Résultats annuels 2006 15 mars 2007

« Des infrastructures au service du stockage et de la distribution d’énergie »
Résultats annuels 2006
15 mars 2007
1
Chiffres clés
(en M€)
728,5
+ 108 %
+ 35 %
64,0
+ 30 %
44,2
34,0
47,4
350,2
2005
2006
Chiffre d’affaires
2005
2006
2005
RBE
• Plus-value nette de cession Italie : 3,2 M€
2006
ROC
+ 55 %
27,3
17,6
Le changement de dimension
attendu prend effet
2005
2006
Résultat Net PdG
Activités poursuivies
2
Chiffres clés (Hors Caraïbes)
(en M€)
+ 7,3 %
+ 6,6 %
+ 5,2 %
357
333
2005
49,0
46,6
2006
Chiffre d’affaires
2005
2006
35,6
33,3
2005
RBE
2006
ROC
+ 21 %
20,9
17,3
Croissance organique tendancielle + 7%
2005
2006
Résultat Net PdG des
activités poursuivies
3
Eléments non récurrents affectant les résultats
Impact RBE
(en M€)
Effet SARA (Raffinerie des Antilles)
Phase transitoire : plan tri-annuel de réforme
des installations et de mise aux normes
européennes des essences
(3,6)
Effet climatologie - GPL - France
4e trimestre (- 11 %) et crise avicole :
impact estimé sur les volumes à 8 000 tonnes
(2,0)
Démarrage de Frangaz
Joint-venture avec BP pour la commercialisation de
bouteilles de GPL en hypermarchés
(0,8)
4
Bilan
(en M€)
96
43
344
82
320
20
2005
2006
Investissements industriels
2005
2006
Fonds propres
2005
2006
Endettement financier net
Après 160 M€ d’investissements, d’acquisitions et
d’engagements sur 2006…
… une structure financière prête à engager du
levier
5
Tableau des flux de trésorerie
(en M€)
Situation financière au 31/12/2005
Capacité d'autofinancement
Variation du besoin en fonds de roulement
-96,1
49,8
3,8
Investissements Rubis Terminal
-11,1
Investissements Rubis Energie
-32,1
Autres acquisitions y.c Bermudes et Frangaz nettes de cession
-45,2
Dividendes actionnaires et minoritaires
-19,7
Augmentation des fonds propres
13,0
Cession du pôle Italie
54,6
Incidence principes comptables et taux de change
Situation financière au 31/12/2006
1,1
-81,9
6
Activité en volume
2005
RUBIS TERMINAL
2006
Var.%
269,3
8128,7
703
2,26
9 463
53 701
61 197
+ 14 %
Distribution de GPL (Tonnes)
203 602
223 416
+10 %
France
120 855
117 093
-3%
Trafic en sortie des dépôts (K Tonnes)
Recettes stockage (K€)
2,42
+9%
+ 7,1 %
RUBIS ENERGIE
Caraïbes
Afrique
Distribution de produits pétroliers (m3)
Caraïbes (Antilles-Guyane-Bermudes)
19 736
82 747
86 587
-
198 924
+5%
-
7
Stockage
de produits liquides
8
Chiffres clés
(en M€)
+6%
172,3
182,3
Négoce
+3%
116
2005
2006
Var. %
ROC
21,1
26,2
+24%
CAF
19,9
22,4
+13%
9,5
11,1
120
Stockage
+9%
57
62
Invest. bruts
2005
-
2006
Chiffre d’affaires
Stockage & Prestations :
moteur de la croissance du ROC
9
Répartition de l’activité par produits
2006
Pétrole et fioul
lourd
Capacités
Trafic
CA
Répartition
attribuées sorti en (en M€)
CA
3
(en‘000
T)
(‘000 m )
(en %)
Variation
du CA
(en %)
1 147
7 717
41,1
68 %
+ 12 %
Produits chimiques
102
382
7,8
13 %
-9%
Engrais liquides
199
857
5,5
9%
+ 15 %
Oléagineux et Mélasses
204
507
6,1
10%
+ 110 %
1 652
9 463
60,5
100 %
+ 14,4 %
TOTAL
Forte activité en pétrole : flux d’importations, contango, biocarburants
Forte activité d’import en oléagineux, en liaison avec les biocarburants
Engrais : forte activité sur le second semestre
10
Distribution
de GPL et
de produits pétroliers
11
Organigramme
Distribution de GPL et de produits pétroliers
500 000 tonnes/m3
France
160 000 tonnes
•
•
•
•
•
Vitogaz
HP Trading
Frangaz (50 %)
Norgal (21 %)
Filiales logistiques
Afrique
85 000 tonnes
• Maroc
• Madagascar
• Sénégal
Caraïbes
255 000 T/m3
• RAG
• SARA (24%)
• Bermudes
12
Chiffres clés
(en M€)
546
43
371
125
2005
2006
Var. %
ROC
17,9
23,9
+33%
- France
13,2
9,8
-25%
- Afrique
4,1
5,4
+33%
- Caraïbes
0,6
8,7
-
CAF
15,8
25,3
+60%
Afrique
Caraïbes
177
35
2005
17
132
2006
France
Investissements
10,2
32,0
-
Chiffre d’affaires
13
GPL France - Positionnement commercial
Industrie
IndustrieService
Service
Collectivités
Collectivités
22 %
Tonnage 2006 : 116 906 T
GPL-c
GPL-ccarburation
carburation
Rubis : - 3,3 %
-5 %
-12 %
Domestique
Domestique
résidentiel
résidentiel
32%
+ 31 %
16 %
-6,5 %
-25%
Marché : - 6,1 %
Gain de part de marché
Aviculture
Avicultureélevage
élevage
Agriculture
Agriculture
séchage
séchage 7
horticulture
horticulture
%
23 %
Répartition équilibrée
14
GPL France - Marges
Prix du propane
(USD-CIF-argus)
Marge commerciale brute
(€ / tonne)
650
2005
600
392
398
2005
2006
360
550
500
450
2006
2007
400
2004
350
300
250
200
J F MAM J J A S ON D
2004
Variations 2005/2006 :
‰
‰
‰
Prix d’achat (€/tonne) : + 23 %
Prix de vente (€/tonne) : + 13 %
Marge brute unitaire :
Bonne défense de la
marge
+ 1%
15
Rubis Caraïbes
(en M€)
2006
Réseaux
Caraïbes
269,3
SARA
(24%)
Total
154,6
371,4
128,7
Chiffre d’affaires
216,8
2,26
Résultat Brut d’Exploitation
9,5
5,5
15,0
ROC
6,3
2,4
8,6
ƒ
Distribution de 200 000 m3 de produits pétroliers, dont 80 % à
travers le réseau de 66 stations-service
ƒ
ƒ
Distribution de 20 000 tonnes de GPL
SARA : fin de la phase transitoire de mise aux normes au 2e
trimestre 2007
16
GPL Afrique – Chiffres clés
2005
2006
82,7
86,6
+5%
41,1
6,6
+ 12 %
• Madagascar
36,9
128,7
2,26
7,0
• Sénégal
38,9
38,8
0%
35,2
43,0
4,1
3,2
5,4
4,7
+ 22 %
+ 33 %
+ 47 %
Volumes (en K Tonnes)
269,3
• Maroc
Chiffre d’affaires (en M€)
ROC (en M€)
Capacité d’autofinancement (en M€)
Var.%
-5%
ƒ
Maroc : croissance significative (27%) des segments vrac à forte marge
(domestique, hôtellerie…)
ƒ
Madagascar : effets TVA prix sur la consommation résidentielle - contrats
tiers et vracs en progression
ƒ
Sénégal : croissance des volumes affectée par des ruptures
d’approvisionnement du marché - croissance tendancielle du marché : + 8 %
Une croissance rentable
17
Répartition des actifs et ROCE
(en M€)
Actifs investis
début 2007
269,3
Répartition
(en %)
ROCE
2006
145
31 %
128,7
2,26
2,42
RUBIS ENERGIE
330
69 %
France
144
30 %
10,2 %
Caraïbes
150
32 %
12,3 %
35
7%
22,3 %
475
100 %
15,8 %
RUBIS TERMINAL
Afrique
Total
22,1 %
+ 7,1 %
12,4 %
18
Implantation à Rotterdam
Démarrage des travaux
Terrain de 7 hectares
134 000 m3 : chimique (60 000 m3 ), spécialité
pétrole (74 000 m3)
Investissements
1ère phase : 45 M€
2ème phase : 15 M€
Démarrage de l’activité : 2e trimestre 2008
19
Acquisition de Shell Bermudes
„
„
„
„
Un dispositif complet logistique-distribution
Une position de leader
Activité
•
12 stations-service
•
unique terminal de GPL
•
•
•
2 terminaux de produits pétroliers
45 000 m3 de distribution
CA : 45 MUS$
Acquisition pour 38 M€
20
Lancement de Frangaz
„
„
Joint-venture 50/50% avec BP
„
Premier contrat signé avec Intermarché (40
% PdM)
„
Objectif année 4 :
Pénétration du marché des bouteilles butane
sous marque distributeur
•
•
volume : 30 000 Tonnes
investissements : 75 M€
21
2 Métiers aux positions fortes
N° 1 en France
N° 1 en France
pour la distribution GPL-carburant
(réseau indépendant)
N°1 aux Antilles Guyane françaises
pour la distribution GPL
N°2 Réseau stations-service Antilles Guyane
N°1 aux Bermudes
N°1 à Madagascar
N° 2 au Maroc
N° 2 au Sénégal
Leader rentable sur des marchés de niche
22
Chiffres clés boursiers
BPA dilué :
(en €)
+ 34 %
Croissance
composée
du
dividende
par action :
(en €)
3,50
2,62
2005
Capitalisation
boursière (en M€)
512
520
2005
2006
2,14 (e)
1,90
1,37
2003
2006
Doublement en 3 ans
+ 12 %
1,50
2004
2005
2006
253
2004
* (base 60 €)
23