BNP Paribas Etheis

RESERVE AUX INVESTISSEURS PROFESSIONNELS
FICHE PRODUIT
BNP Paribas Etheis
BNP Paribas Etheis permet d'investir dans des actions de la zone européenne selon une approche d’Investissement Socialement Responsable (ISR). Le
fonds cible les sociétés européennes qui se distinguent par leur perspectives de valorisation attractive et leur leadership tant en termes de
développement durable que de comportement responsable au sein de leur secteur d'activités. Outre les indicateurs de performance financière
traditionnels, notre approche ISR extra-financière vise donc à bénéficier également de la création de valeur à long terme résultant des meilleures
pratiques ESG (Environnementales, Sociales et de Gouvernance).
CONCEPT DU FONDS
● BNP Paribas Etheis est un fonds actions européennes de fortes convictions dont
sur une stricte « discipline d'achat », qui combine facteurs de long, moyen et court
l'objectif est de réaliser une surperformance annuelle de 150* points de base (brut de
terme :
─ Sur le long terme (plusieurs années), les entreprises leaders (d’un point de vue
financier et extra-financier) réalisent généralement les meilleures performances
financières
─ A moyen terme (12-18 mois) en revanche, les marchés ne sont pas toujours
efficients. Notre analyse financière vise ainsi à identifier les titres sous valorisés
par le marché en fixant un cours cible pour chaque cas d’investissement
─ Enfin, nous nous concentrons sur les catalyseurs à court terme (6 mois)
susceptibles de permettre la correction de cette inefficience et créer de la valeur
● Le fonds est géré activement via un processus de sélection de titres bottom-up.
Chaque investissement est le résultat d'une analyse fondamentale propriétaire de
données tant financières qu'extra-financières.
● Notre équipe de recherche ISR dédiée a élaboré sa propre méthodologie d’évaluation
et de classement de sociétés selon le concept « Best In Class ». En fonction de leurs
pratiques ESG, les meilleures entreprises sont ainsi sélectionnées au sein de chaque
secteur. Les sociétés appartenant à « l'Univers d'Investissement » ainsi formé sont par
la suite soumises à une analyse financière effectuée par nos gérants de portefeuille
ISR expérimentés et spécialisés sur les actions européennes.
PROCESSUS D’INVESTISSEMENT
● Les meilleures performances proviennent selon nous de portefeuilles concentrés qui
reposent sur des convictions fortes.
─ Notre « discipline de vente » repose sur une évaluation permanente des positions
en portefeuille afin de s'assurer que toute conviction forte en remplace une qui le
serait moins
─ Nos gérants de fonds expérimentés et spécialistes des actions ISR sont
capables d’élaborer des convictions fortes. Ils sont aussi
pleinement
responsables de la performance du fonds.
Processus d’investissement
UNIVERS ACTIONS EUROPEEN
Nous pensons qu’associer systématiquement approche ISR et analyse financière au sein
Filtre extra-financier
de portefeuilles concentrés, constitue le meilleur moteur de génération de performance
UNIVERS D’INVESTISSEMENT
Screening (1)
durable moyennant une construction de portefeuille axée sur le contrôle des risques.
LISTE CIBLE
● Notre première source de performance découle de la définition de « l'Univers
Discipline d’Achat (2)
d'Investissement » au moyen de notre « filtre ISR » propriétaire. Ce filtre trie les
création de
valeur durable
entreprises selon des critères ESG dans une optique « Best In Class »: les valeurs
m
ntu
me
mo
évaluées comme positives ou neutres par notre équipe de recherche ISR sont reprises
dans l'univers d'investissement, alors que les titres notés négativement en sont exclus.
* Il n'existe aucune garantie que l'objectif de performance soit réalisé.
● Notre principale source de performance provient de la sélection de valeurs, fondée
POINTS CLEFS
GESTION DU
RISQUE
Sélection
de
Valeurs
n
● Le portefeuille concentré comprend entre 50 et 70 positions.
valo
risa
tio
commissions) par rapport à son indice de référence sur un cycle complet de marché.
PORTEFEUILLE (3)
DISCIPLINE
DE VENTE
(1) Outils supports de screening quantitatif, basés sur des critères de valorisation financière
(2) Discipline d’achat basée sur une approche fondamentale « bottom-up » et propriétaire des sociétés
(3) Décision et construction de portefeuille
Source: BNP Paribas Asset Management
● Un processus d’investissement transparent qui permet aux investisseurs de bénéficier d’un potentiel de performances financières et extra-financières
● Une approche ISR reconnue par Novethic, centre de recherche leader en ISR : Novethic a attribué au fonds le Label ISR Novethic avec une mention spéciale « Indicateurs ESG »
● Une équipe actions ISR expérimentée et stable : expérience solide, actifs sous gestion significatifs et références institutionnelles prestigieuses
BNP Paribas Etheis | 2011– 2
Gérants du fonds :
DIRECTIVES D’INVESTISSEMENT
Pierre-Marie Piquet
Gaëtan Obert
1) OBJECTIF DE RENDEMENT
● Surperformance de 150%* – annualisée, brute de commissions de gestion
2) INDICE DE REFERENCE
● FTSE EuroFirst 300 NR EUR
3) DIRECTIVES INTERNES D’INVESTISSEMENT
Pierre-Marie Piquet
Gérant de Portefeuille Senior
Responsable Equipe Actions ISR Europe
13 ans d'expérience
● Tracking error de 3 % – ex ante
● Portefeuille concentré : 50 à 70 valeurs
Gaëtan Obert
Gérant de Portefeuille Senior
Responsable Equipe Investissements ISR
16 ans d'expérience
● Pondérations cibles : déviations maximales de +/- 5% par rapport à l'indice de
référence
● Allocations sectorielles et géographiques cibles : déviations maximales de +/- 10% par
rapport à l'indice de référence
● Niveau de cash maximal : 5%
ÉQUIPE DE GESTION
● Une équipe « Investissements ISR » composée de 19 professionnels de
l’investissement et experts en ISR.
● Deux gérants expérimentés sur les actions ISR zone euro et Europe, qui s'appuient sur
le travail de quatre professionnels de l’investissement spécialisés sur la zone Euro et
Lancement :
Devise :
Commission de gestion maximale :
Classique :
Codes ISIN
Classique Capitalisation :
Classique Distribution :
Forme juridique :
Nationalité :
Agent valorisateur de la VNI :
Indicateurs du risque :
Classe de risque :
Horizon de placement
recommandé :
15 mai 2002
Euro
1.5
FR0010302398
FR0010028969
FCP de droit Français conforme aux normes Européennes,
éligible au PEA
BNP Paribas Securities Services SA
5 sur une échelle de 0 à 6
5 ans minimum
l’Europe.
● Cinq analystes spécialisés sur la recherche extra financière.
RISQUES D'INVESTISSEMENT
● Les risques liés aux investissements dans les actions (ou instruments similaires)
comprennent notamment les fortes fluctuations de cours, les informations négatives sur
l’émetteur ou sur le marché en général et la subordination de l’action d’une société à
ses obligations.
● Risque en capital : la valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent
enregistrer des hausses comme des baisses et il se peut que les investisseurs ne
récupèrent pas leur investissement initial.
● Risque de gestion discrétionnaire: le style de gestion discrétionnaire repose sur
l'anticipation de l'évolution des différents marchés. Une évolution défavorable de ces
anticipations de marché peut générer des pertes pour le compartiment.
* Il n'existe aucune garantie que l'objectif de performance soit réalisé.
A propos des solutions d’investissement liées au développement durable
proposées par BNP Paribas Investment Partners
BNP Paribas Investment Partners a développé une gamme complète de solutions d'investissement afin de promouvoir et saisir les opportunités offertes par le développement durable.
Ces solutions couvrent plusieurs classes d'actifs et stratégies d'investissement.
Pour en savoir plus, rendez-vous sur www.bnpparibas.com
Le présent document a été rédigé et est publié par BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, un membre de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**.
Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue:
1.
ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte pour quelque contrat ou engagement que ce soit ;
2.
ni un conseil d’investissement.
Le présent document réfère à un ou plusieurs instruments financiers (dénommés ci-après les «Instruments financiers») agréés et réglementés dans leur juridiction de constitution.
Aucune action n’a été entreprise qui permettrait l’offre publique de souscription des Instruments financiers dans toute autre juridiction, excepté suivant les indications de la version la plus récente du prospectus, du document d’offre ou de tout autre document, le cas échéant, des Instruments
financiers, où une telle action serait requise, en particulier, aux États-Unis, pour les ressortissants américains (ce terme est défini par le règlement S du United States Securities Act de 1933). Avant de souscrire dans un pays dans lequel les Ins-trument financiers sont enregistrés, les investisseurs
devraient vérifier les contraintes ou restrictions légales potentielles relatives à la souscription, l’achat, la possession ou la vente des Instruments financiers en ques-tion.
Il est conseillé aux investisseurs qui envisagent de souscrire des Instruments financiers de lire attentivement la version la plus récente du prospectus, du document d’offre ou de tout autre document et de consulter les rapports financiers les plus récents des Instruments financiers en question. Le
prospectus, le document d’offre ou tout autre document en rapport avec les Instruments financiers sont disponibles auprès de votre correspondant BNPP IP local ou, le cas échéant, des entités de marketing des Instruments financiers.
Les opinions exprimées dans le présent document constituent le jugement de BNPP AM au moment indiqué et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. BNPP AM n’est nullement obligé de les tenir à jour ou de les modifier. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leurs propres
conseillers juridiques et fiscaux en fonction des considérations légales, fiscales, domiciliaires et comptables qui leur sont applicables avant d’investir dans les Instruments financiers afin de déterminer eux-mêmes l’adéquation et les conséquences de leur investissement, pour autant que ceux-ci
soient autorisés. À noter que différents types d’investissements, mentionnés le cas échéant dans le présent document, impliquent des degrés de risque variables et qu’aucune garantie ne peut être donnée quant à l’adéquation, la pertinence ou la rentabilité d’un investisse-ment spécifique pour le
portefeuille d’un client ou futur client.
Compte tenu des risques économiques et de marché, aucune garantie ne peut être donnée quant à la réali-sation par les Instruments financiers de leurs objectifs d’investissement. Les performances peuvent varier notamment en fonction des objectifs ou des stratégies d’investissement des
Instruments financiers et des conditions économiques et de marché importantes, notamment les taux d’intérêt. Les différentes stratégies appliquées aux Instruments financiers peuvent avoir un impact significatif sur les résultats présentés dans ce document. Les performances passées ne préjugent
pas des performances à venir et la valeur des investis-sements dans les Instruments financiers est susceptible par nature de varier à la hausse comme à la baisse. Il se peut que les investisseurs ne récupèrent pas leur investissement initial.
Les données de performance, éventuellement présentées dans ce document, ne prennent en compte ni les commissions et frais contractés à l’émission ou au rachat de parts ni les taxes.
* BNPP AM est une société de gestion de portefeuille agréée par l'Autorité des Marchés Financiers en France (numéro d’enregistrement 96-02), constituée sous forme de société par actions/parts simplifiées, au capital de 64.931.168 euros, ayant son siège social au 1, boulevard Haussmann
75009 Paris, France, RCS Paris 319 378 832. www.bnpparibas-am.com.
** «BNP Paribas Investment Partners» est la marque globale des services de gestion d’actifs du groupe BNP Paribas. Les entités de gestion d’actifs faisant partie de BNP Paribas Investment Partners et éventuellement citées dans le présent document le sont
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