trusteam roc europe a

TRUSTEAM ROC EUROPE A
La Satisfaction Client, moteur de performance financière
Stratégie
Données au 29/07/2016
Investir dans des valeurs européennes cotées sélectionnées sur la
base du niveau d'indice de Satisfaction Client. Le fonds sélectionne
les sociétés qui ont les niveaux de Satisfaction Client les plus élevés
au sein de leur secteur après analyse de leurs fondamentaux. Ce
fonds, qui intègre des critères environnementaux, sociétaux et de
gouvernance (ESG), vise à montrer qu'une société dont les clients
sont satisfaits procure un meilleur retour aux actionnaires.
Classification AMF : OPCVM « Actions des pays de l’UE »
Code ISIN : FR0007066725
Code Bloomberg : TRUGARP FP Equity
Actif géré (parts A & B) : 150.7 M€
Valeur liquidative : 187.24 €
Indice de référence : Eurostoxx 50 TR
Eligibilité : Assurance-vie, compte titres, PEA
Performances calendaires (%)
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002*
Trusteam ROC Europe A
-6.38
11.90
9.24
23.97
26.76
-20.24
16.73
41.32
-39.50
-8.77
4.59
27.14
6.12
45.47
-29.94
Eurostoxx 50 TR
-6.16
6.42
4.69
22.48
19.84
-13.79
3.24
29.02
-40.89
3.06
22.56
28.45
11.83
21.80
-30.90
Source : Trusteam Finance
*Création le 30/11/2001
Performances glissantes (%)
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
Création*
Trusteam ROC Europe A
4.76
-1.26
-0.83
-9.92
9.60
26.45
40.14
36.82
87.24
Eurostoxx 50 TR
4.51
0.45
0.54
-14.46
1.37
14.46
32.54
20.06
60.96
Source : Trusteam Finance
Commentaire de gestion
La période d’incertitude post-BREXIT a pesé au début du mois de juillet puis
les marchés sont repartis à la hausse.
La valeur liquidative de TRUSTEAM ROC EUROPE s’est appréciée de +4.76 %
sur le mois face à un Eurostoxx50 TR qui prenait + 4.51 %. Depuis le début de
l’année, le fonds abandonne -6.38% tandis que l’indice est en repli de -6.16%.
Durant ce mois de juillet, nous avons allégé notre exposition sur les valeurs
UK , dans le contexte que l’on connait, passant d’une pondération de 12 % à
8.51 % d’un mois à l’autre.
Ainsi nous avons cédé nos titres ASOS, qui a dépassé notre objectif de cours
avec la publication d’un bond de 26 % de ses ventes en lignes de vêtements
sur internet, à change constant à fin juin. Les ventes de vêtements seront
pénalisées par le BREXIT et la chute de la livre sterling, d’une part à cause des
importations qui seront plus onéreuses, mais aussi à cause du prix du coton,
principale matière dans l’habillement, exprimé en dollar, qui fera monter les
coûts de production… Les acteurs du secteur devront jongler entre
augmentation des prix et baisse de leurs marges.
Nous sommes également sortis de SABMILLER, qui fait l’objet d’une offre de
rachat d’AB Inbev.
Par contre, nous avons renforcé notre position en Marks & Spencer dont la
capitalisation boursière a quasiment été divisée par deux en 1 an, malgré une
marge de 7.5 % : notre analyse Satisfaction Client place la valeur en leader,
avec une progression de sa note depuis 2013 : l’expérience client est intégrée
à la stratégie, le top management affirme que la Satisfaction Client fait
véritablement partie de l’ADN de l’entreprise, avec une liste d’engagements
clairement définie.
La Satisfaction Client fait partie des objectifs suivis par le management et est
inclue dans la rémunération variable des managers .
Au 29 juillet 2016, nous sommes investis à 88 % en actions sur le fonds.
*Création le 30/11/2001
Profil rendement/risque
1
2
Trusteam ROC Europe A
3
4
5
6
7
Eurostoxx 50 TR
250
200
150
100
50
0
mai-02
mai-04
mai-06
mai-08
mai-10
mai-12
mai-14
mai-16
Changement de la politique de gestion du fonds : application du
filtre « Satisfaction Client » à partir du 13/06/14.
Les fonds gérés par Trusteam Finance sont principalement investis en actions et en obligations privées et présentent un risque de perte en
capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances ne sont pas constantes dans le temps. Ce
document est à caractère informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. Pour tout renseignement, veuillez contacter
votre gérant chez Trusteam Finance au 01.42.96.40.30.
1
Synthèse mensuelle au 29 Juillet 2016
Premières lignes
Bmw
Svenska Handelsbanken
Ing Groep N.V.
Michelin
Finecobank
Achats
3.92%
3.63%
3.59%
3.58%
3.39%
Marks & Spencer Group
Asos
Svenska Handelsbanken
Sabmiller
Ratios (3 ans)
Volatilité de l'indice
Bmw
Korian
Atlas Copco Ab Ser. A
Criteo S.A. - American Depositary
Amplifon
23.8%
18.1%
15.5%
13.2%
8.0%
6.1%
4.7%
4.1%
3.5%
2.9%
Ratio de Sharpe
Répartition des 10 premiers pays*
France
Allemagne
Royaume-Uni
Italie
Suède
Pays-Bas
Finlande
Suisse
Espagne
Danemark
33.9%
19.2%
10.7%
10.1%
6.1%
6.1%
4.4%
3.5%
3.3%
2.9%
Répartition par capitalisation *
12%
13.23%
17.34%
0.58
Volatilité du fonds
Air Liquide
Répartition
Répartitiondes
des10
10premiers
premierssecteurs*
secteurs
Biens d'équipement
Distribution
Services financiers
Automobiles
Produits de base
Télécoms / Médias
Biens de consommation
Santé
Biens de conso courants
Technologie
Ventes
Liquidités
12%
< 1 MM €
23%
52%
[ 1 MM € ; 5 MM € [
Investi
[ 5 MM € ; 10 MM € [
Liquidités
≥ 10 MM €
14%
88%
* Données retraitées des liquidités
Caractéristiques techniques
Classification AMF
OPCVM « Actions des pays de l’UE »
Indice de référence
Eurostoxx 50 TR
Dividendes nets réinvestis
Oui
Horizon recommandé
5 ans
Cotation
Quotidienne
Gérants du fonds
J-S. Beslay, F. Lagrange
Niveau de risque
6 sur une échelle allant de 1 à 7
Cours de valorisation
Dépositaire
Valorisateur
Type
Commission de gestion TTC
Droits d’entrée TTC (max)
Droits de sortie
Cours de clôture
Crédit Industriel et Commercial
CIC Asset Management
Capitalisation
2%
3%
0%
Souscriptions/Rachats
Les demandes sont centralisées chaque jour jusqu'à 12h auprès du Crédit Industriel et Commercial (CIC) et exécutées sur la base de la
prochaine valeur liquidative qui sera calculée sur les cours de bourse de clôture, soit à un cours inconnu. Crédit Industriel et Commercial (CIC) –
Contact : Stéphanie MARCIANO tel. (33) 1 45 96 79 48, Fax (33) 1 45 96 77 23, [email protected]. Il convient de prendre connaissance de
la version la plus récente du DICI/prospectus (disponible auprès de la société de gestion Trusteam Finance - 10, rue Lincoln, 75008 PARIS 01 42 96 40 30 - et sur le site internet www.trusteam.fr), avant de souscrire. Reporting suivant les recommandations de l'AF2I.
Les fonds gérés par Trusteam Finance sont principalement investis en actions et en obligations privées et présentent un risque de perte en
capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances ne sont pas constantes dans le temps. Ce
document est à caractère informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. Pour tout renseignement, veuillez contacter
votre gérant chez Trusteam Finance au 01.42.96.40.30.
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