dossier - Groupe Legendre

LE FIGARO ENTREPRENEURS
Date : 08 JUIN 16
Page de l'article : p.6
Journaliste : Nathalie Bougeard
Pays : France
Périodicité : Mensuel
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DOSSIER
450
millions d'euros
Montant apporté au fonds Novo 2
par 24 investisseurs. Créés par
la Caisse des dépôts et l'Association française
de l'assurance, les fonds Novo souscrivent
aux prêts obligataires des PME et Eli
Vincent Legendre,
président
du groupe familial
de construction
et de promotion
immobilières
Legendre. DR
Le Groupe Legendre
expérimente une nouvelle
forme de financement
NATHALIE BOUGEARD RENNES
«Jusqu'à present, nous financions les operations de promotion immobiliere sur nos
fonds propres Nous ignorions l'existence
de ce mode de financement», explique
Vincent Legendre, president du Groupe
Legendre Ce mode de financement, c'est
l'Euro Private Placement un prêt souscrit par trois banques Le groupe familial
de construction et de promotion, qui
emploie 1450 salaries et a realise
460 millions d'euros de chiffre d'affaires
en 2015, travaille principalement dans le
Grand Ouest et en region parisienne
L'an passe, le dirigeant a consulte une de
ses banques pour envisager le financement d'une diversification des metiers
du groupe mais aussi son internationalisation «Le Credit Mutuel Arkea nous a
propose l'Euro PP», raconte Vincent
Legendre
Destine aux entreprises de taille intermédiaire (Eli), l'Euro PP revêt deux
formes l'émission obligataire par l'entreprise ou un prêt consenti par un petit
nombre d'investisseurs institutionnels
comme des compagnies d'assurances
ou des organismes de prevoyance ou
des fonds d'investissement qu'ils abondent Dans son cas, Vincent Legendre a
opte pour un prêt Plus précisément,
la filiale d'Arkea dédiée aux entreprises,
la banque Palatine et Bank of China ont
avance 23 millions d'euros Contrairement a l'émission obligataire, le prêt
n'impose aucune publication d'informations financieres et garantit le secret
des affaires
Tous droits réservés à l'éditeur
Autre avantage de l'Euro PP, la somme
est versée en une seule fois et le capital est
rembourse a l'échéance - in fine-, tandis
que les intérêts sont acquittes chaque
annee, jusqu'en 2023 pour Legendre
«Enphase de developpement, ne pas avoir
de remboursement de capital est tres intéressant L'entreprise peut ainsi consacrer
l'argent a ses projets », souligne Bertrand
Blanpain, directeur general d'Arkea
Banque Entreprises et Institutionnels
Quant au cout de l'argent, dans le secteur
immobilier, il se situe entre 3 et 5 % En
fait, le taux varie en fonction de la maturité, de la qualite et de la strategie de l'entreprise «Comptent également les investisseurs cibles et les conditions de marche
au moment de l'émission», précise
Bertrand Blanpain
Solidité du projet
Pour Vincent Legendre, « la question n'est
pas celle d'un taux plus ou moins eleve
Nous voulions du cash, rapidement, et sans
contrepartie, nous l'avons et le taux nous
convient » Et Bertrand Ruaux, secretaire
general du groupe, d'ajouter «Sans cet
Euro PP, il y a des projets que nous ne sortirions pas Et contrairement a un prêt classique ou il faut revenir chaque annee devant
le comite d'engagement, cette modalite
offre plus de souplesse et de liberte »
Les premieres discussions ont démarre
a l'été 2015 et l'accord signe en avril dernier La charte relative aux Euro PP établie en 2014 sous l'égide de la Banque de
France indique une duree moyenne de
trois mois « Ça a ete un peu long mais en
même temps, c'était la premiere fois»,
tempère Vincent Legendre
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LE FIGARO ENTREPRENEURS
Date : 08 JUIN 16
Page de l'article : p.6
Journaliste : Nathalie Bougeard
Pays : France
Périodicité : Mensuel
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Dans un premier temps, le groupe a dû
convaincre la banque de sa solidité et de
l'intérêt d'un tel développement. «Nous
travaillons avec une quinzaine de banques
dont toutes les banques locales comme la
BPO ou le Crédit agricole. Arkéa nous
connaît donc bien. » Mais, cette fois, il a
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fallu présenter un business plan détaillant
les projets de promotion: 63 logements
dans le quartier de Covent Garden à Londres, un hôtel 4 étoiles de 60 chambres
dans le IXe arrondissement de Paris et,
enfin, à Bordeaux, à côté de la Cité du vin,
deux hôtels 3 et 4 étoiles (280 chambres),
9600 m2 de bureaux et
une épicerie-restaurant
de 2 000 m2. Avec une activité concentrée sur la
construction (80% du chiffre
d'affaires), le Groupe Legendre
cherche à accroître la part provenant de la promotion immobilière car
dans cette activité, les marges sont plus
élevées. «Leur stratégie est intéressante.
Déplus, grâce à l'intégration de toutes les
étapes de la production (le groupe possède
plusieurs filiales et un bureau d'études
intégré de SO personnes, NDLR), ils maîtrisent leurs prix de revient», note Bertrand Blanpain. Enfin, le groupe dispose
d'actifs immobiliers importants. «Cette
capacité à thésauriser constitue un bon
élément », considère le banquier.
Convaincus de la solidité du projet, en
décembre 2015, Arkéa se met en quête
d'investisseurs. Des banques, des compagnies d'assurances ou encore des fonds de
prévoyance à la recherche d'opérations
offrant un risque maîtrise et une rentabilité prédéfinie. «Bank of China est déjà un
de nos partenaires dans d'autres opérations d'Euro PP. Ils ont trouvé le projet et le
groupe intéressants. Et, bien sûr, la rémunération servie correspondait à leurs attentes », raconte Bertrand Blanpain. De plus,
Bank of China a déjà misé dans des entreprises bretonnes, notamment dans l'industrie agroalimentaire. « Avec cette opération, dit Vincent Legendre, nous
augmentons notre capacité à commencer
desprojets. Déplus, dans cette période économique, obtenir un Euro PP constitue un
signal très positif. Cela se prête bien à être
renouvelé. » •
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