C O M M U N I Q U É D E P R E S S E

COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Dexia SA - 11, Place Rogier B-1210 Bruxelles / 1, Passerelle des Reflets, La Défense 2, F-92919 La Défense Cedex
Nr. Cpte : 068-2113620-17 - RPM Bruxelles TVA BE 0458.548.296
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Bruxelles, Paris, le 6 août 2007
Prêts hypothécaires à risques aux Etats-Unis (Sub Prime US Residential Mortgages)
Analyse et présentation de l’exposition du groupe Dexia
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L’exposition de Dexia dans cette classe d’actifs, directement ou par l’intermédiaire de FSA,
reste très bien protégée et ne devrait être à l’origine d’aucune perte, même en cas de poursuite
de la détérioration du marché des prêts hypothécaires à risques.
Grâce à une discipline stricte et constante en matière de crédit, FSA se retrouve dans une
position unique, ne présentant aucune exposition majeure aux CDO multisectoriels, y compris
ceux exposés aux prêts hypothécaires à risques.
Dexia et FSA s’attendaient depuis longtemps à l’apparition de problèmes dans le segment des
ABS et s’en sont tenus à l’écart.
Les conditions actuelles offrent désormais des opportunités intéressantes à des niveaux de
tarification adéquats pour rémunérer le risque et offrir un rendement du capital attractif.
Le 27 mars 2007, Dexia a répondu aux questions des investisseurs relatives aux prêts hypothécaires à risque, d’un
point de vue sectoriel mais également en tant qu'acteur direct dans ce domaine. Dexia organise aujourd’hui une
conférence avec la communauté des investisseurs, afin de mettre à jour cette analyse et de détailler plus avant son
exposition.
Une présentation est disponible sur les sites de Dexia et de FSA : www.dexia.com et www.fsa.com, sous la
rubrique :
“Sub-prime US residential mortgages
Analysis and overview of Dexia Group’s exposure”
Suite à l’analyse de Robert Cochran, CEO de FSA, Claude Piret, membre du comité de direction et chief risk
officer de Dexia, a déclaré :
« Une discipline de crédit stricte combinée à la recherche de rendements adéquats du capital ont toujours été et
restent, pour l'ensemble du groupe Dexia, les critères de base pour assurer des risques et réaliser des
investissements. En 2005 et 2006, FSA et Dexia avaient clairement identifié les risques inhérents au segment des
ABS CDO et avaient dès lors réduit considérablement leurs assurances et leurs investissements dans les prêts
hypothécaires à risques.
Après avoir analysé en détail les expositions actuelles du Groupe, nous pouvons affirmer en toute confiance que les
actifs hypothécaires à risques de Dexia jouissent d’une protection de haut niveau et ne présentent aucun risque de
perte, même si le taux de défaut des débiteurs continue d’augmenter.
Nous notons, par ailleurs, qu’aucun de nos actifs n’a été concerné par les révisions à la baisse ou mises sous
surveillance négatives émises récemment par S&P ou Moody's.
Ayant fait preuve de prudence, nous bénéficions aujourd’hui d’un environnement beaucoup plus porteur, qui offre
des niveaux de tarification plus justes, permettant ainsi de rémunérer le risque et de disposer d’un rendement du
capital attractif ».
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