Effet de levier avant impôt

Source: ProM@rk€t
Il s'agit d'une relation qui fait intervenir:
- la rentabilité financière (RF),
- la rentabilité économique (RE),
- le coût de la dette (taux d'intérêt t),
- le montant de la dette (D),
- les capitaux propres (CP).
Formule:
Effet de levier
avant impôt
Commentaires:
- La rentabilité financière de l'unité commerciale est fonction de sa rentabilité
économique, de sa dette et du coût de celle-ci.
- Si l'effet de levier est positif (RE > t), une augmentation de l'endettement (D)
génère une augmentation de la rentabilité financière (RF).
- Inversement, si l'effet de levier est négatif (RE < t), la rentabilité financière est
dégradée, et ce d'autant plus fortement que l'endettement est important.
- En d'autres termes, lorsque l'effet de levier est positif, l'endettement favorise
l'enrichissement.