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Financement & Transmission LBO
A PLUS TRANSMISSION 2014
Fonds d’Investissement de Proximité
JUIN 2016
RAPPEL DE LA STRATÉGIE DU FONDS
A Plus Transmission 2014 accompagne des opérations dites
« de transmission », concernant majoritairement des PME
familiales ou des grands groupes souhaitant céder certaines
de leurs filiales. Dans ce cadre, il investit aux côtés des
managers-actionnaires ou de repreneurs tiers, sous forme
d’actions et/ou de titres obligataires donnant potentiellement
accès au capital. Les PME éligibles exercent leur activité
dans les régions Ile-de-France, Bourgogne, Rhône-Alpes et
Provence-Alpes-Côte-d’Azur. L’intégralité de l’actif du fonds est
investie dans des PME, avec un minimum de 40% investi lors
d’augmentations de capital ou de conversions d’obligations.
Les 60% restants sont principalement investis en obligations
donnant accès au capital (obligations convertibles « OC »,
obligations à bons de souscriptions d’actions « OBSA », rachats
d’OC ou d’OBSA…), ou en actions (augmentations de capital,
rachats de titres). Au moins 20 % des actifs du fonds doit être
investi dans des entreprises nouvelles exerçant leur activité
ou juridiquement constituées depuis moins de cinq ans. Les
secteurs d’intervention couvrent tous les secteurs industriels et
commerciaux traditionnels étant arrivés en phase de maturité,
ainsi que les secteurs du e-business, de l’environnement, des
technologies de l’information et des médias. Les secteurs des
biotechnologies et les secteurs fortement cycliques ne sont
qu’exceptionnellement étudiés.
CARACTÉRISTIQUES TECHNIQUES
Code ISIN : FR0011759315
Année de commercialisation : 2014/2015
Actif d’origine : 26,6M€
Taux d’investissement en PME éligibles : 100%
Montant initial de la part : 100 euros
Souscription minimum : 1 000 euros
Fiscalité : réduction d’impôt sur l’ISF de 50%* ou
réduction d’impôt sur le revenu de 18%*
Durée de blocage des rachats : 6 à 8 ans
*L’avantage fiscal qui s’applique sur le taux d’investissement en PME
éligibles indiqué ci-dessus dépend de la situation individuelle de chaque
souscripteur. Cet avantage fiscal dépend aussi de la réglementation
fiscale encadrant les FIP/FCPI. Ces deux éléments sont susceptibles
d’évoluer pendant la durée de blocage de l’investissement.
PERFORMANCE AU 30/06/2016
Valeur liquidative de la part A (en euros)
+0,71%
Performance depuis l’origine
-1,85%
COMMENTAIRE DE GESTION
A Plus Transmission 2014 a réalisé deux nouveaux
investissements au cours du premier semestre 2016. Le premier
dans le cadre d’une opération de financement obligataire dans
les Parcs du Sud et le second dans une opération de croissance
externe au travers de l’acquisition des Vedettes du Pont Neuf
par le groupe France Tourisme.
La société Les Parcs du Sud est propriétaire du parc aquatique
thématique Splashworld Provence qui a ouvert près d’Avignon
à la fin de l’été 2015 : il s’agit du premier parc aquatique
d’envergure (étendu sur près de 5 hectares) qui ouvre en
France depuis plus de 20 ans. Splashworld Provence attend
près de 300 000 visiteurs par an.
Le groupe France Tourisme au travers de cette acquisition
des Vedettes du Pont Neuf devient le deuxième opérateur
touristique à Paris (agences de tourisme, bus touristiques,
croisières sur la Seine et les canaux), les Vedettes du Pont Neuf
dispose de concessions d’exploitation sur les quais de la Seine
récemment renouvelées jusqu’en 2035.
Tout comme lors du second semestre 2015, la performance
du fonds sur le premier semestre 2016 est relativement stable
reflétant la rémunération contractuelle de nos investissements
obligataires. A ce stade, seule la société FVS, premier
investissement du fonds, a fait l’objet d’une légère revalorisation
du fait des très bons résultats enregistrés par le distributeur de
produits audio-vidéo.
RÉPARTITION PAR TYPE D’ACTIFS AU 30/06/2016
PME non cotées
+ Marché libre
40%
Avertissements
Ce document est exclusivement conçu à des fins
d’information. Les éléments de ce reporting sont
calculés par la société de gestion. Les performances
passées ne préjugent pas des performances futures
et ne sont pas constantes dans le temps. L’attention
de l’investisseur est attirée sur le fait que ce fonds est
assujetti à une durée de blocage. Le fonds n’est pas
garanti et présente des risques de perte en capital.
98,15
Performance sur le semestre
OPCVM/FIA
défensifs et
disponibilités
54%
OPCVM/FIA
diversifiés
6%
A PLUS TRANSMISSION 2014
Fonds d’Investissement de Proximité
FOCUS SOCIÉTÉS EN PORTEFEUILLE
FIACRIUS / FRANCE TOURISME
France Tourisme, deuxième excursionniste à Paris,
au travers de l’acquisition des Vedettes du Pont Neuf,
croisiériste à Paris, devient le deuxième opérateur
touristique parisien (agences de tourisme, bus
touristiques, croisières sur la Seine et les canaux).
Les Vedettes du Pont Neuf dispose de concessions
d’exploitation sur les quais de la Seine récemment
renouvelées jusqu’en 2035.
Siège social
CA 2015
Effectif
SPLASHWORLD / LES PARCS DU SUD
Les Parcs du Sud sont propriétaires du parc aquatique
thématique Splashworld Provence qui a ouvert près
d’Avignon à la fin de l’été 2015, il s’agit du premier parc
aquatique d’envergure (étendu sur près de 5 hectares)
qui ouvre en France depuis plus de 20 ans. Splashworld
Provence attend près de 300 000 visiteurs par an.
Siège social
CA 2016e
Effectif
Paris (75)
> 20 M€
~ 100 salariés
Monteux (84)
> 10 M€
~ 250 salariés
Type d’opération
A Plus Finance, accompagnée de Sigma Gestion, a
participé à la levée de fonds des Parcs du Sud, leur
permettant d’ouvrir leur premier établissement.
Type d’opération
Aux côtés de BPI France et UI gestion, A Plus Finance
accompagne France Tourisme, dans l’acquisition
des Vedettes du Pont Neuf, afin d’élargir son offre et
bénéficier des synergies commerciales.
PME DU PORTEFEUILLE
Titres
Indépendance
Royale
Les Parcs
du Sud
Naked/Jour
T&J
Healthcare
FVS
Secteur
Région
Activité
Silver Economy
AuvergneRhône-Alpes
Vente d’équipements de confort pour la maison destinés aux personnes âgées
Tourisme
PACA
Restauration
IDF
Restauration rapide haut de gamme en centre-ville
IDF
Groupement d’achat pharmaceutique offrant une solution logicielle de gestion
des achats
Pharmaceutique
Parc aquatique thématique
Distribution
IDF
Distribution de matériel audio-vidéo en B2B
Dreamjet
Technologies industrielles
IDF
Compagnie aérienne business low-cost
Vision Systems
Technologies industrielles
AuvergneRhône-Alpes
France
Tourisme
Tourisme
IDF
Conztanz
Logiciel
PACA
Fabrication de systèmes de protection solaire pour les industries aéronautique
et automobile
Opérateur touristique parisien
Fournisseur de services IT et éditeur de solutions logicielles pour le secteur
aérien.
Société de Gestion de Portefeuille constituée sous la forme d’une SAS au capital de 300 000 €
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