CASE STUDY¨Starwood -fr 050312

Bureau Veritas Cas Client
STARWOOD
Des investissements immobiliers plus sûrs grâce au due diligence
EN BREF
Client : Starwood Capital Group Global, LLC
Marché : Investissement immobilier
Chiffres clé
Placements en actions variant de 10 à 100
Millions USD
Plus de 300 transactions depuis 1991
représentant des actifs de plus de 14
Milliards USD
Profil client :
Société privée internationale de gestion
d'investissements spécialisée dans les
investissements immobiliers, pour le
compte de partenaires institutionnels ou
privés. Actifs situés aux USA, au Royaume
Uni, en Europe et au Japon.
CONTEXTE ET OBJECTIF
Disposer d'une évaluation de l'état de
290 hôtels situés dans 10 pays
européens en vue d'un
investissement,
Avoir une estimation des travaux à
prévoir pour chaque site
Avoir un modèle de reporting facilitant
la comparaison entre les différents
sites
SOLUTION
MCréer et mettre en place un modèle
de reporting pour tous les sites
Constituer des équipes par zone
géographique ou pays pour
l'évaluation des hôtels Relecture des
reporting en vue de cohérence et
d'harmonisation
BENEFICES
Des évaluations due diligence
obtenues dans un délai record
Précision et qualité des évaluations
grâce aux spécialistes locaux
Process d’analyse de Starwood facilité
par le système de reporting élaboré
CONTEXTE
En septembre 2005, Starwood Capital abordait une
phase importante de son acquisition de la Société du
Louvre, 2ème réseau d'hôtels en Europe. Selon sa
procédure habituelle, l'investisseur prévoyait de
réaliser le due diligence des les biens impliqués dans
la transaction. Cette fois en revanche, le process
comportait un autre challenge : la société avait un
mois pour 290 hôtels répartis dans 10 pays européens.
Starwood chercha donc un partenaire européen qui lui
proposerait un standard de reporting efficace pour le
"due diligence" physique et financier de ces différents
biens, des équipes d'experts dans chacune des régions
ou pays où se situaient les biens et l’assurance que
toutes les données seraient fournies à temps et sous
une forme homogène..
SOLUTION
La réalisation de ces missions due diligence, plus
particulièrement à l'échelle internationale, exigeait
une équipe d'experts bien coordonnée capable de
réaliser de manière efficace et précise une mission de
grande technicité. Rodé à la gestion de projets
spécialisés, Bureau Veritas a relevé le défi.
Après avoir nommé un chef de projet pour coordonner
l'ensemble, Bureau Veritas a tout d'abord créé un
modèle de reporting pour les missions de due
diligence des différents biens de la Société du Louvre.
Un modèle qui a été traduit en plusieurs langues pour
en faciliter l’exploitation au niveau international. Dans
le même temps, des équipes d'auditeurs ont été
formés en France, Italie, Espagne, Portugal, Royaume
Uni, Pays-Bas, Allemagne, Suisse et Belgique.
“ Avec une
équipe
internationale
efficace,
Bureau Veritas a
surpassé toutes
nos attentes en
menant rapidement
et précisément cet
important
processus due
diligence. ”
Russel Sternlicht
Senior Vice-President
Corporate
Development
Starwood Capital
SOLUTION
Chaque équipe de trois experts était composée d'un
pilote/coordinateur et de deux spécialistes locaux : un généraliste en
construction et un économiste.
Au cours des 3 semaines suivantes, les équipes ont audité les sites
dans chaque région et ont établi le rapport correspondant à chacun
des hôtels. Ces évaluations consistant en des constats sur la
structure étaient accompagnées de photos, de recommandations et
d'estimation des coûts de mise en œuvre des actions préconisées sur
5 ans. Les 260 rapports ont ensuite été centralisés chez le chef de
projet, puis relus et homogénéisés avant envoi définitif à la date
prévue à Starwood.
BENEFICES
En tant que société américaine
opérant
des
acquisitions
immobilières
en
Europe,
Starwood s'est appuyée sur un
partenaire local de confiance
lors
de
son
processus
d'acquisition. L'expérience de
Bureau Veritas en matière de
coordination de grands projets
spécifiques, combinée à un vaste
réseau
d'implantations
en
Europe, lui a permis de mener à
bien sûrement et rapidement
cette opération de due diligence.
L'intégration de spécialistes
dans les équipes a renforcé la
précision et la performance des
résultats. Enfin, le système de
reporting mis en place par
Bureau Veritas a beaucoup
facilité la phase d'analyse de
Starwood : des rapports clairs,
homogènes lui ont rendu plus
aisée l'évaluation des 290 biens
concernés, malgré leur diversité.
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