Analyse Technique avec TransStock

Bulletin – 15 avril 2012
Analyse Technique avec TransStock
‘Que prévoit le baromètre boursier?’
Le S&P500 s’est replié à 1350 points la semaine dernière. Une séance plus tard, l’indice
flirtait à nouveau avec les 1390 points (+3%). La lutte entre acheteurs et vendeurs s’est
engagée!
L’indice S&P500, qui dicte la tendance des grandes Bourses mondiales, a tendance à abandonner sa
tendance haussière et cela a immédiatement des conséquences sur les indices européens.
Sur le graphique nous voyons clairement le recul à 1350 points et un beau retracement Fibonacci
50%. Nous observons également la formation d’un nouveau canal de tendance (R1-S1). Nous avions
déjà écrit précédemment que la tendance resterait nettement orientée à la hausse à condition que
l’indice se maintienne au-dessus de 1350 points.
En cas de possible renversement de tendance, il est important de comparer différentes
analyses. L’analyse du volume quotidien (= nombre d’actions négociées) est l’une d’entre elles.
Dans le cas d’un indice, le volume est déterminé par la somme de tous les volumes de transaction
des actions qui en font partie.
Sur le deuxième graphique, nous voyons l’indice S&P500 et, en dessous, le Chaikin Money Flow
Indicateur, un indicateur de volume conçu par Marc Chaikin.
Lorsque cet indicateur est supérieur à 0,25 ou inférieur à -0,25, on peut attendre une tendance
fortement haussière ou baissière.
Cet indicateur de volume est très performant pour les actions, mais a tendance à émettre des
signaux trop tard concernant le S&P500 : le signal de vente de juillet 2011 et le signal d’achat de
janvier 2012 auraient gagné à être un peu antérieurs.
Le Chaikin Money Flow Indicator n’est cependant pas une exception. Si nous souhaitons analyser
correctement les indices boursiers sur la base du volume, il est préférable d’étudier toutes les
valeurs sous-jacentes de cet indice. Et pas avec un seul, mais avec plusieurs indicateurs de
volume.
Heureusement que nous disposons d’ordinateurs, car à la main, c’est mission impossible.
Le graphique ci-dessus montre un tel indicateur : le baromètre de volume de l’indice S&P500. Les
500 actions de l’indice S&P500 se voient chacune attribuer des points sur la base de cinq indicateurs
de volume.
Le résultat est indiqué par une ligne rouge et une ligne verte. Nous avons donc une idée du nombre
d’actions de l’indice S&P500 orientées à la hausse ou à la baisse.
L’écart entre les deux courbes est représenté par un histogramme. C’est la courbe noire sur le
graphique. Si l'histogramme est au-dessus de zéro, la situation est favorable pour la majorité des
actions de l’indice S&P500 : le baromètre est positif.
Indice et baromètre ont atteint un plancher (A) en août 2011. Six semaines plus tard, l’indice
baissait à nouveau (B), mais le baromètre restait largement au-dessus de son plancher précédent.
Une telle configuration est un puissant signal d’achat (BUY), car la tendance de l’indicateur ne
suit plus celle du graphique du cours. Nous appelons ce phénomène « divergence ».
Le baromètre est clairement positif depuis décembre 2011 (indiquée par la zone en vert).
Si l’indice S&P500 se maintient au-dessus de 1350 points et le baromètre du volume progresse à
nouveau, le volume sera positif pour la majorité des 500 plus grandes actions américaines.
Si le baromètre baisse, nous réduirons notre portefeuille : nous vendrons toutes les actions qui
passent sous leur ligne de support.
Si le baromètre est négatif, les moyens libérés ne sont pas utilisés pour acheter d’autres actions car
« une marée qui baisse emporte à la fois les grands et les petits navires »!
Paul Gins
Directeur CompuGraphics sa
Columnist Tendance -MoneyTalk
Distributeur TransStock et www.chartisteinitie.be