ReportingCGP Multigest Evolution 27 février 2015
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ReportingCGP Multigest Evolution 27 février 2015
CGP Multigest Evolution Reporting - FEVRIER 2015 CGP Multigest Evolution est un fonds commun de placement diversifié flexible pouvant investir sur toutes classes d'actifs. L'investissement se fait via des OPCVM sur toute zone géographique, tout secteur d'activité et tout style de gestion. L'objectif de gestion est la recherche de la progression du capital investi sur l'horizon de placement recommandé au prix d'une volatilité maîtrisée. Compte tenu du caractère discrétionnaire de la gestion, il n'y a pas d'indicateur de référence. PERFORMANCES Au 27 février 2015 Fonds 1 mois 2,26% Notre politique d'investissement n'intègre pas de façon systématique et simultanée les critères liés à l'Environnement, au Social et à la qualité de Gouvernance (E.S.G). COMMENTAIRE DE GESTION 3 mois 5,76% Sur leur lancée de janvier et à l'évidence satisfaits des annonces de la BCE du 22 du mois, les marchés d'actions ont poursuivi leur irrésistible progression en février. Ni le résultat des élections législatives grecques ayant porté au pouvoir un parti "euro critique" (pas plus que les discussions serrées aussitôt engagées par Syriza avec ses partenaires européens), ni les événements potentiellement déstabilisateurs d'Ukraine, ne seront parvenus à enrayer la machine ascensionnelle. Les raisons de cet optimisme débridé peuvent être résumées de la manière suivante : 6 mois -3,24% YTD 5,22% Depuis le 31/03/2014* -3,25% Volatilité 52 semaines 9,23% * Reprise de la gestion LGA I.A Tout d'abord, les marchés sont aujourd'hui gouvernés par les flux. Des flux en provenance de la classe d'actifs "taux", désormais guère plus rémunératrice ; des flux en provenance des marchés d'actions américains qui, sur des sommets, sont jugés "topish" en raison de perspectives bénéficiaires des entreprises en retrait par rapport à ce qu'elles ont été les années passées ; enfin, une réserve de flux massive au cours des prochains mois avec la mise en place imminente du programme d'achat d'actifs par la BCE prévu pour mars. La conjonction de ces trois facteurs porte littéralement les places européennes. Mais par-delà les phénomènes de flux, les marchés d'actions jouent aussi et surtout l'amélioration de la conjoncture en zone euro dont on commence à percevoir les premiers signes, comme nous l'indiquent la plupart des indicateurs économiques avancés. De ce fait, la convergence de croissance engagée entre les EtatsUnis et l'Europe bénéficie de manière assez justifiée aux bourses européennes qui bénéficient également d'estimations de résultats d'entreprises désormais supérieures sur le Vieux Continent. Dans ce contexte, la plupart des indices mondiaux ont enregistré un hausse spectaculaire même si c'est en Europe où l'on trouve évidemment les progressions les plus fortes (8,95% à Milan, 7,45% à Madrid, 7,54% en France et 7,39% pour l'eurostoxx 50). Un cran en dessous, les places américaines affichent malgré tout des gains conséquents (7,08% pour le Nasdaq, 5,49% pour S&P 500 et 5,64% pour le Dow Jones). Le Nikkei (6,36%) ainsi que la plupart des indices Mid et Small présentent des performances intermédiaires tout à fait satisfaisantes. S'agissant de CGP MULTIGEST EVOLUTION, le fonds participe correctement à la hausse du marché, sachant que, sur les 40% environ d'exposition directe aux actions, environ 16% de celle-ci a été couverte par une vente de contrats futures Eurostoxx 50 au moment des discussions intenses et incertaines entre la Grèce et ses partenaires européens. L'objectif a été d'une part de protéger le fonds dans un contexte de regain potentiel d'incertitude (du fait également des événements en Ukraine) mais d'autre part par mesure de prudence, alors que les indices boursiers, qui progressent sans discontinuer depuis deux mois et demi, pourraient de ce fait avoir besoin de passer par une phase de "respiration". Mention spéciale à INVESCO ACTIONS EURO et à MAIN TOP EUROPEAN IDEAS qui, sur le mois, surperforment sensiblement leur univers d'investissement (respectivement +9,18% et 11,09%), permettant pour leur part d'atténuer quelque peu la contribution négative de la couverture. Pour le reste, notons que l'ensemble des lignes du portefeuille, toutes classes d'actifs confondues, contribuent positivement à la performance sur le mois, sauf le fonds market neutral MARSCHALL WACE, qui, en février, cède 1,15%. Enfin, outre les fonds actions qui établissent bien évidemment les meilleurs scores depuis janvier, on soulignera la qualité des performances des fonds de stratégie suivants : BG EXCLUSIF (+5,30%) ainsi que LFP LIBROBLIG (+4,69% sur la dette subordonnée bancaire). PERFORMANCES 2014 / 2015 PORTEFEUILLE Structure du portefeuille Actions 41,90% Taux 21,71% Long/short, Market neutral… 21,03% Diversifiés 15,41% Autres \ Principales lignes en portefeuille Actions SEEYOND GLOBAL MIN VAR 7,31% FIDELITY GLOBAL OPPORTUNITY 5,80% FIDELITY AMERICA 5,79% Taux /Autres NORDEA 1 STABLE FUND 7,95% BRGF GLOBAL ALLOCATION 7,45% LFP SUB DEBT 7,32% INFORMATIONS GENERALES Code ISIN FR0007079843 Nom du Fonds CGP MULTIGEST EVOLUTION Création de l'OPCVM 02/05/2003 Reprise de la gestion 31/03/2014 Société de Getsion LGA Investissement Associé Dépositaire/Conservateur CM-CIC Securities VL Hebdomadaire Frais - Souscription : 4% max - Rachat : Néant 2% si ordre de rachat individuel > 30% de l'actif net Commissions de Surperformance Néant Eligibilité AssVie : OUI / PEA : NON Durée de placement conseillée > 2 ANS Document non contractuel. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir consultez au préalable les documents réglementaires, notamment le prospectus, diponibles sur notre site Internet www.lga-ia.com LGA INVESTISSEMENT ASSOCIÉ - 32, rue Notre Dame des Victoires - 75002 Paris - Tél : 01.56.33.88.00 - Fax : 01.56.33.88.01 - w w w.lga-ia.com Société de gestion d’actifs financiers SA au capital de 700 000 euros - Agrément AMF GP90040 - TVA N° FR02347493702 - RCS Paris 347 493 702