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Réunion d’information financière
Résultats 2005
Lundi 13 mars 2006
Avertissement
Le présent document contient certaines déclarations ou opinions sur les perspectives, au sens donné à l’expression
« forward-looking statements » par le droit boursier américain. Ces déclarations ou opinions se réfèrent à des projections,
estimations, plans et stratégies, anticipations d’événements ou de tendances, et toute autre notion qui n’est pas strictement
fondée sur des faits réels avérés. Ces opinions et déclarations correspondent aux estimations qu’Havas fait d’événements
futurs, et sont susceptibles d’être contredites ou infirmées par les faits, ce qui pourrait entraîner une différence significative
entre les résultats réellement obtenus et les résultats hypothétiques résultant de ces opinions et déclarations. Parmi les
facteurs qui pourraient entraîner une différence entre les résultats réels et les résultats espérés, se trouvent les
changements intervenants dans la conjoncture économique globale, dans l'environnement du secteur économique
concerné, ainsi que dans les facteurs de concurrence et de régulation des marchés. Si vous souhaitez davantage
d’informations sur les facteurs de risque susceptibles d'affecter Havas, nous vous invitons à consulter les rapports et
documents déposés auprès de l’AMF (documents en français) et de la SEC américaine (documents en anglais uniquement).
Havas précise expressément qu'elle ne s'estime pas tenue d'actualiser ou de corriger les opinions et déclarations
contenues dans le présent document pour tenir compte de nouvelles informations, de nouveaux événements ou de tout
autre facteur.
TOUS LES CHIFFRES SONT EN MILLIONS D’EUROS SAUF SI AUTREMENT SPECIFIE
Le new business net correspond au budget publicitaire annuel estimé des gains de budgets (ce qui inclut à la fois les
nouveaux clients, les clients conservés après remise en compétition du budget, et les nouveaux produits ou marques
gagnés auprès des clients actuels) moins le budget publicitaire annuel estimé des pertes de budgets. La Direction d’Havas
utilise le new business net comme un indice de l’efficacité du développement de sa clientèle et de ses efforts pour conserver
ses clients. Le new business net n’est pas un indicateur précis des revenus futurs, car la qualification de gain ou de perte
nécessite parfois une interprétation subjective, les sommes associées aux gains ou pertes individuelles du business
dépendent du budget estimé des clients, les clients peuvent ne pas dépenser leur budget, l’échelonnement des dépenses
est incertain, et la part des revenus d’Havas par rapport aux dépenses budgétées des clients dépend de la nature des
dépenses et des structures de rémunérations. En outre, les méthodes d’Havas pour déterminer les pertes et gains peuvent
différer de celles employées par d’autres sociétés.
2
Chiffres clés 2005
3
Chiffres clés 2005
Revenu : 1461
En M€
Croissance organique : + 2,5%
Résultat Opérationnel Courant : 152, soit une marge d’exploitation de
10,4%, contre 10,5% en 2004
Résultat Opérationnel : 128 par rapport à 172 en 2004
Résultat financier : -43 contre -86 en 2004
Résultat net part du groupe : 59 contre 55, en hausse de +8%
Résultat par action dilué : 14 centimes contre 16 centimes en 2004
Dette nette : 417 par rapport à 311 au 31 décembre 2004
Dette nette moyenne : 542 par rapport à 538 en 2004
Ces chiffres ont été établis en normes IFRS.
4
Analyse des résultats 2005
5
2005 – Compte de résultat
2005
2004
variation
1461
1491
-2,0%
Résultat Opérationnel Courant
152
157
Autres charges et produits
opérationnels
-24
15
Résultat Opérationnel
128
172
Résultat financier
-43
-86
85
86
-14
-24
Résultat après impôt
Quote-part de résultat des sociétés
mises en équivalence
Intérêts minoritaires
71
62
-3
-9
1
-8
Résultat net
59
55
+7,9%
0,14
0,16
-15,0%
Revenu
Résultat avant impôt
Impôts
Bénéfice par action dilué
-25,7%
-2,2%
+13,2%
6
2005 - Revenu
Revenu :
1 461
Variation en données brutes :
-2,0%
A taux de change constant :
-2,6%
Croissance organique :
+2,5%
La baisse de 2% en données brutes reflète l’effet net des
variations de périmètre (fin du programme de cession décidé
fin 2003 et réalisé principalement en 2004).
L’évolution des taux de change est redevenue positive en
2005 : +10 millions d’euros.
7
2005 - Revenu par région
Asie-Pacifique
4%
Amérique du
Nord
Amérique
Latine
4%
France
20%
GrandeBretagne
12%
40%
Europe hors
France et GB
20%
8
2005 - Revenu par division
MPG
20%
Arnold WW
Partners
16%
64%
Euro RSCG
WW
Hors holdings et other, représentant environ 1,6% du total
9
2005 - Revenu par métier
Publicité
Traditionnelle
Marketing
services
44%
39%
17%
Media
10
2005 – Effectif au 31 décembre par région
UK
9%
APAC
9%
Europe
20%
Amérique
du Nord
36%
France
18%
LATAM
8%
11
2005 – Résultat opérationnel
2005
2004
Variation
Revenu
1461
1491
-2,0%
Croissance organique
2,5%
152
157
-3,4%
10,4%
10,5%
Autres charges et produits
opérationnels
-24
15
Résultat Opérationnel
128
172
8,8%
11,6%
Résultat Opérationnel Courant
marge
marge
-25,7%
12
2005 – Charges opérationnelles
2005
2004
Variation
Revenu
1461
1491
-2,0%
Charges de personnel
-901
-903
-0,2%
-61,7%
-60,6%
-366
-385
-25,0%
-25,8%
-42
-46
-2,9%
-3,1%
152
157
10,4%
10,5%
Autres produits et charges d'exploitation
Dotation aux amortissements
Résultat opérationnel courant
marge
Effectif au 31 décembre
14 484
14 403
-4,9%
-7,5%
-3,4%
0,6%
13
2005 – Autres charges et produits opérationnels
2005
2004
Dépréciations d'écarts d'acquisition
-21
-7
Provision pour litiges
-11
0
Coûts liés au départ de l’ancien PDG
-10
0
18
7
Produits liés au changement de régime de
mutuelles
0
10
Reprise de provision MCI
0
5
-24
15
Plus et moins-values de cession
Total
14
2005 – Impôt sur les bénéfices
2005
2004
16,5%
27,9%
2005
2004
Reconnus :
125
106
Non reconnus :
580
618
458
475
dont aux Etats-Unis
98
96
dont en Allemagne
12
19
taux d'impôt effectif
Impôts différés actifs au 31.12
dont en France
15
2005 – Bénéfice par action
2005
2004
59
55
0,14
0,16
424 280
340 534
59
0,14
55
0,16
434 787
343 238
Basique
Résultat net PDG (en M€)
BPA en €
Nb Actions (en milliers)
Dilué
Résultat net PDG (en M€)
BPA en €
Nb Actions (en milliers)
16
Tableau de financement et bilan
17
2005 – Bilan simplifié au 31 décembre
Actifs
Passifs
31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004
Ecarts d'acquisition
1 450
1 381
925
812 Fonds propres
Actifs incorporels et corp.
128
137
138
121 Provisions
Actifs financiers
55
60
417
311 Dette financière nette
Impôt différé (net)
125
106
BFR
-278
-440
TOTAL
1 480
1 244
1 480
1 244 TOTAL
Clients et mandats
Autres éléments du BFR
1 445
-271
1 179
-277
1 452
1 342 Fournisseurs et mandats
18
2005 – Tableau de financement
2005
123
23
-184
-38
2004
63
33
59
155
Corporels et Inc. : Acquisitions
Cessions
-37
21
-37
6
Inv. Financiers : Acquisitions
Cessions
Flux net affecté aux investissements
-48
20
-44
-82
53
-60
Dividendes versés
FREE CASH FLOW avt aug. capital
-37
-119
-20
75
Augmentation de capital
FREE CASH FLOW
1
-118
389
464
184
65
-59
16
Marge Brute d'autofinancement
Intérêts courus
Variation du BFR
Flux net généré par l'activité
Annulation variation BFR
FREE CASH FLOW avant var. BFR et aug.
Capital
19
Dette nette moyenne / Dette nette de clôture*
2004
2005
678
637
616
594
534
491
417
311
471
567
573
541
538
518
529
557
563
542
T1 2004
T2 2004
T3 2004
T4 2004
FY 2004
T1 2005
T2 2005
T3 2005
T4 2005
FY 2005
Moyenne
Clôture
* IFRS, en M€, chiffres 2004 proforma retraités afin de prendre en compte l’impact en année pleine de
l’augmentation de capital (388 M€) d’octobre 2004
20
2005 – Politique de Dividende
Proposition de dividende de 3 centimes
par action
2005
2004
(IFRS)
2003
2002
(French Gaap)
Dividende par action en €
0,03
0,07
0,047
0,084
Résultat net part du groupe
59
55
-396
23
Dépréciation/Amort.Goodwills
21
7
217
71
Résultat net PDG avant Gwills
80
61
-179
94
Dividende total
13
30
15
30
16,2%
48,8%
0,14
0,16
22,2%
43,8%
Cours de bourse au 31/12
3,65
4,20
4,26
3,45
Taux de rendement
0,8%
1,7%
1,1%
2,4%
% du résultat net PDG avant
dépréciation distribué
Bénéfice par Action, dilué
Taux de distribution du BPA
na
-1,24
na
31,9%
0,07
120,0%
21
New Business Net 2005
New business net 2005 = 1 055 M€ de facturations
annuelles estimées.
Les principaux budgets gagnés au cours de l’année 2005 sont :
Budgets en communication intégrée : Jaguar, ESPN Mobile et Lukoil aux
Etats-Unis, LG Electronics au niveau pan-européen ;
ƒ Budgets en publicité : RadioShack, Sony Electronics, CareFirst, Hershey’s et
Verizon aux Etats-Unis, Afflelou, Champion, Cacharel Parfums, Tac O Tac, le
Transilien (SNCF), Le Figaro, GMF et BHV en France, The News Corporation
Ltd, Superdrug Stores Plc en Grande-Bretagne, Sogecable en Espagne, Citroën
en Russie, Türkiye Is bankasi en Turquie, Palmers en Autriche, Allemagne,
Europe de l’Est et Europe Centrale ; Ebay en Chine et Dell en Asie du Sud Est ;
22
New Business Net 2005
ƒ Budgets média : Citroën au niveau pan-européen, AutoZone, Amica
Insurance, BAE Systems, Esurance et Hershey’s aux Etats-Unis, P&O Ferries
en Grande-Bretagne, Pays-Bas et en Belgique, Peugeot aux Pays-Bas et
Belgique, Telepizza, Hasbro et Tourespana en Espagne, EDF, ING Direct,
Interparfums (Burberry, Lanvin et Lacroix), Danone, Axa et Lagardère en
France, easymobile en Allemagne et aux Pays-Bas ;
ƒ Budgets en marketing services : Heineken, Danone (CRM), Danoé, la
Coupe du Monde de Rugby 2007 et Tena en France, DirectBuy aux EtatsUnis, easymobile aux Pays-Bas, en Allemagne et en Grande-Bretagne;
ƒ Budgets corporate/finance : EDF et Préviade-Mutouest en France ;
ƒ Budgets healthcare : Benefiber (Novartis) et Lidoderm aux Etats-Unis.
23
2005, une année excellente en créativité
ƒ Au 52ème Festival International de la Publicité à Cannes, le Groupe Havas a
été récompensé dans plusieurs catégories :
- Euro RSCG Worldwide a été le réseau le plus primé (ex-aequo) dans la catégorie
Cyber,
- Euro RSCG 4D Sao Paulo est classée la troisième meilleure agence interactive,
- Euro RSCG 4D Amsterdam / Fuel s’est vu décerner quatre Lions dont un dans la
catégorie Titanium (meilleure campagne de communication intégrée).
ƒ Euro RSCG Worldwide a été classé 8ème réseau le plus primé dans le monde
selon le Gunn Report, la référence internationale en créativité
ƒ Arnold Boston est classée 3ème agence des Etats-Unis et fait partie du club
très fermé des neuf seules agences présentes dans le Gunn Report depuis sa
création.
Parmi les campagnes les plus primées dans le monde en 2005, deux films
d’Euro RSCG Worldwide figurent dans le top 10 : les films Peugeot « Toys »
et Citroën « Carbot ».
24
3
Perspectives
25
Réunion d’information financière
Résultats 2005
Lundi 13 mars 2006
3
Autres Informations financières
27
Nombre d’actions retenues pour le calcul du BPA
Emis au 31.12
Actions ordinaires
Autodétention
429 180 870
429 024 116
-3 572 792
-4 743 647
Nombre d'actions basique
Stock-option Havas
Stock-options Snyder SNC
Stock-options Circle.com
Options d'achat Havas SA
Océane 2000 (1)
Océane 2002
Total émis au 31.12.2005
Options d'achat filiales
Nombre d'actions dilué
Retenus pour
calcul dilution
424 280 469
27 676 384
1 384 464
1 959 948
4 947
68 334
2
3 460 438
301 329
0
0
48 012 887
0
506 786 069
22 789 036
8 816 104
434 787 315
(1) Les obligations OCEANE 2000/ 2006 en circulation au 31/12/2005 ont été entièrement
remboursées le 1er janvier 2006, aucune demande de conversion n'a été émise avant le
31 décembre 2005
28
2005 – Evolution de la croissance organique par trimestre
% org
T3-05
% org
T4-05
+ 3.0%
+3.9%
+1.8%
+2.2%
-1.6%
+2.6%
+2.9%
-3.3%
+4.0%
+0.1%
-4.9%
Europe (excl. Fr & GB) +2.1%
+14.1%
+2.3%
+20.8%
% org.
T1-05
% org
T2-05
TOTAL
+1.4%
France
Grande-Bretagne
Amérique du Nord
+1.8%
-0.9%
+ 7.0%
-5.1%
Asie Pacifique
-2.7%
-8.6%
-8.6%
-17.2%
+19.7%
+ 18.2%
+24.3%
+13.8%
Amérique Latine
29
Calcul de croissance organique
In M€
1 490.5
1. REVENU PUBLIE 2004
+9.6
2. Impact des taux de change
____
1 500.1
3. REVENU 2004 à taux de change 2005
4. Impact des sociétés fermées ou cédées
5. Impact des acquisitions
- 2.0 %
(87.2)
+12.3
______
7. REVENU 2004 à taux de change et périmètre 2005
1 425.2
8. REVENU PUBLIE 2005
1 460.7
9. CROISSANCE ORGANIQUE
+2.5 %
-2.6 %
30
2005 – Analyse du résultat financier
(M€)
2005
2004
-59
-93
Dont OC
-43
-66
Dont Autres Emprunts
-16
-27
Revenus placement cash
18
23
-
-16
-2
0
-43
-86
Coût de l’endettement
Moins-value rachat Oceane 2006
Autres provisions financières
Total
31
2005 – Echéancier des Earn-Out / Buy-Out / Plans SO
2006
2007
2008
Earn-Out
9
1
2
Buy-Out
44
9
14
7
1
6
59
12
22
Stock-Options
Total
2009
2010
Total
12
2
69
14
0
2
95
32
2005 – Autofinancement
(M€)
2005
2004
59
55
9
8
Dotations Amort. & Prov.
67
19
Impôts différés
-7
-11
7
2
-16
-9
4
-1
123
63
Résultat net (PdG)
Part des Minoritaires
Charges liées aux SOP
+/- values de cession
Autres
Autofinancement
33
2005 – Dette nette IFRS au 31/12/05
(M€)
Au 31/12/05
Au 31/12/04
Oceane 2000 / 2006*
-219
-208
Oceane 2002 / 2009**
-412
-401
Crédits bancaires
-163
-64
Découvert
-116
-51
-81
-29
-1.020
603
-91
-30
-845
534
-417
-311
E/O B/O
Autres dettes financières
Dette brute
Disponibilités et VMP
Dette nette
* Remboursée au 01/01/06
** Cours de conversion à 9.37 €
34
2005 – Structure financière
(M€)
Au 31 décembre
2005
2004
Dette Nette
417
311
Fonds Propres
925
812
Gearing
0.45
0.38
RO avant impairment Goodwill
149
179
Dette nette / RO av. Goodwill
2,8x
1,7x
Dette nette moyenne
542
538
Dette nette moyenne / RO av. Goodwill
3,6x
3,0x
ƒ Au 31/12/05, la totalité des covenants financiers du Groupe sont
respectés
35
2005 – Liquidité et Financement
(M€)
2005
Dette brute Court terme (< 1an)
-528
Dont Part à CT des dettes LT
-359
Dont Découvert
-116
Dont E/O B/O
-53
Liquidité brute
803
Dont Cash disponible et VMP
603
Dont Crédits confirmés disponibles *
150
Dont Nouveau crédit confirmé obtenu en 2006
50
* Dont 100 M€ à renouveler le 15/12/2006
36
37