Fonds IA Clarington de revenu à taux variable États financiers

Transcription

Fonds IA Clarington de revenu à taux variable
États financiers intermédiaires
30 septembre 2016
L’auditeur des Fonds n’a pas révisé les présents états financiers intermédiaires.
Table des matières
Message aux porteurs de parts
1
Responsabilité de la direction à l'égard de l'information financière
2
États financiers
Fonds à revenu fixe
Notes générales
3
17
Message aux porteurs de parts
Madame, Monsieur,
Nous sommes heureux de vous faire parvenir le rapport intermédiaire 2016 des fonds communs de placement d’IA
Clarington. Les états financiers intermédiaires afférents contiennent des renseignements importants au sujet de votre
placement pour la période terminée le 30 septembre 2016.
Nous vous remercions de votre confiance soutenue. Nous demeurons déterminés à vous procurer des solutions
de placement actives et espérons pouvoir continuer à répondre à vos besoins.
Si vous avez des questions ou si vous désirez obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec votre
conseiller financier, notre équipe des Services à la clientèle au 1 800 530-0204, ou encore visiter notre site Web au
www.iaclarington.com.
Veuillez agréer, Madame, Monsieur, mes sincères salutations.
Carl Mustos
Président
Responsabilité de la direction à l'égard de l'information financière
Responsabilité de la direction à l’égard de l’information financière
Les états financiers ci-joints ont été dressés par Placements IA Clarington inc.,
le Gestionnaire des Fonds, et approuvés par son conseil d’administration. Le
Gestionnaire est responsable de l’information et des déclarations contenues dans
ces états financiers et dans les autres parties du présent rapport.
Le Gestionnaire a maintenu des procédés appropriés afin de s’assurer de produire
une information financière pertinente et fiable. Les présents états financiers ont été
préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS)
et comprennent certains montants fondés sur des estimations et des jugements. Les
principales conventions comptables que la direction juge appropriées pour les Fonds
sont décrites à la note 3 afférente aux états financiers.
Le comité de vérification du Gestionnaire aide le conseil d’administration à s’acquitter
de ses responsabilités touchant la présentation de l’information financière. Son rôle
consiste à examiner les états financiers des Fonds et à en recommander l’approbation
au conseil d’administration. Le comité de vérification s’assure également, en
collaboration avec la direction et les vérificateurs externes, de la pertinence des
processus de contrôle interne relatifs à la présentation de l’information financière et
examine les questions relatives à la vérification et à l’information financière.
Nancy Cappadocia
Normand Pépin
Président du conseil et chef de la direction Chef des services financiers
Le 17 novembre 2016
États de la situation financière
Aux
En milliers (sauf les montants par part)
ACTIF
ACTIF COURANT
Placements
Instruments financiers dérivés
Contrats de change
Trésorerie
Souscriptions à recevoir
Sommes à recevoir sur la vente de titres
Intérêts, dividendes, distributions et autres
à recevoir
PASSIF
PASSIF COURANT
Instruments financiers dérivés
Contrats de change
Sommes à payer sur l’achat de titres
Rachats à payer
Distributions à payer
Charges à payer
ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX
DÉTENTEURS DE PARTS
RACHETABLES
RACHETABLES, PAR SÉRIE
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC.
30 septembre
2016
(non audité)
$
Aux
31 mars
2016
(audité)
$
516 609
415 854
692
66 193
8 799
1 922
5 014
33 487
42 818
3 979
483
3 994
599 229
500 615
10 260
946
387
599
12 192
587 037
759
2 061
1 488
328
537
5 173
495 442
RACHETABLES, PAR PART
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
30 septembre
2016
(non audité)
$
10,03
9,98
9,73
10,08
9,74
9,86
9,73
10,10
10,07
9,55
9,99
9,99
9,54
31 mars
2016
(audité)
$
9,82
9,76
9,59
9,86
9,59
9,64
9,56
9,88
9,86
9,43
9,78
9,78
9,43
Approuvés au nom du conseil d’administration de Placements IA Clarington inc.
Normand Pépin, administrateur
Carl Mustos, administrateur
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.
207 003
50 041
3 126
146 395
8 129
54 933
1 373
83 002
8 220
1 116
9 426
98
14 175
186 509
36 378
2 399
122 301
5 926
35 328
2 961
69 312
7 758
1 851
9 636
96
14 987
20 634
5 016
321
14 525
834
5 570
141
8 221
816
117
944
10
1 486
18 990
3 727
250
12 399
618
3 665
310
7 015
787
196
985
10
1 590
3
États de l'évolution de l’actif net attribuable aux
détenteurs de parts rachetables (non audités)
États du résultat global (non audités)
Pour les semestres clos les 30 septembre
REVENUS
Intérêts à des fins de distribution
Dividendes
Gain (perte) de change sur la trésorerie
Autres variations de la juste valeur des placements et dérivés
Placements :
Gain (perte) net réalisé
Variation nette de la plus-value (moins-value) latente
Gain (perte) net sur la juste valeur des placements
Dérivés :
Gain (perte) net réalisé
Variation nette de la plus-value (moins-value) latente
Gain (perte) net sur la juste valeur des dérivés
Total des autres variations de la juste valeur des placements et des
dérivés
CHARGES
Frais de gestion
Frais d’administration
Honoraires du comité d’examen indépendant
Frais des membres du conseil
AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L’ACTIF NET
ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS DE PARTS
RACHETABLES
RACHETABLES PAR SÉRIE
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
RACHETABLES PAR PART
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
2016
$
2015
$
14 164
176
2 055
10 325
109
2 211
5 714
12 181
17 895
6 754
5 523
12 277
23 033
(31 873)
(8 840)
(19 107)
(1 840)
(20 947)
9 055
25 450
(8 670)
3 975
2 981
451
3
1
3 436
22 014
1 850
274
1
1
2 126
1 849
7 551
1 677
88
5 516
310
1 890
90
3 538
302
54
443
5
550
222
(1)
4
417
24
(115)
(14)
1 202
(3)
7
73
1
32
0,38
0,38
0,41
0,42
0,39
0,40
0,42
0,48
0,40
0,40
0,46
0,46
0,37
0,01
0,01
0,04
0,05
0,05
(0,06)
(0,07)
0,14
(0,01)
0,03
0,13
0,12
0,02
En milliers
ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS DE PARTS
RACHETABLES AU DÉBUT DE LA PÉRIODE
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
RACHETABLES
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
DISTRIBUTIONS AUX DÉTENTEURS DE PARTS
RACHETABLES
Revenus nets de placement :
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
Remboursement de capital :
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE4
Série FE5
Série FE6
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
4
2016
$
2015
$
186 509
36 378
2 399
122 301
5 926
35 328
2 961
69 312
7 758
1 851
9 636
96
14 987
98 255
16 895
1 473
58 925
3 743
82 255
2 533
1 699
5 822
101
11 309
7 551
1 677
88
5 516
310
1 890
90
3 538
302
54
443
5
550
222
(1)
4
417
24
(115)
(14)
1 202
(3)
7
73
1
32
(3 438)
(791)
(30)
(2 747)
(173)
(956)
(47)
(1 990)
(137)
(25)
(246)
(2)
(267)
(2 464)
(527)
(50)
(1 767)
(115)
(165)
(28)
(2 530)
(71)
(44)
(214)
(2)
(316)
(24)
(31)
(3)
(9)
(102)
(11 018)
(8 293)
États de l'évolution de l’actif net attribuable aux
détenteurs de parts rachetables (non audités - suite)
En milliers
OPÉRATIONS SUR PARTS RACHETABLES
Produit d’émission de parts rachetables :
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
Réinvestissement des distributions aux détenteurs de parts
rachetables :
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
Rachat de parts rachetables :
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE L’ACTIF NET
RACHETABLES
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
2016
$
2015
$
64 285
23 586
1 461
54 514
4 541
29 679
2 153
22 009
3 959
1 389
2 200
4 111
94 662
30 734
1 284
67 819
3 223
25 198
2 997
13 118
3 224
349
6 854
6 873
3 093
738
10
1 924
79
730
4
1 795
126
12
246
176
2 118
493
5
1 309
65
88
10
2 366
68
30
214
185
(50 997)
(11 547)
(778)
(35 113)
(2 523)
(11 738)
(3 785)
(11 662)
(3 788)
(2 156)
(2 853)
(1)
(5 280)
80 599
(33 601)
(8 999)
(166)
(29 461)
(1 317)
(680)
(141)
(6 048)
(256)
(266)
(2 330)
(1)
(2 720)
177 300
20 494
13 663
727
24 094
2 203
19 605
(1 588)
13 690
462
(735)
(210)
2
(812)
60 937
21 700
1 077
38 317
1 880
24 326
2 824
8 108
2 962
76
4 597
(2)
4 054
En milliers
ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS DE PARTS
RACHETABLES À LA FIN DE LA PÉRIODE
Série A
Série E
Série E5
Série F
Série F5
Série FE
Série FE5
Série I
Série L
Série L5
Série P
Série P5
Série T5
5
2016
$
2015
$
207 003
50 041
3 126
146 395
8 129
54 933
1 373
83 002
8 220
1 116
9 426
98
14 175
159 192
38 595
2 550
97 242
5 623
24 326
2 824
90 363
5 495
1 775
10 419
99
15 363
Tableaux des flux de trésorerie (non audités)
2016
En milliers
$
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS
OPÉRATIONNELLES
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux détenteurs
22 014
de parts rachetables
Ajustements
Intérêts à des fins de distribution
(14 164)
Dividendes
(176)
Perte (gain) de change latente sur la trésorerie
(2 055)
Perte (gain) nette réalisée sur les placements et les dérivés
(28 747)
Variation nette de la moins-value (plus-value) latente sur les
19 692
placements et les dérivés
Produit réalisé à la vente et à l’échéance de placements
118 720
Achats liés aux placements
(203 660)
Augmentation (diminution) des charges à payer
(698)
Diminution (augmentation) des autres à recevoir
32 796
Intérêts reçus
13 146
Dividendes reçus, déduction faite des retenues d’impôts
174
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS
(42 958)
OPÉRATIONNELLES
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE
FINANCEMENT
Distributions payées aux détenteurs de parts rachetables nettes des
(2 026)
distributions réinvesties
Produit d’émission de parts rachetables
209 067
Montant payé pour le rachat de parts rachetables
(142 763)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE
64 278
FINANCEMENT
Gain (perte) de change sur la trésorerie
2 055
AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE
23 375
Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période
42 818
TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA FIN DE LA
66 193
PÉRIODE
2015
$
1 849
(10 325)
(109)
(2 211)
12 353
(3 683)
258 299
(437 213)
2 249
(1)
9 936
108
(168 748)
(1 218)
251 442
(85 424)
164 800
2 211
(1 737)
28 481
26 744
6
Inventaire du portefeuille (non audités)
Au 30 septembre 2016
En milliers (sauf le nombre de titres)
Nombre
de titres
Coût
Valeur
moyen comptable
$
$
Videotron Ltée
rachetable, restreint, 5,750 %, 2026-01-15
Xplornet Communications Inc.
13,000 %, 2017-05-15
INDUSTRIES (0,00 %)
1 400 000
-
-
3 700
3 720
3 819
1 757
1 835
105 654
1 844
106 546
105 654
106 546
3 730
4 481
4 633
3 825
4 083
4 110
4 937
5 837
5 056
2 980
3 250
3 952
998
1 342
1 326
2 850
3 730
3 755
3 884
5 197
5 161
2 695
3 345
3 508
5 404
7 018
7 131
2 000
2 210
2 126
3 000
3 884
3 962
4 000
5 221
5 306
2 500
3 243
3 328
5 985
6 839
7 833
1 990
1 500
2 623
1 919
2 636
1 982
3 898
4 461
5 040
1 985
2 569
2 598
1 216
1 502
1 314
5 202
5 804
3 384
2 494
3 252
3 294
2 615
3 421
3 482
4 798
5 559
6 314
1 995
2 602
2 656
750
976
1 010
1 970
2 429
2 545
TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION (0,00 %)
Xplornet Communications Inc., bons de souscription,
2023-10-25
Coût
Valeur
moyen comptable
$
$
TITRES DE SOCIÉTÉS (suite)
ACTIONS CANADIENNES (0,00 %)
DealNet Capital Corp., bons de souscription, 2019-01-12†
Valeur
nominale
$
1 500
-
TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES
TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES
-
-
OBLIGATIONS AMÉRICAINES (62,67 %)
TITRES DE SOCIÉTÉS (62,67 %)
Valeur
nominale
$
Coût
Valeur
moyen comptable
$
$
21st Century Oncology Inc.
prêt à terme, 7,125 %, 2022-04-30
24 Hour Holdings III LLC
rachetable, 8,000 %, 2022-06-01
99 Cents Only Stores
prêt à terme, 4,500 %, 2019-01-11
Albertson’s Holdings LLC
prêt à terme, 4,500 %, 2021-08-25
Albertson’s LLC
prêt à terme, 4,750 %, 2022-12-09
AMAG Pharmaceuticals Inc.
prêt à terme, 4,750 %, 2021-08-13
AMC Entertainment Inc.
prêt à terme, 4,000 %, 2020-04-30
American Tire Distributors Inc.
prêt à terme, 5,250 %, 2021-09-01
Ancestry.com Inc.
prêt à terme, 5,000 %, 2022-08-29
Aricent Technologies
prêt à terme, 9,500 %, 2022-04-14
Asurion LLC
prêt à terme, 5,000 %, 2019-05-24
ATI Holdings LLC
prêt à terme, 7,000 %, 2023-05-10
B/E Aerospace Inc.
prêt à terme, 3,787 %, 2021-12-16
Brickman Group Ltd. (The)
prêt à terme, 7,500 %, 2021-12-17
Calpine Corp.
prêt à terme, 4,000 %, 2023-01-15
prêt à terme, 3,840 %, 2023-05-31
CareCore National
LLC, prêt à terme, 5,500 %, 2021-03-05
Cast & Crew Payroll LLC
prêt à terme, 5,000 %, 2022-08-12
CDRH Parent Inc.
prêt à terme, 5,250 %, 2021-07-01
Charlotte Russe Inc.
6,750 %, 2019-05-22
Ciena Corp.
prêt à terme, 4,250 %, 2021-04-26
Cinemark USA Inc.
prêt à terme, 3,280 %, 2022-05-09
Confie Seguros Holding II Co.
prêt à terme, 5,750 %, 2018-11-09
Coty Inc.
prêt à terme, 3,750 %, 2022-10-27
CSC Holdings LLC
rachetable, 5,500 %, 2027-04-15
DBRS Ltd. prêt à terme
6,250 %, 2022-03-04
OBLIGATIONS CANADIENNES (18,13 %)
Air Canada
rachetable, 6,750 %, 2019-10-01
rachetable, 7,625 %, 2019-10-01
rachetable, 4,750 %, 2023-10-06
prêt à terme, 4,000 %, 2019-09-26
Alliance Grain Traders Inc.
restreint, 9,000 %, 2018-02-14
Burger King Corp.
prêt à terme, 3,750 %, 2021-12-10
Canexus Corp.
restreint, 7,875 %, 2023-09-20
Champion Diversified Bond Inc.†
10,000 %, 2017-01-15
11,000 %, 2019-03-15
11,000 %, 2019-08-31
11,000 %, 2019-11-01
Chemtrade Logistics Income Fund
conv., rachetable, 5,000 %, 2023-08-31
DirectCash Payments Inc.
rachetable, 8,125 %, 2019-08-08
Corporation de Sécurité Garda World
prêt à terme, 4,754 %, 2020-11-06
Gateway Casinos & Entertainment Ltd.
prêt à terme, 4,644 %, 2018-11-21
prêt à terme, 4,250 %, 2019-11-26
GFL Environmental Corp.
restreint, rachetable, 7,500 %, 2018-06-18
Intertain Group Ltd. (The)
prêt à terme, 7,500 %, 2022-04-08
Iron Mountain Canada Operations ULC
rachetable, 6,125 %, 2021-08-15
rachetable, 5,375 %, 2023-09-15
One Dealer Financial Inc.
série 1†, 5,990 %, 2026-01-12
Parkland Fuel Corp.
restreint, rachetable, 6,000 %, 2022-11-21
rachetable, 5,750 %, 2024-09-16
Parq Holdings L.P.
prêt à terme, 8,500 %, 2020-12-17
Québecor Média inc.
rachetable, 6,625 %, 2023-01-15
Reliance L.P.
5,187 %, 2019-03-15
Superior Plus L.P.
rachetable, 6,500 %, 2021-12-09
3 000
3 304
10 000
1 746
4 090
3 484
10 000
2 241
4 076
3 437
10 000
2 301
4 000
4 180
4 096
5 940
7 765
7 872
2 500
2 500
2 600
1 000
2 000
2 500
2 500
1 000
2 000
2 500
2 500
1 000
2 000
2 500
2 500
1 500
1 500
1 513
5 000
5 024
5 053
2 439
2 427
2 311
1 625
1 459
1 606
1 448
1 600
1 444
4 486
4 554
4 662
5 000
6 509
6 563
4 000
2 000
4 159
2 000
4 178
2 023
7 000
7 000
7 000
2 600
2 750
2 623
2 797
2 690
2 838
3 000
3 420
3 785
4 500
4 736
4 755
2 800
2 936
2 945
5 000
5 100
5 141
7
Inventaire du portefeuille (non audités - suite)
Valeur
nominale
$
Coût
Valeur
moyen comptable
$
$
Dell International LLC
prêt à terme, 4,000 %, 2023-06-02
E.L.F. Cosmetics Inc.
prêt à terme, 7,500 %, 2019-01-31
Encompass Digital Media Inc.
prêt à terme, 5,500 %, 2021-06-06
prêt à terme, 8,750 %, 2022-06-06
First Data Corp.
prêt à terme, 4,525 %, 2021-03-24
Galleria Co.
prêt à terme, 3,750 %, 2023-01-26
GameStop Corp.
rachetable, 6,750 %, 2021-03-15
Generac Power Systems Inc.
prêt à terme, 3,500 %, 2018-05-30
GENEX Services Inc.
prêt à terme, 5,250 %, 2021-05-28
Geo Group Inc. (The)
rachetable, 5,875 %, 2022-01-15
rachetable, 5,875 %, 2024-10-15
rachetable, 6,000 %, 2026-04-15
GlobalLogic Inc.
prêt à terme, 6,250 %, 2019-06-02
Goodyear Tire & Rubber Co. (The)
prêt à terme, 3,860 %, 2019-04-30
Harland Clarke Holdings Corp.
rachetable, 9,750 %, 2018-08-01
prêt à terme, 6,993 %, 2019-08-04
HCA Holdings Inc.
prêt à terme, 3,774 %, 2018-12-31
HealthPort
prêt à terme, 5,250 %, 2021-12-01
Hilton Hotels Corp.
prêt à terme, 3,500 %, 2020-10-26
Hilton Worldwide Finance LLC
prêt à terme, 3,097 %, 2023-10-25
Inmar Inc.
prêt à terme, 8,000 %, 2022-01-27
inVentiv Health Inc.
prêt à terme, 7,750 %, 2018-05-15
J.A. Cosmetics US Inc.
prêt à terme, 6,250 %, 2019-01-31
Kenan Advantage Group Inc. (The)
prêt à terme, 1,500 %, 2017-01-31
prêt à terme, 4,000 %, 2022-07-29
Lindblad Expeditions Inc.
prêt à terme, 5,500 %, 2021-05-08
Société internationale Livingston Inc.
9,500 %, 2020-04-16
Longview Power LLC
prêt à terme, 7,000 %, 2021-04-13
Merrill Communications LLC
prêt à terme, 6,250 %, 2022-05-27
Michigan Power L.P.
prêt à terme, 4,750 %, 2022-12-08
Mister Car Wash Holdings Inc.
prêt à terme, 5,000 %, 2021-08-20
Mitel US Holdings Inc.
prêt à terme, 5,500 %, 2022-04-29
MKS Instruments Inc.
prêt à terme, 4,250 %, 2023-05-02
Valeur
nominale
$
Coût
Valeur
moyen comptable
$
$
8 500
11 137
11 249
2 500
2 976
3 286
1 955
3 850
2 122
4 675
2 518
4 604
5 775
6 759
7 655
2 000
2 609
2 644
7 705
9 853
10 480
4 500
5 786
5 930
2 950
3 354
3 851
1 640
900
2 000
2 043
1 205
2 594
1 951
1 023
2 247
5 892
6 825
7 753
4 100
5 355
5 443
3 000
4 390
3 994
5 591
4 056
5 686
1 493
1 907
1 986
2 470
3 016
3 214
521
679
690
5 340
6 964
7 070
2 000
2 213
2 427
4 282
5 505
5 644
1 888
2 247
2 481
198
3 690
264
4 824
259
4 825
1 984
2 532
2 614
3 489
3 928
4 149
3 465
4 309
4 030
2 968
3 649
3 666
2 403
3 224
3 110
4 905
5 877
6 452
448
559
594
2 808
3 569
3 740
MultiPlan
prêt à terme, 5,000 %, 2023-05-25
Nathan’s Famous Inc.
rachetable, 10,000 %, 2020-03-15
Neiman Marcus Group Ltd. LLC
prêt à terme, 4,250 %, 2020-10-25
Neptune Finco Corp.
prêt à terme, 5,000 %, 2022-10-09
NRG Energy Inc.
prêt à terme, 3,500 %, 2023-06-30
P2 Upstream Acquisition Co.
prêt à terme, 5,000 %, 2020-10-30
Patheon Inc. (JLL/Delta Dutch Newco B.V.)
prêt à terme initial, 4,250 %, 2021-03-11
PetSmart Inc.
prêt à terme, 4,250 %, 2022-03-11
Phillips Pet Food Supplies
8,250 %, 2016-06-30
Post Holdings Inc.
rachetable, 5,000 %, 2026-08-15
Printpack Holdings Inc.
prêt à terme, 5,000 %, 2023-07-26
Prospect Medical Holdings Inc.
prêt à terme, 7,000 %, 2022-06-30
Renaissance Learning Inc.
prêt à terme, 8,000 %, 2022-04-11
Reynolds Group Holdings Ltd.
prêt à terme, 4,250 %, 2018-12-01
5,750 %, 2020-10-15
Sabre Inc.
prêt à terme, 4,000 %, 2019-02-19
Scientific Games International Inc.
6,000 %, 2020-10-18
Securus Technologies Holdings Inc.
prêt à terme, 4,750 %, 2020-04-30
prêt à terme, 5,250 %, 2020-04-30
Securus Technologies Inc.
prêt à terme, 9,000 %, 2021-04-17
Stonewall Gas Gathering LLC
8,750 %, 2022-01-28
T-Mobile USA Inc.
rachetable, 6,250 %, 2021-04-01
TPF II Power LLC (Tenaska)
prêt à terme, 5,000 %, 2021-10-02
TravelClick Inc.
prêt à terme, 5,500 %, 2021-05-06
USAGM Holdco LLC
prêt à terme, 2,991 %, 2022-07-28
prêt à terme, 5,500 %, 2022-07-28
US Foods Inc.
prêt à terme, 4,000 %, 2023-06-27
U.S. Renal Care Inc.
prêt à terme, 5,250 %, 2022-11-17
Veresen Midstream L.P.
prêt à terme, 5,250 %, 2022-03-31
Western Digital Corp.
prêt à terme, 4,500 %, 2023-04-28
Westmoreland Coal Co.
prêt à terme, 7,500 %, 2020-12-09
Windstream Corp.
prêt à terme, 3,500 %, 2019-08-03
8
2 750
3 612
3 664
1 500
2 042
2 178
1 718
1 871
2 084
3 491
4 569
4 608
4 000
4 713
5 276
1 463
1 558
1 803
3 491
4 494
4 589
1 985
2 604
2 617
1 250
1 379
1 376
3 000
3 907
3 933
500
655
660
5 500
6 940
7 170
1 000
1 093
1 296
4 320
2 000
5 539
2 755
5 704
2 714
3 507
4 543
4 635
3 920
4 284
5 174
2 969
497
3 356
610
3 865
647
5 000
5 529
6 354
2 306
2 916
3 099
2 000
2 698
2 768
4 693
5 354
6 239
2 451
2 660
3 230
421
4 172
554
5 371
555
5 504
6 500
8 425
8 623
5 977
7 950
7 561
4 942
6 147
6 463
1 600
2 024
2 128
2 531
2 945
2 612
2 066
2 637
2 708
Inventaire du portefeuille (non audités - suite)
Valeur
nominale
$
Coût
Valeur
moyen comptable
$
$
WMG Acquisition Corp.
prêt à terme, 3,750 %, 2020-07-01
World Endurance Holdings
prêt à terme, 5,250 %, 2021-06-25
YP LLC
prêt à terme, 8,816 %, 2018-06-04
2 258
2 395
2 972
3 000
3 848
3 943
3 642
4 585
355 503
4 642
368 163
355 503
368 163
1 475
1 714
1 757
2 024
2 674
2 695
4 500
5 915
5 901
2 000
1 923
2 250
4 000
5 080
5 273
1 000
979
1 163
3 350
3 968
4 672
3 550
4 596
26 849
4 718
28 429
26 849
28 429
TOTAL DES OBLIGATIONS AMÉRICAINES
OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES (4,85 %)
Aricent Group
prêt à terme, 5,500 %, 2021-04-14
Avago Technologies Cayman Finance Ltd.
prêt à terme, 3,524 %, 2023-02-01
Beverage Packaging Holding
rachetable, 5,625 %, 2016-12-15
CIFC Funding Ltd.
cat. E, série 14-4A, taux variable, rachetable,
5,529 %, 2026-10-17
Delta 2 SARL
prêt à terme, 4,750 %, 2021-07-30
Dryden Senior Loan Fund
cat. E, série 2014-34A, taux variable,
5,480 %, 2026-10-15
JLL / Delta Dutch Newco BV
rachetable, 7,500 %, 2022-02-01
Samsonite International SA
prêt à terme, 4,000 %, 2019-12-31
TOTAL DES OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES
Nombre
de titres
Coût
Valeur
moyen comptable
$
$
1 002 720
13 928
13 471
501 934
516 609
FONDS DE PLACEMENT (2,29 %)
Fonds IA Clarington de revenu à taux variable en dollars U.S.
TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (87,94 %)
AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS (12,06 %)
TOTAL DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS DE PARTS
RACHETABLES (100,00 %)
†
70 428
587 037
Actifs financiers de niveau 3
9
Analyse de la gestion des risques liés aux
instruments financiers (non audités)
Au 31 mars 2016
Instruments financiers à la juste valeur
Niveau 1
($)
30 septembre 2016 (notes générales 3 et 5, en milliers de dollars, sauf les
montants par part)
Actions
-
-
-
-
13 109
-
-
13 109
Obligations
-
387 745
15 000
402 745
Placements à court terme
-
-
-
-
13 109
387 745
15 000
415 854
-
33 487
-
33 487
-
(759)
-
(759)
13 109
420 473
15 000
448 582
Fonds de placement
Pour plus d’informations sur les évaluations de la juste valeur, les données d’entrée
utilisées ainsi que sur les niveaux de la hiérarchie des justes valeurs, veuillez
consulter la rubrique « Méthodes et hypothèses utilisées pour établir la juste valeur
des instruments financiers » de la note générale portant sur la gestion des risques
financiers.
Dérivés
Instruments financiers dérivés
PASSIF
Les tableaux suivants présentent la hiérarchie des instruments financiers
comptabilisés à la juste valeur, selon les niveaux de hiérarchie des données
utilisées à la date d’évaluation.
Dérivés
TOTAL
Il n’y a eu aucun transfert important entre les niveaux au cours des périodes closes
le 30 septembre 2016 et le 31 mars 2016.
Instruments financiers à la juste valeur
Niveau 3
($)
Total
($)
Le tableau suivant présente les instruments financiers comptabilisés à la juste
valeur et évalués selon les paramètres du niveau 3 :
ACTIF
Placements
Actions
Évaluations de la juste valeur au niveau 3
-
-
-
-
13 471
-
-
13 471
Obligations
-
488 138
15 000
503 138
Placements à court terme
-
-
-
-
13 471
488 138
15 000
516 609
-
692
-
692
Fonds de placement
30 septembre 2016
Obligations
($)
Solde au début de la période
Dérivés
PASSIF
Dérivés
TOTAL
-
-
-
-
13 471
488 830
15 000
517 301
Obligations
($)
Actions
($)
-
11 000
-
Gain (perte) net réalisé sur les
placements
-
-
-
-
Gain (perte) net réalisé sur les dérivés
-
-
-
-
Variation nette de la plus-value
(moins-value) latente sur les
placements
-
-
-
-
Variation nette de la plus-value
(moins-value) latente sur les dérivés
-
-
-
-
Achats
-
-
7 000
-
Ventes
-
-
(3 000)
-
Transferts vers le niveau 3
-
-
-
-
Transferts depuis le niveau 3
-
-
-
-
15 000
-
15 000
-
-
-
-
-
Variation du gain (perte) latent sur les
placements et les dérivés détenus à la fin
de la période
10
31 mars 2016
Actions
($)
15 000
Solde à la fin de la période
Total
($)
Placements
Évaluation à la juste valeur
Niveau 2
($)
Niveau 3
($)
ACTIF
Aux rubriques « Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers »
et « Notes supplémentaires - Information propre au Fonds », l’actif net est défini
comme étant « l’actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables ». Veuillez
vous référer à la note générale 3.
Niveau 1
($)
Niveau 2
($)
Risque de liquidité
instruments financiers (non audités - suite)
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, les parts du Fonds sont rachetables
au gré du détenteur. Tous les autres passifs financiers du Fonds ont des
échéances inférieures à 30 jours. Pour plus d’information, veuillez vous référer à la
note générale 5.
montants par part)
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, les données d’entrée non
observables importantes et les techniques d’évaluation de la juste valeur des
placements de niveau 3 sont les suivantes :
Le Fonds peut détenir des actifs ou passifs dérivés. La date d’échéance
contractuelle de ces actifs ou passifs peut excéder 30 jours.
Risque de taux d’intérêt
Titres
Technique d’évaluation
Données non observables
Obligations Juste valeur au coût
Les tableaux suivants présentent l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt
selon la durée jusqu’à l’échéance au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016.
Une hausse ou une baisse de 1 % des taux d’intérêt en vigueur, en supposant un
mouvement parallèle de la courbe de rendement et une stabilité de tous les autres
facteurs, aurait respectivement fait diminuer ou augmenter l’actif net du montant
présenté sous « Impact sur la valeur de l’actif net ». La sensibilité du Fonds aux
variations de taux d’intérêt a été évaluée au moyen de la duration moyenne
pondérée du portefeuille. En pratique, les résultats réel peuvent différer de cette
analyse de sensibilité et la différence peut être importante.
($)
Prix d’achat
15 000
15 000
Au 31 mars 2016
Titres
Technique d’évaluation
Données non observables
Obligations Juste valeur au coût
($)
Prix d’achat
15 000
15 000
Risque de crédit
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, le Fonds avait investi dans des
instruments de créance dont les cotes de crédit étaient les suivantes :
Instruments
de créance*
par cotes de crédit
Pourcentage de l’actif net
(%)
Au 31 mars 2016
(%)
AAA
-
1,30
BBB
8,13
7,70
BB
29,14
-
B
33,37
-
CCC
BB ou moins
Non cotés
9,30
-
-
66,35
5,77
5,93
> 10
ans
($)
Ne
portant
pas
intérêt
($)
Total
($)
Impact
sur la
valeur de
l’actif net
($)
< 1 an
($)
1-5
ans
($)
6-10
ans
($)
Placements
10 380
250 702
237 633
4 423
13 471
516 609
22 100
Trésorerie
(découvert
bancaire)
66 193
-
-
-
-
66 193
-
Autres
éléments
d’actif
-
-
-
-
16 427
16 427
-
Passif
-
-
-
-
12 192
12 192
-
Au 31 mars 2016
* Excluant les autres éléments de l’actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables
Les cotes de crédit sont obtenues auprès de DBRS, de Standard & Poor’s ou de Moody’s. La cote de
crédit DBRS est présentée ou sinon, une cote de crédit équivalente.
< 1 an
($)
Risque de concentration
Le tableau suivant présente un résumé du risque de concentration du Fonds.
Segments de marché
au 30 septembre 2016
(%)
au 31 mars 2016
(%)
Obligations de sociétés
85,71
79,99
Autres éléments d’actif net
12,00
9,45
2,29
2,65
Contrats à terme
-
6,61
Obligations et garanties
fédérales
-
1,30
Fonds de placement
11
1-5
ans
($)
6-10
ans
($)
> 10
ans
($)
Ne
portant
pas
intérêt
($)
Total
($)
Impact
sur la
valeur de
l’actif net
($)
Placements
2 153
173 542
224 119
2 931
13 109
415 854
18 230
Trésorerie
(découvert
bancaire)
42 818
-
-
-
-
42 818
-
Autres
éléments
d’actif
-
-
-
-
41 943
41 943
-
Passif
-
-
-
-
5 173
5 173
-
instruments financiers (non audités - suite)
montants par part)
Risque de change
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, le Fonds détenait des contrats de
change qui réduisaient son exposition au risque de change. Aucun tableau de
risque de change du Fonds n’est donc présenté. Pour plus d’information sur ces
contrats de change, veuillez vous référer aux Notes supplémentaires - Information
propre au Fonds.
Risque de prix
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, l’impact prévu sur l’actif net du
Fonds d’une variation raisonnablement possible de l’indice de référence, toutes les
autres variables demeurant constantes, est présenté dans les tableaux suivants. En
pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la
différence peut être importante.
Indices de référence
Indice Credit Suisse
Leveraged Loan
Variation
de l’indice
de référence
(%)
3,00
Exposition
à l’indice
de référence
(%)
100,00
Impact
sur la
valeur de
l’actif net
(%)
Impact
sur la
valeur de
l’actif net
($)
2,64
15 519
Impact
sur la
valeur de
l’actif net
(%)
Impact
sur la
valeur de
l’actif net
($)
2,72
13 457
Au 31 mars 2016
Indices de référence
Indice Credit Suisse
Leveraged Loan
Variation
de l’indice
de référence
(%)
3,00
Exposition
à l’indice
de référence
(%)
100,00
12
Compensation des actifs et des passifs financiers
Notes supplémentaires - Information propre au
Fonds (non audités)
Les tableaux suivants présentent les renseignements relatifs à la compensation des
actifs et passifs financiers et aux montants remis en garantie dans l’éventualité
d’un événement futur, tel que la faillite ou la résiliation de contrats. Aucun montant
compensé ne figure dans les états financiers; en conséquence, les montants bruts
des actifs correspondent aux montants présentés dans les états de la situation
financière.
30 septembre 2016 (note générale 1b, en milliers de dollars, sauf les montants
par part)
Objectifs de placement
Le Fonds cherche à procurer aux détenteurs de parts un flux de revenu mensuel à
court terme régulier en investissant principalement dans des prêts à taux variable
de premier rang, dans d’autres titres à taux variable et dans des titres de créance
de la catégorie investissement ou de la catégorie spéculative émis par des sociétés
nord-américaines ou mondiales.
Montant
compensé selon
la
Montant brut
Montant de la
convention-cadre
des actifs
garantie
($)
($)
($)
Le Fonds
Série A
13-11-01
Série E
14-11-03
Série E5
14-11-03
Série F
13-11-01
Série F5
13-11-01
Actifs financiers - par
type
Contrats de change
Options
Total
Passifs financiers - par
type
Contrats de change
Options
Total
Série FE
15-06-23
Au 31 mars 2016
Série FE5
15-06-23
Série I
13-11-01
Série L
13-12-13
Série L5
13-12-13
Série P
14-11-03
Série P5
14-11-03
Série T5
13-11-01
Les séries de parts du Fonds ont été établies aux dates suivantes :
Date d’établissement
(AA-MM-JJ)
Montant
net
($)
692
692
-
-
692
692
-
-
-
-
Montant
compensé selon
la
Montant brut
Montant de la
convention-cadre
des actifs
garantie
Montant
net
Actifs financiers - par
type
Contrats de change
Options
33 487
-
759
-
- 32 728
-
Total
Passifs financiers - par
type
Contrats de change
Options
Total
33 487
759
- 32 728
759
759
759
759
-
Nouvelles séries
Le Fonds offre de nouvelles séries depuis la date indiquée ci-après :
Série
Date
Série FE
Série FE5
15-06-23
15-06-23
-
Gestion des risques financiers
Veuillez vous référer à note générale 5.
Participations dans des entités structurées non consolidées
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, le Fonds détenait les participations
suivantes dans des entités structurées non consolidées :
Type
Titres adossés à des créances
hypothécaires/à des actifs
Fonds de placement
Valeur comptable
30 septembre 2016
Valeur comptable
31 mars 2016
-
-
13 471
13 109
13
Fonds (non audités - suite)
par part)
Contrats de change
Le Fonds a conclu des contrats de change afin de réduire son exposition au risque de change. Aucun montant en trésorerie n’a été donné en garantie pour les contrats de
change présentés ci-après. Par conséquent, aucune information relative aux garanties en trésorerie n’est présentée. Les détails de ces contrats de change sont les
suivants :
Date de règlement
26 octobre 2016
26 octobre 2016
26 octobre 2016
26 octobre 2016
Position
acheteur
($)
Nombre de
contrats
1
1
1
2
5
CAD
CAD
CAD
CAD
338 917
39 181
1 487
78 271
Position
vendeur
($)
USD
USD
USD
USD
Gain (perte)
latent - $ CAD
257 600
29 780
1 130
59 405
428
50
2
212
692
Contrepartie
Cotes de
crédit
Banque Canadienne Impériale de Commerce
Banque de Montréal
La Banque de Nouvelle-Écosse
Banque Royale du Canada
AA
AA
AA
AA
Contrepartie
Cotes de
crédit
Banque de Montréal
La Banque de Nouvelle-Écosse
AA
AA
AA
AA
AA
AA
Au 31 mars 2016
Date de règlement
6 avril 2016
6 avril 2016
6 avril 2016
6 avril 2016
6 avril 2016
6 avril 2016
Position
acheteur
($)
Nombre de
contrats
5
1
1
3
10
6
1
7
CAD
CAD
CAD
CAD
USD
USD
349 168
41 707
1 614
56 426
Position
vendeur
($)
USD
USD
USD
USD
249 935
29 780
1 130
40 335
15 556 CAD
1 750 CAD
20 831
2 314
Gain (perte)
latent - $ CAD
25 890
3 188
153
4 256
33 487
(709)
(50)
(759)
* Pour plus d’information sur la contrepartie, veuillez vous référer à la note générale 6.
14
Frais d’administration à taux fixe
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, les taux des frais d’administration
annuels des séries du Fonds, compte tenu des renonciations, s’il y a lieu, sont les
suivants :
par part)
Frais d’administration à taux fixe Frais d’administration à taux fixe
au
au
30 septembre 2016
31 mars 2016
(%)
(%)
Opérations entre apparentés
Veuillez vous référer à la note générale 7.
Série
Frais de gestion
Série A
0,22
0,22
Série E
0,19
0,19
Série E5
0,19
0,19
Série F
0,16
0,16
Série F5
0,16
0,16
Série FE
0,19
0,19
Série FE5
0,19
0,19
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, les taux annualisés des frais de
gestion des séries du Fonds, compte tenu des renonciations, s’il y a lieu, sont les
suivants :
Frais de gestion
au
30 septembre 2016
(%)
Frais de gestion
au
31 mars 2016
(%)
Série A
1,45
1,45
Série E
1,25
1,25
Série E5
1,25
1,25
Série F
0,90
0,90
Série F5
0,90
0,90
Série FE
0,65
0,65
Série FE5
0,65
0,65
Série I
-
-
Série L
1,45
1,45
Série L5
1,45
1,45
Série P
-
-
Série P5
-
-
Au
30 septembre 2016
Au
31 mars 2016
Série T5
1,45
1,45
23
22
Série
-
-
Série L
0,22
0,22
Série L5
0,22
0,22
Série P
0,19
0,19
Série P5
0,19
0,19
Série T5
0,22
0,22
Placements dans le Fonds
Pour les périodes ci-après, les placements de Placements IA Clarington inc. et de
l’Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. dans le Fonds, à la juste
valeur, étaient les suivants :
Le montant des frais de gestion engagés au cours de la période est pris en compte
dans le poste « Frais de gestion » de l’état du résultat global.
Série I
Le tableau ci-dessus exclut les placements d’autres fonds, y compris ceux gérés
par l’Industrielle Alliance, Gestion de placements inc., une filiale en propriété
exclusive de l’Industrielle Alliance et une partie liée à IA Clarington.
15
par part)
Parts des fonds
Veuillez vous référer à la note générale 8.
Pour les périodes closes les 30 septembre 2016 et 2015, les parts suivantes ont
été émises/réinvesties et rachetées :
Début de
la période
Période close
Émises/réinvesties
au cours de la
période
Rachats de la
période
Fin de
la période
Série A
2016
2015
18 990
9 609
6 764
9 447
5 120
3 282
20 634
15 774
Série E
2016
2015
3 727
1 664
2 458
3 068
1 169
884
5 016
3 848
Série E5
2016
2015
250
146
151
127
80
16
321
257
Série F
2016
2015
12 399
5 744
5 641
6 719
3 515
2 865
14 525
9 598
Série F5
2016
2015
618
372
480
326
264
130
834
568
Série FE
2016
2015
3 665
-
3 106
2 526
1 201
68
5 570
2 458
Série FE5
2016
2015
310
-
223
300
392
14
141
286
Série I
2016
2015
7 015
7 972
2 371
1 498
1 165
585
8 221
8 885
Série L
2016
2015
787
247
408
321
379
25
816
543
Série L5
2016
2015
196
170
147
39
226
27
117
182
Série P
2016
2015
985
572
246
693
287
229
944
1 036
Série P5
2016
2015
10
10
-
-
10
10
Série T5
2016
2015
1 590
1 135
452
711
556
273
1 486
1 573
Impôts sur le revenu
Veuillez vous référer à note générale 11.
À la fin de l’année d’imposition 2015, le Fonds disposait des pertes en capital et
autres qu’en capital suivantes pouvant être reportées à des fins fiscales. Les pertes
autres qu’en capital expirent aux dates indiquées ci-après. Les pertes en capital
peuvent être reportées indéfiniment et portées en déduction de gains en capital
futurs.
Pertes en capital ($)
Pertes autres qu’en capital ($)
Année d’expiration
12 289
-
-
16
Notes générales non audités
30 mars 2016
(voir également les Notes supplémentaires aux états financiers - Information propre au Fonds)
1. Informations générales
Les Fonds détiennent des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des
marchés actifs, notamment des dérivés. La juste valeur de ces instruments est
établie à l’aide de techniques d’évaluation préétablies. Les résultats réels
peuvent différer des meilleures estimations du Gestionnaire. Les estimations et
les hypothèses sont revues périodiquement en fonction de l’évolution des faits
et des circonstances. Les changements apportés aux hypothèses pourraient
toucher la juste valeur des instruments financiers.
a) Les Fonds
Les fonds (les « Fonds ») sont constitués de fiducies de fonds communs de
placement à capital variable et de fiducies à participation unitaire non
constituées en société, établies sous le régime des lois de la province de
l’Ontario et régies par une déclaration de fiducie. Placements IA Clarington inc.
(« IA Clarington » ou le « Gestionnaire ») est le Gestionnaire et le fiduciaire des
Fonds.
i) Classement et évaluation des placements et application de l’option de la
juste valeur
Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par le Fonds, le
Gestionnaire est tenu de poser des jugements importants afin de déterminer
si le Fonds investit ou non en fonction du rendement global aux fins de
l’applicabilité de l’option de la juste valeur pour les actifs financiers aux
termes d’IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. Les
jugements les plus importants consistent à établir si certains placements
sont détenus à des fins de transactions et si l’option de la juste valeur peut
être appliquée à ceux qui ne le sont pas.
Les Fonds investissent principalement dans différents types de titres, selon
leurs politiques de placement. Consulter l’inventaire du portefeuille de chacun
des fonds pour obtenir plus de précisions sur leurs placements.
La monnaie fonctionnelle et de présentation des Fonds est le dollar canadien,
sauf pour le Fonds IA Clarington de revenu à taux variable en dollars U.S., dont
la monnaie fonctionnelle et de présentation est le dollar américain.
La publication de ces états financiers a été autorisée par le Gestionnaire le
17 novembre 2016.
b) Instruments financiers
L’adresse du siège social des Fonds est le 522 University Avenue, Suite 700,
Toronto (Ontario) M5G 1Y7 Canada.
i) Classement des instruments financiers
Les Fonds comptabilisent les instruments financiers à la juste valeur lors de
leur comptabilisation initiale, majorée des frais de transactions dans le cas
des instruments financiers évalués au coût amorti. Les achats ou ventes
journaliers d’actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction.
b) Dates de présentation de l’information financière
Les états de la situation financière sont présentés au 30 septembre 2016 et au
31 mars 2016. Les états du résultat global, les états de l’évolution de l’actif net
attribuable aux détenteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de
trésorerie portent sur les périodes de six mois closes les 30 septembre 2016 et
2015. Toutefois, pour les Fonds établis au cours de la période, les données
présentées portent sur la période comprise entre la date d’établissement et le
30 septembre.
Les Fonds désignent leurs placements (titres de capitaux propres, fonds de
placement et obligations) et leurs placements à court terme comme des
actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net. Les instruments
financiers dérivés sont désignés comme détenus à des fins de transactions.
Les conventions comptables utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des
placements et des dérivés des Fonds sont identiques à celles utilisées pour
évaluer la valeur liquidative aux fins des transactions avec les détenteurs de
parts.
2. Mode de présentation
Les présents états financiers intermédiaires non audités ont été préparés
conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS »)
publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB ») et à IAS 34,
Information financière intermédiaire.
L’obligation du Fonds au titre de l’actif net attribuable aux détenteurs de
parts rachetables est présentée au montant du rachat, qui avoisine la juste
valeur, ou au coût amorti dans le cas des Fonds Clic objectif. Tous les
autres actifs et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette
méthode, les actifs et passifs financiers reflètent le montant à recevoir ou à
payer, actualisés s’il y a lieu selon le taux d’intérêt contractuel effectif.
3. Sommmaire des principales conventions
comptables
Au 30 septembre 2016 et au 31 mars 2016, il n’y avait, pour chacun des
Fonds, aucun écart entre la valeur liquidative par part présentée aux fins de
transactions et l’actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables par
part selon les IFRS.
Les principales conventions comptables sont les suivantes :
a) Principaux jugements et hypothèses
Lorsqu’il prépare les états financiers, le Gestionnaire doit faire appel à son
jugement pour appliquer les conventions comptables et établir des estimations
et des hypothèses qui peuvent toucher les montants déclarés de l’actif, du
passif, du revenu et des charges ainsi que les renseignements
complémentaires au cours des périodes visées. Les estimations et les
jugements les plus importants comprennent l’évaluation de la juste valeur des
instruments financiers, le classement et l’évaluation des placements et
l’application de l’option de la juste valeur.
ii) Évaluation à la juste valeur
La juste valeur s’entend du prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou
payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre les
intervenants du marché à la date d’évaluation. Lorsque le dernier cours
pour les actions ou le cours moyen pour les obligations ne s’inscrit pas dans
l’écart acheteur-vendeur, le Gestionnaire détermine le point de l’écart
acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu
des faits et des circonstances en cause, sauf lorsque le volume négocié au
dernier cours est inférieur à 100, auquel cas elle applique le cours moyen.
17
30 mars 2016
g) Conversion des devises
iii) Dépréciation d’actifs financiers
La juste valeur des placements, des titres détenus et des autres actifs et
passifs libellés en devises étrangères est convertie dans la monnaie
fonctionnelle au taux de change en vigueur à la date d’évaluation. Les
transactions de placement, les revenus et les charges sont convertis au taux de
change en vigueur à la date de ces transactions.
À chaque date de clôture, les Fonds vérifient s’il existe une indication
objective de dépréciation de leurs actifs financiers constatés au coût amorti.
Le cas échéant, si une telle indication existe, les Fonds comptabilisent une
perte de valeur qui correspond à la différence entre le coût amorti de l’actif
financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie estimatifs futurs. Les
pertes de valeur afférentes aux actifs financiers comptabilisés au coût
amorti sont reprises dans une période ultérieure si le montant de la perte
diminue et si cette diminution peut être objectivement reliée à un
événement ultérieur à la comptabilisation de la perte de valeur.
Les gains et pertes de change liés à la trésorerie sont présentés à titre de
« Gain (perte) de change latent sur la trésorerie », et ceux liés aux autres actifs
et passifs financiers et aux gains ou pertes de change réalisés et latents sur les
placements ou les dérivés sont présentés dans le « Total des autres variations
de la juste valeur des placements et des dérivés » dans les états du résultat
global.
iv) Décomptabilisation
Les actifs financiers sont décomptabilisés lorsque les droits sur les flux de
trésorerie provenant des actifs financiers ont expiré ou si les Fonds ont
transféré la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété.
Les passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net sont
décomptabilisés lorsque l’obligation indiquée dans le contrat est retirée,
annulée ou échue.
h) Contrats de change
Les contrats de change, si achetés ou vendus, sont évalués à leur juste valeur à
la date d’évaluation. La valeur de ces contrats de change correspond au gain
ou à la perte qui serait réalisé si, à la date d’évaluation, les positions étaient
disposées. Elle est présentée dans l’état du résultat global et dans l’état de la
situation financière. Pour les contrats de change au comptant et lorsque les
contrats de change sont disposés ou arrivent à échéance, les gains ou les
pertes réalisés sont comptabilisés et présentés dans l’état du résultat global. La
valeur en dollars canadiens des contrats de change est établie au moyen des
taux de change fournis par un fournisseur de services indépendant.
c) Placements à court terme
Les placements à court terme comprennent les acceptations bancaires, les
bons du Trésor et les effets de commerce adossés à des actifs garantis par des
banques et ayant une durée jusqu’à l’échéance de moins d’un an à la date
d’acquisition.
Le Fonds peut conclure des contrats de change dans le but premier de limiter
ou de réduire les risques de change associés aux placements ainsi que
d’accroître périodiquement les rendements du portefeuille. Des pertes peuvent
survenir en raison d’une variation de la valeur des contrats de change ou si la
contrepartie ne respecte pas le contrat.
d) Trésorerie
La trésorerie se compose de dépôts auprès d’institutions financières.
e) Constatation des revenus
i) Charges
Le revenu de dividendes est comptabilisé à la date ex-dividende. Les revenus
de distributions des fonds de placement et le revenu provenant de fiducies de
revenu sont comptabilisés à la date de distribution. Ce dernier type de revenu
peut comprendre les dividendes, les intérêts, les gains en capital et le
remboursement de capital. Le produit des distributions peut être utilisé pour
l’acquisition de parts additionnelles des fonds de référence.
Toutes les charges sont comptabilisées dans l’état du résultat global selon la
comptabilité d’exercice.
j) Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables
Les parts des Fonds sont émises et rachetées à la valeur liquidative par part. La
valeur liquidative par part est établie à la fin de chaque jour ouvrable de la
Bourse de Toronto. La valeur liquidative d’une série particulière de parts d’un
Fonds est établie en calculant la valeur de la quote-part des actifs et des
passifs du Fonds communs à toutes les séries revenant à la série en question,
moins les passifs des Fonds uniquement attribuables à cette série. Les revenus,
les charges non spécifiques aux séries, les gains (pertes) réalisés et latents sur
les placements ainsi que les frais de transactions et les frais liés aux opérations
de change sont répartis proportionnellement entre les séries en fonction de la
valeur liquidative de chaque série du Fonds. Les charges directement
attribuables à une série lui sont imputées directement.
Les intérêts à des fins de distribution présentés dans l’état du résultat global
correspondent aux intérêts des coupons reçus par le Fonds, comptabilisés sur
base d’exercice.
Les gains (pertes) réalisés sur les placements et la plus-value (moins-value)
latente sont calculés selon la méthode du coût moyen, sans donner effet aux
frais de transactions.
Les gains ou pertes découlant de l’évaluation quotidienne des options ou des
contrats de change sont inclus dans le poste « Dérivés : Variation nette de la
plus-value (moins-value) latente » jusqu’à ce que les contrats soient réglés ou
échus. Les gains ou pertes réalisés au règlement ou à l’expiration des contrats
sont inclus dans le poste « Gain (perte) net réalisé ».
Les parts rachetables d’une série peuvent être rachetées en tout temps contre
un montant en trésorerie équivalant à la part proportionnelle de la valeur
liquidative du Fonds attribuable à cette série. Les parts rachetables sont
classées à titre de passif financier et sont évaluées à la valeur de rachat, ou au
coût amorti dans le cas des Fonds Clic objectif.
f) Autres actifs et passifs financiers
Tous les actifs et passifs financiers de chaque Fonds, autres que les
placements, les dérivés et l’obligation de chaque Fonds, autres que les Fonds
Clic objectif, au titre de l’actif net attribuable aux détenteurs de parts
rachetables sont comptabilisés au coût amorti, qui se rapproche de leur juste
valeur en raison de leur échéance à court terme. L’obligation de chaque Fonds
au titre de l’actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables est
présentée au montant du rachat, qui avoisine la juste valeur.
L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux détenteurs de parts
rachetables par part présentée dans l’état du résultat global représente
l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux détenteurs de parts
rachetables par série pour la période, divisée par le nombre moyen de parts de
la série en circulation au cours de la période.
18
30 mars 2016
Les distributions aux détenteurs de parts rachetables sont comptabilisées dans
l’état de l’évolution de l’actif net attribuable aux détenteurs de parts
rachetables.
Niveau 1 - évaluation fondée sur les cours du marché (non ajustés) observés
sur des marchés actifs, pour des actifs ou des passifs identiques.
Niveau 2 - évaluation fondée sur des données autres que les cours de marché
visés au niveau 1, qui sont observables sur le marché en ce qui a trait à l’actif
ou au passif, directement ou indirectement.
k) Participations dans des filiales, des coentreprises et des
entreprises associées
Niveau 3 - techniques d’évaluation fondées en grande partie sur des
paramètres non observables sur le marché.
Les Fonds répondent à la définition d’entité d’investissement selon IFRS 10 et
ils sont tenus de comptabiliser les placements dans leurs entreprises
associées, coentreprises et filiales à la juste valeur par le biais du résultat net.
Les évaluations de la juste valeur des Fonds sont toutes récurrentes. Les
instruments financiers sont classés au niveau 1 lorsque le titre ou l’instrument
dérivé se négocie sur un marché actif et qu’on prix coté est disponible. Si un
instrument financier de niveau 1 cesse d’être négocié sur un marché actif, il est
reclassé dans un autre niveau. Dans ces cas, les instruments sont reclassés au
niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir des données non
observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.
Les filiales constituent toutes les entités, y compris les placements dans
d’autres entités d’investissement, sur lesquelles un Fonds exerce un contrôle.
Un Fonds est réputé contrôler une entité lorsqu’il a droit à des rendements
variables de par sa participation dans l’entité, et qu’il a la capacité d’influer sur
ces rendements grâce à son pouvoir sur l’entité. Les Fonds sont des entités
d’investissement et, à ce titre, elles comptabilisent leurs participations dans des
filiales à la juste valeur par le biais du résultat net, le cas échant. Les Fonds
désignent également leurs placements dans des entreprises associées et des
coentreprises à la juste valeur par le biais du résultat net.
Les actifs investis sont comptabilisés à l’aide des méthodes décrites ci-après,
et la hiérarchie des instruments financiers évalués à la juste valeur est
présentée à la rubrique « Analyse de la gestion des risques liés aux instruments
financiers » de chaque Fonds.
l) Frais de transactions
i) Actions
Les frais de transactions liés aux placements sont passés en charges dans les
états du résultat global au poste « Frais de transactions » à mesure qu’ils sont
engagés. Les frais de transactions sont des coûts marginaux directement
attribuables à l’acquisition, à l’émission ou à la cession d’un placement, qui
comprennent les honoraires et commissions versés à des agents, à des
conseillers et à des courtiers.
Chaque action cotée est évaluée au prix de clôture publié par la Bourse
principale où elle est négociée ou, si aucun marché actif n’existe, la juste
valeur est établie au moyen de méthodes d’évaluation qui analysent la juste
valeur de l’actif net, et au moyen d’autres techniques se fondant sur des
comparaisons aux données de référence, comme les indices boursiers.
Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le
Gestionnaire détermine le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plus
représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et des circonstances
en cause.
4. Modifications de conventions comptables à
venir
Le 24 juillet 2014, l’IASB a publié IFRS 9 Instruments financiers (« IFRS 9 »), qui
remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. Selon
IFRS 9, le classement des instruments financiers et les méthodes d’évaluation
connexes doivent être établis principalement en fonction des objectifs du modèle
économique suivi par l’entité pour gérer ces actifs financiers et de la mesure dans
laquelle des flux de trésorerie contractuels sont rattachés à ces actifs. Cette norme
présente aussi un nouveau modèle de dépréciation fondé sur les pertes attendues,
lequel s’applique à tous les instruments financiers, à l’exception des instruments
financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net. IFRS 9 s’applique
aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’adoption par anticipation est
permise; toutefois, les Fonds évaluent actuellement l’incidence que pourrait avoir
cette nouvelle norme sur les états financiers.
ii) Placements dans des fonds de référence
Les placements dans des fonds de référence sont évalués à la juste valeur,
laquelle correspond généralement à la valeur liquidative du fonds de
référence à la date d’évaluation.
iii) Obligations
Les placements à revenu fixe, composés principalement d’obligations
gouvernementales et de sociétés, sont évalués selon le cours moyen, lequel
est obtenu de services d’évaluation indépendants ou de courtiers qui
négocient ces titres. Les services d’évaluation tiennent compte du
rendement et du prix de titres à revenu fixe de qualité, de coupon, d’un taux
d’intérêt et d’une échéance comparables, ainsi que des prix fournis par les
courtiers.
5. Gestion des risques financiers
La valeur nominale et le prix de base des obligations à rendement réel sont
indexés quotidiennement en fonction de l’inflation. Les intérêts sont
accumulés chaque jour d’évaluation selon l’inflation ajustée au pair à cette
date. La variation quotidienne de l’inflation ajustée au pair est considérée
comme un revenu. À la date d’échéance, les obligations verseront leur
dernier paiement d’intérêts du coupon en plus de l’inflation cumulée depuis
la date d’émission d’origine.
a) Méthodes et hypothèses utilisées pour établir la juste valeur
des instruments financiers
Les informations concernant les instruments financiers doivent être présentées
selon une hiérarchie qui classe les données d’entrée utilisées dans les
méthodes servant à évaluer les actifs et les passifs à la date d’évaluation. La
hiérarchie est établie afin de donner une priorité plus élevée aux cours non
ajustés observés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs
identiques et une priorité plus faible aux données non observables lorsque les
cours du marché ne sont pas disponibles ou fiables. Les trois niveaux de la
hiérarchie sont les suivants :
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30 mars 2016
Les obligations à coupon zéro, les obligations résiduelles et certaines
obligations municipales sont évaluées à l’aide d’une matrice de courbes de
rendement. Ces dernières sont établies à partir d’un titre de référence et
d’un écart de rendement. Le titre de référence est habituellement fondé sur
des obligations des gouvernements fédéral et provincial venant à échéance
au même moment. Si la date d’échéance du titre de référence est différente
de celle de l’obligation à évaluer, une interpolation linéaire est alors utilisée.
Un prix est ainsi obtenu à l’aide du taux et des caractéristiques de
l’obligation.
viii) Autres informations
Si un titre de placement ne peut être évalué selon les critères énoncés
ci-dessus ou ceux stipulés dans la réglementation sur les valeurs mobilières
ou si le Gestionnaire juge, à tout moment, que les critères d’évaluation qu’il
a adoptés, mais qui ne figurent pas dans la réglementation, sont
inadéquats, le Gestionnaire utilise alors une évaluation qu’il considère juste
dans les circonstances.
ix) Établissement de la juste valeur
Pour certaines obligations, aucun marché efficient ne s’est développé. Le
Gestionnaire estime alors la juste valeur de ces placements selon des
modèles d’évaluation qu’il juge appropriés dans les circonstances.
L’évaluation est modélisée sur une base individuelle en fonction de la
catégorie des actifs de référence, y compris les actifs traditionnels ou
synthétiques.
Pour le calcul de la valeur liquidative, les Fonds ont adopté l’évaluation à la
juste valeur dans le but de prévenir un trop grand nombre d’opérations à
court terme sur les titres des Fonds et de limiter les possibilités
d’anticipation du marché. L’évaluation à la juste valeur vise à fournir une
valeur liquidative plus exacte en apportant des ajustements aux prix cotés
ou publiés des actions qui ne sont pas nord-américaines, en fonction des
événements importants qui se produisent entre la clôture qui a lieu le plus
tôt sur les marchés autres que ceux de l'Amérique du Nord et le moment de
l’établissement de la valeur liquidative. Ainsi, la juste valeur des actions aux
fins du calcul de la valeur liquidative des Fonds peut différer du cours de
clôture des actions.
iv) Évaluation de titres non cotés et d’autres placements
Lorsque les principes d’évaluation des placements décrits précédemment
ne sont pas appropriés, la juste valeur est déterminée selon les meilleures
estimations du Gestionnaire à l’aide de techniques d’évaluation établies.
Ces techniques couvrent, entre autres, les titres qui ne sont plus négociés,
les titres émis par des sociétés privées et les titres non liquides. La juste
valeur de ces titres établie aux fins du calcul de l’actif net des Fonds
attribuable aux détenteurs de parts rachetables peut différer des derniers
cours acheteur et vendeur des titres.
b) Risques financiers
Les activités de placement du Fonds l’exposent à divers risques financiers
comme le risque de crédit, le risque de concentration, le risque de liquidité et le
risque de marché (y compris le risque de taux d’intérêt, le risque de change et
le risque de prix). La valeur des placements du portefeuille d’un Fonds peut
fluctuer quotidiennement et refléter l’évolution des taux d’intérêt, de la
conjoncture économique, des marchés et de l’information relative aux
émetteurs de certains titres détenus dans les Fonds. L’inventaire du portefeuille
regroupe les titres par types d’actifs, par régions géographiques et par
segments de marchés. Le niveau de risque dépend des objectifs et de la
stratégie de placement de chaque Fonds.
v) Placements à court terme
Les placements à court terme sont comptabilisés au cours moyen, à l’aide
d’évaluations basées sur un système matriciel qui tient compte de facteurs
comme le prix, les rendements et les échéances de titres de référence
semblables.
En ce qui a trait au Fonds marché monétaire, le coût des placements à
court terme ainsi que les intérêts courus se rapprochent de leur juste valeur.
Le Gestionnaire contrôle les effets négatifs potentiels des risques financiers sur
le rendement de chaque Fonds en embauchant et en supervisant des
conseillers en valeurs professionnels et chevronnés qui revoient régulièrement
les positions du Fonds, surveillent l’évolution des marchés et diversifient les
placements de chaque portefeuille conformément aux lignes directrices en
matière de placement.
La différence entre la juste valeur totale et le coût total des titres, s’il y a
lieu, mentionnée dans 5i) à 5v) correspond à « Placements : Variation nette
de la plus-value (moins-value) latente ».
vi) Trésorerie
L’approche globale de gestion du risque de chaque Fonds comprend
l’encadrement des activités de placement ainsi que le suivi et le contrôle du
respect de la stratégie de placement de chaque Fonds et de la réglementation
sur les valeurs mobilières.
La trésorerie et le découvert bancaire sont comptabilisés au coût amorti.
vii) Instruments financiers dérivés
La juste valeur des contrats de change est déterminée en fonction d’une
matrice des taux à terme. Ces derniers sont calculés à l’aide d’une
interpolation linéaire. Si la matrice n’est pas disponible, les cours de marché
des devises de référence sont utilisés.
Parts du fonds de référence
Certains Fonds peuvent investir dans des parts d’autres fonds de placement
(les « fonds de référence ») dont les politiques de placement autorisent des
placements dans des instruments comme les obligations, les actions ou même
d’autres parts de fonds. Certains passages de l’« Analyse de la gestion des
risques liés aux instruments financiers » présentent de l’information sur les
fonds de référence, s’il y a lieu. Il incombe au Gestionnaire de chaque fonds de
référence de s’assurer que les placements respectent la politique de placement
du Fonds. Ces placements sont présentés dans l’inventaire du portefeuille.
Les options sont évaluées à la valeur de marché à chaque jour d’évaluation
selon le gain ou la perte qui aurait été réalisé si les contrats avaient été
disposés.
La différence entre la juste valeur et le coût des titres correspond à
« Dérivés : Variation nette de la plus-value (moins-value) latente ».
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30 mars 2016
i) Risque de crédit
Certains Fonds peuvent investir dans des instruments financiers qui ne sont
pas négociés sur des marchés actifs et qui peuvent être illiquides. Ces
placements, qui comprennent les placements privés (actions et obligations),
sont présentés dans l’inventaire du portefeuille.
Le risque de crédit est le risque qu’un Fonds subisse une perte financière si
une contrepartie ou un débiteur n’est pas en mesure de respecter ses
engagements envers le Fonds. Le risque de crédit maximal associé aux
instruments financiers correspond à la valeur comptable des instruments
financiers présentée dans les états de la situation financière.
iv) Risque de marché
a) Risque de taux d’intérêt
Le risque de crédit peut aussi survenir lorsqu’il y a concentration de
placements dans des entités qui exercent des activités semblables, qui sont
issues du même secteur d’activité ou de la même région géographique ou
lorsqu’un placement important est effectué dans une seule entité. Le risque
de crédit est présenté à la rubrique « Analyse de la gestion des risques liés
aux instruments financiers » de chaque Fonds.
Le risque de taux d’intérêt est le risque que la juste valeur ou les flux de
trésorerie futurs d’un instrument financier portant intérêt fluctuent en
raison des variations des taux d’intérêt. Les Fonds sont exposés au
risque que la valeur de ces instruments financiers varie en raison de la
fluctuation des taux d’intérêt du marché. Les fluctuations des taux
d’intérêt ont peu d’incidence sur la trésorerie ou les placements à court
terme, ceux-ci étant investis aux taux d’intérêt du marché à court terme
et souvent détenus jusqu’à l’échéance. Le risque de taux d’intérêt est
présenté à la rubrique « Analyse de la gestion des risques liés aux
instruments financiers » de chaque Fonds.
La stratégie de placement de chaque Fonds vise à limiter ce risque en
assurant une diversification judicieuse, en limitant l’exposition à un même
émetteur et en recherchant des émetteurs de qualité relativement élevée.
Les Fonds investissent dans des actifs financiers qui sont généralement de
la catégorie investissement selon la notation établie par une agence de
notation reconnue. La juste valeur des instruments de créance tient compte
de la solvabilité de l’émetteur et représente l’exposition maximale des Fonds
au risque de crédit.
La stratégie de placement de chaque Fonds vise à limiter ce risque en
assurant une diversification judicieuse, en limitant l’exposition à un
même émetteur et en recherchant des émetteurs de qualité relativement
élevée.
Toutes les transactions sur des titres cotés en bourse sont réglées et
payées à la livraison par l’entremise de courtiers approuvés. Le risque de
défaillance est jugé minime, puisque la livraison des titres vendus est
effectuée seulement lorsque le courtier a reçu le paiement. Le paiement de
l’achat est effectué une fois que le courtier a reçu les titres. L’opération
échoue si une des parties ne respecte pas ses obligations.
b) Risque de change
Certains Fonds peuvent investir dans des actifs monétaires et non
monétaires libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien.
Ces placements entraînent un risque de change, lequel correspond au
risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d’un instrument
financier fluctuent en raison des variations des cours des monnaies
étrangères. Les Fonds peuvent conclure des contrats de change pour
réduire le risque de change. L’analyse de sensibilité est présentée à la
rubrique « Analyse de la gestion des risques liés aux instruments
ii) Risque de concentration
Le risque de concentration est le risque résultant du fait que les positions du
Fonds sont essentiellement soit d’un même emplacement géographique,
d’un même type de produit, d’un même secteur d’activité ou d’une même
catégorie de contrepartie, et sont touchées de façon semblable par les
changements dans les conditions économiques ou d’autres conditions. La
stratégie de placement du Fonds vise à réduire ce risque par une bonne
diversification de ses positions.
c) Risque de prix
Le risque de prix s’entend du risque de fluctuation de la juste valeur ou
des flux de trésorerie futurs d’un instrument financier découlant des
variations des cours du marché (autres que celles associées au risque
de taux d’intérêt ou de change), qu’elles soient causées par des facteurs
propres aux instruments financiers ou à leur émetteur ou par des
facteurs touchant tous les instruments financiers semblables négociés
sur un marché. Tout placement présente un risque de perte en capital.
Le conseiller en valeurs du Fonds cherche à atténuer ce risque au
moyen d’une sélection et d’une diversification attentives des titres et des
autres instruments financiers tout en respectant les objectifs et la
stratégie de placement du Fonds. À l’exception des options et des
contrats de change, le risque maximal associé aux instruments
financiers correspond à leur juste valeur. L’ensemble des positions du
Fonds sont revus quotidiennement par le conseiller en valeurs du Fonds.
iii) Risque de liquidité
Le risque de liquidité s’entend du risque qu’un Fonds éprouve des difficultés
à honorer ses engagements financiers au moment approprié et selon des
conditions raisonnables. L’exposition de chaque Fonds au risque de liquidité
est concentrée dans le rachat quotidien de parts en trésorerie. Le risque de
liquidité est géré en investissant la majorité des actifs du Fonds dans des
placements qui se négocient sur un marché actif et dont on peut facilement
se départir, conformément à la réglementation sur les valeurs mobilières.
De plus, les Fonds conservent suffisamment de trésorerie et de placements
à court terme pour maintenir un niveau de liquidité suffisant pour financer
les rachats. Chaque Fonds peut également emprunter jusqu’à 5 % de sa
valeur liquidative pour financer les rachats.
Les détails de la sensibilité aux prix du Fonds sont présentés à la
rubrique « Analyse de la gestion des risques liés aux instruments
Les parts sont rachetables sur demande au gré du détenteurs. Cependant,
le Gestionnaire ne s’attend pas à ce que l’échéance contractuelle présentée
à la rubrique « Analyse de la gestion des risques liés aux instruments
financiers » de chaque Fonds soit représentative des sorties de fonds
réelles, puisque les détenteurs de ces instruments les conservent
habituellement plus longtemps.
Veuillez vous référer à l’« Analyse de la gestion des risques liés aux
instruments financiers » qui décrit les risques propres à chacun des Fonds.
21
30 mars 2016
c) Placements dans des entités structurées non consolidées
L’épargnant ou le Gestionnaire, et non le Fonds, doit négocier et payer
directement les frais de gestion pour les parts des séries I, O et V. Ces frais ne
peuvent dépasser les frais de gestion pour les parts des séries A ou T du
Fonds.
Chaque Fonds a déterminé que ses placements dans des fonds de référence
sont considérés comme des placements dans des entités structurées non
consolidées. Certains Fonds peuvent investir dans des fonds de référence pour
atteindre leurs objectifs de placement et appliquer diverses stratégies de
placement pour atteindre leurs objectifs.
L’épargnant, et non le Fonds, doit payer directement les frais de gestion pour
les parts de série P, lesquels ne peuvent dépasser les frais de gestion pour les
parts de série E de ce Fonds. Les frais de gestion pour la série P sont réglés au
moyen d’un rachat de parts de série P détenues par l’épargnant.
Les placements d’un Fonds dans des fonds de référence sont exposés au
risque de prix découlant de l’incertitude entourant la valeur future de ces fonds
de référence.
Le Gestionnaire peut réduire les frais de gestion réels que doivent payer
certains détenteurs de parts en faisant en sorte que les Fonds versent à ces
détenteurs de parts une distribution, de façon à ce que les frais de gestion réels
correspondent aux taux ciblés.
Le risque maximal de perte auquel un Fonds est exposé du fait de ses
placements dans des fonds de référence correspond à la valeur comptable
totale de ces placements.
Les charges à payer présentées dans les états de la situation financière, le cas
échéant, sont composées de frais d’opérations entre apparentés, soit de
gestion et d’administration à taux fixe.
d) Compensation des actifs et des passifs financiers
Certains Fonds peuvent investir dans des instruments financiers dérivés aux
termes d’un accord-cadre de l’International Swaps and Derivatives Association
(ISDA). Cet accord exige des garanties de la part de la contrepartie ou des
Fonds. Le montant des actifs à donner en garantie est fonction de la fluctuation
de la juste valeur des instruments financiers. La juste valeur est surveillée
quotidiennement. Les actifs mis en garantie par les Fonds peuvent comprendre,
entre autres, de la trésorerie, des bons du Trésor et des obligations du
gouvernement du Canada. Les Fonds peuvent recevoir des actifs de leur
contrepartie à titre de garantie. Selon les conditions stipulées à l’annexe de
soutien au crédit de l’ISDA, les Fonds peuvent être autorisés à vendre ou à
redonner en garantie les actifs qu’ils ont reçus. De plus, en vertu de
l’accord-cadre de l’ISDA, les Fonds détiennent un droit de compensation en cas
de défaillance, d’insolvabilité, de faillite ou d’autres résiliations par anticipation.
À son entière discrétion, le Gestionnaire peut renoncer aux frais de gestion
payables par les Fonds ou absorber les charges engagées par ces Fonds. Le
Gestionnaire peut, en tout temps, mettre fin aux renonciations et aux
paiements, mais il peut les poursuivre jusqu’à ce que les Fonds aient atteint
une importance suffisante pour prendre en charge raisonnablement tous les
frais de gestion et les charges engagées dans le cadre de leurs activités. Même
si les renonciations et les absorptions se poursuivent, leur montant peut varier
de temps à autre.
b) Frais d’administration à taux fixe et frais d’exploitation
Le Gestionnaire paie les frais d’exploitation de chaque Fonds, autres que les
« frais du Fonds » (définis ci-dessous) (les « dépenses d’exploitation »), en
retour du paiement par chaque Fonds de frais d’administration annuels à taux
fixe (les « frais d’administration ») pour chaque série d’un Fonds.
6. Contrats de change
Les frais d’administration correspondent à un pourcentage déterminé de la
valeur liquidative de chaque série d’un Fonds. Ils sont calculés et payés de la
même façon que le sont les frais de gestion du Fonds en question. Les frais
d’exploitation payables par le Gestionnaire comprennent, sans toutefois s’y
limiter, les honoraires d’audit, les frais de comptabilité des fonds, les frais liés à
l’agent des transferts et à la tenue des registres, les droits de garde, les frais
administratifs et les frais pour les services de fiduciaire liés aux régimes fiscaux
enregistrés, les frais d’impression et de diffusion des prospectus, des notices
annuelles, des aperçus du fonds et des documents d’information continue, les
frais juridiques, les coûts liés à la communication aux détenteurs de titres et les
droits de dépôt de documents exigés par la réglementation. Le Gestionnaire
n’est pas tenu de payer d’autres coûts, frais, honoraires ou droits, y compris
ceux découlant de nouvelles exigences gouvernementales ou réglementaires
concernant les coûts, frais, honoraires et droits mentionnés précédemment. Les
programmes de rémunération des courtiers et les frais de publicité, de
commercialisation et de promotion sont pris en charge par le Gestionnaire.
La liste qui suit énumère les abréviations utilisées dans les tableaux des contrats
de change inclus dans les « Notes supplémentaires - Information propre au
Fonds ». Cette liste vise les Fonds ayant conclu des contrats de change :
AUD - Dollar australien; BMD - Dollar des Bermudes; BRL - Real brésilien; CAD Dollar canadien; CHF - Franc suisse; CLP - Peso chilien; COP - Peso colombien;
DKK - Couronne danoise; EUR - Euro; GBP - Livre sterling; HKD - Dollar de Hong
Kong; IDR - Roupie indonésienne; ILS - Nouveau shekel israélien; INR - Roupie
indienne; JPY - Yen japonais; KES - Shilling Kényan; KRW - Won sud-coréen;
MXN - Peso mexicain; MYR - Ringgit malaisien; NGN - Naira nigérian; NOK Couronne norvégienne; NZD - Dollar néo-zélandais; PHP - Peso philippin; PLN Zloty polonais; SEK - Couronne suédoise; SGD - Dollar de Singapour; THB - Baht
thaïlandais; TRY - Livre turque; TWD - Nouveau dollar de Taïwan; USD - Dollar
américain; ZAR - Rand sud-africain.
7. Opérations entre apparentés
a) Frais de gestion
Chaque série des Fonds, à l’exception de la série I, de la série O et de la
série V, verse des frais de gestion annuels au Gestionnaire, lesquels sont
calculés selon la valeur liquidative quotidienne de chaque série et payables
chaque mois à terme échu, plus les taxes applicables, tel que décrit dans la
section Frais de gestion des « Notes supplémentaires-Information propre au
Fonds ».
22
30 mars 2016
En plus des frais d’administration à taux fixe, les Fonds sont également tenus
de payer certaines dépenses, les « frais du Fonds », qui comprennent les frais,
les coûts et dépenses liés aux taxes et impôts, les coûts liés aux emprunts et
intérêts, les frais des membres du conseil, les frais relatifs aux assemblées des
détenteurs de titres, les frais du comité d’examen indépendant ou autres
comités de direction, les coûts associés au respect de toutes les exigences
gouvernementales et réglementaires imposées le ou après le 20 juin 2013
(incluant les dépenses d’exploitation connexes), et tout nouveau type de coût,
de dépense ou de frais non engagé avant le 20 juin 2013, y compris les frais
découlant des exigences gouvernementales ou réglementaires liées aux
dépenses d’exploitation ou à des services externes qui n’étaient habituellement
pas exigés au sein de l’industrie canadienne des fonds communs au
20 juin 2013. Le Gestionnaire peut, au cours de certaines années et dans
certains cas, payer une partie des frais d’administration à taux fixe ou des frais
du Fonds d’une série. La décision de prendre en charge les frais
d’administration à taux fixe ou les frais du Fonds, ou une partie de ceux-ci, est
examinée tous les ans et est prise à l’appréciation du Gestionnaire, sans avis
aux détenteurs de titres.
Les détenteurs de parts des séries F, F4, F5, F6, F8, FE, FE4, FE5, FE6, FX, FX5,
FX6 et FX8 d’une fiducie ne paient pas de commission de vente à l’achat, ni de
frais de rachat au moment du rachat. Les investisseurs versent à leur courtier des
frais annuels dont le montant est négocié avec celui-ci, en contrepartie de conseils
en placement et d’autres services. Le Gestionnaire facture également des frais de
gestion aux séries.
Les détenteurs de parts de séries I, O et V d’une fiducie ne paient pas de
commission à l’achat ou de frais de rachat. Ils négocient plutôt des frais distincts
qu’ils versent directement au Gestionnaire. Aucuns frais de gestion ne sont
imputés aux Fonds pour les parts de séries I, O et V.
Les courtiers des détenteurs de parts de séries L, L4, L5, L6 et L8 paient des frais
de rachat au Gestionnaire. Le Gestionnaire facture également des frais de gestion
aux séries.
Les parts de séries P, P4, P5 et P6 sont offertes aux épargnants qui investissent au
moins 100 000 $. Les épargnants paient directement au Gestionnaire des frais de
gestion établis selon le montant de leur investissement. Aucuns frais de gestion ne
sont imputés aux Fonds pour les parts de séries P, P4, P5 et P6.
8. Parts rachetables
Les frais de gestion demandés par le Gestionnaire à chaque Fonds pour toutes les
parts autres que celles des séries I, O et V sont répertoriés dans les « Notes
supplémentaires-Information propre au Fonds ».
Les parts rachetables de chaque Fonds sont gérées conformément aux objectifs de
placement décrits dans le prospectus du Fonds. Chaque Fonds cherche à atteindre
ses objectifs de placement, tout en gérant sa liquidité afin de pouvoir honorer les
demandes de rachat. Les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux
détenteurs de parts rachetables présentent les variations touchant les parts
rachetables de chaque Fonds pendant les périodes visées.
9. Rabais de courtage
En plus de servir à payer le coût des services de courtage relatifs aux opérations
sur titres, les commissions versées à certains courtiers peuvent également servir à
couvrir les services de recherche fournis au gestionnaire de placements. La valeur
des services de recherche inclus dans les commissions payées par les Fonds à ces
courtiers figure dans les « Notes supplémentaires-Information propre au Fonds ».
Les parts rachetables autorisées de chaque série des Fiducies se composent d’un
nombre illimité de parts sans valeur nominale.
Les parts d’une série d’une fiducie sont rachetables au gré du détenteur,
conformément à la déclaration de fiducie, à la valeur liquidative courante de la
série.
10. Prêt de titres
Les parts de chaque Fonds sont présumées être des passifs financiers, en raison
de la structure à séries multiples de chaque Fonds et du fait que chaque série a
des caractéristiques différentes. Les parts en circulation des Fonds comportent une
obligation contractuelle de distribuer le revenu net et les gains en capital nets
réalisés annuellement (en trésorerie si le détenteur de parts le demande). Par
conséquent, l’obligation de rachat n’est pas la seule obligation contractuelle liée
aux parts. Les parts rachetables en circulation du Fonds sont classées comme des
passifs financiers conformément aux exigences de la norme IAS 32 Instruments
financiers : Présentation.
Certains Fonds peuvent conclure des opérations de prêt de titres. Ces opérations
seront utilisées conjointement avec d’autres stratégies de placement afin
d’enregistrer de meilleurs rendements. Le risque de crédit lié aux opérations de
prêt de titres est limité par le fait que la valeur de la trésorerie ou des titres détenus
comme garantie par les Fonds, en relation avec ces opérations, est d’au moins
105 % de la juste valeur des titres prêtés, à l’exception des prêts de titres
américains ou de titres à revenu fixe mondiaux, pour lesquels le pourcentage
applicable sera de 102 %. Ce montant est déposé par l’emprunteur auprès d’un
agent de prêt jusqu’à ce que le titre sous-jacent soit rendu aux Fonds afin de
répondre au risque de défaillance de la contrepartie ou d’insuffisance de la
garantie. La juste valeur des titres prêtés est surveillée quotidiennement, la
garantie additionnelle étant obtenue ou remboursée selon les fluctuations des
valeurs marchandes. Le Fonds a pour pratique d’obtenir une garantie de l’agent de
prêt pour couvrir tout défaut de la contrepartie, y compris l’insuffisance de la
garantie. Le revenu des prêts de titres est présenté séparément dans l’état du
résultat global.
Les frais d’achat et de rachat imputés aux détenteurs de parts des séries A, B, B5,
DA, DF, T5, T6, T8, X et Y d'une fiducie diffèrent selon l’option d’achat. Il peut
s’agir de frais prélevés à l’acquisition et payables au courtier ou de frais prélevés
au rachat payables au Gestionnaire. Le Gestionnaire facture également des frais de
gestion aux séries.
Les parts de série DA et de série DF sont offertes aux investisseurs qui investissent
des sommes respectives d’au moins 1 000 $ et 10 000 $. Le Gestionnaire facture
également des frais de gestion aux séries.
Les parts de séries E, E4, E5, E6, EX, EX5 et EX6 sont offertes aux investisseurs
qui investissent au moins 100 000 $. Le Gestionnaire facture également des frais
de gestion aux séries.
23
30 mars 2016
11. Impôts sur le revenu
À la fin de l’année d’imposition, le 31 décembre 2015, les Fonds affichaient les
pertes en capital et les pertes autres qu’en capital reportables aux fins de l'impôt
sur le revenu présentés dans les « Notes supplémentaires-Information propre au
Fonds ». Les pertes autres qu’en capital expirent aux dates indiquées. Les pertes
en capital peuvent être reportées indéfiniment et portées en déduction de gains en
capital futurs.
Les Fonds se qualifient ou devraient se qualifier à titre de fiducies de fonds
communs de placement en vertu des dispositions de la Loi de l’impôt sur le revenu
(Canada) et, par conséquent, ne sont pas assujettis à l’impôt sur la partie de leur
revenu net de placements, y compris le montant net des gains réalisés, qui est
distribué aux détenteurs de parts. Ce revenu distribué est imposable dans les
mains des détenteurs de parts. L’impôt sur le montant net des gains en capital
réalisés est généralement recouvrable au fur et à mesure des rachats en vertu des
dispositions sur le remboursement contenues dans la Loi de l’impôt sur le revenu
(Canada). Aucune charge d’impôts sur le revenu n’a été inscrite dans ces états
financiers puisque suffisamment de revenu et de gains nets en capital réalisés ont
été distribués aux détenteurs de parts.
Le revenu des placements détenus par les Fonds peut être soumis à des retenues
d’impôts dans des territoires autres que ceux des Fonds, en fonction des exigences
du pays d’origine. Le cas échéant, les retenues d’impôt sont présentées à un poste
distinct de l’état du résultat global.
24
Bureau administratif : 522, avenue University, bureau 700 • Toronto (Ontario) • M5G 1Y7 • 1 888 860-9888
Siège social : 1080, Grande Allée Ouest • case postale 1907, succursale Terminus • Québec (Québec) • G1K 7M3
courriel : [email protected] • www.iaclarington.com

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