Madame, Monsieur, Vous êtes détenteurs de parts de l`OPCVM

Madame, Monsieur,
Vous êtes détenteurs de parts de l’OPCVM ECHIQUIER QUATUOR géré par la société de gestion
FINANCIERE DE L’ECHIQUIER.
Je souhaite vous informer de notre décision de faire absorber ce fonds par l’OPCVM AR2I, qui
changera de dénomination à cette occasion et deviendra ECHIQUIER VALUE.
1. L’opération
L’opération de fusion/absorption d’ECHIQUIER QUATUOR (fonds absorbé) par ECHIQUIER VALUE (ex
AR2I - fonds absorbant) va avoir pour conséquence l’attribution à votre profit de parts du fonds
absorbant en contrepartie des parts du fonds absorbé que vous possédez aujourd’hui.
ECHIQUIER VALUE dispose de deux catégories de parts, les parts ECHIQUIER VALUE et ECHIQUIER
VALUE H, cette seconde part étant destinée aux investisseurs institutionnels souscrivant au minimum
500.000€.
Par défaut, vous vous verrez attribuer des parts ECHIQUIER VALUE. Dans le cas où votre
investissement dans ECHIQUIER QUATUOR est supérieur à 500.000€, vous avez la possibilité de
demander l’attribution de parts ECHIQUIER VALUE H. Pour cela, nous vous invitons à contacter votre
intermédiaire financier.
L’opération a obtenu l’agrément de l’AMF en date 13/11/2012 et aura lieu le 31/12/2012. A cette date,
vous vous verrez attribuer des parts du fonds ECHIQUIER VALUE.
Nous avons décidé de procéder à cette opération afin d’augmenter la capacité d’investissement des
deux fonds. La stratégie d’investissement mise en œuvre dans ECHIQUIER QUATUOR consistant à
rechercher des valeurs que le gérant juge sous-évaluées, perdurera dans ECHIQUIER VALUE. De la
même manière, le gérant aura toujours la possibilité de sélectionner des valeurs de petites, moyennes
ou grandes capitalisations.
Par ailleurs, le fonds ECHIQUER VALUE est de classification « actions des pays de la Zone Euro » alors
que le fonds ECHIQUIER QUATUOR avait une classification « actions des pays de l’Union
européenne ». Ce changement de classification ne devrait pas avoir d’incidence sur la gestion mise en
œuvre dans la mesure où ECHIQUIER QUATUOR a toujours eu une forte exposition aux valeurs
françaises ou appartenant à la zone Euro. Cependant, l’exposition aux valeurs en dehors de l’Union
Européenne sera désormais limitée à 10% maximum.
Enfin, comme ECHIQUIER QUATUOR, ECHIQUIER VALUE est éligible au PEA.
Si vous ne souhaitez pas participer à cette opération, vous pouvez obtenir le rachat de vos parts sans
frais jusqu’au 27 décembre. J’attire votre attention sur le fait que, afin de permettre le bon
déroulement de l’opération, les souscriptions et les rachats seront suspendues à compter du jeudi 27
décembre, date de la dernière valeur liquidative avant la fusion.
2. Les modifications entraînées par l’opération
-
Le profil de risque
Modification du profil rendement / risque : NON
Augmentation du profil rendement / risque : NON
-
Augmentation des frais : NON
La principale évolution concerne le changement de classification. Le fonds ECHIQUIER QUATUOR était
de classification « actions des pays de l’Union Européenne » alors que le fonds ECHIQUIER VALUE est
classé « actions des pays de la zone Euro ». Par ailleurs, l’indicateur de référence d’ECHIQUIER
QUATUOR, le CAC ALL TRADABLE ne tenait pas compte des éléments de revenus distribués.
ECHIQUIER VALUE utilise le même indicateur, mais en intégrant les dividendes distribués.
Les montants de frais entre le fonds absorbé et le fonds absorbant sont identiques.
Enfin, le prospectus d’ECHIQUIER QUATUOR précisait que le fonds investissait dans des titres pouvant
faire l’objet d’opérations financières. ECHIQUIER VALUE a également la possibilité d’intervenir sur des
titres présentant cette caractéristique sans que cela représente un axe prioritaire.
Vous trouverez ci-après un tableau présentant les éléments modifiés :
Objectif de gestion
ECHIQUIER QUATUOR (fonds
absorbé)
Rechercher de la performance à
long terme sans référence à un
indice
Indicateur de référence
CAC ALL TRADABLE, hors dividendes
Actifs principaux utilisés
Actions des pays de
européenne de tout secteur
l’Union
ECHIQUIER VALUE (fonds
absorbant)
Rechercher la performance à long
terme à travers l’exposition sur les
valeurs de la zone euro et avec
référence à un indice CAC ALLTRADABLE
CAC ALL TRADABLE, dividendes
réinvestis
Actions des pays de la zone Euro de
tout secteur
Par ailleurs, nous vous précisons que les deux fonds présentent des performances différentes. Depuis
la création du fonds ECHIQUIER QUATUOR en mars 2003, la valeur liquidative a progressé d’environ
54% (soit une performance annualisée d’environ 5% - données à fin octobre 2012). Sur la même
période, la valeur liquidative d’ECHIQUIER VALUE a progressé de plus de 120% (soit une performance
annualisée d’environ 8,5% - données à fin octobre 2012).
3. Les éléments à ne pas oublier pour l’investisseur
Je vous rappelle la nécessité et l’importance de prendre connaissance du document d’information clé
pour l’investisseur (DICI) du fonds ECHIQUIER VALUE, disponible sur notre site internet
(http://www.fin-echiquier.fr/).
Je vous invite par ailleurs à prendre régulièrement contact avec votre conseiller sur vos placements
financiers.
Vous trouverez en annexe :
- une comparaison complète des frais applicables aux fonds absorbés et absorbants. Vous
pourrez constater qu’il n’existe aucune différence entre les deux OPCVM ;
- des informations sur le calcul de parité de la fusion qui vous permettront d’évaluer combien
de parts du fonds ECHIQUIER VALUE vous recevrez en contrepartie des parts d’ECHIQUIER
QUATUOR détenues à ce jour ;
- des informations complémentaires sur les modalités de souscriptions et rachats avant et après
l’opération de fusion.
Nous vous remercions de la confiance que vous nous avez témoignée à travers vos souscriptions dans
le fonds ECHIQUIER QUATUOR.
Je vous prie, Madame, Monsieur, d’agréer nos sincères salutations.
Didier LE MENESTREL
ANNEXE 1
■ Tableau comparatif des frais
ECHIQUIER QUATUOR
Commission de souscription
Commission de rachat
Frais de gestion
Commission de performance
Commissions de mouvement
3% maximum, non
l’OPCVM
2% maximum, non
l’OPCVM
2,392% TTC
Néant
0,598% sur chaque
(actions exclusivement)
acquis
à
acquis
à
transaction
ECHIQUIER VALUE (part
ECHIQUIER VALUE)
3% maximum, non acquis à
l’OPCVM
2% maximum, non acquis à
l’OPCVM
2,392% TTC
Néant
0,598% sur chaque transaction
(actions exclusivement)
■ Modalités de l’opération de fusion et information sur le calcul de la parité
La date de fusion est arrêtée au 31 décembre 2012.
L’opération de fusion sera effectuée sous contrôle du Commissaire aux Comptes sur la base de la
parité d’échange découlant des valeurs liquidatives des deux FCP. Le FCP absorbant conservera ses
caractéristiques financières actuelles.
Afin de faciliter la réalisation de la fusion, les demandes de souscription et de rachat des parts du FCP
absorbé seront suspendues à compter du 27 décembre 2012, 12 heures afin qu’aucun ordre ne porte
sur la valeur liquidative de fusion.
Si l’échange avait été réalisé sur la base des valeurs liquidatives au 12 Novembre 2012, les parités de
fusion auraient été les suivantes :
Valeur liquidative « 157,35€ » de « ECHIQUIER QUATUOR» (absorbé)
-----------------------------------------------------------------------------
= 1,5735
Valeur liquidative « 100€ » « ECHIQUIER VALUE» (absorbant)
Cette parité signifie qu’un porteur d’une part de « ECHIQUIER QUATUOR» aurait reçu 1,5735 parts
d’ « ECHIQUIER VALUE» le 12 Novembre 2012.
Dès réalisation de la fusion, les porteurs du FCP « ECHIQUIER QUATUOR » recevront un avis
d’opération indiquant le nombre de parts attribuées ainsi que, le cas échéant, le montant de la soulte
éventuellement versée sur leur compte correspondant aux éventuels rompus.
Au jour de la réalisation définitive de la fusion, « ECHIQUIER QUATUOR » sera dissout de plein droit.
L’intégralité du passif absorbé étant pris en charge par le FCP absorbant, la dissolution du FCP
absorbé ne sera suivie d’aucune opération de liquidation.
A compter du 31 décembre 2012, les porteurs actuels du fonds « ECHIQUIER QUATUOR » seront
détenteurs de parts du fonds « ECHIQUIER VALUE » et pourront à ce titre demander le rachat de leur
part quotidiennement.
ANNEXE 2
Tableau listant les principales caractéristiques du fonds absorbant et du fonds absorbé
Objectif de gestion
Indicateur de référence
Stratégie d’investissement
Actifs principaux utilisés
Principaux risques
Frais de gestion
ECHIQUIER QUATUOR
(fonds absorbé)
Rechercher de la performance à
long terme sans référence à un
indice
CAC ALL TRADABLE, hors
dividendes
Le fonds investit dans des titres
pouvant
faire
l’objet
d’opérations financières et dans
des sociétés que le gérant
considère comme sous-évaluées
par le marché.
ECHIQUIER VALUE (fonds
absorbant)
Rechercher la performance à
long terme à travers l’exposition
sur les valeurs de la zone euro
et avec référence à un indice
CAC ALL-TRADABLE
CAC ALL TRADABLE, dividendes
réinvestis
Le fonds investit dans des
sociétés que le gérant considère
comme sous-évaluées par le
marché. Certaines de ses
valeurs peuvent le cas échéant
faire
l’objet
d’opérations
financières.
Sélection d’actions européennes
de
petites,
moyennes
et
grandes capitalisations jugées
selon le gérant sous évaluées
par le marché
Actions des pays de l’Union
européenne de tout secteur
Risque Actions :
Si les actions auxquels le
portefeuille
est
exposé,
baissent, la valeur liquidative du
fonds pourra baisser.
Sur les marchés de petites et
moyennes capitalisations, le
volume des titres cotés en
Bourse
est
réduit,
les
mouvements de marché sont
donc plus marqués à la baisse,
et plus rapides que sur les
grandes
capitalisations.
La
valeur liquidative de l'OPCVM
peut
donc
baisser
plus
rapidement et plus fortement.
Sélection d’actions européennes
de
petites,
moyennes
et
grandes capitalisations jugées
selon le gérant sous évaluées
par le marché
Actions des pays de la zone
Euro de tout secteur
Risque Actions :
Si les actions auxquels le
portefeuille
est
exposé,
baissent, la valeur liquidative du
fonds pourra baisser.
Sur les marchés de petites et
moyennes capitalisations, le
volume des titres cotés en
Bourse
est
réduit,
les
mouvements de marché sont
donc plus marqués à la baisse,
et plus rapides que sur les
grandes
capitalisations.
La
valeur liquidative de l'OPCVM
peut
donc
baisser
plus
rapidement et plus fortement.
Risque
de
gestion
discrétionnaire :
Il
existe
un
risque
qu’ECHIQUIER QUATUOR ne
soit pas investi à tout moment
sur les valeurs les plus
performantes. La performance
du fonds peut donc être
inférieure à l'objectif de gestion.
La valeur liquidative du fonds
peut en outre avoir une
performance négative.
2,392% TTC Maximum
Risque
de
gestion
discrétionnaire :
Il
existe
un
risque
qu’ECHIQUIER VALUE ne soit
pas investi à tout moment sur
les
valeurs
les
plus
performantes. La performance
du fonds peut donc être
inférieure à l'objectif de gestion.
La valeur liquidative du fonds
peut en outre avoir une
performance négative.
2,392% TTC Maximum