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Acquisition de Senior Living Group 29/07/2013 Disclaimer By attending the meeting, or by reading the following slides you agree to be bound by the following: This document is confidential and is not to be reproduced by any person, nor be distributed to any person other than to those invited to the meeting and their colleagues. MEDICA takes no responsibility for the use of these materials by any person. The information contained in this presentation has not been subject to independent verification. No representation, warranty or undertaking, express or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or opinions contained herein. None of MEDICA, its affiliates or its advisors, nor any representatives of such persons, shall have any liability whatsoever for any loss arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document or any other information or material discussed. This document does not constitute an offer or invitation to purchase or subscribe for any shares and no part of it shall form the basis of, or be relied upon in connection with, any contract, commitment or investment decision in relation thereto. This document is not an offer of securities in the United States. Securities may not be offered or sold in the United States under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, except pursuant to an exemption from the registration requirements thereof. MEDICA does not intend to register its shares nor any portion of any offering in the United States or to conduct a public offering of securities in the United States. This document may not be distributed in the United States, Canada, Australia or Japan. This document includes forward-looking statements relating to MEDICA’s prospects and growth strategy. This information is not historical data and should not be interpreted as guarantees of the future occurrence of such facts and data. These statements are based on data, assumptions and estimates that MEDICA believes are reasonable. MEDICA’s data, assumptions and estimates may change as a result of uncertainties related to the economic, financial, competitive or regulatory environment. The forward-looking statements contained in this document are made only as of the date hereof. Except as required by any applicable law, rules or regulations, MEDICA expressly disclaims any obligation or undertaking to release publicly any updates of any forward-looking statements contained in this document to reflect any change in its expectations or any change in events, conditions or circumstances on which any forward-looking statement contained in this document is based. This document contains certain pro forma information for the financial year ended 31 December, 2012 (being noted that financial information regarding SLG has not been independently verified). These pro forma information are purely illustrative and by their nature deal with a hypothetical situation. Under no circumstances is it intended to present, nor may it be used to assume, the future development of MEDICA’s financial statements. MEDICA operates in a competitive and rapidly changing environment. It is therefore not in a position to predict all of the risks, uncertainties or other factors that may affect its business, their potential impact on its business, or the extent to which the occurrence of a risk or a combination of risks could have results that are significantly different from those included in any forward-looking statement. None of these forward-looking statements constitutes a guarantee of actual results. These risks and uncertainties are described in MEDICA’s Registration Document filed with the Autorité des marchés financiers (“AMF”) on 24 April 2012 under number R. 12-014, which may be viewed on the AMF website (www.amffrance.org) and the MEDICA website (www.medica-france.fr). 2 Intervenants Jacques Bailet • Président Directeur Général Bart Bots • CEO, Senior Living Group Christine Jeandel • Directeur Général Délégué 3 Acquisition de Senior Living Group Une opération structurante pour MEDICA Acquisition du premier opérateur privé belge Etape majeure dans le développement de MEDICA Renforcement du potentiel de croissance organique 4 La Belgique : les fondamentaux du marché conformes aux critères de MEDICA Un marché avec de fortes barrières à l’entrée • • Une démographie porteuse, des opportunités de création • Un marché solvable • Un marché fragmenté • • • Marché régulé aux niveaux fédéral et local (licence d’exploitation obligatoire) Critères qualitatifs d’attribution de licences favorables aux groupes structurés Le nombre de personnes âgées en résidence spécialisée devrait croître de 2 500 par an en moyenne jusqu’en 2025 Fin 2012, il y avait environ 135 000 lits en maison de retraite en Belgique 44% du coût journalier des maisons de retraite est remboursé par la sécurité sociale Capacité actuellement répartie entre 1 530 maisons détenues par des opérateurs privés (44 %), associatifs (25 %) et publics (31 %) Les 5 premiers acteurs privés représentent 13% de l’offre totale 5 Senior Living Group : Opérateur de premier rang en Belgique • • • • Le leader des acteurs privés du marché belge – – 5 481 lits en exploitation à fin juin 2013 Opérateur leader en Flandre, région la plus solvable de Belgique Une équipe de management forte d’une expérience reconnue – – – Engagée depuis 2005 Forte capacité à obtenir de nouvelles licences Track-record avéré d’intégration d’acquisitions Un historique de croissance maîtrisée – – Doublement du CA en 5 ans Récurrence de la profitabilité SLG réalisera un CA 2013 d’au moins 200 millions d’euros 6 Un positionnement géographique favorable Positionnement géographique de Senior Living Group 1,400 941 611 162 459 913 186 298 317 Flandre: 56% de la capacité 194 Bruxelles: 26% de la capacité Wallonie: 18% de la capacité xxx Capacité de SLG (lits) Maisons de retraite Appartements de service Maisons de retraite avec appartements 7 SLG : Une étape majeure dans l’expansion européenne de MEDICA • • • Un ensemble de plus de 22 600 lits exploités dans 273 établissements Un CA proforma 2012 de plus de 900 millions d’euros Maintien d’un niveau de profitabilité élevé Nombre de lits exploités CA 2012 (2) EBITDAR 2012 EBITDA 2012 (2) (2) (1) MEDICA SLG* PROFORMA 17 132 5 481 22 613 718,6 M€ 182,6 M€ 901,2 M€ 191,7 M€ 44,8 M€ 236,5 M€ 118,6 M€ 19,8 M€ 138,4 M€ Source : Senior Living Group, informations réglementée de MEDICA • * : SLG reporte en normes comptables belges ; comptes consolidés • (1) Au 30/06/2013 ; (2) au 31/12/2012 8 MEDICA en Europe Présence internationale proforma de MEDICA(2) Belgique 5 481 lits 47 établissements France 15 027 lits 199 établissements Répartition géographique du CA proforma Belgique 20% Italie 9% France 71% EHPAD 51% Sanitaire 20% Italie 2 105 lits 27 établissements CA 2012 (1) : 901 M€ 22 613 lits (2) 3 pays Source : Senior Living Group, Rapport Annuel 2012 de MEDICA (1) 31/12/2012 proforma ; (2) au 30 juin 2013 9 Un potentiel de croissance organique renforcé • Un réservoir de 3 537 lits pour MEDICA – SLG dispose de 1 256 licences de lits non exploitées MEDICA Lits en exploitation Dont lits à restructurer Lits à construire • SLG(1) PROFORMA 17 132 5 481 22 613 1 666 - 1 666 615 1 256 1 871 (1) Un management local fortement implanté – – Forte capacité à obtenir de nouvelles licences Premier acteur local à négocier des contrats de « Design-ConstructionFinancement-Maintenance-Opération » avec des municipalités, relais de croissance possible pour le futur Source : Senior Living Group, Rapport Annuel 2012 de MEDICA (1) Au 30/06/2013 10 Une opération relutive • Une transaction exclusivement en cash – – • • Reflet de la maîtrise continue de la qualité du bilan de MEDICA Une opération relutive dès 2014, première année de pleine consolidation de SLG Des ratios d’endettement maîtrisés – • Un mode de financement optimal Levier financier (1) : 3,2x sur une base proforma 2012 Finalisation de l’opération attendue au T3 2013 (1) Levier = (Dette Nette – Dette Immobilière) / (EBITDA – (6,5% x Dette Immobilière)) 11 Annexe 12 Structure du tarif journalier en EHPAD Composition du prix France Prix moyen : 125 € Composition du prix Belgique Prix moyen : 105 € Autres revenus Sécurité Sociale Résidents et APA (1) Résidents – Tarifs libres à l’entrée Composition du prix Italie Prix moyen : 120€ 7% 25% 10% 65% Allocation sécurité sociale Forfait journalier, fixé à l’entrée + inflation annuelle 44% 49% Sécurité Sociale régionale Résidents – Tarifs libres 50% 50% Sources : Médica, SLG (1) APA : “Aide Personnalisée Autonomie” 13