Assurance-vie, un revenu garanti à vie et un

Placement
ASSURANCE-VIE
Un revenu garanti à vie
et un capital disponible
Les nouveaux contrats à « annuités variables » proposent un revenu
viager garanti, tout en conservant la disponibilité des capitaux.
Il faut s’y préparer… Les pensions de
retraite des régimes obligatoires devront
être de plus en plus souvent complétées
par un revenu supplémentaire constitué
à titre privé. L’évolution du rapport
démographique entre cotisants et
retraités comme les limites à l’augmentation des prélèvements sociaux obligatoires pèseront sur les pensions futures.
L’épargne retraite peut être une solution.
L’ennui, aujourd’hui, c’est qu’elle n’inspire
pas forcément davantage confiance… La
baisse de rendement des placements
sans risque (obligations, livrets, fonds en
euros de l’assurance-vie…) complique
sérieusement la tâche.
Insuffisance des autres placements
face au problème des retraites
Au niveau où se situent les taux d’intérêts
actuels, ces placements, sauf à disposer
d’un capital très élevé, ne devraient pas
procurer un revenu suffisant. En outre,
même en consommant régulièrement
une partie de son capital (en faisant par
exemple des rachats partiels sur une
assurance-vie), le retraité dont l’espérance de vie s’allonge régulièrement
risque de ne plus avoir de capitaux à
partir d’un certain âge pour assurer son
complément de revenus. Bien sûr, il y
a d’autres placements plus dynamiques,
comme les actions, mais ils font courir
un risque sur le capital, inenvisageable à
l’approche de la retraite… Quant à la
rente viagère, si elle garantit un niveau
de revenu important jusqu’au décès, elle
impose l’abandon définitif des capitaux et
ne règle pas la question de la protection
contre l’inflation, les placements utilisés
par l’assureur étant de type obligataires
et les perspectives de revalorisation de
la rente incertaines.
Autant de raisons qui ont conduit à
rechercher de nouvelles solutions conciliant rentabilité, sécurité des revenus
et souplesse. Les assureurs apportent
une réponse avec un nouveau type de
contrats dits « en annuités variables ».
Entre assurance-vie
et rente viagère
Que se cache-t-il derrière ce nom
barbare ? Au plan juridique, un contrat
d’assurance-vie qui présente de
nombreuses similitudes avec le placement
préféré des Français mais qui s’en
distingue par les garanties qu’il apporte
(possible rente viagère) et les contraintes
en résultant (voir tableau p. 46).
EXEMPLE
Jeanne, 65 ans, a besoin d’un revenu complémentaire
de 250 ¤/mois. Elle souscrit un contrat Terre d’Avenir 2
pour environ 67 000 ¤ ce qui lui garantit définitivement
le revenu souhaité à vie. Elle opte pour le profil équilibre
(60 % obligations/40 % actions). Si celui-ci délivre une
performance annuelle moyenne de 5,2 % hors frais de
gestion et coût de la garantie, Jeanne disposera encore,
à 80 ans, pour elle ou ses héritiers d’une épargne
disponible de 48 000 ¤ (22 000 ¤ si performance
du contrat 2,2 %). La souscription d’une rente viagère
aurait procuré à Jeanne la même garantie de revenus
mais elle aurait perdu la disponibilité des capitaux et
privé ses héritiers de la chance de percevoir un capital.
Source : Planète Patrimoine
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 Assurance-vie
Revenu garanti à vie
Après une période pendant laquelle
l’assuré effectue des versements sur
son contrat, au minimum jusqu’à 58
ou 60 ans, ce dernier bénéficie d’un
revenu garanti compris entre 3,5 %
et 4,5 %, selon l’assureur et l’âge de
déclenchement. Ce revenu est calculé
à partir du taux précité appliqué à la
plus haute valeur atteinte par l’épargne
à chaque date anniversaire pendant la
période de capitalisation, sans pouvoir
être inférieure à la valeur des capitaux
versés. Certains contrats intègrent
même un minimum de revalorisation
annuelle (2 % pour AXA). Attention,
les revenus sont servis sous forme de
retraits programmés (« mangeant » en
tout ou partie le capital constitué), ce
qui permet de bénéficier d’une fiscalité
allégée. Dans le cas où tous les capitaux
sont consommés (lorsque la gestion
d’actifs n’a pas été assez performante),
les versements prévus restent possibles,
l’assureur s’engageant à verser une rente
viagère égale au montant du dernier
retrait annuel garanti.
Disponibilité des capitaux
Avantage de ce type de contrat (par
rapport à un contrat retraite avec
sortie en rente) : l’assuré garde la faculté
d’effectuer librement des retraits à
concurrence de l’épargne constituée,
que ce soit dans la période de capitalisation ou dans la période de revenus. Les
retraits pratiqués diminuent cependant à
due concurrence l’assiette des revenus
garantis.
Investissement en actions
obligatoire
Quel que soit l’assureur, une part
investie en fonds actions, au minimum
comprise entre 20 % et 30 % de la valeur
du contrat, est exigée. La mécanique du
contrat en annuités variables consiste en
effet à bénéficier de la surperformance
moyenne des actions par rapport aux
obligations, sans que l’assuré n’ait à subir,
en phase de perception de revenus,
d’éventuelles contreperformances.
Beaucoup de frais à prévoir
La garantie de revenus et l’effet de cliquet
annuel ont bien sûr un coût significatif
Trois contrats à annuités variables disponibles auprès des assureurs
Nom du contrat :
Assureur :
Secure Advantage
AXA
Invest4Life
ALLIANZ
Terre d’avenir 2
La Mondiale Partenaire
Versement minimal
25 000 ¤
30 000 ¤
30 000 ¤
Taux de revenus
garantis
4 % entre 60 et 64 ans
4,5 % à partir de 65 ans
3,5 % à partir de
58 ans
4 % entre 60 et 64 ans
4,5 % à partir de 65 ans
Gestion d’actifs
8 fonds gérés par AXA
en multi-gestion
1 fonds géré par
Allianz
3 fonds profilés gérés par
Amundi (gestion indicielle)
Part actions
Min : 30 % ; max : 50 %
50 %
Min : 20 % ; max : 60 %
Assiette des
revenus garantis
Plus haute valeur atteinte par l’épargne à chaque date anniversaire
Revalorisation 2 % / an
-
-
Revenus immédiats
Non – Différé de 2 ans
minimum
Oui à partir de
58 ans
Oui à partir de 60 ans
Rachats
Libres mais frais de 5 %
s’ils excèdent 10 % / an
les 5 premières années
Libres
Libres
4 % max
4,5 % max
4,75 % max
Frais de gestion
annuels
1%
0,99 %
0,96 %
Coût annuel des
garanties
1,4 % de l’assiette
des revenus garantis
Entre 0,52 % et
3,18 % de l’épargne
Entre 0,55 % et 1,90 %
de l’épargne
Frais sur versement
Source : www.planete-patrimoine.com/revenusgarantis
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Placement
répercuté en plus des frais de gestion du
contrat. Selon l’assureur, ce coût peut
être uniforme (1,4 % l’an par exemple
pour AXA) ou bien dépendre de l’âge
de début de perception des revenus, de
la durée de la période de capitalisation
(Allianz), du sexe, du profil de risque
des investissements (La Mondiale)… Il
est donc essentiel de choisir le contrat
qui permettra d’ajuster au mieux le coût
des garanties à sa situation.
Fiscalité avantageuse
de l’assurance-vie
Les contrats en annuités variables
bénéficient de la fiscalité de l’assurancevie en matière d’imposition des gains :
intégration au barème de l’impôt ou
option pour le prélèvement forfaitaire
libératoire (taux de 35 % lorsque le
contrat a entre 0 et 4 ans, 15 % entre
4 et 8 ans, 7,5 % au-delà de 8 ans après
une franchise de 4 600 ¤ ou 9 200 ¤ pour
les couples). Mais surtout, l’assiette
imposable est constituée uniquement de
la quote-parts des gains dans le retrait
effectué, ce qui se révèle particulièrement avantageux dans les stratégies
de perception de revenus. Enfin,
l’épargne constituée au jour du décès du
souscripteur du contrat est transmise
aux bénéficiaires désignés avec une
fiscalité très avantageuse si les primes
ont été versées avant l’âge de 70 ans :
taxation à 20 % après un abattement de
152 500 ¤ par bénéficiaire (exonération
totale pour le conjoint).
Priorité aux revenus !
Compte tenu du coût assez important
des garanties, la question de la pertinence de ces nouveaux contrats se pose.
Sur la base de la surperformance historique des actions par rapport aux obligations (entre 3 % et 4 %), il est raisonnable d’espérer au moins couvrir le coût
de la garantie de revenus à condition de
bien choisir le contrat en fonction de
sa situation. Ce qui donne clairement
un intérêt aux contrats en annuités
variables puisqu’ils devraient ainsi offrir
une disponibilité de capitaux identique
à celle d’un contrat d’assurance-vie en
euros traditionnel tout en couvrant le
risque de longévité.
Bien sûr, en cas de contreperformance
des actions sur la période, ces contrats
continueront d’assurer parfaitement les
revenus viagers mais entameront plus
rapidement les capitaux disponibles, en
particulier ceux qui seront transmis aux
bénéficiaires. C’est pourquoi l’utilisation
de contrats en annuités variables doit
être réservée à des personnes donnant
la priorité au niveau et à la sécurité de
leurs revenus davantage qu’aux capitaux
à transmettre à leurs proches.
Antonin Habib
QUESTIONS À Gilles Artaud, Président de Planète Patrimoine
Vous êtes le premier courtier à proposer sur votre site www.planete-patrimoine.com l’accès
aux principales offres d’assurance-vie à revenus garantis. Pourquoi ce choix ?
Nous sommes convaincus que ces nouveaux contrats répondent à un besoin essentiel de nombreux
Français : s’assurer un revenu garanti à vie le plus élevé possible face à la baisse inéluctable des
retraites. Ils apportent une solution, pour ceux dont le patrimoine est insuffisant à générer des
revenus élevés, particulièrement adaptée dans le cas où ils n’ont pas d’héritiers directs.
Ces contrats d’un genre nouveau nécessitent-ils des précautions particulières ?
Oui, car ils ne sont adaptés qu’à certaines situations patrimoniales. Le souscripteur doit prendre le
temps d’en comprendre parfaitement le fonctionnement et d’en vérifier avec attention l’adéquation
à sa situation et ses besoins. En tant que conseil patrimonial, nous sommes là
pour l’y aider que ce soit au travers d’outils en ligne ou d’un entretien avec
un conseiller expérimenté. Nous avons une véritable valeur ajoutée à apporter
dans le choix du contrat. Pour autant nous offrons les frais réduits que les
internautes attendent dans le cadre d’une relation à distance efficace.
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