12 mars établi un nouveau plus bas
persistantes. Ils n’ont depuis lors eu de cesse de se
redresser ce qui, pour le Milan MIB30, l’indice de
référence du fonds, s‘est traduit par une progression de
près de 31% depuis son plus bas de l’année, à mettre
entre autres sur le compte de I’amelioration des
statistiques Pconomiques et de bons rbsultats au niveau
des entreprises.
Le marché italien a surtout été influence par la vigueur des
financiPres Les banques San Paolo IMI et Banca lntesa
font ainsi partie des vainqueurs de la période mais leur
sous-pondération par rapport à l‘indice de rbférence, le
Milano MIB30, a influé nbgativement sur la performance
relative du fonds. A contrario, les titres plus défensifs, a
l’image d‘ENI (le poids lourd de l’indice) ou de Saipem,
sont restés à la traîne, tout comme les valeurs industrielles,
ce qui, sous-pondération oblige, a eu un effet positif sur le
portefeuille.
122
Les notcs tant partie intégrante des états financiers
lotal
Repartition Cconomique en % des actifs nets
Banques et autrcs institutions financières
Télecornri1 u n icii Liuris
Assura nccs
Energie et servce des eaux
I’etrole
Elcctronique et semiconducteurs
Photo et optique
Circulatioii et transport
Aéronautiquf et Astronautique
Véhicules
Hbtellerie, restauration et loisirs
Oplioris sur dctiorls
Publication et imprimcric
Commerce diwrs
Total
30.1 1.2001
9 629 340.75
B
183 318.7370
52.53
70 73
3.76
74.49
20 84
14 68
11 21
7.95
7 41
3 /6
2.26
7 08
135
0 91
0 65
O 59
0 47
O 33
7 4 49
UBS (1 ux) Equity Fund - ltaly
EUR
Actif
I'ortefeuiIIP-titres, coüt d'acquisition
PortefPiiille-titres, plus- (moiris-) value non-iPalisee
Avoirs en banques, avoirs à vue et a ternie
Autres actifs liqiiides
CiPances sur souscriptions
lnterëts il recwoir sur actifs liquides
Plus- (Moins-! value rion-r@aliskesur coiitiats firiariciers a termc (note 1 !
Total Actif
Passif
A payer s u i rachats
Provisions pour All-lri-FeP (note 2 )
Provisions pour taxe d'abonnement (note 3 )
Tutal pr~visions
Total Passif
30.1 1.2003
1868165948
746 821 O0
1942858048
t. 233 059 48
235 405 20
6 264 87
8251 O0
191 100 00
26 103 171.03
4 285 72
16 020 90
2 161 58
18 182 48
22 468.20
26 080 702.83
EUR
Revenus
Intcrêts sui actifs liquides
Dividendcs
Revenus sur piPts de titres (note 3 )
Total revenus
01.12.2002 - 30.11.2003
173 124.00
788 323.16
52 056 09
1013 503.45
Charges
Ali-in-Fee (note 2)
Total charges
497 405 32
15 277 72
499 820.41
Bénefices (Pertes) realise(e)s (note 1)
Gain (Perte) rPalisc(e) sur titles t v a l u k à la valeur de inarche, hors options
Gain (Perle) réalisétc) sur options
Gain (Perte) rPalisé(e) sur contrats finariciers à termc
Total des gains (pertes) r@alisé(c)s
513 683.04
-624 289 81
-32 800 O0
885 041.50
227 951 69
Total des binéfices (pertes) rkalisé(e)s
227 951.69
727 772.10
Variations des plus- (moins-) values non-realisees
Plus- (Moins-) value non-réalis& sur titres t-vaiués a la valeur de marche, hots options
Plus- (Moiris-) valuc non-rPalis& sur options
Plus- (Moins-! value non-r@a,isépsur contrats finariciers a terme
1 989 774.08
-1 725.00
-194 830 O0
1 792 719.08
2 520 491.18
123
Les notes font partie intégrante des etab financicrs
UBS (Lux) tquity Fund - ltaly
-
Artifs nets ;lu debut de I'cxcrcicc
Sousrri plioris
Rac bals
Souscriptiuris (Rachats) tnetkls
Reverius nets des invcstisscments
Bcncticcs iPprtesi réalise!+
Variations d ~ pluss
(moins-) values non-rkalisées
Augmentation (dirriinution) nette dcs actifs nets
€UR
01.12.2002 30.11.2003
24 1?6 063 3 '
3699422466
-37 570 076 38
-575 851 72
499 870 41
22/ 951,69
1 792 719 O8
2 520491 18
26 O80 702.83
Catégorie
Nnmbre de part5 en citculation au debut de I'exercicn
Nombre de parts enlises
Nombre d~ p d r l ~remboursées
Nombre de parts en circulation b la fin de l'exercice
124
tes notes font partie intégrante des Ptats financiers
01.12.2002 - 30.11.2003
B
558 519 8/10
9002509610
-875 988 3060
572 822.5270
UBS (Lux) Fquity Fund - ltaly
E t a t d u p o r t e f e u i l l e - t i t r e s e t autres actifs n e t s au 30 n o v e m b r e 2003
Denomination
Intérêts1
Prix d'execution
Echéance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
non-réalisee sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au porteur
3LILZf
EJR
Li 443 û:
Y~~;!CR3!.ETTR?'d :5 tJ!
560 875 4 2
? 76
980 876.92
3.76
t?ll?
ELF
E..F
EJ?
F.1'
Fc!?
El. 1
FLR
F1.C
ELC
FLk
FJP
€.la
FJ3
El. 1
FLK
1
ELC
EtR
ER
.
EJ2
LJ4
13 BI.9 52
2 3 077 2 7
352 e95 Y 2
158 -158 3
E1:l
EL*
F1.C
F1.k
E1.R
EdF
F,la
E-1 '
EU-'
F1.Z
18 287 399.60
70.12
19 268 276.52
73.88
Droits
I:a If
EL7
W N C s ATZt.lAP.A F 3 r 3 L ? P I '>+\IL IL. 5'-
:3.:,
.? G2
r. ??
05
Total Droits
5 b;Y 55
::2
5 678.96
0.02
5 678.96
0.02
19 273 955.48
73.90
IC(.~2iOO
c 59
Instruments dérivés admisà la cote officielle d'une bourse de valeurs
EJP
:ALL
:\Il 9:.
1:
<,j
';
'2
;53 :G
154 525.00
0.59
Total Instruments deriver admisà la cote officielle d'une bourse de valeurs
154 525.00
0.59
19 428 480.48
74.49
125
Les notes font partic intégiante des e h t s financiers.
Rapport rlririuel au 30 novembre 2003
UBS !Lux) Equity Fund - ltaly
Dénomination
Intérêts1
Prix d'exlcution
Echbance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
non-rlalisbe sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
(i terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Instruments dérivés admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs
181 70100
3 74
191 700.00
0.74
Total Instruments dérivés admis a la cote officielle d'une bourse de valeurs
191 700.00
O
Total Instruments dérivés
191 700.00
0.74
6 468 AM68
10 240.15
-18 182.48
24.80
26 080 702.83
100.00
EbJ
P.116 X F i l T Y i t
Avoirs en banque, avoirs d vue et a terme
126
Les note=, forif paltie intégrante des Ptats financiers
19 li 33
36 O3
?A
0.04
-0.07
UBS (Lwr) Equity Fund - Japan
UBS il UXIEqiiity Fund Japan
Catégorie B LIN. I11009899.1385
-
Principaux chiffres
Date
Actifs lets du fonds en JPY
Catégorie
Valeur nette d’inventaire par part en JPY
30.1 1.2003
105770762864.00
30.1 1.2002
963543991000
30.1 1.2001
1 1 299375244.00
B
B
B
17 876 943.7730
5 917 O0
1 742 962.6280
5 528.00
1691 833.8540
6 679.00
Malgré un PIB nominal demeuré en permanence négatif,
le PIE rPel est passP en positif depuis le 2‘trimestre 2002.
Une étude menée par la Banque du Japon (BoJ) montre
d’ailleurs que le nombre d’entreprises ayant des
perspectives positives a augmenté. E t les prix a la
consommation et les ventes de détail sont, selon l‘enquête
MET1 d’octobre, repartis a la hausse après respectivement
66 et 31 mois de baisse. Les City Banks semblent bien
parties pour regler le problPme des créances douteuses.
L’économie nipponne est donc bien sur la voie de la
reprise
Nous avons quelque peu réduit la pondération des
matériaux de base au profit des financières, intéressantes
en
termes
d’évaluation,
afin
d’étoffer
notre
positionnement sur les secondes par rapport à l’indice de
rbférence, le MSCl Japan (r). E t nous avons quelque peu
comble notre sous-exposition aux banques en profitant du
recul de l’action City Bank. Le résultat est positif grâce à la
bonne orientation générale du marche et à notre
surpondération des entreprises liées à l’informatique et au
comportement favorable des City Banks.
Répartitiori géographique en % des actifs nets
56 64
96.64
Japon
Total
Repartition économique en % des actifs nets
Appdreils et composants electriques
Vehicult.5
instituts fi:idnciPrs, socibtes d’investissen-ent e t autres sucibtés
Flectroniqiie et semironductcurs
Prodilits pharmaceutiques rosmétiques e t medicaux
Banques e t autres institutions Iinanrières
Telccommuniiations
trieryie et servicc des eaux
iirculation et transport
Geriie meraiiique et equipement industriel
Connmerce de d@tail,grands magasins
Chirriie
Commerce c h e r s
Photo et optique
Assura nce5
Constrmion
Materiel informatiqiie et reseau
Tabac et rilcool
Immcbilier
Produits alimentaires et boissons non alcoolisPes
lexules, vetcments e t article^ en cuir
Metaux nuri ierrpiix
Sylvicultare. papiei et produits forcstiers
Publication et imprimcrie
Produits miiiicis, charbon et acicr
Sctvtces Internet e t intortnatiques
ij
os
10 29
8 51
7 09
6 88
5 20
4 94
4 53
4 17
3 73
3.48
2 95
L 52
2.27
2 19
2 13
185
136
132
111
n 99
O 87
O 87
O /O
O 69
O 68
O 50
lnternct
Cacu~chouret pneus
n 37
Méda
O 3s
Dicns ue corummation divers
Soins dc sainte. &ducat on c t setvices soriaux
Cinema et cvenemerits
Emballaqp
Hôtelletie restauration et loisirs
Total
0.35
0.28
0.25
O 15
O n8
96 64
127
I PS notes font partie intégrante des btats financiers
UBS (Lux) Fquity rutid - Japan
Actif
Portdeuille-titres m u t d'acquisition
Forteteuille-titreS. plus- itnoins-j value non-realiséf
Totdl portcfeuillp-titre, (note 1)
Avoirs pri banques. avoirsà 'JW et A tetmc
Autre5 actifs liquides
Crearices sur ventes de titres
Crednces sur sousrriptions
Creanres sur dividendcs
Plus- (Moiris-)value ion-r@alistesur contrats financiers d termc (note 1)
Total Actif
Passif
A payer sur achats d~ titres
A payer sur rachats
P-ovisioris pour ,411-In-Fee (note 2)
P-ovisioris pour taxe d'abonnerrient (note 31
Total provisions
Total Passif
J PY
30.11.2003
1 06 575 665 53 1 .O0
-4 357 264 531 00
1 0 2 2 1 8 4 0 1 O0000
? 837 18.1 263 O0
71303500000
1 2 5 9 106583 00
321 96041400
763 5 2 5 3 6 2 0 0
- 1 55 1 / O O00 O0
106 994 642 622.00
1 0 8 9 3 7 3 153 Oil
61 767042 O0
53973 23700
8 756 326 00
72 739 5 6 3 0 0
1 223 879 758.00
105 770 762 864.00
Revenus
DlvldendE
Reverius sur prets de tilres (tmte 4)
Total revenus
Charges
All-In-tee (note 2)
Tdxe d'dbonnement (riote 3 )
IntPrets sur actifs liquides
Total charges
J PY
01.12.2002 - 30.11.2003
405933 65000
1 980 33G O0
407 913 990.00
499 312 353.00
26 (!Y5 907.00
12 ?50 @O
525 920 611.00
-118 006 621.00
Gain (Pprte) redliselc) sur titres evalués 6 la valeur de marché, hors options
Gain (Perte) rtdliscYe) sur contrats fitidncicrs à tprrrie
.[oral dcs gains (pertes) rcalise(4s
-619274 716.00
186035 5 0 0 0 0
Gain (perte) de change r@alisP(e)
Total des bhéficeç (pertes) r&alisP(e)s
-413 239 216.OG
-5 341 O0
-433 248 557.00
Bén6fice (Perte) net(te) réalisé(e) de l'exercice
-551 255 178.00
Variations des plus- (moins-) values non-realisées
Pliis- (Moins-! value non-rtalisee sur titres tvdIuPs a la valeur de tiidrchc hors options
Plus- (Moins-'i value riun-rea1isC.esur curitrdts finanriers a terme
-1 O98 701 21 1 O0
-1 59 170 O00 O0
-1 257 871 211.00
-1 809 126 389.00
128
1 es riotes font partie i:iteyrdntc des @tatsfitidncicrs
UBS (Lux) Equity Fund Japan
-
1PY
01.12.2002 - 30.11.2003
Actif5 nets a u dcbut de l'exercice
Souscriptions
Rachats
Souscriptions (Rachats) rre1lte)s
Rcvenus nets des invcstissnnient5
Renétices (Pertes) réalisere)s
Variations des plus- (moins-) valiles nori-rtalisées
Augmentation (diminution) nette des dctifs nets
Actifs nets B la fin de l'exercice
963543991000
118 4GO 783 455 O0
-20 456 333 1 1 2 00
9194444934300
- l l 8 0 0 6 6 2 1 00
-433 248 557 00
-1 257 871 21 1 00
-1 809 126 389 00
10s 770 762 864.00
01.12.2002 - 30.11.2003
Catigorie
Nombre de parts en rtrculation du debut de I'excrclce
Nombrc de pdrts emises
Norribrp de parts ienibours&s
N o m b r e de parts en circulation b la fin de l'exercice
B
17429626280
19 / b 1 /56 5830
-3 628 775 4390
17 876 943.7730
129
Lcs notes font partie intcgrante des etats financicrs
Dlnomination
Intéritsl
Prix d'exbcution
Echbante
Quantité/
Nominal
Actions au porteur
?63 03: ü:
553 ü
:: CU
'5 43c ü:
3:>û:
3Yb uo: 3:
169 'CO O:
15: O50 ,:O
153 @OC 0:
54 0:o c:
29: :if: 00
130
Les notes font partie intégrante des ttats tinanciers
Evaluation en JPY
non-rlalisbe sur
FutureslOptiond
Contrats de change
à terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
UBS (Lux) Cquity Furid .!apari
Dénomination
lnteretsl
Prix d'exécution
Echeance
Quantitll
Nominal
Evaluation en JPY
non-rlalisle sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
1 .:552303:0
13, :u,:o
.. . , ,,,. ,,..
3
'
. 3""
-"
CO3 0:
?1 0:: K û CO
IT i 1 c.O
102 218 401 000.00
96.64
102 218 401 000.00
96.64
Total Valeurs mobilibres admires à la cote officielle d'une bourse de valeurs
102 218 401 000.00
96 64
102 218 401 000.00
96.64
131
Les notcs tont pattie integrante des etdts finariciers
Rapport annuel a u ?a novpmhrp ?O03
UB5 (Lux) tquity Fund - Japan
Dlnomination
lnt6retsl
Prix d'execution
Echbance
QuantitLl
Nominal
Evaluation en IPY
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Instruments dérivés a d m i s à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Contrats financiers àterme
J.,
TOFIX
1.
>:.
in?:û
155 . 1 Ü X C ( 1 G
-3 ' j
Total Contrats financiers à terme
-159 170 000.00
-0.15
Total Instruments dérivés admisà la cote officielle d'une bourse de valeurs
-159 170 000.00
-0.15
-159 170 000.00
-0.15
3 050 219 263.00
-72 739 563.00
2.89
0.69
-0.07
105 770 762 864.00
100.00
132
[.es nctes (ont partie ir.teyrLirite des etats f i n a n c i w
734 052 164.00
Rapport annucl a u 30 novembre 2003
LJOS il IIX) Fqiiity Fund - Malavsia
Cdttyorie B LIN LU006/41 134/
Principaux chiffres
30.1 1.2003
Date
CatCgorie
15 896 273.60
B
61 012 9578
260.54
30.1 1.2002
I I 276 819.32
B
5 5 357,0228
203.71
D'une manière générale, la région Asie a connu une
période sous revue positive malgré I'épidémie de SRAS,
l'attentat de Bali et la guerre en Irak. Sur l'exercice, nous
avons assisté au lancement du fonds ValueCap, à la
restructuration des entreprises se trouvant dans le giron
de PNB et au déploiement d'efforts par le gouvernement
afin d'améliorer la gouvernance d'entreprise et d'attirer les
investisseurs étrangers Et, dernier point mais non le
moindre, le passage de témoin entre MM. Mahathir et
Badawi s'est fait en douceur.
Répartition géogiaphique en % des actifs nets
Malaisie
Le fonds est parvenu à faire mieux que son indice de
référence, le MSCl Malaysia (r) index, en adoptant une
sous-pondération à I'égard de 2 grandes valeurs de
l'indice que nous jugions chPres. Tenega et Telekom
Malaysia ayant au final considérablement sous-performé,
l'opération a été des plus rentables pour le fonds Sans
oublier que nos paris sur MISC, Public Bank et Berjaya
Sports Tot0 ont fonctionné comme nous l'espérions.
iotal
Rcpartition economique en "/O des actifs nets
Basques et autres institutions 'inanrieres
Irstltiits 'inanciels societes d'investissement et
autrcs soa6tC.s
I liitellerie, restauration et loisirs
A g k d t u r e et pëctie
Tciéccm m I nications
Circulation c t transport
Encrgic c t scrvicc' dcs caJx
ronstrijrtion
rdbdc P! L~ICOOI
\'ClllCJlCS
Loisirs / V o y g e s
lminotiilicr
Caoutchouc et pne115
P:od I its d I i imentdi 8 es et boissons rio r i alcool isPes
Pét.ole
Electronique et seniicoriducteurs
Tot31
30.1 1.2001
9 222 330.44
B
47 735 8378
193.20
97 ;fi
51 30
13 11
12 r 3
1 1 89
a 72
8 06
7 21
5 18
4 62
3 88
3 55
1%
188
185
165
0 59
O 61
97
ju
133
Les notes font partie intkqrante des etats finanriers
lJRS (1 ux) Equity Fund - Malaysia
Actif
Portefeuille-titres, coGt d'acquisitiuri
Portefeuille-titres, plus- ( moiris-\ value non-rbalisee
Total porteleuille-titres (note 1)
Avoirs en banques, a'voirs à vu? c t à tcrme
Dbpots a terme et dhpbts tiduciaires
Creances sur souscriptions
Intkrets i recevoir sur actifs liquides
Crednces sur dividendes
Total Actif
Passif
A payer sur rachal,
Povisions pour All-In-Fee (note 2)
1':ovisions pour taxc d'abonnement !note ?)
Total provisions
Total Passif
USD
30.11.2003
13 541 927.05
1 924 750.43
1546667743
48 308 35
781 891 O0
112 783.26
13.70
40 148 O5
15 949 921.96
40 670 57
11 660 30
131749
12 977 79
53 648.36
15 896 273.60
USD
Revenus
Intérets sur actifs liqiiides
Civirlendes
Total revenus
01.12.2002 - 30.11.2003
1 3 8 5 19
332 230 25
433 615.44
Charges
All-In-Fcc (note 2,
Tsxc d'abonnement (note ?)
Total charges
250 162 70
7 123 32
257 286.02
176 329.42
Binifices (Pertes) réalisé(e)s (note 1)
GLiiri (Perte) tedlise(e) sur titres Cva1uC.s à la valeur de marche hors option5
Total des gains (pertes) rbalisé(e)s
226 097.32
Clain (pcrtc) dc change realis@(eJ
Total des binifices (pertes) rCalise(e)s
276 097 32
-G 407 25
219 690.07
Bénéfice (Perte) net(te) réalisi(e) de l'exercice
396 019.49
Plus- (Moins-') vdlue non-réaliséf sur titres evalués à la valeur de marcht hors options
1 1?1 239 84
3 121 239.84
Augmentation (Diminution) nette de5 actifs nets
3 517 259.33
134
Lcs notes font partie irittyrante des etats tinanciers
UBS (lux) Fquity Fund - Malaysia
USD
Artifs nets au début de l'exercice
Souscriptions
Rachats
Souscriptions (Rachats) net(te)s
Kevenus nets dPs investissements
k n é f i c c s (Pertes) r&alist(e)s
Variations des plus- (moins-)value5 non-réalisccs
Augfr1en:ation (diminution) nette des actifs nets
01.12.2002 - 30.11.2003
11?7681932
9 131 0 7 4 9 3
-8 028 879 98
1 102 1 9 4 9 5
176 329 42
719 690 07
3 121 239 84
3 517 259 33
15 896 273.60
-
Catégorie
Nombre de parts en circuldtion a u déhut dc l'exercice
Nornbrp de parts remboursbes
01.12.2002 30.11.2003
B
55 357 0228
39 407 0580
-33 751,1230
61 012.9578
135
Le5 notes tont partie intbgrarite de5 états financicrs
UBS (1 LIXI Equity Fund - Malaysid
Dlnomination
Intbr6tsl
Prix d'execution
Echéance
Quantitll
Nominal
Evaluation en US0
non-rlalisée sut
FutureslOptionsl
Contrats de change
à terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au porteur
295 25: 8:
' ? 8.1. 55
' 5 ,;:G
l i
4571042
3 'J EUb 3;
5 ' O3- 52
Droits
13G
I PY noles lotit pditic intcgrantp de5 tlats fiiancicrs.
15 410 476.80
96-95
15 410 476.80
96.95
Rapport dnnuel du 30 rioverribre 2003
UBS (LUX, Equity Fund - Malaysia
Dénomination
Intérêts/
Prix d'execution
Echéanre
QuanritPI
Nominal
Evaluation en USD
non-rPalisCe sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
12 697.57
en %
des
actifs
nets
0.08
15 466 677.48
97.30
15 466 677.48
97.30
Dépôts a terme et depots fiduciaires
281 831.00
48 408.46
112274.45
-12977.79
15 896 273.60
1.77
0.30
0.71
-0.08
100.00
137
Les riotes lm partie integrantc des états findticiers
URS (1 iix/ Fquity Fund - Mey,itrer]ds
Cdtayorie H ISIN: LU0106959967
Prî ncipaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
1528768720
30.11.2002
14 358 864.70
B
B
B
249 230.2250
61.34
264 943.2260
54.20
305 738.3740
En début de periode, les marchés des actions ont Pté
sensiblement handicapés par des impondérables
géopolitiques. L'ouverture des hostilitbs en Irak a permis
aux places boursières d'entamer dès le printemps 2003
une remontée globale qui a @té largement le fait
d'entreprises dont la situation financière était jugée
précaire, tandis que celles dont les finances &aient en
meilleure sant6 tendaient plutôtà rester en retrait.
Repartition geographique on % dcs actifs nets
Etats-Unis d'AmPriqiie
Royaume-Uni
Suisse
Japon
Pays-Ba5
rrance
Italie
C o r k du Sud
Finlande
Alletnag ne
Portugal
Darierriar k
Sur l'ensemble de la pPriode sous revue, nous avons, au
niveau national, surpondéré l'Europe au détriment des
Etats-Unis. Sur le plan sectoriel, nous avons surtout
privilégié les valeurs biotechnologiques, des services et de
la société de l'information alors que les financières
constituaient la principale sous-pondération vis-&vis de
l'indice de référence, le MSCl World (r). Notre sousexposition aux biens de première nécessité a JOUP en notre
faveur, de même qile notre surexposition à Nextel et à
Rolls Royce. Sur la période, le portefeuille a adopté une
posture essentiellement procyclique.
138
Les notes font partie integrante dns états financiers
30.1 1.2001
21 396 249.21
lsracl
Canada
Total
Kepartition économique cn % des actifs nets
Produits pharmaceutiques, rosmMiques et rriedicdux
Télerommu niratioris
Appareils el composants electriques
Assurances
Materiel informatique et réseau
Pctrolc
Fnergie et service des eaux
Biotechnologie
Ranques et autres institutions financieres
ElectroniquP e: semiconducteurs
Commerce de detail, grands magasins
instituts tinancicrs sociétes d'invwtissement et autres sociétés
Soins de sante, @ducationet services sociaux
Media
Produits alimentaires et boissons non alcoolisees
Vehicules
APronauLique et Astroridutique
Publication et imprimcric
Photo et optique
Circulation et ttansport
I'u blicité
Ressourres humaines
Chi mie
Total
69.98
50 08
15 8G
8 55
8 28
4 22
3 O9
1 Y3
137
142
103
0 92
O 81
0 58
O 54
98 82
1c 54
10 03
7 29
6 80
6 06
5 96
5 96
5 14
4 75
4 50
? 79
3 12
3 69
3 53
2 83
2 71
7 15
2 O2
157
151
139
131
1 O1
O 55
98 82
Rapport annuel au 3C novembre 7003
LJRS (Lux) Eqitity Fund - Megdtrends
Actif
Portefeuille-titres, COÛ 1 d'acquisition
I'ortefeuille-titres, plus- (moins-) value nomréalisce
Total powfeuille-titres (note 1 )
Avoirs en banques, avoirs i vue e l i~ terme
Crcances sur suusrript!ons
Intérets a recevoir sur artifs liqitides
Crcances sur dividendes
Total Actif
USD
30.11.2003
1588534778
-778 251 50
15 107 096.28
172 878 74
305 95
283 O0
21 1 5 4 2 2
15 301 718.19
Passif
Provisions pour All-In-Fcc (note 2 )
Provisions pour taxe d'ahonnemcnt (note 31
Total prcvisions
1 1 763 54
1 267 05
14 030.99
14 030.99
Total Passif
15 287 687.20
USD
Revenus
Interi.ts :Ur actifs liquides
D1vidend.s
Revcnus sur prets de titres (note 4)
Total revenus
01.12.2002
- 30.11.2003
2 420 32
192 384 51
5 915 93
201 720.76
Charges
Total charges
784 495.94
6 949 23
291 445.17
-89 724.41
All-In-tee (riole 2)
Bénlfices (Pertes) realis&(e)s ( n o t e 1)
Gain (Perte) réalise(e) u r titres évalu& à id valeur de marchc. hots options
l o t a l des gains (peites) r@alisé(e)s
-2 265 136 53
-2 265 136.53
Gain (perte) de change rtali-de)
20 069 87
-2 245 066.66
Bénéfice (Perte) net(te) réalisé(e) d e l'exercice
-2 334 791.07
Variations des plus- (moins-) values non-realisees
Plus- (Mcins-) value non-realiste 5ur titres évalues A la valeur de marchc, hots optiorls
Total des variations des plus- (moins-) values non-réalishes
4 122 384 82
4 122 384.82
1 7 8 7 593.75
139
Les note5 font partie intcgrante de5 @ratsfinanciers.
UBS (Lux) Eqiiitr iiind - hlegdtrends
-
Actifs nets au debut d~ l'exercice
Souscriptions
Rachats
<ouscriptions (Kachats) nct(te)s
Reverius nets des inmtissCment5
Beneficcs (Pcrtes) r6alise(eis
Vatiatiotis dcs plus- (moins-! values non-réalisées
A.iqrrieritation (diminution: nette de5 actifs net5
Evolution du nombre de parts en ir
tion
-
Catégorie
N3rrit)re de parts en circiilation au dtbu! de I'exercic?
Notnbr? de parts Pmises
Nsmbrf de parts renhnurster
15G
Les notcs font partis integrantc des états financiers
USD
01.12.2002 30.11.2003
14 358 864 /U
2 281 109 91
-3 139 881 1 7
-858 I I I 25
-89 774 41
-2 245 G56 66
4 122 384 82
1 787 5113 15
15 287 687.20
01.12.2002 30.11.2003
B
264 9.13 2250
41 948 7710
-57 661 7770
249 230.2250
Kdpport dnriuel du 3C riovemhrp 7003
UB5 (Lux) Equity tund - Meyatterids
Denomination
Intérêts/
Prix d'execution
Echéance
Quantité/
Nominal
Evaluation en USD
non-rPalisCe sut
FuturerlOptionsl
Contrats de change
A terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au porteur
1 4 545 *X
704-b;;
1
: 616 33
Les riotes font partie integrante des G t d h financiws
Rapport annuel au 30 riovenibre 2003
UBS (Lux) Eqdity tund - Mcgatrmds
Dénomination
J?7
Intérêts/
Prix d'exlcution
Echlance
QuantltPI
Nominal
5 520 30
.':":TH
Evaluation en US0
non-rlalisle sur
FutureslOptionsl
Contra& de change
à terme (note 1)
'97 @:O
0:
7 655 111.40
en %
des
actifs
nets
. 29
50.08
rl,l!adn
EL?
'LL\OGSÛ
\IOKIA C 3 Q P
215 1 ~ 4 7
1 4:
216 197.47
1.42
173 152 17
140 74; $6
:P2
Fr41c.l
3 O01 GO
99: oc
9 20C :O
159355 1;
1 i3
1
ci
472 755.16
3.09
83 536 30
391 784 3 ;
'76 3c5 '2
60 25; :3
135 183 SG
108 1L4 16
176 521 10
131 - 66 42
G 55
:i.5
3 3;
5 200 CG
129
G9P
G5P
GBP
59 250 oc
1C. ?SC G:
6 30' OC
16 30: 03
ier
C3P
CW
GY
63'
2 4 O30 O:
J4030 20
5 239 $0
G3P
GEF
Ger
' 3 3 3 c:
12 030 G3
EBY
GUY
1 ;s
G3'
cc:
80 482 55
73 j 7 5 18
:45 :48 45
O 18
0 25
0 93
O 65
192
O.:
2 5OG X
dj3
! 15
O 54
2 425 058.05
15.86
IsrJe
dj3
5 POO O0
GVVEh I M A G N5 LTC
CAROY : ,1
hT: CCCOMC hC
?OH'<' C 3 LTL
iONY CCR'
-;<EX
ChEPMCAL I'ICUST? i j L 7
-3K"O GAS KJ LT3
-C"CIT~ WTOR
cow
2 GCO 30
750 0.:
5 030 oc
2 E X 0:
303 GO
7 OG: O3
1 200 CG
i l 2G
27 %O
1
O33 c:
2 20: OG
2 03: 0:
103930G
5 900 c:
88 SG: O0
O 58
88 800.00
0.58
295 359.60
1.93
92 404 94
3 16; 20
1L1 529 ?3
O 60
10: i 6 E ? 3
54 812 93
53 . e 5 12
O 57
3 36
:59
:23 654 Z J
' 3 658 42
58 182 2 i
O 68
3 56
15957 .Z
76 334 51
76 539 ;5
O 76
34 24: 06
. :7 24G 34
O iz
1 266 349.39
8.28
1% 854 28
..
5 ~ L32
5
65
96 O48 41
2 20
645 345.35
4.22
13 423 749.55
87.81
O 27
O 93
9 33
3 50
o 53
I l 5
Pa>s-Bas
EJR
LLF
ER.
K3EIINKII.KE Pk LIP5 ELECTROMCS h'4
W r L L 31JTZ-l FET?CLELM CO
b'N1. t L '
132
Les notes font partle
iritPgrante
de5 éfats financiers
7 203 O0
7 8% 3
3 083 G3
13G
C.G3
Kapport annucl au 30 novernbre 2003
UBS (Lux) Equit): Fund - Meqatrends
Denomination
Intlr&tsl
Prix d'exécution
Erheance
Quantitll
Nominal
Evaluation en US0
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions orivillaiPes
Coree q ~i, x
ILR
5L':SLUE
LLECTRO'KS C(1 L i 3 -GE9 PFQ
;2OC 3ü
2-
: 17
225 500.01
1.47
225 500.01
1.47
22s 5o:
Actions nominatives
5J sse
O 68
107 582 d.?
3G 37: 30
13: 3L7?C
, 29
3 2'
s 86
.
..
. 18
1 266 675.70
8.29
51 067.00
0.33
64 825 66
75 278 ?L
3 A3
O 44
140 104.02
0.92
1 457 846 72
9 SA
15 107 096.28
98.82
15 107 096.28
98.82
172 878.74
21 743.17
-14 030.99
1.13
0.14
-0.09
15 287 687.20
100.00
26 '13c 0:
fi
Avoirs en banque, avoirs a vue et A terme
c:o
22
143
Les notes tont pdrtie intégrante de5 états financlers
UBS (Lux) Equity Fund - Mid Caps Europe
Rapport ariiiucl a u ?O novembre 2003
UB5 (Lux) Equit) Furid - Mid Cap5 Furope
Cattyorie 3 ISIN I lJGO49812692
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
8326766506
6
261 900 5312
317.94
30.1 1.2002
95 492 606.96
B
336 530.7372
283 76
Durant la période sous revue, les capitalisations moyennes
ont dépassé de 15% les grandes capitalisations E t depuis
fin mars 2003, elles affichent même une très
impressionnante surperformance de 18% Au 4? trimestre
2002 et au le'
trimestre 2003, elles ont suivi une évolution
parallPle à celle des grandes capitalisations Après le
declenchement de la guerre en Irak, le marché s'est trouvé
aux prises avec des craintes persistantes quant à la
situation géopolitique et le billet vert a considérablement
reculé face à I'euro, ce qui n'a pas manque de pénaliser
les entreprises européennes tournées vers l'exportation.
Répartition geogrdphique en % des dctits nets
RoyLiutne-Uni
Allemagne
Franre
Italie
Suede
5lilssc
Norveqe
Irlande
Belgique
A compter du 2e trimestre 2003, il est devenu hident que
le marché avait pêché par excès de pessimisme car tant les
petites que les moyennes capitalisations presentaient de
très faibles évaluations. Sur fond de marché haussier, ces
valeurs ont alors entamé un très fort rattrapage,
notamment les titres de croissance et les valeurs ayant
particuliPrement souffert.
Portugal
Autriche
I otal
Au 3' trimestre, ce sont les valeurs cycliques qui ont pris la
tête du peloton. Et, alors que le segment de croissance
continuait de surperformer, les petites et moyennes
capitalisations se sont inscrites en hausse de 7.8%
Surexposés par rapport 3 l'indice de référence, le Dow
Jones STOXX Mid 200, aux valeurs industrielles cycliques
e t aux technologiques durant cette période, nous avons
commencé à réduire progressivement la surpondération
des technologiques à compter de novembre.
144
Les notes font p a r x inteqr,inte dcs états findncicrs
30.11.2001
137050 19423
B
3867668082
354.35
Pays-Ras
Darieiriark
Espagne
GrPre
ririlande
Rtpdrtition konomique en % des actifs nets
Banques et autres institutions finarici&es
iristituts finanriers, sociétes d'inv4ssernent c t autres soclétes
Circulation 41 transport
Telécommunications
Assurances
Prodirits phaimaccutiques. cosmétiques et rriedicaux
Appareils et composants clcctriques
(;énie mkaniquc et Pquipernent industriel
Chimie
5ervices Interriet et intormatiques
Pétrole
Produits alimentaires et boissons nori alcoolisé~c
.,
immobilier
Puhlicdlion et imprimerie
Aeronautiquc et Aslronautiquc
Rieris de consmmdlioti divcrs
Vehrcules
Construction
Fhoto e t optique
Mctauk et pieries précieux
Service5 coinmcrriaux
Mérlia
Tabac et dlcool
Biotcchno1og.e
Comrrit'rce de detail. grands magasins
Textiles, vC.tcments et drticlcs en cuir
tncrgie et seivice des eaux
Caoutchouc et pneus
Produits minier5, charbon et acinf
Pu blicitC
Ressources humai ne?
ïorlsultlng
Emballage
Biens de capital divers
Total
29 70
12 32
10.34
e 33
6 83
5 67
3.93
? 86
3 52
3 O9
2 68
2 36
1.7)
115
O 95
O 71
91 20
10 82
b 04
5 52
5 O1
4 87
4 48
3 28
L 88
2.87
2 85
2.15
2 65
2.63
2 37
L 16
12
z
2 O9
1 8-2
181
1.72
154
1-18
151
133
176
1 00
O 78
0 75
0 74
O 61
51 20
Rapport annuel du 30 n o v m b r c 2003
UBS (Lux) Eqiiity Fund - Mid Cdps Furopc
Actif
Portefeuille-titres, cout d'acquisition
Portefnu He-titres, plus- (rrioins-i value nowealiscc
Total portefeuille-titrcs (no?+ 1 I
Avoirs en banqucs, dvoirs à vile c t d terme
Créances w r souscription>
Int@r&s $ tecedoir w r actifs liquides
Créanccs sut dividendes
Total Actif
EUR
30.11.2003
78 049 864 60
L 885 101 48
80 934 565 OR
2 208 879 35
388 796 54
2 G99 O0
33 183 39
a3 568 524.36
Passif
A payer sur tachah
Provisioni pour All-Iri-TeP inotc 2 ,
Provisions pour taxe d'ahonncment (riote 3)
Totdl provisions
Total Passif
229 0214 59
64 863 45
6 901.26
71 764 71
300 859.30
83 267 665.06
Revenus
lntcrêts sur actifs liquides
Dividendes
Pevenu> w r prets de t i h s (notc 4)
Total revenus
EUR
01.12.2002 - 30.11.2003
31 628 67
1 884 610 75
58 577 45
1 974 876.87
Charges
All-In-Fec (note 2)
Taxe d'dbonnrment (riote 3
Total charges
1 413 785 80
35 038 54
1 448 824.34
526 052.53
B6néfices (Pertes) réalisé(e)s (note 1)
L i n (Pertnj tealiw(e) sur tittes evalues a la valeur de marche, horq options
Total dcs gdins (pertes) redlise(P)s
Gain (perte) de rhange teali5~(e)
Total des b6néfices (pertes) réalisé(e)s
Benifice (Perte) net(te) réalise(e) de l'exercice
Plus- (hloitis-) vdlue non-rcalisee sur titrcs evdlues a la valeur de marrhe, hors oplions
Total des variations de5 plus- (moins-) values non-réalisées
-12 122 150.29
-12 122 150 29
-15 520 65
-12 137 670.94
-11 611 618.41
1693845036
16 938 450.36
5 326 831.95
145
Les nules font partie intégrante des Ptdts financiers.
Rapport annuel au 30 novcmbre 2003
UBS (Lux) Fquity tund - Mid Caps Europc
-
Actifs nets au dehut de I'exercicc
Souscriptions
Rachats
Souscriptions (Rachats) net(tek
Revenus ncts de5 irivestissemcnts
Beneficcs (Pertes) reJIisk(ck
Vatiations dPs plus- (moins-j value; non-rcalisee5
Augmentation (diminution) nette des actifs ncts
EUR
01.12.2002 30.11.2003
95 492 606.96
763.31 1 1 1 4 2
-43 942 885 27
-1 / 551 771 85
526 052 5 3
-12 137 670.94
16 938 45G 36
5 326 831 95
83 267 665.06
01.12.2002 - 30.11.2003
Catégorie
Nurnbre de parts en circulation au dehut de I'excrcice
Nonibrc dc parts trriises
Nombre de parts rembours6es
1.16
Les notes font partie iritbgrantc des etats financiers
B
3365307372
88 271 2G20
-152 901 4680
261 900.5312
Rappoit annuel au 30 novembre 2003
UBS (Lux) Equity Fund - Mid Caps Furope
Denomination
Interëtsl
Prix d'exécution
Echeance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
non-rbalisee sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
Iterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Valeurs mobilihres admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
LLR
COYTIVEYTA. A F
i
1.33540:
6 719 796.94
I:
3
8.07
Cu:r Lhe
ELF
3P.T\,dG
5 220 :0
551 050 O3
07'
591 050.00
0.71
2 228 428.56
2.68
Gel? cb?
Fypagre
EL.K
i,wv
F~F,OSA5 i
3L s5c.
2 5 - 766 ?:
0.57
'"6 05: ,X
'Ias
. -6
$37 642 5:
ü 5-
. $3803 30
181 2 0 2 0 s
10? l
'
:
O
3
:i
477 766.50
8 610 737.00
10.34
3 9 947 64
5C1 ' 31 Cl
0 7s
0 6:
147
Les nows font partie
intégrante
dcs ctats tinanciers
IJRS (1 IIX) Fquily Fund - Mid Caps turope
Dénomination
Inthr&sl
Prix d'exécution
Echeance
Quantité1
Nominal
12: 250 30
'"Jir.
$2
Evaluation en EUR
des
non-réalisée sur
FuturesIOptionsl
Contrats de change
a terme (note 1)
actifs
nets
bli,XIZ'
6;: 3;; sa
SiG fL6 10
3 74
s 3 i ;:5 2
;4û - 30 47
J4O 536 F.0
649 L7L 17
'5J Ria 0.:
128 is5 87
aü? 657 . E
550 :cc 30
51 7:.0 3c
-35 CACt.lG 'LC
'7G 10000
3P :3: 3' :
18?5:11
l i T 35c?!:,
251 IOCZ!?
en %
.ST az: 53
693 Z IIO1
,173 003 77
586 Iü: 78
277 101 .6
47.1 52: 5s
507 375 ZT
j.jJ , X 3 3
587 173 89
-57 537 23
525 35: 5 i
515 O5L 35
:75
:7 4
-
A-
<"
s 8P
5 5:
O 78
0 31
ü 39
0 9'
G 19
-
,,,
0 57
O ii
O3
,, <-,
" _,
O il
:57
__
:
O
"
,.
7:
>
76
;li
5 7 559 eo
Si. .32 3G
1 UG
3 '5
,'36 205 50
545 785 ?j
:8 8
821 780 92
535
77
F l 4 3 E i :5
56; 563 59
JLT 5011 75
45;
23
11.8 803 63
O
0 38
0 54
'3 55
'3 53
e.:3 7: 3
101
6 901 509.50
8.29
3 271 284.33
3.93
2 570 685.10
3.09
3 7;
PO
O 33
ü 62
tJI e
ELI.
LLF
ELI;
E. K
E.9
E.1
F:,?
Ed'
EU4
EU:
tu9
L I J ~
Rappott anntiel a u 30 novcmbrc 2G03
UBS !Lux! Equity Fund - M i d Caps Europe
Dénomination
Interëtsl
Prix d'exécution
Echeance
Quantitel
Nominal
Evaluation en EUR
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
575 3 x P3
515 5 2 Yi
1.51 1 2 7 - 1
ce-
'
5,:: 5;,:
:.
"b i
. -10
1'1 7:
5 687 916.08
6.83
71 367 536.28
85.71
1 917 223.50
2.30
1 917 223.50
2.30
7 134 502.91
8.57
337 487.50
0.41
Actions Drivileaiees
Total Actions priviléqiées
Actions nominatives
EiT
LLR
IILJTSCkE FCST X
LEC'I -5
Bons
de iouissance et bons de Darticioation
Total Bons de jouissance et bons de participation
Droits
5~ sse
C4F
:?-:O
r.5Ql-3
11 i.3
'3.5 ,:5fi 3c
.4-7.:G 78
141 766.78
c
1-
0.17
149
Les notes font partie iritegrdtite des etdts findriciers
...
UBS (lux) Fqiiity Fund -Mid Caps Furope
Dlnomination
Intérêts1
Prix d'exircution
Echeance
03-01 .i Z3
Quantitel
Nominal
38
Evaluation en EUR
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
A terme (note 1)
ioc 03
en %
des
actifs
nets
33 236 66
s 04
34 238.66
0.04
176 005.44
0.21
ïoc oc.
n so
2 200.00
0.00
80 934 955.63
97.20
Total Droits
EJ'
c'?,-S
9 7CG31
K N C i LCMSAFDL 5Fd
32-231; 04
1CC 3cc.c:
2
Valeurs mobilières ni admises
A la cote officielle
d'une bourse de valeurs ni traitees sur u n autre marché réglementé
Actions au norteur
Eclqq-le
LSG
LIRkX:L
kALS'IE SFIECk 'R33LC-S
' C 810 10
185 ooc. 3
Total Valeurs mobilières ni admisesà la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traitees sur un autre marché reglement@
150
I es notes lorlt partie integrdnte des états financiers
13 18
O ZG
10.18
0.00
o 21
I
0.27
0.00
10.45
0.00
10.45
0.00
80 934 966.08
97.20
2 208 879.35
2.65
0.24
195 584.34
-71 764.71
-0.09
83 267 665.06
100.00
UBS (Lux) Equity Fund - Mid Caps USA
Rapport annuel au 30 noverribre 2003
UES (Lux) Equity Fund -Mid Caps USA
Categorie B' ISlN LU0049842262
Principaux chiffres
Date
Catbgorie
30.1 1.2003
75 822 846.02
B
137 390.4086
551.88
30.1 1.2002
142 342 470.41
B
3142983406
452.89
Au cours de la période sous revue, les marchbs amPricains
des actions ont connu leur premiPre hausse depuis l'an
2000 et l'indice de rbférence du fonds, le S&P Mid Cap
400, a gag& 26.4%, faisant de la sorte nettement mieux
que la plupart des grands indices de la planète, mais
restant néanmoins en retrait du NASDAQ Composite. Une
évolution à mettre sur le compte de I'accbIPration de la
croissance des bbnéfices des entreprises, de la
multiplication des signes de reprise, de la résistance de la
demande et de la récente amblioration du marché de
l'emploi.
Répartition yeographique en % des actifs nets
ptats-Unis d'Amérique
Bermudes
Total
Tir6 par l'augmentation de la propension au risque des
investisseurs, le marché a été grandement dominé par les
titres d fort coefficient bêta et de qualité inférieure. Le
fonds a progressé de 21.9% sur la période et n'a donc
que partiellement bénéficié de la bonne orientation du
marché. II faut dire que le fonds présentait une posture
plus défensive que le marché dans son ensemble,
notamment du falt de sa focalisation sur les valeurs
affichant une croissance durable.
30.1 1.2001
72 375 548.99
B
147 648.7336
490 19
Répartition economique en % des actifs nets
instituts financicrs societes d'irrvestissement et autres socictbs
Produits pharmaceutiques, cosmétiques et medicaux
Services lnternct et inforniatiques
Commerce de détail. grands magasins
Pktrole
Assui a nces
Gdnic mécanique et quipement industricl
Suiris d e santé, éducation et services sociaux
Bictectinoloqie
Textiles vêtemcnts et articles en cuir
h e r y i e et service des eaux
Construction
Vehirules
Appareils et cumposants électriques
Immobilicr
Ciiculatiori et transport
Hôtcllerie, restauration et loisirs
Publiration et imprimeiie
Media
Produits alimentaires et boissons non alcoolisees
Télécommunications
Chimie
Crivironnemcnt et recyclage
Services Cummerciaux
Produits de santt
RemUrces humaines
I'roduits miniers, charbon et acier
Rieis de consornrriation divers
lahac et illcool
Emballagc
Sylviculture papier c t produits forestiers
Photo et optique
Total
Y6 82
O 63
97 45
Y 45
7 33
b 49
5 17
5 O8
4 77
4.38
4 13
3 09
4 04
4 O?
3 98
3 5g
3.27
2.83
2.54
2.54
2 21
1.94
1.79
173
168
157
133
118
1 08
O 85
O 78
0 68
O 66
O 60
O 55
O 42
O 39
O 20
97 45
151
Les notes font partie intéqrante des etats financiers
Kdpport annuel a u ?O novernbre 2003
lJRS (1 IIX) Equity Futid - Mid Caps USA
Actif
Fcitef.uilic-titres, r o i 3 d'acquisitiol
i'ctt"te~iiIIc-titrPs plus- (.rioiris-) Vdlue non-réalisee
TGtal portefeuille-tities (twic 1 I
Auo~tsen naiqiies avoirs i vue et d terme
a t m s actifs Iiq.~ides
C16r;i;ces sur ventes de titres
Ctcanccs siIr souscriptions
In?k&lsi recevoii sur actits IiqiiidPs
CreanrPs wr urvidetioes
Plus- !Vains-) v a / w rion-iedlisée siir contrats finariciers d tetme (notc 1 )
Total Actif
Passif
,4 pa\:pr 'ILI ainats de titres
A piyer s u i rachats
hovisons pou: All-Ir-Fw (vote 2)
1:ro';,sions pour taxe d'aboririement (note 3)
Tctal provisiuris
USD
30.11.2003
585;695727
15 362 559 6/
7? 889 55G 9.1
L ti88 271 3 3
15 251! 00
702 I o 0 l d
187 960 16
931 00
38 328 Y3
71 900 O0
76 994 398.50
987 874 43
122 146 62
55 2.1 / LU
b 284 2 3
61 531 43
1 1 7 1 552.48
Total Passif
75 822 846.02
Revenus
ltitk6ts sur ackfs liquides
r) vioerides
Revenus shr prets d P t.tres !riole 3)
Total revenus
Charges
All-lr,-Fw (r:ute 2:
Taxe d abonnement [note 31
Total charges
-
USD
01.12.2002 30.11.2003
7 069.38
832 51076
15 815 92
855 396.06
1 823 377 ?4
1 7 298 88
I a70 676.12
Bénifices (Pertes) réalise(e)s (note 1)
(>air. (Fertel redlise(c1 sur t'tres 6va!uts a Id valeur dc marrhé. hors options
Gain (Ferle) rPdlisf(C1 sur contrats firidrciers a terme
Tot21 des ga!ns (pertes) rea;isb(ers
Gain (perte! de changc realisP(e)
Total des benéfices (pertes) réalise(e)s
-1 015 280.06
12 275 378.0?
-33 00
-12 275 51 1 03
20 78
-12 275 490.25
-13 290 770.31
Variations des plus- (moins-) values non-rCalisCes
P 11s- (Moins-) valuc r.on-rPaliste 'IUI tittes cvaluk à la valeur de marche hors options
P us- Ilvloins-) valuc non-realiste sut contrats financiers 3 terme
Total des variations des plus- (moins-) values non-réaliskes
27 9 / 6 703 88
71 90G.00
14 757 833.51
152
PS notes f m t pJrtic inteqrante
des etats financiws
28 048 603.88
UBS (Lux) Eqiiity Fund - Mid Caps U5A
USD
Artifs nets au debut de l'exercice
Souscriptions
Rachats
Souscriptions (Rachats) tnet(te)s
Revenus nets des investissetnents
Eerefices (Pertes) reali-+(e)s
Variations des plus- !moins-) values non-réalisees
Augmentation (dirriiriution) nette dcs actits net5
01.12.2002 - 30.11.2003
142 3 3 2 4 7 0 4 1
5 5 0 2 8 318 52
-140 305 176 48
-81 271 4 3 r 96
-1 015 280 OG
-1227549025
28048603 88
1 3 7 5 7 8 3 3 57
75 822 846.02
01.12.2002
Catégorie
Nombre dc parts en circuldtion a u début dc 1'exetc.w
Nombre dc patts emises
- 30.11.2003
B
314 298 3406
1349143290
-311 822 2610
137 390.4086
153
Le5 riutes font partie intcgrante des Prats financiers
Kdpport annuel au 30 novemhre 7003
UBS (Lux) Eqiiity Fund - Mid Caps U5A
Dlnomination
IntCr&trl
Prix d'exdcution
Echlance
Quantité1
Nominal
Evaluationen USD
Plus- (Moins-)value
non-réaliséesur
FutureslOptionsl
Contratr de change
b terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Valeurs mobilieres admises b la cote officielle d'une bourse de valeurs
Actions au porteur
Be-hce;
L53
CYIFEST F I F.St'?A!Kf CFOLP .TC
5 8313 00
176 702 ce
O 63
476 702.00
0.63
:35
3 31
3 i?
0 87
3% 224 3U
SE2 390 O
:
917
- 1:
3 ?1
:. 31
:31
:37
3 42
:39
s 18
u 70
0 50
c 26
c 71
1 CE
::e
c 5r
c 5L
70
: O:
3SO 720 30
,135 .49X!
2:;
738 G3
a - 1 763 0:
$27
i. 66
i. 5:
" -7.
c 36
115
131
:74
c. 75
c 74
O 33
i. -16
G '6
159
CVP7ESj jE? rlC'.lXCTCR CCRo
VEAh FSCC', CO
CEhT5P.< INTERlrAT3NJL I\C
337 500 O5
i.53 5 i 5 O3
276 16; O0
155 3'5 00
1c9 152 3c
43' 2RC 30
42 1 863 SO
6 ' 6 39s 5
:
3 51
3 6E
3 35
:is
c 54
05,
9 56
3 81
3 78
:42
:1 3
EKERG 7FR Y 3 L C l h 5 i !NC
FtIF'E" E A j - C Y 7
415'8-10 32
4G2 Re7 50
9 3 040 3:
23.' 529 O3
379 5.2 O3
587 295 GU
346 394 û
:
2a8 42c :O
259 560 L'd
494 61 5 30
? ? 3 736 O:
352 53E GO
0 ?i
4:
O 55
O 55
- 25
028
3 5:
c 77
;59
O 38
c. ?L
c 65
3 ?3
C.50
1'2
c 5c
1 ?a
553 i l 8 55
7 . 6 54-1OZ
318 i 3 G O0
252 37; 50
32'; 30C
340 57; 0
:
359 a75 00
363 003 G:
2 9 161.5:
5G.1 03
557 124 00
-s9i'ï5o
54' E l %3c
O 27
O :?
O :4
3 91
C Ch
c ?3
c 43
O1
'
O 53
3 48
3 3:
-
<
.i
>
3 73
:2 5
071
O 48
Les riotes font partic intkjrante des ttats financiers
UBS (Lux) E q u i t y Fund - blid Caps USA
Dénomination
Intérêts1
Prix dexecution
Echéance
Quantitel
Nominal
Evaluation en US0
non-rhalisbe sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
20:
73 CO
3% b?, ü
,
15: 7.2 30
P 550 c:
G 'i0 0:
10 5 3
I
ce:
sc
0s
13'XOO
1' 25G35
7
70G :
1
4 3 OS0 0:
;' O53 03
9 850 03
2 : " 0 3:
1; oc!! 0:
E 85: 03
G BIG 3
. 4 2 % oc
12 1ûc CO
9 OGS 02
4 030 c:
8 ?335
6 5ûC 30
? 153 :c
17 PCS O0
21 0 0 Z %
43 100 0;
5 X Ü :0
? 653 Oü
16 31c a
:
a 703 [IG
4 JE 03
:1 35c 0:
25 xl3 00
1550003
8 :53 03
20 500 10
5 900 Z!!
. l '53 00
-.,ü:O3
i TOP I'dC
6 531 0.:
7
531 3
.
51; 551 3::
538 3 i 2 5;
45u :'O
267 750 00
Yi3 312 :0
1 027
1: 56003
13 583 00
4 'ÜG
O0
8 ï ^ O 0:
6 350 30
1L 5û
: :u
3 1 CO0 OG
G 100
801 03
1.1 250 35
Id 5c0 30
25 1 3 Z C
1 I 500 30
. >r -0..
*
O0
-
1Z3DOOS
6 150 ü:
:2 3 2 3c
3 75G :O
des
nets
7
:
3 4a
3 24
57
:71
136
c 3:
:.
23
326 j 2 ü ü
:
516 340 ü
:
570 438 1
:
25: 40: 0:
342 .88 CO
lu.: 63: 2:
?Si 6% û:
775 673 23
42; 506 5c
924 18: O:
57J 985 GO
143 61 5 00
J62 825 30
235 66': 10
240 032 53
es4 ü
' : 0:
G 43
n 53
C 75
:? 5
19s.503 O:
:;6
325 4G2 50
161 976 O0
523 i::5 30
021
c 71
455 038 3c
43) 75G C
:
250 3L0 0s
5.58 53; 0:
186 745 O5
? . E L6E 33
7ac i a o 33
0 45
n LI
I 3c
IO2
3 56
12:
O 75
0
;c
0 48
c 3'
0 3:
1'3
3 4?
0 55
3 5;
c 34
:75
0 25
0 42
.$5- .
'
a,
1 37
O 2:
273 674 33
5% 582 !!3
a78 885 33
' ï f i288 :0
372 847 j1
2 % 3 ' 4 30
444 15: OC
2s2 93) .
:
1
365 025 30
254 5C0 G'J
429 973 30
15633830
3'5217G3
5 5 1 658 03
351 133 3G
LI2 75G Cû
?395'500
227
30s 3G
14: 730 03
35 005 ".:
E 203 00
Y Ü:O 3C
20 510 ZG
Li O00 :0
i 4 603 00
5 25:: 03
en X
actifs
488 020 O0
317 2 0 3 0
a i 5 :63 O:
?36 66G :G
423 8a: 0:
5'E 6G0 G3
7 ' 9 04: OJ
:?O G 3 31
;8? 635 :G
29L 294 1C
ü 36
0 79
Û 50
G 24
3 45.
ja
c 59
3
O 39
0 49
ü 34
3 57
3:5
O 4:
O 74
0 50
0 55
3 22
3 27
0 65
0 6@
O 42
108
O 4L
-
CO
_._,
O 65
O Gi
32
0 37
9
:39
1JG 375 OC
:,+9
454 356 50
585 427 30
;25 775 3G
15. b 8 C C
576 233 5 ;
3% 555 0:
651 310 O0
143 3 I f i c3
642 750 10
-157 I . i OC
252 595 OC
'Yi 256 0:
755 L35 DG
540 6Z0 30
336 e l U ::G
0EO
23C ï . 2 5G
564 578 24
7:
O 30
II ,P,
y
L1
O 76
O i:
0 86
0 20
O 85
:62
:35
1 c1
: 30
G 7r
S4d
3 10
143817 53
:71
O 23
73 412 854.94
96.82
73 889 556.94
97.45
Total Valeurs mobililres admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs
73 889 556.94
97.45
73 889 556.94
97.45
les notes font partie
intégrante
155
des Ptats fmanclers.
Rdppott annuel au ?O novembre 2003
UBS (Lux) Eqiiity rurid - Mid Caps USA
Dénomination
Intlr8tsl
Prix d'exécution
Echéance
Quantité/
Nominal
Evaluation en USD
non-rlalisle sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
b terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Instruments derivés
Instruments dérivés ni a d m i s à la cote officielle d'une bourse d e valeurs ni traités sur un autre marché reglementé
c O3
- 1 O30 05
:O3
Total Contrats financiers A terme
71 300.00
0.09
Total Instruments dérivés ni admis A la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traités sur un autre marche reglementé
71 300.00
0.09
71 900.00
0.09
2 103 521.33
-180 600.82
-61 531.43
2.70
-0.24
-0.08
1 5 822 846.02
100.00
JU
;
C L - J P E ~ 5 x 2 I.'IICC>P
.::3
P.XX
Avoirs en banque, avoirs A vue et d terme
156
I.es notes tont partie iriieyrdrite des ctats finaricieis
18 1; 33
UBS ( L u ) Equity Fund - Netherlands
Rapport annuel au 30 novetnbre 20G3
UBS (1 ux) Fquity Fund - Ncthcrlands
Cdteyvrie B lSlV LlJOOJ3390029
Principaux chiffres
Date
Actif: nets du fonds en EUR
Catégorie
30.1 1.2003
5900227339
B
186 430.9769
316.48
30.11.2002
69 495 204.26
B
B
201 447.0699
344 98
2 14 366.7689
465 O1
Après avoir fait mine de se raffermir au début de la
pPriode sous revue, le marché neerlandais des actions a, à
l’instar de ses homologues européens, repris début 2003
sa marche baissière, notamment sous le coup des
incertitudes gbopolitiques liées à la guerre en Irak. La fin
relativement rapide de cette dernière a toutefois suscité
un regain d’espoir et finalement induit un retournement
de tendance sur les places boursieres.
Rcpartition geoyrdphique en 74 des ac:ifs nets
Les armes déposées en Irak, le marché néerlandais des
actions a surtout été influencé par les titres jugés risqués à
l’aune de leur situation financière et patrimoniale. A
l‘opposé, les entreprises pouvant se prévaloir d‘une
direction de qualité et d’une situation financière solide ont
fait sensiblement moins bien que I’AEX, l’indice de
rbférence du fonds.
30.1 1.2001
99 683 424 7 5
!)Y 81
b 91
6 79
73 51
Fd: r - h s
Ku);lurrie-Uni
Eiclgique
Total
des a r t i f s nets
Rppartiiion kononiique en
tldnques el autres institutlons fitidticieres
Appateils e t composants 6lectriqucs
Instixts t nanciers ssciPLes d’investiswment c t autres societPs
I’ublicdtiori et Imprimerie
Cirriilatlon c t tta;xport
I’rod~mtsxmentaires et boissons riori a,cuulisées
Assura r w s
Telecoinniinmcations
C liitnie
PktTlP
C o r r r w r r e de détail, grands nidyawls
ldbrlc el alrool
Tex:iles, Gterrients et artlclcs en cclir
Scrvices 1n:ernet et iriformatiqucs
Total
II 9 1
9 26
8 95
8 50
5 84
5 61
4 33
4 11
3 82
7 59
1 9
153
1 LU
O 51
73 51
157
Les notes font pattle inttyrante de5 ktats financiers
Rapport annuel a u 30 noverribre 2003
UR5 (Lux) tquity Fund - Nfthcrlands
EUR
Actif
PorrPfeuille-litres, cou: d'acquisition
Portefwille-titres plus- (moins-! value non-réalis&e
Avoirs en banques, avoirs à vue et a terire
Autres artifs liquide5
Créanres sur ventes de titrfs
Créance5 5ur souscriptions
Intérëts à recevoir w r actifs liquides
Creances sur dividendes
Plus- (Moins-) value non-rtalisae sur contrats finanriers à Lerme (note 1)
Total Actif
Passif
A payer sur rachats
Provisions pour All-In-FeP (note 2)
Provisions pour taxe d'ahonnerrtent (note 3)
Toul provisions
Total Passif
30.11.2003
55 30L 053 62
-1 1 933 460 55
43370593 O /
14092 72744
1 139 580 O0
49 740 32
2 305 33
20 S?? O0
34 181 06
379 079 72
59 088 728.94
45 282.15
36 283 27
4 890.13
41 17340
86 455.55
59 002 273.39
EUR
Revenus
Interets sur actits liqiiides
Dividendes
Revenus sur prêt5 de titres (note 4 j
Total revenus
01.12.2002 - 30.11.2003
302 ?63 21
1 357 150 59
1 1 725 10
1 6 7 1 139.50
Charges
867 068 65
Total charges
894 203.94
Revenus nets des investi55ements
776 935.56
Bénéfices (Pertes) rCalisé(e)s (note 1)
Gain (Perte) r&alisé(e)sur titres kvaluts a la valeur de marché hors options
Gain (PertPJ rtalise(e) sur contrats financiers a terme
Total des qains (pertesj réalisC.(c)s
Gain (perte) de chance réali>e(e)
Total des bénéfices (pertes) rhalisé(e)s
27 135 29
-8 779 571 02
23 166.00
-8 756 405.02
-41 094.44
-8 797 499.46
Bénefice (Perte) net(te) réalisé(e) de l'exercice
-8 020 563.90
Plus- (Moins-) value non-rcalisée sur titres evalués à la valeur de marche, hors options
Plus- (,Moins-)value non-rcalisé? sur contrats financiers à terme
Total des variations des plus- (moins-) values non-rialisees
3 007 076 /2
-1 284 660.56
-6 298 147.74
158
Les notes font partie integrante des étars financiers.
1 722 416.16
UBS (Lux) Eqiiity Fund - Netherlands
-
Actifs nets a u début de l'exercice
Souscriptions
Rarhats
Souscriptions (Rachats) riet(te)s
Benbfices (Pcrtes) realisé(c)s
Vsriatioris des plus- (moins-) values non-réalisees
Augmentation (diminution) nctte des artifs nets
EUR
01.12.2002 30.11.2003
69 495 204.26
9 841 003 O9
- 1 1 035 786.22
-4 191 783 1.3
776 9'15 56
-8 797 499 46
1 722 416 16
-6 298 147 73
59 002 273.39
-
01.12.2002 30.11.2003
Catégorie
Nombte de parts ci1 circulation au debut de I'cxerclce
B
201 447 0599
33 409 2270
-48 425 3200
186 430.9769
159
Les notes font partie intégrante des etats financiers.
Kdpport annuel au 3G noverribre 2003
1185 (Lux) Equity Furid - Netherlands
Dbnomination
Intérëtsl
Prix d'exkcution
Echéance
Quantitbl
Nominal
Evaluation en EUR
non-réalisbe sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
I terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
4 074 887.13
6.91
Actions au porteur
EL%
Y q5
ElKr(
J '3
EJF
F.P
EL9
ELF
2 65
'
F! R
FJF
i 426 " 2 78
c 'lbL FOY 59
1 .;OF j g : 6R
1 5:9 184 O3
€La
F1.R
E-F
EL
0 25
7 72
2 59
. .>
=-
.
?
cc
.-
i 35
.
, LY
i
43
34 518 250.71
58.50
42 596 609.61
72.20
134 337.06
0.23
639 646.40
1.08
639 646.40
1.08
Droits
43 370 593.07
73.51
43 370 593.07
73.51
160
.e> notcs font prrrtlc IntPgmrlte dcs Ptah financlers
Kdpport annuel au 30 novembre 2003
UB5 (Lux) Equity Furid - Nctherldnds
Denomination
Inter&/
Prix d'exécution
Echbance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
non-realisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Instruments dérivés admis A la cote officielle d'une bourse de valeurs
Contrats financiers à terme
c3
315 C73 72
i. 64
Total Contrats financiers d terme
379 079.72
0.64
Total Instruments dérives admis à 1s cote officielle d'une bourse de valeurs
379 079.72
0.64
Total Instruments dérives
379 079.72
0.64
15 232 307.44
61 466.56
-41 173.40
25.82
0.10
Total de5 actifs net5
59 002 273.39
100.00
ELK
1 JTLRF AEX IUGEX
14 i:
25- 3:
-0.07
161
Les notes font partie integrante des états finanriers
Rapport annuel au 30 novcmhre 2303
URS (Lux) Equiiy rund - New Markets
Catcgorie B ISIN. I UO106137283
Principaux chiffres
Date
Catégorie
Valeur nette d'inventaire par part en €UR
30.11.2002
30.11.2003
91 217449.81
74 490 833.09
B
6 081 478.9033
15.00
B
6 361 677.9703
I I .71
Engagée depuis déjà deux ans, la baisse des marchés
boursiers s'est poursuivie sans faiblir jusqu'en mars 2003
Puis, la fin prévisible des opérations militaires en Irak, le
recul concomitant des cours du brut et l'extinction
progressive de I'épidémie de SRAS ont redonné de l'allant
aux marchés Le tout renforce par l'6claircissement des
perspectives conjoncturelles, notamment aux Etats-Unis et
en Asie, qui a contribué A initier une tendance haussière
qui ne s'est depuis lors pas dementie et qui s'est traduite
pour le segment des valeurs de croissance par une hausse
de 31.2% a l'aune de l'indice de référence, le
NEMAX508.
Rcpartition gcographiquc en "A des actifs nets
AIIemag ne
Suisse
Pays-Bas
Autriche
Royaume-Uni
France
États-Unis d'Arnerique
lsrael
Danemark
Total
Sur l'exercice, nous avons partiellement ou totalement
liquidé les titres fondamentalement décevants que sont
Augusta Technologie, Gericom, Linos ou Teleplan et
renforcé notre exposition à des valeurs porteuses de
perspectives positives non encore intégrées par les cours
(Freenet, Micronas ou United lnternet par exemple). Nous
avons par ailleurs accepté les offres d'achat concernant
Microlog Logistics et MIS. Le léger deficit de performance
du fonds par rapport à son indice de réference s'explique
en premier lieu par la sous-exposition du fonds à Epcos, le
poids lourd de l'indice intégré en mars.
Au IFr
décembre 2003, UBS (Lux) Equity Fund - New
Markets B a changé de nom et d'indice de réfbrence. Il
s'appelle désormais UBS (Lux) Equity Fund - European
Smaller Technology B et son nouvel indice de référence est
le TecDAXm.
162
Les notes font partie inttyrantc des etats financiers
30.1 1.2001
209 125 630.60
B
8 002 304.2 120
Rkpartition economiquc en % des actifs nets
Services Internet et informatiques
Clectronique et scmironductwrs
Gknie rnbcaniqiie et equipement industriel
Appareils et tornposants electriques
Bioterhnologic
Parts de tonds de placcmerit
Mdtcriel informatique et rescau
TPlécutnmu nirations
Instituts financiers, socittes d'invdissemcnt e l dutres cocietés
Controle environnerriental
Vehirules
Produits pharrriaceutiques. cosmetiques f t mPdiraux
Chimie
BanquPs et autres iristitutions financicres
HÔtellPrie. restauration et loisirs
Energie et sewice des eaux
Commerce de detail grands magasins
Biens de consDinmation divers
Environnement e l recyclage
Caoutchouc c t pneus
Medid
rotal
26.13
65.96
14 DO
b 78
2 89
2 8.2
194
131
O 75
O 37
96.89
31 G1
1 1 /6
8 39
7 29
6.63
5.56
5 16
J 54
L 38
194
191
1 SI7
1.35
I f 9
123
G 87
O /5
0 72
0 68
O 66
3 40
96 89
Rapport annuel du 30 riovemhre 2C03
LBS (1 iixl Equity Fund - New Ivldrkets
E t a t des a c t i f s nets
Actif
PottefeLille-titres, coiit d ' d c q w Lion
Portefede-titres, plus- (moins-)Y ~ I U Fnon-rcai
Total portefeuille-titrcs (note 1 !
see
Depôts a tcrtne et dGp6ts fiouciaites
Crkanccs SUI souwiptions
Intkrêts 5 recevoir >Ur artifs liquides
CrPances sur dividendes
Total Actif
Passif
Dccouverr bancaire
A paver sur rachdts
Provisions pour AI-Ir-Fee (notc 2 )
Prov!sions pout tdxe d'ahonnemcnt inote 3)
lotal provisions
€UR
30 II,2003
196091 565 59
-107 /O9 070 42
8 8 3 8 2 495 17
2 942 295 57
53 2G7 46
306 49
11 549 84
91 389 914.63
5.18
53 213 ? 5
/ 1 686 25
7 56C 13
75,246 39
172 464.82
Total Passif
91 217 449.81
Etat des o p é r a t i o n s
Revenus
Interets sur actits Iiquiue5
Dividendes
Total revenus
01.12.2002
~
EUR
30.11.2003
73 185 85
349 363 28
422 549.13
Charges
AH-lri-Fee (notc 2 )
laxe d'abonnement (note 3)
Total charges
Bénéfices (Pertes) réalisé(e)~(note 1)
Gaiu (Ilelte! réalise(ci sur titres evalués la Ydle.ir de marchc ho:s opt'uri5
Total rlcs gdich (pertes) r h se(e)s
-56 233 ,107 O5
-56 233 45/ O9
Gain (perte) dc change realisP(el
Total des bénefices (pertes) réalisé(e)s
-1 565 11
-56 235 062.20
-57 218 341.04
Plu<- (bloins-) vdue non-rcalisée sur litres évalues d , d ~~1 piir dc marche hors options
75767 5 1 5 9 8
75 767 515.98
18 549 174.94
16?
I es notes font partie intégrante der, etats financicrs
UBS (Lux) Equitv Furid - New Markcts
-
Actits ncts a u début de l'exercice
Souscriptions
Rachats
hiscriptions (Rat-hdh! net(tek
Rcvcnus net5 de5 iwnstissenients
Renefices (Pettes) rcalisC.(e)s
Vatiations dcs plus- (moins-) values non-rcalisees
Ilugmentation (aiminutioril riette des actifs nets
EUR
01.12.2002 30.11.2003
744210 833 O9
1785476509
-13 677 325 21
-1 822 558 22
-983 278 84
-55 235 062 20
75 767 5 1 5 9 8
1R 5.29 1 /4 94
91 217 449.81
Ca tégorie
Nnmhre de parts en circulation a u début de I'exercicc
Nombre de parts enlises
Nombre de pdrts rembourseCs
.6'l
Les nüics tont partie i r i t q t a n t c des ptals financiers
01.12.2002 - 30.11.2003
B
6 3 6 1 5779703
1 386 195 9900
-1 666 396 0570
6 081 478.9033
Rapport dnriuel au 33 riovembrp ?na?
UBS (Lux) iquity t u n d - N e w Markels
Denomination
Interëtsl
Prix d'exécution
Echéance
Quantité1
Nominal
Evaluation en EUR
non-realiree sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
EIP
EIT
LLR
EJR
EJ9
EJ4
EU4
E1.h
FLL
E"I.
EJR
E )2
EU2
EL2
ELF
E"I.
EJF
E )?
F!!i
El-:
CLF
LLF
EJR
E JE
EJ?
EL.?
105 9 K c:
ELP
E1.L
FLF
EJR
EJ?
El. -1
El. E
E1.L
EF
,:
F.10
F:l?
EL'
44 129 114.52
2 640 771.75
2.89
Dal-??:a.k
tLF
l<F.!T);EL?,(:H
irS
3 3 599
~ ai
il
j-
336 699.81
0.37
15ü:ü:
r'ar-;e
EGR
iLCcFlU; 5:; !tu1
. c 5,
13: 545 3':
'
77: 961 72
.
-.
1 772 961.72
1.94
116 5-5 50
2ÏO
718 576.50
0.79
S'dCI
EJ?
i . i C T F 3 h l C j LE!! (E. , TC
24: 'P5 3:
PJyj-?as
165
1.c~ notes font pzrtie inteqrantc des 6tats financiers
Rapport dnnuel au 30 novembrc 2003
UBS (Lux) Equity Fund - NPW Marke&
Wnomination
Intérêts1
Prix d'exlcutlon
Echlance
Quantitel
Nominal
'50 30: O3
Evaluation en EUR
non-rlalisee sur
FuturcslOptionsl
Contrats de change
d terme (note 1)
763 530 5:
en 46
des
actifs
nets
O 83
6 183 300.00
6.78
56 901 424.25
62.38
3 971 2 5 / C6
i b08 XX L?
:3 5
2 55
6 579 317.89
7.21
16 034 538.55
17.58
Actions nominatives
104 304 C:
GS C3C @:
Eta:s-?:rir (1 A r ? r
'VXRCF3RE BICSJ'GERY I'IC
ELR
R'.y
,:LE
Lr + J
ELF.
'lm
330 0s
1 2 0C.o c:
1
31
1 220 000.00
1.34
2 5 7 ï OG3 C.3
2 B2
2 575 000.00
2.82
26 408 856.44
28.95
ri
31COC GROUT aLC-GERW CiRT
253 3 3 O5
Certificats d'investissement, de type ferml
51.,!52
EJK
as BIC-KI
AG
3
20 C
K 03
5 Y; 2.4 48
5
56
5 072 214.18
5.56
5 072 214.48
5.56
88 382 495.17
96.89
88 382 495.17
96.89
Total Certificats d'investissement, de type ferme
DbpBtr b terme et dépôts fiduciaires
Avoirs en banque, avoirs a vue et L terme
1Gb
Lcs notes fonl partie integrante de5 t t a t s financiers.
2 942 295.67
-5.18
-28 089.45
-79 246.39
91 217 449.81
3.23
0.00
-0.03
-0.09
100.00
UBS (Lux) Equity Fund - Singdpore
Categorie B ISlN 1110067411776
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.11.2003
47 955 485.29
D’une manière générale, la région Asie a connu une
période sous revue positive malgré I’épidémie de SRAS,
l’attentat de Bali et la guerre en Irak. Nous avons certes vu
Singapour entrer en rPcession et s’enfoncer dans une crise
du fait de l’apparition du SRAS, mais le climat s‘est
amélioré vers la fin de l‘année et I’bconomie paraît avoir
de grandes chances de rester en terrain positif sur I’annbe
et de retrouver des couleurs en 2004.
En clôturant l’exercice en hausse de 31 %, le fonds a fait
mieux que son indice de référence, le MSCl Singapore
Free (r) index, aide en cela par deux stratégies d‘allocation.
II s’est d’une part positionné au bon moment sur des
entreprises de taille moyenne et de bonne qualité
(Goodpack, CSE Global et OSlM par exemple) à l’occasion
des degagements irraisonnés enregistrés durant I’épidémie
de SRAS (avril -juin). Et, par ailleurs, notre surpondération
du secteur des transports par l’entremise de valeurs telles
que NOL, Chuan Hup et ComfortDelgro s’est également
révelée très positive pour le fonds.
30.1 1.2002
B
40 514 380.93
B
138 190.0397
347.03
153 412.1817
264.09
30.1 1.2001
52 004 523.92
B
1947499557
267.03
Hepaitition géographique en % des actifs nets
Singapour
96 85
Chirio
O 35
97.20
Total
Repartition économique en % des actifs nefs
Banque5 et autres institutions financieres
immobilier
Electroniquc c t semiconducteurs
Telecorrimu nications
Appareils et composznts electriqiies
Conglomeiats
Instituts financiers, socittés d’invcstissement e t autres socictcs
Tabac et alrool
Construction
hlatériel informatique et rtseau
Paits de forids de placcment
Produits alimentaires et boissons non alcoolisées
Services commeiciaux
G n i e mécanique et Bquipement industriel
veti I C l l les
Scrvices lriternet et intortnatiques
Total
27.92
15 98
9.65
7 47
6 59
4 72
1‘ 38
4 23
4 07
3 3u
2 73
141
124
120
O 96
O 90
O 59
O 3G
97 20
167
Les notes forit partie intégrante des états financiers
Rapport dnnuel a u 30 novembre 2003
UBS (LUX)Eqiiity rund 5ingapore
~
USD
Actif
Püttcfcuille-ilires coùt d'acquisitiori
I'orr~tc~iiIlp-titreSplus- (moins-) value rion-réaliscc
lotal PortefPds-titres (nütc 1'1
Avoiis en banqucs, avoir5 i vue e t à tcrme
DPpbtS d tetme c t dephts liduciaires
C-tances s u r souscr.ptiuri5
Interets a rerwoii sur actifs liqiiides
Crbarres w r dividendcs
Total Actif
30.1 1.2003
45 663 790.85
949 567 83
4661335868
428 683 31
412 .427.85
546 193 81
20 05
18 532 41
48 020 216.11
Passif
A payer sur irachah
Provisiüis pour ANI-Ir)-Tee (notc 2 j
Provisions pour taxe d'db3tinetncn: (note 3)
Tcial provisiors
Total Passif
26 OOG 1.2
34 756 1 1
3 973 57
38 730 58
64 730.82
47 955 485.29
Revenus
Intert!s sut 3c?if5 I i r ~ d ~ s
DI'Jldel>d~S
Revenus sur prets de !ilres !:>üte1)
Total revenus
USD
01.12.2002 - 30.11.2003
7 328 81
1 484 G67 63
3 8 f 6 42
1 490 872.06
Charges
AI -\+Tee (uütc 2 )
T ~ x ed'aboniiemeril i,'riote 3)
735 356 1 2
20 617.6?
Total charges
755 973.75
734 898.31
bain IPprtp) realisele: sirr titres evalues a la valPur de marc+é hors options
lotai des gai':> (pertcs) realispre)s
G a i r i (perte) de chanqp rea:sse(ei
Bénéfice (Perte) net(te) réalisé(e) d e l'exercice
-1 426 376.31
- 1 426 3 / 6 31
8 152.11
-1 418 224.20
-683 325.89
P l ~ s clvloins-!
value iior,-r&liscc sur titres evalucs à la valeur de marche hors options
Total des variations des plus- (moins-) values non-rkalisees
1 1 809566 18
11 809 666.18
11 126 340.29
168
Les nows foril pdr:ic inteqrante des ktats financiers
HaDport ilrinuel a u ?O inovctnbie 2003
USD
01.12.2002 - 30.11.2003
Actifs riels au dPbut de l'exercice
Souscription5
Kdchats
Souscriptions (Rachatsj inet([ek
Rcvcnus riet, de5 invcstissernnnts
Beneficcs (Pertes) reali+(e)s
Variations des plus- (moins-) values nori-rkalisPcs
Augmcntation (diminution) nette de, artifs ncts
Actifs nets la fin de l'exercice
40 514 38093
1532691639
-19011 152 32
-3 685 235 93
734 898 31
-1 418 225 20
1 1 809556 18
I I 126 3.10 19
47 955 485.29
01.12.2002 30.11.2003
~
Catigorie
Nombre de pdrls en rirciila:iotl du début de I'cxerCiCe
Numhre dc patts erriises
Nombre de parts tenrboursees
Nombre d e parts en circulation b la fin d e l'exercice
B
153412 1817
51 561 1160
-66 783,3580
138 190.0397
169
Les notes font partie inteyrante des Ctats financiers
Rapport annuel au 30 nnvpmbre 2003
UBS !Luxi Quit!: rund - 5ingaporP
Etat du portefeuille-titres e t autres actifs nets au 30 novembre 2003
Dénomination
IntérPtsl
Prix d'exbcution
Valeurs mobilières admises ila cote officielle d'une bourse
Echeance
Quantité1
Nominal
Evaluation en USD
non-rbaliree sur
FutureslOptionrl
Contrats de change
iterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
de valeurs
Actions au uorteur
7 ' i 473 44
215 qs5 4n
272 43; C5
17d 773 1 :
?SC 753 -ü
252 ' bÛ 30
4 ?O7 3 4 LL.
:1234ûc:
735 745 i f
C ? 301 Cl7
459 6:: 05
2 10: 3 8 i7
? 257 i43 54
1772:j 19
i ?25 771 65
485 453 9L
I 084 333
O9
45 850 223.73
46 O19 892.28
95.96
189 4:s 7 i 3 5 "5 63
239
c 85
594 466.40
1.24
594 466.40
1.24
Total Valeurs mobilières admisesà la cote officielle d'une bourse de valeurs
46 611 358.68
97.20
Total du oortefeuille-titres
46 611 358.68
97.20
412 427.05
428 683.31
538 746.13
-38 730.68
0.86
0.90
1.12
-0.08
47 955 485.29
100.00
Certificats d'investissement, de type fermé
j' 1 O Z 0 30
5 x X t fi2
Total Certificats d'investissement, de type fermé
DepÔts b terme et dlpbts fiduciaires
Avoirs en banque, avoirs vue et a terme
170
Les notcs font partie integrante des etats financiers
UBS (Lux) Equity Fund - Small &I Mid Caps Japan
Rappott annuel au 30 novembre 2003
1105 (Lux) Eqiiity Fund - Small & Mid Caps Japan
Cateqorie n ISIN LU0049845281
Principaux chiffres
Date
Actifs nets du fonds en JPY
Catégorie
Valeur nette d’inventaire par part en JPY
30.1 1.2003
12212679650.00
B
1 002 757.5179
12 179.00
30.1 1.2002
4612357229.00
B
575 173.5939
8 O1 9.00
Malgré un PI6 nominal demeurP en permanence négatif,
le PIB réel est passé en positif depuis le 2‘trimestre 2002.
Une Ptude menée par la Banque du Japon (Bol) montre
d’ailleurs que le nombre d’entreprises ayant des
perspectives positives a augmenté. E t les prix A la
consommation et les ventes de détail sont, selon l’enquête
MET1 d‘octobre, repartis à la hausse après respectivement
66 et 31 mois de baisse. Les City Banks semblent bien
parties pour régler le problème des créances douteuses.
L’Pconomie nipponne est donc bien sur la voie de la
reprise.
Rkpartition géographique en % des actifs nets
Japuri
Total
La multiplication des signes de redémarrage et le succès
rencontré par les introductions en Bourse a rasséréné les
investisseurs et les valeurs lnternet ont dPcollP durant
l’été. Les actions dynamiques n’ont cessé de progresser et
le JASDAQ Price Index, qui constitue l’indice de réference
du portefeuille, a surclassé l‘indice Topix de 58% cette
annPe Ne pensant pas que les investisseurs étaient prêts à
accepTer des Pvaluations plus élevPes, nous avons
privilégié les actions porteuses d’un potentiel de hausse
malgré un cours raisonnable et maintenu une sousexposition aux titres onéreux.
30.11.2001
6256439020.00
B
651 142.2399
9 608.00
Repartition économiquc en % des actifs nets
5ervices lrikrnet et informatiqucs
Appareils et composants tlectriques
HBtellprie, restauration c t loisirs
Chie
Biens de corisorrlrnatiuri divers
lmmohiliw
Produits aI i mc ntai res et boisson5 nori alcool iske5
V t hicu les
Produits pharrriaceut,qws, cosmétiques et médicaux
icxtilcs. vêtements et articles en cwr
Circuldliori et transport
Gcnie mecariique e t Gquipemmt industriel
Electroniquc c t semiconducteurs
Photo et optiquc
t rnbailaye
Horlogcrie et biputerie
Construction
Jeux / i lobby
Tclcconn ni u n icatiori5
Matériel informatiquc c t reseau
Cinema et evenerrients
Consulting
lristituts financiers, socictés d’investissement et autres societés
Ressources hurriaines
Commerce divers
Loisirs / Voyagcs
Metaux non ferreux
Publicite
Soins de sante tducation et services sociaux
Agricuiturc et pêche
Publication et imprimeric
Total
98 35
98 35
14 74
8 69
6 73
6 55
5 75
5 33
5 O4
3 98
3 91
3 91
3 76
3 52
3 29
2 83
2 55
7 09
2 O0
176
169
142
126
124
O Y3
O 87
O 70
O 67
O 66
O 65
O 57
O 54
O 39
O 34
98 35
171
Les notes font partie integrante des états financiers.
Rapport aririuel au 30 novembre 2003
UB5 ( L L , ~tquity
)
Fund - h a l l & Mid Caps lapan
Actif
Fortefeuille-titrcs, cout d'acquisition
I'ortefciiillc-titres, alus- (moins-) value rion-r&lisee
l o t d l porteteuillc-titres (note 1)
Avoirs en bdriques. dvoirs a vue et a tCrmP
Crearices sut ventes de t i t i C s
Credtices sut souscriptions
Crcances sur dividevdes
Total Actif
J PY
30.11.2003
1247605481300
-465 766 463 00
12010788~5000
8 8 1 8 8 0 ) ) 00
19944 13900
102 713 0 2 0 0 0
16 651 350.00
12 238 284 881.00
Passif
A payerri=t,
rat hats
Prcvisions pour All-lti-tee (note 2)
Pl-cwsions pour tdxe a'dbonnetnent (note 3)
Total provisiow
Total Passif
15681 30500
8 91 1 734 O0
1 0 1 2 197 00
'3 923 9Lb O0
25 605 231.00
12 212 679 650.00
Revenus
OividPndes
Revmus sur ptPts de titres (note 4)
Total revenus
J PY
01.12.2002 30.11.2003
54 '303 141 GO
-
556 5 j Y O0
55 559 680.00
Charges
All-Ir)-Tee (note 2 )
1 2 0 2 3 9 0 2 3 GO
3 717 860 O3
57 836 O0
InterGk sur Actifs liqiiidcs
Total charges
124 014 719.00
-68 455 039.00
bain (Pertcj rcalisc\e) sur titre5 evalues d la valeur dc marche, hors options
Totdl des gains (pertes) rpalis@(ejs
Gain (pcrtci de rhanqe realire(e)
Bénéfice (Perte) net(te) rbalisé(e) de l'exercice
-987 9 18 58? O0
-987 518 583 O0
-59 O0
-987 918 642.00
-1 056 373 681.00
Plus- (Moins-j valu? non-rPalisee sur titres evalués a la valeur de marche hors options
Total des variations des plus- (moins-) values non-réalisees
3 852 054 321 00
3 842 064 321.00
2 785 690 640.00
17?
LCS
notes font partie inteyrantc des @tatsfinanciers
Kdpport dririuel au 30 novenibre 2003
Us5 (Lux) Equity Fund - Sniall & Mid Caps Japan
J PY
01.12.2002 - 30.11.2003
Actifs nPts au début de l'exercice
Sousrrirtions
Rachdts
Sodscriptioris (Rarhatsi ne:(teis
Revenus inets des investissements
Béneficcs (Pertes) redlis&iei'l
Variatiois des plus- (rrioins-) valucs non-réalisées
Augtrieritdliuri (diminution! ncttc dcs actifs nets
4612 35722900
1 G 828 556 366.00
-G O1 3 924 585 O0
4814531781 O0
-68 455 039 GO
-987 Y18 642 O0
3 847 064321 00
? 785 69064000
12 212 679 650.00
-
Catégorie
Notrlbre de parts en rirculatioti au debut de l'exercice
Notnbre de parts Cmises
Notribre de parts remboursccs
01.12.2002 30.11.2003
B
5751735939
5873739640
-559 790 0.100
1002 757.5179
173
Les riotes font partie intcgrante des états finariciers
UBS (Lux) Equity Fund - Srriall & fvid Caps Jdpan
Dénomination
Intérêts/
Prix d'exécution
Echéanre
Quantitel
Nominal
Evaluation en JPY
Plus- (Moins-) valum
non-rlalisee sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
b terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au porteur
J+cr
18328580303
155
2 05
1 54
2 '1
c 0;
:83
z 2a
.
FJJIF.l! I'IC
EC0D:'rl.L
--
i3
O 65
6R3UP
c 7c
FI:
:67
:81
152
143
:81
:O8
c. 3;
c 30
1 c4
i 33
= 53
hlCCCUALC 5 WLOINGS CC : , V A I < l .TD
P.lElKC ELt:iF3PI :5 < 3 LTD
NA,GAILE?Eb.CO .TD
5' 30: c3c $0
823487533:
78 1?8030SO
130 86? 000 30
54365:O:X
21L600CCCSO
65 ?<' SOC
46 49C 303 CO
48 $51 O39 3:
2 1 4GC OS9 $0
41 i J 6 0 K G 3
'9c:3co:o3
52 073 3%03
24s 51 E OS0 OS
TCEl AhlP.l>TICU CO L-D
TC'.V T 3 1 TE
JNlPLLiE CO?F
JCRlKl CC .-2
3 52
257
3 54
. zü
> *
,
-7
O 35
- 76
5 51
O 38
:i3
c :8
0 3;
O 16
O 4J
:04
3 91
5 300 071 950.00
43.40
5 300 O71 950.00
43.40
5 300 071 950.00
43.40
35359LC0030
121 880 303 20
lX8753OO:Ü
1?00000303
.: L54 CO: O3
i 90
1 00
1 :6
C. 16
O 9:
2 21
3 6E
177
:: 5:
O 87
Valeurs mobilihres traitees sur un
autre marché riglementé
Actions au porteur
2 5 33c O3
50 50: O3
22 00s O3
3'9 90
10 CO3 O0
1:990:c
23 500 CC
.7 ?:O CO
59 530 00
32 53s 0:
14200
' 8 3 5U0 Û
:
1 900 OC
c 25
1 a3
0?
:
11331:800003
177 O00 CO
5 30c O3
479 O3
58 50: O0
JPY
14
U E CiEFKATCCFP
51AKdNISl' IhC
174
I es
riutes
font partie intbgrante d ~ états
s
financiers
15: 300 fi2
26 OZ0 30
48 330 02
268 0:
'44 e03 O0
10376300503
'12e3o 030 30
2940O0~O~OC
17028010500
7 e5: 0:o O2
33309030300
1'6:85300X
2 8 5 76C O30 OC
35476300003
il 93
3 a3
z 51
157
135
3 O6
2 78
1 'li
2 34
2 3:
3 69
3 43
i s1
Rapport dnriuel au 30 novcmbre 2003
UBS (Lux) Fnuity Fund - Smdll & hlid Caps Japan
Dénomination
IntPrCtsl
Prix d'exécution
Erhéance
Quantité1
Nominal
89 :c
Ea 473 CI!?
Evaluation en JPY
non-rbalisde sur
Futurerloptionsl
Contrats de change
A terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
>92's:02:3
O 49
3; 1b7bGOG3
û 57
?5
P, 5'
;14
0 3;
.>-~>99bG%:Ù
O :cJ
ü 47
c 25.
:14
O %Y
O a7
+
%
1 e6
::P
O 13
u bi
. ' 29
1 i'
:55
G 33
O 1:
O 39
2 85
6 710 716 400.00
54.95
Total Actlons au porteur
6 710 716 400.00
54.95
Total Valeurs mobilières traitCe5 sur un autre marché réglemente
6 710 716 400.00
54.95
12 O10 788 350.00
98.35
88 188 022.00
123 627 204.00
-9 923 926.00
0.72
1.01
-0.08
12 212 679 650.00
100.00
Autres crCances et engagements
175
Les notcs font partie intégrante
de5
etats financiers
Rapport annuel au 30 iiovcmhre 2003
UBS (Lux) Equity Fund - Srriall Caps USA
Catkqorie B IYN, LUGO3R847354
Principaux chiffres
Date
Catkgorie
30.11.2003
560 568 669.72
30.11.2002
232 12767879
B
B
B
15749040960
355.94
883 751 5190
955 541 7150
288 55
262.66
Les investisseurs étant prPoccupés par I’eventualité d‘un
conflit en Irak et par ses effets possibles sur I’économie
américaine, les petites capitalisations ont mal débuté
l’année mais ont, à l’instar du marché dans son ensemble,
profité de la fin de la guerre et de perspectives
conjoncturelles toujours favorables pour repartir à la
hausse Elles se sont ainsi trPs bien tenues et ont même
fait mieux que les grandes capitalisations sur le second
semestre de l’exercice.
Repattition geoqraphique
Etats-Unis d’Arnerique
Canada
IsraeI
lles Vieiyes (UKI
Total
Clos au 30 novembre 2003, ce dernier aura vu UBS (Lux)
Equity Fund - Small Caps USA progresser de 35.5% grâce
à la qualité de notre sélection de titres aux industrielles et
aux financieres alors même que nos choix aux
technologies de l‘information et aux medias se révélaient
moins fructueux. En fin d’exercice, le fonds présente
toujours une bonne diversification, sans sur ou souspondération sectorielle supérieure à 5 points de
pourcentage par rapport à son indice de rPfPrence, le
Russell 2000 Growth TR index.
Repartition éronomique en ?O‘ des actifs nets
h v i c e s lriternet et informatiques
f’rüduits pharmaceutiques. cosmétiques et inPdlcaux
Elcctronique et selniconducteurs
Soiris de santé, cducation et i e r v i m sociaux
Instituts tinanciers societes d’invcstissemenl et autres sociéte?
Matcricl inforrridlique et réscau
Appareils et ccniposants Plectriques
Petrole
Produits alimcntaires et boissons non alcotilir&es
Hiotcchnologie
Construction
Cornnierce dc detail, yrdnds magasins
Tcxtiles. vêterrients et article? en cuir
Atronautiquc ct Astronautique
Vchicules
lmrriobilier
Média
Assu ri1rices
Geriie mécanique et tquipement indugtriel
ldbac c t alrool
Enwonnerilent et recyclage
Cirrulation et transport
rhirriie
Jeux l Hobby
Parts de fonds de placcment
Telecornmunications
Totdl
176
Lcs notes lunt partlc intkgrarite des ctats finariciels
30.11.2001
27571685302
90.65
2 65
2 06
O 62)
96 O4
1 1 62
10 62
9 83
8 79
8 17
7 14
5 55
4 53
4 39
7 59
3 28
2 32
ï 16
2 13
141
1 40
1 .35
134
131
105
1 oz
O 95
0 83
0.77
0 50
O 07
96.04
UBS (Lux) Eqiiity Fund - SrnaIl Cdps USA
Actif
Portcfede-Litres, coiit d'acquisition
Portefeuille-titres plu<- (moins-) vrilue non-rcalisee
Tutal portefeuille-tilres innte 1 )
Dépôts a teinle et depôts fiduciaires
Creances sui ventes de titres
CrPanccs sui wuscriptions
Intérets i recevoir 5ur actifs liquides
Creances sur d i d e n d c s
Total Actif
US0
30.11.2003
475115412 57
113265232 50
53837964507
17 713 141 38
7 I l 0 507 31
2 481 487 33
861 O6
63 071 73
565 758 713.38
Passif
A payer 5\11 rachats
Provisions pour All-In-tee (iiute 7!
Provisions pour taxe d'abonnerrient (note 3)
Tutal provisions
Total Passif
4 221 850 25
516 628 4 /
,105 104 77
46 4GO 17
451 564 Y4
5 190 043.66
560 568 669.72
Revenus
InteiGts w r actifs liquides
Chidendes
Re'JenUS sur piet, de titres [note 3)
Total revenus
Charges
All-In-FeG (note 7)
Taxe d'abonriemmt (note 3)
Total charges
USD
01.12.2002 30.11.2003
-
Ill85094
918 393 33
47 898 53
1079 142.86
5 780 039 /4
175 O00 59
5 955 040.33
-4 875 897.47
Binéfices (Pertes) réalisé(e)s (note 1)
tiairi (PeW) réalisde) sur titres évaluesà la valeut de rriarrhe hors options
lotal des qains (pertes) r@alis6(cls
Gain (perte, de chanqe rbalisere)
14 570 147 91
14 5/0 157 91
1640
14 570 164.31
9 694 266.84
Plus- (Moins-) value nori-reali+c sur titres evalu6s a Id valeur de marche, hors options
106 445 020.51
116 139 287.35
106445020 51
177
Les notes font partie intégtante des états financiets
UB5 (Lux) Equity Fund - Stndll Caps USA
USD
Actifs nets a u debut de I'excrcice
Souscriptions
Rarhats
Soiisrriptions (Rachats) net(te)i
Rcvencis nets des investissemerils
Renefices fl'ettes1 rcalisé(ws
Variations des plus- (moins-) values non-rC.alisees
Augmentdtion [dimisution) rielte des actifs nets
01.12.2002 - 30 11.2003
232 1 2 7 6 7 8 7 9
3 5 0 2 9 0 3 0 7 38
-1 2 7 988 603 8 0
212 301 703 58
-4 875 897 47
1457016431
106445 0 7 0 5 1
115 1 3 9 2 8 7 3 7
560 568 669.72
-
Catégorie
Nombre de parts pn circuldiion au dehut de l'exercice
Nurnbte de parts pmises
Notnbre dc parts rernboursees
Nombre de parts e n circulation b la fin de l'exercice
178
Le? notes font partie inteyidnte dcs états financiers
01.12.2002 30.11.2003
B
883 751 5190
1 1 4 4 2 0 1 1150
-153 048 5380
1 574 904.0960
UBS (Lux) Eqiiity Fund - Small Caps USA
Ohornination
Interëtsl
Prix d'exécution
EchPance
Quantitll
Nominal
Evaluation en US0
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
1478200875
2 61
des
actifs
nets
Actions au porteur
iIara-a
x:
1?I.
O3
l'ïSc.:C.C
355 7SO c:
183 533 O%
564 ?:O 3:
1 .P
-.
.
. 5."
n 36
1 53
111
:74
.~
< -?
. . ...
04 eu.
O I.1
.
^ r
L. 51
- ,1
O 7:
0 30
1 3;
2 OL
2 57
2 .J
:: 03
Ul
-:
. .<
I _
- 3'
3 LI.
1 O5
:, 4c
1 O4
O 32
6 721 :5;
û:
.
.
.i
--"
-
3 53
:81
:: ' 2
15?
:93
273 70: fi2
97:.if'.
O3
O 54
..
.
I
I,'
8'
'
:i?
3 73
5 23: :5 ,;.?
..
:31553:1:
78 ?OC :O
71 l!?COS
.2; !Xe C 3
53 10: O 3
$5 O., 3:
1 L7
c fi4
'I21
1-
9
..
-J O'2 3r?
. ,"
-A
?
?L
O Lj
c3
R i ïOC O%
:. 7-
131
C 7J
O i2
1 0s
SJ
3 SO
f5
?!
II ' 3
:O3
::E
? 98
., 37
-,a
9
-
L .b
i 51- C i 6 2C
5 es8 5 s n:
L 32. 153 O3
.:4 ,
- -r.-.
-
c. 1-,
'
.O~.ï
1
,, 71
1
'
7
::3
179
Les notes font P a l k intéqrante dcs états financiers
UBS (Lux) tquity Fund - Small Caps USA
Dénomination
IntBrbtsI
Prix d'execution
Echeance
Quantitel
Nominal
194 X
Llsc
LSD
LSD
G 30
L>?
.15c
STSliWSD MICFSS"STFt.15 CORP
274 20c if:
17: 70G I O
50 10: 02
12? 730 05
265 30': 0:
110 305 01
224 8% CO
343 55G û
:
18501OG2
4jr C O O::
42 1 900 O\
'72 ?O: 03
249 503 O0
? ' 5 800 20
177 803 30
1s 50: O2
T t O I'iC
LSG
1,ZG
1.m
us3
U:3
.1sc
JFC
JED
I:W
TARO PYARMACIL-ICAL I'ICLS~TLIES-st
,,ip'j r. LTD
:35 200 30
320 bXl G:
? 1-4' J50 3
G 58
ü 130 X L 20
JjC
;L j
O 71
c 26
c 35
17G
3 5?
0 55
si:
7
150 O:
?
. '107
. 221 0:
i 42; 860 O3
'5496290C3
9 362 503 30
6 ?2; 316 O:
? :27 3:c 30
369 666 00
- .-
, ~ 7 226
8 XI
4 1 'F E33 K
Il 574 730.00
110s '
105
3 76
3 238 1110 30
505 333 695.32
IS'B?i
en 96
des
actifs
nets
O 37
0 5s
:B5 200 :G
U53
UjLl
JjL
u5c
5 EGX 439 OC
4 ;55 32: C 2
2 053 10: O0
US3
.Ki)
C5L
LSG
LSU
LS3
Evaluation en USD
non-réalisée sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
A terme (note 1)
1 G2
- L:
c 54
13:
2 9L
0 s:
: 57
13
0 58
c 0:
90.15
33
::?
2.06
~ I ~ I ~ ;UC
G S
JT '.'!CkLfi.~l'X
IYC
1.5 LSG 30
? 8% 235 3C
O 69
3 898 236.00
0.69
535 588 670.07
95.54
2 790 975.00
0.50
538 379 645.07
96.04
~ o t adu
l portefeuille-titres
538 379 645.07
96.04
C@rtificatsd'investissement, de type ouvert
Total Certificats d'investissement, de type ouvert
Depots a terme et dlpbts fiduciaires
180
Les notes font partle iritPgrante des états f i n a r i c i e r s
17 713141.38
3.16
0.88
4 927 448.21
-451 564.94
-0.08
560 568 669.72
100.00
UBS (Lux) Equity Fund -Taiwan
Catcgorie B, ISIN: LU0085870607
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
16 527 386.09
B
214 463.0320
77.06
30.11.2002
8 246 961.47
B
1395173740
59.1 1
L'exercice sous revue aura été des plus volatils pour le
marché taiwanais des actions et aura vu des rotations
sectorielles rapides et une forte reprise des technologiques
à compter de mai. Au le' semestre, les investisseurs se
sont surtout intéress6s aux titres dépendants de la Chine
(entreprises de transports ou productrices de biens non
technologiques) avant de se replier au second semestre
sur les valeurs technologiques du fait de la dissipation des
craintes Mes à la guerre en Irak et a I'Ppidémie de SRAS
Sans oublier les financières, en vedette lorsque les activités
de fusion s'emballaient.
Rkpartitton géographique en % des actifs nets
raiwan
ptats-Unis d'AmPrique
Le portefeuille a bénéficib de l'attention portée à sa
construction, à savoir la sélection de titres sous-évalués sur
fond de contrôle des secteurs risqubs. Une discipline qui a
porté ses fruits puisque nous avons dégag6 des revenus
intéressants sur l'année. Les principales contributions sont
à mettre au crédit des semi-conducteurs (TSMC, AU0 et
SPIL) et d'un bon timing dans l'achat de valeurs de
matériels informatiques comme Asutek mais aussi, hors
technologiques, sur le compte d'Evergreen (fret maritime),
de FCFC (chimie) et de China Trust (finance).
lolal
RPpdrtition konomique en % des actifs nets
Electtotiique et semiconducteurs
Matériel infortnatique et réseau
Instituts financiers. suciétes d'invcstissetnent et
dutres 5ociétC.s
Chi tnie
Appateils et composants clectriques
Textiles, vëterrients et articles en cuir
I'ho:o et optique
TC.Iéconini uniLations
Hotellerie, rpstauration et loiw>
Produits nmers. charbon c t acier
Total
30.1 1.2001
12 204 974.83
B
199 230.1920
61.26
98.74
1.42
100.16
32 51
18 32
17.17
8 44
7 10
5 61
4 24
2 42
2 15
0.99
O 81
100 16
181
Les notes font partie tntegrante des états financiers
Rapport annuel au 30 novcmhre 2003
UB5 (Lux) Equity Fund -Taiwan
Etat des actifs n e t s
Actif
Portefeuillc-titres, coùt d'acquisition
Fortefeuillc-titres, pl us- (moins-! valuc non-rpaliste
Total porteteuille-titres (nole 1 )
Avoirs en banques, avoirs à vue e t à terme
Depôts à terme et depôts fiduciaires
C rcances si1 r souscriptions
Intérêts a rerevoir siAr actifs liquidcs
Total Actif
USD
30.11.2003
15i0092694
1 35.2 ,148 68
1655337562
423 OG5 O9
159 823 14
8 123 98
8 26
17 154 396.09
Passif
A payer sur rachats
Provisions pour All-In-Fef (note 2 )
Provisions puur taxe d'abonnement (riote 3)
Total provisions
61 3 O08 30
12 631 90
1 369 80
14 O01 70
Total Passif
Actifs nets ila f i n de l'exercice
627 010.00
16 527 386.09
USD
Revenus
I n t G t s SUI actits liquides
Dividendes
Total revenus
01.12.2002
- 30.11.2003
921 49
183 793 42
184 214.91
Charges
AII-In-Fee (notc 2 )
Taxe d'abonnemcnt (note 3)
lnttrets sur actifs liqiiides
Total charges
196 879.98
-12 665.07
Gain (Perte) r$alise(e) sur titres Pvalues A la valeur de marche hors options
Total des gains (pertes) rcalisk(e)s
190 95? 99
5 507 95
418 04
-323 859 61
-V?859 61
Cain (perte) dc chanqe rtalise(e)
-35 685 38
-359544.99
Binéfice (Perte) net(te) réalisé(e) de l'exercice
-372 210.06
Variations des plus- (moins-) values non-rbalisées
Plus- (Moins-) value non-réalisce sur titres @valuesàla valeur de marché. hors options
3 733 O38 54
3 133 038.54
2 760 828.48
182
Lcs notPs h l t partie intcgrante c h Ptats tinanciers
Rdppurt annuel a u ?O novcmbre LOCj
UBS (Lux] Cquity rund - T a i w a n
-
Actifs net5 au début dc l'exercice
Souscription5
Rachats
Souscriptions (Rdchats) nct(te)s
Revenus nets des investisscnients
Reneficcs (Pertes) realisé(eis
Variations des plus- (moins-) values nori-rta!isePs
AugmPn:ation (ditniriution) nettc des Actifs riets
USD
01.12.2002 30.11.2003
8 246 961 47
1 5 8 3 5 327 51
-11 315 731 37
5 519 596 14
-12 665 07
-359 544 99
? 1?3 038.54
2 760 828 48
16 527 386.09
-
01.12.2002 30.11.2003
Catégorie
Nombre de parts e n circulation du &but de I'cxercice
Nombre de p,irls @mises
Nombre de parv, remboursbes
B
1395173740
2.1007635613
-171 1306980
214 463.0320
183
Lcs notes furit par:ie intégrante des @ta15financicrs
Rapport annuel au 30 novemhrc LOO3
UBS (Lux) Equity Fund -Taiwan
Etat du p o r t e f e u i l l e - t i t r e s et autres actifs n e t s au 30 novembre 2003
Dbnomination
Int6rixsl
Prix d'exbcution
Echéance
Quantité1
Nominal
Evaluation en US0
non-rhalisbe sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au porteur
Ta W P I
310 573 CG
7462'930
5% '50 3c
8'4 XG CO
832 ù:
156 834 03
653 5 3 0:
240 301 O3
245.125 (10
473 oc0 O:
7 1L3 O3
. ...
532 763 O0
236 3:ù :G
4 . 4 33Y $0
91 :O3 Oü
2 4 : O30 O3
4a- 03: ü:
557 Ca3 oo
524 820 CO
13s G
:3
3C
343 805 03
2 6;
?ï
6% 830 87
i17
4 O5
359 838 47
23: 846 30
:& 339 18
352 306 98
?67 88
.j?359 3:
5?9 253 62
354 5:4 35
??7 F42 S:
529 ?ai 46
5 7 . 2 45
339 179 5?
3 2 '95 84
765 55? 17
?LE sa: 28
375 5 2 O8
34' 382 3
' 6 4 430 2:
515 5 7 35
565 722 51
TBL 12: ? 1
352 2?5 97
?&
: 7P2 38
LOO ?2: 57
321 88J 63
3 4 O19 37
327 259 5 i
1 597 O55 38
1 634 2S3 25
334 043 27
444 333 22
12L
2 35
588 j 1 2
z 22
2 '3
O G:
3 8'
3 8'
ï 15
i c.4
j R1
3 O3
25
1 50
c 53
:' 1
2 27
ï O6
3 99
? 1;
3 43
4 74
:38
1 50
2 42
1 37
? 29
1%
9 66
9 B<
2 32
i 5?
16 054 635.73
97.14
16 054 635.73
97.14
234 823 OC
122
234 820.00
1.42
16 289 455.73
98.56
i63 919 89
1 69
263 919.89
1.60
263 919.89
1.60
Total Valeurs
263 919.89
1.60
16 553 375.62
100.16
169 823.14
423 065.09
-604 876.06
-14 001.70
-3.66
-0.09
16 527 386.09
100.00
Produits structurés
1.53
IYC TITGRYCt,lh;~ 'T-IE. CO9P
03-22 G1 O6
795 (100 CO
Total Produits structures
Total Valeurs mobililres admises à l a cote officielle d'une bourse de valeurs
Valeurs mobilihres traitées sur un a u t r e marché réglementé
Actions au porteur
l a \~:m
P&
:
"L4NTA COKE ÂC :,:
SEZJiTIE5 '3
mobilieres traitdes sur un autre marchd rdglementé
Dlpbts àterme et dlpbts fiduciaires
184
Les notes font partie integrante de5 ttdts financiers
cg1 $7) O 3
1.O3
2.56
UBS (Lux) Equity Fund Technologv
Catégorie B- ISIN LU0081259029
-
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
780 907 542.94
B
5 483 991.3475
142.40
30.1 1.2002
826 928 325.37
B
7 444 446.5855
1 1 1 08
La période sous revue aura été excellente pour les
investisseurs ayant misé sur les technologiques, puisque
ces dernières ont toutes trPs fortement performé, avec
une mention spéciale pour les matériels. Indice de
réference du fonds, le Morgan Stanley Technology Index a
gagné plus de 35% sur l'année, ce qui s'explique par
l'intérêt porté, dans la foulée de la faiblesse constatée en
début d'année, par les investisseurs aux titres a bêta élevé,
qui se sont envoles sans que cela ne soit pour autant
enthement justifiP par les fondamentaux.
ttats-Unis d'Amérique
Suisse
Finlande
krmudcs
Singapour
Total
En termes sectoriels, les positions les plus favorables à la
performance relative du portefeuille auront Pté les
equipements de télécoms et le consulting et les services IT
alors que les plus pénalisantes Ptaient le cinéma et les
loisirs. Parmi les valeurs ayant dégagé la meilleure
performance, citons Qualcomm et Accenture, à l'inverse
de Hewlett-Packard, qui a pesé sur le résultat du fonds, de
m&me que les sous-ponderations de Yahoo et Texas
Instruments.
Répartition economique en % des actifs ne&
Materiel informatique et rCseau
Télccommunicalions
Electronique et seniiconducteurs
Appareils c t composants Plectriques
G t n i p mécanique et Pquipement industriel
Media
Consiilting
lotal
30.1 1.2001
1 587 267 701 O0
B
9 524367.1515
166.65
86.84
5 09
3 67
151
1 04
99 15
30 1 7
27.95
12.95
1 1 14
10 28
3 O2
2 13
151
99.15
185
Les notcs font partie intégrante des +rats financiers
Rapport annuel LIU 30 novembrc 2003
Ut35 (Lux) Equity Futid - Terhnolugy
Actif
Portelt.uille-titrcs, m i t d'acquisitior.
Portefeiiillc-titres plus- (moins-) value non-realisPe
Total portcfcuille-titres (note 1 )
A m r s eri banques, a'm:s a vue et a terme
Cr6ar.ct.s sur ventfs de titrps
Creanres sui souscriptions
Interpts i recevait sut actifs I i q d e s
Crwriw'; sur divldcndes
Total Actif
Passif
A payer sur achats de tilres
A payer sur rarhats
I'r3visions pour M-ln-tec (note ?)
Provisions pour !axe d'abonnement (rioie 3)
Total provisloris
US0
30.1 1.2003
771 647 002.86
2
6C4 5fl? 15
774 251 385 O0
732915091
11063565022
635 393 40
5 537 00
138 ?89 40
893 005 615.93
i i ~ a 2 8 8 ~ ~
559 762 O Ï
G i 4 734 63
64 721 95
709 456 58
Total Passif
112 O98 072.99
Actifs nets ila fin de l'exercice
780 907 542.94
Revenus
htwets sur actifs liquides
USD
01.12.2002 30.11.2003
~
ao 108.09
Dividendes
2 062 708 05
Kfvcncs sur pitts de t i w s ivote 3 )
Total revenus
2 557 776.90
Charges
A 1-In-ree (note L!
Taxe d'dbonnetncqt (note 3,
Total charges
415 950 /6
13930927 1 G
326 885 54
14 257 813.70
-11 700 036.80
Bénifices (Pertes) réalis&(e)s (note 1)
Gai;) (Perte, rCalisP(e) S U I tittes Pvalucs i la ,valeur de marche, hors options
Tot31 dCS q a n s (pfrle3) leah!(?)s
Gairi (perte) dc change rPalise(el
Total des bénéfices (pertes) rPalisé(e)s
-185 513 578.25
-185 573 318.25
2 290 O /
-185 571 288.18
-197 271 324.98
Flus- (Mo,ns-; value rion-réaliscc w r iit.es evalués a la valeui de marche hors options
340 064 917.44
340 064 917.44
142 793 592.46
186
Les note3 font partie inteyrdnte dcs états firianciers
Rapport annuel au 30 novernbre ?Clfi?
lJB5 (Lux) Equity Fund lechnology
-
USD
Actlfs net5 au dcbut de l'exercire
5ouscription5
Rachats
Souscriptloris (Rachats) net(teK
Revcnus nets des investisscments
RPnéficcs (Pertesr realisé(eis
Variations des plus- (moins-) values nori-redli+es
Augmentatioii (d1niir;ution) nctt? des a:tifs riets
01.12.2002 - 30.11.2003
8 2 6 9 2 8 3 2 5 37
227053 035 92
-41586741081
-188 814 374 89
-1 1 700 036 80
-185 571 288 18
340063917 44
142 793 59246
780 907 542.94
-
Catégorie
Nombre de parts en circuldtion a u debut de I exercice
Nombre de parts cmises
Notnbre de parts rembourstes
01.12.2002 30.11.2003
B
7 444 446,5855
19886983790
-3 949 153 6170
5 483 991.3475
187
Les notes font partie intPyrante des etats financiers
UBS (Lux) Equity Fund Technology
-
Etat du p o r t e f e u i l l e - t i t r e s e t a u t r e s actifs n e t s a u 30 n o v e m b r e 2003
Dlnomination
Intérêts1
Prix d'exbcution
Echbance
Quantité1
Nominal
Evaluation en USD
non-rlalisle sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
873 550 GG
1,' 790 .5@ 30
1 51
II 790 150.00
1.51
il 5 7 2 492 30
33 51: a30 G:
3.5
d 42
3 45
Actions au porteur
Ee'rrLcer
4CCEY-UPE L-D-A
USD
t:a+s-uii>
USD
UjG
Y
Arecloue
4GILEUT TEC-INOLOSIES INC
P:'AZOY.C17P,l PIC
1 259 500 O0
373 320 CC
136 300 O3
US0
LS:
LS3
USE
:OC 03
737 '30 :O
b'i
U5D
CISC3 SYSTEVS 'hC
JSD
jl.1 1P.T
1571:055
USC:
LS:
!BAY .RC
FLECTPCUC DAliS'S-IIMSCCW
LSD
EL'C C 3 V
4% 130 oc
' 7 ? 233 O:
657 7ZO 30
543 G33 oc
UjD
U5D
JZD
064 $GO CC
' 3 3 33c c:
LIS7
L5;
LSD
USD
UiD
JSG
US3
tw
US0
A D
JSD
>?SCLE COPP
Pt3VLESOFT I ~ C
ÇLhLCCP.ItM I'IC
?.LA65
INC
LS:
LSÜ
LSD
X'L k X IYC
"%HO3 I!K
785 130 0
:
431 00c 0
:
364 830 10
686 L I C X
653 OCC 30
4 L15 003 OC
154 500 03
i c 7 15: 03
3 561 230 O3
153 .O0 :O
1 OZû CGS 00
709 SZO 30
5147OCOO
a29 c m 3c
15 9t3 445 O3
; 3 X 7 33600
5 210 7 4 O0
23 i c 3 i a z ü
15051'7005
j i f 3 gL? 03
22 3 5 6 3 0 3 0 0
2 j 36458105
5 3;
0 67
197
2 06
O 70
2 86
7 75
4 65
3 i2
__
23 045 512 CC
12 521 682 OC
2 96
160
sa; 00
5 0E
iï3068730G
17 1 5 6 0 4 8 0 0
17 647 34d 3c
915a120c;
5 8C
34 4:4
53ü583CC03
2 21
2 2ü
1;
3 263 CL3 00
5 8G
C 42
31 50' 305 Zü
1 C3
31 889 L12 30
1 i 698 655 35
4 08
1 50
2 13
165056@503
250'5 19003
34 383 573
35 536 710 30
? 15
4 BO
'1 55
67809737900
86.84
2a 696 080 03
3 67
28 696 080.00
3.67
Flilaidf
U X
NOK14 O/.-ADK
' ï 9 6 300 O3
SlqpcLi
JSD
:.EXTRONCS
IU-ERN~TTIOKLLTD
509 700 CO
8155XOCC
'
04
8 155 200.00
1.O4
726 738 809.00
93.06
47 512 776 30
5 OÇ
47 512 776.00
6.09
47 512 776.00
6.09
774 251 585.00
99.15
774 251 585.00
99.15
Actions nominatives
5JliW
US0
STMIC?OELECTRONICSYV
~ o t aActions
l
nominatives
Avoirs en banque, avoirs à vue et L terme
188
I es riotes font partle inttyrante des états financiers
1 704 930 30
7 329 150.91
0.94
36 263.61
-709 456.58
-0.09
780 907 542.94
100.00
0.00
UR5 (Lux) Equity Fund - lelecom
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
400 835 170.34
B
96788306860
41.41
30.11.2002
531 850 480.19
B
1 1 326349.9890
46.96
Sur I f plan macro@conomique, le secteur a connu une
pPriooe sous revue des plus delicates, marquée tant par
les incertitudes politiques que réglementaires. La majorité
des entreprises de la branche sont pourtant parvenues à
redresser leurs finances. France Telécom et Deutsche
Telekom ont ainsi pu améliorer de manière sensible leur
structure de risque grâce à des opérations sur les marches
des capitaux et une focalisation sur leurs coûts Elles se
sont de la sorte ménagé une marge de manœuvre
suppkmentaire en termes de stratégie de croissance et
d'bventuels relèvements de leurs dividendes, ce qui ne
devrai: pas manquer de doper leurs cours A breve
&chbance.
Répartition geoyraphique en % des actifs nets
C tats-U nis d'Amer ique
Roya unie-U n i
Japon
Espagne
France
Portuqal
Allemdgne
Italie
Norveye
Suisse
SuPde
Par rapport à l'indice de référence, le MSCl
Telecommunications (r) index, nous avons renforcé la
surpondération du Japon et des Etats-Unis (téléphonie
mobile) du fait des avantages qu'ils offrent en termes de
marché et de reglementation mais que nous estimons non
encore integrés dans les évaluations. Mi-2003, nous avons
parallèlement augmenté le coefficient bêta du portefeuille
et privilégib des valeurs européennes de taille moyenne
(Telenor par exemple) en raison de leur modPle d'affaires
intégr6 et de leur potentiel de croissance Notre analyse
bottom-up nous a conduits à surpondérer la tPléphonie
mobile.
30.1 1.2001
864 762 691.38
B
132073558820
65.48
32 13
18 O7
10 25
4 58
4 56
3 92
3 80
3 68
2 51
1 O5
O 95
Pays-Bas
O 82
Australie
Hong Kuny
C o r k du h d
Mexique
Singapour
Nouvelle-Lelande
Autriche
Canada
Total
O 67
O 61
O 56
O 55
O 52
O 48
O 48
O 46
90 66
Rdpartition tconomique en % des actifs nets
Ttlecommunicdtions
Banques et autres institutioris financières
Instituts financiers soaétcs d'investissement c t autres 5ociétts
Total
84 25
5.48
O 93
90.66
189
Iles notes font partie integrdnte des états financiers
UBS (Lux) Equily Fund - Tclerom
Actif
Po-tefeuille-titres, coût d'acquisition
Porteleuille-titres, plus- (moins-) valuc non-rtalisee
Total portefeuille-titres (nole 1')
Avoirs en banques. avoirs à vue e l i termc
Creanres sui ventes dc titre5
Crearices sur sousrriptioris
Interets a rcccvoir 5ui actifs liquides
Creanccs sur dividendes
Total Actif
EUR
30.1 1.2003
566 325 137.06
-202 914 333.85
3 6 3 4 1 0 8 0 3 22
38072 92?47
2 540 652 18
71 903 23
71 529.00
373 330 88
404 541 140.98
Passif
A paycr sur achats de titrcs
/\ payer sur rarhats
Piovisions pour All-lti-kee (note 2)
Frovisions pour taxe d'abonncment (riote 3)
Tctal provisions
Total Passif
2 936 760 45
44G 7 ? 3 42
255 755 38
33 221 39
??8 976 t7
3 705 970.64
400 835 170.34
Revenus
InterGts sur actifs liquides
Dividendes
Revenus sur prèts de titrfs (note 4)
Total revenus
Charges
All-Ir-Tee (notc L i
Total charges
BLnlfices (Pertes) rlalisC(e)s (note 1)
Gain (Perte) réalis@(e)sur titrcs évalues A la valcur de marché, hors options
Total des gains (pertes) rtalisé(e)s
Gain (perto de rhange réal,sé(e)
Plus- (Moins-) value non-rcaliske sur titw évalues d la valeur de marche. hors options
Total de5 variations des plus- (moins-) values non-réalisées
190
Lcs notes lotit partie intégrapte dcs étab financicrs
EUR
01.12.2002 30.11.2003
980 545 66
7 597 631 57
439 550 99
9 012 728.22
-
7 905 542 26
703 395 38
8 107 937.64
904 790.58
-158 264 383 61
-158 2bJ 383.67
-5 Y29 543 90
-164 193 927.57
-163 289 136.99
93 988 92? 71
93 988 923.71
-69 300 213.28
1185 (LUX, Equity Fund - Telerom
EUR
Actifs nets au debut de I'pxer:icc
Souxriptions
Rachats
Souscriptions (Rdchats) nct(tck
BenPfice5 (Pertes) realise(e)5
VdriaLiois des plus- (moiris-) values non-tedlisGes
Augmmtation (diminution) nette des ac:ifs riPt5
01.12 2002 - 30.11.2003
531 8 5 0 4 8 0 19
1?117767919
-1 52 892 775 76
-G1 715 095 57
904 790 58
-164 193 921 51
93 988 923 /1
-G9 300 213 28
400 835 170.34
01.12.2002 - 30.11.2003
Catégorie
Nombre de parts cn circulation a u debut de l'exercire
Nombre de part5 émises
Nombre de paris remboursees
Nombre de part5 en circulation à la fin de l'exercice
B
11 3 2 6 3 4 9 9 8 9 0
3 164 662 0900
-4 812 181 3930
9 678 830.6860
191
I es notcs font pa'tie intégrante des Prats financiers
Rapport aiinilcl au 313 novembre 2003
UBS (LUX) Fquily Fund -Telecom
Denomination
Inter&/
Prix d'exécution
Echéance
Quantitel
Nominal
Evaluation en EUR
non-réalisée sur
FuturesIOptionrl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au Dorteur
/\L5T?I?
lL3
TFIi-?ACCR'QR~Il!?I
L-5
CIO.: CO0 :g
31G 33: C1
90C 350 00
5% 213 CC
1 8% 3SC :O
1
3 3% O31 1
':
2 676413 53
O 6:
2 678 413.63
0.67
b :id. 779 B?
195436'76
56
4 88
2ZOi465973
35 523 9?2.85
8 96
18 275 000.00
4.56
5 "1
17
O 61
2 433 003.47
0.61
i L3;
C2
:
Ita if
1
330 CO3 OG
30'5 1û
3 50:
- --- 030 C I
139
3 1 1 ; 30: 03
2
3, 1
29
14 754 000.00
3.68
41 072 784.99
10.25
b;C",qJ$
I.X
TELE'CUOS CF MEXICO 5; ?>F
6C 3 0 (10
2 2c3 343 03
2 208 393.03
192
tes notes font partie integrantc des ktats financicrs
- ,_
_.
rr
0.55
UBS (1 ux) Equity Fund - Telecom
Dénomination
Intéritsl
Prix d'exlrution
Echlance
Quantité1
Nominal
2
Total Anions nominatives
Lloc 0
3 E:
Evaluation en EUR
non-réalisee sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
L terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
1: 0-15 855 57
2 51
10 049 855.87
2.51
35 197 015.37
8.78
3 71 1 037.32
0.93
341 419 903.82
85.18
Certificats d'ootion
Total Valeurs mobilières admises A la cote officielle d'une bourse de valeurs
1 Y3
Lcs notes font partie intcgrante des et& financiers.
Rapport annuel au 30 novembrc 200?
UBS (Lux) Equity Fund -Telecom
Dbnomination
IntbrCtsl
Prix d'exbcution
EchCance
Valeurs mobilières ni admises à la cote officielle d'une bourse d e valeurs ni traitées sur
Quantité1
Nominal
Evaluation en €UR
non-rbalirbe sur
FutureslOptionrl
Contrats de change
a terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
un a u t r e marché r é g l e m e n t i
G3P
C.yIS JJS L3PYYCDAFOt.IF EROJP FLC
O 7z030
C;-25
1C 34
i305OW3330
21 0x8394:
5 48
Total Certificats d'ootion
21 990 899.40
5.48
Total Valeurs mobilières ni admises a la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traitbes sur un autre marché rPglementb
21 990 899.40
5.48
363 410 803.22
90.66
Avoirs en banque, avoirs ivue et i terme
194
I es noLe5 font partie intégrante des états financiers
38 072 922.47
-319 578.58
9.50
-328 976.77
-0.08
-0.08
400 835 170.34
100.00
UBS ( L u ) Equity Fund - USA
UBS (lux) Equity Fund USA
Catégorie B ISIN. LU0098995297
-
Principaux chiffres
Date
Catégorie
30.1 1.2003
2 688 397 138.60
30.11.2002
490 047 316.54
B
B
35 652 021 3080
7 219 731.0310
67.88
75.41
Durart la période sous revue, les marchés ambricains des
actions ont enregistré leur première hausse depuis l'an
2000. Le MSCl USA (r) index, qui constitue l'indice de
référence du portefeuille, a ainsi progressé de 15.3%
tandis que, trPs impressionnant, le NASDAQ Composite
dbgageait pas moins de 32.6%. Une évolution à mettre
sur le compte de I'accél6ration de la croissance des
bénéfices, de la multiplication des signes de reprise, de la
résistance de la demande et de la recente amdioration du
marché de l'emploi.
États-Unis d'Amérique
R o y ume-U r i i
Bermudes
Total
Tiré par l'augmentation de la propension au risque des
investisseurs, le marché a été grandement dominé par les
titres A fort coefficient bêta et de qualité inférieure. Le
fonds a gagné I I . 1 % sur la période et n'a donc que
partiellement béneficié de la bonne orientation du
marché. II faut dire que le fonds présentait une posture
plus défensive que le marché dans son ensemble,
notamment du fait de sa focalisation sur les valeurs
afficha nt une croissance durable,
30.1 1.2001
404 653 186.66
B
4 880 474.1580
82.91
Rdpartition économique en % des actifs nets
Produits pharmaceutiques, cosmPtique5 et médicaux
Instituts financiers, societP5 d'investissemerit et autres societ6s
Ranqiies et autres institution5 financicres
bldtkriel infortnatique et réseau
Cotrrrnerre de detail, grands magasins
Télécomtnunications
Services Interriet et informatiques
Pétrolc
Appareils et corriposants Plectriques
Media
Assura nces
tienie mécanique et eqciipement industriel
Produits alimentaires et boissons non alcoolisées
Biotechnologic
Aéronautique et Astronautique
Soiris de sante. Pducation et services sociaux
Energie et service des eilux
Tabac et alcool
Construction
Publicite
Hôtcllerie, restauration et loisirs
Chimie
Vehicules
Biens dc consornmation divers
Corisulting
Commerce divers
Service5 commerciaux
Dccoratiori /fournitures de maison
Coriglomérats
Sylviculture, papier e t produits forestiers
Métaux et pierres précieux
Environnement e t recyclage
Total
97.44
0.38
O 36
98.18
12.49
9.34
9.27
8.09
6 55
6 O3
5 82
4.77
4 3c1
4.10
3 30
2 43
1,lO
158
1 Yb
185
179
1.79
1 44
131
127
O 99
O 96
O 83
O 60
O 53
O 36
0 35
O 29
O 29
0.26
O 23
O 22
0.20
98 18
195
Les note5 font partie intégrante des états financiers
IJBS (1 ux) Equity Fund - USA
Actif
Portcfcuill~-titres.coût d'arquisition
I'nrtefeiiille-titres. plus- (moins-) value non-r&lisec
Total po~tefeuillC-titres(riote 1 )
Avoirs en h n q m s d'vars a VIIP et a termc
Aches actifs linuides
Crednccs siir vertes de titres
Ctearices stur souscriptlons
Intérêts a recevoit sut actifs liqiiides
CrPdrices siir div:der1des
Plus- (Moitw'i value rion-téalisPe sur contrats financiers A terme (note 1 )
Total Actif
USD
30.1 1.2003
2 559280303 16
80293 819 14
2 6 3 5 5 7 3 1 2 ? ?O
485J781835
1 591 75000
890 850 38
6035271 11
32 522 O0
2 876 501 25
279 875 O0
2 699 826 710.39
Passif
A payer sLit achats de titres
k p.iyer s u r rarhats
Provisions pour /\ll-lti-Fcc (note 2)
Prcvisicns pour taxe d'abonnprrient (note 31
lotai prowons
Total Passif
5 779 867 80
3 784 847 04
1 642 G41 44
222 O15 51
1 864 856 95
11 429 571.79
2 688 397 138.60
Etat des opkrations
Revenus
IntetGts s?lr actifs Iiqu,des
Pdendc:
Rever.us 5\11 prets de titres (note '1)
Total revenus
USD
01.12.2002 30.11.2003
303 489 45
13 100 805 87
-
679 484 26
14 083 778.55
Charges
All-In-Fee !riote 2)
.IAYC
d ahoririetnent i n o : ~3 j
Total charges
14 752 492 48
718 379 O6
15 470 811.54
-1 387 092.99
Bénéfices (Pertes) réalise(e)s (note 1)
Gairi iPertcj realise(ei >tir titres évalues la valeur de marcle. hors options
Gdin (l'crtc) realise(e) sur contrats f i n a n a m i tertnc
lntal des gains (pertes) rtdlise(ck
h i n (perte! de chdnge rC.a!is&(el
Total des benefices (pertes) réalisC(e)s
-5 996 13G O8
5 951 935 00
-44 201 08
'1 264 O5
-40 936.99
-1 428 029.98
Variations des plus- (moins-) values non-rbalisées
l'lus- &loirij-) value nori-realiscc sur titres cvalues I la ilalfur de marché hors options
Pius- (Mcins-) value ,ion-téaiisce w r contrats financiers à terme
153 532 765.18
152 104 735.20
195
Les notes font partie iriiPgrJntc dps etats finanriers
15339383018
138 875 00
UBS (Lux) tquity rund - USA
USD
01.12.2002 - 30.11.2003
Actits nets d u début de l'exercice
Souscriptions
Rarhats
Suusrriptions (Kdchatsl net!tc)s
Keverius nets des invnslissements
Beneftc&s(Pertes) réalisb(eb
Vaiiations dcs plus- (rrioin5-) values non-rralisees
Augmertation (dirriinution! nctte des actifs nets
490 04/ 316 54
239912974933
-352 884 562 47
20467450868b
-1 387 097 99
-40 935 99
153 5?7765 18
152 1 0 4 7 3 5 2 0
2 688 397 138.60
-
01.12.2002 30.11.2003
Catégorie
Numhre dc patts eri cirrulation au dtbut de I'crcrcicn
Nombre de pdits t m i v s
Nombre de parts remhoursces
B
7 219 131 m i n
334381907430
-4Y /5 899 9560
35 652 021.3080
197
I es notes font partie integrante des etats financiers.
URS (Lux) Equity Fund - USA
Dénomination
Intérets1
Prix d'exécution
Echbance
Quantitll
Nominal
Evaluation en USD
non-rhalisbesur
FuturerlOptionsl
Contrats de change
A terme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Actions au porteur
F71lLIA?5
L53
ACCEhILUE . T N
385 C I O OC
5 3 6 5OG CC
0 36
9 586 500.00
0.36
3 52
3 2s
:- 2
O 56
0 32
dFL<C " Z
59 404 O0
1 i3
i 61
i 13
G 29
3 54
355 250 GC
665 310 3c
77 O30 O:
1 5 3 230
:c,
:58
2 ij
0 18
.j 11
3i7?11 03
550'22 0:
' 94 4% CO
5?5 62C 3!?
3;l 730 O0
53- 635 û:
11lJ7315:o
b:5 6G: O?
301 650 30
22, X O G:
346 524 02
i4i 305 GO
331 TGD O ü
? ' 7 . 50: 03
15 363 2G4 SE
< j5547?101
8 21 156 00
13 94' 668 CO
3
378 330 C3
377 103 0G
711303%
1
- -"* O3
31
305 500 :G
253 225 20
1 E3 GO2 GC'
:O: Oc
2-?8C0 30
X G û:O 0:
2:u
!.IL.L,'$:O
E'U'C
CO?F
LYrLO'J COPD
E\\.\O?I U S 3 L C 3 R 3
'AM'L" 33LLAY jT33ES IhC
= A h h l F t.l.IPE
FECEX C 3 9 P
FlFl 1 -AIRE GihCCCa
05 41 ' 10
23 945 48' 30
. ,- , L I > ilCGC
7 681 187 84
6 703 540 O:
563
4 565
LI4
652751GO3
a u4i :03 oc
14932 ?58$n
3i
:1 oc0 c3
5 960 123.02
092583.600
7 d7Z 546 3G
17?
3 48
:59
O 55
G 52
? 75
:26
O 92
ir 36
O 47
-
_. -. ,
0 2C
u 33
G 56
::5
G 22
7 56
za
:83
O
3 4t
c 55
O ai
O ?C
C 52
13 ;3? ?46:0
5 9G1 %O OC
93 3?4 '150:O
8 611 76; O0
O 2;
~~
~~~
O
'
2 835 40: O0
30345 cclssi
1-277 58'430
1 ü3F 530 00
3441;2 1OCO3
31 l i S 4 ? 7 O G
~
~~
~
j5 071 552 30
4; 245 96,: 10
1409455503
'6357 58730
42359400:O
1 7i65 842 88
44 2 1 6 656 72
5 F i ; 655 OC.
27 136 752 OG
? .67 ü:O 3u
tes notes font pditie intbgrante des etats financiers
O 15
23i2377520
a 035 ?35 O0
1431987020
3 1c7;a5 55
O0
152510:n
?O 1X O0
3 245 ;oc GO
52? SOC C1
39; GO1 c7
134 20C CO
18.1 X O 30
12s 0O: 00
1 309 O35 33
385 430O:
3 as
::18
3 20
0 53
18 158 O50 :
'
3
93 551 552 64
'5ÔG4183K
..
I I 535 150%
:1 911 64% O:
20 356 536 O0
6 9?' 850 0:
24 2 7 061 CO
5 X 2 473 :G
1257G 17630
145 539 G:
253 5 K OS
621 500 O0
231 909 10
5'3 ?17 30
25 PC? :0
'i
a:
i
i) 56
~~
1 988 766 CO
' i5
3 LE
s 51
c 5%
2 3:
3 52
:n3
12
14
c 22
3 36
O 32
0 Eh
3.29
:;3
011
'
l?
O 53
z 5;
12%
115
2 c5
155
C 52
O 50
' 53
0 5ï
1 64
0 2- 31
0 .2
URS (Lux) Equity Fund USA
-
Dénomination
Intbr&sl
Prix d'exécutian
Echéanre
Quantitbl
Nominal
PlusEvaluation
(Moins.)
envalue
US0
non-rlalirbe sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
2 6;
2 9:
O 35
196 30%CO
6': 30C Cü
204 303 OG
c 25
144 00: OC
:,X O10 O3
5G1 O30 ü:
5C5 300 OS0
103 $0: :"
2 M 5C: OC.
773 105 :O
51: 500 O 1
462 3;ox
'2 95c 839 2;
T ' I I 3c: Û O
6 239 640 O 0
22 2 1; 3i3 03
20 726 30: 02
5 323 63U 39
97745n4o;o
?7;47 i b L 3 ü
24:302672G
1' 539 5 2 G3
436 030 ":
O
O
C
O
27
5L8
25
O 23
0Bi
c. 77
r. ; 2
3 64
1 38
O 9c
0 rl
3 53
:j ?
i 52
. ..
'EPSICO IUC
"IIER IVC
5 0.1; 32G 2û
202335L300
1950462:O:
3564729600
71 Y i 3 5 7 3 7 5
2 I L 5 445 CC
126 ZOOS O 0
d0J .CC
155 OC0 O3
.85 O;ü 30
250 5% CO
54'2Û3G
c:
9 - 7 20s 0;
s 106 7c.Q20
! 1 565 '83 CI
3 947 ET7
4Z.14745405
a 351 76; 3c
604 280 OC
5 32; 54? ER
1:~0029L10
13 63: Yi: 0:
2G 465.285 D;
27 4L3 .'95 3:
2970585030
? 822 c0c 30
7 4
oc.
SE6 300 50
'TE OZ0 OG
n
J33 0:o 30
25s 6 2 i 50
266 Z2OS 20
251 5:6 0:
68E 5Z0 O3
ER5 73: oc.
3'5 OGC 00
7L5
:@:oc.
265 0OC 0:
55: 528 c.3
9 7 7C1 30
2;'9620C03
27 I 6 t 2 5 4 2 :
i 6 5647985:
SE4 23: oc.
514 21: 0G
335 431 CC
651 '2003
510 750 CO
4?? 653 O0
18' 0G2 ü:
i 510 O00 CG
230
27s;;
I?L3C
20 216 3M 3C
1952095Si5
25434351 0;
5:6il 346CO
20 ' 4 0 3 5 5 5 0
:499 s i 3 33
57 903 303 O3
6 C?E 233 X
C l 567 233 6C
nCc us
1 357 514 O0
2 619 676 022.30
0 26
3 75
c, 73
133
2 68
0!9
G Si
c..55
-*
_.
?.,
;c3
0 15
15
3'
s 32
::;
c 3s
c. 5'
O 76
1 O2
1'3
O 1.1
O 85
I ;:
162
1 04
O 75
ü 72
O 95
1 ne
O 75
C ?O
2 15
3 2?
155
97.44
ticyaxre-~
1 3 3 1 - 60330
c 38
10 311 600.00
0.38
2 639 574 122.30
98.18
2 639 574 122.30
98.18
JSD
'.*<'L.l5 510u1 kOL31% rTD
3.2 O03 O0
Valeurs mobilières ni admises b la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traitées sur un autre marchi réglementé
Actions au porteur
2 700 O3
3 O0
3 O0
0.00
0.00
Total Valeurs mobilières ni admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traitées sur un autre marché réglementl
0.00
0.00
2 639 574 122.30
98.18
199
Les note5 font partie integrante des ctats financiers.
lJRS (Lux) Equity Fund - K A
Denomination
lnterltsl
Prix d'exécution
Echeance
Quantité1
Nominal
Evaluation en US0
non-réalisle sur
FutureslOptionsl
Contrats de change
àterme (note 1)
en %
des
actifs
nets
Instruments derivés
Instruments dérivés ni admisà la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traités sur un autre marché réglementé
Contrats financiers A terme
173 $75 00
:O1
Total Contrats financiers à terme
279 875.00
0.01
Total Instruments dlrivbs ni admisà la cote officielle d'une bourse de valeurs ni traités sur un autre marché réglementb
279 875.00
0.01
Total Instruments derivés
279 875.00
0.01
50 139 568.35
268 429.90
-1 864 856.95
1.87
0.01
-0.07
2 688 397 138.60
100.00
L5D
lJTLKE 583 503 t.CEX CF.1E
Avoirs en banque, avoirs à vue e t à terme
200
Le5
notes font partie integrantc des états financicrs
'8
. 2 03
:1500
Notes aux états financiers
Rapport annuel JU 30 novembre 7003
-
Note 1 Principales méthodes comptables
a) Calcul de la valeur nette d'inventaire
La valeur nette d'inventaire (valeur de l'actif net)
ainsi que le prix d'émission et de rachat par part
d ' u n compartiment ou d'une catégorie de parts sont
exprimés dans les diverses monnaies de compte
dans lesquelles les compartiments et catégories de
parts sont libellés et déterminés chaque jour
ouvrzble en divisant l'actif net total d ' u n
compartiment, à imputer à chaque catégorie de
parts, par le nombre de parts émises pour chaque
catégorie de parts de ce compartiment. Par "jour
ouvrable", il faut entendre à cet égard les jours
ouvrables bancaires habltuels (à savoir tous les jours
auxquels les banques sont ouvertes durant les
heures de bureau normales) au Luxembourg à
l'exception de quelques jours de repos extralégaux à
Luxembourg e'dou des jours fériés habituels dans les
pays où sont situés les bourses ou marchés
déterminants pour le calcul de la valeur de plus de la
moitié de l'actif net du compartiment.
Le pourcentage de la valeur nette d'inventaire à
imputer aux catégories de parts d ' u n compartiment
est détermine par le rapport entre les parts émises
de chaque catégorie de parts et l'ensemble des parts
émises du compartiment, et évolue en fonction des
&missions et des rachats de parts. La valeur nette
d'inventaire imputable à chaque catégorie de parts
est aLgmentée ou diminuée des montants perçus ou
versés.
b) Principes d'évaluation
-
Les valeurs mobilières et autres placements cotés
en bourse sont évalu& aux derniers prix du
marché connus. Lorsque ces valeurs mobilières
ou autres placements sont cotbs à plusieurs
bourses, le cours applicable est le dernier cours
disponible de la bourse qui constitue le principal
marché de cette valeur mobilière.
PoJr les valeurs mobilières et autres placements
pour lesquels les transactions à une bourse sont
limitées et il existe un second marché entre des
courtiers en valeurs mobilières caractérisé par
une formation des prix conforme aux conditions
du marchb, la société de gestion peut évaluer ces
valeurs mobilières et placements en fonction de
ces prix.
Les valeurs mobilières et autres placements qui
ne sont pas cotés en bourse, mais qui sont
negociés sur un autre marché rPglementé
reconnu, ouvert au public et fonctionnant
correctement, sont évalués au dernier cours
disoonible sur ce marché.
Les valeurs mobilières et autres placements qui
ne sont pas cotés en bourse sont Pvalués au
dernier prix du marché disponible; s'il ne peut
pas être obtenu, la société de gestion évalue ces
valeurs mobiliPres selon d'autres principes qu'elle
doit déterminer elle-même en se fondant sur les
prix de vente présumés.
Pour les titres du marché monetaire, le cours
d'évaluation est,
en
partant du
cours
d'acquisition
net et en conservant
les
rendements qui en résultent, successivement
aligné sur le cours de rachat. Dans le cas de
variations sensibles des conditions du marché, la
base d'évaluation des différents placements est
adaptée aux nouveaux rendements du marché.
Les dépôts à terme et les capitaux en gestion
fiduciaire sont évalués A leur valeur nominale
majorée des intérêts courus.
La valeur des opérations d'échange est calculée
par la contrepartie du swap a partir de la valeur
actuelle nette (Net Present Value) de l'ensemble
des flux de trésorerie, ainsi que des entrées et
des sorties. Cette méthode de calcul est
reconnue par la soc&é de gestion.
Si en raison de circonstances particulières, une
évaluation effectuée selon les regles précédentes
s'avère impraticable ou imprécise, la société de
gestion est habilitée à appliquer d'autres criteres
d'évaluation généralement reconnus et vérifiables
afin d'obtenir une évaluation convenable de l'actif
net.
Dans le cas de circonstances exceptionnelles,
d'autres évaluations peuvent être réalisées dans le
courant de la journée et elles sont déterminantes
pour l'émission et le rachat subséquentes des parts.
c) Bénéfices (Pertes) net(te)s réalisP(e)s sur ventes de
titres
Les bénéfices ou pertes réalisé(e)s sur ventes de
titres sont calculé(e)s sur base du coût moyen des
titres vendus.
d) Évaluation de5 opérations de change à terme
Les bPnéfices ou pertes de change non-réalisé(e)s
résultant des opérations de change A terme non
&chues sont d@terminé(e)sau jour d'évaluation sur la
base des taux de change à terme applicables à cette
date.
201
Les notes font pdrtie integrante des etats finanriers.
Rapport ilrinuel du 30 novembre 2003
e) Évaluation des contrats financiers à terme
Les contrats financiers à terme sont évaluks au
dernier prix publié, applicable a la date d'évaluation.
Les bénéfices et pertes réalisés ou non-réalisés sont
enregistrés dans I'état des opérations.
fl Conversion des devises étrangères
Les avoirs en banque, les autres actifs nets ainsi que
la valeur d'évaluation des titres en portefeuille
exprimés dans des devises autres que la monnaie de
compte des diffbrents compartiments sont convertis
aux " M i d Closing Spot Rates" en vigueur le jour
d'évaluation. Les revenus et frais exprimés dans des
devises autres que la monnaie de compte des
différents compartiments sont convertis aux " M i d
Closing Spot Rates" en vigueur A la date de
paiement. Les bénéfices ou pertes de change sont
enregistré(e)s dans I'état des opérations.
Le coût d'acquisition des titres libellés en devises
autres que la monnaie de compte des diffkrents
compartiments est converti au "Mid Closing Spot
Rate" en vigueur au jour de l'achat.
g) Comptabilisation des transactions sur portefeuilletitres
Les transactions concernant le portefeuille-titres sont
comptabilisées les jours bancaires ouvrables suivant
la date de transaction.
h) Principe d'évaluation à la Juste valeur
Le principe d'évaluation à la juste valeur est appliqué
aux fonds qui investissent principalement sur les
marchPs asiatiques. La juste valeur prend en compte
des variations importantes non reflétées dans les
derniers cours de clbture officiels disponibles, en
réPvaluant tous les actifs sous-jacents du portefeuille
du fonds sur la base de cours instantan& à un
moment dPfini. La valeur nette d'inventaire est
ensuite calculée sur la base de ces cours réévalués.
Le principe de juste valeur n'est applicable que dans
le cas où la déviation de l'indice de référence
spécifique a un fonds dPpasse 3 % .
i) États financiers consolidés
Les Ptats financiers consolidés du fonds sont Ptablis
en EUR. Les diffPrents postes de I'état consolid6 des
actifs nets et de I'état consolidé des opbrations au
30 novembre 2003 sont égaux a la somme des
postes correspondants dans les Ptats financiers de
chaque compartiment convertis en €UR aux taux de
change de clôture.
Pour la conversion des devises étrangères et pour les
états financiers consolidPs au 30 novembre 2003 les
cours de change suivants ont kté utilisés:
EUR
=
1.656578 AUD
EUR
=
3.532572 BRL
EUR 1 =
1.558189 CAD
EUR 1 =
1.549619 CHF
EUR 1 =
9.921 628 C NY
EUR 1 =
32.002375 CZK
EUR 1 =
7.439862 DKK
15.646553 EEK
EUR 1 =
EUR 1 =
0.696979 GBP
EUR 1 =
9.30948 1 HKD
EUR 1 =
262.959274 HUF
10194.864639
EUR 1 =
IDR
EUR 1 =
0.7a7564
IEP
5.328227
EUR 1 =
ILS
13 1.279 143
J PY
€UR 1 =
EUR 1 =
1441.506442 KRW
EUR 1 =
13.677498 MXN
4.5 5 5065 MYR
EUR 1 =
EUR 1 =
8,179222 NOK
EUR 1 =
1.875900 NZD
EUR 1 =
4.683383 PLN
EUR 1 =
3 5.649650 RU B
EUR 1 =
9.057491 SEK
EUR 1 =
2.066498 SGD
47.858780 TH B
EUR 1 =
EUR 1 = 1198699.999999 TRL
40.935660 TWD
EUR 1 =
EUR 1 =
1.198700 USD
EUR 1 =
7.6581 90 ZAR
Note 2 - All-ln-Fee
Le fonds paie pour les différents compartiments une
redevance globale (All-ln-Fee) mensuelle calculée sur
la valeur d'inventaire moyenne des compartiments
qui est reprise dans le tableau ci-aprPs:
a) Catégorie de parts B:
1
~
UBSILuxlEauitvFund, Asian Technoloav
1
Australia
1
l
Canada
1
I
,
t
Eco Performance - - Emeraina Markets
I Euro Countries
k:
zi:
advanced
232
Les notes font partie Intbgrante des Ptats financiers
1
All-ln-Fee
0.170% (2.04% D a )
0.125% (1.50% p.a.)
0.170?/0(2.04% p.a.)
0.1250/0 (1.50% D a.)
0.195% (2.34% p.a.1.
!
1
0.100% (1.20% D.a.)
,
~
1
A
I
0.170% (2.04%
1
I
1
0.125% (1.50% D.a.)
O.IOO% (1 20% p.a.)
0.125% (1.50% o.&)
1
I
1
7
150%
0
(1 80% p) a
!
Financial Services
France
k
O 170% (2 04% p a )
O 150% (1 80% p a f l
0.125% ( 1 . 5 0 p~a~) '
O 170% (2 04% p.a j
0.125% ( 1 . 5 0p~a~ -'
O 1959'0(2 34%-p,a)
'
O. 170% (2 04% a a )
O 150°/0 (1 80% p.a )
O 125% (1 50%- -p a )
0 1 2 5 ~ ~5( 01 % ~ a ) I
7
t Britain
Greater China
HeaIth Care
Hong Kong
1
t
1
t-
ltaly
I
--
JaQal
1
t
b) Catégorie de parts BG:
All-In-Fee
-..
205% (2 46% -- p.a.)
.
ConsJmer Cyclical
O 205% (2 46% p a )
O 205% (2 46% p a
Emerging Markets
O 2483%(298% p )a
Euro Countries
(2 04% p a )
EURO-~STOXX 50 advanced
O 170% (2 04% p a )
Europe
O 195% (2 34% p a )
k p e a n Tyhnology 7
0 205% (2 46% p a )
Financial Services
O 195% (2 34% p a )
Future Enerav
t
o
m
2 46% a a )
0.205% (2 46% p a 1
O 170% (2 04% p a
Megatrends
O 2 0 5 (246%
~ ~
p a )O 195% (2 34% p a )
Mid Caps Europe
-1
7
0
7
-+
0170%
-+
LS~~
'
1
En vertu de la législation et des règlements en
vigueur actuellement, le fonds est soumis à
Luxembourg à la taxe d'abonnement au taux annuel
de 0.05% payable trimestriellement et calculée sur
base de son actif n e t à la fin de chaque trimestre.
La taxe n'est pas prélevée sur la partie de la fortune
nette investie dans des parts d'autres organismes de
1 placement
collectif de droit luxembourgeois,
pleinement
soumis
à cette taxe.
-4
-
Note 4 Prêts de titres
1
+1
1 O 195%(234%- p a )
-~
O205% (2 46% p a )
I
1 O 195% (2 34% p a . )
I
0205%(246% p a )
~
Note 3 - Taxe d'abonnement
)l
)y
-+
Telecom
Tous les frais qui peuvent être imputés avec
précision aux différents compartiments leur sont
portés en compte. Lorsque des frais se rapportent à
plusieurs ou à tous les compartiments, ils sont
imputés aux compartiments concernés proportionnellement à leurs valeurs d'inventaire.
-+
i
LUSA
des coûts des mesures extraordinaires prises dans
l'intérêt des porteurs de parts, dont des
expertises, des procédures judiciaires, etc.
1
l
1
des courtages et droits habituels portés en
compte par des banques tierces et des courtiers
pour des opérations sur des valeurs mobilières ou
des transactions similaires,
)A
Megatrends
O 170% (2 04% p a
Mid Caps Europe
O
160% (1 92% p a )
-.
I d Caps USA
O l50./, (1 80% p a
u
Netherlands
O 125% (1 50% p a )
New Markets
I
o 160% ( 1 92% n a
Singapore
0.150% (1 80% p . d ) A
-I
1 O 150% (1 8 0 % p.a.) 1
Small Cam USA
,
O 150% (1 80% n a ) ,
Taiwan
I
0.150% (1.80%
p.a.) 1
~.
-. Technology
0.170% (2.04%p.a.)
Telecom
- h i , o % (1.80%
p a.)
USA
- 0 . i 2 5 ~(10 50% p a .- l
Small Caps USA
De tous les impôts prélevés sur les déments
d'actif et le revenu du fonds, notamment la taxe
d'abonnement,
1
-1
)Maalysai
Cette redevance globale sert à rémunérer la société
de gestion, l'organisme chargé de l'administration,
la banque dépositaire, le gestionnaire du portefeuille
et la commercialisation du fonds. Elle inclut en outre
tous les frais incombant au fonds ou aux
compartiments à l'exception :
O 195% ( 2 3 4 % a.a.1
O. 170% (2 04% p a
~
1
A
1
u
Le fonds peut également prêter des parties de son
portefeuille-titres à des tiers. En génPral, les prêts ne
peuvent être accordés que par l'intermédiaire de
chambres de compensation reconnues, telles que
Clearstream International et Euroclear, ainsi que
d'établissements financiers de premier ordre
spécialisés dans cette activité, dans les limites des
conditions-cadres qu'ils fixent. De telles opérations
ne peuvent cependant être réalisées que pour une
durée maximale de 30 jours Lorsque le prêt excède
50% du portefeuille-titres du compartiment, il ne
peut ètre accordé q u ' d condition de pouvoir
dénoncer le contrat de prèt sur-le-champ.
La valeur de marché des valeurs mobilières prPtPes
au 30 novembre 2003 était pour les compartiments
suivants:
203
Lcs notes font pattie intéqrantc des e t d h financicrs
Rapport dnnucl a u 30 riovetnbrc 2003
UBS (Lux) Equity Fund -
Asian Technoloov
Australia
1
-4
Valeurs mobilihres
prêtées
I
840 000.00 i USD
1
96 542 59937 'AUD
Biotech
Canada
Central Europe
Consumer
C y c l i c e
Eco Performance
~.
Emerging Markets
.Euro Countries
,
I-
I Ï- 7
1-3
European Technology
1
~Financial Services
France
-Future Energy
!
Great Britain
I
Greater China
-1
Hea I t h a re
Hong Kong
- -
-
Megatrends
Mid Caps Europe
Mid Caps USA
Netherlands
New Markets
Singapore
~.
-
t
3
'y
1
1
!
-1
A
7 -
1
1
I
-+litth
1
1
1
1
'2
'
-4
-1
1
4
L.
1
4
- 1
T
mi 1
'
Japan
Malaysia
1
1
1
~
Italv
.-
1
425 O90 46 EUR
7 667 394 93 USD
Contrats
Contrats
246566241 28 USD
UBS (Lux) Equity
financiers a
financiers à
Fund terme sur indices
terme sur
87 901 523 51
(achetés)
indices (vendu;
O00 USDI
f
797 250 O0 666 030 950 67
267 350 489.01 ! EUR 1
30.00
1
f
55 083 660
-1
1897
56000
/
1-Japan I
86 598647.44 I EUR
_1701 15000
7 301 046. 69
.15 5 6 8 0 1 9 7 2
46 355 323 91 EUR
USA
1 30411 7 4 n m
I
635825771
~EUY
b) Options
--l
298 073 64 EUR I
7
I
000 ' G q
Optionssur
1
UBS(Lux)
Options
sur
actions
actions
2879 55891 rUSD
I Equity Fund(achetées)
I
(vendues)
49 658 968.88 ! USD
+
5 300 O00
-00
/
Australla
874113.16
IUSD'
-~
EURO STOXX
1 923 277.46 , EUR
229 633 569 91
75 2 5 5 723 65
50advanced
1
I
I 686 813 500
1 France
I
1 760.000.00
O00 USDl
1 G r e a t n
22 74000000
3 180 630.14
USD 1
Care
~
0
0 O0 0
-~
-~
12 624 741.72 1 EUR 1
I
1 625 O00 O0
3 982 282.00 USD]
Les engagements liés aux options sont exprimés
5 137 730.00 EUR
dans
la monnaie de compte du compartiment.
ooo EURI
11
7
EURO STOXX 50
~-EURO -STOXX 50 advanced 1
Euroae
I
-1
a) Engagements sur contrats à terme
Les engagements resultant de contrats à terme par
compartiment et monnaie de compte respective au
30 novembre 2003 peuvent se résumer comme suit:
-
i
Note 6 - Engagements sur contrats a terme et
sur options
1
+
108729620 [USD
-
Note 7 Transactions avec des parties liées
Small Caps USA
~Le volume des transactions sur titres du fonds
Taiwan
O00 USDl
effectué
par l'intermédiaire d'un broker qui est une
Technology
- 1 3 1 7 8 9 0 180.06 USD(
___
partie
liée
de la sociétP de gestion, le gestionnaire
Telecom
,a
127 914 773.72 i EUR 1
~du portefeuille
ou le Conseil d'Administration du
1 1 O70 799 418
29
- USDJ
USA
fonds est dbtaillé comme suit pour la période du l e r
décembre 2002 au 30 novembre 2003:
1'
Note 5
- Distribution des revenus
Conformément à l'article 10 d u règlement de
gestion, la société de gestion determine après la
clôture des comptes annuels dans quelle mesure les
différents
compartiments
procèdent
à
des
distributions. Les distributions ne peuvent pas avoir
pour effet de faire descendre l'actif net du fonds en
dessous de l'actif minimal prévu par la loi. Lorsque
des distributions sont effectuées, celles-ci ont lieu
dans les quatre mois suivant la cldture de l'exercice.
En principe, aucune distribution n'est prévue
704
Les notes font partie iritegrante de5 t l d t s finanriers
EURO SIOYX 50
advanccd
1
1
U D 3 (LUX)
tq
Fu:opc
r..-A
Eutopeciri Terhnology
Firidric:al Setvices
Canada
80 0G9 580 44 CAD
2 109 858 52 EUR
37 346 898 19 USD
Central Eutope
ConsJmer Cvclical
Fmcrainq Markets
Euro Zountrics
EURC STOXX 5C
rl , " P CTA
LUI\b J I
.._A
"XX 50
duvaiiwii
l turoce
1
Eurocean Technoloav
1!
1
1
1
Finanrial Services
3 725716.42 EURI
120
CHF
USD
I
197477 1 6581
FURI
5 1 0 1 5 8 35
35 562 553 55 EUR
3 106 O17 19 FUR
France
1 928 483 79 [UR
2 G 0.15 130 G6 GBP
Greatcr Chiria
16 /42 685 26 USD
HealtC Carc
Hong Kong
Ital)
hpJn
1
Malaysia
Mcga-rend5
Mid C,ips Europe
Mid CaDs USA
Nethe-lands
Ncw Markets
Singaporc
Small lvlid Caps Japan
Small Caps USA
laiwan
Terhnology
Tclecorri
USA
4
UBS (Lux) Equity
Fund -
Asiari
Asiari Technoloyy
Technoloyy
Australia
Biotech
Canada
l
8766084
24621.62
92 642 64
102 861.88
U
W
USD
'
1
'
Dow Jcnes Iridustrials
Eco t'erformance
tmerging Markets
Euro Countries
FlJRO STOXX 50
22 242 54
92 86956
39 659 85
5001 31:
835 762 16
28 179 46
1
79 13
8.19
1 8 0 4
5 65
56 30
7 JI
100 O0
8 23
21 74
1 1 50
3015
5 85
10.53
%par
rapport au
volume
total des
commissions
USD
4 44
EUR
FlJR
1
Netherldrids
l
l
5inaaoore
h d l l & Mid Caps Jdpan
Small Caps 1154
l
Taiwan
1
l
JSA
EUK
44 25
2 57
7358 I
1329318
USD
17.181
14.99
203349
101 9 / 5 0 9 1 00
275053
493005
2429323
87 963 5
FUR
ElJR
JPY
1
USD
1
USD
1
EUR
USD
2 09
86.13-,
851
1503
7 21
38 13
3 6 3 3 71
FUR
1
783
421230
2 Y65 348 O0
61 06822
37 55484
37434412
USD
1
5 77
22 89
8 11
29 27
/ 13
134 002 RE
Jf'Y
USD
115D
USD
1
1
I
I
1
Suivant les conditions du marché, aucune
commission n'a été prise sur les transactions
d'obligations avec les parties IiPes.
1
De telles transactions ont Pté conclues dans le cadre
de l'activité ordinaire d u fonds et suivant les règles
et conditions normales du marché.
-
Note 8 Soft commission arrangements
1
I
I
1
1
CAD
U5D
I
Mid Caps USA
'
*8
1648
15 90
USD
1
blid Caps Eutope
15 75
15 26
AUD
US0
ltaly
Javari
Meudlrends
Central Europe
Consurrier Cyclical
Pony Kong
Malaysia
I
EUR
l
Hedth Carc
Terhnology
33 403 373 58 lJ5D
'1 683 O99 51 IJSU
1 172 '149 99 EUR
IO0076471 973 00 IPY
635 513 16 USU
2 267 081 48 U5D
8 551 144 83 FUR
120 455 198 75 USD
1 813 /53 4G EUH
50 793 197 75 FIJR
1 792 29995 U5D
2 1.15 367 694 ~ 1 3 JPY
59 '162 127 70 USD
9 758 451 61 U5U
142 O32 496 I I USD
44411 12638 EUR
251 218 511 27 USD
Commissions sur
transactions effectué
par I'imtermédiaire d
parties liées
1
38 G6
3 OR
74 93
1 1 90
2044
Great Britain
Future tnerqv
1
CURI
FlJRl
20 29
0 66
14 53
18 '18
54 596 993 43
4 Y63 G98.57
481 625 863 52
119 511 579 72
Eco Performance
2044
2 88
49 33
54201444
693 25
66 12771
21 62
23 74
749 I
3 78
30 15
3.97
Dans le cadre de I'ex4cution de leur mandat, les
gestionnaires de portefeuille sont autorisés 2
conclure des accords de soft commissions, ci-après
dPnommés ((soft commission arrangements)), qui
permettent aux gestionnaires de recevoir certains
biens et services fournis par des tiers et financés par
les brokers sur base des commissions qu'ils ont
persues sur les transactions effectuées au nom du
fonds. Toutes les transactions, y compris celles
soumises A des {(soft commission arrangements)),
doivent à t o u t moment observer la règle de ((Best
ExecutionN ,
Ces produits et services incluent les études d u
marché, les services d'information et d'évaluation,
les calculs de performance ainsi que le hard- et
software d'ordinateurs. Ceux-ci sont tous énumPrés
sur la liste des produits et services acceptés par la
"Hong Kong Securities and Futures Commission,, en
relation avec les ccsoft commission arrangements)).
~~
205
Les riotes font parlie intégrante des Ptats financiers
Note 9 - Droit applicable, lieu de juridiction et
langue faisant foi
Le tribunal d'arrondissement de Luxembourg est
compétent pour tous les litiges entre les porteurs de
parts, la société de gestion et la banque dbpositaire.
Le droit luxembourgeois est d'application. Eu égard
à des prétentions formulées par des investisseurs
étrangers, la société de gestion et/ou la banque
dépositaire peuvent toutefois se soumettre ellesmêmes et au nom du fonds à la juridiction des pays
dans lesquels des parts sont offertes et vendues.
La version allemande des présents états financiers
fait foi; la société de gestion et la banque
dépositaire peuvent cependant reconnaître des
traductions qu'elles ont approuvées dans les langues
des pays dans lesquels des parts sont offertes et
vendues comme obligatoires pour elles-mêmes et le
fonds eu égard à des parts vendues à des
investisseurs de ces pays.
-
Note 10 Fusion
Le Conseil d'Administration de UBS Equity Fund
Management Company S.A., societé de gestion de
UBS (Lux) Equity Fund, a décidé le 24 mars 2003
d'intégrer les compartiments UBS (Lux) Focused
Fund - Top Leisure et UBS (Lux) Focused Fund - Top
Luxury dans UBS (Lux) Equity Fund - Multimedia le
30 avril 2003.
Note 11 - Fermeture de catégories de parts
Management Company S.A., société de gestion de
UBS (Lux) Equity Fund, a décidé le 25 juillet 2003 de
fermer les catégories de parts B(EUR) et BG(EUR) du
compartiment UBS (Lux) Equity Fund - Eco
Performance avec effet le l e r septembre 2003.
Note 12 - Changement de dénomination
Management Company S.A., société de gestion de
UBS (Lux) Equity Fund, a décidé le 24 mars 2003
resp. le l e r août 2003 de changer la dénomination
de UBS (Lux) Equity Fund - Multimedia resp. de UBS
(Lux) Equity Fund - New Markets en UBS (Lux) Equity
Fund - Consumer Cyclical resp. en UBS (Lux) Equity
Fund - Emerging Markets avec effet 30 avril 2003
resp. l e r decembre 2003.
206
Les notcs fonl partic intéqrante des etal: financiers
& UBS
Global Asset
Management

(Lux) Equity Fund UBS (Lux) Eq

Transcription

Documents pareils

Le Homard Bleu En médaillon, salpicon croquant au vinaigre de

sicav et fonds

Une urgence sociale - Sud Solidaires BPCE

CARTE BLANCHE « 6 TEMPS

Reçu pour solde de tout compte

GIR SKI HIVER 2015

Carte Fete mères 2016

Son Lux célèbre la vie dans son nouveau clip vidéo : « fiat lux »… et

cles 2 anglais - Université Bretagne Sud

LME Lettre type sur les délais de paiement