Fiducie de placement Fidelity Actions Marchés émergents

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Fiducie de placement Fidelity Actions
Marchés émergents
Rapport semestriel
30 septembre 2016
Avis au lecteur
Les présents états financiers intermédiaires n’ont pas fait l’objet d’un
examen de la part de l’auditeur indépendant du Fonds. L’auditeur
indépendant effectuera un audit des états financiers annuels du
Fonds conformément aux normes d’audit généralement reconnues
du Canada.
Inventaire du portefeuille au 30 septembre 2016
(non audité)
Pourcentage de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (actif net)
Actions – 95,6 %
Actions
Argentine – 0,6 %
ÉNERGIE – 0,2 %
YPF SA, cat. D,
CAAE parrainé
67 600
SERVICES FINANCIERS – 0,3 %
Banco Macro SA,
CAAE parrainé
9 481
Grupo Financiero Galicia
SA, CAAE parrainé
19 700
Grupo Superveille SA,
CAAE parrainé
24 504
TOTAL – SERVICES FINANCIERS
SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS – 0,1 %
Telecom Argentina SA,
cat. B, CAAE parrainé
49 956
TOTAL – ARGENTINE
Australie – 0,0 %
BIENS DE CONSOMMATION
DISCRÉTIONNAIRE – 0,0 %
Frontier Digital Ventures Ltd.
Autriche – 0,4 %
Erste Group Bank AG
Bailliage de Jersey – 0,0 %
INDUSTRIES – 0,0 %
Wizz Air Holdings PLC
Valeur de
marché
(en milliers)
2 050 $
1 616 $
780
973
739
804
357
1 876
476
2 253
1 234
1 199
5 160
5 068
Actions
Shangri-La Asia Ltd.
2 740 000
Yue Yuen Industrial
(Holdings) Ltd.
40 500
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION
DISCRÉTIONNAIRE
Credicorp Ltd. (États-Unis)
15 568
GP Investments Ltd., cat. A,
CAE
238 300
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,3 %
AGTech Holdings Ltd.
2 840 000
PAX Global Technology Ltd.
1 449 000
TOTAL – TECHNOLOGIES DE
L’INFORMATION
VimpelCom Ltd.,
CAAE parrainé
270 359
TOTAL – BERMUDES
141 254
69
75
78 601
2 902
3 054
4 478
163
125
Bangladesh – 0,2 %
BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,0 %
Olympic Industries Ltd.
29 239
BRAC Bank Ltd.
369 727
Islami Bank Bangladesh Ltd.
337 733
The City Bank Ltd.
491 869
SOINS DE SANTÉ – 0,1 %
Square Pharmaceuticals Ltd.
81 727
MATIÈRES PREMIÈRES – 0,0 %
HeidelbergerCement
Bangladesh Ltd.
24 735
TOTAL – BANGLADESH
Bermudes – 1,4 %
Central European Media
Enterprises Ltd. :
cat. A
cat. A (République
tchèque)
Coût
(en milliers)
123
150
297
156
196
649
371
175
201
747
366
367
246
225
1 384
1 489
25 700
77
78
26 000
84
78
Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.
Rapport semestriel
Brésil – 7,4 %
B2W Companhia Global
do Varejo
409 380
Direcional Engenharia SA
517 174
International Meal Comp
Holdings S.A.
67 000
Smiles SA
303 700
DISCRÉTIONNAIRE
Ambev SA, CAAE parrainé
1 049 000
Minerva SA
491 300
TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION DE
BASE
ÉNERGIE – 0,9 %
Cosan SA Industria e
Comercio
123 050
Petroleo Brasileiro SA –
Petrobras (PN), parrainé
(sans droit de vote)
478 394
TOTAL – ÉNERGIE
Banco do Estado Rio
Grande do Sul SA
358 980
BB Seguridade
Participacoes SA
213 540
FPC Par Corretora de
Seguros
409 128
Itau Unibanco Holding SA,
CAAE parrainé
742 394
2
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
4 063 $
3 951 $
207
220
4 431
4 327
2 658
3 109
560
3 218
659
3 768
886
1 849
743
1 405
2 735
2 148
1 325
1 234
11 709
11 477
2 053
1 113
2 634
1 208
118
4 234
149
6 612
7 518
10 603
7 105
2 376
8 381
1 903
9 481
10 284
1 343
1 872
4 525
5 868
5 216
7 088
1 790
1 515
2 102
2 574
1 883
2 410
9 343
15 118
10 655
17 154
Actions (suite)
Actions
Brésil (suite)
Marcopolo SA (PN)
123 600
Randon Participacoes Sa
(PN)
81 900
TOTAL – INDUSTRIES
Cielo SA
143 996
Metalurgica Gerdau SA
(PN)
1 436 108
Vale SA (PN-A),
CAAE parrainé
722 400
TOTAL – MATIÈRES PREMIÈRES
Telefonica Brasil SA
134 580
SERVICES PUBLICS – 0,6 %
Companhia de
Saneamento de Minas
Gerais
151 500
Companhia Paranaense de
Energia-Copel :
(PN-B)
5 100
(PN-B), CAAE parrainé
215 154
Equatorial Energia SA
8 600
TOTAL – SERVICES PUBLICS
TOTAL – BRÉSIL
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
110 $
156 $
95
205
152
308
1 609
1 888
915
1 987
5 007
5 922
4 464
6 451
2 032
2 549
1 125
1 998
75
2 428
129
3 757
69
2 927
175
5 169
51 510
61 494
Îles Vierges britanniques – 0,2 %
Arcos Dorados Holdings,
Inc., cat. A
30 200
Mail.Ru Group Ltd., CIAE
(titres nominatifs)
74 870
1 984
1 723
TOTAL – ÎLES VIERGES BRITANNIQUES
2 147
1 932
Canada – 0,5 %
Detour Gold Corp.
Major Drilling Group
International, Inc.
Pan American Silver Corp.
Torex Gold Resources, Inc.
Îles Caïmans – 11,2 %
Ctrip.com International
Ltd., CAAE
Eurocharm Holdings Co.
Ltd.
163
Actions
JD.com, Inc.,
CAAE parrainé
194 600
Shenzhou International
Group Holdings Ltd.
18 000
Vipshop Holdings Ltd.,
CAAE
183 700
DISCRÉTIONNAIRE
Uni‑President China
Holdings Ltd.
4 221 000
Sino Biopharmaceutical
Ltd.
2 872 000
51job, Inc.,
CAAE parrainé
34 100
BizLink Holding, Inc.
59 800
China State Construction
International Holdings Ltd.
1 208 000
CK Hutchison Holdings Ltd.
106 000
Haitian International
Holdings Ltd.
604 000
SITC International Holdings
Co. Ltd.
215 000
58.com, Inc., CAAE
129 690
AAC Technology Holdings,
Inc.
64 500
Alibaba Group Holding
Ltd., CAAE parrainé
171 553
Bitauto Holdings Ltd.,
CAAE
86 200
Himax Technologies, Inc.,
CAAE parrainé
86 300
Momo, Inc., CAAE
29 172
SouFun Holdings Ltd.,
CAAE
194 300
Sunny Optical Technology
Group Co. Ltd.
48 000
Tencent Holdings Ltd.
784 250
L’INFORMATION
209
6 000
96
171
20 300
121 400
40 990
154
1 556
657
2 463
129
2 806
1 163
4 269
15 400
829
941
41 000
186
193
TOTAL – ÎLES CAÏMANS
Chili – 1,7 %
S.A.C.I. Falabella
18 540
Compania Cervecerias
Unidas SA,
CAAE parrainé
104 100
Vina Concha y Toro SA
1 179 440
DE BASE
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
6 659 $
6 661 $
118
165
2 910
3 536
10 702
11 496
4 380
3 945
3 169
2 549
1 419
474
1 493
412
2 512
1 774
2 097
1 778
1 271
1 566
148
7 598
169
7 515
8 304
8 109
542
855
17 281
23 810
2 649
3 289
1 199
901
973
861
1 799
1 145
143
15 906
313
28 605
48 724
67 960
74 573
93 465
169
178
2 956
2 591
2 757
2 706
5 547
5 463
3
Rapport semestriel
Inventaire du portefeuille (non audité) (suite)
Actions (suite)
Actions
Chili (suite)
CorpBanca SA
165 515 225
Inversiones La Construccion
SA
113 971
Banmedica SA
65 334
LATAM Airlines Group SA
14 539
Sociedad Matriz SAAM SA
1 470 000
CAP SA
25 324
Sociedad Quimica y
Minera de Chile SA,
(PN‑B), CAAE parrainé
58 400
Enersis SA
9 344 670
TOTAL – CHILI
Chine – 6,6 %
Qingdao Haier Co. Ltd.
1 980 756
Inner Mongoli Yili
Industries Co. Ltd.
523 500
Kweichow Moutai Co. Ltd.
54 761
DE BASE
ÉNERGIE – 0,7 %
China Petroleum &
Chemical Corp. (actions
de cat. H)
2 320 000
China Shenhua
Energy Co. Ltd. (actions
de cat. H)
914 500
China Suntien Green
Energy Corp. Ltd.
(actions de cat. H)
1 041 000
PetroChina Co. Ltd.
(actions de cat. H)
1 728 000
TOTAL – ÉNERGIE
China Life Insurance Co.
Ltd. (actions de cat. H)
1 437 400
China Pacific Insurance
(Group) Co. Ltd. (actions
de cat. H)
1 162 760
Industrial & Commercial
Bank of China Ltd.
(actions de cat. H)
13 639 000
PICC Property & Casualty
Co. Ltd. (actions de
cat. H)
1 340 000
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
1 819 $
1 962 $
1 673
3 492
1 728
3 690
139
180
144
150
294
148
161
309
120
180
1 734
1 854
2 061
2 241
2 596
2 001
14 091
14 062
4 864
Actions
Shanghai International
Airport Co. Ltd.
312 000
Zhengzhou Yutong Bus
Co. Ltd.
488 044
Zhuzhou CSR Times
Electric Co. Ltd. (actions
de cat. H)
132 000
Anhui Conch Cement Co.
Ltd. (actions de cat. H)
589 000
BBMG Corp. (actions de
cat. H)
5 441 624
Maanshan Iron & Steel Ltd.
(actions de cat. H)
2 742 000
China Telecom Corp. Ltd.
(actions de cat. H)
3 311 061
China Longyuan Power
Grid Corp. Ltd. (actions
de cat. H)
1 973 120
1 713
2 107
1 658
3 213
3 820
4 871
2 184
2 247
2 173
2 371
249
190
2 114
6 720
1 503
6 311
5 121
4 941
5 875
5 705
10 634
11 357
3 022
24 652
2 947
24 950
Rapport semestriel
1 659 $
2 170
2 123
982
4 961
905
4 687
2 275
2 136
2 451
2 769
814
5 540
823
5 728
2 192
2 216
2 275
2 121
55 024
54 842
213 554
123
121
88 479
959
1 051
45 520
2 417
2 331
23 825
388
410
12 455
204
211
50 975
839
4 807
873
4 876
58 255
77 265
268
613
881
291
655
946
5 811
5 943
420 900
1 596
1 759
Égypte – 0,1 %
Citadel Capital Corp.
2 119 700
1 126
260
Colombie – 0,7 %
ÉNERGIE – 0,0 %
Ecopetrol SA
Bancolombia SA
Bancolombia SA,
CAAE parrainé
Corporacion Financiera
Colombiana SA
Grupo de Inversiones
Suramerica SA
Grupo de Inversiones
Suramerica SA
Cemex Latam Holdings SA
Inversiones Argos SA
TOTAL – COLOMBIE
République tchèque – 0,2 %
MONETA Money
Bank A/S
4
Valeur de
marché
(en milliers)
1 809 $
TOTAL – CHINE
3 958
Coût
(en milliers)
Actions (suite)
Actions
Égypte (suite)
Global Telecom Holding,
CIAE
249 500
TOTAL – ÉGYPTE
Coût
(en milliers)
895
Estonie – 0,0 %
Tallinna Kaubamaja AS
16 600
154
182
France – 0,0 %
Rubis
162
192
Grèce – 0,4 %
Titan Cement Co. SA
(nominatives)
93 943
Hong Kong – 5,3 %
Techtronic Industries Co.
Ltd.
497 000
China Resources Beer
Holdings Co. Ltd.
1 934 000
ÉNERGIE – 1,0 %
CNOOC Ltd.
5 023 000
CNOOC Ltd.,
CAAE parrainé
600
TOTAL – ÉNERGIE
AIA Group Ltd.
431 740
Far East Horizon Ltd.
4 606 600
Sinotruk Hong Kong Ltd.
1 694 500
China Mobile Ltd.
211 410
China Mobile Ltd.,
CAAE parrainé
143 659
TOTAL – SERVICES DE
TÉLÉCOMMUNICATIONS
China Resources Power
Holdings Co. Ltd.
870 160
TOTAL – HONG KONG
Hongrie – 0,0 %
OTP Bank PLC
Inde – 8,8 %
Bajaj Auto Ltd.
6 500
2 645
Welspun India Ltd.
85 000
DISCRÉTIONNAIRE
ITC Ltd.
905 139
ÉNERGIE – 1,3 %
Coal India Ltd.
646 863
Oil & Natural Gas Corp.
Ltd.
349 440
Petronet LNG Ltd.
294 587
Reliance Industries Ltd.
139 903
TOTAL – ÉNERGIE
Axis Bank Ltd.
245 386
Edelweiss Financial
Services Ltd.
664 284
Housing Development
Finance Corp. Ltd.
145 069
ICICI Bank Ltd.
285 781
ICICI Bank Ltd.,
CAAE parrainé
93 200
LIC Housing Finance Ltd.
209 702
SREI Infrastructure Finance
Ltd.
1 143 794
State Bank of India
784 558
Lupin Ltd.
163 285
Sun Pharmaceutical
Industries Ltd.
358 948
TOTAL – SOINS DE SANTÉ
635 $
485 $
1 611
1 600
Actions
Valeur de
marché
(en milliers)
2 905
2 074
2 554
5 080
5 408
8 524
8 313
107
8 631
100
8 413
3 235
4 778
8 013
3 809
5 749
9 558
1 031
1 193
3 151
3 407
10 633
11 595
13 784
15 002
2 181
1 985
40 794
44 113
184
224
Adani Ports & Special
Economic Zone
579 248
Apar Industries Ltd.
7 000
Eicher Motors Ltd.
4 968
Larsen & Toubro Ltd.
100 644
Tata Consultancy Services
Ltd.
117 773
Essel Propack Ltd.
32 576
Grasim Industries Ltd.
40 639
JK Cement Ltd.
120 766
IMMOBILIER – 0,2 %
Phoenix Mills Ltd.
266 394
Bharti Infratel Ltd.
285 404
Power Grid Corp. of India
Ltd.
1 599 853
TOTAL – INDE
1 400
81
Coût
(en milliers)
171 $
Valeur de
marché
(en milliers)
88 $
252
166
3 744
4 311
4 128
4 114
1 894
956
3 042
10 020
1 774
2 006
2 997
10 891
1 785
2 627
758
1 493
3 355
1 311
3 993
1 417
903
1 556
913
2 399
822
3 654
14 144
1 551
3 900
18 293
4 795
4 793
5 923
10 718
5 266
10 059
2 611
76
848
2 954
6 489
2 940
75
2 437
2 849
8 301
5 810
5 649
104
2 766
1 082
3 952
146
3 912
2 090
6 148
1 447
2 024
1 765
2 061
4 166
5 575
62 507
73 478
78
5
Rapport semestriel
Actions (suite)
Actions
Indonésie – 1,5 %
PT Astra International Tbk
5 477 700
PT Kino Indonesia Tbk
291 400
PT Bank Mandiri (Persero)
Tbk
2 052 100
PT Bank Rakyat
Indonesia Tbk
2 888 180
PT Kalbe Farma Tbk
7 278 000
PT Pakuwon Jati Tbk
2 500 000
Link Net Tbk PT
1 960 200
TOTAL – INDONÉSIE
Israël – 0,5 %
Bezeq The Israel
Telecommunication Corp.
Ltd.
1 656 675
Japon – 1,6 %
Rakuten, Inc.
91 800
Sony Corp.
33 400
Suzuki Motor Corp.
118 700
DISCRÉTIONNAIRE
Nissha Printing Co. Ltd.
22 700
Alps Electric Co. Ltd.
32 500
DeNA Co. Ltd.
15 600
Nexon Co. Ltd.
46 300
Sumco Corp.
123 700
L’INFORMATION
TOTAL – JAPON
Kenya – 0,1 %
East African Breweries Ltd.
11 000
Kcb Group Ltd.
1 033 400
Safaricom Ltd.
2 651 200
TOTAL – KENYA
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
3 963 $
4 560 $
122
124
2 053
2 323
2 930
4 983
3 556
5 879
1 032
1 258
160
170
732
860
10 992
12 851
3 783
Actions
Corée du Sud – 11,2 %
Fila Korea Ltd.
23 198
Hanon Systems
132 177
Hyundai Mobis
19 259
Hyundai Motor Co.,
série 2
21 690
InterPark INT Corp.
110 412
NDFOS Co. Ltd.
4 657
DISCRÉTIONNAIRE
AMOREPACIFIC Group,
Inc.
13 423
Hyundai Fire & Marine
Insurance Co. Ltd.
50 491
KB Financial Group, Inc.
144 052
Korean Reinsurance Co.
281 134
Samsung Fire & Marine
Insurance Co. Ltd.
3 219
Samsung Fire & Marine
Insurance Co. Ltd.
7 270
Shinhan Financial Group
Co. Ltd.
148 564
Shinhan Financial Group
Co. Ltd., CAAE parrainé
2 200
Hyundai Glovis Co. Ltd.
10 102
Hyundai Industrial
Development &
Construction Co.
34 320
KEPCO Plant Service &
Engineering Co. Ltd.
19 461
Korea Express Co. Ltd.
4 188
4 101
1 378
1 360
4 572
1 572
1 452
5 216
7 310
8 240
722
736
909
758
955
1 412
1 029
744
954
1 335
4 034
4 062
12 066
13 038
39
40
546
375
536
685
1 121
1 100
Rapport semestriel
Daou Technology, Inc.
94 632
EO Technics Co. Ltd.
4 965
Kakao Corp.
8 843
LG Display Co. Ltd.
61 819
NAVER Corp.
682
NCSOFT Corp.
7 530
Samsung Electronics Co.
Ltd.
5 322
Samsung Electronics Co.
Ltd.
3 255
Samsung SDI Co. Ltd.
21 699
SK Hynix, Inc.
167 780
Viatron Technologies, Inc.
22 728
L’INFORMATION
6
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
2 583 $
1 166
5 239
2 645 $
1 963
6 344
2 757
2 301
81
2 737
1 844
80
14 127
15 613
1 411
2 662
1 821
5 619
3 628
2 188
6 503
3 906
1 025
1 076
1 346
1 589
7 174
7 142
101
20 714
105
22 509
2 220
2 190
1 608
2 112
1 882
951
6 661
1 345
1 078
6 725
2 373
660
1 207
2 245
449
1 726
2 464
385
866
2 074
721
2 666
7 120
10 176
3 361
2 691
6 858
708
5 019
2 502
8 084
761
29 398
35 718
Actions (suite)
Actions
Corée du Sud (suite)
Duk San Neolux Co. Ltd.
13 721
LG Chemical Ltd.
11 210
KT Corp.
21 513
KT Corp., CAAE parrainé
8 800
SK Telecom Co. Ltd.
374
SK Telecom Co. Ltd.,
CAAE parrainé
61 436
Korea Electric Power Corp.
56 332
TOTAL – CORÉE DU SUD
Lituanie – 0,0 %
Apranga AB
49 600
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
437 $
3 114
3 551
511 $
3 254
3 765
729
148
91
819
185
101
1 771
1 822
2 739
2 927
3 292
3 622
81 893
93 541
186
164
159
116
127
TOTAL – MALAISIE
280
286
52 200
Mexique – 4,1 %
El Puerto de Liverpool
SAB de CV, cat. C
209 100
Grupo Comercial Chedraui
S.A.B. de CV
476 807
Wal-Mart de Mexico
SA de CV, série V
987 900
BASE
Banregio Grupo Financiero
S.A.B. de CV
152 700
Grupo Financiero Banorte
S.A.B. de CV, série O
1 270 380
Grupo Aeroportuario del
Pacifico S.A.B. de CV,
série B
206 600
Promotora y Operadora
de Infraestructura
S.A.B. de CV
117 480
CEMEX S.A.B de CV,
CAAE parrainé
224 556
Fibra Uno Administracion
SA de CV
1 369 500
Macquarie Mexican (REIT)
2 912 800
TOTAL – IMMOBILIER
America Movil
S.A.B. de CV, série L,
CAAE parrainé
119 999
Infraestructura Energetica
Nova S.A.B. de CV
227 800
188
Malaisie – 0,0 %
Padini Holdings Bhd
175 000
7‑Eleven Malaysia
Holdings Bhd
220 000
Maurice – 0,2 %
MakeMyTrip Ltd.
Actions
TOTAL – MEXIQUE
1 154
1 616
3 342
2 875
Pays-Bas – 0,8 %
Altice NV, cat. B
43 294
AmRest Holdings NV
2 005
Cnova NV
60 300
DISCRÉTIONNAIRE
Hangzhou Hikvision Digital
Technology Co. Ltd., titres
de créance assimilables
aux titres de capitaux
propres, programme de
bons de souscription de
BNP Paribas Arbitrage
(actions de série A), bons
de souscription, 21-10-16
389 450
Yandex NV
118 740
1 706
1 367
TOTAL – PAYS-BAS
3 096
2 846
4 802
4 213
1 002
1 147
8 651
9 653
8 740
9 887
Nigeria – 0,5 %
Nigerian Breweries PLC
850 000
Guaranty Trust Bank PLC
6 627 530
Guaranty Trust Bank PLC,
CIAE (titres nominatifs)
175 129
Zenith Bank PLC
27 269 979
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
1 942 $
2 574 $
1 851
3 793
1 654
4 228
2 032
2 339
3 834
5 552
9 386
3 282
4 677
7 959
2 578
1 801
1 325
1 168
36 911
34 470
998
122
210
1 023
165
425
1 330
1 613
1 719
1 887
2 483
3 279
5 532
6 779
514
531
871
662
1 210
3 352
5 433
885
1 728
3 275
7
Rapport semestriel
Actions (suite)
Actions
Nigeria (suite)
Dangote Cement PLC
212 136
Transnational Corp. of
Nigeria PLC
48 013 502
TOTAL – NIGERIA
Oman – 0,0 %
BankMuscat SAOG
30 000
Pakistan – 0,7 %
Indus Motor Co. Ltd.
13 700
Pak Suzuki Motors
16 600
DISCRÉTIONNAIRE
ÉNERGIE – 0,0 %
Oil & Gas Development
Co. Ltd.
115 000
Habib Bank Ltd.
1 170 300
MCB Bank Ltd.
160 800
United Bank Ltd.
225 700
Millat Tractors Ltd.
21 350
Engro Corp. Ltd.
75 000
Maple Leaf Cement
Factory Ltd.
234 000
Valeur de
marché
(en milliers)
Actions
TOTAL – PÉROU
184 $
162 $
995
206
7 126
4 174
41
Philippines – 1,9 %
Jollibee Food Corp.
87 470
Universal Robina Corp.
128 840
Ayala Corp.
58 700
BDO Unibank, Inc.
296 380
Metropolitan Bank & Trust
Co.
1 481 295
Alliance Global Group, Inc.
3 231 100
Cebu Air, Inc.
43 000
JG Summit Holdings, Inc.
627 140
LT Group, Inc.
559 500
SM Investments Corp.
57 125
CEMEX Holdings
Philippines, Inc.
475 000
Robinsons Land Corp.
4 476 400
SM Prime Holdings, Inc.
687 900
Globe Telecom, Inc.
8 105
41
187
107
258
121
294
379
203
204
2 876
477
462
3 815
3 246
446
563
4 255
151
182
314
274
220
534
282
556
4 997
5 576
TOTAL – PHILIPPINES
6 454
224
239
23 600
2 224
2 722
Pologne – 0,1 %
NG2 SA
2 908
Orbis SA
6 734
DISCRÉTIONNAIRE
Kruk SA
2 362
Globe Trade Centre SA
35 000
2 448
2 961
TOTAL – POLOGNE
TOTAL – PAKISTAN
Panama – 0,4 %
Banco Latinoamericano de
Comercio Exterior SA,
série E
Copa Holdings SA, cat. A
Coût
(en milliers)
TOTAL – PANAMA
Pérou – 0,2 %
Alicorp SA, cat. C
129 855
Cementos Pacasmayo SAA
30 000
Compania de Minas
Buenaventura SA,
CAAE parrainé
41 620
290
369
75
75
338
413
756
831
Rapport semestriel
Roumanie – 0,3 %
Banca Transilvania SA
2 406 658
BRD‑Groupe Société
Générale
182 117
Fondul Propietatea SA,
CIAE
16 600
8
Coût
(en milliers)
703 $
Valeur de
marché
(en milliers)
1 200 $
513
587
726
625
1 279
859
1 370
886
3 284
5 422
3 439
5 695
1 928
125
1 280
211
945
4 489
1 399
132
1 272
233
1 048
4 084
148
156
2 968
432
3 400
3 774
528
4 302
505
451
15 203
15 900
166
135
177
179
301
356
148
193
103
99
552
648
1 648
1 887
693
664
222
2 563
226
2 777
Actions (suite)
Actions
Russie – 5,1 %
Magnit OJSC, CIAE (titres
nominatifs)
100 500
ÉNERGIE – 2,0 %
Lukoil PJSC,
CAAE parrainé
126 700
NOVATEK OAO, CIAE
(titres nominatifs)
33 700
Rosneft Oil Co. OJSC
472 400
TOTAL – ÉNERGIE
Sberbank of Russia
1 188 040
Sberbank of Russia,
CAAE parrainé
519 730
MMC Norilsk Nickel PJSC,
CAAE parrainé
215 300
MegaFon PJSC
66 500
MegaFon PJSC, CIAE
37 800
Mobile TeleSystems OJSC
335 560
Mobile TeleSystems OJSC,
CAAE parrainé
14 300
Sistema JSFC
2 542 400
Sistema JSFC,
CIAE parrainé
29 040
E.ON Russia JSC
30 794 657
TOTAL – RUSSIE
Singapour – 0,7 %
First Resources Ltd.
1 095 300
Ascendas Real Estate
Investment Trust
1 609 380
TOTAL – SINGAPOUR
Afrique du Sud – 6,9 %
City Lodge Hotels Ltd.
10 500
Imperial Holdings Ltd.
295 000
Naspers Ltd., cat. N
117 510
DISCRÉTIONNAIRE
Bidcorp Ltd.
91 396
Shoprite Holdings Ltd.
262 000
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
5 121 $
5 497 $
6 707
8 093
3 967
2 394
13 068
4 863
3 383
16 339
2 645
3 609
3 837
6 482
6 394
10 003
3 894
4 514
909
514
1 898
846
474
1 596
146
964
143
1 079
272
283
4 703
4 421
1 847
1 865
35 115
42 639
Actions
DE BASE
Afrique du Sud (suite)
Services financiers diversifiés – 0,1 %
JSE Ltd.
72 560
ÉNERGIE – 0,2 %
Sasol Ltd.
45 600
Alexander Forbes Group
Holdings Ltd.
1 872 750
Barclays Africa Group Ltd.
184 053
Nedbank Group Ltd.
88 720
Aspen Pharmacare
Holdings Ltd.
92 100
Life Healthcare Group
Holdings Ltd.
620 100
Barloworld Ltd.
36 800
Bidvest Group Ltd.
143 096
Grindrod Ltd.
138 300
Murray & Roberts Holdings
Ltd.
183 900
DRDGOLD Ltd.
240 000
Nampak Ltd.
197 500
Pretoria Portland Cement
Co. Ltd.
46 100
Telkom SA Ltd.
321 021
1 934
3 650
3 909
5 682
5 843
149
3 710
19 747
156
4 713
26 682
23 606
31 551
2 061
3 782
2 264
4 794
Espagne – 0,3 %
Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria SA
Sri Lanka – 0,1 %
Hatton National Bank PLC
Hemas Holdings PLC
John Keells Holdings Ltd.
Chevron Lubricants Lanka
Ltd.
TOTAL – SRI LANKA
5 843 $
Valeur de
marché
(en milliers)
7 058 $
770
1 110
1 886
1 639
1 089
3 024
1 446
5 559
1 155
2 657
1 886
5 698
2 527
2 730
2 277
4 804
2 245
4 975
249
3 413
160
293
2 211
152
187
4 009
196
2 852
169
377
156
367
28
574
24
547
1 814
1 857
48 865
57 287
357 751
3 047
2 840
82 308
163
165
107 692
150 000
86
207
293
100
206
306
122 978
182
184
638
655
TOTAL – AFRIQUE DU SUD
2 032
Coût
(en milliers)
9
Rapport semestriel
Actions (suite)
Actions
Taïwan – 7,1 %
E.SUN Financial Holdings
Co. Ltd.
2 788 299
King’s Town Bank
1 108 400
Yuanta Financial Holding
Co. Ltd.
5 493 067
Advanced Semiconductor
Engineering, Inc.
316 000
Advantech Co. Ltd.
303 000
Boardtek Electronics Corp.
406 000
Chroma ATE, Inc.
251 000
eMemory Technology, Inc.
26 000
Hermes Microvision, Inc.
17 000
HTC Corp.
93 000
Largan Precision Co. Ltd.
26 000
MediaTek, Inc.
252 000
Taiwan Semiconductor
Manufacturing Co. Ltd.
4 070 600
Taiwan Semiconductor
Manufacturing Co. Ltd.,
CAAE parrainé
17 652
Vanguard International
Semiconductor Corp.
428 000
Wistron NeWeb Corp.
202 910
L’INFORMATION
Taiwan Cement Corp.
2 519 000
Taiwan Fertilizer Co. Ltd.
577 000
Universal Cement Corp.
959 592
TOTAL – TAÏWAN
Thaïlande – 2,1 %
MC Group PCL
348 300
Thai Beverage PCL
180 100
Thai Union Frozen Products
PCL (nominatives
étrangères)
2 823 400
BASE
ÉNERGIE – 0,6 %
PTT PCL (nominatives
étrangères)
292 400
Star Petroleum Refining PCL
2 882 700
TOTAL – ÉNERGIE
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
Actions
1 896 $
1 247
2 094 $
1 233
2 736
5 879
2 589
5 916
487
2 702
783
882
347
842
335
2 983
2 510
499
3 428
605
889
367
973
342
4 165
2 543
19 479
31 449
413
708
721
676
1 057
844
33 160
47 869
3 773
1 193
954
5 920
3 776
1 018
989
5 783
44 959
59 568
175
179
114
168
1 769
2 291
1 883
2 459
3 050
985
4 035
3 771
1 182
4 953
Rapport semestriel
Jasmine Broadband
Internet Infrastructure
Fund
2 691 700
Kasikornbank PCL
(nominatives étrangères)
916 290
Mega Lifesciences PCL
115 000
PTT Global Chemical PCL
(nominatives étrangères)
752 400
Thai Rayon PCL, parts
50 000
TOTAL – THAÏLANDE
Turquie – 1,1 %
Bim Birlesik Magazalar
A/S JSC
132 000
ÉNERGIE – 0,3 %
Tupras Turkiye Petrol
Rafinelleri A/S
95 122
Turkiye Garanti Bankasi
A/S
547 860
Aselsan A/S
324 000
Enka Insaat ve Sanayi A/S
542 300
TOTAL – TURQUIE
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
1 002 $
1 194 $
6 402
7 404
6 522
7 716
85
83
1 709
87
1 796
1 681
80
1 761
15 378
17 151
3 007
2 888
2 737
2 362
2 121
1 904
921
1 045
1 966
1 333
1 041
2 374
9 831
9 528
77
85
Émirats arabes unis – 1,1 %
Dubai Parks and Resorts
PJSC
150 000
Agthia Group PJSC
77 443
Dubai Islamic Bank
Pakistan Ltd.
79 021
First Gulf Bank PJSC
672 018
Aramex Co.
142 120
DP World Ltd.
91 326
Emaar Malls Group PJSC
178 364
Emaar Properties PJSC
1 369 558
199
174
164
3 297
3 461
153
2 832
2 985
165
2 163
2 328
200
2 270
2 470
192
3 199
3 391
173
3 473
3 646
TOTAL – ÉMIRATS ARABES UNIS
9 456
9 360
10
Actions (suite)
Actions
Royaume-Uni – 0,4 %
ÉNERGIE – 0,0 %
Tullow Oil PLC
Bupa Arabia, titres de
créance assimilables
propres, programme
de bons de souscription
de HSBC, bons de
souscription
Savola Group, titres de
créance assimilables
propres, programme
de bons de souscription
de HSBC, bons de
souscription, 06-02-17
Wuliangye Yibin Co.
Ltd., titres de créance
assimilables aux titres de
capitaux propres, actions
de cat. A, programme de
bons de souscription UBS,
bons de souscription,
07-03-19
Georgia Healthcare
Group PLC
NMC Health PLC
Fresnillo PLC
10 000
3 100
5 100
23 580
14 000
6 000
74 700
TOTAL – ROYAUME-UNI
États-Unis – 0,6 %
First Cash Financial
Services Inc.
25 500
Cognizant Technology
Solutions Corp., cat. A
26 900
Micron Technology, Inc.
82 200
L’INFORMATION
TOTAL – ÉTATS-UNIS
Vietnam – 0,3 %
Vietnam Dairy Products
Corp.
48 272
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
Actions
ÉNERGIE – 0,1 %
Petrovietnam Dr & Well
Ser Jsc
43 $ PetroVietnam Technical
Services Corp.
TOTAL – ÉNERGIE
Bank For Foreign Trade Jsc
Saigon Securities, Inc.
117
Binh Minh Plastic JSC
Ho Chi Minh City
Infrastructure
Investment JSC
Noi Bai Cargo Terminal
Services JSC
Superdong Fast Ferry Kien
57
Giang JSC
Vingroup JSC
44 $
131
76
144
351
156
330
48
95
143
70
140
210
1 091
2 304
1 629
2 887
1 337
1 575
1 781
1 348
1 684
1 917
3 129
3 601
4 466
5 176
360
398
Coût
(en milliers)
Valeur de
marché
(en milliers)
176 830
332 $
277 $
223 600
223
555
279
556
192 199
160 750
425
225
650
433
211
644
10 880
81
124
50 000
75
87
13 500
89
76
15 400
74
319
79
366
180 917
375
474
2 259
705 535
2 438
797 662
TOTAL – VIETNAM
TOTAL – ACTIONS
Placements à court terme – 2,4 %
Montant du
capital
(en milliers)
Canada – 2,4 %
Placements dans des
opérations de prise en
pension au moyen d’un
compte de négociation
conjoint au taux de
0,47 %, en date du
30 septembre 2016 et
échéant le 3 octobre 2016
(garantis par des obligations
du gouvernement du
Canada) #
TOTAL – PORTEFEUILLE DE
PLACEMENTS – 98,0 %
20 060
20 060
725 595 $
817 722
20 060 $
AUTRES ÉLÉMENTS DE L’ACTIF (DU PASSIF),
MONTANT NET – 2,0 %
ACTIF NET – 100 %
16 714
834 436 $
11
Rapport semestriel
Contrats à terme normalisés
Échéance
Valeur
nominale du
sous-jacent
(en milliers)
Plus-value
(moins-value)
latente
(en milliers)
Achat
Contrats sur indice boursier
330 contrats
E-mini de
l’ICE sur
l’indice
MSCI
Marchés
émergents
(États-Unis)
Déc. 2016
19 753 $
(172)$
La valeur nominale des contrats à terme normalisés achetés en pourcentage de
l’actif net est de 2,4 %.
Remarque
Les coûts comprennent les commissions versées aux courtiers et les autres frais
d’opérations, le cas échéant.
Rapport semestriel
12
Évaluation des placements
Les données d’entrée utilisées au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds
sont présentées ci-dessous. Les données d’entrée ou les méthodes d’évaluation retenues pour l’évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives
du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d’entrée et sur la répartition par niveaux
présentée ci-dessous, voir la section Évaluation des placements des notes annexes.
Données d’entrée au 30 septembre 2016 :
Description
(Montants en milliers)
Titres :
Actions :
Biens de consommation discrétionnaire
Biens de consommation de base
Énergie
Services financiers
Soins de santé
Industries
Technologies de l’information
Matières premières
Immobilier
Services de télécommunications
Services publics
Placements à court terme
Total des titres :
Total
101 567 $
63 713
60 536
188 484
19 681
49 483
173 897
51 815
22 583
41 999
23 904
20 060
817 722 $
Dérivés :
Passif
Total du passif
Total des dérivés :
(172)
(172)$
(172)$
Niveau 1
Niveau 2
34 265 $
37 247
30 068
80 320
5 732
17 735
49 386
28 318
12 178
30 488
10 601
—
336 338 $
67 302 $
24 808
30 468
108 164
13 949
31 748
124 511
23 497
10 405
11 511
13 303
20 060
479 726 $
— $
1 658
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
1 658 $
—
— $
— $
—
— $
— $
(172)
(172)$
(172)$
Niveau 3
Données d’entrée au 31 mars 2016 :
Description
Titres :
Actions :
Énergie
Services financiers
Soins de santé
Industries
Services publics
Placements à court terme
Total des titres :
Total
Dérivés :
Actif
Total de l’actif
Total des dérivés :
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
73 331 $
57 954
47 358
185 419
18 353
47 425
132 358
47 393
40 659
21 822
36 199
708 271 $
73 331 $
57 954
35 589
147 494
18 353
47 425
89 851
43 421
35 205
19 340
—
567 963 $
— $
—
11 769
37 925
—
—
42 507
3 972
5 454
2 482
36 199
140 308 $
— $
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
— $
1 375
1 375 $
1 375 $
1 375
1 375 $
1 375 $
—
— $
— $
—
— $
— $
Les transferts entre les niveaux 1 et 2 pour les périodes closes le 30 septembre 2016 et le 31 mars 2016 sont résumés ci‑après. Les transferts sont présumés
avoir été effectués à l’ouverture de la période et résultent principalement des méthodes utilisées pour l’évaluation des actions étrangères, comme indiqué
dans les notes annexes.
Transferts
Total
(en milliers)
Du niveau 1 vers le niveau 2
269 482$
4 747$
13
Rapport semestriel
Transferts
Total
(en milliers)
0$
8 024$
Le rapprochement des placements classés au niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs est le suivant :
Titres :
Solde à l’ouverture
Gain (perte) net réalisé sur les titres de placement
Gain (perte) net latent sur les titres de placement
Coût à l’achat
Produit de la vente
Amortissement net
Transferts vers le niveau 3
Transferts du niveau 3
Solde à la clôture
— $
(4)
196
156
(682)
—
1 992
—
1 658 $
Variation du gain (de la perte) latent pour la période attribuable aux titres classés au
niveau 3 détenus au 30 septembre 2016
196 $
Les données utilisées pour établir les rapprochements ci‑dessus portent sur l’année d’imposition en cours pour tout placement dans des titres et des dérivés
classés au niveau 3, soit à l’ouverture, soit à la clôture de l’année d’imposition en cours. Les transferts vers le niveau 3 ou du niveau 3 visent des titres ou
des instruments dont le prix a changé entre l’ouverture et la clôture de la période. Il est possible que le coût à l’achat et le produit de la vente concernent
des titres reçus ou livrés dans le cadre des opérations de l’entité ou d’échanges. Les gains (pertes) réalisés et latents présentés dans le rapprochement sont
comptabilisés dans les états du résultat global à titre de gain (perte) net sur les placements.
Autres renseignements
# Les renseignements additionnels relatifs à chacune des contreparties concernées par l’opération de prise en pension sont les suivants :
Opération de prise en pension / contrepartie
20 060 000 $ échéant le 3 octobre 2016, taux
de 0,47 %
Banque de Montréal
Banque Royale du Canada
Scotia Capitaux Inc.
La Banque Toronto-Dominion
Valeur (en milliers)
3 586 $
5 778
6 974
3 722
20 060 $
Rapport semestriel
14
États financiers
(non audité)
États de la situation financière
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers
Aux
30 septembre
2016
31 mars
2016
Actif (note 3)
Actif courant
Placements à la juste valeur par le biais du résultat net
Trésorerie
Trésorerie donnée en garantie
Montants à recevoir pour la vente de placements
Montant à recevoir au titre de la marge de variation quotidienne des dérivés
Autres créances
Intérêts à payer et dividendes à recevoir
Montants à recevoir pour la vente de parts
817 722 $
17 268
866
1 363
121
10
1 071
911
839 332
708 271 $
13 323
1 515
3 030
–
11
2 900
915
729 965
3 919
422
–
555
4 896
834 436 $
6 936
314
37
482
7 769
722 196 $
14,0593 $
12,2724 $
Passif (note 3)
Passif courant
Montants à payer pour l’achat de placements
Montants à payer pour le rachat de parts
Montants à payer au titre de la marge de variation quotidienne des dérivés (note 8)
Autres montants et charges à payer (notes 4 et 5)
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (notes 3 et 6)
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série et par part (note 6)
Série O :
(respectivement 834 436 $ / 59 351 parts et 722 196 $ / 58 847 parts)
15
Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite)
États du résultat global
Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part
Pour les semestres clos les 30 septembre
Revenus de placement (note 3)
Intérêts
Dividendes
Gain (perte) net sur les placements
Gain (perte) net réalisé sur les placements
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements
Gain (perte) net de change
Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l’actif net libellés en devises
Gain (perte) net sur les dérivés
Gain (perte) net réalisé sur les dérivés
Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des dérivés
Total des revenus (pertes) de placement
Charges d’exploitation (note 4)
Frais de gestion et de conseil
Autres charges d’exploitation
Frais du Comité d’examen indépendant
Commissions et autres coûts liés au portefeuille
Taxe de vente
Retenues d’impôts étrangers (note 5)
Total des charges d’exploitation
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités
2016
2015
30 $
15 218
68 $
12 296
2 704
88 229
90 933
7 845
(61 701)
(53 856)
(379)
290
(89)
336
(78)
258
2 154
(1 547)
607
106 699
(4 592)
(686)
(5 278)
(46 512)
–
–
–
810
–
1 364
–
–
–
157
–
856
2 174
104 525 $
1 013
(47 525)$
104 525 $
(47 525)$
1,7741 $
(1,4265)$
Autres renseignements :
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série (note 3)
Série O
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série et par
part (note 3)
Série O
Rapport semestriel
16
États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Montants en milliers de dollars canadiens
30 septembre 2016
Série O
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période
722 196 $
Opérations sur parts rachetables (note 6)
Produit de la vente de parts rachetables
Montants versés au rachat de parts rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période
54 184
(46 469)
7 715
104 525
112 240
834 436 $
Pour le semestre clos le 30 septembre 2015
Série O
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période
453 197 $
Opérations sur parts rachetables (note 6)
Produit de la vente de parts rachetables
Montants versés au rachat de parts rachetables
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités
Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période
40 755
(21 241)
19 514
(47 525)
(28 011)
425 186 $
17
Rapport semestriel
États financiers (non audité) (suite)
Tableaux des flux de trésorerie
Pour les semestres clos les 30 septembre
2016
Trésorerie à l’ouverture de la période
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation :
Achat de placements et de dérivés
Produit de la vente et produit à l’échéance des placements et des dérivés
Trésorerie (déposée) rendue à titre de sûreté
Trésorerie reçue au titre des dividendes
Trésorerie reçue au titre des intérêts
Trésorerie versée au titre des charges d’exploitation
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation
Flux de trésorerie liés aux activités de financement :
Produit de la vente de parts
Montants versés au rachat de parts
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement
Variation nette de la trésorerie
Gain (perte) de change sur la trésorerie
Trésorerie à la clôture de la période
Rapport semestriel
18
13 323 $
(230 238)
210 528
649
15 385
327
(735)
(4 084)
54 188
(46 361)
7 827
3 743
202
17 268 $
2015
9 931 $
(147 767)
120 960
162
11 097
65
(432)
(15 915)
40 643
(21 242)
19 401
3 486
(41)
13 376 $
Notes annexes
(non audité)
Pour la période close le 30 septembre 2016 (non audité)
(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers)
1. Création du Fonds
La Fiducie de placement Fidelity Actions Marchés émergents (le « Fonds ») est une fiducie d’investissement à participation unitaire
constituée en fiducie selon les lois de l’Ontario et est régie par une déclaration de fiducie datée du 1er décembre 2011 (la « date
d’établissement ») et ses modifications ultérieures. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts. Fidelity Investments
Canada s.r.i. (« Fidelity »), à titre de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, est responsable des activités quotidiennes du Fonds et fournit
tous les services de gestion générale et d’administration. Le conseiller en valeurs est responsable de la gestion de portefeuille du Fonds. Le
31 décembre 2015, Fidelity a remplacé FIAM LLC (auparavant, Pyramis Global Advisors, LLC) à titre de conseiller en valeurs. Le siège social
du Fonds est situé au 483 Bay Street, Suite 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7.
Actuellement, les séries suivantes des fonds communs de placement Fidelity sont offertes : série A, série B, série C, série D, série F, série F5,
série F8, série I, série I5, série I8, série O, série T5, série T8, série S5, série S8, série E1, série E1T5, série E2, série E2T5, série E3, série E3T5,
série E4, série E4T5, série E5, série E5T5, série P1, série P1T5, série P2, série P2T5, série P3, série P3T5, série P4, série P4T5, série P5 et
série P5T5. Les parts des séries A, C, T5 et T8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés. Les parts
des séries A, T5 et T8 seront respectivement converties en parts des séries B, S5 et S8 aux frais de gestion et de conseil moins élevés, un an
après l’expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les parts des séries T5 et T8 ont des caractéristiques très semblables
à celles des parts de série A, sauf que les parts des séries T5 et T8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net
et/ou d’un remboursement de capital (si disponible). Les parts des séries B, D, S5 et S8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des
frais de souscription initiaux. Les parts des séries S5 et S8 ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série B, sauf que
les parts des séries S5 et S8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital
(si disponible). Les parts des séries C et D sont offertes aux investisseurs inscrits au service de rééquilibrage. Les parts des séries F, F5
et F8 ne sont généralement offertes qu’aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente
d’admissibilité avec Fidelity. Les parts des séries F5 et F8 ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série F, sauf que
les parts des séries F5 et F8 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital
(si disponible). Les parts des séries E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5 et E5T5 ne sont offertes qu’aux investisseurs qui détenaient
initialement des parts des séries B ou S5 et qui ont ensuite eu droit à des parts de série E. Les frais de gestion et d’administration relatifs
aux parts des séries E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5 et E5T5 sont inférieurs à ceux relatifs aux parts des séries B ou S5. Les
parts des séries E1T5, E2T5, E3T5, E4T5 et E5T5 ont les mêmes caractéristiques que les parts d’autres séries E, sauf que les parts des
séries E1T5, E2T5, E3T5, E4T5 et E5T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement
de capital (si disponible). Les parts des séries P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5 ne sont offertes qu’aux investisseurs
qui détenaient initialement des parts des séries F ou F5 et qui ont ensuite eu droit à certaines parts de série P. Les frais de gestion et
d’administration relatifs aux parts des séries P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5 sont inférieurs à ceux relatifs aux parts de
série F ou de série F5. Les parts des séries P1T5, P2T5, P3T5, P4T5 et P5T5 ont les mêmes caractéristiques que les parts d’autres séries P,
sauf que les parts des séries P1T5, P2T5, P3T5, P4T5 et P5T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/
ou d’un remboursement de capital (si disponible). Les parts de série O sont offertes uniquement à certains investisseurs approuvés par
Fidelity et ayant conclu une convention de compte de série O avec Fidelity. Les parts des séries I, I5 et I8 sont offertes moyennant des frais
de souscription initiaux à tous les investisseurs ayant conclu une convention de compte de série I avec Fidelity. Les parts des séries I5 et I8
ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série I, sauf que les parts des séries I5 et I8 donnent droit à des distributions
mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital (si disponible). Le Fonds offre des parts de série O, mais
celles-ci sont réservées à d’autres produits de Fidelity et ne sont pas offertes au public.
Le Fonds répond à la définition d’entité d’investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de
parts. À ce titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou un revenu de placement, ou les deux, et il évalue la
performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L’objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux
instruments financiers (voir ci-après).
2. Mode de présentation
Déclaration de conformité – Les présents états financiers intermédiaires ont été préparés conformément aux Normes internationales
d’information financière (les « IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB ») et applicables à la préparation
d’états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Sauf indication contraire, les méthodes
comptables présentées ci-après ont été appliquées.
Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires sont fondées sur les IFRS publiées
en date du 8 novembre 2016, date à laquelle la publication des présents états financiers intermédiaires a été autorisée par le conseil
d’administration de Fidelity. Toute modification ultérieure apportée aux IFRS et applicable aux états financiers annuels du Fonds pour la
période close le 31 mars 2017 pourrait donner lieu à un retraitement des présents états financiers intermédiaires.
Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation – Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie
fonctionnelle du Fonds.
19
Rapport semestriel
Notes annexes (non audité) (suite)
3. Résumé des principales méthodes comptables
Base d’évaluation – Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements et les
dérivés qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière.
Utilisation d’estimations et de jugements – En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines hypothèses et certains jugements à
la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables
importants sont les suivants :
Évaluation de la juste valeur – Le Fonds peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S’il
y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours
de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu’ils ne sont pas fiables, des méthodes d’évaluation conformes aux politiques adoptées par le
gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l’évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus
de teneurs de marché réputés, les événements ayant touché le marché ou le titre concerné, les fluctuations des taux d’intérêt et la qualité du
crédit. Les modèles d’évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois,
à l’occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s’appuyant sur la meilleure information dont il dispose au moment concerné.
Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers, et cette incidence
pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d’évaluation au 30 septembre 2016 et
au 31 mars 2016 figure au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds. Le Fonds ne détenait aucune position importante dans des placements
de niveau 3 à l’ouverture ou à la clôture de la période.
Classement et évaluation des instruments financiers – Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d’évaluer ses
instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation (« IAS 39 »). En particulier, il est
nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l’option de l’évaluation de la juste valeur peut
être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l’évaluation du rendement et la
gestion du Fonds sur la base de la juste valeur.
Présentation des instruments financiers – Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer ses parts rachetables en tant que
passifs financiers, conformément à IAS 32 Instruments financiers : Présentation (« IAS 32 »). Pour arriver à ce classement, le Fonds a établi
que son obligation à l’égard des parts rachetables comportait une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une
fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l’obligation de rachat en cours n’est
donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts.
Évaluation des placements et des dérivés – Les placements, à l’exclusion des dérivés, sont désignés comme étant à leur juste valeur par
le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur.
Les dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Le Fonds
classe les données entrant dans l’évaluation de la juste valeur de ses placements et de ses dérivés selon une hiérarchie à trois niveaux, qui
sont les suivants :
Niveau 1 – prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques
Niveau 2 – autres données d’entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d’intérêt,
la fréquence des remboursements anticipés, etc.)
Niveau 3 – données d’entrée non observables (y compris les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure information
disponible)
Les changements apportés aux méthodes d’évaluation peuvent donner lieu au transfert d’un placement d’un niveau à un autre. Les
renseignements sur les transferts entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes closes le 30 septembre 2016 et le 31 mars 2016 figurent au
bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds. La valeur totale des placements par niveau au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, ainsi que le
classement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds.
Les méthodes utilisées pour l’évaluation des placements et des dérivés du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes :
Les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation restreinte, pour lesquels des cours de marché peuvent être facilement
obtenus, sont évalués au dernier cours ou au cours de clôture officiel fourni par un service d’évaluation indépendant observé sur le principal
marché ou la principale bourse où sont négociés ces titres. Ils sont classés au niveau 1 de la hiérarchie. Lorsque le dernier cours ou le cours
de clôture officiel ne peut être obtenu facilement, ou qu’il ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le point de l’écart acheteur-vendeur
le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause sera utilisé. Dans le cas des titres de capitaux propres
étrangers, si des événements importants touchant le marché ou les titres concernés surviennent, les titres sont évalués par comparaison
avec les évaluations des certificats américains d’actions étrangères, des contrats à terme normalisés, des fonds négociés en bourse (« FNB »)
et de certains indices, ainsi que des cours cotés de titres semblables. Lorsqu’ils sont évalués de cette façon, les titres de capitaux propres
étrangers sont classés au niveau 2. L’utilisation de ces méthodes d’évaluation peut donner lieu à des transferts entre le niveau 1 et le niveau 2.
Rapport semestriel
20
Si les données d’entrée observables sont limitées, les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation restreinte, sont évalués au
moyen d’hypothèses relatives à l’activité du marché et au risque. Il arrive qu’ils soient classés au niveau 3.
Les contrats à terme normalisés sont évalués au prix de règlement établi quotidiennement par la bourse ou le marché où ils sont négociés. Ils
sont classés au niveau 1. Les titres à court terme pour lesquels un cours n’est pas facile à obtenir sont évalués au coût amorti, lequel avoisine
la juste valeur. Ils sont classés au niveau 2.
Trésorerie – La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de
créance à court terme dont la durée jusqu’à l’échéance est inférieure à 90 jours à la date d’acquisition et qui sont détenus afin d’honorer les
engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et
déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti,
lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016.
Dépréciation d’actifs financiers – Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s’il existe une indication objective
de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur dans les
états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l’actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie
futurs estimés, déterminée à l’aide du taux d’intérêt effectif initial de l’instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises
par le biais des états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu
s’amoindrit ou qu’elle cesse d’exister.
Autres actifs et passifs – Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux
autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur parts, des charges
à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances
ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces éléments étant, par nature, à court terme.
Instruments financiers ayant fait l’objet de compensation – Une compensation des actifs et des passifs financiers est opérée et
le montant net qui en résulte est présenté dans les états de la situation financière, lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire
de compenser les montants comptabilisés et une intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif
simultanément.
Classement des parts rachetables émises par le Fonds – Conformément à IAS 32, les parts rachetables du Fonds comportent une
obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu
net et des gains en capital nets réalisés; l’obligation de rachat en cours n’est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts.
Par conséquent, les parts rachetables du Fonds ne répondent pas aux critères permettant de les classer dans les capitaux propres. Elles sont
plutôt présentées à titre de passifs financiers dans les états de la situation financière. L’obligation du Fonds à l’égard de l’actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables est comptabilisée au montant du rachat. Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, la valeur liquidative par
part du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part, calculé conformément
aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes.
Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions – Les achats ou ventes ordinaires d’actifs financiers sont
comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts
de transactions. Toutefois, aux fins de présentation de l’information financière, les commissions versées aux courtiers et les autres frais
d’opérations sont inscrits dans l’inventaire du portefeuille. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité
d’engagement. Le revenu d’intérêts est comptabilisé à mesure qu’il est gagné. Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende,
sauf en ce qui concerne certains dividendes provenant de titres étrangers pour lesquels il arrive que la date ex-dividende soit passée, auquel
cas ceux-ci sont inscrits dès que le Fonds prend connaissance de cette date. Les distributions provenant de fiducies d’investissement sont
comptabilisées comme revenus, gains en capital ou remboursements de capital en fonction de la meilleure information dont dispose le
gestionnaire. En raison de la nature de ces placements, il est possible que les répartitions réelles ne soient pas conformes à ces informations.
Les distributions provenant de fiducies d’investissement qui sont traitées comme un remboursement de capital viennent réduire le coût
moyen de la fiducie d’investissement concernée. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements et la variation de la plus-value
(moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés, qui ne comprend pas les
coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d’un litige.
Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l’achat et de la vente de titres par le Fonds, sont
inscrits au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » des états du résultat global. Les impôts étrangers sont évalués en
fonction de la compréhension qu’a le Fonds des règles fiscales et des taux d’imposition en vigueur dans les marchés étrangers où il investit.
Les revenus de placement sont présentés avant déduction des impôts étrangers prélevés à la source.
Conversion des devises – Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change
en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars
canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L’effet des fluctuations des taux de change sur les placements
est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements
21
Rapport semestriel
et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste « Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change » et au poste
« Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l’actif net libellés en devises » des états du résultat global.
Opérations de prise en pension – La trésorerie non investie peut être déposée dans un ou plusieurs comptes de négociation conjoints
et servir à des opérations de prise en pension. Les opérations de prise en pension visent l’achat de titres du gouvernement américain ou
canadien auprès d’une contrepartie qui s’engage à racheter ces titres à un prix supérieur, à une date donnée. La différence de prix est inscrite
à titre de revenu d’intérêts. Les opérations de ce type comportent un risque de crédit découlant de la possibilité que la contrepartie manque
à son obligation de rachat des titres. Pour gérer ce risque, Fidelity traite avec des contreparties qu’elle juge acceptables et reçoit les titres
concernés à titre de sûreté. La valeur de la sûreté doit correspondre à au moins 102 % de la juste valeur quotidienne de la trésorerie investie.
Toute opération de prise en pension qui n’est pas dénouée à la clôture de la période est inscrite dans l’inventaire du portefeuille. Les titres
remis au Fonds à titre de sûreté sont présentés dans les tableaux ci-dessous :
30 septembre 2016
Description de la sûreté
Taux d’intérêt (%)
Échéance
% de la sûreté
Valeur de
la sûreté en
pourcentage
de la
trésorerie
libellée
en dollars
canadiens
investie
Obligations du Trésor canadien
De 0,5 à 4,25
1er févr. 2018 – 1er déc. 2047
100,0
100,0
102,6
31 mars 2016
Description de la sûreté
Taux d’intérêt (%)
Échéance
% de la sûreté
Valeur de
la sûreté en
pourcentage
de la
trésorerie
libellée
en dollars
canadiens
investie
Obligations du Trésor canadien
De 0,25 à 5,75
1er juin 2016 – 1er déc. 2041
100,0
100,0
102,1
Contrats à terme normalisés – Le Fonds peut conclure des contrats à terme normalisés pour gérer son exposition aux marchés. Lors de
la conclusion d’un contrat à terme normalisé, le Fonds doit déposer auprès d’une chambre de compensation, au plus tard le jour ouvrable
suivant la conclusion du contrat, un montant (la marge initiale) correspondant à un pourcentage établi de la valeur nominale du contrat.
Cette marge initiale peut être versée sous forme de trésorerie ou de titres et elle est transférée dans un compte distinct à la date de
règlement. Des versements ultérieurs (la marge de variation) sont versés ou reçus par le Fonds selon les fluctuations quotidiennes de la
valeur des contrats à terme normalisés. Ils sont comptabilisés en tant que variation de la plus-value (moins-value) nette latente des dérivés
aux états du résultat global. Lorsqu’un contrat à terme normalisé arrive à échéance ou est dénoué, les gains ou les pertes réalisés sont
comptabilisés au poste « Gain (perte) net réalisé sur les dérivés » des états du résultat global. Le Fonds a donné en garantie 866 $ (1 515 $
au 31 mars 2016) en trésorerie, inscrite au poste « Trésorerie donnée en garantie » des états de la situation financière. Les contrats à terme
normalisés comportent, à différents degrés, un risque que les pertes qui en découlent soient supérieures à la marge de variation inscrite dans
les états de la situation financière. La valeur nominale du sous-jacent de tout contrat à terme normalisé non dénoué à la clôture de la période
figure au poste « Contrats à terme normalisés » de l’inventaire du portefeuille. Le montant inscrit correspond à l’exposition de chaque contrat
à l’instrument sous-jacent correspondant, à la clôture de la période. Les fluctuations des valeurs des instruments sous-jacents, ou l’incapacité
des contreparties à respecter leurs obligations aux termes des contrats, pourraient donner lieu à des pertes.
Opérations par part – L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités par
part figurant dans les états du résultat global correspond à l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables liée aux activités du Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de parts en circulation du Fonds au cours de la période, comme
indiqué ci-après :
Nombre
moyen
pondéré
de parts
Période close le 30 septembre 2016
Série O
Série O
Rapport semestriel
58 916
33 317
22
Tableaux des flux de trésorerie – Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement
leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste « Achat de placements et de dérivés » ou au poste « Produit de la vente et produit
à l’échéance des placements et des dérivés », selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément
aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie du Fonds excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d’exploitation ou de
financement.
Prises de position comptables récentes – La version définitive d’IFRS 9 Instruments financiers (« IFRS 9 ») publiée par l’IASB en
juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement
et d’évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de
couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de
trésorerie et du modèle économique dans lequel s’inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l’application à tous
les instruments financiers d’un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues.
Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l’entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la
juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l’entité à l’égard de ces passifs ne soient plus
comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, avec possibilité d’adoption anticipée.
En outre, l’entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant
modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. Le Fonds évalue actuellement l’incidence de l’application d’IFRS 9 et n’a pas
encore déterminé la date de son adoption.
4. Frais et autres opérations avec des parties liées
Frais de gestion et de conseil – Fidelity agit à titre de gestionnaire et de conseiller en valeurs du Fonds. En contrepartie de ces services
et du détachement de personnel de direction clé, le Fonds verse à Fidelity des frais de gestion et de conseil mensuels qui sont fonction de la
valeur liquidative du Fonds et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Les parts de série O sont exemptes de frais de
gestion et de conseil.
Frais du Comité d’examen indépendant – Conformément au Règlement 81-107, le Comité d’examen indépendant (le « CEI ») examine
toutes les questions de conflit d’intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures
qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l’heure actuelle de quatre membres, tous
indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d’une provision d’honoraires annuelle
et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés des frais qu’ils engagent dans l’exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts
sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l’actif. Les parts de série O sont exemptes de frais liés au CEI.
Taxe de vente – Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale (« TVP ») avec la taxe fédérale sur les produits et
services (« TPS »). La taxe de vente harmonisée (« TVH ») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces
concernées. La TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de parts et la valeur de leur participation
dans le Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable au Fonds
est fonction de la répartition des placements des porteurs de parts entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province
concernée n’applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste « Taxe de vente » des états du
résultat global.
Autres charges d’exploitation – Fidelity s’acquitte des charges liées à l’exploitation du Fonds, à l’exception des commissions de courtage,
des frais d’intérêts et des taxes, lesquels sont payés directement par le Fonds.
Commissions et autres coûts liés au portefeuille – Les commissions et autres coûts liés au portefeuille se rapportant aux opérations sur
titres de la période se sont établis à 810 $ (157 $ au 30 septembre 2015), dont une tranche de – $ (– $ au 30 septembre 2015) a été versée à
des sociétés de courtage affiliées à Fidelity.
Il peut arriver que le Fonds fasse exécuter certaines de ses opérations de portefeuille par des courtiers qui lui remboursent ensuite une
partie de leurs commissions. Des montants estimatifs sont comptabilisés au titre de ces remboursements durant la période à laquelle ils se
rapportent et des ajustements sont portés lorsque les montants réels sont connus. Les commissions remboursées dans le cadre d’ententes de
ce type se sont établies à 22 $ (299 $ au 30 septembre 2015) et sont inscrites au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » des
états du résultat global.
En outre, il peut arriver qu’une partie des commissions soient versées pour des services de recherche. Les paiements à ce titre ont
totalisé – $ (– $ au 30 septembre 2015). Les montants versés pour les services de recherche fournis au Fonds par les maisons de courtage sont
des estimations faites par Fidelity. Fidelity a établi des procédures qui l’aident à déterminer, de bonne foi, que la valeur des biens et des services
de recherche et le montant des commissions de courtage payées sont adéquats au regard du bénéfice raisonnable que le Fonds a pu en tirer.
5. Imposition et distributions
Le Fonds répond à la définition de fiducie d’investissement à participation unitaire en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada).
L’année d’imposition du Fonds prend fin en décembre. Pour chaque année d’imposition, le Fonds déclare et verse aux porteurs de parts un
23
Rapport semestriel
montant de revenu de placement net et un montant de gains en capital nets réalisés suffisants de sorte à ne pas être assujetti à l’impôt sur
le résultat. Le Fonds ne comptabilise donc aucun impôt sur le résultat en vertu d’IAS 12 Impôts sur le résultat (« IAS 12 »). En conséquence,
il ne comptabilise pas non plus de produit d’impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires
imposables.
Dans certains pays, le Fonds est assujetti à des retenues d’impôts étrangers sur ses revenus de placement. La comptabilisation des
retenues d’impôts est liée à la comptabilisation des revenus de placement correspondants. Ces retenues figurent au poste « Retenues
d’impôts étrangers » des états du résultat global et au poste « Autres montants et charges à payer » des états de la situation financière.
En outre, certains pays appliquent des retenues d’impôts sur les gains en capital provenant des placements. Ces retenues d’impôts sont
portées en déduction du titre concerné et incluses dans les autres montants et charges à payer. Les impôts payés par le Fonds au titre
des gains réalisés à la vente de titres et les impôts à payer au titre des gains latents associés aux titres assujettis à des retenues d’impôts
figurent respectivement au poste « Retenues d’impôts étrangers » et au poste « Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des
placements » des états du résultat global. À la clôture de la période, l’impôt à payer sur les gains latents se présentait comme suit :
30 septembre
2016 ($)
492
Impôt à payer sur les gains latents
31 mars
2016 ($)
13
Les distributions sont imposables entre les mains des porteurs de parts. La nature des distributions à des fins fiscales est établie à la clôture
de l’exercice fiscal. Aux termes de la déclaration de fiducie, le fiduciaire peut inscrire à l’actif toute distribution sans augmentation du
nombre de parts en circulation.
Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains en capital réalisés futurs. À la clôture de la dernière année
d’imposition, le Fonds ne disposait pas de pertes en capital pouvant être reportées prospectivement.
Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées sur une durée maximale de 20 années d’imposition pour réduire le revenu imposable
futur, mais elles arrivent à échéance en décembre de l’année indiquée. À la clôture de la dernière année d’imposition, le Fonds ne disposait
pas de pertes autres qu’en capital pouvant être reportées prospectivement.
6. Gestion du risque lié aux capitaux propres
Les parts émises et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés
en un nombre illimité de parts de valeur égale, sans valeur nominale. Toutes les parts d’une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui
est des distributions. Chaque porteur de parts du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des parts de ce fonds.
Les fractions de parts donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n’est généralement assujetti à aucune restriction ou
exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de parts, exception faite des exigences
de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut, à de rares occasions, suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le
rachat de leurs parts, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de parts sont présentées
dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques de
gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes reçues
à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat.
Pour ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également emprunter
jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative.
Opérations sur parts – Les opérations sur parts de chaque série sont les suivantes :
Parts en circulation
à l’ouverture de la
période
Émises
58 847
4 217
–
(3 713)
59 351
32 826
3 038
–
(1 532)
34 332
Série O
Série O
Réinvesties
Rachetées
Parts en circulation
à la clôture de la
période
Sociétés affiliées – Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient approximativement 100 % du Fonds.
7. Risque lié aux instruments financiers
Les activités du Fonds l’exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l’autre risque
de prix, le risque de taux d’intérêt et le risque de change. Fidelity vise à réduire l’incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur
la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions et
Rapport semestriel
24
les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. Le Fonds peut avoir
recours à des dérivés pour réduire certains risques.
Pour Fidelity, le risque s’entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque,
comme la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable
et l’exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des différences de rendement par rapport à l’indice de référence. Le bêta
est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d’un titre ou d’un portefeuille par rapport à l’ensemble du marché. Un bêta
de 1 signifie que la variation du cours d’un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le
marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d’illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait,
en théorie, être 20 % plus volatil que le marché.
L’objectif de Fidelity est d’obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l’indice de référence. Le risque non systématique est
réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d’activité, styles de gestion et régions du
marché. Fidelity sélectionne les titres qu’elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s’appuie sur de nombreux
analystes. En outre, elle ne s’appuie pas sur un seul processus d’évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements
passés élevés de certains secteurs d’activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de Fidelity
sélectionnent les titres à l’aide de leurs propres processus d’évaluation.
Le Fonds a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux
propres de sociétés situées dans des pays émergents. L’indice de référence du Fonds est un indice mixte composé à 95,0 % de l’indice
MSCI Marchés émergents et à 5,0 % de l’indice MSCI des marchés pré-émergents.
Le risque du portefeuille est surveillé quotidiennement et revu mensuellement par le groupe responsable de la conformité des placements.
De plus, chaque fonds fait l’objet d’une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires
de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont
comparés les uns aux autres, d’une part, et à leur indice de référence respectif, d’autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition
des titres sont également analysées.
Risque de crédit – Le risque de crédit s’entend du risque qu’une partie à un instrument financier manque à l’une de ses obligations ou à l’un
de ses engagements envers le Fonds. Le risque de crédit propre au Fonds, lorsqu’il est question d’un passif financier, et le risque de crédit
propre à une contrepartie, lorsqu’il est question d’un actif financier, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs
et passifs financiers, y compris les dérivés. Le Fonds peut être exposé indirectement au risque de crédit par ses placements dans les fonds
sous-jacents. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, le Fonds limite son exposition directe au risque de perte sur créances
en déposant sa trésorerie auprès d’institutions financières jouissant d’une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres
actifs représente l’exposition maximale au risque de crédit au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016.
Des opérations de prise en pension garanties peuvent entraîner un risque de crédit dans l’éventualité où la contrepartie serait dans
l’incapacité de respecter ses engagements contractuels. Pour gérer ce risque, des titres sous-jacents sont obtenus en garantie et le recours
à des contreparties jugées solvables selon l’examen indépendant de Fidelity est utilisé.
Le risque de crédit associé aux dérivés est fonction du gain latent du Fonds sur les engagements contractuels de la contrepartie à la date de
présentation de l’information financière. Le Fonds limite son risque de perte sur les dérivés en limitant son exposition aux contreparties et en
ne concluant des transactions qu’avec des contreparties ayant la notation minimale exigée en vertu des règlements en valeurs mobilières et
qui répondent à d’autres critères financiers et non financiers préétablis.
À l’exception des risques présentés ci-dessus, il n’existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties
au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016.
Risque de concentration – Fidelity analyse le risque de concentration en tenant compte du secteur d’activité ou de l’emplacement
géographique de la contrepartie concernée par les actifs financiers que le Fonds détient. Les tableaux ci-dessous présentent le risque de
concentration pertinent au Fonds par rapport à son objectif de placement.
Répartition sectorielle
% de l’actif net
du Fonds au
30 septembre
2016
Services financiers
Énergie
Industries
22,8
20,8
12,2
7,7
7,3
6,3
5,8
25
% de l’actif
net du Fonds
au 31 mars
2016
25,7
18,4
10,1
7,8
6,7
6,7
6,5
Rapport semestriel
% de l’actif net
du Fonds au
30 septembre
2016
Immobilier
Services publics
Soins de santé
Autres (représentant moins de 1 % chacun)
Trésorerie et placements à court terme
Autres éléments de l’actif (du passif), montant net
4,9
2,7
2,6
2,4
0,1
(0,1)
4,5
% de l’actif
net du Fonds
au 31 mars
2016
5,6
0,0
3,0
2,6
0,0
5,0
1,9
Le classement par secteurs d’activité de la période précédente se rapporte aux catégories établies aux dates indiquées et n’a pas été ajusté
pour refléter le classement actuel des secteurs d’activité.
Exposition aux dérivés
% de l’actif net
du Fonds au
30 septembre
2016
2,4
% de l’actif
net du Fonds
au 31 mars
2016
5,0
Le pourcentage relatif aux contrats à terme normalisés est calculé en divisant la valeur nominale totale du sous-jacent par l’actif net total.
Répartition géographique
% de l’actif net
du Fonds au
30 septembre
2016
Corée du Sud
Îles Caïmans
Inde
Brésil
Taïwan
Afrique du Sud
Chine
Hong Kong
Russie
Mexique
Thaïlande
Philippines
Chili
Japon
Indonésie
Bermudes
Turquie
Émirats arabes unis
Autres (représentant moins de 1 % chacun)
Trésorerie et placements à court terme
Autres éléments de l’actif (du passif), montant net
11,2
11,2
8,8
7,4
7,1
6,9
6,6
5,3
5,1
4,1
2,1
1,9
1,7
1,6
1,5
1,4
1,1
1,1
9,5
(0,1)
4,5
% de l’actif
net du Fonds
au 31 mars
2016
12,2
9,4
7,7
6,7
7,2
5,4
7,6
4,7
4,2
5,7
2,8
2,6
1,7
0,1
0,8
1,6
1,2
1,0
10,5
5,0
1,9
Fidelity surveille régulièrement la pondération relative de chaque titre, secteur et pays, ainsi que la capitalisation boursière et la liquidité de
chaque titre.
Risque de liquidité – Le risque de liquidité s’entend du risque que le Fonds ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à
temps ou à un prix raisonnable. Le Fonds est exposé à des rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables. Les parts rachetables sont
rachetées à la demande du porteur de parts au montant de la valeur liquidative par part du Fonds au moment du rachat.
Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des
placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, le Fonds vise à maintenir une
Rapport semestriel
26
position en trésorerie et en placements à court terme suffisante pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d’emprunter au
dépositaire jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats.
Le Fonds peut à l’occasion investir dans des titres qui ne sont pas négociés sur un marché actif ou qui ne sont pas liquides. Les placements
privés et les titres de négociation restreinte détenus sont, le cas échéant, présentés dans l’inventaire du portefeuille du Fonds à la date de
clôture de la période. La liquidité du Fonds est surveillée quotidiennement.
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, le Fonds n’avait aucun passif financier dont l’échéance était supérieure à 3 mois.
Autre risque de prix – L’autre risque de prix s’entend du risque que la valeur d’un instrument financier fluctue en fonction des variations
des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d’intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que
ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d’autres facteurs touchant tous les
instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les titres comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit
par le Fonds au moyen d’une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le
risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci, sauf en ce qui concerne les contrats à terme
normalisés dont les pertes peuvent être illimitées. Les placements et les dérivés du Fonds sont assujettis à l’autre risque de prix découlant
des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments.
Si l’indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, toutes les autres variables étant restées
constantes par ailleurs, l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds aurait augmenté ou diminué d’environ 35 980 $
(27 977 $ au 31 mars 2016). Cette variation est estimée au moyen du bêta du Fonds, qui est calculé en fonction de la corrélation historique
entre le rendement du Fonds et le rendement de l’indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de
cette analyse de sensibilité, et l’écart peut être important.
Risque lié aux marchés émergents – Le Fonds détient des titres de pays où les marchés des capitaux sont limités ou en développement.
Ces titres comportent un risque supérieur aux titres des marchés développés, et leurs cours peuvent être volatils. Les changements d’ordre
politique, social ou économique touchant ces marchés pourraient avoir une incidence défavorable sur le cours de marché du Fonds ainsi que
sur sa capacité à récupérer les sommes ainsi investies.
Risque de taux d’intérêt – Le risque de taux d’intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus dans le
portefeuille de placements, par exemple, les obligations. Le Fonds a une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers
portant intérêt ou ses flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d’intérêt du marché. La trésorerie et les équivalents
de trésorerie excédentaires sont investis dans des placements à court terme au taux d’intérêt du marché. La majorité des actifs et des passifs
financiers du Fonds ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d’intérêt du marché n’exposent pas le Fonds à un risque
important.
Risque de change – Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la
monnaie fonctionnelle du Fonds.
Le Fonds est exposé au risque que la valeur des instruments financiers libellés en devises fluctue du fait de variations des taux de change. Les
instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments
non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. Pour le Fonds, l’exposition au risque de change découlant des actifs et passifs
non monétaires est une composante de l’autre risque de prix et non du risque de change.
8. Compensation des actifs et des passifs financiers
Les dérivés du Fonds indiqués ci-dessous font l’objet de conventions-cadres de compensation qui prennent la forme d’accords de
compensation centrale. Une défaillance ou une faillite entraînerait le règlement net des contrats. Les tableaux suivants présentent les
instruments financiers qui ont fait l’objet d’une compensation aux fins de leur présentation dans les états de la situation financière, ou qui ont
fait l’objet d’une convention-cadre de compensation ou autres accords similaires sans faire l’objet d’une compensation :
Au 31 mars 2016
Montant
brut
($)
Passif
Montants à payer au titre de la
marge de variation quotidienne
des dérivés :
(37)
Montant brut des
actifs/passifs portés en
compensation
($)
Montant net
($)
–
(37)
27
Conventions-cadres de
compensation
($)
–
Sûreté financière
($)
37
Montant net
($)
–
Rapport semestriel
Fidelity Investments Canada s.r.i.
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Les fonds communs de placement de Fidelity sont vendus par des professionnels en placement enregistrés. Chaque Fonds fait l’objet
d’un prospectus simplifié qui comporte les renseignements importants sur le Fonds, y compris son objectif de placement, les options de
souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé que, avant d’effectuer un investissement, il doit obtenir un exemplaire de ce
prospectus, le lire attentivement et prendre conseil auprès d’un professionnel en placement. Investir dans des fonds communs de placement
comporte des risques, au même titre que tout autre placement. Il est impossible de garantir qu’un Fonds réalisera son objectif de placement.
Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements pourraient être assujettis, de temps à autre, à des
variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent enregistrer un gain ou une perte à la vente de leurs parts d’un
Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity Global sont davantage susceptibles de fluctuer que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs
placements dans un secteur donné et ciblent un moins grand nombre d’émetteurs; aucun Fonds n’est censé constituer un programme
de placement diversifié et complet. Le rendement passé n’est pas représentatif du rendement futur. Il est impossible de garantir que le
Fonds Fidelity Marché monétaire Canada ou le Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative
constante. La répartition des placements du Fonds est présentée à des fins d’illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n’est
pas nécessairement représentative de la façon dont le Fonds investit ou investira. Un Fonds peut modifier ses placements à tout moment.
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