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CRYSTAL INVESTISSEMENT FR0010620724 RAPPORT DE GESTION MENSUEL Janvier 2017 Pays de commercialisation FR Points et Chiffres Clés Performances et indicateurs de risque Performance sur 5 ans Performances récentes 1 Mois YTD FONDS 0.65% 0.65% 130 INDICE 0.16% 0.16% 125 Les performances passées ne constituent pas une indication fiable des performances futures. 135 120 Descriptif 115 La SICAV est un fonds professionnel à vocation générale. Son objectif est, au travers d’une gestion discrétionnaire, d’obtenir une performance supérieure à l’indice EONIA + 2,5% sur la durée de placement recommandée de 5 ans, grâce à un portefeuille utilisant principalement des produits structurés incorporant des instruments financiers dérivés complexes, émis sous la forme d’EMTN ou de certificats. 110 Le calcul des performances présentées tient compte de l’ensemble des frais et commissions. 105 100 Les performances ont été calculées en EUR et coupons nets réinvestis. 95 90 85 01/12 07/12 01/13 07/13 01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 Pour de plus amples informations, nous vous invitons à consulter le DICI. Caractéristiques Performances à la date Forme juridique Sicav de droit français Nature FIA professionnel à vocation généraliste Affectation des résultats Capitalisation Société de gestion Messieurs Hottinguer & Cie Gestion Privée Dépositaire ODDO & Cie Valorisateur EFA France Pays d’enregistrement France Depuis l'origine YTD 1 mois 6 mois 1 an 3 ans 5 ans Crystal Investissement 0.65% 0.65% 4.44% 11.44% 12.01% 22.84% 29.30% Eonia Capitalisé + 2.5 % 0.16% 0.16% 1.07% 2.16% 7.10% 12.45% 25.61% Performances annuelles 2012 2013 2014 2015 Crystal Investissement 9.05% 4.54% -0.25% 3.71% Eonia Capitalisé + 2.5 % 2.79% 2.49% 2.60% 2.39% Volatilité 1 an Volatilité 3 ans Ratio de Sharpe 3 ans Nombre de lignes 16.01% 10.69% 0.36 26 du 27/01/2017 (20/06/08) Gérants Indicateurs de risque Volatilité Crystal Investissement Florent Grivory Cédric Paul-Renard Natacha CamurçaLavaux Répartition par type de produit Valorisation Périodicité de la VL Hebdomadaire VL à la date du 27/01/2017 193 943.66 Devise Janvier 2017 42.13% 42.98% Début de l'année 42.98% EUR Encours (m€) Décembre 2016 37.06% 43.62 35.19% 35.19% 12h le mercredi précédant la VL Cut-off Gestion 20.81% Type de gestion Produits Structurés Durée de placement recommandée 3 ans Indicateur de référence EONIA Capitalisé + 2.5% Indicateur de risque SRRI 4 21.82% 21.82% 0.00% à risque plus faible, rendement à risque plus élevé, rendement potentiellement plus faible 1 2 Produits structurés sur indice action Produits structurés sur action Cash et titres monétaires 0.00% Couverture Répartition par type de produit potentiellement plus élevé 3 4 5 6 7 Frais Commission de souscription 4% Maximum Commission de rachat 2% Maximum Frais courants annuels estimés 1.80% TTC de l’actif net Commission de performance 23.92% au-delà de l’indice EONIA Capitalisé + 2.5% avec high watermark annuel Achats Ventes Phoenix 60% GDX trimestriel 1.95% 3a EXA 28-01-20 Phoenix 60% GDX trimestriel 3.82% 3a JPM 24-10-19 Phoenix 60% CAP mensuel 1.01% 3a GS 04-11-19 Phoenix 60% SX5E mensuel 0.55% 36m CS 15-10-18 Phoenix 60% EDEN mensuel 1.22% 3a CS 13-01-20 Phoenix 60% AIR mensuel 1.16% 3a RBC 07-10-19 0.00% CRYSTAL INVESTISSEMENT FR0010620724 RAPPORT DE GESTION MENSUEL Janvier 2017 Pays de commercialisation Commentaire de gestion FR Analyse par sous-jacent Répartition et contribution au delta par sous-jacent Le début d’année se déroule dans le calme sur les marchés avec des chiffres macro-économiques toujours bien orientés. 1.26% EDENRED 0.22% ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV 0.60% VEOLIA ENVIRONNEMENT 0.35% NOVO NORDISK A/S-B 0.07% BOUYGUES SA Les positions sur le secteur aurifère visant à apporter rendement et décorrélation ont été renforcées avec une nouvelle émission dotée d’une asymétrie qui permettra au portefeuille de mieux résister en cas de choc. La bonne performance de ce secteur permet de compensé la contribution négative du produit sur Vivendi. 2.30% 2.30% 1.03% 2.24% ENGIE La progression du portefeuille a été forte en comparaison de sa sensibilité actions. L’essentiel de la performance est venu de la baisse importante de la volatilité sur l’Euro Stoxx avec –4 points sur le mois et des niveaux proches des plus bas historiques. Le sous-jacent apporte 0.79% de performance. 1.86% 0.78% CAPGEMINI 2.94% 1.79% VANECK VECTORS GOLD MINERS E -0.08% ACCOR SA Sur le mois, Crystal Investissement progresse de +0.65%. 6.50% 2.35% 4.03% 4.32% VIVENDI -1.06% TOTAL SA 6.95% 3.73% Euro Stoxx 50 Pr -5% 0% 42.13% 5% 10% 15% Contribution au Delta 20% 25% 30% 35% 40% 45% % du Portefeuille Analyse des sensibilités Analyse des sensibilités Analyse des asymétries Delta Global* 12.7% Delta indice Delta action 8.8% 23.6% VAR 2 ans historique 5j à 95% 3.44% VAR 2 ans historique 5j à 99% 6.40% Stresstest *Variation du produit pour 1% de variation du cours du sous-jacent Variable Stressée Vega Global* -0.4% Delta indice Delta action Le delta global du portefeuille s’établit à 12.7% et nous maintenons un volant de liquidités dans l’attente d’une environnement plus propice à l’émission de nouveaux produits. 3.00% 2.30% -0.7% -0.4% -25% +25% +20pts -20pts +3% -3% +1.5% -1.50% Sous-jacent Volatilité *Variation du produit pour 1pt de variation de la volaitlité du sous-jacent Spread de crédit Taux Maturité moyenne ( en années) Maximale Statistique Impact Portefeuille - 12.27% + 0.44% - 6.83% + 5.43% - 0.97% + 1.04% - 0.98% + 1.04% Variation 1.43 0.68 Risque de crédit Répartition par émetteur Répartition par rating Société Générale 15.34% AA- Crédit Suisse 6.70% 10.50% Exane 9.23% Deutsche Bank A+ 7.90% Goldman Sachs 7.04% Natixis 7.00% Barclays 13.43% A 41.94% 6.91% RBC 6.70% BNP Paribas A- 7.90% 4.32% JP Morgan 2.19% UBS 2.07% 0% BBB 5% 10% 15% 9.23% 0% 20% 10% 20% 30% 40% 50% Principales lignes Valeurs % Ptf Phoenix 60% SX5E mensuel 0.47% 36m KN 03-04-18 7.00% Phoenix 60% SX5E mensuel 0.51% 30m EXA 23-04-18 6.99% Phoenix 60% FP trimestriel 2.43% 3a SG 13-03-18 6.95% Phoenix 60% SX5E mensuel 0.447% 36m DB 29-05-18 4.52% Phoenix 60% SX5E mensuel 0.41% 3a SG 14-08-18 4.50% 0 0.00% Ce document promotionnel est un outil de présentation simplifiée et ne constitue ni une offre de souscription, ni un conseil en investissement, ni un démarchage, ni un appel public à l’épargne. Ce document ne peut être reproduit, diffusé, communiqué, en tout ou partie, sans autorisation préalable de la société de gestion. L'accès aux produits et services présentés peut faire l'objet de restrictions à l'égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Pour une information complète sur les orientations stratégiques et l'ensemble des frais, nous vous remercions de prendre connaissance du prospectus, des DICI et des autres informations réglementaires accessibles sur notre site www.banque-hottinguer.com ou gratuitement sur simple demande au siège de la société de gestion. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à chaque souscription. 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