Section Groupe GP du Rapport de gestion (PDF, 201 Ko)

Vision
Être un chef de file dans le domaine de la gestion de patrimoine en offrant
au Canada et dans certains marchés choisis des États-Unis des solutions qui
aideront nos clients à se constituer un actif, à le préserver et à le faire croître.
Stratégies
•
•
•
•
Dispenser un service exceptionnel à notre clientèle.
Offrir des solutions de gestion de patrimoine de premier choix dans l’intention d’aider nos clients à planifier leurs années de retraite et à faire des
placements en ce sens.
Renforcer et maintenir notre équipe de vente et en accroître la productivité.
Améliorer nos modèles de gestion et investir sélectivement pour créer
davantage de valeur.
Nos secteurs d’activité
Les services de placement traditionnels offerts par BMO Nesbitt Burns
consistent en une gamme complète de services-conseils en matière de
placement et de gestion de patrimoine. Nous visons à devenir la firme de
courtage traditionnel la plus performante à l’échelle de l’Amérique du Nord.
BMO Nesbitt Burns stimulera la croissance des placements en tirant profit
de la grande satisfaction de notre clientèle, de notre large éventail de produits
et de notre culture axée sur le rendement.
Les services de courtage en ligne, qui sont dispensés au Canada par BMO
Ligne d’action, permettent aux titulaires d’un compte autogéré d’effectuer
comme ils l’entendent la planification, les recherches et la gestion que nécessitent leurs décisions de placement. Nous cherchons à offrir une expérience
client de qualité supérieure, à comprendre et à prévoir les besoins de nos
clients en matière de placement et à aider ces derniers à faire fructifier leur
actif financier. En fournissant une large gamme de services en direct novateurs
à des segments de clientèle clés, nous attirerons de nouveaux clients en
plus d’accroître le volume de transactions de nos clients existants.
La gestion bancaire privée en Amérique du Nord est offerte par l’intermédiaire de BMO Banque privée Harris au Canada et de Harris Private Bank
aux États-Unis. Nous cherchons à tirer profit de nos services complets de
gestion de patrimoine et à poursuivre le développement de notre proposition
de valeur intégrée, qui offre aux clients à valeur nette élevée et très
élevée une expérience client unique grâce à des offres allant des solutions
individuelles spécifiques aux stratégies de gestion de patrimoine complexes
résultant d’un travail d’équipe.
Les produits de placement sont offerts par l’intermédiaire de BMO Fonds
d’investissement, du Groupe de Fonds Guardian, de BMO Placements à terme
et des sociétés Jones Heward Conseiller en valeurs et Harris Investment
Management. Nous aidons nos clients à bien préparer leur avenir en fournissant des solutions de placement à long terme éprouvées, en comprenant
nos clients, nos concurrents et notre secteur d’activité et en tirant profit d’un
solide réseau de distribution multicircuits. BMO Fonds d’investissement propose
une large gamme de produits ciblés et des conseils adaptés aux différentes
étapes de la vie à ses principaux segments de clientèle canadiens. Le Groupe
de Fonds Guardian fournit des produits et services de placement aux particuliers par l’entremise d’intermédiaires financiers – principalement le circuit
des services-conseils. BMO Placements à terme s’attache avant tout à offrir aux
particuliers des solutions et des conseils novateurs en matière de protection
du capital. Quant aux sociétés Jones Heward Conseiller en valeurs et Harris
Investment Management, elles dispensent des services de gestion de l’actif
institutionnel aux clients internes et externes.
Forces
•
•
•
•
Prestige, reconnaissance et fiabilité des marques BMO et BMO Nesbitt
BurnsMD* au Canada et de la marque Harris aux États-Unis.
Importante présence au sein du marché national canadien et implantation
stratégique aux États-Unis dans certains marchés des services de gestion
de patrimoine qui connaissent une forte croissance.
Offres aux clients primées et leadership reconnu en matière de service
à la clientèle.
Accès à la vaste clientèle et au réseau de distribution étendu de BMO
à l’échelle du Canada et des États-Unis.
Défis
•
•
•
Accélérer notre croissance et augmenter notre rentabilité aux États-Unis.
Conserver notre équipe de vente de premier ordre et la renforcer dans
un marché extrêmement compétitif.
Composer avec notre sensibilité à l’évolution des marchés et de
la réglementation.
Principaux facteurs de rendement
Augmentation de l’actif
sous gestion (%) 1)
Augmentation de l’actif
sous gestion, de l’actif
sous administration et des
dépôts à terme (%) 1) 2)
Revenu par employé (EDN)
(en milliers de dollars) 3)
2007
2006
2005
8,6
17,4
10,9
6,9
16,2
8,6
477
452
417
1) Excluant l’incidence des variations du taux de change entre les dollars canadien et américain.
2) Compte non tenu de l’incidence du transfert à PE États-Unis des actifs des services de fiducie
et de garde de titres aux institutions en 2007 ni de l’incidence de la vente de Harrisdirect
en 2005 et du retrait d’actifs liés à la garde intermédiaire de titres en 2004.
3) Excluant les gains de 74 millions de dollars réalisés sur les ventes d’actifs en 2005.
BMO Groupe financier – 190e Rapport annuel – 2007 49
Rapport de gestion
Le groupe Gestion privée (groupe GP) réunit toutes les unités de BMO Groupe
financier offrant des services de gestion de patrimoine. Sous les marques
BMO au Canada et Harris aux États-Unis, il sert une grande diversité de
segments de clientèle, du marché grand public aux clients à valeur nette très
élevée en passant par certains segments choisis de clients institutionnels.
Nous offrons une vaste gamme de produits et services de gestion de patrimoine,
notamment des services de courtage traditionnels et en ligne au Canada,
et des services de gestion bancaire privée et des produits de placement au
Canada et aux États-Unis.
Rapport de gestion
Actif sous gestion et sous
administration, y compris
les dépôts à terme
408
(en milliards de dollars)
256
275
314
81,3
30,5
227
77,9
75,0
Rapport de gestion
72,5
2004
2005
Produits de
placement 25 %
355
288
271
Revenus par secteur
d’activité en 2007 (%)
Revenu net et rendement
des capitaux propres
Ratios de productivité
et de productivité avant
amortissement (%)
2006
2004
2007
2005
35,1
19,6
14,4
70,8
Courtage
en ligne 8 %
69,4
70,5
69,2
2006
2007
2004
2005
2006
2007
Canada
Ratio de productivité
Revenu net (en millions de dollars)
États-Unis
Ratio de productivité avant amortissement
Rendement des capitaux propres (%)
L’actif a diminué, mais il a augmenté
de 7 % une fois normalisé pour tenir
compte de l’incidence de l’affaiblissement du dollar américain et d’un
transfert effectué à PE États-Unis.
La productivité a continué de
progresser en 2007.
Gestion bancaire
privée en
Amérique
du Nord 19 %
Le revenu net a de nouveau atteint
un niveau record en 2007.
Services de
placement
traditionnels 48 %
La gestion de patrimoine aux ÉtatsUnis représente 13 % du total des
revenus du groupe Gestion privée.
Objectifs et réalisations du groupe en 2007
Développer notre secteur de la gestion de patrimoine en tirant parti des
relations établies avec les clients existants de BMO et de Harris ainsi que
de notre réseau de distribution.
• Aux États-Unis, les indications de clients destinées à Harris Private Bank
ou provenant de celle-ci ont augmenté de près de 80 % par rapport à
l’exercice précédent. Le volume des indications de notre équipe de vente
canadienne s’est maintenu à des niveaux importants, supérieurs aux
niveaux élevés atteints au cours de l’exercice précédent.
• Le groupe Gestion privée s’est associé à PE Canada et à PE États-Unis pour
trouver des moyens efficaces d’établir une meilleure correspondance entre
les besoins complexes des clients et des solutions appropriées.
Renforcer notre équipe de vente et en améliorer la productivité.
• Nous avons continué à investir dans l’équipe de vente spécialisée en
gestion de patrimoine, en raison principalement de l’augmentation de 17 %
des rôles de vente dans notre secteur de la gestion bancaire privée en
Amérique du Nord.
• Nous nous sommes associés à PE Canada pour renforcer l’équipe de
vente du secteur des placements destinés aux particuliers et améliorer
son efficience et son efficacité en embauchant des planificateurs financiers
et des représentants des services financiers supplémentaires dans des
marchés choisis.
• Nous avons investi dans un programme qui vise à accroître la productivité
des conseillers en placement grâce à des analyses du rendement approfondies et à un encadrement amélioré.
• Nous avons investi dans une nouvelle plateforme technologique pour
les conseillers en placement; elle permettra d’améliorer l’efficacité opérationnelle, la satisfaction des clients et la rétention des équipes de vente.
Continuer d’améliorer nos modèles de gestion au moyen d’initiatives
génératrices de revenus et par la gestion constante des frais.
• BMO Fonds d’investissement a lancé huit nouveaux fonds, dont les Fonds
Étape Plus BMO, produits innovants dotés d’une caractéristique unique qui
permet de bloquer la valeur quotidienne la plus élevée pendant la durée du
fonds, si l’investisseur maintient son placement dans le fonds jusqu’à
l’échéance prévue.
• Misant sur la réussite des services enGlobe offerts aux aînés, BMO Banque
privée Harris a lancé EnGlobeMD Sélect, un programme de services tout-en-un
qui aide les professionnels qui ont un emploi du temps chargé à gérer
leurs finances, en leur offrant l’aide de spécialistes ainsi que des services
de conciergerie et d’autres services adaptés à leur mode de vie.
• BMO Placements à terme a lancé trois nouveaux CPG liés aux marchés
financiers pour permettre une participation aux marchés boursiers sans perdre l’avantage de la protection du capital.
Investir sélectivement dans les secteurs d’activité où nous avons
la possibilité de créer davantage de valeur.
• Nous avons investi dans des technologies qui permettent à nos équipes
de vente des services de gestion bancaire privée en Amérique du Nord
et de courtage en ligne d’améliorer l’information sur les clients ainsi que
leurs capacités de gestion des relations avec la clientèle.
• Nous avons continué à mettre l’accent sur la compréhension des nouvelles
attitudes par rapport à la retraite et sur l’offre de ressources spécialisées
et de conseils pertinents. Pendant l’exercice, nous avons lancé deux
nouvelles solutions :
– Suivez votre voie, un guide de planification conçu pour aider les clients
à créer, à définir et à atteindre leurs objectifs personnels et financiers pour
la retraite.
– Soins sans égal, qui comble le besoin d’information, de services,
de soutien affectif et d’assistance des clients, en offrant les services
d’information complets et professionnels d’un tiers; ces services soutiennent le bien-être des aidants et complètent le programme enGlobeMD.
Autres réalisations
• BMO Banque privée Harris a été nommée meilleure banque locale privée
au Canada dans le classement général du magazine Euromoney; il s’agit
de la quatrième année de suite où cette banque privée se voit décerner
un des plus prestigieux prix accordés par ce magazine.
• Harris Private Bank s’est classée parmi les cinq premières banques privées
des États-Unis selon le classement général du magazine Euromoney en 2007.
• BMO Fonds d’investissement a obtenu le Mutual Fund Service Award de
Dalbar Inc. du meilleur service général à la clientèle, dans les catégories
francophone et anglophone.
• Le Fonds asiatique de croissance et de revenu du Groupe de fonds Guardian
a remporté un prix Lipper dans la catégorie des fonds mondiaux équilibrés
axés sur les actions, parce qu’il a produit de façon constante de solides
rendements ajustés en fonction du risque.
• Le 2 novembre 2007, le groupe Gestion privée a annoncé une entente en
vue d’acquérir Pyrford International plc, un gestionnaire d’actif institutionnel
établi au Royaume-Uni, afin de développer ses capacités de gestion de
placements internationaux à l’extérieur de l’Amérique du Nord. La transaction
devrait être conclue au premier trimestre de l’exercice 2008, sous réserve
de l’approbation des organismes de réglementation.
Objectifs du groupe pour 2008
•
•
•
50 BMO Groupe financier – 190e Rapport annuel – 2007
Améliorer l’expérience client en rationalisant nos processus et en
offrant des outils et des solutions évolués conçus pour aider nos clients
à atteindre leurs objectifs financiers.
Satisfaire les besoins des clients en maintenant notre niveau élevé
de collaboration interne et d’indications de clients.
Renforcer nos équipes de vente et innover au sein des circuits de
ventes pour stimuler la croissance des revenus.
Contexte et perspectives
Le secteur nord-américain de la gestion de patrimoine demeure
intéressant et devrait continuer de connaître une forte croissance, le segment
des clients à valeur nette élevée et celui des baby-boomers vieillissants
y devenant de plus en plus importants. Le marché des clients à valeur nette
élevée en Amérique du Nord devrait profiter d’une expansion plus rapide
que le marché grand public.
Le secteur de la gestion de patrimoine se caractérise par un recours
croissant aux conseillers, ce qui s’explique par le fait que les clients sont de
plus en plus avertis et que la demande de services-conseils personnalisés,
fiables et de qualité augmente. La conservation de la clientèle et l’élargissement des parts de marché deviennent de plus en plus difficiles compte
tenu de l’intensification de la concurrence entre les fournisseurs de services.
En outre, l’environnement réglementaire continue d’évoluer, ce qui accroît
les exigences qui leur sont imposées.
Résultats financiers du groupe Gestion privée
Groupe Gestion privée (en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire)
Le revenu net du groupe Gestion privée a atteint la somme record de
408 millions de dollars pour l’exercice 2007, ce qui représente une hausse de
53 millions, ou de 15 %, par rapport à 2006. Cette amélioration est principalement attribuable à la forte croissance des revenus d’exploitation.
Le revenu a enregistré une hausse de 161 millions de dollars, ou de 8 %,
et s’est établi à 2 054 millions. Le revenu autre que d’intérêts a progressé
de 117 millions de dollars, ou de 9 %, principalement en raison de la croissance
des revenus tirés des services tarifés relatifs aux activités de placement traditionnelles et aux fonds d’investissement, ainsi que de la hausse des revenus
tirés des services fiduciaires et des services d’investissement pour la gestion
bancaire privée en Amérique du Nord. La forte progression des actifs et
des volumes de transactions de BMO Ligne d’action a été neutralisée par les
pressions de la concurrence sur les prix dans le secteur. Le revenu net d’intérêts
s’est accru de 44 millions de dollars, ou de 8 %, essentiellement en raison
de l’accroissement des soldes des dépôts et de l’amélioration des marges sur
les services de courtage et les produits de placement à terme. L’affaiblissement
du dollar américain a réduit la croissance du revenu de 11 millions de dollars,
ou de 1 point de pourcentage.
Les frais autres que d’intérêts ont augmenté de 85 millions de dollars,
ou de 6 %, et se sont établis à 1 427 millions. Cette progression est attribuable
principalement à la hausse des frais liés au revenu, qui correspond à la
hausse du revenu, de même qu’à des investissements supplémentaires
dans notre équipe de vente, des produits innovants, la technologie et les
infrastructures afin de soutenir la croissance future. L’affaiblissement du dollar
américain a réduit la croissance des frais de 9 millions de dollars, ou de 1 point
de pourcentage. Le ratio de productivité avant amortissement du groupe
s’est amélioré de 136 points de base sur 12 mois.
Les montants indiqués dans le présent paragraphe sont exprimés en
dollars américains. Nos activités aux États-Unis ont généré un revenu net
de 2 millions de dollars, ce qui représente un fléchissement de 1 million par
rapport à 2006. Le revenu est resté relativement stable. Les revenus des
services fiduciaires et des services d’investissement pour Harris Private Bank
ont augmenté de 7 % par rapport à l’exercice précédent; cette augmentation
a été neutralisée par la compression des marges dans le portefeuille des
prêts et par la baisse des revenus tirés des frais pour Harris Investment
Management. Les frais se sont accrus de 1 million de dollars, principalement
en raison d’investissements dans l’équipe de vente de Harris Private
Bank et de la hausse des coûts d’infrastructure au sein de Harris Investment
Management afin de soutenir l’alliance stratégique avec The Phoenix
Companies, Inc. Les résultats de l’exercice précédent comprenaient les
frais liés aux fonds Harris Insight Funds avant la conclusion de notre alliance
stratégique avec Phoenix.
Selon les états financiers
Au 31 octobre ou pour l’exercice
terminé à cette date
2007
2006
Revenu net d’intérêts (bic)
Revenu autre que d’intérêts
613
1 441
569
1 324
578
1 459
44
117
8
9
Revenu total (bic)
Dotation à la provision
pour pertes sur créances
Frais autres que d’intérêts
2 054
1 893
2 037
161
8
3
1 427
3
1 342
4
1 529
–
85
–
6
Revenu avant impôts
sur les bénéfices
Impôts sur les bénéfices (bic)
624
216
548
193
504
190
76
23
14
11
Revenu net
408
355
314
53
15
Amortissement des actifs
incorporels (après impôts)
2005 1)
Variation par
rapport à 2006
$
%
4
4
38
–
–
412
359
352
53
15
Profit économique net
286
234
182
Rendement des
capitaux propres (%)
35,1
30,5
19,6
Rendement des capitaux propres
avant amortissement (%)
35,4
30,9
22,0
Ratio de productivité (%)
69,4
70,8
75,0
Ratio de productivité
avant amortissement (%)
69,2
70,5
72,5
Marge nette d’intérêts
sur l’actif productif (%)
9,66
9,99 10,41
Actif productif moyen
6 352 5 703 5 552
Actif pondéré en
fonction des risques
4 822 4 142 4 326
Solde moyen des prêts
et acceptations
5 637 5 114 4 907
Solde moyen des dépôts
45 304 43 323 42 666
Actif sous administration
139 396 155 008 134 093
Actif sous gestion
97 317 96 112 87 382
Effectif : équivalent
de durée normale
4 362 4 202 4 637
52
22
Revenu net avant amortissement
4,6
4,5
(1,4)
(1,3)
649
680
523
1 981
(15 612)
1 205
(0,33)
11
16
10
5
(10)
1
160
4
Activités aux États-Unis – Points saillants (en millions de dollars américains)
Au 31 octobre ou pour l’exercice
terminé à cette date
Revenu total
Frais autres que d’intérêts
Revenu net
Revenu net avant amortissement
Actif moyen
Solde moyen des
prêts et acceptations
Solde moyen des dépôts
2005 1)
Variation par
rapport à 2006
$
%
2007
2006
243
240
2
4
2 108
243
239
3
5
2 100
449
417
8
37
2 754
–
1
(1)
(1)
8
–
–
(41)
(27)
–
1 903
1 128
1 889
1 314
1 891
1 804
14
(186)
1
(14)
1) Les résultats de l’exercice 2005 incluaient les résultats d’exploitation de Harrisdirect et un gain
sur la vente de Harrisdirect, notre service de courtage direct aux États-Unis, ainsi qu’un gain sur
la vente d’actions ordinaires de TSX.
BMO Groupe financier – 190e Rapport annuel – 2007 51
Rapport de gestion
Les marchés boursiers canadien et américain ont enregistré des hausses
appréciables en 2007. Une bonne partie de l’exercice a donc été favorable aux
investissements. Il en est résulté une croissance substantielle des activités
de négociation des clients et des actifs gérés, malgré un ralentissement de
la croissance des actifs pendant le second semestre.
Les taux d’intérêt canadiens ont augmenté par rapport à ceux des
États-Unis et ils ne devraient baisser que légèrement en 2008. Les taux d’intérêt
américains devraient fléchir en 2008, compte tenu de la politique monétaire
moins restrictive de la Réserve fédérale.
Nous nous attendons à ce que les économies canadienne et américaine
connaissent une croissance faible à modérée en 2008. Les difficultés récentes
des marchés du crédit et la faiblesse du marché de l’habitation aux États-Unis
contribueront vraisemblablement à maintenir la volatilité sur les marchés
boursiers. Les perspectives d’une nouvelle détente de la politique monétaire
de la Réserve fédérale américaine devrait offrir un environnement favorable
pour les obligations, les rendements devant demeurer en-deçà de leurs
sommets cycliques récents.