La création d`entreprises au Canada et au Québec
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La création d`entreprises au Canada et au Québec
13 février 2014 La création d’entreprises au Canada et au Québec : porteuse de bonnes nouvelles pour 2014-15 Mardi dernier, Janet Yellen et Jim Flaherty ont été tous les deux sages comme une image. Sur le plan des statistiques économiques, quelquesunes ont retenu notre attention. Par exemple, le rebond de l’emploi en janvier au Canada (gain de 29 000 postes) a jeté une douche froide aux participants du marché qui anticipent une réduction du taux directeur. Également, la mollesse des exportations canadiennes (hausse de 0,2 % m/m en décembre dernier; 1,9 % en 2013) a déçu encore une fois compte tenu de la vigueur américaine. La lecture mensuelle de ces deux indicateurs économiques – et bien d’autres – est devenue un automatisme pour plusieurs. Toutefois, c’est insuffisant pour rester en avant de la parade. Il faut aller aux sources en jetant un regard sur la création d’entreprises, le sujet de cet Observateur. Après tout, la transition canadienne tant souhaitée vers une embellie des exportations, des dépenses d’investissement et de l’emploi passe inévitablement par la création nette d’entreprises. C’est un sujet qui tient à cœur le gouverneur de la Banque du Canada Stephen Poloz. Ce dernier a d’ailleurs discuté de la reconstruction du bassin d’entreprises lors de son premier discours l’été dernier : « pour citer le processus de « destruction créatrice » défini par Schumpeter, il y a bel et bien eu destruction. Or le volet « création » de l’équation a pris du retard, en raison d’une multitude de risques inhabituels, d’un degré d’incertitude élevé et d’un manque de confiance ». 37,8 Manitoba 30,9 Ontario 31,2 Québec 31,4 Atlantique 34,6 Canada 34,0 20 25 30 35 40 Source: Statistique Canada, décembre 2013. VMBL Rech. éco. 30,5 Alberta 31,8 Sask. 28,3 Manitoba 21,8 Ontario 23,4 Québec 22,9 Atlantique 25,8 25,4 25 30 35 Source: Statistique Canada, décembre 2013, VMBL Rech. éco. 41,5 Sask. C.-B. 20 40,0 Alberta Nombre de très petites entreprises de 1 à 9 employés par tranche de 1 000 habitants Canada Nombre d'entreprises par tranche de 1 000 habitants C.-B. Or, la publication du registre des entreprises par Statistique Canada est quelque peu passée sous le radar la semaine dernière. Pourtant, les nouvelles sont encourageantes: la reconstruction du bassin d’entreprises prend racine, puisque nous en dénombrons un peu plus qu’auparavant. Le nombre d'emplacements actifs avec au moins un employé s’établissait à 1,2M pour l’ensemble du pays en décembre 2013, en hausse de 1,4 % par rapport à juin 2013. Pour sa part, le Québec comptait 256 700 entreprises avec au moins un employé, une augmentation de 1,0 %. Bien que, pour des raisons méthodologiques, Statistique Canada nous suggère de prendre cette tendance avec un grain de sel, il semble néanmoins que le nombre d’entreprises qui voient le jour est supérieur au nombre d’entrepreneurs qui doivent mettre les clés dans la porte. 45 Continuons en regardant les statistiques portant sur les microentreprises (de 1 à 4 employés) et les très petites entreprises (de 5 à 9 employés), les deux catégories représentant essentiellement la naissance de nouvelles entreprises. Les régions ressources de l’Ouest canadien comptent le plus grand nombre de microentreprises et de très petites entreprises par tranche de 1 000 habitants (voir graphique). Les données sectorielles dévoilent sans surprise que le développement et l’extraction des ressources énergétiques stimulent l’émergence de nouveaux petits joueurs dans le secteur de la construction albertain. 1 Puisque l’Ouest canadien surperforme économiquement le reste du Canada, il est plutôt facile de confirmer le bon vieil adage : les petites entreprises sont la principale source de création d’emplois et de croissance. À cet effet, une récente étude d’Industrie Canada conclut que les petites entreprises « jouent proportionnellement un rôle important dans la création nette d'emplois, ayant créé 77,7 % de tous les emplois dans le secteur privé entre 2002 et 2012 ». Une nouvelle étude de Kauffman aux États-Unis arrive à une conclusion similaire : 70 % de la création d’emplois est le fruit de jeunes entreprises qui ont récemment démarré en affaires. Le Québec compte 16 micro-entreprises (de 1 à 4 employés) et 7 très petites entreprises (de 5 à 9 employés) par tranche de 1 000 habitants, une proportion moindre que toutes les provinces sauf le Manitoba (voir graphique à la page 1). Nous pourrions discuter des solutions bien connues afin de favoriser le démarrage d’entreprises: la réduction du fardeau réglementaire et fiscal des PME, un soutien additionnel à l’entrepreneuriat et une utilisation accrue des technologies. Toutefois, c’est un environnement économique sain qui stimule avant tout la naissance d’entreprises, ce qui explique pourquoi les provinces axées sur les ressources naturelles de l’Ouest canadien arrivent largement au premier rang. Nombre de petites entreprises de 10 à 99 employés par tranche de 1 000 habitants C.-B. 8,8 Alberta 8,9 Sask. 8,9 Manitoba 8,4 Ontario 7,1 Québec 8,0 Atlantique 8,2 Canada 7,9 6 8 10 Source: Statistique Canada, décembre 2013, VMBL Rech. éco. Le quart des entreprises québécoises comptent de 10 et 99 employés, de « petites » entreprises justes un peu plus « grandes ». Il s’agit d’une concentration plus élevée que dans le reste du pays. Vu autrement, le Québec compte 8 petites entreprises de 10 et 99 employés par tranche de 1 000 habitants, en ligne avec la moyenne nationale. L’Ontario arrive au dernier rang dans cette catégorie avec un ratio de 7 pour 1 000. Davantage d’entreprises exportatrices dans le secteur manufacturier ont fermé ou ont été délocalisées en Ontario au cours des dernières années. Selon d’autres données obtenues par VMBL Recherche économique, le nombre d’entreprises exportatrices œuvrant dans le secteur manufacturier a diminué de 5 % entre 2009 et 2011 en Ontario, comparativement à 2 % au Québec et 1 % pour la C.-B. et l’Alberta. La dépréciation du huard contribuera à atténuer cette tendance baissière à moyen terme. Pour reprendre les termes de l’économiste Schumpeter, il y aura moins de « destruction » de la base exportatrice canadienne. Nombre d'exportateurs dans le secteur manufacturier: variation cumulative en % entre 2009 et 2011 0 -2 -4 -1 -1 Alberta C.-B. -2 -3 -5 -6 Canada Québec Ontario Source: Statistique Canada, Registre des exportateurs En même temps, l’embellie américaine et le maintien d’une activité économique respectable en sol canadien favoriseront la naissance de nouvelles entreprises. Ainsi, la matérialisation tant souhaitée de nouvelles dépenses de capital, du développement de marchés d’exportations et de l’embauche de nouveaux employés a de bonnes chances de se concrétiser en 2014-15. Le vote du Congrès américain plus tôt cette semaine en faveur d’une suspension du plafond de la dette jusqu’en mars 2015 enlève aussi un autre élément d’incertitude pour les gens d’affaires et leurs partenaires commerciaux. Comme disait le gouverneur Poloz en juin 2013, « stabilité et patience sont les deux choses dont nous avons le plus besoin en ce moment ». Bien que le portrait économique et financier global s’améliore, rien n’est parfait. Nous assistons à de nouveaux remous dans certains pays émergents aux déficits du compte courant énormes. Il est question, pour le moment, des 8 pays fragiles (Russie, Brésil, Argentine, Chili, Afrique du Sud, Inde, Indonésie) dont le PIB totalise 13 000 G$, surpassant de loin les maillons faibles de la crise budgétaire européenne (Portugal, Irlande, Grèce, Espagne). Les risques de contagion sont présents, ce qui pourrait nuire à la restauration de la confiance des entreprises chez nous et retarder cette transition économique tant attendue. Néanmoins, le début d’année reste prometteur. Le baromètre du FCEI nous signale que « l’optimisme des propriétaires de petites et moyennes entreprises (PME) s’est redressé en janvier, mais il n’a toujours pas retrouvé les niveaux attestés l’année dernière, de juillet à novembre ». L’enquête de la Banque du Canada sur les entreprises abonde sensiblement dans le même sens : « Des signaux positifs ressortent de l’enquête menée cet hiver, notamment en ce qui concerne les exportations et les investissements ». 13 février 20142 Québec: répartition en % des entreprises par taille (décembre 2013) 20-49 employés 9,1 50-99 employés 3,0 10-19 employés 13,3 5-9 employés 21,0 100 employés et plus 1,9 Canada: répartition en % des entreprises par taille (décembre 2013) 20-49 employés 8,3 50-99 employés 2,7 100 employés et plus 1,9 10-19 employés 12,3 1-4 employés 51,7 5-9 employés 19,4 1-4 employés 55,4 Sébastien Lavoie | Économiste en chef adjoint 13 février 20143 Prévisions nord-américaines Canada Variation trimestrielle annualisée en % (sauf indication contraire) e Moyennes annuelles 2013T2 2013T3 2013T4 2014T1 2014T2 2014T3 2014T4 2015T1 2012 2013 2014 e 4 trim./4 trim. 2015 2013 2014 2015 PIB réel 1,6 2,7 2,5 2,0 2,0 2,3 2,5 2,1 1,7 1,8 2,2 2,4 2,3 2,2 2,6 Consommation des ménages Investissement des entreprises Bâtiments non résidentiels Machines et materiel Construction résidentielle Dépenses gouvernementales Exportations Importations Inflation IPC global ** Indice de référence ** Taux de chômage (%) * Emploi Mises en chantier (milliers) Profits des entreprises ** (1) PIB nominal 3,6 -1,3 -1,9 -0,2 6,8 0,6 3,4 1,4 2,2 2,2 2,1 2,5 2,4 0,8 -2,0 -1,4 2,4 5,3 6,0 4,5 1,0 0,9 1,2 1,0 2,1 6,1 7,0 5,0 -3,0 1,2 3,2 2,1 2,1 6,8 7,5 6,0 -4,0 0,4 3,0 2,2 2,2 7,1 8,0 6,0 -2,0 1,1 3,3 2,4 2,2 8,1 9,0 7,0 -2,0 1,1 2,9 2,7 2,1 7,3 7,5 7,0 -4,0 1,0 3,9 2,9 1,9 5,5 6,9 5,2 6,1 1,0 1,5 3,1 2,2 2,0 2,3 1,6 0,3 0,7 1,2 0,8 2,3 5,4 6,0 4,7 -1,0 0,9 2,1 1,5 2,1 7,4 7,8 6,8 -1,7 0,9 3,6 2,7 2,4 1,2 2,0 1,9 1,4 0,1 2,0 0,9 2,1 7,0 7,9 6,0 -2,8 1,0 3,1 2,4 2,1 7,3 7,5 7,0 0,2 0,9 4,1 2,9 0,8 1,2 7,1 1,3 190 -14,7 0,9 1,1 1,3 7,1 0,8 195 0,2 5,4 0,9 1,2 7,0 0,9 195 3,1 2,4 0,9 1,3 7,0 1,2 185 2,3 3,4 1,1 1,4 6,9 1,2 180 17,6 3,6 1,4 1,8 6,9 1,2 175 5,2 4,1 1,9 1,9 6,7 1,5 175 6,2 4,3 1,9 2,0 6,7 1,3 170 7,0 4,0 1,5 1,7 7,3 1,2 215 -8,2 3,4 0,9 1,2 7,1 1,3 187 -6,1 3,1 1,3 1,6 6,9 1,1 179 7,5 3,5 1,8 1,9 6,5 1,3 165 8,3 4,2 0,9 1,2 0,9 3,1 3,4 1,9 1,9 1,3 6,2 3,9 1,7 1,8 1,3 9,5 4,4 e e * taux moy en de la période; ** v ariation annuelle en %; (1) av ant impôts. en date du 24 janvier 2014 États-Unis Variation trimestrielle annualisée en % (sauf indication contraire) Moyennes annuelles 2013T2 2013T3 2013T4 2014T1 2014T2 2014T3 2014T4 4 trim./4 trim. 2012 2013 2014 2015 2013 2014 2015 PIB réel 2,5 4,1 3,2 1,8 2,8 2,8 2,7 2,8 1,9 2,8 2,9 2,7 2,5 2,9 Consommation Investissement privé Bâtiments non résidentiels Machinerie et équipement Construction résidentielle Dépenses gouvernementales Exportations Importations Inflation IPC global ** IPC ex. aliments et énergie ** Taux de chômage (%) * Emploi Mises en chantier (milliers) Profits des entreprises ** PIB nominal ** 1,8 7,5 17,6 3,2 14,2 -0,4 8,0 6,9 2,0 4,2 13,4 0,2 10,3 0,4 3,9 2,4 3,3 4,2 -1,3 6,9 -9,8 -4,9 11,4 1,0 2,2 4,0 4,0 4,0 12,0 1,2 4,5 3,0 2,9 4,9 7,0 4,0 10,0 0,8 5,0 4,0 2,5 5,7 5,0 6,0 7,0 0,8 6,5 5,5 2,5 5,7 5,0 6,0 7,0 0,8 6,5 5,5 2,2 9,2 12,7 7,6 12,9 -1,0 3,5 2,2 2,0 2,4 1,3 2,9 12,0 -2,2 2,8 1,4 2,6 4,8 5,6 4,4 6,2 -0,3 6,4 3,4 2,6 6,7 5,8 7,1 6,5 0,9 6,7 5,7 2,3 1,8 -0,5 3,0 6,3 -2,3 5,4 2,7 2,5 5,1 5,2 5,0 9,0 0,9 5,6 4,5 2,5 7,4 6,0 8,0 6,0 0,9 7,0 6,0 1,4 1,7 7,5 1,8 869 4,5 3,1 1,6 1,7 7,2 1,6 882 5,7 3,4 1,2 1,7 7,0 1,8 1002 5,0 4,2 1,4 1,6 6,6 1,6 950 5,0 4,3 1,9 1,7 6,4 2,0 1000 4,0 4,7 1,8 1,6 6,3 2,0 1100 5,0 4,3 1,8 1,6 6,2 2,0 1200 5,0 4,4 2,1 2,1 8,1 1,7 783 7,0 4,6 1,5 1,8 7,4 1,7 928 4,3 3,4 1,7 1,6 6,4 1,8 1063 4,8 4,4 1,9 1,8 6,1 2,0 1250 5,0 4,9 1,2 1,7 1,8 5,0 4,2 1,8 1,6 1,9 5,0 4,4 1,8 1,9 2,0 5,0 5,0 * taux moy en de la période; ** v ariation annuelle en %; en date du 13 février 2014 13 février 20144 Prévisions nord-américaines Prévisions de taux d'intérêt et de taux de change Données historiques 2009 2010 2011 2012 2013T1 13T2 13T3 13T4 2014T1 14T2 14T3 14T4 2015T1 15T2 15T3 15T4 0,43 0,33 1,23 2,34 3,23 3,85 0,59 0,56 1,54 2,48 3,24 3,77 1,00 0,91 1,36 2,05 2,78 3,29 1,00 0,94 1,12 1,39 1,88 2,45 1,00 0,96 1,00 1,30 1,88 2,50 1,00 1,00 1,22 1,80 2,44 2,90 1,00 0,97 1,19 1,86 2,54 3,07 1,00 0,91 1,13 1,95 2,77 3,24 1,00 0,95 1,02 1,90 2,90 3,30 1,00 0,95 1,05 2,00 3,10 3,40 1,00 1,00 1,15 2,20 3,20 3,60 1,00 1,00 1,20 2,40 3,30 3,80 1,00 1,00 1,25 2,50 3,40 3,95 1,00 1,05 1,30 2,55 3,50 4,05 1,25 1,30 1,55 2,80 3,65 4,15 1,50 1,55 1,85 3,05 3,85 4,30 Taux cible des fonds fédéraux Bons du Trésor 3 mois Obligations 2 ans Obligations 5 ans Obligations 10 ans Obligations 30 ans 0,125 0,15 0,96 2,19 3,26 4,08 0,125 0,14 0,70 1,93 3,22 4,25 0,125 0,05 0,45 1,52 2,78 3,91 0,125 0,09 0,28 0,76 1,80 2,92 0,125 0,07 0,25 0,77 1,87 3,10 0,125 0,125 0,125 0,04 0,01 0,07 0,36 0,32 0,39 1,41 1,42 1,75 2,52 2,61 3,04 3,68 3,69 3,96 0,125 0,10 0,40 1,50 3,15 4,10 0,125 0,125 0,125 0,10 0,10 0,10 0,40 0,50 0,55 1,60 1,85 2,15 3,40 3,45 3,60 4,35 4,50 4,70 0,125 0,15 0,60 2,40 3,70 4,75 0,125 0,125 0,15 0,15 0,75 1,00 2,60 2,85 3,90 4,10 4,85 5,00 1,00 1,05 1,25 3,00 4,30 5,25 Dollar canadien ($É.-U./$C) Dollar canadien (Euro/$C) Euro ($É.-U./Euro) Yen (Yen/$É.-U.) 0,88 0,63 1,39 93,7 0,97 0,73 1,33 87,8 1,02 0,73 1,39 79,7 1,00 0,78 1,29 79,8 0,98 0,77 1,28 94,1 0,95 0,73 1,30 100,0 0,90 0,66 1,37 106 0,91 0,66 1,37 107 0,93 0,67 1,38 113 0,95 0,68 1,39 115 0,95 0,68 1,40 117 Canada Taux cible du financement à un jour Bons du Trésor 3 mois Obligations 2 ans Obligations 5 ans Obligations 10 ans Obligations 30 ans États-Unis 0,97 0,72 1,35 98,3 0,94 0,69 1,37 105 0,92 0,67 1,38 109 0,92 0,67 1,38 112 0,95 0,68 1,39 115 Données de fin de trimestre et moy ennes annuelles * au 24 janvier 2014 13 février 20145 Revue des marchés : Obligations et devises INTERNATIONAL Re ndeme nts des obligations à 2 a ns Rendement (% ) -4 sem. 1 trimestre 0,41 0,32 1,02 1,08 -0,61 -0,76 12-févr-14 0,35 1,04 -0,69 -1 sem. 0,32 0,98 -0,66 0,11 0,25 2,47 1,26 0,29 0,25 0,92 0,08 0,21 2,61 1,16 0,19 0,21 0,82 0,21 0,34 2,09 1,25 0,25 0,35 0,99 0,09 0,24 3,50 0,98 0,21 0,18 1,21 0,20 0,41 3,48 2,57 0,50 0,28 1,88 0,02 0,07 3,68 2,75 0,14 0,06 1,94 -0,09 0,55 2,78 0,07 -0,11 0,51 2,65 0,09 -0,09 0,53 2,71 0,09 -0,02 0,47 2,80 0,10 0,05 0,36 2,78 0,02 -0,12 0,37 2,71 0,10 12-févr-14 2,80 2,48 0,32 -1 sem. 2,70 2,39 0,31 Allemagne France Portugal Espagne Belgique Pays-Bas Italie 1,72 2,31 5,04 3,68 2,47 1,95 3,75 1,64 2,24 5,01 3,74 2,17 1,87 3,77 1,78 2,45 5,13 3,74 2,40 2,10 3,84 1,73 2,27 5,91 4,10 2,45 2,08 4,12 1,68 2,29 6,32 5,22 2,52 1,97 4,39 1,41 2,04 6,82 5,17 2,09 1,57 4,41 Suisse Royaume-Uni Australie Japon 1,06 2,83 4,22 0,61 0,98 2,70 4,02 0,61 1,16 2,82 4,18 0,68 0,99 2,80 4,17 0,61 0,81 2,21 3,51 0,75 0,48 1,93 3,34 0,81 États-Unis Canada Écart États-Unis - Canada Allemagne France Portugal Espagne Belgique Pays-Bas Italie Suisse Royaume-Uni Australie Japon - 1 an 01-janv-13 0,29 0,26 1,15 1,15 -0,86 -0,89 INTERNATIONAL Re ndeme nts des obligations à 10 ans États-Unis Canada Écart États-Unis - Canada Rendement (% ) -4 sem. 1 trimestre 2,86 2,75 2,53 2,58 0,33 0,17 - 1 an 01-janv-13 2,05 1,82 2,04 1,84 0,01 -0,02 PROVINCES Re ndeme nts des obligations à 10 ans Canada Alberta Colombie-Britannique Île-du-Prince-Édouard Manitoba Nouveau-Brunswick Nouvelle-Écosse Ontario Québec Saskatchewan Terre-Neuve & Labrador Rendement 07-févr-14 2,41 3,05 3,05 3,30 3,14 3,23 3,20 3,20 3,28 3,05 3,20 07-févr-14 Écarts (p.b.) contre C anada -1 sem. -4 sem. 1 trimestre - 1 an 64,0 64,0 89,0 73,0 82,0 79,0 79,0 87,0 64,0 79,0 63,0 63,0 87,0 73,0 81,0 79,0 79,0 85,0 63,0 79,0 61,0 61,0 83,0 70,0 78,0 76,0 76,0 81,0 61,0 76,0 71,0 71,0 95,0 80,0 91,0 87,0 87,0 93,0 71,0 87,0 12-févr-14 -1 sem. 1,10 0,91 1,11 0,90 1,09 0,91 1,05 0,96 0,90 1,66 102,53 1,36 0,08 0,41 0,16 0,89 1,63 101,45 1,36 0,08 0,42 0,16 0,89 1,64 104,55 1,36 0,08 0,42 0,17 0,94 1,61 99,24 1,35 0,08 0,43 0,16 71,0 77,0 98,0 83,0 92,0 88,0 89,0 96,0 74,0 89,0 01-janv-13 68,0 76,0 100,0 83,0 93,0 89,0 90,0 98,0 72,0 90,0 De vises DEVISES Canada (dollar canadien / US $) Canada (US $ / dollar canadien) Australie (dollar australien/US$) Royaume-Uni (US$/£) Japon (Yen/US$) Euro (US$/Euro) Peso mexicain (Peso/US$) Réal brazilien (Real/US$) Yuan chinois (Yuan/US$) Tableau mis à jour en date du : Devises -4 sem. 1 trimestre - 1 an 01-janv-13 (%) 1,00 11,3 1,00 -10,1 1,04 1,55 93,42 1,35 0,08 0,51 0,16 15,8 -2,1 17,8 -3,0 4,1 18,5 -2,7 2014-02-13 13 février 20146 Revue des marchés : Graphiques sur le revenu fixe Rendement des bons du trésor -- 3 mois % Rendement des obligations fédérales -- 10 ans % 6,0 6,0 5,0 Canada É.-U. 4,0 2,0 3,0 1,0 2,0 Canada -- courbe des rendements févr.-13 févr.-12 févr.-11 4,0 12-févr-14 -1 mois -1 an 3,5 3,0 3,5 2,5 2,0 2,0 1,5 1,5 1,0 1,0 0,5 0,5 0,0 0,0 3m 6m 12-févr-14 -1 mois -1 an 3,0 2,5 2a 5a 10a Écart de rendements (Canada moins É.-U., en points de pourcentage) -1 mois 70 -1 an 50 6m 2a 5a 10a 30a Écart de rendements des obligations à 2 ans (Can-É.-U., pts de base) 12-févr-14 90 3m 30a 140 120 100 30 80 10 60 -10 avr.-14 30a janv.-14 10a oct.-13 5a juil.-13 2a avr.-13 6m juil.-12 3m avr.-12 20 -70 janv.-13 -50 oct.-12 40 -30 janv.-12 110 États-Unis -- courbe des rendements % 4,0 févr.-10 1,0 févr.-07 févr.-14 févr.-13 févr.-12 févr.-11 févr.-10 févr.-09 févr.-08 févr.-07 0,0 févr.-09 3,0 % Canada É.-U. févr.-08 4,0 févr.-14 5,0 13 février 20147 Revue des marchés : Bourses et matières premières Sommaire des marchés boursiers Niveau févr-12-14 Variation (%) Haut 52 Bas 52 (-1S) (-4S) (-13S) (-52S) 1-Jan-13 Canada S&P/TSX S&P/TSX 60 S&P/TSX Small Cap Index 13 900 797 631 13 990 805 639 11 837 681 518 2,5 2,7 2,8 0,9 0,6 1,0 4,0 3,4 7,2 8,8 8,7 5,7 11,3 11,4 6,8 1 819 15 964 4 201 1 848 16 577 4 243 1 488 13 784 3 116 3,9 3,4 4,7 -1,6 -3,1 -0,3 2,1 0,9 5,9 19,7 14,2 31,4 26,0 20,4 37,0 6 675 9 540 4 306 14 800 22 286 1 336 5 320 48 217 6 840 9 743 4 332 16 291 24 039 1 613 5 437 58 847 6 029 7 460 3 596 11 174 19 814 1 233 4 634 45 044 3,4 4,6 4,6 4,4 4,8 1,4 4,5 3,4 -2,1 -2,0 -0,6 -6,4 -2,7 -4,7 1,2 -3,8 0,7 5,4 1,5 1,6 -0,8 -5,0 0,0 -7,7 5,0 23,7 16,4 31,5 -4,6 -17,2 5,9 -17,4 11,9 23,5 16,8 40,8 -3,0 -13,3 13,3 -22,3 États-Unis S&P 500 Dow Jones Nasdaq International Royaume-Uni - FTSE 100 Allemagne - DAX France - CAC 40 Japon - Nikkei 225 Hong Kong - Hang Seng Russie - RST Australie - ASX All Ordinaries Brésil - Bovespa Performance sectorielle du S&P/TSX Niveau févr-12-14 S&P/TSX Énergie Matériaux de base Produits industriels Produits de consommation discrétionnaire Produits de consommation de base Soins de santé Services financiers Technologies de l'information Services de télécommunications Services publics Variation (%) Haut 52 Bas 52 (-1S) (-4S) (-13S) (-52S) 1-Jan-13 13 900 13 990 11 837 2,5 0,9 4,0 8,8 11,3 275 255 134 165 306 100 228 38 116 213 276 309 139 166 307 100 235 38 124 230 232 211 101 132 251 67 191 29 107 194 2,3 4,8 0,7 1,8 1,2 4,0 2,5 1,5 0,5 2,1 1,9 5,4 -1,7 -0,7 0,5 3,9 -1,5 4,5 -2,7 3,2 4,1 10,9 0,5 3,6 3,1 20,3 -0,9 13,4 -1,3 3,4 7,2 -17,5 32,2 21,1 21,3 43,4 14,3 30,5 1,4 -6,2 10,3 -22,4 37,7 33,7 23,4 58,4 18,9 45,4 3,6 -5,1 Niveau Matières premières Londres -- Or (US$/once) Londres -- Argent (US$/once) Cuivre (US$/LB) Pétrole brut (West Texas Int.) (US$/baril) Gaz naturel (Henry Hub) (US$/MMBTU) févr-12-14 1282,00 20,31 3,32 100,37 7,63 Haut 52 1646,00 30,92 3,73 110,53 7,63 Bas 52 1192,00 18,70 3,03 86,68 3,21 (-1S) (-4S) (-13S) (-52S) 1254,50 1236,00 1272,50 1645,00 19,89 20,17 20,69 30,92 3,21 3,41 3,16 3,73 97,40 93,78 93,88 97,01 7,45 4,43 3,67 3,29 1-Jan-13 1678,88 30,00 3,64 91,82 3,40 Mise à jour: 2014-02-13 13 février 20148 Indicateurs économiques nord-américains CANADA Produit intérieur brut (PIB) Livraisons manufacturières Mises en chantier ( ' 000) * Ventes au détail Balance commerciale (M$) * Création d'emploi ( ' 000) * * Taux de chômage * Salaires (taux horaire moyen)*** Inflation globale Inflation excluant aliments et énergie Prix des produits industriels Prix des matières premières ÉT AT S-UNIS Pé riode Chang. m e ns . (e n % ou nive au) Change m e nt cum ulatif Coura nt Pré cé de nt - 3 m ois - 1 an novembre novembre décembre novembre novembre 0,3% 1,0% 187 0,6% -214 0,3% 0,7% 195 -0,1% 524 0,9% 2,6% 197 1,5% -1 092 2,6% 1,9% 180 3,1% -154 janvier janvier janvier 29 7,0 2,6% -44 7,2 2,4% -7 6,9 1,8% 99 7,0 2,2% décembre décembre décembre décembre 1,2% 1,3% #N/A #N/A 1,0% 1,2% #N/A #N/A 1,1% 1,3% #N/A #N/A 1,1% 1,3% #N/A #N/A Pé riode Chang. m e ns . (e n % ou nive au) Chang. cum ulatif Coura nt Pré cé de nt - 3 m ois - 1 an ISM - manufacturier * ISM - non-manufacturier * Production industrielle * Taux d'utilisation des capacités de production * décembre décembre décembre décembre 56,5 53,0 101,8 79,2 57,0 54,1 101,5 79,1 56,0 54,5 100,1 78,3 50,4 50,4 98,2 77,8 Confiance des consommateurs * Ventes au détail Balance commerciale (M$) * janvier décembre novembre 81,2 0,2% -34 558 82,5 0,4% -39 073 73,2 1,2% -38 690 73,8 4,1% -38 307 Mises en chantier ( ' 000) * Vente de maisons existantes Prix médian des maisons existantes décembre décembre décembre 999 1,0% 1,3% 1 107 -5,9% -1,0% 873 -7,9% -0,3% 983 -0,6% 9,9% Création d'emplois non-agricoles ( ' 000) * * Taux de chômage * Salaires (taux horaire moyen)*** décembre décembre décembre 75 6,7 2,2% 274 7,0 2,3% 586 7,2 2,2% 2322 7,9 1,6% Inflation globale Inflation excluant aliments et énergie Prix des produits industriels finis - excluant aliments et énergie décembre décembre décembre décembre 1,5% 1,7% 0,4% 0,3% 1,2% 1,7% -0,1% 0,1% 1,5% 1,7% 0,2% 0,5% 1,8% 1,9% 1,2% 1,4% * niveau, * * changement depuis 1 mois, 3 mois et 1 an, * * * changement annuel en % Tableau mis à jour en date du : 2014-02-13 Le présent document est publié à titre d’information seulement. Il ne doit pas s’interpréter comme un guide de placement ni comme une offre de vente ou une sollicitation d’achat des titres qui y sont mentionnés. L’auteur est au service de Valeurs mobilières Banque Laurentienne (VMBL), une filiale en propriété exclusive de la Banque Laurentienne du Canada. L’auteur a pris toutes les mesures usuelles et raisonnables pour vérifier que les renseignements qui y figurent sont tirés de sources considérées comme fiables et que les procédures utilisées pour les résumer et les analyser sont fondées sur les pratiques et les principes reconnus dans le secteur des placements. Toutefois, les forces du marché sous-jacentes à la valeur des placements peuvent évoluer de façon soudaine et importante. Par conséquent, ni l’auteur ni VMBL ne peuvent donner quelque garantie que ce soit en ce qui concerne l’exactitude ou l’intégralité de l’information, de l’analyse et des opinions qui y figurent ou leur utilité ou pertinence dans une situation donnée. Vous ne devriez pas effectuer de placement ni procéder à une évaluation de portefeuille ou à une autre opération en vous fondant sur le présent document, mais devriez au préalable contacter votre conseiller en placement, qui peut analyser les facteurs pertinents à un placement ou à une opération proposés. VMBL et l’auteur se dégagent de toute responsabilité de quelque nature que ce soit à l’égard de tout préjudice découlant de l’utilisation de ce document ou de son contenu contrairement à la présente clause. Le présent rapport, incluant l'information, les opinions et les conclusions, en totalité ou en partie, ne peut être distribué, publié, mentionné ou reproduit sans le consentement écrit préalable de Valeurs mobilières Banque Laurentienne. 13 février 20149