Téléchager 20140925-option-finance-supplement-perl-np

29 SEPT 14
OPTION FINANCE SUPPLEMENT
Parution Irrégulière
91 BIS RUE DU CHERCHE MIDI
75006 PARIS - 01 53 63 55 55
Surface approx. (cm²) : 678
N° de page : 30-31
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Expertise/Immobilier
PERL : l'épargne immobilière sécurisée
PERL propose aux particuliers des
investissements immobiliers en nuepropriété, situés dans des villes où la
pression foncière est forte et le marché
locatif tendu.
Tout en favorisant la production de
logements pour les actifs, cette offre
permet aux investisseurs de sécuriser une
épargne immobilière, de financer leur
retraite ou de diversifier leur patrimoine.
F
ondé en 2000, PERL est détenue
depuis mai dernier, a hauteur de
76,4 °/o, par le groupe Nexity et
rattachée a son pôle Immobilier résidentiel. La société conserve sa
marque propre, sa gouvernance et une
«architecture ouverte» aux partenaires et
opérateurs immobiliers. 23,6 °/o du capital
est conserve par Alain Launer, présidentdirecteur géneral et par le management
de la societe dont Laurent Mogno, directeur genéral delegue. «PERL collabore avec plus de 65 promoteurs nationaux ou régionaux. Cette atomisation de
notre sourcing reste un atout fort pour
le developpement et la qualité de notre
offre immobiliere», indique Geraldine Tyl
Chaigne, directrice commerciale de PERL
La participation majoritaire de Nexity apporte également une plus forte puissance
financiere, ce qui constitue un atout déterminant pour la sociéte, dont le métier
consiste à acquérir des actifs immobiliers
de qualité en centre-ville pour ensuite en
céder la nue-propnete aux investisseurs.
PERL a connu une accélération de son
developpement avec la loi BNL (Engagement national pour le logement) de 2006,
PERL2
1686541400524/GFP/OTO/3
qui en officialisant le schema dc l'ULS
(usufruit locatif social) en a précise les
modalités applicables lors de l'échéance
de l'usufruit, entre le locataire, le nupropriétaire et le bailleur-usufruitier. Les
baux consentis par l'usufruitier sont automatiquement échus au jour de ['extinction de I usufruit. Les nus-propnétaires
peuvent alors céder le bien, l'occuper ou
le louer sur le marche libre
PERL qui connaît une tres forte croissance
depuis 2012 commercialise une cinquantaine de programmes par an, representant
environ I 000 lots 35 programmes sont
actuellement en cours de commercialisation. Regroupant 90 collaborateurs, la
société a collecte depuis son existence
environ 800 millions d'euros d'épargne
privée, et commercialise 4 DOO appartements. L'essor de PERL est souligne par
l'accroissement de pres de 10 °/o de ses
effectifs en 2014.
la région Rhône-Alpes, l'Arc atlantique et
le Sud-Est méditerranéen
PERL regroupe 6 directions regionales, 3 agences en Ile de France et
France-Nord basées au siege parisien et
3 agences à Lyon, Nice et Bordeaux Ces
agences nouent des liens étroits avec les
collectivites et les promoteurs, afin d'être
en mesure de saisir localement les opportunités foncières et immobilieres. «Notre
offre d'investissement en nue-propriété
s'adapte ainsi aux realites du marché immobilier et aux attentes des investisseurs
et des conseils en gestion de patnmoine»,
souligne Geraldine Tyl Chaigne
PERL entretient également des partenariats à long terme avec pres de 45 bailleurs
sociaux, implantes regionalement et bénéficiant localement d'un parc locatif
étoffé ou ils pourront aisément proposer
un relogement aux locataires, a l'issue de
la période d'usufruit.
Une proximité avec les marchés
fonciers locaux
Les programmes PERL sont principalement situes dans des zones en forte pression foncière : Paris, k région parisienne,
Accéder à de l'immobilier de qualité
à moindre coût
Les investisseurs achètent un bien a
un prix reduit par rapport a sa valeur
en pleine propriété, ce qui est d'autant
Tous droits réservés à l'éditeur
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plus intéressant dans les secteurs où les
prix sont élevés. «La pierre angulaire de
notre modèle repose sur la qualité de
l'actif immobilier sous-jacent, qui permet de délivrer une épargne immobilière sécurisée, met en avant Géraldine
Tyl Chaigne. Notre modèle, vertueux,
repose sur l'acquisition d'immobilier
résidentiel dans des zones tendues et
permet de produire des logements là où
il existe de forts besoins d'usage, tout
en créant de la valeur pour les investisseurs.»
A travers l'acquisition en nuc-proprictc,
l'épargnant peut espérer une réduction
sur le prix de marché variant entre 35 °/o
et 40 °/o, décote qui correspond aux loyers
libres nets de fiscalité qui auraient été encaissés pendant la durée de l'opération.
L'usufruit est acquis sur une période de
15 ans par un bailleur social qui assure
la gestion locative du bien en prenant en
charge, les frais, travaux et taxes et qui
loue le bien à des ménages sous condition de ressources (loyers sociaux ou intermédiaires).
La rentabilité affichée constitue un véritable atout, avec des rendements compris entre 3,2 °/o et 5,4 % sur 15 ans selon que l'on prend en compte ou non
l'inflation (pour un achat en fonds
propres et hors optimisation fiscale IR
ou ISF selon la situation personnelle de
l'investisseur).
L'opération peut permettre également
d'optimiser sa fiscalité. Si l'usufruitier
est un bailleur social et si l'investissement est réalisé à crédit, l'épargnant
peut déduire ses intérêts d'emprunt de
ses revenus fonciers existants ou à venir. L'investissement en nue-propriété
n'alourdit pas l'assiette taxable ISF car
c'est l'usufruitier qui déclare le bien sur
sa valeur de pleine propriété. Quant à
la réduction ISF, elle s'estime à hauteur
des fonds propres investis. Enfin l'investisseur n'est pas redevable de la taxe
foncière pendant la période d'usufruit
et n'est soumis à aucune imposition sur
ses revenus puisqu'il ne perçoit pas de
loyers.
Un autre objectif peut être d'optimiser la
transmission de son patrimoine. Les biens
sont, en effet, transmis sur la base de la
seule nue-propriété, en tenant compte
d'un barème fiscal très favorable à l'investisseur. •
PERL2
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Géraldine Tyl Chaigne, directrice commerciale
de PERL
Tous droits réservés à l'éditeur
GÉRALDINE TYL CHAIGNE EST DIRECTRICE COMMERCIALE DE PERL
DEPUIS OCTOBRE 2012. DIPLÔMÉE DU CESEM DE REIMS, TITULAIRE
D'UN MASTER 2 DE SCIENCES-PO PARIS ET D'UN DU EN GESTION
PATRIMONIALE DE L'UNIVERSITÉ D'AUVERGNE-CLERMONT-FERRAND,
ELLE EST ENTRÉE CHEZ PERL EN 2008 ET A SUCCESSIVEMENT ÉTÉ
RESPONSABLE COMMERCIALE GRAND OUEST PUIS RESPONSABLE
FRANCE DU PÔLE PARTENARIATS CGPI.
Comment accompagnez-vous les investisseurs pendant ™
la durée de l'opération ?
A la livraison, pendant l'usufruit et lors du dénouement de l'opération, PERL accompagne les nus-propriétaires vers la pleine
propriété : en proposant, par exemple, l'assistance d'un tiers
expert et indépendant lors du constat d'achèvement, en formant
aux particularités du schéma PERL les syndics des immeubles
ou en anticipant avec les bailleurs les premiers débouclages qui
auront lieu en 2017.
PERL organise également un marché secondaire, assurant ainsi
la liquidité de l'investissement. Le nu-propriétaire jouit d'une
totale liberté de revente sans aucune durée minimale de détention, tout en conservant les avantages acquis. C'est un marché
dynamique car le nouvel acquéreur dispose à son tour de tous
les bénéfices fiscaux et patrimoniaux de l'investissement. Notre
équipe dédiée au marché secondaire permet de limiter à 5 mois
le temps entre le mandat de vente et le passage chez le notaire,
sur un marché qui intègre les mêmes canaux de prescription que
le marché primaire.
Quels sont vos axes de développement ?
L'article HO dc la loi ALUR, publiée Ic 26 mars 2014, a introduit une innovation majeure en permettant aux SCPI de
détenir des actifs en nue-propriété, la gestion locative étant
transférée à l'usufruitier-bailleur. Cette avancée est importante pour Ic développement de PERL car elle amorce un élargissement de notre offre de produits. Nos partenaires conseils
en gestion de patrimoine perçoivent avec intérêt une diversification vers la pierre-papier qui autoriserait des tickets d'entrée moindres.
Tout comme les institutionnels qui, à travers des véhicules collectifs en nue-propriété, pourraient revenir sur des actifs en immobilier résidentiel patrimonial, tout en s'affranchissant de la
gestion locative des immeubles.
Le modèle PERL permet de financer par une épargne privée
la production de logements nécessaires aux actifs des classes
moyennes. Nous pensons qu'à terme, avec une mobilisation des
investisseurs institutionnels, le marché français peut accueillir
jusqu'à 10 DOO logements par an sur ce modèle.