INDEPENDANCE ET EXPANSION SICAV

INDEPENDANCE ET EXPANSION
SICAV

Notation Morningstar
Sicav conforme à la directive OPCVM 4
Janvier 2016
Audrey Bacrot
William Higgons
Classe X(C) - LU0104337620
Classe A(C) - LU0131510165
I CLASSE D'ACTIFS I
I OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT I
I COMMENTAIRE I
 Actions françaises
Le fonds Indépendance et Expansion ("I&E") est géré de façon active et vise une
croissance du capital à un horizon supérieur à 3 ans.
Une interview de William Higgons et
Audrey Bacrot est disponible sur
Sicavonline, via le lien suivant :
 Eligible PEA
 Small & Mid Cap
La politique d'investissement du fonds consiste à acheter des actions de sociétés
françaises cotées sur un marché réglementé dont la capitalisation boursière est
inférieure ou égale à la plus haute capitalisation boursière de l'indice Cac Mid &
Small et qui ont un faible cours sur autofinancement et à les vendre quand elles ne
répondent plus à ce critère.
I STYLE DE GESTION I
 Actions Value
 Pleinement investi (90%-100%)
 Portefeuille concentré
http://www.sicavonline.fr/index.cfm?ac
tion=m_actu&ida=539002-monsieur2300-l-homme-qui-defie-les-lois-de-lapesanteur-en-bourse&xtor=RSS-365 .
Le compartiment peut également acheter des obligations convertibles et bons de
souscription en actions permettant l’acquisition d’actions de telles sociétés. Le
fonds peut également investir jusqu’à 10% de son actif net dans des sociétés
cotées sur Alternext et jusqu’à 10% dans des petites capitalisations européennes
non françaises.
I INDICE DE REFERENCE I
 CAC Small NR (1)
I CHIFFRES CLEFS DU MOIS
I STATISTIQUES ANNUALISEES - X(C)
I PERFORMANCES CUMULEES - X(C)
29/01/2016
VNI
Actif Net
A(C) 352,20 € X(C) 353,66 €
127,66M€
Performance nette sur le mois
Indépendance et Expansion X(C)
CAC Small NR
Composition du portefeuille
Taux d'investissement
Nombre de lignes en portefeuille
Poids des 10 premières lignes
Ratios rendement/risque
1 an
3 ans
Performance
I&E
22,2% 32,1%
CAC Small 13,0% 15,9%
Volatilité
I&E
15,2% 13,3%
CAC Small 16,9% 13,6%
TE
4,9%
7,5%
RI
1,89
2,17
-5,88%
-7,38%
93,0%
45
39%
5 ans
10 ans
21,0%
8,2%
9,7%
3,9%
15,4%
16,0%
7,1%
1,79
18,5%
19,4%
7,3%
0,80
TE : tracking error ; RI : ratio d'information
I EVOLUTION DE LA PERFORMANCE SUR 10 ANS - X(C)
Périodes glissantes
I&E CAC Small NRCAC 40 NR
2016
-5,9%
-7,4%
-4,7%
3 mois
0,0%
-3,0%
-9,6%
6 mois
1,0%
-7,5%
-12,8%
1 an
22,2%
13,0%
-1,9%
3 ans
130,6%
55,8%
26,8%
5 ans
159,5%
48,5%
25,8%
7 ans
316,6%
177,9%
82,0%
10 ans
152,1%
46,2%
20,4%
20 ans 1559,0%
395,1%
252,6%
5%
0%
I&E
CAC Small NR
CAC 40 NR
-5%
300
-10%
260
6 mois
Pénalisée par la hausse des taux
3 mois
2015
-15%
220
200%
180
150%
140
100%
50%
100
0%
60
3 ans
5 ans
10 ans
15 ans
I&E médiane
I&E moyenne
I&E moyenne pondérée
Indice Cac Mid & Small
1 an
600%
I RATIOS FINANCIERS DU FONDS
(2)
7 ans
-50%
500%
400%
Rdt
300%
niveau
C/AN
écart
niveau
C/CF
écart
niveau
PER
écart
niveau
200%
1,6
1,9
1,9
1,9
-19%
-2%
1%
7,4
7,6
7,5
9,4
-22%
-20%
-21%
11,6
11,3
11,3
18,4
-37%
-38%
-39%
2,3%
2,5%
2,5%
1,8%
100%
0%
source Stanwahr, Idmidcaps pour l'indice Cac Mid & Small
Performances nettes de frais ; capitalisation des revenus
(1) : Les indices CAC Small et CAC 40 sont dividendes nets réinvestis (NR). L'indice de référence du fonds est l'indice CAC Small NR depuis le 31/12/04. Auparavant, l'indice était le SBF Second Marché. Les performances
de l'indice de référence du fonds présentées dans ce document correspondent, pour des périodes démarrant avant le 31/12/04, au chainage des performances de ces 2 indices.
(2) : C/AN = ratio Cours sur Actif Net ; C/CF = ratio Cours sur Cash Flow ; PER = ratio Cours sur Bénéfices ; Rdt = Rendement du titre/portefeuille.
Page 1
INDEPENDANCE ET EXPANSION SICAV
Classe X(C) - LU0104337620
I REPARTITION SECTORIELLE
Classe A(C) - LU0131510165
I PRINCIPALES LIGNES
I CAPITALISATION DES TITRES EN PORTEFEUILLE
En millions d'euros
Secteurs
Technologie
Equipementiers Automobiles
Services aux entreprises
Agroalimentaire
Divers
Plasturgie
Financières
Produc. Electricité
Biens d'équipement
Distribution spécialisée
Biens de consommation
Environnement, recyclage
Mécanique
Pétrole
Santé
Services
Cash et assimilés
Total
Poids
22,7%
18,0%
15,3%
9,4%
9,2%
8,4%
5,0%
2,6%
1,6%
0,8%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
7,0%
100%
Classification des secteurs source Stanwahr
Valeurs
MGI Coutier
Guillin
Linedata
Montupet
Synergie
LDC
Aubay
Tessi
Faurecia
Groupe Crit
Poids
8%
5%
4%
4%
3%
3%
3%
3%
3%
3%
I REPARTITION PAR CAPI.
1 Md€ ≤ Capi < 5 Md€
0%
20%
40%
Capi < 1Md€
60%
Cash et assimilés
80%
100%
I PRINCIPALES VARIATIONS
Titres
Perf.
Performances supérieures à l'indice
8,42%
Aubay
5,61%
Tessi
4,44%
Burelle
4,22%
Bonduelle
3,03%
Gérard Perrier
2,78%
Octo Technology
2,53%
Plastic Omnium
Performances inférieures à l'indice
-11,37%
PSB
-11,67%
Guillin
-11,68%
Ipsos
-11,93%
Groupe Crit
-12,07%
Umanis
-13,40%
Albioma
-22,36%
Sequana
Commentaires
Bon T4
Hausse de Plastic Omnium
Le marché joue la fin des sanctions contre la Russie
Achat des actifs de Faurécia bien perçu
Ralentissement au T4
Surprenant
Stratégie peu attrayante
Fin du CICE annoncé
Umanis
Delfingen
Microwave vision
Octo Technology
Aurès
U10
Orolia
Highco
Gévelot
Gérard Perrier
Delta Plus
PSB
Plastivaloire
SII
Infotel
Chargeurs
Belier
Sequana
Sword
Linedata
Viel
CNIM
Fleury Michon
Devoteam
Aubay
LNC
Argan
Tessi
Guillin
Albioma
Assystem
MGI Coutier
Groupe Crit
Synergie
Stef
Bonduelle
Savencia
Ipsos
LISI
LDC
Burelle
Euler Hermes
Faurecia
Plastic Omnium
Scor
29
46
52
54
66
69
78
89
101
135
147
178
180
183
190
195
196
207
232
233
234
165
259
260
262
292
307
375
382
386
429
449
565
579
738
767
844
893
1186
1309
1473
3482
4317
4524
6168
I PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT I
Cet indicateur représente la volatilité historique
1 2 3 4 5 6 7
annuelle du fonds I&E sur une période de 5 ans.
La catégorie de risque et de rendement 6 reflète un potentiel de gain et/ou de perte
très élevé de la valeur du portefeuille. Ceci s'explique par des investissements en
actions de sociétés francaises de petites capitalisations.
Durée de placement recommandée : 3 ans
Valorisation : tous les mercredis de chaque mois (ou Jour
Ouvrable suivant) et le dernier jour de chaque mois
Frais de gestion : 1,95% l'an
Commission de surperformance : 10%
Frais de sortie sans préavis : 2% acquis au fonds
I CONTACT I
I SOUSCRIPTIONS / RACHATS I
I PRESTATAIRES DE LA SICAV I
Société de gestion : Stanwahr Sarl
5, allée Scheffer L – 2520 Luxembourg
Tél : 00 352 47 67 26 68
Email : [email protected]
Souscription : tous les mercredis de chaque mois
Rachat - classe A(C) : tous les mercredis de
chaque mois (ou Jour Ouvrable suivant)
Dépositaire : Caceis Bank Luxembourg
Valorisateur : Caceis Bank Luxembourg
Commissaire aux comptes : Deloitte SA
Rachat - classe X(C) : 2ème et 4ème mercredi
de chaque mois (ou Jour Ouvrable suivant)
Caceis Bank Luxembourg
Tél : 00 352 47 67 27 35 - Fax : 00 352 47 67 70 37
Information importante
Les informations ici reprises ne constituent en aucun cas une sollicitation, une offre ou une recommandation à acquérir ou vendre quelconques titres ou valeurs mentionnés dans ce compte rendu. De même, ceci ne doit en
aucun cas inviter à s'engager dans toute autre transaction ou à fournir le moindre conseil ou service d'investissement. Tout souscripteur potentiel est informé qu'il doit recueillir des conseils professionnels concernant les lois et
réglementations applicables aux souscriptions, achats ou ventes d'actions dans son pays d'origine, de résidence ou de domicile. Aucune responsabilité n'est imputable au regard de l'exactitude, la justesse ou la véracité des
informations accessibles dans ce compte rendu. Les performances passées ne sont pas une garantie des revenus futurs. La valeur des investissements peut chuter autant que croître. Toutes souscriptions dans un
compartiment dont il est fait mention dans le présent compte rendu ne peuvent être valablement effectuées que sur base de l'information contenue dans le prospectus complet ou simplifié et ce, conjointement avec celle publiée
dans la dernière version de leur rapport annuel ou semestriel. Stanwahr, s'il agit dans le meilleur intérêt de ses clients, ne peut toutefois être tenu d'aucune obligation de résultats, quels qu'ils soient, ni de performance. Stanwahr
et les personnes qui lui sont liées, ses administrateurs et ses employés s'exonèrent de toute responsabilité pour toute perte directe, indirecte ou subséquente, frais ou débours, issus le cas échéant de tout usage de l'information
ou du contenu présentés dans ce compte rendu.
Page 2