Syndicat général des professeurs et professeures de l`Université de

Syndicat général des professeurs et professeures
de l’Université de Montréal
Gestion des risques suite à une scission de régime
Préparé par : Gilles Bouchard, f.s.a., f.i.c.a., CFA - Actuaire-conseil
Le 14 avril 2014
GESTION DES RISQUES SUITE À LA SCISSION DU RÉGIME
Conformément au Règlement Intérieur, le Comité de retraite du RRUM a adopté différentes mesures afin de gérer les risques qui ont
été identifiés comme les plus importants à l’égard de l’opération du régime; aux fins du Règlement Intérieur actuel, les différents
risques sont regroupés en quatre catégories. Dans le contexte d’une scission de régime, le Comité de retraite du nouveau régime
« Professeurs » devrait évidemment mettre en place des mesures appropriées de gestion et contrôle de risques. Le présent document
fait un survol rapide des risques visés par le présent Règlement Intérieur du RRUM (Section 8) et présente quelques commentaires
succincts quant à la nature des principaux risques et quant à la possibilité pour le Comité de retraite d’un nouveau régime
« Professeurs » (qui serait forcément de taille inférieure au RRUM) de mettre en place des mesures équivalentes de gestion des
risques; aux fins de la préparation de ces commentaires, il est supposé que le nouveau régime serait, en termes d’actif et de passif,
d’une taille correspondant à environ la moitié du RRUM (i.e. environ 1,5 MM$).
Risques fiduciaires
Ces risques sont ceux liés aux manquements par rapport aux
obligations du Comité de retraite d’agir avec prudence, diligence,
compétence, honnêteté et loyauté, dans le meilleur intérêt des
participants et bénéficiaires.
Le régime après-scission « Professeurs » serait exposé aux mêmes
risques fiduciaires que ceux identifiés au Règlement Intérieur du
RRUM; le nouveau régime serait certes de taille suffisamment
importante pour permettre la mise en place de mesures de gestion et
contrôle de risques équivalentes à celles présentement prévues au
Règlement Intérieur du RRUM.
Risques juridiques
Ces risques sont ceux liés aux manquements par rapport aux
obligations du Comité de retraite de respecter les lois applicables.
Le régime après-scission « Professeurs » serait exposé aux mêmes
risques juridiques que ceux identifiés au Règlement Intérieur du
RRUM; le nouveau régime serait de taille suffisamment importante
pour permettre la mise en place de mesures de gestion et contrôle de
risques équivalentes à celles présentement prévues au Règlement
Intérieur du RRUM.
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GESTION DES RISQUES SUITE À LA SCISSION DU RÉGIME
Risques de placement
Risques de provisionnement
Ces risques sont ceux connexes à l’établissement d’une politique de placement
et structure de gestion appropriées ainsi que ceux connexes au suivi et respect
de la politique de placement.
Avec des actifs d’environ 1,5 MM$, la caisse de retraite du nouveau régime
« Professeurs » serait de taille très importante et amplement suffisante pour
permettre le maintien d’une structure de gestion de l’actif toute aussi diversifiée
que celle présentement en place pour le RRUM; de plus, dans le contexte de la
mise en place d’une fiducie globale, l’impact sur les coûts de gestion ne devrait
pas être important.
La mise en place d’un régime distinct pourrait de plus permettre une révision de
différents éléments de la politique de placement actuelle de façon à optimiser
son intégration à une stratégie financière globale reconnaissant les particularités
et objectifs spécifiques du nouveau régime « Professeurs ».
Ces risques sont reliés au fait que la Caisse doit compter des actifs actuels et futurs
suffisants pour payer les prestations actuelles et futures.
Les principaux risques reliés au provisionnement du RRUM étaient analysés de
façon détaillée à la Section 5 du Rapport du comité spécial d’experts en date du
11 novembre 2011; une révision de ce document indique que la nature des risques
pour le nouveau régime après scission serait très similaire à celle sous le régime
actuel.
Il est toutefois à noter que le niveau de maturité d’un nouveau régime
« Professeurs » (mesurée par différents ratios, dont le ratio « passif actuariel vs.
masse salariale ») serait légèrement plus avancé que pour le RRUM, ce qui pourrait
augmenter la volatilité des taux de contributions; toutefois, différentes mesures
pourraient être considérées au niveau des stratégies financières (e.g. politique de
placement, politique de provisionnement) afin de gérer et résorber cette volatilité
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GESTION DES RISQUES SUITE À LA SCISSION DU RÉGIME
En résumé, les différents risques auxquels serait confronté un nouveau régime « Professeurs » sont de nature
identique à ceux auxquels doit présentement faire face le RRUM. De plus, la taille du nouveau régime serait
suffisamment importante pour permettre la mise en place de mesures de gestion de risques comparables à
celles en vigueur sous le régime actuel.
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