franklin high yield fund

FRANKLIN HIGH YIELD FUND
A la découverte des obligations à haut rendement
Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois
Franklin Templeton Investment Funds
FRANKLIN HIGH YIELD FUND
Veuillez prendre connaissance du prospectus et du Document d’Informations Clés pour l’Investisseur avant toute décision d’investissement.
OBJECTIF D’INVESTISSEMENT
Le compartiment investit normalement en titres
de créance à revenu fixe bénéficiant de notations
investment grade ou de notations inférieures (y
compris en titres bénéficiant de notations non-investment grade), dans le cas d’émetteurs américains
ou, dans le cas d’émetteurs non américains ou de
titres non notés, en titres équivalents.
POURQUOI INVESTIR DANS DES
OBLIGATIONS D’ENTREPRISES
MONDIALES À HAUT RENDEMENT ?
Accès à des performances à rendement potentiellement
élevé sans prise de risque excessive
Sur le long terme, les obligations d’entreprises à haut rendement ont démontré qu’elles procurent des rendements potentiellement plus élevés que les bons du Trésor ou les obligations
d’entreprises notées investment grade1. Les gestionnaires
privilégient les émissions d’entreprises bien établies, au sein
de secteurs relativement stables, et construisent le portefeuille
dans le cadre d’une approche basée sur la maîtrise du risque.
La corrélation limitée avec les autres classes d’actifs offre
une bonne diversification
L’histoire montre que les obligations à haut rendement affichent une corrélation faible avec les actions et les obligations
mieux notées, ce qui présente un atout en termes de diversification.
Une classe d’actifs globalement moins sensible aux variations de taux d’intérêt que les obligations mieux notées
Les obligations à haut rendement offrent un flux de revenu
attrayant, en particulier pendant les périodes où les taux
d’intérêt sont faibles. Compte tenu de flux de revenus relativement importants, les obligations à haut rendement sont
généralement moins sensibles aux variations des taux d’intérêt
à court terme, ce qui, dans les environnements de hausse des
taux, entraîne souvent une baisse des valorisations moins
prononcée que celle des émissions mieux notées. De façon
générale, les obligations à haut rendement se montrent plus
sensibles au contexte macroéconomique et aux fondamentaux
des entreprises.
ATOUTS DU COMPARTIMENT
•A
ccès aux obligations à haut rendement. Le compartiment investi essentiellement dans des titres obligataires
américains offrant les rendements potentiellement les plus
élevés, sans risque excessif.
•U
n processus d’investissement qui a fait ses preuves.
Une approche fondamentale bottom-up2 est appliquée, qui
induit un examen minutieux des entreprises individuelles
et des secteurs d’activité.
RISQUES DU COMPARTIMENT
•R
isque de crédit : le risque de perte résultant d’un défaut
susceptible d’intervenir si un émetteur n’effectue pas des
paiements de principal ou d’intérêts à leur date d’exigibilité. Ce risque est plus élevé si le Fonds détient des titres à
notation faible, de qualité inférieure à investment grade.
• Risque des produits dérivés : le risque de perte afférent
à un instrument lorsqu’une faible variation de la valeur
de l’investissement sous-jacent peut avoir un impact plus
marqué sur la valeur de cet instrument. Les produits
dérivés peuvent s’accompagner de risques de liquidité, de
crédit et de contrepartie supplémentaires.
• Risque de liquidité : le risque qui survient lorsque des
conditions de marché défavorables affectent la capacité à
vendre des actifs quand cela est nécessaire. Une liquidité
réduite peut avoir un impact négatif sur le cours des actifs.
Consultez le prospectus du Fonds, et le cas échéant,
le Document d’Informations Clés pour l’Investisseur,
pour tous les risques.
Les performances passées ne sont pas une garantie des résultats futurs et les rendements passés peuvent être trompeurs.
Approche bottom-up: construction du portefeuille sur base de l’analyse individuelle approfondie de titres ou d’émetteurs, par opposition à l’approche « top down », via laquelle l’analyse des
tendances de marché et les études macroéconomiques déterminent la composition du portefeuille et la sélection des titres.
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A LA DÉCOUVERTE DES OBLIGATIONS
À HAUT RENDEMENT
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PROCESSUS D’INVESTISSEMENT
Le style de gestion du compartiment repose essentiellement sur une analyse bottom-up qui dicte le processus de sélection des valeurs. L’équipe de gestion complète ses travaux en s’entretenant régulièrement avec des spécialistes issus des groupes obligataires et
actions, afin d’évaluer le contexte macroéconomique, les moteurs du marché et les tendances à l’échelle mondiale. Le produit de ces
recherches sert ensuite de cadre à la construction du portefeuille pour ce qui concerne les allocations sectorielles et géographiques.
Toutefois, les gestionnaires du compartiment constatent que la sélection des titres est le premier moteur de surperformance à long
terme.
Au début du processus, l’univers d’investissement compte plus de 1 000 titres. Un premier filtre est passé sur l’univers d’investissement pour le réduire à un groupe méritant une analyse plus approfondie. Après une sélection visant à éliminer les émissions trop
petites ou illiquides, des analyses quantitatives et qualitatives spécifiques à chaque secteur sont employées, permettant ainsi de
réduire la liste à environ 25 à 50 entreprises.
DONNÉES TECHNIQUES
Type d’investissement
Compartiment de la SICAV de droit
luxembourgeois Franklin Templeton
Investment Funds
Frais de sortie
0%
Des frais de vente différés exceptionnels de 1% peuvent être exigibles lors
d’un rachat d’un investissement de plus
d’1 million de dollar au cours des 18
premiers mois. Consultez le prospectus
pour plus de détails.
Codes ISIN
Capitalisation – A(acc)USD :
LU0131126228
Devise de la part
Dollar américain
Commission de gestion3
1,2%
Date de création du compartiment
1 mars 1996
Durée du compartiment
Indéterminée
Echelle de risque
1
2
3
Risque plus faible,
rendement potentiellement
plus faible
4
5
6
7
Risque plus élevé,
rendement potentiellement
plus élevé
Frais d’entrée
Maximum 5% (Veuillez consulter votre
distributeur ainsi que la grille tarifaire)
T.O.B. (applicable uniquement en cas
de rachat)
Part de capitalisation :
1,32% (max. 2000 EUR)
Précompte mobilier :
27% en fonction de la situation individuelle de l’investisseur
Frais courant4
1.54%
Pour toutes les opérations effectuées à partir du 1er janvier 2015, la taxe sur les opérations de bourse lors de la sortie d’actions
de capitalisation est de 1,32% avec un
maximum de 2000 EUR par transaction.
Les investisseurs personnes physiques
du Fonds seront soumis au précompte
mobilier de 27% sur la distribution de
dividendes (part de distribution) et/ou
la plus-value générée lors de la vente
d’actions (part de capitalisation et/ou
distribution) d’un ou plusieurs compartiments ayant plus de 25% de créances
en portefeuille.
Swing Pricing5
Max. 2% de la valeur nette d’inventaire
Montant d’investissement minimum
$5000 ou l’équivalent dans la devise de
la part concernée
Profil d’investisseur
Ce compartiment s’adresse aux investisseurs cherchant à :
•o
btenir un niveau élevé de revenus et,
dans une moindre mesure, des gains
en capital en investissant en titres à
revenu fixe à haut rendement d’émetteurs américains et non américains
• i nvestir à moyen ou à long terme
Toute plainte éventuelle peut être adressée à notre service clientèle ([email protected]) ou au médiateur
externe ([email protected])
Les valeurs nettes d’inventaire peuvent être consultées dans le journal l’Echo. Le dernier prospectus, et, si disponible
pour ce compartiment, le Document d’Informations Clés pour l’Investisseur, le rapport annuel et le rapport semi-annuel,
si sa publication est postérieure, ainsi que les statuts peuvent être consultés en français sur notre site Internet
www.franklintempleton.be ou obtenus gratuitement auprès du service financier J.P. Morgan Chase Bank ou de Franklin
Templeton International Services, S.à r.l. succursale belge.
La commission de gestion inclut les frais de gestion annuels (0,8%) ainsi que les frais de fonctionnement annuels (0,4% maximum). Consultez le prospectus pour plus de détails.
Les frais courants sont basés sur les dépenses de l’exercice prenant fin le 31 décembre 2015. Ce montant peut varier d’une année à l’autre.
5
Un mécanisme d’anti-dilution de la valeur nette d’inventaire peut être adopté afin de protéger les intérêts des actionnaires. Un compartiment peut en effet subir une dilution de la valeur
nette d’inventaire par action en raison de l’achat ou de la vente par des investisseurs des actions à un prix qui ne reflète pas les coûts de transaction et autres frais découlant des opérations
sur titres effectuées par le gestionnaire de portefeuille.
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EQUIPE DE GESTION
Obligations à haut rendement
Franklin Equity Group
Le compartiment est géré par le Franklin
Templeton Fixed Income Group, qui est une
des équipes d’investissement spécialisées de
Franklin Templeton Investments.
Betsy Hofman
•L
e groupe est une plate-forme obligataire mondiale composée de plus de 170 spécialistes de l’investissement obligataire
basés dans de nombreux bureaux partout dans le monde,
bénéficiant au total d’une expertise de plus de 40 ans.
•A
u sein de ce groupe, l’équipe « obligations d’entreprises/
haut rendement » compte 35 spécialistes de l’investissement
dédiés basés à San Mateo, New York et Londres et travaillant
en collaboration avec plus de 45 gestionnaires obligataires
locaux. L’équipe tire parti de l’information provenant de l’ensemble du Fixed Income Group, ainsi que d’autres équipes
de gestion de la société, comme le Templeton Global Equity
Group.
Franklin Templeton Investments, société internationale de
gestion d’actifs, compte plus de 65 ans d’expérience dans
les fonds d’investissement. Créée en 1947 et cotée sur les
bourses de New York et San Francisco, elle emploie plus de
9000 personnes (dont plus de 650 gestionnaires, analystes et
traders) dans 35 pays. La gestion des solutions d’investissement est assurée par plusieurs entités: Franklin, Templeton,
Franklin Mutual Series, Franklin Templeton Fixed Income
et des sociétés de gestion locales. Celles-ci fonctionnent de
manière autonome et proposent aux conseillers financiers et
aux investisseurs des points de vue distincts.
Soutenues par une plate-forme commune en charge de la
gestion des risques, du traitement des opérations et du service à la clientèle, ces entités de gestion offrent aux investisseurs de nombreuses expertises sous un seul et même toit.
•B
etsy Hofman est la gestionnaire principale de ce compartiment et travaille chez Franklin Templeton Investments
depuis 1981. Elle possède plus de 30 ans d’expérience dans la
gestion d’obligations à haut rendement.d’expérience.
Pour obtenir des informations plus détaillées sur ce compartiment (performance, allocation d’actifs…), visitez notre site internet
www.franklintempleton.be ou adressez-vous au service financier en Belgique.
Dernière mise à jour : Septembre 2016.
Franklin Templeton International Service S.à.r.l.
Succursale belge
28, avenue Marnix
1000 Brussels
Sauf indication contraire, la source de toutes les informations figurant sur ce document est Franklin Templeton Investments.
© 2016. Franklin Templeton Investments. Tous droits réservés.
La souscription d’actions des compartiments de la SICAV de droit luxembourgeois Franklin Templeton Investment Funds (le
« Fonds ») ne peut être effectuée que sur la base du prospectus en vigueur, et, le cas échéant, du Document d’Informations Clés
pour l’Investisseur correspondant, accompagnés du dernier rapport annuel audité disponible et du dernier rapport semi-annuel
si sa publication est postérieure.
Veuillez vous adresser à votre conseiller financier pour de plus amples informations sur le régime fiscal belge ainsi qu’avant
toute décision d’investissement. Le service financier est assuré par RBC Investor Services Belgium S.A., Boulevard Du Roi
Albert II 37, B-1030 Schaerbeek.
Distribué par Franklin Templeton International Services, S.à r.l. - Supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur
Financier.
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