Goldman Sachs International (UK) (A/A1)

Goldman Sachs International (UK)
(A/A1)
Europe Callable 2025
Investissez dans votre vie
Titre de dette structuré
Indice sous-jacent : STOXX Europe Select 50 (Price) Index
Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025
À QUOI VOUS ATTENDRE ?
• Titre de dette structuré en EUR émis par Goldman
Sachs International.
• Durée : minimum 2 ans et maximum 9 ans.
• Prix d’émission : 102 % (soit 1.020 EUR par coupure).
• A l’échéance, si le produit n’est pas remboursé de
manière anticipée, l’émetteur s’engage à vous rembourser 100 % de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) et à vous payer un coupon brut unique en EUR,
équivalant à 100 % de la hausse éventuelle de l’indice
STOXX Europe Select 50 (Price)1 entre le niveau initial2
et final3 (sauf en cas de faillite ou risque de faillite de
l’émetteur). Comme il s’agit d’un indice « Price Return »
et par opposition à un indice « Total Return », sa performance sera uniquement influencée par des variations
de cours des actions et non des dividendes versés sur
la base des actions. Ceux-ci ne sont pas réinvestis dans
l’indice. Il convient en outre de noter que les investisseurs ne bénéficient pas des dividendes distribués sur
la base des actions qui composent l’indice.
• Possibilité de remboursement anticipé à 100 % de la
valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) dès la
fin de la deuxième année au gré de l’émetteur majoré
d’un coupon unique brut en EUR de 4 % multiplié par le
nombre d’années écoulées depuis la date d’émission,
sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur. La probabilité de remboursement anticipé est très
faible4. Si l’émetteur décidait d’un remboursement anticipé, il le ferait plus probablement en fin de période et
en cas de forte progression de l’indice STOXX Europe
Select 50 (Price).
• Ce produit ne peut pas être considéré comme un dépôt
et ne bénéficie dès lors pas du système de protection
des dépôts.
TYPE D’INVESTISSEMENT
Ce produit est un titre de dette structuré. En souscrivant à ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui
s’engage à l’échéance ou en cas de remboursement
anticipé à vous rembourser 100 % de la valeur nominale
(soit 1.000 EUR par coupure). En cas de faillite ou risque
de faillite de l’émetteur, vous risquez de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre
le montant investi.
PUBLIC CIBLE
Ce titre de dette structuré complexe s’adresse aux
investisseurs qui disposent de connaissance et d’expérience suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard
de leur situation financière, les avantages et les risques
liés à un investissement dans cet instrument complexe,
notamment une familiarisation avec les taux d’intérêt et
l’indice STOXX Europe Select 50 (Price).
STRATÉGIE DU PRODUIT
Ce produit est un titre de dette structuré
d’une durée minimale de 2 et maximale de
9 ans. Il s’adresse aux investisseurs à la recherche
d’un produit pour diversifier leurs placements.
Ce produit présente la possibilité d’un remboursement anticipé5 annuel, au gré de l’émetteur, à
partir de 2018 et jusqu’en 2024 avec le remboursement de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par
coupure) et le paiement d’un coupon unique brut
en EUR de 4 % multiplié par le nombre d’années
écoulées depuis la date d’émission6.
Il est vraisemblable que l’émetteur ait intérêt à
procéder à un remboursement anticipé notamment en cas de baisse de son taux de refinancement ou en cas de hausse de l’indice STOXX
Europe Select 50 (Price) au-delà du coupon
prévu en cas de remboursement anticipé. En cas
d’absence de remboursement anticipé, le produit
vous donne droit au remboursement de la valeur
nominale (soit 1.000 EUR par coupure), ainsi qu’un
coupon brut unique en EUR à la date d’échéance
finale équivalant à 100 % de la hausse éventuelle
de l’indice STOXX Europe Select 50 (Price) entre
son niveau initial2 et son niveau final3, sauf en cas
de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
Pour plus d’informations sur l’indice, veuillez consulter la page 3 de cette brochure.
Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (31/10/2016). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
3
Moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sous-jacent aux 13 dates d’observation finales. Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter
la fiche technique à la page 8.
4
Probabilité valable au moment de l’impression de cette brochure.
5
La probabilité de remboursement anticipé est très faible (probabilité valable au moment de l’impression de cette brochure). Si l’émetteur décidait d’un
remboursement anticipé, il le ferait plus probablement en fin de période et en cas de forte progression de l’indice STOXX Europe Select 50 (Price).
6
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
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2
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Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025
STOXX EUROPE SELECT 50 (PRICE) INDEX
L’indice STOXX Europe Select 50 (Price) est composé des actions de 50 entreprises européennes sélectionnées sur la base de leur rendement de dividende et de leur volatilité. L’indice est calculé par STOXX,
l’un des principaux développeurs d’indices sur les marchés financiers. L’univers d’investissement est l’indice STOXX
Europe 600.
La méthodologie de sélection comporte 2 étapes : (i) sélection en fonction de la volatilité (sélection des actions ayant
la volatilité historique la plus faible) (la volatilité représentant l’amplitude des variations du prix d’un actif financier).
Pour éviter les anomalies temporaires, la volatilité de chaque action est calculée sur deux périodes (3 mois et 1 an)
et la mesure la plus élevée est retenue; (ii) sélection en fonction du niveau rendement du dividende (les 50 actions
présentant les rendements du dividendes les plus élevés (sur les 12 derniers mois)). Les 50 actions sélectionnées
sont ensuite pondérées dans l’indice par rapport à l’inverse de leur volatilité, la pondération maximale d’une action ne
pouvant pas dépasser les 10 %.
Les indices basés sur de basses volatilités sont caractérisés par leurs fluctuations de prix plus stables et impliquent
par conséquent un risque inférieur. L’indice STOXX Europe Select 50 (Price), disposant d’un historique très limité,
se base sur une volatilité basse couplée à une sélection sur la base de haut rendement de dividende. En général, un
investissement moins risqué induit un rendement potentiellement plus faible.
L’indice est de type « Price Return ». Avec ce type d’indices, les dividendes des actions ne sont pas réinvestis et
n’affectent donc pas directement la valeur de l’indice (par opposition à un indice de type « Total Return »). Il convient
en outre de noter que l’investisseur ne bénéficie pas des dividendes distribués sur la base des actions qui composent
l’indice.
La composition de l’indice est réajustée trimestriellement. Plus d’informations sur l’indice ainsi que son évolution
peuvent être trouvées sur le site web https://www.stoxx.com/index-details?symbol=sxxsep&searchTerm=sxxsep
Source : Stoxx, Deutsche Bank AG, aôut 2016.
En date du 05/09/2016, le niveau de l’indice était de 169,31 points.
Vous pouvez suivre l’évolution de l’indice sur le site web de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles
https://public.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf ou via Télé-Invest au 078 156 157.
COMPOSITION DE L’INDICE STOXX EUROPE SELECT 50 (PRICE)
Entreprise
Pays
Pondération
Entreprise
Pays
Pondération
RED ELECTRICA
CORPORACION SA
Spain
2,57%
TRYG A/S
Denmark
1,95%
IBERDROLA SA
Spain
2,56%
CRODA INTERNATIONAL PLC
United Kingdom
1,94%
SWISS PRIME SITE-REG
Switzerland
2,55%
FONCIERE DES REGIONS
France
1,94%
BALOISE HOLDING AG - REG
Switzerland
2,54%
IMPERIAL BRANDS PLC
United Kingdom
1,93%
GROUPE BRUXELLES
LAMBERT SA
Belgium
2,44%
AGEAS
Belgium
1,92%
ENAGAS SA
Spain
2,37%
TATE & LYLE PLC
United Kingdom
1,91%
ENDESA SA
Spain
2,37%
BEAZLEY PLC/UK
United Kingdom
1,91%
GECINA SA
France
2,33%
ICADE
France
1,90%
MUENCHENER RUECKVER
AG-REG
Germany
2,24%
UNITED UTILITIES GROUP PLC
United Kingdom
1,89%
SWISSCOM AG-REG
Switzerland
2,21%
PROXIMUS
Belgium
1,85%
NATIONAL GRID PLC
United Kingdom
2,19%
PHOENIX GROUP HOLDINGS
United Kingdom
1,85%
SWISS RE AG
Switzerland
2,14%
PENNON GROUP PLC
United Kingdom
1,84%
SPIRAX-SARCO ENGINEERING
PLC
United Kingdom
2,07%
BPOST SA
Belgium
1,84%
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS
SA
Spain
2,06%
KLEPIERRE
France
1,81%
TERNA SPA
Italy
2,04%
SAGA PLC
United Kingdom
1,80%
WERELDHAVE NV
Netherlands
2,03%
EDP-ENERGIAS
DE PORTUGAL SA
Portugal
1,80%
RTL GROUP
Luxembourg
2,03%
ATLANTIA SPA
Italy
1,74%
GAS NATURAL SDG SA
Spain
2,03%
HANNOVER RUECK SE
Germany
1,71%
SNAM SPA
Italy
2,02%
ALLIANZ SE-REG
Germany
1,70%
FERROVIAL SA
Spain
2,01%
NN GROUP NV
Netherlands
1,70%
VIVENDI
France
2,01%
HAMMERSON PLC
United Kingdom
1,69%
BAE SYSTEMS PLC
United Kingdom
2,00%
ADMIRAL GROUP PLC
United Kingdom
1,69%
SOCIETE BIC SA
France
2,00%
SSE PLC
United Kingdom
1,68%
GLAXOSMITHKLINE PLC
United Kingdom
1,97%
KOMERCNI BANKA AS
Czech Republic
1,66%
SAMPO OYJ-A SHS
Finland
1,96%
SCOR SE
France
1,61%
Source : Stoxx (données du 06/09/2016).
Pour plus d’informations concernant la composition de l’indice, veuillez consulter le site web
https://www.stoxx.com/index-details?symbol=sxxsep&searchTerm=sxxsep
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Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025
ÉVOLUTION DE L’INDICE (DEPUIS SA CRÉATION LE 14/10/2015)
250
200
150
100
05/09/16
05/09/15
05/09/14
05/09/13
05/09/12
05/09/11
05/09/10
05/09/09
05/09/08
05/09/07
50
Source : Bloomberg (données du 05/09/2016).
L’évolution historique de l’indice STOXX Europe Select 50 (Price) ne saurait présager de son évolution future.
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Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025
DESCRIPTION DU PRODUIT
En cas de remboursement anticipé1
Sans remboursement anticipé
Un coupon unique brut en EUR de 4 % multiplié par le nombre
d’années écoulées depuis la date d’émission.
Un coupon unique brut en EUR à l’échéance équivalant à 100% de la
performance de l’indice STOXX Europe Select 50 (Price).
À partir de 2018 et jusqu’en 2024, l’émetteur peut décider de son plein gré de
rembourser anticipativement le titre. S’il exerce son droit (le droit d’exercer est
fixé une année avant la date de remboursement anticipé), il remboursera
100 % de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) et paiera un coupon
unique brut en EUR de 4 % multiplié par le nombre d’année écoulées
depuis la date d’émission2.
En 2025, si le produit n’a pas été remboursé anticipativement, l’émetteur
rembourse le produit à 100 % de sa valeur nominale (soit 1.000 EUR par
coupure) majoré d’un coupon unique brut en EUR équivalent à 100 % de la
performance de l’indice STOXX Europe Select 50 (Price) entre son niveau
initial3 et son niveau final4, sans maximum2. Si l’indice n’a pas progressé, aucun
coupon ne sera payé.
SCÉNARIOS ET ILLUSTRATION DU CALCUL DU COUPON
Ces exemples sont donnés exclusivement à titre illustratif et ne donnent par conséquent aucune garantie quant au
rendement réel.
Scénario défavorable
Si le produit n’est pas remboursé de manière anticipée1, vous avez droit à l’échéance finale (07/11/2025) au remboursement de la valeur nominale2 (soit 1.000 EUR par coupure) par l’émetteur majoré d’un coupon unique brut en EUR
équivalent à 100 % de l’évolution de l’indice STOXX Europe Select 50 (Price) entre le niveau initial3 et le niveau final4 de
l’indice. Si le niveau final4 de l’indice est égal ou inférieur au niveau initial3, l’émetteur s’engage à vous rembourser la
valeur nominale2 (soit 1.000 EUR par coupure) mais aucun coupon ne sera payé. Dans ce scénario, votre rendement
actuariel brut sera de -0,22 %5.
Scénario neutre
Si le produit n’est pas remboursé de manière anticipée1, vous avez droit à l’échéance finale (07/11/2025) au remboursement de la valeur nominale2 (soit 1.000 EUR par coupure) par l’émetteur majoré d’un coupon unique brut en EUR
équivalent à 100 % de l’évolution de l’indice STOXX Europe Select 50 (Price) entre le niveau initial3 et le niveau final4
de l’indice. Si, par exemple, le niveau final4 de l’indice a progressé de 18 % par rapport à son niveau initial3, l’émetteur
s’engage à vous rembourser la valeur nominale2 (soit 1.000 EUR par coupure) et à vous payer un coupon unique en
EUR de 18 % brut. Dans ce scénario, votre rendement actuariel brut sera de 1,63 %5.
Scénario favorable
Imaginez qu’à la fin de la 5e année, l’indice STOXX Europe Select 50 (Price) a fortement progressé (par exemple 29 %).
L’émetteur décide, de son plein gré, de procéder à un remboursement anticipé1 du produit le 08/11/2021. Dans ce cas,
vous pouvez prétendre au remboursement de la valeur nominale2 (soit 1.000 EUR par coupure) par l’émetteur et à un
coupon unique en EUR de 20 % brut (5 x 4 %). Dans ce scénario, votre rendement actuariel brut sera de 3,29 %5.
Pire des scénarios
Dans le pire des scénarios, en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur, le coupon dont la date de paiement
est postérieure à cet événement pourra être perdus et la récupération du capital sera incertaine. Le titre de dette structuré sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement du titre de
dette structuré estimée suite à la faillite ou risque de faillite qui s’est présenté et pourra dans le pire des cas être de 0 %.
La probabilité de remboursement anticipé est très faible (probabilité valable au moment de l’impression de cette brochure). Si l’émetteur décidait d’un
remboursement anticipé, il le ferait plus probablement en fin de période et en cas de forte progression de l’indice STOXX Europe Select 50 (Price) Index.
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
3
Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (31/10/2016). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
4
Moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice aux 13 dates d’observation finales. Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche
technique à la page 8.
5
Compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique mais avant précompte mobilier.
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2
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Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025
Un produit émis par Goldman Sachs International
Ce produit est émis par Goldman Sachs International (rating A, perspective positive selon
S&P et A1, perspective stable selon Moody’s).
Goldman Sachs International est une filiale à 100% du Goldman Sachs Group, basé à
New York et fondé en 1869. Goldman Sachs Group emploie près de 35.000 personnes. Il
est actif en Investing & Lending, Institutional Client Services, Corporate Banking, Wealth
Investment Management et Investment Banking.
Prospectus
Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle contient ne
constituent pas un conseil en investissement. Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus, ses suppléments éventuels et les résumés en français et néerlandais.
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus « Issue of
up to EUR 15,000,000 Nine-Year EUR Callable Participation Notes on the STOXX Europe
Select 50 EUR Index, due November 7, 2025 » approuvé par la Commission de Surveillance
du Secteur Financier (CSSF) le 12/09/2016.
Tous les documents sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de Deutsche
Bank AG Succursale de Bruxelles. Vous pouvez aussi les demander par téléphone au
numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site web www.deutschebank.be/produits
Les éventuels suppléments au Prospectus que l’émetteur publierait durant la période de
souscription seront rendus accessibles par les mêmes canaux. Dès qu’un supplément au
Prospectus est publié sur le site de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles pendant
la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux
jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription.
Information complémentaire de droit belge :
L’émetteur pourrait être tenu de respecter le code de droit économique belge, en particulier les dispositions relatives aux clauses abusives, dans l’application des clauses du
Prospectus et ses suppléments éventuels relatives à l’émission de ce produit distribué en
Belgique, pour autant que ces dispositions soient applicables à ce dernier.
Catégorie : protection
Ce produit peut être envisagé pour la partie de vos avoirs pour laquelle
vous souhaitez préserver votre capital (risque de crédit modéré à moyen)
et acceptez un rendement modéré, tout en acceptant d’investir sur un
horizon plus long que celui applicable à vos liquidités. Cette approche,
basée sur 3 catégories de produits (Liquidité, Protection et Croissance),
vous permet de composer un portefeuille en ligne avec vos objectifs.
Pour plus de détails, visitez https://www.deutschebank.be/fr/financial-id.html
Pour des réclamations éventuelles, le Client peut s’adresser au service Client Solutions de la
Banque (adresse : Deutsche Bank Client Solutions, Avenue Marnix 13-15, B-1000 Bruxelles •
Tél. : +32 2 551 99 35 • Fax : +32 2 551 62 99 • Email : [email protected]).
Dans l’hypothèse où le traitement de la réclamation tel que visé ci-dessus serait insuffisante
pour le Client, le Client peut prendre contact avec L’Ombudsman - Adresse : OMBUDSFIN,
Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin asbl, North Gate II, Boulevard du Roi Albert II 8,
bte 2, 1000 Bruxelles • Tél. : +32 2 545 77 70 • Fax : +32 2 545 77 79 • Email : ombudsman@
ombudsfin.be • Site web: www.ombudsfin.be.
Plus d’infos sur les ratings ?
Rendez-vous sur
www.deutschebank.be/notation
Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis
par le groupe Deutsche Bank ou
d’autres institutions financières.
Ceux-ci peuvent être utilisés dans
différents scénarios (par ex., la
hausse d’un indice boursier). La
diversification des stratégies
dans un même portefeuille peut
s’avérer judicieuse.
Ce produit complexe fait partie
de la catégorie Protection. Nous
vous recommandons d’investir
dans ce produit seulement si vous
avez une bonne compréhension
de ses caractéristiques et notamment, si vous comprenez quels
risques y sont liés.
Si Deutsche Bank vous recommande un produit dans le cadre
d’un conseil en investissement,
elle devra évaluer que ce produit
est adéquat en tenant compte de
vos connaissances et expérience
dans ce produit, de vos objectifs d’investissement et de votre
situation financière. Dans tous
les autres cas, Deutsche Bank
devra établir si vous disposez des
connaissances et de l’expérience
suffisante de celui-ci. Si le produit
ne devait pas être approprié pour
vous, elle doit vous en avertir.
6
Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025
Les principaux risques
Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs placements.
Ce produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de
ce type (Voir Type d’investissement et Public cible en page 1).
Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, veuillez consulter les pages 13 à
31 du Prospectus.
Risque de crédit
En achetant ce produit, comme pour d‘autres titres de
dette structurés, vous acceptez le risque de crédit (par
exemple faillite) de l’émetteur. Si l’émetteur fait faillite,
vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital,
ainsi que le coupon restant éventuellement encore à
payer. Ce produit ne peut pas être considéré comme un
dépôt et ne bénéficie dès lors pas du système de protection des dépôts.
Si Goldman Sachs International venait à connaître de
graves problèmes de solvabilité, les instruments pourraient être annulés, en tout ou en partie, ou convertis en
instruments de capitaux propres (actions), sur décision du
régulateur (« Bail-in »). Dans ce cas, l’investisseur court le
risque de ne pas récupérer les sommes auxquelles il a
droit et de perdre la totalité ou une partie du montant
investi et du coupon.
Risque de fluctuation du prix du produit
Comme les autres titres de dette structurés, ce produit
est soumis à un risque de modification des taux d’intérêt. Si, après émission de ce produit, le taux d’intérêt du
marché augmente, toutes les autres données du marché
restant identiques, le prix du produit diminuera pendant
sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt
du marché diminue après l’émission, le prix du produit
augmentera. Un changement de la perception du risque
de crédit, qui peut s’exprimer via une modification de la
notation de crédit de l’émetteur, peut faire varier le cours
du titre au fil du temps. De telles fluctuations peuvent
entraîner une moins-value en cas de vente anticipée.
Ce risque est plus important en début de période et diminue à mesure que la date d’échéance approche.
Risque de rendement
Investir dans ce produit comporte un risque inhérent au
marché boursier. Si, à l’échéance, le niveau final1 de l’indice est égal ou inférieur au niveau initial2, l’investisseur
ne percevra pas de coupon. Il pourra cependant prétendre
au remboursement de la valeur nominale (soit 1.000 EUR
par coupure), sauf en cas de faillite ou risque de faillite de
l’émetteur.
Risque de liquidité
Ce produit est coté sur la bourse du Luxembourg.
L’admission sur un marché réglementé ne garantit pas le
développement d’un marché actif.
Goldman Sachs International peut racheter les titres aux
porteurs à un prix qu’il détermine (hors frais de courtage,
taxe sur les opérations de bourse et impôts éventuels –
voir fiche technique pour plus d’informations) de manière
régulière dans des conditions normales de marché, mais
Goldman Sachs International se réserve le droit de ne
pas fournir de prix de rachat aux porteurs, ce qui rendrait la revente des titres impossible. Les porteurs doivent
par conséquent être prêts à détenir ces titres jusqu’à
l’échéance.
Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix
acheteur et le prix vendeur, applicable en cas de revente
des titres avant l’échéance finale, est actuellement anticipée à environ 1 %. Nous rappelons aux investisseurs que
la valeur de ce produit peut descendre au-dessous de la
valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) pendant sa
durée de vie. De telles fluctuations peuvent entraîner une
moins-value en cas de vente anticipée. Vous avez uniquement droit au remboursement de la valeur nominale (soit
1.000 EUR par coupure) par l’émetteur à l’échéance ou
en cas de remboursement anticipé (sauf en cas de faillite
ou risque de faillite de l’émetteur).
Risque de remboursement anticipé en cas d’illégalité, risques liés à l’indice sous-jacent ou à illégalité
des opérations de couverture (‘hedging’) de l’émetteur
a) Risques de remboursement anticipé en cas d’illégalité
Si le produit devient illégal, l’émetteur va rembourser le
produit à sa valeur de marché. Le prix en ce cas de remboursement anticipé du produit pourrait être inférieur à la
valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure).
b) Risques liés à l’indice sous-jacent où à l’illégalité des
opérations de couverture (‘hedging’) de l’émetteur
En cas de problème affectant l’indice sous-jacent ou rendant les opérations de couverture (‘hedging’) engagées
par l’émetteur illégales, et ce problème ne permettant pas
de procéder à un ajustement équitable, le produit sera
remboursé à 100 % de la valeur nominale (soit 1.000 EUR
par coupure) à maturité par l’émetteur (sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur) et dans certains cas,
pourrait donner droit à un paiement additionnel après la
survenance de cet événement. Suivant la survenance de
cet événement, plus aucun coupon ne sera payé et ce, y
compris jusqu’à maturité du produit. Cependant, le client
peut, s’il le souhaite, vendre le produit au prix de marché
sur le marché secondaire avant l’échéance (voir « Risque
de liquidité » ci-dessus pour plus d’informations).
Pour plus d’informations concernant ces risques, veuillez
consulter le Prospectus aux pages 21 et 22.
Moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sous-jacent aux 13 dates d’observation finales. Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la
fiche technique à la page 8.
Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (31/10/2016). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
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Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025
Fiche technique
Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025 est un titre de dette structuré en EUR avec droit au remboursement de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) à l’échéance ou en cas de remboursement anticipé par l’émetteur, sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
Émetteur
Pays d’origine
Notation de l’émetteur
Distributeur
Code ISIN
Devise
Valeur nominale
Souscription sur
le marché primaire
Commission et frais
Goldman Sachs International
Angleterre
S&P : A (perspective positive) / Moody’s : A1 (perspective stable)1
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles2
XS1318257067
EUR
1.000 EUR par coupure
„„ Du 12/09/2016 au 26/10/2016.
„„ Date d’émission et de paiement : 31/10/2016.
„„ Prix d’émission : 102 % de la valeur nominale (soit 1.020 EUR par coupure).
„„ La taille d’émission devrait être de maximum EUR 15.000.000.
L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement
sur le marché primaire.
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles achète le produit à l’émetteur à un prix
inférieur au prix d’émission. La différence entre ce prix d’achat et le prix d’émission
constitue une commission de placement. L’émetteur prélève également des frais
pour la structuration et l’émission du produit (coûts opérationnels et juridiques).
Le total de ces frais est inclus dans le prix d’émission de 102 % et correspond à un
équivalent annuel de maximum 0,92 %.
L’investisseur potentiel est invité à consulter le Prospectus du 12/09/2016 pour plus
d’informations sur ces commissions.
Ce produit est émis par Goldman Sachs International et distribué par
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles. Les commissions prélevées par
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles sur ce titre de dette structuré sont
en ligne avec les commissions prélevées sur les autres titres de dette structurés
émis par Deutsche Bank ou d’autres émetteurs que Deutsche Bank AG. En outre,
lors du processus de sélection et afin de s’assurer de la cohérence du prix de ce
produit, une comparaison des prix parmi plusieurs contreparties de même qu’une
valorisation par une société indépendante sont effectuées. Ce produit fait donc
l’objet d’un contrôle lié au conflit d’intérêt à plusieurs niveaux.
Indice sous-jacent
Date d’observation initiale
Dates d’observation finales
Niveau initial de l’indice
Niveau final de l’indice
Dates d’observation de
remboursement anticipé
Dates possibles de
remboursement anticipé
Remboursement anticipé
Date d’échéance
STOXX Europe Select 50 (Price) Index (SXXSEP Index).
L’indice STOXX Europe Select 50 (Price) est composé des actions de 50 entreprises
européennes sélectionnées sur la base de leur rendement de dividende et de leur
volatilité. L’indice est calculé par STOXX, l’un des principaux développeurs d’indices
sur les marchés financiers.
31/10/2016
31/10/2024, 02/12/2024, 31/12/2024, 31/01/2025, 28/02/2025, 31/03/2025,
30/04/2025, 02/06/2025, 30/06/2025, 31/07/2025, 01/09/2025, 30/09/2025 et
31/10/2025.
Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale.
Moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sous-jacent aux 13 dates
d’observation finales.
06/11/2017, 06/11/2018, 07/11/2019, 06/11/2020, 05/11/2021, 04/11/2022 et
06/11/2023.
07/11/2018, 07/11/2019, 09/11/2020, 08/11/2021, 07/11/2022, 07/11/2023 et
07/11/2024.
Au gré de l’émetteur lors d’une des dates de remboursement anticipé à 100 % de
la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) ainsi qu’un coupon unique brut en
EUR de 4 % multiplié par le nombre d’années écoulées depuis la date d’émission.
Rendement brut actuariel en cas de remboursement anticipé selon l’année de rem­
boursement anticipé de 2,87 % après 2 ans, 3,15 % après 3 ans, 3,25 % après 4 ans,
3,29 % après 5 ans, 3,30 % après 6 ans 3,29 % après 7 ans et 3,27 % après 8 ans.
07/11/2025
8
Goldman Sachs International (UK) Europe Callable 2025
Remboursement à
l’échéance
Revente avant l’échéance
En cas d’absence de remboursement anticipé, droit au remboursement à la date
d’échéance de 100% de la valeur nominale en EUR (soit 1.000 EUR par coupure)
ainsi qu’un coupon brut unique en EUR équivalant à 100% de la hausse éventuelle
de l’indice sous-jacent entre le niveau initial et le niveau final de l’indice, sauf en cas
de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
Ce produit est coté sur la bourse du Luxembourg. L’admission sur un marché
réglementé ne garantit pas le développement d’un marché actif.
Dans des circonstances normales, l’investisseur a la possibilité de revendre ses
titres journalièrement avant leur échéance finale à Goldman Sachs International
(voir également « Risque de liquidité » ci-dessus). Le prix proposé par l’émetteur ne
comprend pas les frais de courtage, la taxe sur les opérations de bourse
et les impôts éventuels.
Taxe de bourse
Précompte mobilier
Des frais de courtage à hauteur de maximum 0,50 % seront appliqués par
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles sur le prix établi. La valeur du titre sera
mise à jour hebdomadairement pendant la durée de vie du produit. Cette valeur
sera disponible via l’Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers
de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles ou via Télé-Invest au 078 156 157.
Souscription sur le marché primaire : aucune3.
Sur le marché secondaire : 0,09 % (max. 650 EUR)3.
Remboursement à l’échéance : aucune3.
27 % sur les coupons distribués3.
En cas de revente avant l’échéance, le précompte mobilier de 27 % s’applique sur la
différence positive entre le produit de la revente et le prix d’émission.
Livraison
Prospectus
Droit applicable
Avis important
Pas de livraison matérielle4.
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus
« Issue of up to EUR 15,000,000 Nine-Year EUR Callable Participation Notes
on the STOXX Europe Select 50 EUR Index, due November 7, 2025 » approuvé par
la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 12/09/2016.
Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus, ses suppléments
éventuels et les résumés en français et néerlandais.
Droit anglais.
Ce produit ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à
un résident américain.
Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les ratings sont donnés à titre indicatif et ne constituent pas une recommandation
d’acheter les titres offerts. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure et la fin de
la période de souscription, Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web et par tout
autre moyen de communication personnalisé.
2
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. Deutsche Bank AG Succursale
de Bruxelles n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
3
Traitement fiscal selon la législation en vigueur et sujet à modification à l’avenir. Les impôts énumérés sont applicables pour les personnes physiques, résidents de
Belgique. Pour des investisseurs, autres que les personnes physiques, résidents de Belgique, un autre traitement fiscal peut être applicable.
4
Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be.
Les investisseurs qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
1
9
Pour souscrire
Télé-Invest
Financial Center
078 156 157
078 155 150
Il importe d’examiner votre placement en fonction de votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer très
simplement en complétant le formulaire « Mon Financial ID » via votre Online Banking.
É.R. : Steve De Meester. Brochure datée du 19/09/2016.
Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne,
RC Francfort-sur-le-Main n° HRB 30000. Deutsche Bank AG Succursale de
Bruxelles, 13-15 avenue Marnix, 1000 Bruxelles, Belgique, RPM Bruxelles, TVA BE
0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14.