Fonds d`obligations américaines à rendement élevé — MISE À

Nouvelles réalités.
Nouvelles idées.MD
RÉSERVÉ AUX INTERMÉDIAIRES FINANCIERS.
Fonds d’obligations américaines à rendement élevé —
MISE À JOUR DU TROISIÈME TRIMESTRE 2009
RENDEMENT — CATÉGORIE O (AVANT LES FRAIS DE GESTION)
RENDEMENTS ANNUELS (ANNÉE CIVILE)
T3
1 MOIS
1 AN
3 ANS
5 ANS
10 ANS
DATE DE
LANCEMENT
2008
2007
2006
2005
2004
2003
N.D.
N.D.
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N.D.
N.D.
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SEPT. 2009
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RÉRÉRENCE : INDICE MERRILL LYNCH U.S. HIGH YIELD MASTER II CONTRAINED (DOLLARS CANADIENS)
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Ce Fonds est lancé le 11 septembre 2009. Conformément aux restrictions imposées par la Norme canadienne 81-102
sur la publication des données relatives au rendement des fonds communs de placement avec prospectus (et hormis les
exceptions prévues par la norme NC 81-102, le cas échéant), les données relatives au rendement du Fonds ne peuvent
paraître dans un document commercial que si les titres sont offerts depuis 12 mois consécutifs. Par conséquent, vous êtes
avisé que la présente information ne vous est fournie qu’à des fins internes, en votre qualité de conseiller inscrit, et ne doit
être communiquée à aucun investisseur actuel ou potentiel.
INDICE DE RÉFÉRENCE
Guggenheim Investment
Management, LLC
Valeur relative
DÉMARCHE DE PLACEMENT
J.P. Morgan Investment
Management, Inc.
Valeur relative
L’objectif du Fonds d’obligations américaines à rendement élevé est d’assurer un rendement total élevé en investissant
principalement dans des titres à revenu fixe élevé et émis avant tout par des sociétés américaines.
Le Fonds investit principalement dans un portefeuille diversifié composé de titres de créance de qualité inférieure et des
titres à haut rendement avec une cote de crédit inférieure à BBB. La maturité pondérée du Fonds peut varier, mais ne
dépassera pas dix ans.
Le Fonds investit suivant une stratégie de placement dite « gestionnaire des gestionnaires », qui met à contribution
plusieurs spécialistes de portefeuilles. Chaque gestionnaire de portefeuille est responsable d’une partie du Fonds
conformément aux particularités du mandat qui lui est
attribué
en fonction de son expertise.
Ce dernier est soigneusement
RELATIVE
VALUE
FUNDAMENTAL
HIGH YIELD
sélectionné au moyen d’analyses quantitatives et qualitatives approfondies. Une fois sélectionné,
il fait l’objet d’un processus
de suivi continu et rigoureux.
RÉCAPITULATIF
Guggenheim Investment
Management, LLC
Delaware Investment Advisers
L’indice Merrill Lynch High Yield Master II Constrained JPa Morgan
affiché
son troisième trimestre le plus fort de tous les temps, avec
Investment
Management, Inc.
un rendement de 14,80 %, pour la période se terminant
le 30 septembre 2009. L’excellente performance du marché pour le
trimestre est attribuable à des valorisations attrayantes et à l’amélioration de la confiance des investisseurs, aboutissant à un
record rarement atteint dans les flux de fonds communs de placement. Depuis le début de l’année, les fonds communs de
placement américains à rendement élevé ont bénéficié d’un flux de 25,5 milliards de dollars de nouveaux capitaux (2e pic
historique, après les 32,9 milliards de dollars de 2003), comparativement à un flux de 6,5 milliards de dollars pour l’ensemble
de l’année 2008. Bien que les taux de défaut aient continué d’augmenter et que le taux de défaut global relatif aux émetteurs
ait augmenté à 12,0 % à la fin septembre, son plus haut niveau depuis août 1991 (12,2 %), Moody’s prévoit une baisse du
taux de défaut à 4,5 % d’ici un an.
Les écarts des Fonds d’obligations américaines à rendement élevé se sont resserrés de 259 points de base au cours du
trimestre, mais sont restés élevés, terminant la période à 795 points de base. Ils sont désormais 1373 points de base en
dessous du sommet de 2168 points de base atteint à la mi-décembre. Avant la crise financière, le précédent écart record du
marché s’élevait à 1055 points de base, il avait été atteint en octobre 2002.
Merrill Lynch U.S. High Yield Master II Constrained Index
GESTIONNAIRES
Delaware Investment Advisors
VALEUR RELATIVE
Guggenheim Investment
Management, LLC
JP Morgan Investment
Management, Inc.
MANDAT
Rendement élevé
fondamental
RENDEMENT ÉLEVÉ
FONDAMENTAL
Delaware Investment Advisors
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25 PRINCIPAUX TITRES
COMPOSITION DU PORTEFEUILLE
TITRES
% DE L’ACTIF NET TOTAL
HCA INC.billets de premier rang garantis à bascule 9,625 15 nov. 2016
1,3 %
FIRST DATA CORP. billets de premier rang 9,875 24 sept. 2015
1,2 %
CRICKET COMMUNICATIONS INC. premier rang 9, 375 1er nov. 2014
1,1 %
NUVEEN INVTS INC. série 144A billets de premier rang 10,500 15 nov. 2015
0,8 %
NRG ENERGY INC. billets de premier rang 7,375 1er fév. 2016
0,8 %
SALLY HLDGS LLC billets de premier rang subordonnés 10,500 15 nov. 2016
0,8 %
FORD MTR CR CO LLC billets 7,800 1er juin 2012
0,7 %
SUNGARD DATA SYS INC. billets de premier rang subordonnés 10,250 15 août 2015
0,7 %
INTELSAT JACKSON HLDG 9,500 15 juin 2016
0,7 %
HARRAH’S OPERATING ESCROW LLC, 11,250 1er juin 2017
0,7 %
GRAHAM PACKAGING CO LP/GPC CAP. 9,875 15 oct. 2014
0,6 %
SPRINT CAPITAL CORP. 6,900 1er mai 2019
0,6 %
BIOMET INC. billets de premier rang à bascule 10,375 15 oct. 2017
0,6 %
GMAC LLC 6,625 15 mai 2012
0,6 %
CHARTER COMM OPER LLC série 144A 10,875 15 sept. 2014
0,6 %
METROPCS WIRELESS INC. billets de premier rang 9,250 1er nov. 2014
0,5 %
BAUSCH & LOMB INC. billets de premier rang 9,875 1er nov. 2015
0,5 %
PINNACLE FOODS FIN LLC billets de premier rang subordonnés 10,625 1er avr. 2017
0,5 %
AFFINION GROUP INC. série 144A billets de premier rang 10,125 15 oct. 2013
0,5 %
RENTAL SVC CORP. RSC HLDGS III 9,500 1er déc. 2014
0,5 %
CHESAPEAKE ENERGY CORP. billets de premier rang 9,500 15 fév. 2015
0,5 %
EL POLLO LOCO INC. 11,750 1er déc. 2012
0,5 %
ECHOSTAR DBS CORP. billets de premier rang 7,750 31 mai 2015
0,5 %
MCMORAN EXPLORATION CO billets de premier rang 11,875 15 nov. 2014
0,5 %
LANDRY’S RESTAURANT INC. 14,000 15 août 2011
0,5 %
TOTAL 16,9 %
SECTEURS
% DE L’ACTIF NET TOTAL
Obligations
52,4 %
Trésorerie et équivalent de trésorerie
47,6 %
TOTAL
100,0 %
VALEUR D’ACTIF NET
Pour les fonds qui détiennent moins de 25 titres, tous les placements sont indiqués.
Étant donné l’activité constante du Fonds, le présent sommaire de portefeuille peut changer. Des mises
à jour trimestrielles sont disponibles sur www.seic.com dans les 60 jours suivant la fin du trimestre.
Le Fonds d’obligations américaines à rendement réel fait partie des Portefeuilles SEI et
des Fonds de répartition d’actifs SEI. Il est également offert en parts de catégorie P sous
le code FundSERV PCA9255 et en parts de catégorie F sous le code FundSERV PCA355.
109 418 241 $
Le gérant du Fonds est Société de placements SEI Canada. SEI Investments Management Corporation, une société sœur du gérant, est également un gestionnaire de portefeuille du Fonds. Les deux entités sont des filiales détenues
à 100 % par SEI Investments Company. De temps à autre, le gérant peut, à sa discrétion, remplacer les gestionnaires de portefeuille ou revoir la répartition des actifs d’un fonds entre les gestionnaires. Le présent document
est une évaluation de la situation du marché à un moment précis et ne constitue pas une prévision d’événements à venir ni une garantie de rendements futurs. Le lecteur ne doit ni s’y fier comme s’il s’agissait de résultats de
recherche ou de conseils en placement sur la pertinence des fonds ou d’actions en particulier, ni le considérer comme une recommandation d’achat ou de vente d’un titre, y compris les contrats à terme. Il n’est pas garanti qu’à
la date de parution du présent document les titres mentionnés étaient ou non détenus par les Fonds SEI. Les opérations sur fonds communs de placement peuvent entraîner des commissions, des frais de courtage, des frais
de gestion et d’autres types de frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leurs rendements antérieurs peuvent ne pas se répéter.
Toutes les données sur les rendements des Fonds SEI s’appliquent aux parts de la Catégorie O (avant les frais de gestion). Sauf indication contraire, les taux de rendement indiqués sont les taux de rendement composés annuels
totaux antérieurs; ils tiennent compte des changements de valeur des parts et du réinvestissement de toutes les distributions. Les taux de rendement pour les périodes de moins d’un an sont les taux de rendement simples.
NOVEMBRE 2009
RÉSERVÉ À L’USAGE DES INTERMÉDIAIRES FINANCIERS. NON DESTINÉ À LA DISTRIBUTION PUBLIQUE. www.seic.com
091281 (11/09)