Reporting Part C Février 2016
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Reporting Part C Février 2016
SWISSLIFE DYNAPIERRE (actions C) Reporting mensuel au 29/02/2016 Caractéristiques Stratégie d'investissement Code ISIN Forme Juridique Date de création Société de gestion Dépositaire Valorisateur FR0010956912 SPPICAV 30-juin-11 Swiss Life REIM (France) SGSS SGSS Fas Evaluateurs Crédit Foncier Exp. & Catella Val. FCC CAC Durée de placement recommandée Endettement max PriceWaterhouseCoopers 8 ans minimum 40% sur les valeurs brutes actifs immobiliers Valorisation Bi-Mensuelle Affectation des résultats Distribution Mode de distribution 4 acomptes avec versement en année n à J+45 (J : date de la VL) sur VL de mars, juin, septembre et novembre. Solde du dividende, versé en année n+1 le 15 mai. Actif Net Total Actif Net Part C Conditions de souscription/rachat Ordre J-2 avant 18h30. Règlement J+18* Taux d'endettement SwissLife Dynapierre est une Société de Placement à Prépondérance Immobilière à Capital Variable (SPPICAV) dont l'allocation cible est de 60% minimum d'immobilier, de 30% maximum d'actifs financiers (allocation diversifiée) et de 10% minimum de liquidités. La stratégie sur la poche immobilière consiste à sélectionner des immeubles à usage d'habitation ou professionnel (bureaux, commerces, hôtels, logistique). Les gérants privilégieront des emplacements recherchés dans des marchés actifs avec une taille moyenne par rapport à leur marché de façon à faciliter des arbitrages à terme. Le ratio maximum d'endettement total, bancaire et non bancaire, direct et indirect, de la SPPICAV sera limité à 40 % maximum de la valeur des actifs immobiliers. Données chiffrées au 29/02/2016 88 183 452,36 € 1 925 304 € VL part C 955,47 € 0% Commission de souscription Profil de risque - acquise à la SPPICAV 3% - non-acquise à la SPPICAV 6% maximum Commission de rachat - acquise à la SPPICAV 0,10% - non-acquise à la SPPICAV néant Frais de fonctionnement/gestion 2,2%TTC (actif brut) maximum dont commission de gestion 0,6% TTC Frais de gestion immobilière 3,6%TTC (actif brut) maximum « Cet OPCI majoritairement investi directement ou indirectement en actifs immobiliers physiques présente un risque moyen de perte en capital, soit un niveau 4. La catégorie de risque actuel associé à cet OPCI n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie de risque la plus faible n’est pas synonyme d’un investissement « sans risque ». Le capital initialement investi ne bénéficie d’aucune garantie. Il peut en résulter pour l’actionnaire une perte en capital. » (*)Délai de règlement dans les conditions normales de marché. Ce délai peut-être porté à 2 mois maximum en cas de marchés difficiles et conformémant au Code des Assurances. Performance globale des parts C au 29/02/2016* Répartition du portefeuille au 29/02/2016* Obligations 0,04% OPCVM Monétaire 5,81% OPCVM Diversifiés 3,93% + 8,00% Liquidités & autres actifs circulants 17,46% + 6,86% + 5,96% + 4,25% + 4,00% + 2,34% - 0,90% - 0,92% - 1,91% Exposition immobilière + 5,08% + 0,29% Foncières cotées 6,64% + 6,01% + 5,12% + 4,47% + 4,47% - 0,14% - 0,14% - 4,00% - 4,83% 72,76% - 8,00% 2011 Actifs immobiliers 66,12% * sur l'actif total de la SPPICAV 2012 Progression VL 2013 2014 Dividende versé 2015 2016 Perf. globale Au 29/02/2016 1 an 3 ans Depuis le 31/07/2011 Performance globale annualisée glissante 3,46% 3,17% 4,01% Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne préjugent pas des résultats futurs de l'OPCI et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Risques associés : - Risques en capital. - Risques liés à la stratégie d'investissement (risques liés aux investissements sur les marchés immobiliers, à l'endettement p our le financement des acquisitions immobilières, à la gestion discrétionnaire, risque de contrepartie, risques liés au Contrat de Promotion Immobilière (CPI) ou à la Vente en l'Etat Futur d'Achèvement (VEFA), risques financiers). Avertissement : « La SPPICAV détient directement et/ou indirectement des immeubles dont la vente exige des délais qui dépendront de l’état du m arché immobilier. En cas de demande de rachat (remboursement) de vos Actions, votre argent pourrait ne vous être versé que dans un délai de six (6) mois. Par ailleurs, la somme que vous récupérerez pourra être inférieure à celle que vous aviez investie, en cas de baisse de la valeur des actifs de la SPPICAV, en particulier du marché de l’immobilier, sur la durée de votre placement. La durée de placement recommandée est de huit (8) ans minimum ». Document non contractuel réalisé, à des fins d'information par SwissLife REIM France. Ce document ne constitue pas une recommandation , une sollicitation d'offre, ou une offre d'achat, de vente ou d'arbitrage de parts ou d'actions de l'OPCI présenté. Pour une information complète, il contient de se référer au prospectus ainsi qu'au DICI qui sont à disposition sur le site internet http://www.swisslife-reim.com Swiss Life REIM (France) - Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 392 600 € - Agrément AMF n° GP 07000055 - 499 320 059 RCS Marseille - APE 6630Z 42, allées Turcat Méry - CS 70018 - 13417 Marseille Cedex 8 (siège social) - 13, avenue de l’Opéra – 75 001 Paris 1/3 SWISSLIFE DYNAPIERRE (actions C) Reporting mensuel au 29/02/2016 Evolution de la VL depuis la création (31/07/2011) 1 230 Performance dividendes réinvestis* 1 180 1 130 1 080 1 030 févr.-16 déc.-15 janv.-16 oct.-15 nov.-15 sept.-15 juil.-15 août-15 juin-15 avr.-15 mai-15 févr.-15 mars-15 nov.-14 janv.-15 sept.-14 mai-14 juil.-14 mars-14 nov.-13 janv.-14 sept.-13 mai-13 juil.-13 nov.-12 mars-13 sept.-12 janv.-13 mai-12 juil.-12 mars-12 nov.-11 janv.-12 juil.-11 sept.-11 980 *Evolution de la VL + dividende versé Poche Immobilière Répartition du portefeuille par segment de marché (en valeur) Répartition du portefeuille par zone géographique (en valeur) Ile de France 11,59% Bureaux 79,14% Commerces 1,30% Hôtels 5,24% Paris 49,77% Habitations 14,32% Usage Province 38,64% Localisation Surface en m² Date d'acquisition* Variation depuis le dernier trimestre Variation depuis le 31/12/2015 Variation depuis création de l'OPCI/acquisition Variation annualisée depuis création de l'OPCI/acquisition Contribution (depuis le dernier trimestre) de l'immeuble à la performance totale de la poche Contribution (depuis le début de l'année) de l'immeuble à la performance totale de la poche Centre Commercial Pau - De Gaulle 1 225 09/12/2010 - - - 16,00% -3,28% - - Habitation Paris - Rocher 1 535 09/12/2010 - - + 26,58% + 4,61% - - Hôtel Paris - Rome 1 006 09/12/2010 - - + 37,96% + 6,35% - - Bureaux Paris - Terrasse 1 115 11/06/2012 - - + 10,28% + 2,67% - - Bureaux Boulogne - Heinrich 1 805 24/05/2013 - - + 8,41% + 2,96% - - Bureaux Lille - Canonniers 4 704 22/07/2014 - - + 4,72% + 2,91% - - Bureaux Paris - Pasteur 1 379 19/11/2014 - - + 6,09% + 4,73% - - Bureaux Lyon - Récamier 3 477 01/02/2016 - - - - - - - - Total 16 246 * ou date de création de l'OPCI Concentration des actifs (en valeur) Contribution des valeurs par typologie des immeubles sur l'année 2015 Contribution des valeurs d'immeubles 5,0% 4ème actif 14,32% Reste de la poche immobilière 30,26% 3ème actif 17,20% 2ème actif 18,08% 1er actif 20,14% 4,71% 4,0% 3,05% 3,0% 2,0% 1,63% 1,0% 0,22% 0,0% -1,0% -0,18% Centre Commercial Habitation Hôtel Bureaux Typologie des immeubles Globale Evolution du taux de vacance* (en valeur et sur l'ensemble des immeubles) Taux de vacance 12% 10,73% 10% 10,19% 10,19% 9,77% 8% 6% 8,55% 9,77% 9,30% 9,24% 9,15% 9,49% 7,96% 9,49% 9,53% 8,89% 6,89% *Le taux de vacance est la part des biens non loués dans l'ensemble des biens. 4% 2% 0% Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne préjugent pas des résultats futurs de l'OPCI et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures Document non contractuel réalisé, à des fins d'information par SwissLife REIM France. Ce document ne constitue pas une recommandation, une sollicitation d'offre, ou une offre d'achat, de vente ou d'arbitrage de parts ou d'actions de l'OPCI présenté. Pour une information complète, il contient de se référer au prospectus ainsi qu'au DICI qui sont à disposition sur le site internet http://www.swisslife-reim.com Swiss Life REIM (France) - Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 392 600 € - Agrément AMF n° GP 07000055 - 499 320 059 RCS Marseille - APE 6630Z 42, allées Turcat Méry - CS 70018 - 13417 Marseille Cedex 8 (siège social) - 13, avenue de l’Opéra – 75 001 Paris 2/3 SWISSLIFE DYNAPIERRE (actions C) Reporting mensuel au 29/02/2016 Poche foncières cotées au 29/02/2016 Performance annualisée depuis l'acquisition Contribution à la performance (depuis le début du mois)** de la poche foncières cotées Contribution à la performance (depuis le début de l'année)** de la poche foncières cotées Date d'entrée dans le portefeuille Poids dans le portefeuille Performance sur le mois* Performance sur l'année* Performance depuis l'acquisition KLEPIERRE 31/07/2011 1,05% -3,73% -6,29% 47,16% 8,79% -0,62% -1,06% UNIBAIL RODAMCO 19/03/2014 0,98% -0,97% -1,98% 22,50% 10,96% -0,15% -0,30% CPD RGPT 17/12/2014 1,41% 4,00% 2,32% 28,40% 23,10% 0,82% 0,49% DEUTSCHE WOHNEN 15/11/2012 0,96% 0,54% -4,84% 76,34% 18,81% 0,08% -0,73% MERCIALYS 31/12/2011 0,79% 7,32% 8,51% -18,80% -4,87% 0,82% 0,94% COFINIMMO SICAFI 31/12/2011 0,46% 0,70% 2,63% 12,49% 2,86% 0,05% 0,18% ICADE 31/07/2013 0,38% -2,02% 3,68% -5,16% -2,03% -0,12% 0,20% ATRIUM EUROPEAN 31/12/2011 0,31% -1,04% -11,99% -9,76% -2,44% -0,05% -0,62% BEFIMMO 16/11/2012 0,25% -2,63% -6,45% 9,21% 2,72% -0,10% -0,26% ANF 19/11/2012 0,06% 0,25% -4,09% -37,95% -13,54% 0,00% -0,04% 0,74% -1,19% Contribution à la performance (depuis le début du mois)** de la poche autres actifs financiers Contribution à la performance (depuis le début de l'année)** de la poche autres actifs financiers Lignes foncières cotées Total 6,64% * performance depuis l'achat ou jusqu'à la vente si la transaction intervient dans la période en cours ** la somme des contributions à la performance de tous les titres dans la poche foncière est égale à la performance totale de la poche foncière Poche autres actifs financiers au 29/02/2016 Autres lignes financières OPCVM SWISS FD HARMONY C2 Date d'entrée dans le portefeuille Poids dans le portefeuille Performance sur le mois* Performance sur l'année* Performance depuis l'acquisition Performance annualisée depuis l'acquisition 26/02/2015 2,93% 0,44% -1,05% -5,55% -5,50% 0,12% -0,16% 26/02/2015 1,00% 0,73% 0,64% -3,10% -3,08% 0,07% 0,06% Orientation : diversifié OPCVM SWISS DEFENSE C2 Orientation : diversifié Total (diversifié) 3,93% OPCVM SLF AM SHORT TERM EU 0,19% -0,10% 31/12/2011 3,76% 0,00% 0,00% 1,77% 0,42% 0,00% 0,00% 29/12/2014 2,05% 0,07% 0,08% 0,13% 0,11% 0,02% 0,02% 0,02% 0,02% -0,44% 0,01% 11,92% 4,29% Orientation : monétaire OPCVM SLF BOND CASH ET I Orientation : monétaire LIQUIDITES 7,88% Compte espèces Total (monétaire) 13,69% COFINIMMO 2% Orientation : taux fixe convertible 24/06/2013 Total (obligation) 0,04% 0,04% OPCI SWISSLIFE PRESTIGIMMO I 31/12/2010 0,01% 0,00% 0,00% 8,13% 1,52% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Orientation : immobilier Total (immobilier) 0,01% * performance depuis l'achat ou jusqu'à la vente si la transaction intervient dans la période en cours ** la somme des contributions à la performance de tous les titres dans la poche foncière est égale à la performance totale de la poche foncière Conjoncture économique au 31/12/2015 Cette rubrique précise les évolutions des principaux marchés qui impactent le patrimoine de l’OPCI Swisslife Dynapierre Le marché locatif des bureaux en Ile de France sur l'année 2015 : Suite à un début d’année difficile, en dessous des attentes, le marché a finalement redémarré au 3ème trimestre avant de conclure la plus belle année depuis 2007, avec 950 000 m² de bureaux commercialisés (+15% en un an). L'ensemble des différents secteurs sont en augmentation avec une très belle performance sur Paris Nord Est et Paris Quartier Central des Affaires toujours principal moteur du capital avec respectivement +25% et +18% de commercialisation sur l'exercice. L'offre immédiate de bureaux a ainsi perdu 9% et les taux de vacance se tendent notamment dans le centre ville. Cette dynamique a permis de limiter les mesures d'accompagnement, en revanche, les valeurs locatives ont, elles, stagné. Le marché de l’investissement en bureaux sur l'année 2015 : Après un très bon premier trimestre et un deuxième trimestre décevant, l’investissement en bureaux a été de nouveau très actif durant le troisième trimestre (troisième meilleur trimestre depuis 2007) suivi d'un excellent quatrième trimestre qui aura permis de signer une très belle année 2015 avec 18,8 milliardsd'euros investis. Ce montant d'investissement est le deuxième plus important enregistré dans l'histoire. L'année 2015 pourra donc être qualifiée d'exceptionnelle alors qu'un manque d'offres sur certaines périodes a pénalisé le marché. Avec des taux financiers toujours très bas (OAT 10 ans sous les 1%) et un environnement hyper concurrentiel, le taux de rendement pour les actifs les mieux placés atteint 3,30% dans Paris et 5,30% en régions. Un certain palier semblait avoir été atteint sur les taux mais la reprise incertaine et les fortesvolatilités en bourse pourraient permettre une accentuation du phénomène d'autant que la prime de risque reste très attractive. Le marché du logement à Paris sur l'année 2015 : Les prix des logements anciens en France métropolitaine reprennent légèrement des couleurs mais sont toujours en deçà des prix de 2014 selon l’indice Notaires-INSEE. Ce léger rattrapage ne compense donc pas la forte baisse enregistrée depuis l’entrée dans la période de dépression que nous connaissons depuis début 2012. Cependant le nombre de transactions est lui en forte augmentation avec notamment +20% à Paris sur le troisième trimestre 2015. A noter la mise en place de l’encadrement des loyers à Paris dont nous ne pouvons pas encore juger des effets. Commentaire de gestion trimestriel au 31/12/2015 La SPPICAV affiche une performance de 5,03% sur l’année 2015, bénéficiant des évolutions favorables des marchés décrites ci-dessus grâce à la réorientation de la poche immobilière qui produit ses effets avec une poche immobilière désormais constituée à 67% d’immeubles tertiaires (61 % de bureaux dont les immeubles du boulevard Pasteur à Paris et de la rue des Canonniers à Lille acquis en 2014) ; la part des logements a été au contraire à nouveau réduite, suite à la vente de l’immeuble de la rue de l’Eglise à Neuilly fin 2014, et représente 33% de la poche. Cette réorientation améliore le rendement locatif mais aussi la prise de valeur des immeubles dont la valorisation globale augmente de 4,71% sur l’année, suite à la prise en compte d’une contraction des taux sur les actifs de bureaux et d'hôtels constatée au 30 juin 2015 et à la revalorisation de l’immeuble du 199 rue du Faubourg Saint Honoré suite à la signature d’une promesse de vente en décembre sur cet immeuble. Le taux de vacance locative a été réduit au cours du trimestre et ressort à 6,89%. La contribution de la poche de foncières cotées à la performance est de 15,6% sur l’année. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne préjugent pas des résultats futurs de l'OPCI et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures Document non contractuel réalisé, à des fins d'information par SwissLife REIM France. Ce document ne constitue pas une recommandation, une sollicitation d'offre, ou une offre d'achat, de vente ou d'arbitrage de parts ou d'actions de l'OPCI présenté. Pour une information complète, il contient de se référer au prospectus ainsi qu'au DICI qui sont à disposition sur le site internet http://www.swisslife-reim.com Swiss Life REIM (France) - Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 392 600 € - Agrément AMF n° GP 07000055 - 499 320 059 RCS Marseille - APE 6630Z 42, allées Turcat Méry - CS 70018 - 13417 Marseille Cedex 8 (siège social) - 13, avenue de l’Opéra – 75 001 Paris 3/3